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低空经济黄金十年来临！电池板块有望困境反转？同类规模最大的电池50ETF(159796)跌1.44%，多空博弈激烈，走势进一退一，资金连续4日增仓
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万亿元，仍处缩量整理阶段。板块中，商贸零售、纺织服装等大消费板块涨幅居前。电池板块持续回调，当前跌超1%，成分股跌多涨少，宁德时代跌近2%，南都电源跌超3%、阳光电源跌超1%，天赐材料、三花智控等跌幅居前。中国宝安涨超3%，盟固利、德方纳米微涨。热门ETF方面，规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)跌1.44%，盘中成交额已超1700万元，交投持续活跃。电池50ETF(159796)近日呈现“进一退一” 走势，多空博弈激烈。资金踊跃布局，电池50ETF（159796）今日盘中再获400万份净申购，此前3天获得连续资金净流入，近5日合计“吸金”2303万元。资金借道布局新能源核心板块意图明显。在系列政策推动下，电池板块有望快速出清，率先实现供需平衡，产业链有望迎来困境反转投资机遇！同时，固态电池产业化进程加速，电池板块有望迎来新发展机遇。【电池产业将快速市场化出清】招商证券指出，电池将快速市场化出清。行业快速实现向N型电池的切换，年初电池片1200GW的总产能中，350GW左右的P型产能正在被动出清。此外，不同企业N型电池效率、成本差异大（一线与行业均值差异在1-2分，与尾部最大可至3-4分），下半年以来电池企业开工形成明显梯次，过去2年新进入者的二三线电池厂逐步调降排产\停产，甚至转售资产。新增产能相对有限，将率先靠近供需平衡，已经迎来价格拐点。在融资环境收紧、电池低盈利、技术迭代风险等多种背景因素作用下，2024年电池片产能扩张节奏大幅度放缓。11月20日工信部修订《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，对新增产能的技术指标要求大幅提高，预计2025年具备扩张条件的电池项目也极为有限。在行业需求平稳的假设下，电池片有望在2025年率先实现供需平衡，预计其盈利状况将修复至合理区间。微观上，今年10月以来，低库存的电池片环节已由底部0.26元/W涨至当前0.28元/W上下，迎来价格拐点。（来源于招商证券《光伏系列（83）：电池有望率先实现平衡，技术变革与专利维护促使机会向领先企业集中》）【固态电池产业化进程加速】招商证券同样指出，固态电池产业化进程加速。随着电动车和便携电子设备发展，对电池性能要求提升，固态电池凭借高安全性、高能量密度与可规模化优势成为研究热点。其固态电解质提升性能并降低短路风险，应用前景广阔。目前，国内研发加速：华为发布专利，宁德时代试制样品，太蓝新能源推出无隔膜产品，全球首条GWh级生产线落户芜湖，产业化进程加快。（来源于招商证券《固态电池产业化进程加速，海外AI应用访问量迅速上升——全球产业趋势跟踪周报（1125）》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-28
中银研究院《全球银行业展望报告》：宏观经济稳中有进，银行业高质量支持经济发展
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2万亿元，同比增长3.4%；社会消费品零售总额39.90万亿元，同比增长3.5%；货物进出口总额36.02万亿元，同比增长5.2%。银行业致力于经济实现质的有效提升与量的合理增长，支持经济运行整体向好。展望2025年，随着一揽子稳经济政策和增量政策发力，中国经济运行的有利因素将不断积累，为顺利完成“十四五”规划目标奠定基础。总体来看，扩内需依然离不开投资的关键性作用和消费的基础性作用，内需政策将更加积极助力稳投资、促消费，统筹新质生产力发展与金融五篇大文章，为银行业发展创造广阔空间。随着美国大选落地带来的外部形势变化，贸易或受一定扰动，但在中国外贸政策的有力支持下，贸易有望出现积极改变，银行业将围绕相关领域针对性发力，不断提高服务实体经济质效。政策持续发力，多维度保障银行业稳健发展财政货币一揽子政策持续发力，为银行业满足市场主体合理融资需求创造适宜环境。2024年，中国财政政策加力提效，在优化资金投向的同时保障资金使用效率。随着地方化债稳妥推进，地方政府专项债券发行相对稳健增长，前九个月发行额为5.02万亿元，同比增长近4%。