FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Mysteel参考丨2022年中国废钢铁市场供需平衡分析

中使用的废钢消费量不断攀升，主要是由于钢铁行业提高了污染物排放标准，大多数长流程钢厂积极增加废钢的使用量，同时，电炉钢产量也在进一步增加，废钢用量同步增加。进入2022年，受到钢厂亏损以及废钢经济效益不佳等因素的影响，废钢消耗呈现出明显下降，同时，受到房地产及工业机械行业低迷等因素的影响，废钢供应端呈现出同步下降的态势，短期内废钢的供给仍然不能满足钢铁行业对废钢的需求。图 2：2022年国内各省市废钢供需情况（单位：万吨）数据来源：我的钢铁网表1：2022年我国各省市废钢铁供需平衡表数据来源：我的钢铁网从各区域的废钢资源来看，各区域废钢资源量分布不均衡，经济发达地区废钢资源产量较大。分区域来看，华东地区工业和经济均较发达，废钢产生量较多，废钢资源量占全国资源总量的28.7%；华南地区依托珠三角经济发达地区，GDP及第二产业增加值占GDP比重明显高于其他省份，废钢资源产生量5110万吨，占全国资源总量的21.3%，仅次于华东地区；华北地区废钢资源量占全国资源总量的18.7%，位居第三；此外，近两年随着经济持续的增长，中部地区废钢资源量也呈现逐年增长态势，占全国资源总量的12.5%，且未来增长潜力依旧可期；而东北三省作为老牌工业基地，废钢产生量维持一定水平，但2022年由于财税政策及疫情方面影响,整体废钢资源量大幅减少，且东北房地产销售以及工地新开工面积全国降幅最大，占全国资源总量比例在5.1%。其他经济总量、工业发展均相对落后的区域，比如西北、西南地区，废钢资源量则较为有限，分别占比为4.9%和8.8%。图3 ：2022年各区域废钢资源量分布情况数据来源：我的钢铁网废钢资源分布的不平衡形成了废钢的贸易市场。分区域来看，华东地区工业和经济均较发达，废钢资源的流通和流入体量均居全国首位，据Mysteel调研了解，2022年废钢资源总量在6887万吨，本地资源除了供应区域内钢厂外，还通过船运销往长江中游省份和华北、东北部分省份，2022年华东地区废钢资源流出体量在3160万吨左右，流入体量在2611万吨左右；华南地区2022年废钢资源总量在5110万吨，区域内回收的废钢资源除供应区域内的广东、广西等省份外，主要还销往周边的湖南、江西等地，也有部分通过船运运往华东地区的钢厂，2022年废钢资源流出体量在910万吨左右，流入体量在916万吨左右；而华北地区，由于废钢价格常年居于全国高位，加之钢铁产能较为集中，周边市场资源多流入本地区域，2022年废钢资源流出体量在650万吨左右，流入体量在1700万吨左右，属于典型的资源流入型市场。至于西南、西北地区，以重庆、西安为重要废钢回收加工和集散贸易地，废钢资源主要供应区域内的及周边湖北、湖南的钢厂，资源量及流通量都相对偏低。整体而言，中国废钢资源分布及消费呈现明显特征，我国废钢资源分布不均，主要集中在人口密集、经济发达、制造业等工业发展较快的华东、华南、华中、华北等区域；从废钢资源的消费来看，废钢消费中有90%以上用于炼钢企业。

我的钢铁网2023-01-11

天工国际(00826.HK)再度冲高，早盘升约8%

天工国际港股市值82.44亿港元，在钢铁行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-10

Mysteel:2022年钢材市场回顾与2023年展望

过生产工艺的改进、电炉企业占比的提升，钢铁行业对铁矿的依存度继续下降，预估铁水产量或下降1000万吨左右； 2）半成品：生铁、钢坯等半成品的净进口或表现各异，生铁进口减少、钢坯进口或有小幅增长空间； 3）粗钢：在行业利润薄弱的预期下，明年转炉废钢比增减变化不大，综合转炉和电炉炼钢两大主体，明年粗钢产量小幅下降600万吨（降幅0.59%）； 4）库存变化：预期同比多累库100万吨； 5）消费：结合钢材进出口数据，预估2023年粗钢消费同比微增0.62%。 12. 2023年钢材价格预判（Myspic普钢价格指数） 13. 2023年钢市展望：宏观：全球经济衰退预期强烈，通胀控制与利率调整仍是主旋律，内外增速差加剧，国内防疫转向，经济反弹为大概率事件，下半年利好总体更多。供给：2023年，随着疫情缓解，废钢供应有望增加1500-2000万吨，同时，通过生产工艺的改进、电炉企业占比的提升，钢铁行业对铁矿的依存度继续下降，预估铁水产量或下降1000万吨左右；在行业利润薄弱的预期下，明年转炉废钢比增减变化不大，综合转炉和电炉炼钢两大主体，明年粗钢产量小幅下降600万吨（降幅0.59%）。需求：2023年海外衰退风险加剧，外需变弱。房地产行业缓慢复苏,对撑钢材需求支撑不足；广义财政接力基建推动内需托底钢材需求，前高后低。在外需不确定性变化的情况下，2023 年形成由基建、制造业、地产以及消费共同发力形成内需释放的动力。进出口：国内需求和消费韧性较海外相比偏好，进而支撑进口增加，出口减少。成本：在海外衰退加剧预期和国内需求环境不佳的大环境下，原料价格重心整体下移，成本随之下降，预计粗钢成本年均水平达到3100元/吨左右。价格：展望明年海外通胀及经济衰退压力依旧较大，但国内宏观整体稳定，经济恢复趋势保持。其中铁矿石现货价格年均水平或在90-100美元/吨左右；双焦2023年均价至少下移500，达到2700附近；普钢价格指数全年在3700-4600元/吨之间浮动（振幅900元/吨）。风险点提示： 1、防疫放开后的感染冲击 2、国内房地产行业继续拖累消费恢复预期 3、海外经济衰退预期下需求持续萎缩

