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北美四大云厂商业绩高增、AI大模型迭代，保持算力信心

今天降息降准一揽子强有力政策陆续出来，很多板块都开始红红火火，但是昨天大涨的算力却短暂陷入了回调。不过A好就是大家好，大A投资的尽头是AI，而AI的尽头是算力。只要大盘整体稳中有涨，算力消化一下前期过高的涨幅，后续表现也不会差。像场内算力含量比较高的$云计算ETF(SZ159890)$和$软件龙头ETF(SZ159899)$，两个ETF不管是年内涨幅还是从4月阶段低点以来的反弹幅度都很不错，前者6%左右后者11%+。怎么比都是远胜于其他板块的佼佼者。而且北美四大云厂商MAMG:微软、亚马逊、Meta、谷歌都已经发布一季度业绩，四家厂商合计资本开支同比增长64%至711 亿美元，Factset一致预期2025年资本开支将达到 3159 亿美元（同比+42%），说明算力支出非常强劲。国内AI大模型持续迭代，阿里巴巴Q3、DeepSeek R2和Xiaomi MiMo都在推出，算力需求只会更旺盛。总的来说，5月预期较大的事件主要就是：1、Deepseek R2的发布；2、华为鸿蒙 PC 有望在5月22日发布。所以很多朋友都优先选择人工智能叠加HW概念的个股，而这里很多利好标的都与云计算ETF（159890）和软件龙头（159899）的成分股相重合。比如DeepSeek R2作为高性能AI模型，其训练与推理需依赖大规模算力支持，而鸿蒙PC的分布式技术进一步提升了端云协同需求。云计算ETF（159890）覆盖的服务器（如拓维信息、华勤技术）、光模块、数据中心设备等环节将直接受益于算力扩张。再比如鸿蒙PC搭载自研鲲鹏930芯片及国产操作系统，推动产业链从芯片、存储到PCB的全面国产化，云计算ETF（159890）中的服务器厂商（如神州数码、烽火通信）作为昇腾生态核心伙伴，将受益于国产芯片渗透率提升。同时，鸿蒙PC需适配大量办公及专业软件，软件龙头（159899）成分股中的系统开发商（如软通动力、润和软件）和中间件服务商（如常山北明）将承接迁移与适配订单。而鸿蒙的分布式软总线技术和端云协同能力，将推动AIoT、边缘计算等领域的创新，软件龙头（159899）覆盖的AI算法企业（如科大讯飞）可通过端侧大模型优化与鸿蒙生态深度融合。 ——可以说鸿蒙PC与DeepSeek R2的发布直接为云计算ETF（159890）和软件龙头（159899）提供了明确的增长主线，政企订单与AI算力需求将直接拉动其成分股业绩，有望打开估值空间。云计算ETF（159890）聚焦计算机（权重约60%）、通信（25%）及电子（12%），建议作为科技组合的“基建锚”。软件龙头ETF（159899）侧重行业应用软件（42%）、通用软件（37%）及集成、云计算服务（15%），可捕捉鸿蒙生态爆发红利——建议两者合计配置比例不超过仓位的15%，作为卫星部分捕捉更高弹性。作者：ETF金铲子