货币政策精准有力，在利率层面，7天逆回购利率从年初的1.8%降至1.5%，前十个月1年期LPR下调2次共35个基点，5年期LPR下调3次共60个基点，切实降低社会综合融资成本。在流动性层面，法定存款准备金率适时下调，保障市场流动性合理充裕。10月末，人民币贷款、社会融资规模存量分别同比增长7.7%、7.8%。展望2025年，财政货币政策调控将更加注重时、度、效，打出有力有效的政策组合拳，有机统筹稳增长、防风险和促改革等不同目标，积极稳定社会预期，提振市场信心，巩固经济内生增长动力。其中，财政政策在持续发力的基础上不断优化支出结构，提升财政可持续性。货币政策引导资金流向国家重大战略、实体经济重点领域和薄弱环节，为市场主体创造适宜的货币金融环境。银行业将紧跟财政货币政策导向，满足市场主体合理融资需求，彰显高质量发展底色。金融监管全覆盖布局织网，以高水平安全保障银行业稳健发展。2024年以来，金融监管围绕防风险、补短板、促发展、惠民生等领域精雕细琢。防风险方面，部署落实城市房地产融资协调机制工作，支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展；加强商业银行资本监管，推动银行不断提高风险管理水平。补短板方面，发布《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》，促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务质效；形成《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》，督促指导金融机构全面提升合规经营能力；完善银团贷款业务管理和监管，推动银团贷款业务规范健康发展。促发展方面，设立科技创新和技术改造再贷款，支持科技创新、技术改造和设备更新；引导金融机构强化支持绿色低碳发展的力度，助力落实碳达峰碳中和重大决策部署；深化制造业金融服务，助力推进新型工业化；推动银行业做好金融“五篇大文章”，提高金融服务实体经济的质量和水平；拟对六家国有大行增资，强化高质量发展能力；设立股票回购增持再贷款，支持维护资本市场稳定运行。惠民生方面，适时调整汽车贷款政策，支持合理汽车消费需求；优化商业领域支付服务，提升广大群体支付便利性；调整房地产贷款政策，满足人民群众对美好生活的新期待。展望2025年，金融监管将统筹发展和安全，坚持“长牙带刺”，有棱有角，不断提升前瞻性、精准性、有效性和协同性“四性”。把好监管边界，进一步强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管以及持续监管，织密覆盖网络，加强配套政策保障，优化金融服务生态，守牢金融安全底线。
金融界2024-11-28
ETF日报|摩根中证A50ETF(560350)近3天获得连续资金净流入，摩根中证A500ETF(560530)最新规模超121亿元，创上市以来新高！
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成交额1.49万亿元。盘面上看，一般零售、种植业、渔业，位居涨幅榜前三，分别上涨3.51%、2.58%、2.40%。乘用车、贵金属、游戏，位居跌幅榜前三，分别下跌2.28%、2.15%、2.12%。港股方面，恒生指数收跌1.20%，报19366.96点；恒生科技指数收跌1.52%，报4307.75点；国企指数收跌1.46%，报6924.51点。截至2024年11月28日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、港股红利指数ETF(513630)、摩根MSCIAETF(515770)成交额分别为8.44亿元、1.01亿元、7116.66万元、4101.56万元、963.48万元。资金方面，截至2024年11月27日，摩根基金旗下资金净流入居前的产品为中证A50ETF指数基金(560350)、中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)分别净流入2201.97万元、1163.58万元、364.04万元。其中，中证A50ETF指数基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得3969.48万元净流入，合计“吸金”8586.58万元，日均净流入达2862.19万元。规模方面，截至2024年11月27日，摩根基金旗下规模居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、港股红利指数ETF(513630)、恒生科技HKETF(513890)、创新药企ETF(560900)规模分别为121.54亿元、44.47亿元、40.20亿元、3.35亿元、1.49亿元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-28