我的钢铁网2023-01-06

港股11新股：中国最大的水果零售经营商来了

有钢铁，金属硅，黄磷，电石等领域，其中钢铁行业占比达50％，是石墨电极最大的消费领域。　　2018至2021及2022年上半年，公司实现营业收入分别为1.68亿美元、1.51亿美元、1.09亿美元、1.09亿美元及5970万美元。期间净利润分别为7201万美元、516万美元、419万美元、439万美元及653万美元。受价格波动影响，公司毛利率波动较大。报告期内，升能集团的产品售价分别为1.53万美元/吨、0.77万美元/吨、0.42万美元/吨、0.39万美元/吨及0.48万美元/吨。报告期内公司毛利率分别为62.5％、22.7％、15.2％、21.0％及26.1％。　　周期行业公司，主要是钢铁行业上游，夕阳行业，虽然国内有供给侧改革和碳中和，但超高功率石墨电极供给太大，产品价格不断下滑，导致公司收入下滑，利润大幅下滑。周期股肯定会有周期景气的时候，但个人就不关注了，IPO市盈率约20倍（2022H1动态估算）。　　7、润华服务：医院后勤服务的物业管理公司。2021年，润华生活服务共有39家在管医院及104个在管公共物业。根据弗若斯特沙利文报告，在山东省物业管理服务供货商中，润华生活服务在医院及非住宅（包括医院、公共物业及商业物业）板块分别位列第二及第三。　　2019年-2022年前六个月，分别实现营业收入3.97亿元、4.86亿元、6.01亿元和3.21亿元。期内溢利分别为2710.8万元、4869.2万元、4445.1万元、2018.0万元。期内，医院物管毛利率仅为10.9％、15.6％、13.3％、16.3％，虽有逐年升高之势，但与商业物业管理、住宅物业管理对比来看，仍旧处于低位。　　物管公司，医院物管其实不算好生意，毛利率比住宅物业低得多，公司主要是在山东区域活动，虽然收入还有增长，但利润原地踏步，鸡肋，IPO市盈率12倍。　　8、淮北绿金股份：建筑材料供应商，公司的主要产品包括骨料产品及混凝土产品。　　2019年、2020年和2021年分别实现收入4.93亿元、5.06亿元和3.7亿元，2021年收入同比减少约26.87％。2022年前三季度实现收入3.13亿元，受2021年同期低基数影响，实现同比增长11.59％。2019年、2020年和2021年分别实现净利润1.69亿元、1.83亿元以及0.99亿元，2021年净利润同比下滑约45.8％；2022年前三季度实现净利润0.78亿元，受2021年同期低基数影响，同比减少缩小至2.08％。　　建材公司，21年业绩下滑明显，未来地产和基建仍不会有大的起色，没有关注的价值。　　9、众安智慧生活：众安集团分拆的物业公司。共有116个合约项目，总合约建筑面积约为17.1百万平米，涵盖我国17个城市及七个省份；合共管理79个项目，在管总建筑面积约为11.8百万平方米，涵盖我国八个城市及三个省份。八成收入来自于浙江省，比较依赖众安集团，70％以上的物业收入来自于母公司。　　2019-2022H1，营收分别为1.8亿元、2.31亿元、2.96亿元和1.52亿元。期内利润分别为2871.5万元、4704.9万元、4179万元、2080.9万元。　　浙江省物管公司，在2019年到2021年的三年间管理面积复合增长速度仅11.3％：是同期上市的物业企业中倒数的，公司业绩增长也很慢，没太大亮点，不过公司业绩未来应该会比较稳定，毕竟公司主要收入来自浙江。股息率够高的话可以关注。IPO市盈率19倍。　　10、正味集团：生产干货食品及零食，此外还进行相关产品的贸易。大本营在江西省，同时其也将业务拓展至了四川省、湖北省等26个省、自治区及3个直辖市。在江西省食品市场排名第五，市场份额约为0.4％。收入全部来源于“声耀”和“赣味坊”两大自主品牌。据了解，正味集团主要以“声耀”品牌销售带包装干制山珍（如黑木耳）、香菇、干制水产品（如墨鱼干）及蔬菜和肉类零食产品，而“赣味坊”品牌则销售蜜饯（如葡萄干和枣乾）以及坚果等。超市及促销专柜仍是正味集团最为主要的销售渠道。2022H1期间，该两大渠道的收入占比高达76.5％。而与此形成鲜明对比的是，正味集团电商渠道的收入近乎可忽略不计。　　2019-2022年上半年期间，正味集团分别实现收入2.97亿元、2.83亿元、3.42亿元及1.67亿元；同期，公司净利润分别为4094.5万元、4093.9万元、4829.2万元、2086.9万元。　　规模很小的地方食品公司，业绩增长比较慢，产品具有明显的口味区域特性，难以突破到其他省份，未来成长空间有限，但消费股还算稳定，股息高的话还是可以关注的，IPO市盈率12倍多。　　11、特海国际：海底捞海外餐厅分拆上市。特海国际在亚洲、北美洲、欧洲及大洋洲的11个国家拥有103家餐厅，其中61家分布在东南亚地区，17家分布在日本与韩国，13家位于美国。公司称，按2021年收入计，公司是国际市场上第三大中式餐饮品牌，也是国际市场上源自中国的最大中式餐饮品牌。　　2019年至2021年，特海国际分别实现营收2.32亿美元、2.09亿美元与2.96亿美元，同期净亏损分别为3301.9万美元、5376.0万美元与1.51亿美元。　　之前漏掉了忘记写，没什么好说的，海外餐厅连年亏损，还要分拆上市，毫无吸引力，纯粹为了多一笔融资，就不关注了。

