FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

硅谷银行的暴雷,是全球金融市场崩溃的一个开始？

爆出来，雷爆了反而问题解决了。之前的金融危机，雷曼兄弟倒下以后，美股崩盘以后，经济危机也就慢慢过去了。反而是目前美国处理通胀问题犹犹豫豫的现状，加息一直慢慢吞吞，导致时间拖得越久，越不想暴雷，最后导致爆的雷越多。越想救美股，到时候跌得越惨，还不如让经济硬着陆一把，后面问题才会解决更快，雷爆得更少。人们从历史中学到的经验教训就是什么也学不会，过去这么多次处理通胀问题，都是速度越快越好，拖得越久越麻烦。估计高层全员炒股，实在不想美股崩盘想拖住，最终结局就是烟花会非常灿烂，美股可能跌到大家意想不到的位置。从瑞士信贷，到商业地产的黑石，再到现在的硅谷银行，各种雷在慢慢引爆。今年的资本市场不会太平，大家一定要小心谨慎，尽可能不要全仓或大仓位投资，如果没有大的下跌，尽可能多留现金，不要多持有风险资产，尽量以观望为主。各种黑天鹅、灰犀牛事件会持续发酵，不要追高，多留现金，就是今年最好的投资策略。来源：金色财经

金色财经2023-03-12

危机进行时：企业创始人蜂拥至硅谷银行寻找答案 SVB员工收到年终奖、雇佣期延长并获1.5倍工资

史上第二大银行倒闭案，也是自2008年金融危机以来最大的一起银行倒闭案。长期以来，成千上万的初创公司一直依赖SVB提供日常银行服务，该公司的突然倒闭引发了人们对客户如何支付账单和员工工资的担忧。一些公司领导去银行的分支机构寻求帮助。在外面排长队等候的时候，他们发现和那些一起排队的人处境相同，并分享了他们的不幸故事。 “希望周一有更好的消息” 硅谷银行在加利福尼亚州和马萨诸塞州有17家分支机构，美国联邦存款保险公司(FDIC)在其新闻稿中表示，“硅谷银行的主办公室和所有分支机构将于2023年3月13日周一重新开放。” FDIC表示，所有未投保的存款将于周一开放。但FDIC只为每位客户不超过25万美元的存款提供保险，而且作为一家主要为企业服务的银行，SVB大约95%的存款没有保险。#硅谷银行爆雷# 周五早上，有顾客前往硅谷银行位于圣克拉拉的银行，他们沮丧而愤怒，还有许多人面无表情、疲惫不堪。四个人聚集在门边。有些人眼里含着泪水。其中一名不愿透露姓名的男子告诉CNBC，他自2018年以来一直在SVB银行开户，从未料到会发生这种情况。他说他的大部分钱都冻结在银行里了。最后，那个男人发出了一声轻轻的抽泣，边道歉边走开了。一个搭优步抵达的女人背着背包，穿过人群，大步走向银行的前门，决心找个人谈谈。当她走到锁着的门口时，人群中有人喃喃自语，说没有人愿意和他们说话。眼看着没有指望，该女子叫了另一辆优步，几分钟后接走了她。可以听到顾客重复着“希望周一有更好的消息”这句话。每个地点的窗户上都张贴着一个标志，重复着新闻稿中关于周一所有地点开放的内容。一位不愿透露姓名的初创公司员工提到了2008年的金融危机和FDIC收购华盛顿互惠银行(Washington Mutual)。这家银行的存款和贷款都被卖给了摩根大通。这名男子说，他希望SVB也能有类似的结果。在某个时点，一个送披萨的人带着至少五盒披萨出现了。这是几个小时以来门第一次打开。 “我想要一张支票!” 