抛到创纪录，高管卖疯了！
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日，沃尔玛、亚马逊、塔吉特和梅西百货等零售巨头已提前启动“黑色星期五”促销活动，将原本只有一天的购物狂欢节“黑色星期五”（11月29日）延长至数周。另一方面，标普500ETF的溢价反超纳指ETF，或许是资金选择高切低。近期，美股AI交易的焦点从硬件转向软件及应用，尽管英伟达掌门人黄仁勋在多个场合疾呼Blackwell芯片需求井喷，但Q3财季营收增速放缓+Q4指引不及华尔街高预期，让市场开始质疑AI已无法带动semi硬件了。 AI硬件和AI软件分化严重，最明显的表现就是AI应用股AppLovin今年股价翻了7倍，力压英伟达同期1.7倍的涨幅。市场还有声音在讨论美股是否太贵，同时趁着特朗普当选带来的上涨，美股大批高管近期加速卖出股票，新一轮高管抛售潮来袭。 VerityData数据显示，今年第四季度，标普500指数成分股公司中内部卖家与买家的比例为23.7：1，创下二十年来单季最高纪录。对于美股明年的投资展望，高盛直言：美股太贵少配置，黄金仍是最佳对冲选项。摩根士丹利明年也更看好标普500，但考虑到具体政策仍未出台、美股已被严重超买，明年的市场不太可能“直线上升”，关键看特朗普政府在削减财政支出方面的举措。 3 股票ETF本周净流入200亿回看A股，今天市场比较平淡，虽三大指数收绿，沪指再度失守3300点，但成交额连续第二日上升，较昨日放量382亿元至15256亿元，回到1.5万亿关口上方。市场本周较为震荡，昨天国债期货尾盘急速跳水，今日国债期货午后涨幅扩大。 ETF方面，昨日A股惊天拉升之际，立马跑去看沪深300ETF的成交额，发现保持平稳(真是刻进DNA的条件反射了)。尽管市场大波动大分化，资金借道ETF抄底的步伐从未停止，本周前三个交易日，股票ETF净流入232.94亿元。除了老面孔中证A500ETF继续强势“吸金”，华安创业板50ETF和易方达创业板ETF同样榜上有名，分别净流入10.33亿元和9.33亿元。被抛售的ETF类型就比较多，除了沪深300ETF、中证1000ETF和中证500ETF基金等宽基ETF，还有券商ETF、芯片ETF、游戏ETF、房地产ETF和光伏ETF等行业ETF。临近年末，资金或许有新的调仓配置需求。对于A股明年的投资展望，多家国际大行给出新观点。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强称内需和美国加征关税是2025年经济面临的重要挑战，但政策有望更转向刺激消费以及充实社会保障福利，重振内需。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，政策利好与个人投资者资金净流入是A股主要支持因素，2025年A股将实现6%的盈利增长，建议关注四大主题：一是更强有力且更明确的政策宽松的受益者。二是自主可控与国产替代加速。三是由并购所带来的第二增长曲线。四是在市值管理和股东回报改革下，优质企业的估值重构。
格隆汇2024-11-28
11月28日十大人气股：生肖炒作仍可能延续
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双双下挫，成交量变化不大。板块上农业、零售涨幅居前，游戏、贵金属板块跌幅居前。人气股方面二六三收于涨停，宗申动力、中信海直涨幅居前，三六零、东方精工、川发龙蟒跌幅居前。下面是今日十大人气股排名的详细情况。笔者将从今日人气股中，选择几个有代表性的个股进行点评，希望对投资者有所帮助。 1、川发龙蟒：生肖炒作仍可能延续今日蛇年生肖概念股川发龙蟒早盘低开高走，一度涨超6%，但随后该股就持续震荡回落，最终收盘大跌超7%。今日川发龙蟒冲高回落，盘中高点到低点的差距较大，不少投资者对于该股明日的走势都可能颇为担忧，不过该股在本轮行情中，属于逻辑相对独特的个股，基本与市场整体氛围和各个主流板块关系都不大，也就是说，该股在市场中短期“自成生态”。那么在蛇年新年到来仍有一段时间的情况下，该股短期内虽然出现一定调整的概率大，但阳历年内生肖的炒作仍可能延续，对应成交量也可能将维持较高的水平 2、宗申动力：继续领涨板块概率较小今日低空经济概念股宗申动力早盘震荡走高，午后该股一度拉升涨停但尾盘还是被砸开，最终收涨8.66%。