金融界2023-01-05

徐向春：十年大起大落，钢市悄然蝶变

我的钢铁网2023-01-05

天工国际(00826.HK)公布公司的附属公司天工股份(以下简称“公司”)董事会决议

天工国际港股市值83.83亿港元，在钢铁行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-04

Mysteel黑色金属例会：2023中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会内容回顾

散发，国民经济呈现出超预期的下行压力，钢铁行业运行环境较为严峻，行业发展面临下游需求减弱、钢材价格下跌、原料成本上升等挑战，整体效益指标处于近年来较低水平。 2022年，钢铁需求下滑，供应相应减少。1-11月全国粗钢产量9.35亿吨，同比下降1.4%；粗钢表观消费量8.87亿吨，同比下降2.7%，产销双双呈现回落趋势。钢材价格下跌，效益明显下滑。1-11月会员企业利润983亿元，同比下降72.5%，利润率1.66%，同比下降3.88个百分点，特别是三季度持续亏损，不过10月和11月行业效益已呈现企稳回升局面。展望2023年钢铁行业，骆铁军表示，中央经济工作会议指出，把实施扩大内需战略同深化供给侧改革相结合，随着疫情防控政策持续优化，稳经济效应逐步释放，将利好钢铁行业，对钢铁消费形成有利支撑。但房地产市场的持续低迷和制造业出口增速回落，可能拖累钢材消费。2023年钢铁需求或小幅回落，结果究竟如何，主要看疫情对经济的影响和房地产市场的恢复情况。 2023年中钢协准备重点开展的五项工作： 1、积极探索产能治理新机制。包括解决行业问题要充分发挥市场的决定作用，辅之以政府监管作用；必要建立一套可行的产能治理新机制，实现常态化的自律限产；加强数据治理；重点抓好联合重组，夯实钢铁行业高质量发展的基础等。 2、大力提升资源保障能力。目前已有6个重点铁矿项目开建，建成后可新增铁矿产能3000万吨，也在积极开展基石计划的海外矿开发、废钢回收利用等其他工作。 3、全面推进极致能效工作。 4、努力实现原燃料保供稳价。 5、积极开展钢材出口管理研究。国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长许伟：2023年经济呈总体回升态势，需加大宏观调控力度当前我国经济运行接近阶段性低点：流通方面，跨城迁徙活跃度明显下降；城市内部人员流动情况略有改善；货物周转回升较为疲软；需求方面，内需恢复相对滞后，线下消费恢复尚需时日。供给方面，产业园区指数同比降幅扩大，产能利用率低于正常水平。 2023年我国经济将呈现总体回升态势。主要可得益于以下几个有力条件，首先中国经济韧性较强，以及今年偏低的基数效应；其次通过全球横向或纵向对比来看，未来预计约有5%左右的潜在增长潜力，相对较好；再次明确提出要统筹短期和长期目标的衔接，保持一定的增长势头；最后就是物价，我国通胀压力明显低于国外发达国家，有利于宏观政策的发力。不过，经济回升的幅度不是自然而然实现的，回升的幅度需要取决于预期改善程度。重点有三个方面值得观察：第一个方面是房地产市场是否软着陆，第二个方面是新动能是否能够保持较快发展，第三个方面是民营经济的信心是否能够有效提振。要想推动经济整体性好转需加大宏观调控力度。财政政策要加力增效，保持支出强度，优化支出结构，防范化解地方政府债务风险。货币政策要精准有力，总量上继续保持相对充裕的流动性，为总需求的恢复和重大风险的化解创造必要条件；结构上，要着力畅通传导机制。未来重点任务将围绕加快形成新发展格局展开。首先需要实施扩大内需战略；其次要加快建设现代产业体系，保障重要产业链供应链安全和稳定，补齐短板。最后要培育新的优势，形成良好的循环机制，加大粮食和能源等初级产品保供稳价力度，兜牢民生的底线。中银国际证券全球首席经济学家管涛：强美元周期下中国经济和人民币汇率走势前瞻管涛总结以下四个结论：第一，美联储紧缩已经进入下半场，实体经济冲击即将到来，金融尾部风险有待进一步释放。2023年决定全球资本流动关键仍然是美元走势。大部分时间美元仍然是偏强的走势，年底要看美国经济衰退的程度，还要看美联储货币政策转向的情况。第二，2022年美联储紧缩对中国的溢出影响主要是金融冲击，2023年有可能是“金融+贸易渠道”的双重冲击，2023年中国外贸出口增速减缓是大概率事件，甚至可能出口负增长，有可能外需对经济增长是负贡献。第三，2023年中国经济前景利多和利空因素都很明显，当务之急是更好的统筹疫情防控和经济社会发展，统筹发展和安全，全面深化改革开放，突出做好“三稳”工作，推动经济运行整体好转。第四，不确定性是最大的确定性，预案比预测重要。无论是政府部门，还是市场主体，都要做好情景分析、压力测试、拟定应对预案。作为投资者，要对未来的投资回报降低预期，在低增长、高利率、高通胀的背景下，资产价格波动会放大，大家在思想上、措施上要做好准备。 Mysteel2023钢铁年报解读:冬去春来静候花开回顾2022年钢铁市场“需求下行，利润压缩，钢价先跌后稳”。