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AI企业如何发展 “中国版chat GPT”给出了答案

系统的硬件解决方案产品及服务，客户覆盖金融行业、建筑业、政府机构及制造业等，公司营收来源包括销售软件产品、云平台产品及M&S服务三个方向。看似光鲜上市的背后，公司也是经历了一段痛苦的过程。聊天机器人B2C业务受阻。公司一开始做聊天机器人的业务，主要用于MSN和QQ等通讯软件，并在2007年用户达到8000万人。结果就是占据了90%的智能客服机器人市场，但就是不赚钱，因为要投入研发和生产机器人。 BCB业务生存艰难。2010年开始专注在TOB 业务上，利用认知智能技术赋能产业，选择场景为客服。市场竞争激烈，客单价下降，从客服机器人初期200万降低到20-30万，难以支撑起公司的业务。去繁就简，专注核心业务。2017年，公司开始逐步砍掉了包括硬件在内的很多非核心的业务，而在更大程度上强调和行业内的合作伙伴深度合作。实现首次盈利。商业模式的变化，对应的变现渠道也在发生变化。从前变现渠道两个方面，一是卖产品+服务，二是只卖服务。前者适用于大型银行这种客户，第二针对IT整合能力不强的客户，按照周期、交互量、解决问题数量收费。公司硬件收入占比逐步降低，一直到2018年最终放弃。在未来小i机器人将会继续坚定不移聚焦在以思考为核心的认知智能领域。 2 公司的商业模式不断试错背后消耗的大量资金，据统计，公司在上市前就已经融资到了E轮，而且从企业成立到上市前一直在融资烧钱。除了获得融资外，公司也在积极寻找新的融资渠道，据了解，公司在2015年登陆新三板，后融资效果不佳撤板，2019年又冲击港股，结果冲击失败，2023年转战美国资本市场，寻求资金。疯狂融资的背后一方面是行业本身需求较大的资金投入进行研发，另一方面也是公司自身在不断试错消耗的过程。而且公司在融资过程中还差点失去公司控制权（2017年融资不到钱的困境下签署了极为苛刻的融资条款才融到钱）。虽然公司现在通过VIE结构实现了上市，但在小i机器人的股权结构中，共有58位股东，有8个股东的持股比例超过5%。其中，袁辉合计持股约14.72%，李艾妮持股为9.58%，朱频频持股7.54%，前两大机构股东阿里巴巴和吉利分别持有小i机器人6.60%和6.53%的股份。多轮次的融资稀释了部分股权。 3 正如前面指出，公司在发展过程中一方面试错，一方面不断消耗资金，其实还错过了一个行业的优势。行业竞争逐渐激烈。公司算是较早进入人工智能机器人领域的公司，但一直苦于没有找到正确的盈利方式和商业模式。所以在行业发展过程中竞争对手不断增加，比如2013年成立的科大讯飞，传统IT服务商转型过来的浪潮信息等等都给小I机器人带来一定的压力。客户需求日益严苛。降低B端客户成本只是智能客服机器人的入门级要求，目前B端客户对客服机器人已经寄予了更高的期望值：不仅沟通，还要有价值创造能力。不仅回答问题，还要解决问题，比如引导产品迭代；还要精准营销等，小i机器人就在一边寻找商业模式，一边还要满足客户更新的需求，总会顾此失彼。产业环境发生变化。一方面是产业链，另一方面是融资环境。前者产业链角度，原本的AI产业比较宽泛，能够满足基本需求就可以，随着技术和需求的变化，AI的产业链不断延伸，细分场景和赛道也越来越多。没有一家公司可以做成所有东西，企业应该回到其具有核心竞争力的部分。另一方面融资环境以AI芯片、计算力、数据平台为核心的基础层开始崛起，更加受到资方的青睐。截止到2021年底，基础层的融资数量占比从十年前的17.4%提升到了21.7%，技术层从十年前的21.7%提升到了24.9%，融资数量减少的只有应用层。 4 小I机器人的成功上市，也为其他AI企业提供了一些新的发展思路：顺应行业趋势，抢占先发优势。人工智能是未来发展的必然趋势，但在大趋势下也存在一些细分的趋势变化，如从通用型产品到定制化产品，从大众场景到特殊专业的场景等。在技术端，人工智能也包括深度学习、自然语言处理等多个细分方向。所以在大趋势下，企业应当选准自己的赛道去发展，抢占先发优势。聚焦核心优势，实现商业闭环。小I的发展之路坎坷就是失败在商业模式上，公司在2016年前一直是全面铺开，软件、硬件等都在做，反而不能形成合力。但公司的竞争优势是在软件方面。对于一条产业链较长的人工智能行业，AI相关企业也应该聚焦自身的核心优势，想清楚如何变现，才是正确的发展之路。保证企业的血液供应-资金。人工智能前期是一个高投入的过程，因此在发展过程中需要对每个阶段的融资和节奏有一个合理的把控，合理设置股权结构，避免因为过度融资或者危机时刻才融资被投资机构握住咽喉。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

