FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

麦德龙等3家公司被要求补充IPO资料食品快消供应链巨头去年营收近250亿

查领域；境内运营实体经营范围涉及出版物零售、第三类医疗器械经营、道路货物运输、第二类增值电信业务等，相关企业业务实际开展情况、是否取得相应资质，是否涉及《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》领域；公司业务涉及增值电信业务的具体情况，开发、运用网站、APP、小程序等产品收集及储存的客户信息规模、数据收集使用情况，是否涉及向第三方提供个人用户信息，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施等。今年6月28日，麦德龙供应链有限公司向港交所主板提交上市申请，数据显示，2021年-2023年，麦德龙分别实现营收278.2亿元、271.0亿元及248.6亿元（单位：人民币，下同），其中零售商配送解决方案占同期总收入的59.8%、60.6%及60.1%。同期内毛利分别为人民币25.2亿元、26.3亿元及26.6亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为1. 1亿元、4.1亿元及4.3亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的收入计，麦德龙是中国第二大零售供应链解决方案服务商，并为最大的商超供应链解决方案提供商。麦德龙主营业务包括食品服务及配送解决方案、福利礼品解决方案及零售商配送解决方案。除了食品快消供应链巨头麦德龙，近期不少知名企业纷纷冲刺港股IPO，包括快递行业巨头顺丰控股、家电行业巨头美的集团等。