一方面，地产、疫情等因素拖累国内钢铁消费，需求下降速度快于供给调整速度；另一方面，叠加海外加息、地缘政治、能源危机等因素，炼钢原料价格偏坚挺，钢材利润大幅压缩，除一季度外全年大部分时间都有钢厂处于亏损；最后对于2022年价格走势任竹倩将其形容为“急速下跌后低位运行”，全年均价下跌13%，四季度国内钢铁市场预期逐步改善，信心恢复，价格企稳反弹。展望2023年钢铁市场，钢材全年价格均值或进一步下跌，但跌幅收窄、振幅收窄，并作出以下判断：宏观方面，她表示全球通胀逐步转为滞胀，美联储加息周期逐步结束，大宗商品下行压力减轻；西方主要经济体衰退风险增大，出口对于经济增长的贡献将减弱，进一步影响国内需求。国内逐步复苏，预计下半年经济增速或高于上半年，四季度表现或更为明显。钢铁行业方面，钢铁下游消费仍有增长潜力，但供给弹性或将大于需求弹性，生产企业微利状态延续。供应方面：2023年通过生产工艺的改进、电炉企业占比的提升，钢铁行业对铁矿的依存度继续下降，预估铁水产量或下降1000万吨左右；同时粗钢产量受低碳发展以及效益影响，将持续处于收缩状态，预计全年粗钢产量小幅下降600万吨。需求方面：2023年海外衰退风险加剧，在外需不确定性变化的情况下，2023 年将形成由基建、制造业、地产以及消费共同发力形成内需释放的动力。总体来看，2023年原料价格重心下降，铁矿石均价约95美金，煤炭供应有所缓解价格也有一定下降，钢价随之有所下跌，全年价格同比降幅缩减至约5%，且价格振幅压缩。对于一季度来说，同比消费有增长，但供给维持高位，建议保持谨慎态度。高度关注地产和钢铁生产相关政策的发布节点，行政减产概率不大，但环保类限产依然存在。中央对于稳经济的态度坚决，可能会有超预期的政策发布，钢价也有超预期运行的可能性。国家发改委价格监测中心主任卢延纯：进一步发挥好我国价格报告机构的市场预期引导作用首先要充分发挥市场决定作用。市场决定资源配置成为市场经济的一般规律，市场经济本质上就是市场决定资源配置的经济。建设社会主义市场经济体制也必须遵循这条规律，着力解决市场体系不完善、政府干预过多的问题，目的就是让市场在所有能够发挥作用的领域都充分发挥作用，实现资源配置效益最优、效率最高。其次，要更好发挥政府作用。要坚持发挥社会主义制度的优越性，政府必须当好“守夜人”，有效弥补市场失灵。在市场价格难以有效形成或出现异常波动时，发挥政府“有形之手”的作用，综合运用经济、法律和必要的行政手段，实施价格调控和监管。第三，充分发挥价格杠杆作用，不断增强市场发现价格、形成价格的功能，避免市场价格扭曲，让价格规律充分发挥作用。第四，强化价格监测，发挥在有效市场和有为政府之间的价格信息桥梁作用。这几年在民生商品和大宗商品市场，国家发改委保供稳价任务繁重，挑战艰巨，压力不减。2017年发生的“气荒”以及此后每个供暖季的天然气保供稳价工作，这几年猪肉价格的波动剧烈，去年的铁矿石和煤炭价格异常，都以其鲜明的特色，考验着“看得见的手”的智慧。通过监测市场价格、研判价格走势、发布价格信息，既引导市场预期，发挥市场机制作用，促进充分竞争、激发主体活力，又为政府调控提供决策参考。第五是进一步发挥好我国价格报告机构的市场预期引导作用。从铁矿石等大宗商品价格的形成看，价格报告机构将扮演越来越重要的角色，是一个国家提升价格话语权和市场影响力的重要途径。近十年来以上海钢联为代表我国价格报告机构快速发展，结合国内优势品种，在相当多的品种上取得了价格突破。例如，进口铁矿石采用混合定价，就包括上海钢联的铁矿石价格指数，可以说，这标志着我国价格报告机构在话语权上取得了突破，成绩来之不易，需要继续总结经验，希望未来在更多的商品上取得突破。我国价格报告机构应该重点发展以国内市场为基础得出的估价或价格指数，以国内影响国际，提升市场影响力，这也是增强大宗商品供应链产业链韧性的重要举措。中国社会科学院经济研究所所长黄群慧：高度重视阻滞中国式现代化进程的三大风险预测未来中国现代化进程中将会有两个明显变化：三次产业结构的变化。到2050年，第一产业占比略微下降，第二产业占比降至26%左右，第三产业占比增至69%左右；需求结构的变化。到2050年，消费占比将大幅提升至79%左右，投资占比则降至25%左右，净出口占比由正转负至-3.6%左右。要高度重视阻滞中国式现代化进程的三大风险，即经济全球化受阻带来的创新乏力风险，重大突发性公共事件带来的经济衰退风险，重大国际政治冲突和全球危机带来的极端环境风险。要通过大力发展实体经济来夯实中国式现代化发展过程中的物质基础。具体包括“两个深度融合”：一是以先进制造业和现代服务业深度融合实现制造业高端化、智能化和绿色化。不断提高产业链、供应链现代化水平，实施产业基础再造、重大技术装备攻关、专精特新企业发展三大工程。二是以“新基建”促进数字经济与实体经济深度融合。在新能源汽车充电桩、高铁轨道交通等七大新型基础设施建设领域，推进数字经济和实体经济深入融合。中国机械工业联合会执行副会长罗俊杰：当前机械工业经济运行形势及趋势预判 2022年全年机械工业有望实现平稳增长，工业增加值、营业收入增速预计约4.5%和5.5%，实现利润总额与上年持平，进出口贸易总体保持稳定。展望2023年，一方面，国内外经济形势错综复杂，国际来看全球经济增速放缓、经济活动萎缩、市场需求减弱，机械工业外贸出口不确定性压力将加大；国内经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，2023年经济运行有望总体回升。