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阿斯利康拟2030年将销售额提高近一倍，达到800亿美元

英国制药巨头阿斯利康周二表示，其目标是到2030年销售额达到800亿美元，较2023年的458亿美元增加近一倍。该公司表示，计划到2030年推出20种新药，以实现新的总收入目标。此前投行杰富瑞（Jefferies）曾预测，到2031年，阿斯利康的年度销售额将超过700亿美元。 Astra在其10年来的首个投资者日活动之前设定了这一目标。该公司CEO苏博科（苏博科）表示，希望让阿斯利康在竞争激烈的癌症药物市场上脱颖而出。

金融界2024-05-21

智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长

市场上主流可销售达格列净片的公司也仅有阿斯利康（原研药安达唐®）、江苏豪森（孚来达®）以及智云健康（和唐净®）。基于此，智云健康预计，和唐净®达格列净片2024年对公司的收入贡献有望过亿，利润贡献过千万。另一款碳酸司维拉姆干混悬（高磷血症一线用药）是市场上首个干混悬品种，据预测，其他符合临床使用规格的同类产品要到2025年年底才有可能获得批准，这意味着在未来两年内，碳酸司维拉姆干混悬剂将保持其市场独占性。当前，智云健康已经获得了这一药品长达10年的独家总经销权，并且对国谈挂网价格拥有主导话语权地位。这一战略性布局预计将为公司带来显著的业绩增长，成为推动公司盈利的一大动力。 3、市场呈现积极变化，后续增长潜力十足最后回到投资者视角来看，当前市场层面的回暖，则为行业内公司的估值提升创造了有利条件。业内人士观察到，港股市场近期的行情已经从单纯追求业绩的品种向更广泛的领域扩散，这表明投资者对于港股医药板块的投资逻辑正摆脱熊市思维；天风证券医药行业首席分析师杨松对2024年医药板块的整体投资前景持乐观态度，认为该板块将迎来新的增长机遇。从估值角度而言，智云健康作为数字化慢病管理赛道的领军者，其股价目前仍处于历史低位区间，下跌动能有限。据富途牛牛数据显示，智云健康目前市净率（PB）为1.00倍，市场对于公司的估值较为保守，其具备较高的安全边际；市销率（PS）为0.51倍，远低于行业平均水平。笔者认为，在行业政策的积极推动以及其他因素的共同作用下，公司流动性有望得到进一步增强。同时，随着智云健康开始迈进单季度盈利阶段，在P2M战略下，公司各场景业务也将相互协同为其带来稳定的现金流及利润，实现业绩层面的持续兑现，具备市场重估潜力。对此，专业券商机构对于智云健康后续的盈利增长同样给出了积极预期。例如，中金发布研报指出，智云健康管理层公开表示2023年公司的资源投入着重于医院板块，从2024年开始预计P2M业务会逐渐向药店领域拓展。该行预计，随着P2M业务规模的扩大，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。

格隆汇2024-05-21

智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长

市场上主流可销售达格列净片的公司也仅有阿斯利康（原研药安达唐®）、江苏豪森（孚来达®）以及智云健康（和唐净®）。基于此，智云健康预计，和唐净®达格列净片2024年对公司的收入贡献有望过亿，利润贡献过千万。另一款碳酸司维拉姆干混悬（高磷血症一线用药）是市场上首个干混悬品种，据预测，其他符合临床使用规格的同类产品要到2025年年底才有可能获得批准，这意味着在未来两年内，碳酸司维拉姆干混悬剂将保持其市场独占性。当前，智云健康已经获得了这一药品长达10年的独家总经销权，并且对国谈挂网价格拥有主导话语权地位。这一战略性布局预计将为公司带来显著的业绩增长，成为推动公司盈利的一大动力。 3、市场呈现积极变化，后续增长潜力十足最后回到投资者视角来看，当前市场层面的回暖，则为行业内公司的估值提升创造了有利条件。业内人士观察到，港股市场近期的行情已经从单纯追求业绩的品种向更广泛的领域扩散，这表明投资者对于港股医药板块的投资逻辑正摆脱熊市思维；天风证券医药行业首席分析师杨松对2024年医药板块的整体投资前景持乐观态度，认为该板块将迎来新的增长机遇。从估值角度而言，智云健康作为数字化慢病管理赛道的领军者，其股价目前仍处于历史低位区间，下跌动能有限。据富途牛牛数据显示，智云健康目前市净率（PB）为1.00倍，市场对于公司的估值较为保守，其具备较高的安全边际；市销率（PS）为0.51倍，远低于行业平均水平。笔者认为，在行业政策的积极推动以及其他因素的共同作用下，公司流动性有望得到进一步增强。同时，随着智云健康开始迈进单季度盈利阶段，在P2M战略下，公司各场景业务也将相互协同为其带来稳定的现金流及利润，实现业绩层面的持续兑现，具备市场重估潜力。对此，专业券商机构对于智云健康后续的盈利增长同样给出了积极预期。例如，中金发布研报指出，智云健康管理层公开表示2023年公司的资源投入着重于医院板块，从2024年开始预计P2M业务会逐渐向药店领域拓展。该行预计，随着P2M业务规模的扩大，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。