当天早些时候，那些访问旧金山分行的人收到了一张便利贴，指引企业客户前往该银行的沙丘分行。两地相距40英里，而驱车前来的顾客最终也没有得到令人满意的答案。 “我想要支票!”一名男子说，一边敲着锁着的玻璃门，一边与办公室里的工作人员进行眼神交流。一名代表定期出来，低声回答客户的问题，拒绝向媒体发表讲话。（图源：推特）一位创业公司创始人告诉CNBC，他来这里是为了确保一笔数万美元的国际电汇清算。 “我只是不知道他们是否会取消电汇，他们什么都没说，我们打电话时打不通，”这位不愿透露姓名的男子说。“所以，我们有点手忙脚乱，我想既然我离这里不远，我就过来看看。” 他说，当支票兑现时，“我可能会寻求其他机构投资。”他说他不太担心，因为他为这笔交易买了保险。两位初创公司的创始人在等待一位代表对他们的敲门做出回应。 “这之后，我们会把钱存在多家银行，”其中一人对另一人说。“我们也是——如果我们还在的话。”另一个说。这两人拒绝透露姓名，只是说他们是不同小型初创公司的创始人。另一位创业公司高管告诉一位代表，他在早上8:30完成了一笔交易。这位银行员工说他错过了8点15分的截止时间来处理一笔交易。那人看起来很沮丧，低下头说:“你能理解我现在的压力——这是我们唯一的银行。” “我理解，”该代表说，“我们所有人都有一种紧迫感，每天我们都会知道更多，这是一种安慰。” 另一位客户看到了这名代表，走近她说:“我们试着打过这个电话，但打不通。”这里指的是该公司新闻稿中发布的一条客户服务热线。这位银行职员道了歉，并迅速关上了门。有些人则只是来拍照和自拍的。在门洛帕克分店，一名穿着巴塔哥尼亚(Patagonia)夹克的人在SVB的标志前合影留念。当被问及是否是顾客时，他笑着说:“我以前是。” 硅谷银行员工在破产前收到了年终奖金获得45天雇佣期以及加薪据知情人士透露，硅谷银行员工周五在监管机构接管这家破产银行的几个小时前领到了他们的年度奖金。这些不愿透露姓名的人士说，这家总部位于加州圣克拉拉的银行历来在3月的第二个周五发放员工奖金。消息人士称，这笔款项是为2022年完成的工作支付的，在该银行倒闭前几天就已经在进行中了。今年，奖金发放日正好是SVB独立的最后一天。FDIC在周五中午左右接管了这家机构，该机构正处于恐慌的风险资本投资者和初创公司创始人引发的银行挤兑的阵痛之中。知情人士说，SVB首席执行长贝克尔(Greg Becker)周五在一段两分钟的视频中对员工说，他不再为这家拥有40年历史的银行做决定。奖金数额无法确定，但据Glassdoor.com的数据，SVB的奖金从合伙人的约1.2万美元到董事总经理的14万美元不等。根据彭博社的数据，SVB是2018年薪酬最高的上市银行，员工当年的平均薪酬为250683美元。知情人士说，FDIC接管该公司后，向员工提供了45天的雇佣期。45天后，这些员工将被解雇。截至去年12月，该银行共有8528名员工。 FDIC希望激励员工在银行工作45天，为受薪员工提供相当于当前工资1.5倍的工资。根据提议，加班的小时工将获得双倍工资。 FDIC表示，这种安排并不罕见。此机构为储蓄账户和货币市场账户等存款产品，提供一定水平的保险。 FDIC发言人表示：“要求员工在清算过程中与我们合作是我们的标准做法。这是我们被任命为接盘人后要做的第一件事之一。”