另一方面，中央经济工作会议定调2023年经济工作，从宏观层面和政策层面为2023年机械工业稳增长提供有力支撑，一定程度上提振了行业信心，但同时要关注需求侧、供给侧存在的多重不确定性因素以及疫情的影响。在国际市场不出现大幅下滑、国内疫情得到较好防控的情况下，行业表现会强于今年，保守预计2023年机械工业主要经济指标增幅在5%左右。亿翰智库首席研究员张化东：预计2023年房地产市场呈现“阴跌+脉冲式”行情 2022年房地产市场最大的特点是“刚需刚改”型市场。刚需型市场属于消耗型市场，已购房的居民不再是刚需，而且中短期也不能转化为改善型需求。展望2023年，地产将依然是刚需型市场，购房群体不会发生根本性变化。仅少数城市存在套利型需求，大多数城市二手房市场的套利空间越来越小，吸引力不足以引导改善需求大规模入场。“刚需刚改”的购房群体不会因政策调整而长时间推迟购房。而需求是否入场已经不在于行业本身，在于地产之外的因素，譬如经济恢复情况、收入预期、就业情况和疫情发展状况等等。总体来看，2023年房地产市场将呈现“阴跌+脉冲式”行情，需求释放具有连续性，市场下行，刚需刚改需求的绝对量将决定房地产市场成交量。预计未来3-5年地产新房成交量维持14亿平方米中枢；预计2023年新开工降幅在5%-10%之间；开发投资延续负增长，预计2023年下降5%左右。敦和资管首席经济学家徐小庆：2023年宏观经济和大类资产展望从海外环境来看，在过去两年，市场有一种比较流行的共识，即主要是长期的资本开支的不足，再叠加地缘战争，市场总体走势非常像70年代滞胀环境下商品显著跑赢股票的的情形，但实际只有原油呈现出了相对较强的走势。美国的货币增速现已经掉到了历史均值以下，未来一年美国的通胀下行的风险远远高于上行风险，美联储现在对于未来的通胀预期再次出现误判，就像两年前未意识到美国的通胀上升速度如此之快。对于2023年的美国经济而言，一个重要因素是财政收缩，目前国会处分裂状态，参众两院分别由两党把持，从历史上来讲，这种分裂状态对美国财政政策的影响最大。从国内环境来看，徐小庆认为2023年中国高收入省份地产销售会有一个弱反弹，中低收入省份的地产销售很可能会继续下滑，合计来看全国地产销售相对于今年仍会小幅下降6%。相对而言，对2023年内需最乐观的部分可能是消费，随着疫情因素的消退，支出端的增加可能会相对较快一些。出口方面，2023年大环境是不利的，毕竟美国经济在放缓，中国出口要维持正增长十分困难，但是中国的出口结构正呈现多元化趋势。中国在东盟和金砖四国的出口占比已经接近1/4，而对欧美的出口总和占比仅30%。这个出口结构的变化使得中国的出口比过去要有韧性，相对于美国经济的放缓，2023年东南亚地区的经济增长可能会继续恢复。对于黑色金属，徐小庆提出一个相对中性的看法，它的价格处在距离成本不远的位置；从需求角度来讲，没有较大的向上弹性空间，这当中可能就变成了一个市场，要根据市场的情绪自己去博弈。 Mysteel钢材首席分析师汪建华：至阴则阳的2023年钢铁市场展望2023年钢铁市场，汪建华用了“至阴则阳”来形容。2023年黑色金属市场运行核心逻辑：一、疫情防控和房地产政策优化调整；二、海外的滞胀、衰退；三、主动去库到被动去库周期的切换。他表示，预计2023年全球制造业PMI仍将在收缩区间运行一段时间。随着流动性的进一步收紧，美国消费、经济活动受到的制约性一定会进一步加强，将进入到去库的阶段。而从中国经济社会发展目标的角度来讲，2023年经济增长5%的目标还是要努力去争取的，不排除5-5.5%的实际增长。从传统的三架马车的角度来看，要想达到5%的增长，是需要进一步赋能的，这种赋能可能来自于政府和企业的加杠杆，尤其是要提振民营企业的信心。基建仍然是经济高质量发展的重要基石支撑之一，2023年基建投资或增长7.4%左右。房地产方面，2023年新开工或下降3-5%，销售或下降5-8%。社零消费方面，尽管国家今年特别提到要着力提振内需，但基于疫情一波三折的影响，仍然会对2023年消费产生阶段性的影响，预计2023年社零消费增长6.2%。供需方面，2023年我国钢材出口会有一个比较明显的减量，国内消费可能会微幅增长，而钢铁供给会适配性小幅增长。对于库存，今年11月份钢铁行业存货同比下降10.6%，产成品同比仅增长0.9%，这么低的库存存货表现，为这轮钢价的反弹奠定了基础。原燃料方面，2023年原燃料价格重心大概率是要进一步下移，铁矿石均价回落至108美金左右，废钢均价3100左右，焦煤均价2400以下，焦炭均价2700左右。 2023年黑色价格的重心还要下移，但是波幅会收窄。除了“至阴则阳”，还将“有底无高”，2023年钢价有阶段性反弹，但高点相对于2022年钢材均价，上升没有太大的空间。最后，汪建华对2023年提出策略建议——“2035”：“2”是“两全其美”，不仅要追求高质量发展，还要追求量的相对值的提高（市场占有率的提升）；“0”就是零容忍，对违规的零容忍，要放开先进产能去生产；“3”是三个结合，内外结合（双循环），专业化和多元化的结合，产融结合；“5”是五个重点，产业链安全、风险防控（金融工具），双碳目标驱动，极致效率提升，以及共同富裕的引领。