格隆汇2024-05-21

隔夜美股全复盘(5.21)| 纳指创历史新高，法拉第未来涨74%；以太坊暴涨近17%，市场猜测现货ETF将获批

用户对其更感兴趣。AZN涨0.27%，阿斯利康宣布了一项重大投资计划，将在新加坡建立一座价值15亿美元的先进制造工厂，专门生产抗体药物偶联物(ADC)和靶向癌症疗法。SONY跌0.19%，PARA平收0%，知情人士透露，索尼影视娱乐公司和阿波罗全球管理公司已与派拉蒙签署保密协议，允许他们查看派拉蒙的非公开财务信息，以讨论正在进行的谈判。JPM跌4.5%，摩根大通CEO戴蒙暗示自己可能会提前退休。 03 每日焦点 1、以太坊暴涨近17% 市场猜测现货ETF将获批 5.21 以太坊现18个月来的最大涨幅，领涨数字货币。以太坊在美盘末涨幅高达16.8%，至3589美元。比特币也一度突破7万美元大关。在ETF分析师Eric Balchunas表示，他和他的同事James Seyffart将现货以太坊ETF获得批准的估计概率从25%提高到75%之后，加密货币市场开始上涨。知情人士透露，美国证交会（SEC）周一要求一家潜在现货以太坊ETF的发行人更新其19b-4备案文件。ETF发行人需要在产品正式推出之前获得SEC批准的文件和S-1注册声明。 19b-4是一份表格，用于通知美国证券交易委员会一项允许该基金在交易所交易的规则变更。消息人士：SEC要求交易所加速更新现货以太坊ETF关键文件 5.21 据CoinDesk报道，三位消息人士称，美国证交会（SEC）要求交易所加速更新关于现货以太坊ETF的19B-4文件，这表明他们可能会在本周四之前批准这些申请。但这并不意味着以太坊ETF将获批，潜在发行人还需要获得S-1申请批准后，这些产品才能开始交易。一位知情人士说，SEC可能需要一段不确定的时间来批准S-1文件，因为这没有截止日期。 2、LME期铜狂飙至历史新高，因投机资金涌入铜市做多 5.21 据外媒报道，周一伦敦金属交易所（LME）期铜强劲上涨，创出每吨11000美元以上的历史新高，因投机资金大举做多；技术性买盘以及空头回补，进一步推动铜价飙升。一位交易商表示，周一的暴涨行情和空头回补以及跟风买盘有关。纽约商品交易所（COMEX）的情况也类似。他补充说，生产商入市抛售，似乎让市场平静了一些。周一收盘价格较盘中高点低了近2%。荷兰国际集团（ING）分析师表示，铜市人气看涨，这反映在市场投机性买盘上，但是短期基本面仍然令人担忧。不过从长远来看，由于周期性消费走强、电动汽车行业需求加速，以及人工智能数据中心等新应用将推动需求外增长，均将支撑铜价上涨。 3、微软加速Win11整合Copilot 力推Copilot+PC 5.21 微软在今天召开的Build开发者前瞻活动中，宣布Windows11系统将进一步深度融合Copilot，可以在设置菜单中提供建议、在文件管理器中编辑文件，或者帮用户回复通知等等。微软表示Windows11系统和Bing中的AICopilot即将开始使用GPT-4o模型，支持语音和计算机视觉。微软还推出了“Copilot+PC”系列产品，微软和戴尔、华硕、宏碁等品牌合作，推出了20多款搭载高通骁龙X Elite、X Plus芯片的产品。“Copilot+PC”初期虽然都采用了高通的骁龙XElite/Plus芯片，但英特尔将会推出全新Lunar Lake处理器，并且计划和20多家OEM厂商合作，在今年第3季度推出80多款全新笔记本。 4、摩根大通CEO戴蒙暗示自己可能会提前退休 5.21 摩根大通(JPM.N)CEO戴蒙长期开玩笑说，无论何时问他，他都还有五年退休。但他周一给出了不同答案。在回答关于他计划担任CEO多久时，戴蒙对股东们表示，时间表“不再是五年”。他在该公司的投资者日上表示，这家美国最大银行的接班人计划“进展顺利”。戴蒙之后谁是该公司掌门人的问题笼罩着整个行业。戴蒙今年早些时候将他的一些高级助手调到了新的高级职位，以便在他准备潜在继任者时让他们获得更多公司管理经验。“这取决于董事会，而不是我，”戴蒙周一表示。“我拥有一如既往的精力。这很重要。我认为当我不能做好准备并全力以赴时，基本上我就应该离开了。” 5、规模50亿美元的Jain Global基金计划进军大宗商品 5.20 千禧管理公司前高管鲍比•贾恩的新对冲基金Jain Global正在从大宗商品交易公司挖走人才，并承诺将筹集的一大笔资金用于大举进军原材料市场——包括实物市场。据一位知情人士透露，鲍比•贾恩计划筹集约50亿美元的资金，其中15%至20%将用于投资大宗商品。Jain Global基金将于今年7月推出，在涉足实物交易之前，将先进行大宗商品衍生品交易。Jain Global有望成为多年来规模最大的对冲基金之一，该基金进军能源和金属领域，是投资者重新涌入原材料领域的最新例证。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）16:00 欧元区3月季调后经常帐（2）16:00 美国财长、欧洲央行行长、德国财长发表讲话（3）17:00 欧元区3月季调后贸易帐（4）21:00 美联储理事沃勒就美国经济发表讲话（5）23:45 美联储理事巴尔参加一场炉边谈话（6）次日01:00 英国央行行长贝利在伦敦政经学院发表讲话