夏洛特2023-03-12

跟着央行走，有选择地投资

型银行的损失会更温和，因为2008 年金融危机后，大型银行和理财公司通过了监管机构的压力测试，所以耐心等待买进大型银行和理财公司的机会。市场趋势本周美联储鹰派的态度打击了市场情绪，标准普尔500指数目前位于 4000 点心理关口下方。标普500指数的 50 日、100 日和 200 日均值大致在 3900 点左右。关键的技术支撑点在3888-3971点，周五已经跌到了3861.59。从过去一年多的表现来看，标普500指数很有可能会在3600以上一点徘徊。在我们上一期文章中指出，不仅要看美联储，更要看企业利润和市盈率。标准普尔 500 指数的 12 个月市盈率证明股票与去年崩盘前一样被高估了。截至周一收盘，标准普尔 500 指数的市盈率为 21.64，略低于 2022 年 4 月达到的 22.40 水平。该指数在去年 4 月至 10 月期间暴跌 20%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌 27%。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，它能够帮助确定股价在多大程度上反映了股票的真实价值，也就是股价除以每股收益。加拿大本周市场回顾：本周五S＆P / TSX综合指数以19774.92收盘，较上周下跌3.92%。本周五，伦敦布伦特 5月原油期货为82.16美元/桶。周五1加元兑0.7224美元；1加元兑4.9888人民币。就业数据加拿大就业人数连续第三个月增长超过预期，显示劳动力市场依旧具有弹性，这与经济放缓和央行暂停利率的预期不符。加拿大统计局周五数据显示，由于私营部门的雇员人数增加，2 月份经济增加了 21800 个工作岗位，而失业率保持在 5%，接近历史最低水平。这些数据超出了彭博调查经济学家的预期的小幅增加 10000 个职位和 5.1% 的失业率。强劲的就业市场可能会让加拿大央行重新考虑是否暂停加息。分析和展望：加拿大央行周三决定维持关键利率4.5%不变，但明确表示仍准备根据通胀和经济进展情况进一步加息。加拿大的年通胀率已从 2022 年年中 8.1% 的高位降至 1 月份的 5.9%。核心通胀的短期指标最近也在降低。加拿大央行在周三利率决定附带的一份声明中表示，最新的经济数据符合其预测，即到 2023 年年中通胀率将回升至 3% 左右。汉邦金融认为，俄乌战争的持续进行以及中国的经济快速开放发展，很可能在下半年提高北美和欧洲的通胀率，从而迫使加拿大央行在9、10月份再次提高利率。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3230.08收盘，较上周下跌2.95%。沪深300指数以3967.14收盘，较上周下跌3.96%。恒生指数以19319.92收盘，较上周下跌6.07%，为去年10月份以来最大单周跌幅。本周五1美元兑6.9062人民币。分析和展望：由于京东和友邦保险集团令人失望的业绩给盈利前景蒙上阴影，港股跌至10 月以来的最大单周跌幅。资金短缺的开发商佳兆业集团在交易恢复后崩盘。美联储主席鲍威尔的鹰派言论也令香港股市重挫，失守20000点。港股本周创下去年10月份以来最大的单周跌幅。恒生指数从 1 月的高点下跌了 15%，此前恒生指数从 10 月下旬飙升了约50%。迄今为止经济复苏乏力，盈利结果令人失望。市场担心最近的上涨没有基本面支撑。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以28143.97收盘，较上周上涨0.78%。本周五，德国DAX 30指数以15427.97收盘，较上周下跌0.97%。本周五，英国FTSE 100指数以7748.35收盘，较上周下跌2.5%。分析和展望：受银行业抛售带动，周五欧洲市场收低，泛欧STOXX 600指数中，所有板块均下跌。银行股领跌，下跌 3.9%，其次是金融服务，下跌 2.8%。投资者继续消化美联储主席杰罗姆鲍威尔的评论，而英国经济反弹强于预期，显示英国经济增长 0.3% 并成功避免了衰退。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-03-12