近两日的大涨，让该股的人气再度回到榜单前列，然而与此前妖股阶段的气势如虹相比，如今行情整体的氛围与此前大有不同，此前大涨的妖股再持续上涨的难度颇大，因此该股在面临前期套牢盘压力的情况下，继续领涨板块的概率较小，反倒是后续与大厂有实际合作的公司，可能会由领涨板块的机会。 3、常山北明：中期震荡为主今日老妖股常山北明全天震荡为主，凭借中午前后的一波明显的拉升，该股最终收涨超2%。连续两日收出阳线后，常山北明在短期出现了较为明显的企稳迹象，事实上，虽然该股再连续涨停的难度已较大，但作为老妖股阵眼的该股维稳的需求也是较为强烈的。也即意味着游资是绝对不希望看到该股大幅下跌的，因为这样不仅会带崩很多同周期的个股，对于其他股票后期的炒作也将产生较为不利的影响。综合来看，该股中期或仍将以震荡行情为主，特别是在行情冰点期，或许还将有短期拉升重新组织带队的可能。
证券之星2024-11-28
赵晓光:产业进阶根本动力——人工智能+科研产业化！规模最大的信创50ETF(560850)冲高回落，近20日净流入超1.3亿元！机构复盘信创三轮行情
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创业板指跌超1%。申万一级行业中，商贸零售、环保领涨、房地产领涨，计算机板块小幅回调。A股全天成交1.53万亿元，环比略增。计算机板块内，同类规模最大的信创50ETF（560850）标的指数继昨日涨超3%后，今日冲高回落跌0.88%。成分股多数飘绿：三六零跌超9%，拓尔思跌超5%，赢时胜、华大九天跌超3%，东方国信、东方通跌超2%，金山办公跌超1%，景嘉微微跌。上涨方面，广电运通10CM涨停，中科曙光涨超4%，海光信息涨超2%，浪潮信息、恒生电子涨超1%。全市场热门的信创50ETF（560850）盘中一度涨超2%，尾盘收跌0.7%。交投持续活跃，全天成交额超2500万元，换手率高达12.91%！全天基本保持溢价，收盘溢价率0.05%。资金面上，信创50ETF（560850）近20日净流入超1.3亿元，截至11月27日，信创50ETF（560850）最新规模居同类第一！最新份额保持上市以来高位！资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，聚焦信息技术应用创新、自主可控主题，具体投资领域为计算机产业的基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等。在近年全球逆全球化趋势下，信息技术自主可控产业链供应链建设重要性不断提升，而支持科技自主可控和信息技术应用创新，是应对全球科技竞争加剧最重要的方法。当前信创产业已进入应用深化落地阶段，产业链各环节投资机会涌现。【赵晓光：中国产业进阶的两个根本动力——人工智能和科研产业化】天风证券在“决胜赛点”展望2025年度策略会作题目为《中国产业进阶的两个根本动力》的致辞。副总裁赵晓光认为，中国产业进阶的两个根本动力，一是人工智能；二是科研体系的产业化。（1）人工智能：不仅是替代劳动力成本，更是重新赋能各行各业的全环节，如产品研发、生产制造、销售和服务等。具体案例包括智能手机产业链、机器人产业、无人驾驶、元宇宙等。建议关注传统行业拥抱AI带来的机会。（2）科研体系的产业化：中国逐渐从劳动力红利周期、工程师红利周期走向科研周期。将科研体系中的设备和人才投入红利转化出来，通过科学家和企业家的直接链接，实现科研成果的产业化。光大证券此前指出，ChatGPT开启AI领域“iPhone时刻”，互联网厂商、三大运营商和智算中心对算力投入持续增加，重点关注以信创自主可控为主的算力线。【机构：华为目标共建鸿蒙原生生态，海外扰动突出信创重要性】海通国际表示，华为加速发展鸿蒙生态，鸿蒙应用落地有望持续加速。未来华为将从以下几个方面发力，发展鸿蒙生态：（1）全力推动鸿蒙原生应用进一步丰富。用户量大、影响面广的头部5000个应用已完成鸿蒙化，生态已基本可用。（2）期望政企内部办公应用开发鸿蒙版并上架。（3）期望更多的行业和伙伴基于开源鸿蒙开发鸿蒙生态设备。海外扰动持续，信创重要性或进一步提升。据消息称，美最早将于下周公布新的对华出口限制，可能将有多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向目标公司发货。此外，预计12月将公布另一套限制向中国出口高带宽存储芯片的规定，作为更广泛的人工智能一揽子计划的一部分。海通国际认为，海外对中国科技产业的扰动仍在持续，未来信创领域重要性有望进一步提升。【机构：数往知来，信创板块行情复盘及展望】自2019年以来，信创板块有三轮实现明显超额收益的主升行情。