金融界05-07 13:16

师爷陈5.7：凌晨急涨欧盘回踩利率决议继续低多

重点关注。半夜2点的议息会议大概率不会降息，保持利率不变大家都心知肚明，如果降息了才叫意外。而6月19日利率不变的概率都飙到70.8%了，加息25基点的概率跌到28.6%。这种利空预期市场早就开始消化了，压根也谈不上大消息。市场这东西和人是一个德行，提前一个月告诉你马上给你一颗糖。结果在你没吃到之前又说可能会晚点到，但肯定给你，你心里能有啥波澜？反正都等几个月了，再多等一个月也不在乎。现在的市场就是被政策和宏观牵着鼻子走，只有大消息才能搞出大波段。平时圈里那点资金博弈，区间小得跟玩过家家似的。每次大消息的利好利空放完市场方向走完才轮到大饼小级别的晃荡。再回到大饼，凌晨到亚盘涨一波，欧盘就得回踩。会议前12小时内市场肯定先空为敬，昨天师爷的分析就说了近期的回踩基本都是12小时级别以内的调整。只要12小时布林带下轨没跌穿，就特么别追空。多头趋势没变，这轮反弹我个人还是看到105k附近，逢高空就只是短空，而短线上就主打回踩低多。师爷看趋势： $比特币$#VIP会员尊享# 阻力位参考：第一阻力位：97400 第二阻力位：96800 支撑位参考：第一支撑位：95800 第二支撑位：95200 今日建议：从4小时级别来看，币价在形成大阳线后只要能够守住95.2至95.8K的支撑区间，则继续看好多头趋势的延续。第一阻力位96.8k是K线收盘的高点，如果价格能够重新突破这一高点，则会形成N形上涨，从而维持多头趋势延续。在当前的调整阶段，95.2至95.8K也是合理的调整区间。日内超短线可在此区间分批买入做多，在确认支撑有效后，将其视为盈亏比的理想区域等待币价回测高点。第一支撑95.8k在短期内被突破的可能性较高，因此可将下行空间看至第二支撑。超短线激进的可在95.8k附近开始分批买入做多，求稳健可在95.2至95.5K附近分批买入做多。第二支撑95.2k是前期上涨时的强阻力位，目前突破后已经转化为强支撑，所以可作为交易中的重要参考依据点。 5.7师爷波段预埋：做多入场位参考：94600-95200分批多目标：96800-97400 做空入场位参考：暂不参考

Aicoin师爷陈05-07 13:09

避險資產輪動推升日元日元交易策略

穩健表現，正在不斷削弱市場對美聯儲近期降息的預期。這種貨幣政策預期的分化本應支撐美元走強，但在地緣政治風險主導的市場環境下，日元的避險屬性正在獲得更多關注。值得注意的是，如果本周美聯儲不釋放明確的降息信號，同時地緣政治風險持續發酵，那麼避險資金可能會進一步流入日元，推動美元兌日元匯率測試更低的水平。從更巨集觀的角度來看，日元正在重新獲得其作為傳統避險貨幣的定價地位。這一現象的出現有幾個深層次原因：首先，儘管日本央行維持超寬鬆貨幣政策，但日本作為全球最大債權國的地位意味著在風險事件發生時，資金有迴流日本的趨勢; 其次，全球地緣政治風險的系統性上升使得投資者需要尋找相對安全的避風港，而日元與黃金、瑞士法郎等一起被視為傳統避險資產; 第三，美日息差逐步收窄，削弱了美元持續走強的基礎，使得日元的相對吸引力有所提升。這些因素共同作用，使得即便在日本央行不急於收緊貨幣政策的情況下，日元仍能獲得一定支撐。技術面美元兌日元匯率早些時候跌穿140后，呈現出溫和回升的態勢。當前的技術指標呈現出複雜的信號，相對強弱指標（RSI）和指數平滑異同移動平均線（MACD）都顯示出上升軌跡，從關鍵價位來看，145構成了匯價上行的首個重要阻力位，突破該水平後，146至148的密集阻力區間，將成為多頭需要攻克的下一個目標。若能有效突破這一阻力區域，則可能打開進一步上行的空間。值得注意的是，147.50水平被視為判斷市場趨勢是否真正轉向的關鍵分水嶺，只有決定性突破該阻力位，才能確認更為穩固的看漲前景。在此之前，任何反彈都可能面臨空頭的強力阻擊，市場情緒仍將保持謹慎。然而下行趨勢，即日元升值機會方面，若匯價收盤價跌破142.20支撐位，則可能引發新一輪下跌行情，初步目標指向139.50至140.00的心理和技術支撐區間。進一步下跌可能會測試137.70至138.50的關鍵支撐區域域在前期走勢中曾多次提供有效支撐。若該支撐區域最終失守，則可能打開通往137.20支撐位的大門，而一旦該水平也被突破，將為匯價跌向132.85的重要低點掃清技術障礙。從更長期的技術形態來看，美元兌日元目前仍處於2025年以來的下行通道之中，雖然短期技術指標顯示出一定的反彈跡象，但整體趨勢尚未出現根本性轉變。市場多空雙方在當前價位的拉鋸戰仍在持續，任何方向的突破都需要基本面因素的配合和確認。在當前環境下，雖然美元整體仍保持相對強勢，但日元作為避險資產的獨特地位正在重新獲得市場認可，這可能限制美元兌日元匯率的上漲空間，甚至推動匯價進一步回調。市場參與者需要密切關注這些關鍵因素的演變，以把握美元兌日元匯率的下一步動向。不過仍要提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，日元匯率可能隨時發生變化。（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #日元 #美元 #避险