我的钢铁网2023-01-03

汪建华：1月钢市或震荡偏弱运行

的一年（预期与现实、通胀与博弈）；更是钢铁行业选择性阵痛的一年（亏损还不减产）；也是党和国家历史上砥砺前行的一年。这一年，我们钢铁人踔厉奋发，勇毅前行，穿越了“重重迷雾”，用微利甚至亏损换取了经济、社会的稳定发展。回顾2022年，钢铁市场不只是交易了预测到的“流动性收缩、经济周期的轮回和库存周期的切换”三大逻辑，还几乎全年地经受了“三重压力”（预期转弱、供给冲击和需求收缩）和承受了“三大意外冲击”（俄乌冲突、美国意外持续大幅度加息、疫情纠缠不清）。总结2022年钢铁行业运行态势，呈现了这么几个特点：一是宏观情绪引发钢价上下求索；二是政策调控增强钢铁需求韧性；三是目标调控左右供给高低难调；四是要素禀赋决定企业利润分化；五是新征程驱动钢铁人踔厉奋发。 2022年，有一些观点，确是超越了我的认知边界，一是许多产业人士把成交量等同于需求量，反复说2022年的需求太差，下降了30~50%；二是钢铁行业形势教育史无前例，有过之而无不及，比如未来30%的产能要倒闭，堪比2008年甚至2015年的危机，很少有人讲类似2012年的下跌；三是坚持疫情防控动态清零，虽然确保了“二十大”的顺利召开，但一些地方层层加码，阶段性地给经济社会发展加上了紧箍咒。所以，我也一直说一个观点，我们产业人给自己挖了个大坑，就差点把自己埋了，但却给投机者挖了个黄金坑。无论如何，要感谢大家一年来的指导、支持和鼓励，虽然我显著地低估了碳元素的强势（不过黑色期货价格最弱的是焦煤，加权指数年末收盘价跌了15.6%），过分乐观地高估了钢厂的盈利水平，但综合钢材均价下跌14%，接近了预测的15%（类比2012年跌幅），也基本符合“只有春季下游需求释放带来的一波反弹，随后整个重心下移”的观点（1季度钢材均价5139,2季度5100，3季度4275,4季度4145）；粗钢消费9.65亿吨左右，也接近预测的9.7亿吨；粗钢产量10.15亿吨左右，也接近预计的10亿吨（当时基于2021年10.22亿吨产量）。有一点，我可以保证的是，在探索未知市场的路上，我们将始终勤勉尽职，用数据和事实说话，保持客观、公正的科学态度。展望2023年，钢铁市场交易的逻辑有些变化，一是防疫和房地产政策进行了优化；二是不同经济体经济周期在滞涨、衰退和复苏中切换；三是库存周期从主动去库到被动去库。这种背景下的商品价格，毫无疑问，重心有进一步下行的压力，期间虽有阶段性的反弹，但反弹高度还是会受到制约。展望2023年，中国钢铁市场或将呈现“至阴则阳”的态势，也就是说，只有当困难充分地显现，风险尽可能地释放，经济不能更差了，价格不能再继续跌了，钢厂不能再亏下去了，钢铁市场，尤其是价格，才能也必将赢来真正的反弹；同时还可能呈现“有底无高”的表现，但要注意的是，这里的“无高”不同于2014年对2015年的看法（2015年是相对于底部而言的反弹），是指反弹到的高点，相对于2022年的均价，没有什么高度。展望2023年，是中国式现代化建设的开局之年，是中国“十四五”承上启下的关键一年，是疫情防控取得决定性胜利的一年，是中美博弈取得阶段性缓和的一年，也是俄乌冲突必须终结的一年。2023年，虽然依旧充满挑战和风险，但毕竟没有意外的话，至暗时刻或已过去，只要心生向阳，积极做到“2035”：追求2全其美、坚守0容忍、做到3个结合、把握5个重点，企业和个人的短、中、长期目标和梦想，就一定能实现！回顾2022年12月钢铁市场，截止12月30日，呈现震荡上行的运行态势，钢材综合价格指数上涨199个点，螺纹、线材、中厚板、热轧、冷轧价格分别上涨223、118、234、233和149个点。62%的澳洲铁矿石价格上涨16个美金，焦炭综合价格指数上涨300个点，废钢上涨147个点，无论是成材，还是原燃料，12月期间虽有回调，但幅度均不大，整个市场运行的比预期的要强。展望2023年1月钢铁市场，只有三周的交易时间，建筑材的市场需求将快速回落，库存也将进入到季节性的累积阶段，钢铁市场或呈现震荡偏弱运行的态势。从季节性的规律看，1月大多以震荡偏强为主我们观察2000年以来的1月现货钢材价格的表现，只有8年是跌的，有15年是涨的；2011-2022年的12年里，5月螺纹合约在1月有8年是涨，有4年是跌，5月热轧合约在1月里有4年跌、4年涨。应该说，涨的原因主要是有春节前的补库的因素在，成本顶着成材价格反弹，考虑到今年过年相对要早一些，补库在12月底基本已结束，1月初最多也就一些零星的补库，对市场恐怕也只能形成弱支撑。也就是说，从概率论的角度看，1月市场仍可能会是震荡偏强，不排除一些投机资金仍会坚持做多，挤压空头持仓，带动盘面还有上行空间。从历史的相似规律看，1月有冲高回落的可能我去年一直把2022年的行情类比2012年去参考，2012年12月3日开启一波反弹，反弹到2013年2月20日的高点，钢材综合价格累积反弹了314个点，在春节后小幅反弹后开始进入阶段性的下跌，相应的螺纹钢的价格也基本是同方向运行，从3700反弹到4001，累积反弹了301个点，螺纹期货5月合约结算价则是从2012年11月29日的3479开始反弹，到2013年2月3日（在春节前不到一周的时间）的4201，累积反弹了722个点，然后开始下跌，节前的最后几个交易日都是下跌，比现货回调时间早近2周。