一则消息刺激USDC大跳水！V神大手笔买入对冲基金CEO：USDC可能会完全回复挂钩

B，并没收了它的存款，这是自2008年金融危机以来美国最大的银行破产案。该公司引人注目的暴跌始于周三晚间，当时该公司宣布需要筹集22.5亿美元来充实资产负债表，这一消息令投资者感到意外。随之而来的是一家备受尊敬的银行的迅速倒闭，这家银行此前曾与它的科技客户一起成长。#NFT与加密货币# 周五晚些时候，经过数小时的沉默后，Circle在周五的一条推文中表示，它在SVB还有33亿美元的剩余储备。该公司呼吁保持银行的连续性，并表示将遵循监管机构的指导。（来源：推特）在去年加密交易所FTX突然崩溃后，加密货币行业仍在收拾残局，而USDC与美元的分道扬镳可能预示着未来会有更多麻烦。稳定币和银行一样，很容易受到挤兑的影响。根据加州监管机构提交的一份文件，截至周四，SVB的客户提取了420亿美元的存款。文件显示，截至当日收盘，SVB的现金余额为负9.58亿美元，而且未能从其他渠道获得足够的抵押品。如果USDC持有者受到惊吓或担心储备资金不足，他们也可能会急于出售或兑换他们的货币。 Circle没有立即回应置评请求。对冲基金CEO：USDC可能会完全回复挂钩对冲基金North Rock Digital首席执行官Hal Press在推特上发文称，USDC最终将恢复挂钩，但周末仍会波动。 Press指出，Circle有77%的USDC储备金是1-4个月的短期美国国债形式，这些国债由纽约梅隆银行持有，并由资产管理巨头贝莱德管理，“这为USDC提供了0.77的绝对下限”。（来源：推特）其余23%的现金储备储存于六家银行合作伙伴，其中大约1/3的现金存放在SVB。大多数人估计SVB资金回收率将不低于总资产价值的10-20%。这意味着USDC的总损失为0.8-1.5%。 Press认为存有Circle现金储备的其他合作银行现在情况很好，只有加密友好银行Signature可能是个例外。即使出现Circle其他合作银行都会倒闭这一最坏情况，USDC的价值仍高达0.93美元。 “很难想像在低于此价格的情况下购买USDC会赔钱的情况，而且我认为USDC最终很可能会完全重新挂钩。我会在0.88美元买入更多。” 分析师：Circle损失很容易被利息收入覆盖在推特拥有逾18.3万粉丝的知名加密货币分析师Adam Cochran表示，用户对USDC的恐慌情绪过大。他在推特上发文称，就美国联邦存款保险公司的恢复流程乐观来看，Circle有望恢复94%的存款。（来源：推特）他参考2003年倒闭的Southern Pacific Bank案例，该实体当时从FDIC一次性支付预付股息的过程中已获得约62%的余额，并在最终付款时已恢复了94%的资金。如果该银行情况与硅谷银行类似，那么Circle的最大损失为33亿存款的6%，即1.98亿美元，这很容易让Circle的利息收入所覆盖。 Cochran今日稍早曾评论道，由于SVB资产仍然存在，只是流动性不足，而且资金缺口分散在客户之间，这意味着33亿美元的一小部分可能会遭受损失，鉴于美国短期国债的收益率为5%(Circle410亿美储备中有逾70%是短期国债），Circle可以轻松覆盖这部分损失，他预估Circle损失约落在1-3亿美元间。 V神买入近38万颗USDC和5万颗DAI 派盾帐号PeckShield Alert稍早在推特指出，以太坊创办人Vitalik Buterin稍早也买入了USDC。（来源：推特）推文称，标记为Vitalik的地址已将500枚以太坊(ETH)存入Reflexer以铸造15万颗的RAI，并将13.25万颗RAI兑换成37.85万颗的USDC。此外，他在过去3小时内将1.75颗$RAI换成了5万颗$DAI。