Moneta_Markets05-07 12:55

【直击亚市】中美终于要谈了！中国央行突然大放水，美联储决议来袭

5%，但早前一度涨至2.4%。随着中国降息，北京正在加大力度帮助在与美国的第二轮贸易战中受困的经济。中国人民银行行长潘功胜表示，将7天期逆回购利率从1.5%下调至1.4%。他在周三的简报会上还表示，央行还将下调存款准备金率0.5个百分点，但没有说明何时生效。 Janus Henderson Investors投资组合经理Sat Duhra表示：“实际影响相当有限，但在边际上有助于支撑市场和提供流动性。在这里，贸易谈判的影响远比这些更重要。” 中美瑞士会晤的消息将是美国总统唐纳德·特朗普上个月宣布大规模关税、特别是针对中国的惩罚性关税以来，双方首次确认的贸易会谈。虽然谈判的宣布表明贸易紧张局势可能正在缓解，并为市场提供了短暂的喘息，但进一步的市场上涨还取决于这些讨论能否产生实质性成果。盛宝市场驻新加坡的首席投资策略师Charu Chanana表示：“虽然表面上看令人放心，但鉴于谈判的复杂性，现在去期待美中贸易谈判取得实质性突破还为时过早。” 计划中的会谈可能会鼓励投资者，因为他们急于看到关税减少，这些关税有可能扼杀两国之间的贸易。特朗普对许多中国进口商品征收高达145%的关税，北京则以最高125%的进口税报复美国产品。这些举措促使一些公司撤回盈利指引，并可能推高制造设备以及日常用品（如服装和玩具）的价格。周二，特朗普表示，他将为希望避免更高关税的伙伴规定关税水平和贸易让步，这似乎表明他不再进行反复谈判。美国财政部长斯科特·贝森特在福克斯新闻的采访中表示，目前的关税水平不可持续。周六和周日的会谈将以降温为重点，而不是达成大型贸易协议。他说：“但我们必须先降温，然后才能往前走。” Amundi亚洲区高级投资策略师Aidan Yao在彭博电视上表示：“所有这些迹象都表明外部压力开始减弱。希望谈判顺利，带来关税水平的实际下降。” 在地缘政治新闻方面，印度表示对巴基斯坦进行有针对性的军事打击，此前印度曾承诺为上个月克什米尔地区造成26人死亡的武装分子袭击进行报复。巴基斯坦方面则表示击落了五架印度飞机。投资者的关注点还在周三的美联储利率决议上，交易员普遍预期政策制定者将维持利率不变。虽然特朗普一直在加大对美联储的压力，要求其恢复降息，但美联储官员大多强调有必要观望，看看上个月宣布的贸易政策将如何影响经济。