国泰君安表示，选取28 只核心标的构建信创板块指数，与计算机（中信）指数相比，自2019年以来，信创板块有三轮实现较为明显超额收益的主升行情。第一轮行情从2019年8月启动，行情长达11个月，超额收益为36.8个百分点；第二轮行情从2022年10月启动，行情长达8个月，超额收益为29.88个百分点；目前处于第三轮行情之中，从2024 年9 月启动至2024 年11 月的阶段性小高点，超额收益为23.85个百分点。整体来看，信创板块超额收益行情往往启动于三季度中下旬，且可延续至次年二季度末，投资周期较长，持股体验较好。第三轮行情领涨标的更加多元化，且平均涨幅较前两轮仍有较大空间。在目前的第三轮行情中，领涨标的所处赛道更加多元化，涵盖基础软件、基础硬件、应用软件等多个环节，且相较前两轮行情，前十大领涨标的的平均涨幅仍有较大空间。当前信创产业正迎来内外部新的有利条件支持，有望实现更大规模、更高质量的发展。2019 年第一轮信创超额收益行情与海外对华为限制以及我国大规模信创改造有关；2022年第二轮信创超额收益行情与海外对中国半导体产业的限制以及央国企加速信创采购有关。目前正在进行的第三轮信创行情，外部微软蓝屏故障频发以及海外靴子落地引发的潜在科技风险，内部安全可靠信息产品测评及采购制度的建立和成熟，以及大规模化债措施和包括特别国债、转移支付在内的更积极政策支持，有望显著提高信创采购意愿和能力，撬动整体信创产业实现更大规模、更高质量的发展，推动信创行情实现超预期发展。【一键布局信创产业链核心，认准信创50ETF（560850）！】信创50ETF紧密跟踪中证信创指数（931247），中证信创指数选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月27日，中证信息技术应用创新产业指数前十大权重股分别为中科曙光、海光信息、三六零、恒生电子、浪潮信息、华大九天、用友网络、景嘉微、金山办公、纳思达，前十大权重股合计占比50.52%。信创50ETF(560850)，场外联接(A类：021602；C类：021603)！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-28
收评：A股三大指数尾盘跳水沪指跌0.43%再度失守3300点、创业板指跌1.76% 两市成交额连续4个交易日不足1.5万亿元
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、江化微涨停，寒武纪盘中续创历史新高。零售股盘中异动，赫美集团、广百股份、大东方等涨停。热门板块深圳国企改革板块冲高深圳国企改革板块冲高，力合科创、深赛格、深振业A等涨停。点评：消息面上，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》。方案提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元。国泰君安证券表示，2024年以来，随着并购重组政策不断细化落地，10月份公告实施重大重组家数创月度新高，上市公司并购重组热度回升。 IP经济冲高回落 IP经济(谷子经济)概念股冲高回落，星辉娱乐跌近9%，德艺文创、实丰文化、创源股份、中信出版跟跌。点评：申万宏源表示，“谷子经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子经济”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。燃气板块活跃燃气股反复活跃，南京公用4天3板，东方环宇2连板，长春燃气、大众公用、凯天燃气、水发燃气、德龙汇能、新疆火炬、胜利股份、贵州燃气等跟涨。点评：消息面上，随着冬季供暖模式开启，天然气需求进入旺季。山东、江苏、吉林、北京上海等多地已相继发布了相关通知，启动了气价联动机制。信达证券指出，随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。机构观点光大证券：接下来市场有望迎来一波反弹修复行情光大证券表示，市场连续调整之后，周三抄底资金进场，推动A股全线反弹。结构上看，谷子经济概念的持续强势，题材炒作升温，带动了市场人气和信心，刺激了部分资金的回流。市场放量触底反弹、赚钱效应回升，市场信心明显修复；接下来市场有望迎来一波反弹修复行情。华泰证券：整体回归震荡市思维，市场或有结构性机会华泰证券指出，市场短期波动较大，呈震荡趋势，虽然近日盘面虽有拉升反弹，但力度明显逐渐弱化，即使指数收涨，但成交量也在进一步萎缩。在未出现明显的指数级别积极信号外，仍需控制仓位，保持谨慎。整体回归震荡市思维，市场或有结构性机会。接下来的中央经济工作会议的时间窗口，大概率会成为A股市场反弹的契机。财信证券：反弹行情能否延续仍取决于市场量能表现财信证券认为，周三市场扭转了此前震荡调整的态势，但反弹行情能否延续仍取决于市场量能的表现，若后续增量资金规模有限，短期内指数或将延续震荡格局。当前，政策强刺激预期出现修正，预计科技成长将仍然是相对较强的市场主线，主题投资机会仍将是重要的关注方向，近期重点把握结构性机会：（1）自主可控方向。（2）贵金属板块。（3）文化传媒板块。