市场焦点2023-03-12

硅谷银行的暴雷，是全球金融市场崩溃的一个开始？

爆出来，雷爆了反而问题解决了。之前的金融危机，雷曼兄弟倒下以后，美股崩盘以后，经济危机也就慢慢过去了。反而是目前美国处理通胀问题犹犹豫豫的现状，加息一直慢慢吞吞，导致时间拖得越久，越不想暴雷，最后导致爆的雷越多。越想救美股，到时候跌得越惨，还不如让经济硬着陆一把，后面问题才会解决更快，雷爆得更少。人们从历史中学到的经验教训就是什么也学不会，过去这么多次处理通胀问题，都是速度越快越好，拖得越久越麻烦。估计高层全员炒股，实在不想美股崩盘想拖住，最终结局就是烟花会非常灿烂，美股可能跌到大家意想不到的位置。从瑞士信贷，到商业地产的黑石，再到现在的硅谷银行，各种雷在慢慢引爆。今年的资本市场不会太平，大家一定要小心谨慎，尽可能不要全仓或大仓位投资，如果没有大的下跌，尽可能多留现金，不要多持有风险资产，尽量以观望为主。各种黑天鹅、灰犀牛事件会持续发酵，不要追高，多留现金，就是今年最好的投资策略。

区视crypto2023-03-12

Circle、BlockFi或有接触硅谷银行其他公司否认曝光

上第二大银行倒闭，也是自 2008 年金融危机以来最大的银行倒闭。加密公司可能有风险尽管硅谷银行与加密行业没有直接关系，但一些加密公司可能会接触到这家倒闭的银行。 Circle 在多家银行持有资金，包括最近在 1 月份的Silicon Valley Bank 。然而，据TechCrunch称，该公司最近在银行之间转移了资金，目前可能会或可能不会在 SVB 持有资金。尽管尚不清楚 Circle 在硅谷银行具体持有多少钱，但目前其 USDC 储备的四分之一（110 亿美元）存放在银行。在其他地方，据报道，破产贷款公司 BlockFi 与 SVB 有风险敞口。美国受托人在3 月 10 日的一份文件中表示，BlockFi 在该银行持有 2.27 亿美元。它说这些资金“不受保护”，需要根据破产法提供保证金或存款。其他公司否认曝光币安首席执行官赵长鹏表示，他的交易所没有接触硅谷银行。他在推特上写道：“基金是#SAFU。” Avalanche 公司 Ava Labs 的总裁 John Wu 也对这种情况发表了评论。在3 月 9 日的首次银行挤兑期间，吴说硅谷银行是他的公司所依赖的银行之一。他说，与前几周和几个月相比，Ava Labs 并没有从银行撤出所有资金，而是进行了多元化，并减少了 SVB 的持有量。 Immutable Labs 联合创始人 Robbie Ferguson表示，他的公司没有接触过硅谷银行，也没有接触过倒闭的银门银行。Immutable 以其 Immutable X 区块链而闻名，并专注于 Web3 游戏。在其他地方，资产管理公司 Valkyrie表示，它与硅谷银行没有风险敞口或银行业务关系。尽管如此，它称这个消息是“毁灭性的”。 Blockchain Intelligence Group (BIGG) 及其相关的加拿大加密货币交易平台 Netcoins也否认与这家倒闭的银行有任何风险敞口。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