云涌05-07 12:32

黄金突然猛烈回调的原因在这！金价亚盘暴跌55美元关键日如何交易黄金？

更新经济预测，焦点将集中在美联储对未来降息以支撑经济的任何信号的附带评论上。 Menghani称，美联储货币政策声明和美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的评论将被仔细审视，以寻找有关未来降息路径的线索，这将影响美元需求以及非生息资产的黄金。黄金最新交易分析 Menghani指出，假如金价跌破3365-3360美元/盎司区域，金价可能在3328-3327美元/盎司区域附近找到一些支撑，然后是3300美元/盎司整数关口。 Menghani称，若金价未能守住上述支撑水平，这将否定近期的积极前景，并使金价走势变得脆弱。然后，下行轨迹可能会将金价拖至3265-3260美元/盎司的支撑位。一旦黄金延续回调走势，卖家将瞄准3223-3222美元/盎司区域，和上周的低点(即3200美元/盎司附近)。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 上行方面，金价短期重要阻力在3400美元/盎司关口，接下来是3430-3435美元/盎司阻力区域。 Menghani指出，若金价突破上述阻力，金价可能会挑战4月份触及的历史峰值，攻克3500美元/盎司心理关口。北京时间11:52，现货黄金报3375.30美元/盎司。

tqttier05-07 12:20

港股午评：恒指涨0.49%、科指跌0.22%，大金融股表现活跃，半导体股低迷

，腾讯飘绿，百度、京东勉强飘红；受降准降息利好消息影响，大金融股(银行、保险、券商)、内房股等拉升明显，弘业期货盘中飙涨73.5%，金辉控股领衔内房股上涨，交通银行盘中刷新历史新高；印度巴基斯坦交火，临近午盘军工股快速拉升，中船防务大涨超12%表现最佳，汽车经销商股、濠赌股、煤炭股、石油股、海运股、航空股齐涨。另一方面，特朗普欲征药品关税，生物医药股大幅走低，百济神州跌超7%，药明系个股均下跌，机器人概念股、半导体芯片股、家电股多数表现低迷，此外，市场超20只个股跌幅超10%以上。企业新闻宁德时代：获香港交易所批准在香港上市。消息人士称，宁德时代香港IPO吸引卡塔尔投资局、中石化和高瓴资本，宁德时代还与KIA等公司进行洽谈。德视佳(01846)：一季度进行的眼科手术总数为6997例，同比减少约3%。汇丰控股(00005)：已订立多项非全权委托回购协议，拟回购总值最多30亿美元股份。正荣地产(06158.HK)：控股股东委任联合清盘人，股份自周三上午9时起恢复买卖。业务运作一切如常。歌礼制药(01672)：将在第32届欧洲肥胖症大会上以口头和壁报形式报告脂肪靶向、减重不减肌的肥胖症候选药物ASC47的早期研究。透云生物(01332)：附属拟1300万元出售威道国际70%股权。远大医药(00512)：全球创新产品 STC3141 在中国开展的用于治疗脓毒症的 II 期临床研究成功达到临床终点。山高新能源(01250)：前2个月累计总营运发电量约101.96万兆瓦时，同比增长约13.1%。协合新能源(00182)：前4个月权益发电量为3330.69GWh，，同比跌2.24%；4月权益发电量为809.84GWh，同比跌6.48%。富智康集团(02038)：一季度营业收入及其他经营收入约10.17亿美元，同比增长1.91%；净利润107.2万美元，同比扭亏为盈。太古股份公司(00087)：拟分拆TCPCL并于泰国证券交易所独立上市。机构观点交银国际：经历调整后，港股后续走势具备韧性，主要得益于多方面支持，包括：中国央行等部门积极表态给予资本市场支持，以中央汇金为代表的中国版“平准基金”入市，托底资本市场，叠加上百家国企积极增持和回购，迅速稳定市场走势，并增强市场信心。同时，南向资金逆流而上，持续净买入。交银国际判断，关税造成的最大情绪冲击已经过去，在海外不确定性缓和下，全球主要权益市场普遍实现修复。港股市场情绪亦迎来积极改善，此前受损板块有望实现结构性修复。但仍需警惕特朗普政策反复持续扰动资本市场，从而导致市场情绪摇摆，预计资本市场维持较高波动仍将持续一段时间。未来避险情绪或持续维持在相对高位。中金公司：行业配置遵循三大主线：具备自主可控叙事的互联网科技龙头，可与高股息资产形成攻守平衡；政策敏感型的内需复苏板块，关注特别国债等财政工具释放信号；出口敞口较大的家电、电子设备等板块，需密切跟踪6月关税复审窗口期动向。银河证券：随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依赖度低及股息率高的板块。