这轮行情自11月1日的3993开始反弹，到12月16日最高4311（随后回调53个点，之后再反弹），累积反弹了318个点，螺纹现货则从11月1日3846反弹到12月30日4155，累积反弹了309个点，螺纹期货5月合约结算价从10月31日的3375反弹到12月30日的4087，累积反弹了712个点。从这些数据来看，无论是这两轮的反弹时间，还是期、现货价格的反弹幅度，几乎都比较接近，所以，仅从这个角度看，这轮反弹在1月初大概率要进入到尾声了，且不排除在节前出现期货率先回调的可能。从交易的情绪看，1月在春节的喜庆背景下会冲淡对经济的悲观情绪今年1月几乎一半时间处在节日的氛围中，大家都希望过一个喜庆祥和的长假，这也是三年疫情来，全国普遍达到峰值之后的一个长假，也是大家期待已久难得的团聚，大家手头的库存也不多，所以也无意去砸盘，而钢厂更是在成本倒逼下挺价意愿很强，从华东地区1-1期的出厂涨价就能看出来。从基本面看，1月压力开始显现，春节后压力将加大应该说，这一轮期现价格反弹，基本面是最坚实的支撑（10月底跟一些朋友交流过，这轮钢铁行业压降“两金”，在许多行业中，是力度最大的）。不过，基本面的拐点在12月下旬已经来临。从阳历的角度看，12月29日，钢联调查统计的钢厂库存和社会库存之和1325万吨，同比高出43万吨，增幅2.3%；螺纹同比增了48万吨或增9.2%，这个增幅可不小，热轧库存同比下降5.5%，螺纹社会库存同比增14.9%，虽然大家都说不冬储，但社会库存如此高的增幅，会对现货市场构成压力。从阴历的角度看，相对于春节倒数第四周的12月29日钢联调查统计的总库存，同比也是多增11万吨，螺纹库存同比多出38万吨。鉴于全国疫情陆续达峰，对春节前的经济活动构成一定的影响，12月制造业PMI连续第3个月回落至历史相对低位的47%，新订单指数回落到43.9%，建筑业新订单指数也回落到48.8%的较低水平，今年春节前3周钢材需求季节性回落或更加明显，而另一方面，今年没有秋冬季限产，供给水平仍然维持同比高增的态势，12月29日钢联调查统计的日均铁水同比高出19.5万吨，2023年1月份日均铁水在225.7万吨的相对高位水平，环比今年12月还要高出3.4万吨。由此可见，今年春节及前后，累库力度会比2022年明显加大，简单估算可能要多累库200万吨左右，对节后市场构成压力会进一步加大。从交易风控看，1月卖出保值的操作机会显现一方面，今年冬储价格，或者存货成本，已经是大超许多人预期，比去年高出很多，对于库存商来讲，深感不安，选择时机盘面卖出保值，或不失为一种防止大幅波动的选择。另一方面，期、现价格甚至一度升水或平水，12月30日2301螺纹收盘4140，对于一些地区的钢厂来讲，这个价格的现货，根本就无人问津，厂库交割，不但实现了流动性，还能卖个相对不错的价格。再说，春节前后的原燃料基本没有什么采购，价格上涨的驱动力消失，相对于大面积亏损严重的钢材来说，估值明显偏高，估值的再平衡只是一个时间的问题，一旦原燃料下跌，对钢价是否会有负反馈，我想在没有什么需求的背景下是大概率的。因此，无论是对钢厂还是贸易商而言，利用难得的盘面的机会，对1月甚至2月的被动增加的库存（协议量），进行卖出保值，可能是一些企业的考量之中，也因此，盘面的抛盘压力会阶段性加大。从钢材成本来看，原燃料价格有回落的诉求，但钢厂一定会尝试涨价转嫁成本一方面，盘面铁矿石从577的低点反弹至867.5的高点，或现货从79.4美元反弹到117.3美元，接近2022年的均价水平，正如我们前期所说，不排除反弹到120附近。但这个价格，毫无疑问，对2023年来讲，都是相对高位区间，绝对会抑制钢厂采购，甚至对前期低价采购资源，也可以选择性卖出保值。另一方面，1月原燃料也明显地进入有价无市的阶段了，没有买盘就没有驱动价格上涨的动力。再有，无论是从这一轮原燃料和成材的涨幅来说，还是从上下游企业盈利的表现来讲，钢厂打压原燃料价格，是迟早的问题，焦炭价格已开启了下跌周期。所以，1月原燃料价格大概率会弱势回调，必定会对后期钢价的表现形成压力，尽管从短期而言，钢厂亏损幅度在加大，亏损面也在扩大，而且一些钢厂自己不得不被动囤货。所以，月初钢厂还会通过提高出厂价格来尝试转嫁成本上升的压力，也算是给自己的库存抬抬轿子，进而也对现货市场形成一定的影响，但这种拉涨，对现货市场而言有害无益。总之，1月钢铁市场，月初钢厂仍会通过涨价转嫁成本压力，但强预期的故事在基本面的对照下必将褪去一些成色，而基本面的压力显现和加大，从居安思危的角度看，规避波动风险的操作或成为主流，钢价或处于震荡偏弱运行态势。从操作的角度看，如果不保值，节前要尽量出清现货，一些有明显的套利机会的区域（现货价格明显低于盘面），仍可以选择套利操作模式（逢低买入现货，在盘面逢高卖出保值），对于有协议量的贸易商而言，也可以选择对1月甚至2月资源或其中部分锁定利润的操作模式，一些没有现货交易的市场的钢厂则可以逢高在盘面卖出现货，通过交割获取流动性，也取得减轻对区域市场后市压力的效果，不管如何操作，操作模式都要具有一定的灵活性。最后，衷心祝愿大家新年吉祥！业绩兔飞猛进！风险提示：环境在变，观点会变，及时关注最新观点（上海钢联汪建华， 18621383018）