硅谷银行（SVB）下一个雷曼兄弟？

(SVB)这次熊市跌幅，超过2008年金融危机，还刺激了各期限美债利率走低。 3月11日，整个创投圈彻夜难眠——硅谷银行(SVB)一夜间倒闭，美国联邦存款保险公司(FDIC)将着手处理“身后事”。SVB是美国第16大银行，储户主要是科技产业从业者和风险资本支持的公司。在疯狂的挤兑潮下，该银行在不到48小时内轰然倒下，这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件，仅次于华盛顿互惠银行。　　中外资PE、VC基金和创投企业经历了近乎崩溃的24小时。“我北京时间周五白天尝试将资金转出来的，晚上显示正在处理中，但再后来就显示延迟到周一了，非常担心，感觉资金取出来的机会渺茫。”某开户在SVB的创投基金人士对第一财经记者表示，而存款保险的覆盖金额也仅为25万美元。　　某服务于多家中、外资创投基金的机构负责人对记者称，他所服务的基金客户不少都没能成功将钱转出。　　亦有多家外资律所的律师对记者称，“从周五开始就一直忙于处理SVB相关事务，和客户开了无数个电话会，讨论如何通过法律手段把钱取回。”但就目前而言，各方仍处于束手无策的状态。　　早在3月10日，第一财经记者曾报道，SVB的众多储户已开始四处奔波，希望将存款取出并转存到其他规模更大的银行，例如花旗、汇丰等。硅谷银行的目标市场定位于高新技术企业，银行采取的模式是投贷联动，贷款对象是接受过风投机构A轮或 A+轮投资的企业。SVB贷款客户的还款来源一般为下一轮风险投资的入资或企业被第三方收购的收购款。除了利息收入，通过设定认股期权，获得期权收益也是SVB的一大特色；在负债端，该银行没有个人储蓄业务，不吸收公众存款，其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。在美联储激进加息背景下，银行债券投资敞口出现了巨额亏损，亦导致此轮危机爆发。　　“好几家风投基金希望来我们银行开户(原为SVB客户)，竟然有‘天降存款’这种好事。”某大型外资银行业务人士周五下午对记者表示。另一家大型外资行人士则表示，周五着急前来问询开户的基金客户飙升，1000万-5000万元不等，还有团队拿到亿元级别的存款，“似乎感受到了金融危机的气息。” 　　多位PE、VC基金资深投资总监亦对记者表示，SVB事件很容易引起多米诺骨牌效应，因为SVB的客户结构单一，多为创业公司，它们本来融资就困难，如今SVB的存款还取不出来，可能无法正常支付工资。　　关键还在于，即使那些顺利在周四、周五把钱转出来的基金或企业，有些根本没有第二个银行账，新开账户需要等待将近一周。“部分大型外资行其实以前并不愿服务这些小客户，不然也不会只去SVB开户。” 　　某外资行公司金融业务从业者对记者表示，早年去开曼设立基金的股权投资机构基本都去SVB开户，这也主要因为其开户较为方便快捷，且便于做融资，例如，缴资信用贷款(capital call financing)等。和公募基金常见的要求投资者在认购时立即缴款不同，私募基金采取“capital call”的方式，在投资期内(比如5年)完成对非上市公司的投资。换言之，项目要一个一个地看，然后一个接一个地投。GP如果在基金成立初始就让投资者认缴了所有投资承诺，却无法及时将所有资金都配置出去，将极大地降低投资金额对应的IRR(内部收益率)。　　位于硅谷的创业加速器Y Combinator的总裁兼首席执行官Garry Tan说，大约有3000家活跃的公司与SVB有关系。该机构在当地时间周五上午对这些公司进行了调查，到周五下午，近400家公司表示它们有风险暴露，超过100家公司表示它们担心在没有快速解决银行问题的情况下，无法支付员工薪资。　　“整个创投社区现在都处于紧张状态，”他称，影响最严重的不是主要的科技公司，而是在过去几年成立的小型创业公司。　　SVB长期以来一直被视为科技创投圈的融资支柱，它的突然崩溃加剧了许多创投企业的不确定性。在激进加息的背景下，整个一级市场在2022年陷入了极度萧条的环境，如今SVB的倒闭无疑雪上加霜。即使华尔街众多大型银行因为业务、客户种类多样而不至于出现风险，但负面情绪的冲击不容小觑。　　截至2022年底，硅谷银行资产规模达2090亿美元，存款规模为1754亿美元。　　3月11日，位于上海的浦发硅谷银行发布公告称，浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。浦发硅谷银行成立于2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。据其官网介绍，浦发硅谷银行由浦发银行与美国硅谷银行合资建立，是中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行，也是第一家中美合资银行。据天眼查，浦发银行与硅谷银行对浦发硅谷银行的持股均为50%。截至2021年，浦发硅谷银行共服务了约3000家企业客户，其中约40%的客户是B轮以前的早期公司，60%是从成长期一直到IPO的企业。币圈的蝴蝶终于引发了美国银行股的风暴。硅谷此前出售的210亿美元债券投资资产，因利率上升而遭遇18亿美元亏损。硅谷银行(SIVB)股价跌60%，盘后又跌30%。然后，客户的存款取不出来了… 来源：金色财经