金融界05-07 12:16

A股午评：沪指涨0.64% 超3400股上涨！军工股掀涨停潮

，三湘印象、天保基建涨停；央行重磅降准降息+再提稳股市，大金融板块集体上涨，弘业期货、九鼎投资涨停。五一档票房同比下降51.1%，影视院线股走低，上海电影跌超5%，幸福蓝海、奥飞娱乐跌超2%。印度巴基斯坦交火，军工股掀涨停潮通易航天30cm涨停，晨曦航空、爱乐达、中航成飞20CM涨停，晟楠科技涨超20%，建设工业、内蒙一机、利君股份、航天长峰、奥普光电涨停。当地时间5月7日5时10分左右，巴基斯坦三军新闻局发言人确认，迄今巴方击落5架印度战机，分别为3架阵风、1架米格、1架苏-30。他还表示，印巴在克什米尔实际控制线上的交火仍在持续。当地时间7日清晨，有消息人士表示，印度陆军、海军和空军在当天早些时候的“辛杜尔行动”中使用精准打击武器系统，成功瞄准了巴基斯坦和巴控克什米尔的9个目标进行了导弹袭击，其中5个地点位于巴控克什米尔地区。印度媒体称，总理莫迪整夜持续关注了“辛杜尔行动”。公积金贷款利率下调，地产股普涨三湘印象、天保基建涨停，渝开发涨超5%，世联行、特发服务涨超4%。消息面上，中国人民银行行长潘功胜在参加国新办新闻发布会时表示，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。华泰证券研报指出，进入二季度，房地产行业增量政策窗口逐步打开，结合更加积极有为的宏观政策以及更加积极的财政政策定调，后续需关注实操政策落地节奏。往前看，考虑到一线城市的政策弹性更大，更加看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复。重磅降准降息+再提稳股市！大金融板块集体上涨弘业期货、九鼎投资涨停，锦龙股份涨超6%，湘财股份、西安银行涨超3%，光大银行涨超2%。消息面上，今日央行推出一揽子货币政策措施：降低政策利率0.1个百分点、下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点、完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率调降至0%以及下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。银行股一季度业绩整体稳健，平均净利润同比回落1.2%。降准降息共同作用下，资金面将更加宽松，市场流动性增强，有助于稳定市场预期，银行业务开展创造良好外部环境。此外，央行宣布将5000亿元证券基金保险公司互换便利，和3000亿元股票增持回购再贷款两个工具的额度合并，总额度变为8000亿元。证监会再提全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，表态有信心、有条件、有能力实现中国股市的稳定健康发展。金融监管总局局长表示，股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。五一档票房同比下降51.1%，影视院线股走低上海电影跌超5%，幸福蓝海、奥飞娱乐跌超2%，金逸影视、横店影视、华策影视跌超1%。消息面上，据猫眼研究院发布的《2025五一档数据洞察》显示，2025年五一档(5月1日至5日)档期内总票房为7.47亿元，同比下降51.1%，日均票房1.49亿元。由于缺乏大体量头部影片带动，映前关注度不高，五一档整体表现热度欠佳、不及预期，新片体量整体不高导致票房差异小、头部集中度下降。

格隆汇05-07 12:07

关税纷争下仍要坚守美股？大摩给出五大投资建议

威尔逊认为，在经济周期放缓、美联储不降息的情况下，情况尤其如此，“在周期的后期，保持高质量曲线是值得的。” 5. 坚持买美国股票尽管在华尔街上，要求结构性转向国际市场的呼声越来越高，但威尔逊坚持认为，现在不是放弃美国股票的时候，尤其是不应放弃标普500指数中的大盘股。他认为，与海外市场相比，美国股市的质量更高。 “在当前背景下，市场和指数（标普500指数）的高质量板块往往表现相对较好，” 威尔逊表示，随着全球不确定性上升，美国市场久经考验的稳定可能仍能提供最佳的相对回报。具体来说，威尔逊认为，现在是高质量成长股得到回报的时候：“在这方面，美国大型股指数表现积极，质量增长权重更大，盈利增长波动性更低。”