格隆汇2024-05-21

阿斯利康斥15亿美元在新加坡建癌症药厂房

阿斯利康计划在新加坡兴建总值15亿美元的生产设施，用于生产抗体药物复合体，以提升生产下一代癌症治疗药物的能力。该厂房将为零碳排放设计，预计于2029年投入运作。

金融界2024-05-20

阿斯利康全球研发（中国）有限公司申请II类会议

DE官网沟通交流公示，于5月17日收到阿斯利康全球研发（中国）有限公司申请的“II类会议”，当前状态“处理中”。根据《药物研发与技术审评沟通交流管理办法》（2020年第48号通告），沟通交流会议分为Ⅰ类、Ⅱ类和Ⅲ类会议，就关键阶段重大问题进行沟通交流。Ⅱ类会议一般安排在申请后60日内召开，系指为药物在研发关键阶段而召开的会议，主要包括下列情形：新药临床试验申请前会议、药物Ⅱ期临床试验结束/Ⅲ期临床试验启动前会议、新药上市许可申请前会议、风险评估和控制会议。

金融界2024-05-17

欧股“十一罗汉”：诺和诺德收涨超3%，赛诺菲涨超2%，阿斯麦则跌超1.3%

普收涨0.35%。雀巢收跌0.19%，阿斯利康收跌0.42%，LVMH集团收跌0.74%。

金融界2024-05-14

24小时环球政经要闻全览 | 5月13日

美元在他看来是一个合理的估值。辉瑞、阿斯利康宣布在法国投资近10亿美元据CNBC，医疗保健公司辉瑞和阿斯利康在周日宣布了在法国的新投资，总价值近10亿美元。辉瑞公司表示将在法国投资5亿欧元（5.385亿美元），以加强其在该国的研发工作，而阿斯利康宣布为其敦刻尔克工厂投资3.88亿美元。他们的投资承诺是在总统马克龙准备于周一启动一年一度的“选择法国”活动之际做出的，该活动旨在吸引大型海外企业和投资者。