金色财经2023-03-11

美联储加息后果来了！硅谷银行倒闭，储户疯狂挤兑、首席执行官爆雷前套现，高盛成“猪队友”

” 　　CNBC评价称，这是2008年金融危机以来美国金融业出现的最大的倒闭案。不过华尔街并不担心这次事件会酿成大规模系统性风险。美国财政部长耶伦也在当日召集多部门领导人开会，强调美国的银行系统“仍然充满韧性”。　　期限错配引发利率风险，高盛扮演“猪队友” 　　此次危机的起因是公司在3月8日盘后，硅谷银行宣布，出售其所有210亿美元的可销售证券，因此遭受了18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。　　在洪灏看来，硅谷银行的投行高盛在这个过程中扮演了“猪队友”的角色。“融资路演时被迫披露的数据显示，硅谷的客户在大规模取钱，硅谷的存款大量流失。如果不是路演披露，本来市场并不知道详情。现在，市场认为硅谷快破产了，更加速挤提。” 　　　　国信银行王剑指出，事情的源头起于，疫情期间美联储放水，美国的PE/VC市场也快速扩张，给硅谷银行带来大量低息存款，硅谷银行的规模得以快速增长，其资产总额从2019年末的710亿美元增长到2021年末的2115亿美元，其中2020年同比增长63％，2021年同比增长83％。　　但是这一切在2022年完全逆转。随着2022年美联储进入加息周期，PE/VC市场的流动性盛宴结束，硅谷银行也面临巨大压力。硅谷银行2022年总资产较年初仅增加了3亿美元，有息存款成本从2021年的0.13％大幅攀升到2022年的1.13％。　　王剑指出，更严重的是，硅谷银行在过去几年存款大幅增长的时候，用吸收进来的资金在资产端配置了大量长久期的持有至到期资产和可供出售资产，期限错配严重，面临巨大的利率风险。从硅谷银行持有至到期资产和可供出售资产的结构来看，主要是住房抵押证券相关产品，资产本身信用风险不大，但收益率很低，只有1.6％左右。这些资产久期很长，其中大约80％的金融资产剩余期限都在十年以上，利率风险很大。　　“在美联储加息的背景下，如果硅谷银行想稳住负债，就只能高息揽存，这会导致息差收窄，挤压收入和利润空间；如果不高息揽存，则负债流失，公司被迫出售资产偿还债务，同样面临损失。硅谷银行实际上同时面临了这两个问题：一是从存款利率来看，2022年有息存款付息率较2021年上升100bps至1.13％；二是从存款规模来看，2022年末存款余额较2021年末下降8.5％至1731亿美元，其中无息存款更是减少36％至808亿美元。”王剑分析。　　穆迪首席经济学家马克赞迪（Mark Zandi）表示，更高的利率对科技股的打击尤其严重，削弱了科技股的价值，使筹集资金变得困难。这促使许多科技公司提取他们在SVB的存款，以资助他们的运营。　　“雷曼兄弟”时刻再现？　　硅谷银行的倒闭让市场感到不安，并引发了令人不安的问题：它会破坏更广泛的银行体系并引发新的崩溃吗？　　亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）将SVB与贝尔斯登（Bear Stearns）进行了比较，贝尔斯登是2007-2008年全球金融危机开始时第一家倒闭的银行。　　“下一个资本最不充裕的银行面临挤兑和倒闭，多米诺骨牌继续倒下，”阿克曼在Twitter上写道。　　然而，大多数分析师表示，该银行的倒闭不太可能引发金融危机期间席卷银行业的那种多米诺骨牌效应。在他们看来，SVB的“暴雷”目前似乎是特定于公司的。作为美国科技创业公司的重要贷款机构，该银行面临压力，因为硅谷资金枯竭，这是经济放缓和利率迅速上升的结果。　　“（SVB）陷入困境的原因是因为他们接触了特定行业，”凯投宏观（Capital Economics）副首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼（Jonas Goltermann）表示。他补充说，大多数其他银行都更加“多元化”。　　“该系统一如既往地资本充足，流动性强，”赞迪说。“现在陷入困境的银行规模太小，无法对更广泛的系统构成有意义的威胁。　　“总体而言，银行体系状况良好，能够承受重大冲击，”伦敦国王学院（King's College London）金融学教授延斯·哈根多夫（Jens Hagendorff）说。　　“我认为SVB很特别，因为他们有一个变化无常的存款人基础。　　富国银行（Wells Fargo）高级银行分析师迈克·梅奥（Mike Mayo）表示，SVB的危机可能是“一种特殊情况”。　　美国前财政部长拉里·萨默斯（Larry Summers）周五告诉彭博社，如果情况“得到合理处理”，他认为“没有系统性风险”，并补充说他“完全有理由认为会如此”。　　尽管如此，SVB的崩溃揭示了几十年来借贷成本最快上涨造成的压力。各国央行已经提高了利率以抑制高通胀，但加息的速度引发了意想不到的问题。人们仍然担心会出现进一步的意外后果。例如，在利率非常低时买入美国国债和其他债券的银行现在正坐拥亏损，因为借贷成本上升，债券价格下跌。　　最新进展及影响　　1、增加创业市场的挑战　　根据CBInsights今年1月份发布的数据，2022年美国的风险投资与前一年相比下降了37％。　　与此同时，更广泛的宏观经济不确定性和对经济衰退的担忧促使一些广告商和消费者收紧支出，削减了该行业的收入驱动因素。结果，曾经飞速发展的科技世界陷入了一个急剧的成本削减季节，其特点是大规模裁员和重新关注“效率”。　　硅谷银行的情况可能因更多初创公司感到现金紧张并需要提取资金而恶化。现在，该银行的倒闭风险加剧了该行业的现金紧缩和更广泛的动荡。　　2、英国央行将SVB UK列入银行破产程序　　继硅谷银行宣告破产及被美国国家存款保险银行接管存款以后，英国央行公告称，将会把硅谷银行金融集团英国附属公司（SVB UK）列入银行破产程序， SVB UK在英国的存在感是有限的。SVB UK将停止（向客户）支付和接受存款。　　3、浦发硅谷回应　　值得注意的是，2012年8月15日，硅谷银行和上海浦发银行合资成立浦发硅谷银行，分别持有50％股权。原浦发银行副董事长、行长傅建华出任浦发硅谷银行董事长，行长由美国硅谷银行董事长魏高思担任。　　浦发硅谷银行3月11日发布公告称，浦发硅谷银行是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。　　4、有人建议推特收购硅谷银行，马斯克：持开放态度　　雷蛇联合创始人兼首席执行官陈民亮（Min-Liang Tan）发推表示，他认为推特应该收购硅谷银行，成为一家数字银行。特斯拉CEO马斯克回复称，他对这个观点持开放态度。　　5、爆雷前首席执行官套现　　据彭博社报道，风险投资公司Greenoaks Capital Partners去年就曾向初创公司创始人提醒硅谷银行金融集团（SVB）旗下硅谷银行可能存在的问题。　　值得注意的是，在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，硅谷银行金融集团首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元（近2500万元人民币）公司股票。　　监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。文件显示，这笔交易是通过Becker控制的一家可撤销信托进行的。