金融界05-07 12:06

把握北交所成长机遇，专业投研护航成长

态势，市场风险偏好显著回升。随着美联储降息周期开启，全球流动性宽松预期强化，新兴市场资产配置价值凸显。在此背景下，北交所凭借政策红利与产业定位优势，成为市场焦点，相关板块的亮眼表现也吸引更多投资者入场，进一步推高了市场热度。特别是今年3月份以来，北交所股票的成交额多为400亿元左右，交投活跃度始终维持在较高水平。这一现象背后，是北交所作为服务创新型中小企业主阵地的战略定位深化，以及专精特新企业技术壁垒与成长潜力的价值重估。（数据来源：Wind，统计时间截至2025.03.31）认识北交所北交所定位北交所成立于2021年9月3日，并于同年11月15日正式开市，是我国第一家经国务院批准设立的公司制证券交易所。北交所创设核心目标在于支持中小企业创新发展，打造服务创新型中小企业主阵地。北交所的成立，实质上打通了“创投基金和股权投资基金－区域性股权市场－新三板－证券交易所”链条，意在建立中小企业持续成长的全链条市场服务体系。与沪深交易所服务成熟企业不同，北交所聚焦“更早、更小、更新”的创新型中小企业，降低准入门槛，提供更适合早期企业的融资平台。在北交所264只个股中，有147只属于国家认定的“专精特新”企业，占比达55.68%，这一比例仅次于科创板，却显著高于创业板以及全部A股市场。北交所能够取得如此成绩，得益于其已初步形成的全链条服务专精特新企业的市场体系。通过上市直联审核监管机制，北交所实现了更高效的上市流程，大大缩短了企业从受理至上市的时间。此外，北交所的上市要求低于科创板及创业板，对中小企业更加包容，为创新型中小企业提供了更广阔的发展空间。（数据来源：Wind，统计时间截至2025.03.07）北交所发展经过三年以来的蓄势发展，北交所目前已形成了硬科技长尾与中小市值的生态耦合，行业覆盖基本齐全，北交所上市公司目前以机械设备、计算机、电力设备、基础化工等行业为主。相较于主板，北交所暂时没有地产、银行、非银以及钢铁、煤炭等行业企业上市，更为聚焦于新兴产业；但相较于行业分布更为集中于硬科技的科创板，北交所有一定食品饮料、纺织服装、交通运输企业上市，体现了对创新业态的现代服务企业的支持。北交所上市公司市值分布呈现“中小市值主导，头部企业初具规模”的特征，超73%的企业市值分布在10亿-30亿区间，这一分布特征契合北交所“打造服务创新型中小企业主阵地”的使命。未来，随着转板机制深化和产业链集群效应释放，有望推动市值中枢向更高区间迁移回顾开市之初（2021年11月15日），北交所上市公司仅为81家，总市值2886.94亿元。当下北交所上市公司总数达264家，总市值更是超7541亿元。另外北交所开市当月（2021年11月15日—2021年12月14日），北交所日均换手率为2.30%，当月月均成交额为310亿元，截至2025年2月，日均换手率已达6.75%，月均成交额已突破至5672亿，流动性明显提升。（数据来源：Wind，统计区间：2021.11.15-2025.3.7）北交所市场表现当然对于投资者而言，显然更为关注北交所市场表现。以北证50为例，2024年9月24日以来，北证50指数累计上涨超139%，同期科创50上涨68%。今年春节以来，中国资产迎价值重估，在2025年2月5日至2025年3月17日的统计区间内，北证50指数涨幅超35%，同期科创50涨幅13%。不过对于个人投资者而言，北交所开户条件显然较为不低：不仅要求参与证券交易满24个月（从首笔股票交易算起），个人资产方面在申请前20个交易日日均资产还要不低于50万元（不含融资融券资金/证券）。北证50业绩走势对比图数据来源：Wind，统计区间为2024.09.24-2025.03.17。我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。产品核心优势泰康北交所精选两年定开混合发起（A类：016325，C类：016326）为投资者提供低门槛布局北交所优质企业机会，个人投资者无需直接参与复杂交易，通过专业基金管理机构即可一键布局北交所优质资产。自成立以来，泰康北交所精选两年定开混合发起累计收益104.80%，明显跑赢同期业绩比较基准和北证50指数，超额收益显著。（数据来源：基金业绩来自泰康基金，经托管行复核，指数数据来自Wind，截止时间：2025.2.28。北证50指数（899050.BJ）指数基日2022-04-29，指数发布日2022-11-21，发布机构：北京证券交易所，成份数量50。我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。泰康北交所精选两年定开成立于2023-04-07，该基金历任基金经理及任期为：陆建巍自2023-04-07起至今。根据泰康基金数据（统计截至2025-02-28）该基金成立以来净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：A类104.80%/-3.89%、C类102.87%/-3.89%，基金业绩经托管行复核。根据该基金2023-2024年年报，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：A类47.18%/-11.46%、11.58%/4.11%; C类46.64%/-11.46%、11.03%/4.11%。）