美股收盘：道指涨近400点中概回港概念多下跌拼多多绩后跌14%

晨2点，美联储将公布利率决议，尽管此前金融行业的动荡扰乱了全球市场，但投资者预计本周加息25个基点的预测概率目前为75％．　　“新美联储通讯社”：美联储四年前就发觉了硅谷银行的风险　　有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos在其最新文章中透露，至少在4年前，美联储就提出了对硅谷银行（SVB）风险管理的担忧。　　2023年3月10日，资产规模位列全美第16的硅谷银行在遭遇挤兑后宣布倒闭，这是2008年金融危机后最大的银行倒闭案，也是美国史上第二大银行倒闭案。　　英伟达CEO：现在是AI行业的iPhone时刻　　在黄仁勋看来，AI的意义更重要的是，现在人人可以不需要使用专业的编程语言，而是直接用我们日常交流的语言就可以编写程序，第一次使得编写程序的门槛大幅降低。　　AI在今年年初以来爆火之后，AI芯片A100制造商英伟达股价节节走高，近日，该公司CEO黄仁勋喊话硅谷初创企业，英伟达还有很多A100芯片。他表示，对AI来说，现在是行业的iPhone时刻。　　在谈到英伟达对AI行业今天的高光时刻是否有预见时，黄仁勋说，并没有预见今天的一切，也不把英伟达的成功视作是幸运。他说：我预见的是，加速计算机的发展，而不是AI的发展。　　硅谷第二轮裁员潮来了？科技巨头亚马逊官宣再裁员9000人　　当地时间周一（3月20日），美国科技巨头亚马逊公司宣布将在未来几周再裁员9000人，先前公司已于年初决定裁员1.8万余人。　　公司首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在声明中写道，“考虑到所处的经济，以及不久后将要面临的不确定性，我们选择在成本和人数上进一步精简。这是一个艰难的决定，但对公司长期而言，这是最好的决定。”

金融界2023-03-21

美国股市板块重新分类从科技股大幅转向金融股

％升至14.5％。　　从信息技术转向金融行业的公司包括万事达卡公司和PayPal Holdings Inc。　　到2023年为止，科技股的表现一直优于金融股。　　FactSet的数据显示，截至上周五，科技精选行业SPDR交易所交易基金的股价今年上涨了15.3％，而金融精选行业SPDR ETF的股价则下跌了9.4％。与这两个行业的表现相比，SPDR标准普尔500 ETF Trust同期上涨2％，较2023年同期上涨0.90％。　　与此同时，投资者正在密切关注金融领域的压力，此前美国最近几家地区性银行倒闭引发了对危机蔓延的担忧，促使政府进行干预。投资者还对欧洲银行业的困境感到担忧，瑞银集团（UBS Group）上周末同意收购陷入困境的瑞士信贷集团（Credit Suisse Group）。　　美国联邦储备委员会（美联储，Fed）本周将举行为期两天的政策会议，会议将于周三结束。在银行业动荡导致美联储在3月12日采取紧急行动，帮助银行满足储户的需求后，投资者将关注美联储是否会继续提高基准利率以抗击通胀。