我的钢铁网2023-01-03

扬子新材：全面“破局”，抓住机遇，力争实现健康可持续发展

目标、“碳中和、碳达峰”的要求下，上游钢铁行业将朝着提高产品质量、突破并普及更环保的高端生产技术、提升产业集中度等方向发展。而从下游应用行业来看，随着用户对产品品种、质量、性能、美观等要求的不断提高，涂层板应用领域进一步扩展到包装、机械加工、室内装修、医疗、汽车工业、公共设施、商业场馆等方面。未来产品多样化及应用领域将进一步渗透。 2022年11月，在中新论坛举办的“稳住经济大盘加力振作工业经济”沙龙上，中国企业联合会研究部副主任刘兴国表示，“2023年工业经济复苏振兴充满希望，工业经济发展的机会和动力可能更足。明年国内投资肯定会有所增长，基建投资、房地产投资、其他企业一些固定资产投资应该都会有所增长。” 这无疑给扬子新材等同类企业带来了发展机遇。彻底消除历史遗留问题对公司产生的不利影响、持续强化团队合规经营意识、进一步完善公司管控体系和治理结构、确立新发展战略，以更好地抓住下一经营年度的盈利机会，相信扬子新材的“春天”指日可期！本文来源：财经报道网

证券之星2023-01-03

国元证券：给予宝信软件买入评级，目标价位54.4元

　　IDC机房建设、上架速度低于预期；钢铁行业整合及景气度不及预期；工业互联网业务发展不及预期；PLC产品推广不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司钱凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.24%，其预测2023年度归属净利润为盈利22.19亿，根据现价换算的预测PE为40。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级25家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为52.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝信软件（600845）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-03

24小时热点