金融界2024-11-28
车车科技Q3实现盈利，估值随时大幅反弹
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.6%。2024年10月，新能源乘用车零售渗透率更是高达52.9%，连续四个月突破50%，1-10月累计渗透率达47%。截至2024年6月，新能源汽车保有量达2472万辆，同比增长53%，占汽车保有量的比重超7%且持续上升。在新能源汽车市场发展壮大的同时，新能源汽车配套的保险市场也呈现高速增长的趋势。根据《2024新能源车险发展报告》，2023年新能源车险保费已达1000亿元，占整体车险保费的比重为11.5%，较2022年上升3.6个百分点。预计到2024年，新能源车险保费将接近1500亿元，较2023年增长46%；2025年接近2000亿元，2030年有望接近5000亿元，2025-2030年的CAGR预计为20%，占整体车险保费的比重在2030年将达到38%，具有非常大的增长潜力。相对于传统燃油车保险市场，新能源汽车保险市场具有车均保费更高，但同时赔付率更高的特点，例如2023年内地新能源商业车险车均保费为4003元，而燃油商业车险车均保费为2316元，因此其保费水平要明显高于燃油车。同时，随着新能源汽车市场竞争愈加激烈，新能源汽车厂商也日益重视售后市场，开始纷纷入局新能源汽车保险市场以提升竞争力。在此契机下，新能源车险正成为公司高速增长的引擎。Q3，车车科技实现保单数达到29.2万单，同比增长149.6%，新能源车险保费达到8.8亿元，同比增长121.6%。相比其他参与者，车车科技具有先发优势和技术优势，公司已经布局了丰富的产品线，包括新能源汽车保险平台、澎湃保、天境和天穹等，构建了新能源汽车保险SaaS系统及运营服务、保险中介行业SaaS系统、AI智能定价及反欺诈辅助系统大模型等保险数字化产品矩阵。使其在新能源车险市场中占据有利地位，能够满足不同客户群体的需求。而且，车车科技在长期的业务运营中积累了大量的数据资源，包括客户信息、车辆数据、保险交易记录等。利用大数据深入分析市场需求和客户行为特征，为保险公司提供精准的市场洞察和客户画像，助力保险公司可以更好地进行产品设计、营销策略制定以及风险评估，实现精准营销和精细化管理，提高运营效率和客户满意度。车车科技还与主流新能源车企达成深度合作，公司已与14家主流新能源车企建立战略合作伙伴关系，如蔚来汽车、小鹏汽车、大众安徽、小米汽车、北汽集团、东风汽车集团，同时还与中石化易捷达成合作，为其加油站零售网络提供嵌入式汽车保险服务及增值服务。值得一提的是，车车科技将保险功能嵌入车企App，实现车主一键投保、续保和理赔，积累了大量风险数据，助力保险公司精准定价，同时也为车企提供了数字化保险解决方案，提升了客户购车后的服务体验。估值处于低位，投资价值逐渐提升从Q3的业绩来看，车车科技的财务表现非常亮眼，收入规模稳健增长，盈利能力大幅提升，其估值表现也将有望得到提升。尤其是在新能源车险的增长前景下，车车科技抓住机遇，有望实现加速增长，更有利于其估值的提升。从可比公司来看，公司可以对标美股上市的保险中介公司，目前它们的PS估值中位数为1.38倍，而公司仅为0.18倍，处于明显低估的阶段。从绝对估值上看，根据MaximGroup的DCF模型，按照3%的永续增长率和17%的折现率计算，公司的12个月目标价为2.5美元，对应2026年38亿元的收入预期也只有0.3倍，同样是明显低于同行可比公司。不过，MaximGroup给出的2.5美元的目标价也已经大幅高于公司目前约0.9美元的价格了。总的来看，无论是相对估值还是从绝对估值上看，车车科技明显处于比较低估的位置。而随着公司扭亏为盈，在新能源车险的带动下加速增长，其估值有望反转。此外，随着美联储进入降息周期，市场资金相对充裕，若市场关注到公司的低估水平，公司估值有随时大幅反弹的潜力。 $车车科技(CCG)$
老虎证券2024-11-28
ACY证券：中国股市领涨各类金属！美元又跌了一天，日元本周表现最佳！特斯拉与英伟达拖累纳指!