格隆汇2024-05-13

增长底色清晰，解读优迅医学赴港IPO的价值提升路径

理；精准肿瘤学业务总经理宋世杰先生曾在阿斯利康、罗氏及其他领先的制药公司担任管理职务。 2、四大技术为根基，构建多元管线强化成长性当然，长期投资最终还是需要回归基本面分析，去判断优迅医学未来的价值。对于优迅医学这样的基因科技公司而言，若想开发出脱颖而出的同类创新产品，背后必然离不开其技术创新平台的支撑。目前，优迅医学已掌握了液体活检、DNA甲基化检测、NGS及POCT微流控生物芯片四大核心技术，具有互补和协同效应，从而建立起LDT及设备研发平台和IVD设备及检测试剂盒研发平台，在市场上形成了明显的竞争优势。依托于四大核心技术和研发平台，优迅医学采用“LDT+IVD”双轨业务模式，建立了全面的包括24项商业化及14项正在开发中的产品和服务组合，业务广泛覆盖产前检测、精准肿瘤学和病原检测三大高增长领域。据悉，优迅医学是中国少数获国家药监局批准拥有自有品牌测序仪的公司之一，并拥有多项具兼容性的检测服务，多款兼容检测试剂盒正在研发中。资料来源：招股书同时，优迅医学还不断推动产品创新升级，特别是在产前检测和精准肿瘤学这两个需求日益增长的领域，公司多款创新产品即将商业化上市，将进一步巩固公司的行业地位，以确保其在医疗行业的持续活力和竞争力。按不同领域划分来看，在产前检测领域，中国NIPT及NIPT Plus市场规模预计将由2022年的85亿元增至2026年的135亿元，年复合增长率为9.39%，并于2030年进一步增至170亿元。其中，NIPT Plus市场增速更快。资料来源：招股书紧抓市场趋势，优迅医学预期将于2025年为优馨安NIPT Plus检测试剂盒向NMPA申请三类医疗器械注册证，有望成为首批在中国申请国家药监局注册批准的NIPT Plus检测试剂盒之一。在精准肿瘤学领域，中国癌症新发病例由2022年的480万人预期增至2026年的530万人，年复合增长率为2.46%，并于2030年进一步增至580万人，在癌症预防与治疗方面存在庞大的需求缺口，为分子检测技术的应用提供了广阔的市场空间。下图非小细胞肺癌、子宫内膜癌等细分领域的市场规模增势就足以印证这一点。资料来源：招股书据悉，公司预计其优旭NSCLC检测试剂盒将于2024年获得三类医疗器械注册证；优旭ctDNA检测试剂盒预期将成为中国首款获批基于液体活检技术的肺癌NGS肿瘤伴随诊断试剂盒；宫美安子宫内膜癌筛查检测试剂盒预计于2025年获得三类医疗器械注册证。 3、产前检测、精准肿瘤学业务重回高增长，盈利潜力持续释放最后看到财务情况，业绩作为衡量公司经营状况的直接指标，优迅医学的商业化产品不仅为公司带来了稳定的收入和现金流，也为其他在研产品的研发提供了必要的资金支持。招股书显示，2021年至2023年期间，公司分别取得收入2.657亿元、5.708亿元及4.684亿元；毛利分别为1.996亿元、2.179亿元及3.03亿元，毛利率分别为75.1%、38.2%及64.7%。然而，尽管营收稳健且毛利较高，优迅医学目前仍面临亏损局面。深入分析财务报表，笔者认为主要可以归结为三点原因：第一，亏损主要是由于可转换可赎回优先股的公允价值变动导致的一次性亏损。实际上，优迅医学在2020年曾实现净利润1810.1万元，足以体现公司具备盈利能力。第二，公司在销售及分销等方面的费用持续增长，这些投入是公司扩张发展并占据市场份额的必经阶段。随着公司销售网络的逐步建立和产品声誉的不断提升，其有望重新实现盈利。资料来源：招股书第三，在公共卫生事件的冲击下，优迅医学前两年病原检测业务占据营收较高比重。然而随着2023年经济逐步回归正常轨道，该业务板块业绩有所下降，短期内对公司的业绩造成一定压力。尽管如此，从最新的财务数据中可以清晰地观察到，公司的产前检测和精准肿瘤学业务已经开始重拾增长势头，呈现出强劲的复苏迹象。这表明，优迅医学的核心业务板块正在恢复活力，公司的长期增长潜力并未受到影响。资料来源：招股书 4、小结总体而言，在政策导向支持、分子检测技术提升、人口老龄化及医疗支出上升等多重因素的共同作用下，国内分子检测市场展现出持续增长的潜力，预计整体市场规模将达到千亿级别。赛道之中，优迅医学所展现出来领先的技术实力、全面的产品服务、稳健的财务表现，也意味着公司发展路径和增长性或将不断获得市场验证，最终实现盈利。若优迅医学顺利推动后续港股上市进程，预计公司在资本的助力下将进一步巩固和扩大其市场优势，成长性颇为可观，可以对其抱有多一些关注。