金融界2023-03-21

景顺高管称抛售银行债券是当前投资者的第一要务

每个人都需要冷静” 　　Brill预计金融行业将挺过这个动荡时期，并认为拟议的解决方案会奏效。例如，美国几家银行的倒闭导致美联储于3月12日宣布创建一个新的紧急贷款计划——银行定期融资计划（Bank Term Funding Program）。市场观察人士正警惕地关注这项新计划最终将额外向系统注入多少资金。摩根大通分析师预计该计划最多可注入2万亿美元的资金。　　“美联储正在尽可能地提供流动性额度，以确保不会有更多的多米诺骨牌倒下，”Brill表示，“他们正在系统中注入的流动性应该会发挥作用。这应会重振信心。但话又说回来，我们需要接下来几天中没有下一块多米诺骨牌倒下的新闻，这肯定会有帮助。” 　　投资者正在权衡3月22日美联储是会因担忧金融稳定性而暂停加息，还是会再度升息25个基点甚至更多，以继续推进遏制通胀的行动。Brill预计美联储周三将加息25个基点。　　“每个人都需要冷静下来，”他说，“我们面临的并非资产质量问题。我们存在的是流动性问题，但只要这持续下去，最终会引发资产质量问题。”

金融界2023-03-21

AI企业如何发展 “中国版chat GPT”给出了答案

系统的硬件解决方案产品及服务，客户覆盖金融行业、建筑业、政府机构及制造业等，公司营收来源包括销售软件产品、云平台产品及M&S服务三个方向。看似光鲜上市的背后，公司也是经历了一段痛苦的过程。聊天机器人B2C业务受阻。公司一开始做聊天机器人的业务，主要用于MSN和QQ等通讯软件，并在2007年用户达到8000万人。结果就是占据了90%的智能客服机器人市场，但就是不赚钱，因为要投入研发和生产机器人。 BCB业务生存艰难。2010年开始专注在TOB 业务上，利用认知智能技术赋能产业，选择场景为客服。市场竞争激烈，客单价下降，从客服机器人初期200万降低到20-30万，难以支撑起公司的业务。去繁就简，专注核心业务。2017年，公司开始逐步砍掉了包括硬件在内的很多非核心的业务，而在更大程度上强调和行业内的合作伙伴深度合作。实现首次盈利。商业模式的变化，对应的变现渠道也在发生变化。从前变现渠道两个方面，一是卖产品+服务，二是只卖服务。前者适用于大型银行这种客户，第二针对IT整合能力不强的客户，按照周期、交互量、解决问题数量收费。公司硬件收入占比逐步降低，一直到2018年最终放弃。在未来小i机器人将会继续坚定不移聚焦在以思考为核心的认知智能领域。 2 公司的商业模式不断试错背后消耗的大量资金，据统计，公司在上市前就已经融资到了E轮，而且从企业成立到上市前一直在融资烧钱。除了获得融资外，公司也在积极寻找新的融资渠道，据了解，公司在2015年登陆新三板，后融资效果不佳撤板，2019年又冲击港股，结果冲击失败，2023年转战美国资本市场，寻求资金。疯狂融资的背后一方面是行业本身需求较大的资金投入进行研发，另一方面也是公司自身在不断试错消耗的过程。而且公司在融资过程中还差点失去公司控制权（2017年融资不到钱的困境下签署了极为苛刻的融资条款才融到钱）。虽然公司现在通过VIE结构实现了上市，但在小i机器人的股权结构中，共有58位股东，有8个股东的持股比例超过5%。其中，袁辉合计持股约14.72%，李艾妮持股为9.58%，朱频频持股7.54%，前两大机构股东阿里巴巴和吉利分别持有小i机器人6.60%和6.53%的股份。多轮次的融资稀释了部分股权。 3 正如前面指出，公司在发展过程中一方面试错，一方面不断消耗资金，其实还错过了一个行业的优势。行业竞争逐渐激烈。公司算是较早进入人工智能机器人领域的公司，但一直苦于没有找到正确的盈利方式和商业模式。所以在行业发展过程中竞争对手不断增加，比如2013年成立的科大讯飞，传统IT服务商转型过来的浪潮信息等等都给小I机器人带来一定的压力。客户需求日益严苛。降低B端客户成本只是智能客服机器人的入门级要求，目前B端客户对客服机器人已经寄予了更高的期望值：不仅沟通，还要有价值创造能力。不仅回答问题，还要解决问题，比如引导产品迭代；还要精准营销等，小i机器人就在一边寻找商业模式，一边还要满足客户更新的需求，总会顾此失彼。产业环境发生变化。一方面是产业链，另一方面是融资环境。前者产业链角度，原本的AI产业比较宽泛，能够满足基本需求就可以，随着技术和需求的变化，AI的产业链不断延伸，细分场景和赛道也越来越多。没有一家公司可以做成所有东西，企业应该回到其具有核心竞争力的部分。另一方面融资环境以AI芯片、计算力、数据平台为核心的基础层开始崛起，更加受到资方的青睐。截止到2021年底，基础层的融资数量占比从十年前的17.4%提升到了21.7%，技术层从十年前的21.7%提升到了24.9%，融资数量减少的只有应用层。 4 小I机器人的成功上市，也为其他AI企业提供了一些新的发展思路：顺应行业趋势，抢占先发优势。人工智能是未来发展的必然趋势，但在大趋势下也存在一些细分的趋势变化，如从通用型产品到定制化产品，从大众场景到特殊专业的场景等。在技术端，人工智能也包括深度学习、自然语言处理等多个细分方向。所以在大趋势下，企业应当选准自己的赛道去发展，抢占先发优势。聚焦核心优势，实现商业闭环。小I的发展之路坎坷就是失败在商业模式上，公司在2016年前一直是全面铺开，软件、硬件等都在做，反而不能形成合力。但公司的竞争优势是在软件方面。对于一条产业链较长的人工智能行业，AI相关企业也应该聚焦自身的核心优势，想清楚如何变现，才是正确的发展之路。保证企业的血液供应-资金。人工智能前期是一个高投入的过程，因此在发展过程中需要对每个阶段的融资和节奏有一个合理的把控，合理设置股权结构，避免因为过度融资或者危机时刻才融资被投资机构握住咽喉。来源：金色财经