市场稀缺产品在全市场主动管理型北交所两年定开基金中，仅有泰康北交所精选两年定开混合发起在上半年打开，其余均处于封闭状态。另外，两年封闭期的设置，也能帮助投资者避免频繁短线操作，提高中长期投资胜率。研究总监担纲陆建巍先生值得一提的是，泰康北交所精选两年定开混合发起的基金经理陆建巍先生，拥有15年证券从业经验，3年投资管理经验，现任泰康基金权益研究部负责人，擅长以自上而下与自下而上相结合的投资策略，寻找持续成长的优质企业。自上而下，是陆建巍对周期的感知和景气度的研判。通过总量研究，研究市场一段时间内的定价机制，做出投资决策包括但不限于股票类型，大市值/小市值，价值/成长等。自下而上，则是他对成长价值的深度挖掘，精准捕捉市场机遇。此外，泰康北交所精选两年定开混合发起还有泰康研究团队鼎力加持。在陆建巍的领衔下，泰康研究团队通过行业细分小组和产业链研究小组结合的方式，使研究员之间形成优势互补，打破行业限制，深入研究整个产业链的商业逻辑，以期把握中国产业结构转型和升级过程中的投资机会。投资者适配及布局建议北交所市场的独特定位与成长属性，决定了其适配的投资者并非“大众型”，以下三类投资者可重点关注： 1. 追求高收益弹性、能承受较高波动的投资者北交所企业以中小市值的创新公司为主，市场波动性显著高于传统板块。适合那些能够理性看待短期价格波动，关注企业技术突破或产能扩张带来的爆发式增长潜力的投资者。认可北交所长期成长逻辑的投资者北交所汇聚了一批创新型中小企业，其中55%以上为国家级专精特新“小巨人”，覆盖新能源、高端装备、生物医药等战略性新兴产业。适合那些认可北交所长期成长逻辑，注重企业的技术壁垒和成长性，愿意伴随企业从“小而美”向行业龙头进阶的投资者。借助专业投研力量捕捉机会的投资者北交所的研究门槛较高，需深度结合产业链协同效应、技术迭代节奏等专业维度，普通投资者难以独立覆盖。适合那些倾向于通过基金等专业工具参与，依托机构投研团队捕捉机会的投资者。展望后市，陆建巍认为：国内房地产的下行风险在2024年已经充分体现在经济基本面和股市预期中，目前一线城市房价和成交已经开始企稳；地方政府债的风险随着化债的进行开始解除；美国关税的征收比例目前偏向于市场的乐观预期，预计宏观风险最大的时间已过。从市场风险偏好角度看，之前对于A股最为看空的外资，随着以DeepSeek为代表的科技进展，以及美股在高通胀环境下导致的波动率加大，开始逐步改变对于中国资产估值的看法；估值角度，目前宽基指数仍处于中性水平。因此，2025年的A股市场或将是具备结构性行情的一年。北交所作为专精特新小市值股票的集中地，面对相应的结构性机会具备更大的弹性。后续可注重北交所中的先进制造业公司，在伴随AI诞生的新的硬件需求中，挖掘潜在的投资机会。基金经理陆建巍管理的同类产品还包括：泰康弘实3个月定开混合，该基金成立于2018-08-23，该基金历任基金经理及任期为：桂跃强自2018-08-23起至今；陈怡自2018-08-23起至今；蒋利娟自2018-08-24至2020-01-14；陆建巍自2024-01-12起至今。根据该基金2019-2024年年报，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：30.70%/21.92%、63.07%/13.90%、-6.72%/-5.69%、-15.99%/-15.41%、-18.15%/-9.12%、7.84%/14.15%。泰康招泰尊享A一年持有期混合，该基金成立于2020-05-20，该基金历任基金经理及任期为：蒋利娟自2020-05-20起至今；陆建巍自2021-12-13起至今；桂跃强自2020-05-20至2023-02-07。根据该基金2020-2024年年报，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：3.49%/2.10%、4.31%/0.81%、-3.10%/-2.63%、3.46%/-0.09%、5.40%/6.54%;C类3.30%/2.10%、3.99%/0.81%、-3.39%/-2.63%、3.15%/-0,09%、5.09%/6.54%。风险提示：本材料仅作宣传所用，不作为任何法律文件。泰康北交所精选两年定期开放混合型发起式基金以定期开放方式运作，每两年开放一次申购和赎回，投资者只能在开放期提出申购和赎回申请，面临在封闭期内无法申购和赎回的风险。本基金资产投资于北京证券交易所发行上市的股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险；本基金资产可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资港股。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险，投资需谨慎，投资者购买基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。投资人在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 11:36