金融界2023-03-11

从市场与产品的逻辑出发复盘过去两年 DeFi 衍生品赛道

高资本效率去加杠杆，又很容易招致流动性金融危机。但是进入了 DeFi 时代，链上的资产之间（即使是 FT 与 NFT）可以直接在 swap 转换，无需中介的存在。所以 Deri Protocol 的产品逻辑可以说是 Uniswap 风格的 BitMEX。后来他们的版本迭代要么是沿着 DeFi 的基本逻辑推出共享流动性池、外部流动性池等机制，要么是沿着衍生品的逻辑推出永续合约、永续期权、Power、Gamma 等不同的永续衍生品类型，尤其是永续期权及之后的衍生品类型都是第一个在金融世界里实现的。然而现实是在过去 DeFi 衍生品赛道狂飙突进的半年里，沿着 DeFi 和衍生品逻辑不断迭代的 Deri Protocol 并没有占据多少市场份额或者市值排名靠前…… 很大程度上是因为现有的链上衍生品市场的功能还比较单一，主要是赌涨跌的投机需求，还没有催生出多少对冲的需求。而基于衍生品去服务更多场景则需要提供一系列专业工具，否则只有非常专业的用户才能直接通过衍生品交易来做对冲，所以未来的衍生品交易所应该会推出一系列衍生品工具包（例如做了衍生品对冲之后的各种理财产品）。总结经过两年的发展，链上衍生品交易已经培育了不少交易者，并且由于衍生品交易的手续费高于现货，对流动性提供者而言也非常有吸引力，相信链上衍生品交易 2023 年会继续发展（也包括非 DeFi 的链上衍生品交易）。至于DeFi 衍生品，会从单一的交易需求进化到更加多元的对冲、理财等需求，就像传统金融的衍生品市场是由庞大的实体行业的对冲需求支撑起来的那样。所以在两年后的今天，我们依旧看好 DeFi 衍生品赛道，尤其是基于基本的衍生品交易建构相对复杂的理财需求的衍生品交易所。撰文：北辰来源：DeFi之道来源：金色财经

金色财经2023-03-11

矽谷SVB 银行流动性危机冲击加密市场

场同样也受到这种等级的大事件影响，碍于金融危机的预感与正在攀升的利率预期，投资人正在抛售风险资产，接下来我们将谈谈未来可能的影响。美国银行连环爆，市场风险升高为何一间SVB 小银行可以撼动美国大型银行股？SVB 银行台面上是矽谷新创科技业的爱用银行，它们是少数愿意为新创公司提供融资、存款等金融服务的金融机构，长期更与许多新创公司频繁互动，几乎可以算是美国矽谷新创的指标银行，当他们发生财务与流动性危机，透露更多的是美国新创事业的困境：流入新创科技公司的资金越来越少。随着美国升息，利率不断升高下，这些新创事业都将资金存放在SVB，新创事业面临募资困境，但公司营运还是得持续支付帐单，由于新创募不到钱，资金没有流入银行，但同时SVB 银行的存款资金持续流出，于是SVB 现金越来越少。由于传统银行可以将大部分的存款金额拿去借贷，赚取中间的利差或是进行一定的比例的投资，SVB 大部分资金都卡在长期企业贷款，手上仅存的现金无法支应资本适足率，引发更多存款户的焦虑，他们纷纷移出资金，一些指标性创投也建议新创公司从SVB 银行移出资金，这让SVB 银行原本就缺少的资金更加捉襟见着。为了筹措现金，又拿不到外部的存款，SVB 这时只剩下变卖现有美国国债与股票的选项，最后SVB 变卖了210 亿美元的资产筹措现金，最后赔了18 亿美元的税后损失，这些资金还不足支撑银行的资本适足要求，SVB 只好进行225 亿美元的现金增资。这意味着什么？美国金融机构在取得最廉价的资金来源正出现困难，也就是用户存款，现在随着利率高升，美国用户的资金都停泊于股票就是在高利息帐户，无法支付高利率的银行已经无法获得更多的资金来源，原有的大部分现金又卡在贷款，有高机率出现无法应付用户提领的流动性危机，这时只能变卖资产来筹措现金。这一定程度引发投资人的焦虑，假设越来越地区型银行都在变卖资产筹措现金，那么对美国股市与债市都会有抛售压力，也说明中小型银行都出现现金周转压力，自然引起市场恐慌，纷纷抛售银行股，对市场也造成更深的压力。虽然SVB 银行看似只是一件地区型事件，但美国是否隐藏着更多高风险地区银行将是一件值得观察的事情，近期许多间银行都出现流动性危机，更会触发监管机关的敏感神经，将诱使他们更积极清查银行的财务状况，假设运气不好的话，近期还可能会发生更多银行的流动性危机。这对加密币市场也有负面影响，SVB 银行同样服务加密新创公司，而后者今年的募资难度又非常高，短中期内将会有更多加密新创公司面临营运困境，近期我们已经观察到新项目推出的频率已经越来越低，新创资金干枯的状况比想像中还严重。另外Silvergate Bank 也是因为流动性危机而抛售资产，即使筹措现金也不足以应付资产适足率要求，最后只能逐步清算银行业务，导致现在几乎没有银行敢做加密业者的生意，对加密友善的银行已经快从美国市场上消失，最糟的情形将是加密币不再能走任何银行美元法币入金，对加密币价格将有一定的程度的冲击。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

24小时热点