金色财经2023-03-20

兴业投资：担忧银行业危机蔓延，国际油价周五大跌

动荡担忧对市场情绪造成了下行动力。随着金融行业持续动荡，以及美联储可能的政策反应的不确定性，通胀预期在未来几个月可能会波动。此外，美联储周五公布的数据显示，美国2月份工业生产持平，低于市场预期的0.2%，1月份数据由0%上修为增长0.3%。同期制造业产出微升0.1%，产能利用率保持稳定在78.0%。2月份，美国工业产出数据连续第二个月意外增长，这标志着在经济不确定性上升的背景下一直低迷的制造业得到了喘息。经济前景刚刚变得更加不确定。富国银行经济学家预计，美元在短期内将保持强劲。尽管如此，美元将在今年晚些时候走弱。鉴于增长的弹性和2023年初的进一步货币紧缩，我们认为美元暂时会有短暂的强势。然而，我们的长期前景仍然是今年晚些时候美元将逐步贬值，因为美国经济陷入衰退，以及美联储在2023年底降息。接下来，在周三FOMC会议决议前，风险催化剂对美元指数交易员来说将更加重要。此外，美国3月份标准普尔全球采购经理人指数(PMI)初值对美元指数也很重要，可以探索到新的交易线索。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在65.40-68.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点67.70，突破后将上探2021年12月21日低点68.50，然后是3月16日高点69.35和3月17日高点69.80，以及3月14日低点70.80和2021年12月11日低点71.60；而下方支持留意3月19日低点66.50，跌破后将下探2021年12月20日低点66.10，然后是3月15日低点65.70和3月17日低点65.40，以及2021年12月1日低点64.80和2021年11月30日低点64.40。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标持平。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.40-74.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点73.70，突破将上探2021年12月15日高点74.55，然后是3月16日高点75.50和3月17日高点75.90，以及3月14日低点76.85和1月5日低点77.60；而下方支持留意2021年11月26日低点72.10，跌破将下探3月15日低点71.65，然后是3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80，以及2021年8月18日高点70.00。周一关注：美国短期国债拍卖 2023-03-20