华尔街传奇严厉警告：美股必创新低，AI或灭绝50%人类！

很清楚。特朗普锁定了关税。美联储坚持不降息。这对股市不利，”琼斯在CNBC的 “Squawk Box ”节目中说。“我们很可能会跌至新低。” ″他会把税率调回50%或40%，不管是什么。即使他这样做了．．．．．．这也将是60年代以来最大的一次增税，”广受关注的琼斯继续说，“所以你可以从经济增长中减去2%-3%。” 上周的GDP报告显示，不祥的风云正在美国经济上空聚集：第一季度GDP为-0.3%，这是自2022年第一季度以来首次出现负增长。琼斯认为，由于宏观经济状况持续恶化，股市还没有找到底部。美联储主席鲍威尔表示，他预计决策者在进一步调整之前，将等待贸易政策的影响“更加明朗”。截至周二，利率掉期的定价是美联储将在年底前进行三次25个基点的降息，第一次预计在7月份。琼斯说：“除非他们真的很鸽派，真的真的降息，否则美股很可能会跌到新低。当我们创下新低时，艰难的一天就会开始，这可能会促使美联储采取行动，促使特朗普采取行动。然后我们就会得到某种现实。” 琼斯因预测1987年股市崩盘并从中获利而一举成名。除了对贸易战和市场的担忧之外，琼斯还对人工智能的发展深表不安，他认为人工智能对人类的威胁迫在眉睫。琼斯在分享他最近参加的一次独家技术会议的收获时说，尽管人工智能可以成为健康和教育领域的“善的力量”，但与会专家认为，“人工智能显然会在我们有生之年对人类构成迫在眉睫的安全威胁”。作为其世界末日警告的一部分——与埃隆·马斯克和BCA研究公司近年来的言论如出一辙，琼斯警告说：“未来20年内，人工智能有10%的可能会杀死50%的人类。” 琼斯对他们论点的具体细节含糊其辞，但提到了“生物黑客”和“武器”。

金融界05-07 11:36

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