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重。整体来看数据好坏参半，耐用品订单、零售库存表现不佳，短暂拖累美元。随后的成屋签约和PCE通胀表现良好，美元在短暂反弹后，快速回落击穿了数据起涨点。最近这种行情反复出现，还是一句话，在特朗普交易环境下，“数据好，反倒会让美元下跌。”在随后的美国国债拍卖中，长债利率下滑，进一步带动美元下跌。这也是昨日美元贬值的最后一个消息面。有意思的是，在这些数据的影响下，黄金与原油也出现了大跌的行情。美元贬值带动非美主流货币集体收涨。其中表现最好的是日元，当美债利率下滑时，受到利差收窄的影响，日元便成为了本周表现最佳的货币。尤其是在美国数据发布和美债拍卖后，日债利率暴涨，带动日元超越新西兰元。降息50基点后暴涨的新西兰元昨日同样表现优异，同时还受到大宗商品反弹的利好。表现最差的当然是面临关税阴影的加拿大元，而长期平稳的RMB在其他货币大涨时依旧表现平平。昨日能源大宗商品表现不佳，可能是受到不及预期的库存变动影响。不过原油价格在以色列宣布停火前最后一次袭击时小幅转涨。全球股市表现平平。除了中国股市带动澳股收涨外，其他股市均略微收跌。欧央管委的鹰派讲话令欧股暴跌了一波。而特拉斯与英伟达的开盘大跌也拖累了科技板块，令纳斯达克指数成了昨日表现最差的主要股指。今日重要事件（澳洲东部时间）： 19:55 澳洲联储主席布洛克发表讲话 21:00 欧元区11月经济景气指数：预期95.2 前值95.6 次日00:00 德国11月CPI年率初值*：预期2.3% 前值2% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情今晚的德国通胀非常重要。在过去一个月的美元上涨中，有很大一部分归功于欧洲经济数据的低迷以及欧洲管委态度的鸽派，一旦有所扭转，就会引发欧元的超跌反弹，以及美元的进一步贬值。就好比昨天，欧管委的鹰派转变加重了美元贬值的速度。在上个月的初值发布时，欧元就曾暴涨，令美元暴跌并强化了后续美元的跌势。因此如果今晚德国通胀率能够高于或平于2.3%的预期值，那么欧元便有机会迎来大涨，公布值越高，上涨动能便越大。唯一需要警惕的是特朗普强硬的关税态度可能触发美元反弹。其次，日元仍然是美元下跌中最好的货币配对。自从美债利率开始下跌后，利差收窄，日元便开启了大涨走势。之前跌得有多凶，现在涨得就有多快。在特朗普反向交易期间，日元将保持最强货币的称号。但需要注意，一旦有特朗普强硬关税消息，可能会让美日短暂暴涨，因此需要设好止损。消息面同样要关注德国通胀率表现。大宗商品市场的不确定性较强。考虑到黄金昨日的大涨主要是受到中国股市的带动，如果今日A股开盘下跌，那么黄金价格可能回到下降趋势当中。因此日内交易策略还是以偏空来看。欧元兑美元 EURUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性震荡交易策略：（趋势跟随）回踩1.053附近看涨阻力参考：1.056（突破）；1.06 支撑参考：1.052-1.053 技术面：100均线转头向上，上行趋势线保持完整，价格昨日突破了1.053的底部重要颈线，属于多头结构。不过早盘时段涨势暂缓，欧美跌破了1.056的小头部。没有其他消息面的话，欧美可能会回踩1.053关口后重新获得支撑。重点还是放在德国通胀数据的表现上。高则触底反弹，低则跌破趋势。交易策略以回踩看涨为主。美元兑日元 USDJPY 交易策略：（趋势跟随）151.8小止损做空，153.2逢高偏空阻力参考：151.8-152；153-153.2 支撑参考：150.5；150 技术面： 100均线稳定向下，不过早盘美日出现大涨，动能不确定。可以在关键阻力位提前布局空单，但考虑到日元容易出现单边行情，因此需要设置好止损。