格隆汇2024-05-11

增长底色清晰，解读优迅医学赴港IPO的价值提升路径

理；精准肿瘤学业务总经理宋世杰先生曾在阿斯利康、罗氏及其他领先的制药公司担任管理职务。 2、四大技术为根基，构建多元管线强化成长性当然，长期投资最终还是需要回归基本面分析，去判断优迅医学未来的价值。对于优迅医学这样的基因科技公司而言，若想开发出脱颖而出的同类创新产品，背后必然离不开其技术创新平台的支撑。目前，优迅医学已掌握了液体活检、DNA甲基化检测、NGS及POCT微流控生物芯片四大核心技术，具有互补和协同效应，从而建立起LDT及设备研发平台和IVD设备及检测试剂盒研发平台，在市场上形成了明显的竞争优势。依托于四大核心技术和研发平台，优迅医学采用“LDT+IVD”双轨业务模式，建立了全面的包括24项商业化及14项正在开发中的产品和服务组合，业务广泛覆盖产前检测、精准肿瘤学和病原检测三大高增长领域。据悉，优迅医学是中国少数获国家药监局批准拥有自有品牌测序仪的公司之一，并拥有多项具兼容性的检测服务，多款兼容检测试剂盒正在研发中。资料来源：招股书同时，优迅医学还不断推动产品创新升级，特别是在产前检测和精准肿瘤学这两个需求日益增长的领域，公司多款创新产品即将商业化上市，将进一步巩固公司的行业地位，以确保其在医疗行业的持续活力和竞争力。按不同领域划分来看，在产前检测领域，中国NIPT及NIPT Plus市场规模预计将由2022年的85亿元增至2026年的135亿元，年复合增长率为9.39%，并于2030年进一步增至170亿元。其中，NIPT Plus市场增速更快。资料来源：招股书紧抓市场趋势，优迅医学预期将于2025年为优馨安NIPT Plus检测试剂盒向NMPA申请三类医疗器械注册证，有望成为首批在中国申请国家药监局注册批准的NIPT Plus检测试剂盒之一。在精准肿瘤学领域，中国癌症新发病例由2022年的480万人预期增至2026年的530万人，年复合增长率为2.46%，并于2030年进一步增至580万人，在癌症预防与治疗方面存在庞大的需求缺口，为分子检测技术的应用提供了广阔的市场空间。下图非小细胞肺癌、子宫内膜癌等细分领域的市场规模增势就足以印证这一点。资料来源：招股书据悉，公司预计其优旭NSCLC检测试剂盒将于2024年获得三类医疗器械注册证；优旭ctDNA检测试剂盒预期将成为中国首款获批基于液体活检技术的肺癌NGS肿瘤伴随诊断试剂盒；宫美安子宫内膜癌筛查检测试剂盒预计于2025年获得三类医疗器械注册证。 3、产前检测、精准肿瘤学业务重回高增长，盈利潜力持续释放最后看到财务情况，业绩作为衡量公司经营状况的直接指标，优迅医学的商业化产品不仅为公司带来了稳定的收入和现金流，也为其他在研产品的研发提供了必要的资金支持。招股书显示，2021年至2023年期间，公司分别取得收入2.657亿元、5.708亿元及4.684亿元；毛利分别为1.996亿元、2.179亿元及3.03亿元，毛利率分别为75.1%、38.2%及64.7%。然而，尽管营收稳健且毛利较高，优迅医学目前仍面临亏损局面。深入分析财务报表，笔者认为主要可以归结为三点原因：第一，亏损主要是由于可转换可赎回优先股的公允价值变动导致的一次性亏损。实际上，优迅医学在2020年曾实现净利润1810.1万元，足以体现公司具备盈利能力。第二，公司在销售及分销等方面的费用持续增长，这些投入是公司扩张发展并占据市场份额的必经阶段。随着公司销售网络的逐步建立和产品声誉的不断提升，其有望重新实现盈利。资料来源：招股书第三，在公共卫生事件的冲击下，优迅医学前两年病原检测业务占据营收较高比重。然而随着2023年经济逐步回归正常轨道，该业务板块业绩有所下降，短期内对公司的业绩造成一定压力。尽管如此，从最新的财务数据中可以清晰地观察到，公司的产前检测和精准肿瘤学业务已经开始重拾增长势头，呈现出强劲的复苏迹象。这表明，优迅医学的核心业务板块正在恢复活力，公司的长期增长潜力并未受到影响。资料来源：招股书 4、小结总体而言，在政策导向支持、分子检测技术提升、人口老龄化及医疗支出上升等多重因素的共同作用下，国内分子检测市场展现出持续增长的潜力，预计整体市场规模将达到千亿级别。赛道之中，优迅医学所展现出来领先的技术实力、全面的产品服务、稳健的财务表现，也意味着公司发展路径和增长性或将不断获得市场验证，最终实现盈利。若优迅医学顺利推动后续港股上市进程，预计公司在资本的助力下将进一步巩固和扩大其市场优势，成长性颇为可观，可以对其抱有多一些关注。

格隆汇2024-05-11

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