兴业投资2023-03-20

未来已来，GPT-4怎么投？

强金融监管、防范金融风险，这也预示我国金融行业可能会迎来一轮偏强的全方位监管。继前两天的GPT-4的发布之后，微软发布重磅革命性应用：Microsoft 365 Copilot，该应用在微软占据绝对市场优势的365办公“全家桶”的基础上集成了GPT-4大模型。微软CEO纳德拉表示，今天是一个里程碑，意味着我们与电脑的交互方式迈入了新的阶段，从此我们的工作方式将永远改变，开启新一轮的生产力大爆发。（1）邮件应用Outlook可以根据需求写邮件，并提供微调功能，灵活选择文字风格、文本长度等；（2）幻灯片应用PPT可以根据需求一键生成PPT，考虑到PPT布局美观的同时，还可以将演讲者的讲稿一并准备好；（3）表格应用Excel可以直接获取数据分析结果，并一键生成数据预测和图标展示等。（4）会议协作应用Teams支持转录会议内容，并提供总结和行动点的建议。A股市场中多个有望将GPT-4技术与现有业务相融合的板块，如游戏板块、办公软件获得全市场重点关注。 3月17日受微软推出与办公软件Office结合的AI服务产品“Copilot”的利好情绪驱动，ChatGPT相关人工智能产业链出现上涨。TMT全线，从下游的应用端，包括游戏影视（游戏沪港深ETF（517500）上涨7.71%、游戏ETF（516010）上涨5.46%、影视ETF（516620）涨3.66%）及软件板块（软件ETF（515230）涨5.08%），到中游硬件端（计算机ETF（512720）涨4.17%），再到上游算力基础设施端（通信ETF（515880）上涨4.24%），均受到资金青睐。来源：Wind 基本面来看，2月份，有关部门发布了87款游戏版号，此外，1月份发布的88款游戏版号，今年已经发放了175款游戏版号。从去年4月份游戏版号发布恢复正常之后，而且发布数量也有缓慢的提升。中金公司研报指出受益于版号常态化、供需恢复，游戏板块较2022年下半年低点上涨超40%后，估值仍低于近五年平均值，市场亦未随外部环境好转上修盈利预期，未来或有小幅双击机会。长期来看，AIGC技术创新驱动下，未来有望加速诸如虚拟现实、感知交互、动作捕捉等底层技术创新突破，推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用，一方面打开“游戏+”应用空间；另一方面，AIGC商业化或助力游戏厂商降本提效。随着AI技术的发展，游戏行业有望率先受益。整体来看，游戏板块政策风险持续向好，叠加对于全年行业增长的预期、AIGC技术的催化等因素，2023年游戏板块或具备一定的向上动能。GPT-4大模型的商业化场景纷纷落地，该技术为图片/视频应用、游戏和虚拟人在发展中落地AIGC技术，提供了更多可能性，有助同时实现增收、将本增效，最终改善游戏行业和个股的估值弹性。现阶段，游戏板块估值位于中等水平，短期可能有一定的调整波动风险，可考虑逢低布局，对于游戏板块布局投资者可以重点关注游戏沪港深ETF（517500）和游戏ETF（516010）一键布局游戏板块行业龙头。(详见《黄岳+顾佳：消费复苏+政策修复，游戏行业的春天来了？》) 来源：Wind （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-20

美国参议员沃伦支持提高联邦存款保险公司的保险上限

失职了。她还呼吁对于倒闭银行的高管实施金融行业终身禁令。

金融界2023-03-19

美国参议员沃伦支持提高联邦存款保险公司保险上限

失职了。她还呼吁对于倒闭银行的高管实施金融行业终身禁令。

金融界2023-03-19

李剑阁：在当前全球政治经济环境下，积极推进高水平对外开放具有重大意义

、保险集团负责人讨论全球不确定背景下的金融行业应对，相信会非常精彩。　　对于另外一个备受关注的，由于“长寿”、“少子”所引起的人口老龄化的全球趋势，我们的嘉宾也将就如何高质量发展银行业、保险业，更好地服务老龄化趋势提供更好的养老金融产品进行探讨。这一主题对全球经济社会发展、金融业都极其重要。我们期待嘉宾们就这些新的挑战和新的问题展开充分的交流，畅所欲言，共同促进全球经济繁荣和金融稳定。

金融界2023-03-19

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