交易策略以关键阻力分批做空为主。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性震荡交易策略：（均值回归）2630回踩做空或突破2620做空，取决于A股开盘方向阻力参考：2630-2635 支撑参考：2620（突破）；2610；2600 技术面：100均线开始趋平，说明价格存在转向可能。金价已经跌破了颈线2635关口，释放空头动力。同时考虑到大宗商品内盘开盘后，铁矿、原油与黄金同跌，今日中国股市的表现更可能出现回调。因此黄金的交易方向还是以顺势做空为主。如果A股开盘上涨，则黄金可能回踩2630的阻力。 2024-11-28
ACY证券2024-11-28
中办、国办重磅！有效降低全社会物流成本，行业春天已到来？
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贸流通体系。推动商品市场优化升级，加快零售业数字化转型，支持商贸流通领域物流设施标准化智能化改造，提高流通组织能力和效率，降低商贸流通领域物流成本。加快县域商业体系建设，推动农村电商高质量发展，构建分层分类的城市商业格局，健全城乡商贸流通网络，发展共同配送、仓配一体等集约化模式。深化内外贸一体化试点，建设内外贸融合平台，促进内外贸制度规则衔接。方案还提出实施“新三样”物流高效便捷工程。加强电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口的国内港口仓储设施建设，支持高效便捷出口。研究出台大容量储能电池、大尺寸光伏组件的仓储和运输相关技术标准，优化完善锂电池运输安全管理规范。开展新能源汽车物流提升工程，加强港口滚装码头建设，鼓励研发应用内河滚装船。探索发展新能源汽车集装箱运输，畅通新能源汽车国内联运通道和跨境物流通道。未来规模或达到17.9万亿元作为现代经济体系中不可或缺的一部分，物流行业的重要性体现在促进商品、服务、人员和信息的跨国界和洲际运输上。物流行业不仅对全球贸易增长有显著贡献，还提高了相关行业的效率，增强了国家竞争力。在中国，物流行业作为支柱性产业，近年来保持了稳健的增长态势。中国物流与采购联合会发布的2024年前三季度物流运行报告显示，前三季度全国社会物流总额258.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%；社会物流总费用13.4万亿元，同比增长2.3%；物流业总收入10万亿元，同比增长3.7%。对比GDP来看，物流需求与GDP变化基本同步，且各季度增速均高于GDP增长，显示当前物流实物量较为活跃，有效支撑经济转型升级。自9月以来，随着一揽子增量政策加快推出，物流需求的积极变化更为明显。从结构上看，我国物流行业呈现出多元化发展的态势。公路、铁路、水运、航空等传统运输方式依然占据主导地位，但同时，多式联运、冷链物流等新兴领域也在快速发展。特别是多式联运，凭借其高效、环保的优势，正逐渐成为物流行业的新宠。从地域分布上看，我国物流行业也存在明显的地域差异。东部沿海地区由于经济发达、交通便利，物流业发展更为迅速；而中西部地区虽然经济发展相对滞后，但随着基础设施的不断完善，物流业也展现出巨大的增长潜力。展望未来，物联网、大数据、人工智能等技术的将进一步融入物流行业，推动行业向更高效、更智能的方向发展。同时，新能源车辆、绿色包装等技术的应用将得到更多推广，助力物流行业实现可持续发展。在国际化方面，中国物流企业将积极参与全球竞争与合作，拓展海外市场，提升国际竞争力。国金证券表示，看好顺周期下商务件及中高端消费快递件市场增速加快，看好快运、冷链等物流业务量增长。
格隆汇2024-11-28

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