金融界2024-08-02

亚马逊2024Q2业绩电话会议分析师问答

恩·诺瓦克第一个我想问的是第二季度的零售毛利率，我们计算了一下，看起来比预期要低一些。折扣是否给零售毛利率带来了额外的压力？或者这就是 Kuiper 的情况？或者我们如何看待运输季度零售毛利率的一些驱动因素？过去你谈到了成本服务改进，以及让北美利润率恢复到疫情前的水平。你能再提醒我们一下执行这一目标的内部理念吗？有没有实现这一目标的时间表？你如何平衡未来几年盈利能力的提高与继续进行像 Kuiper 这样的新投资，并在未来几年重新投资部分利润？布莱恩·奥尔萨夫斯基关于北美利润率。如果你看一下分部营业利润率，你会发现从第一季度到第二季度，我们的利润率确实下降了 20 个基点。我要提醒你，我们每年第一季度末的股票薪酬都会逐年增加，而第二季度的股票薪酬支出与第一季度相比增加了约 18 亿美元。因此，这在一定程度上影响了所有三个分部。但即使股票补偿有所增加，北美分部的门店利润率在上个季度再次上升。因此，我们继续看到服务成本的大幅改善以及速度的提高、选择增多和安全性的提高。因此，我们所攻克的很多关键领域都表现强劲。您在本部分中看到的是，与第一季度相比，我们第二季度的一些投资领域的支出和投资有所增加。这并非闻所未闻。第一季度通常是投资最少的季度，Prime Video 和设备等产品在这些季度的投资较少。但我想指出的一点是，我想我们提到过，与第一季度相比，Kuiper 在第二季度的投资有所增加。随着我们开始建造卫星，我们将在今年第三季度和第四季度发射卫星。安迪·贾西团队仍然相信我们有机会扩大门店业务的利润率。正如我在多次电话会议中所说的那样，这不会在一个季度内实现，也不会一蹴而就，这需要长期的努力。但我认为，如果你愿意的话，大约一年半前，在疫情的反弹和我们所有的增长以及我们面临的服务成本挑战中，有一线希望，那就是它确实迫使我们重新评估网络中的一切。事实上，这甚至是我们长期以来最坚定的信念。它揭示了许多机会，我们相信我们必须继续降低服务成本。在过去一年左右，您看到的第一个机会就是美国网络的区域化。我认为有一件事要记住，那就是虽然它的影响比我们最初设计时理论的还要大，但我们还没有完全完善它。我们有很多方法可以继续优化美国区域化，我们认为这将继续降低服务成本。但与此同时，我们发现了许多其他领域，我们相信我们可以在这些领域降低成本，同时改善客户体验。区域化的一大优点是，它不仅降低了我们的服务成本，还显著改变了我们向客户交付商品的速度。我们还有很多其他机会。另一个例子是区域化我们的入站网络，这也将降低我们的服务成本，让商品更接近最终用户，并减少将它们送到客户手中所需的时间。我们正在进行许多工作，以便我们能够将更多单位组合到每个箱子中，这也会降低我们的成本，很多客户更喜欢这样，因为每个箱子中有更多的单位对环境更好。我认为我们有很多机会继续降低服务成本。从战略和哲学角度来看，正如你提到的那样，还有另外两件事。我认为从我们的角度来看，当我们能够降低服务成本时，这意味着我们有能力为客户提供更多选择。而且有很多平均售价较低的商品，我们不储备平均售价的商品，因为以我们目前的服务成本储备这些商品不经济。但随着我们努力降低服务成本，我们能够增加更多选择。我们一次又一次地发现，当我们增加更多选择时，客户实际上会考虑购买更多产品，并在我们这里花更多钱。我想告诉你的另一件事是，我并不认为这是二元对立的，在公司历史上我也从未真正见过这种情况。我在这里工作了 27 年。但我们不认为我们可以投资，也可以努力降低服务成本。我们相信我们可以两者兼顾。如果你考虑一下你举的例子，你会发现门店业务和 Kuiper 业务是不同的，只是不同的人负责这些业务。因此，我们的门店团队将继续努力扩大选择范围，保持低价，加快交货时间，降低服务成本，而 Kuiper 团队则致力于帮助全球 4 亿至 5 亿没有宽带连接的家庭获得宽带连接，让他们能够做很多我们今天认为理所当然的事情。所以它们不是二元的。我们将同时处理这两个问题。马克·马哈尼 AWS，这三个因素导致第二季度的这种加速以及增长率从一年前开始恢复，这些听起来可持续吗？有什么理由认为我们不应该在今年下半年看到某种程度的持续加速？其次，我想问一下药店的一小部分。至少从传闻来看，我似乎更倾向于营销，调查工作表明消费者对此更感兴趣。请谈谈这项业务对您来说处于什么位置？您是否觉得您已经超越了早期采用阶段，并倾向于获得更多亚马逊客户的采用？安迪·贾西关于 AWS 的问题，很难预测增长率，目前，AWS 的业务规模相对较大，营收运行率为 1050 亿美元。但我确实认为，我们已经看到了成本优化的大部分成果。我也相信，在疫情爆发之前，也就是今年 3 月，大多数公司都在试图弄清楚如何实现基础设施的现代化，这实际上意味着从本地迁移到云端，因为他们可以节省资金，更快地发明技术，提高开发人员的生产力。然后疫情爆发，人们处于生存模式，然后经济困难来临，人们开始努力省钱。我们只是看到人们开始问自己，为什么我们不在这里选择这种唾手可得的成果。我的意思是，我不想运行自己的数据中心。如果我使用云，我实际上可以更具成本效益，并更快地从客户那里获得发明。而 AWS 具有更多功能、更强大的运营性能和安全性，这对客户来说也非常重要，而且随着人们转向云，更深层次的合作伙伴生态系统将继续成为首选合作伙伴。我认为生成式人工智能组件还处于非常早期的阶段。正如我所说，我们有时会看着它，说我们在人工智能领域已经有数十亿美元的收入运行率，这很有趣，而且它还处于早期阶段。但如果我们看看目前客户的需求量，就会发现它非常可观。所以我认为这三件事都有机会，而且很可能会持续下去。我们将看到未来几年的增长率是多少。今天的业务是 1050 亿美元的营业收入业务，全球 IT 支出的约 90% 仍在本地。如果你相信这个等式会翻转，我也这么认为，那么作为我提到的所有这些方面的领导者，AWS 未来还有很大的增长空间。但我也认为，生成式人工智能本身和整个人工智能将会非常庞大。我的意思是，这不是我们在考虑 AWS 规模时最初考虑的问题，而且与非人工智能领域不同，在非人工智能领域，你基本上是利用在本地长期构建的所有这些基础设施，并与客户合作，帮助他们将其迁移到云端，顺便说一句，这是一项艰巨的工作。在生成式人工智能领域，它将快速发展壮大，而且基本上都是从一开始就在云端构建的，这为这些企业提供了继续增长的机会。在药店方面，我认为你说得对，你看到业务继续增长，并得到客户的更多共鸣。我认为，从零售业务中建立药店服务一直是我们的一个相对自然的延伸。但我认为，你在业务中看到的很多事情都发展得非常快，你看到的很多事情是，团队在过去 18 个月里在客户体验方面所做的工作确实得到了回报。客户喜欢亚马逊药店的客户体验。顺便说一句，尤其是当你考虑到体验以及订购的速度和便利性时，与走进实体药店相比，如果你走进药店——在当今的城市里，这是一个相当艰难的体验，因为很多药品都被锁在柜子后面，你必须按下按钮才能让别人出来为你打开柜子，而且商店里还会发生很多偷窃事件。因此，现实世界中发生的事情以及我们在药店体验方面的改进，正在推动很多客户的共鸣和购买行为。我想你也看到我们继续在那里扩张。我们将 RxPass 套餐和计划扩展到 Medicare 会员，该计划允许客户和会员（Prime 会员）每月仅需 5 美元即可获得多达 60 种常用药物。我们继续推出当日送达城市药品的服务。目前我们在 8 个城市开展了这项服务，包括洛杉矶和纽约，并计划在年底前扩展到十几个城市。因此我们看到那里有很大的增长，我们对此非常乐观。布伦特·蒂尔关于 AWS，我很好奇您是否有本季度的积压订单数量可以分享。我想，Andy，当您考虑准备好数据状态时，我知道今天的 AI 还为时过早，但是当您看到大多数公司不得不转向公共云时，您是否看到工作负载的增加，即使他们还没有准备好采用 AI，也要为这一天做好准备？您从这些销售动议中看到了什么？戴夫·菲尔德斯我是戴夫。我首先要告诉你积压订单的数字。第二季度末，积压订单为 1566 亿美元。同比增长约 19%。安迪·贾西这在分析领域确实如此，但在人工智能领域可能更是如此，也就是说，如果你的数据没有以某种方式组织起来，使你无法访问这些数据并在其上运行模型，然后构建应用程序，那么你就很难有效地进行人工智能。因此，当我们与客户合作时，无论是我们直接与客户合作，还是与系统集成商合作伙伴合作时，每个人都急于开始进行生成人工智能，我们问的第一个问题之一就是告诉我们你的数据在哪里，告诉我们你的数据湖是什么样的，告诉我们你将如何访问这些数据。而且，通常需要进行一些工作才能将数据以正确的形式和正确的位置呈现，以便能够进行生成式 AI。幸运的是，由于许多公司已经完成了迁移到云端的工作，因此有许多公司已准备好利用 AI，而这正是我们看到的大量增长之处。但同样值得再次记住的是，全球 90% 的 IT 支出都花在了本地，许多公司尚未迁移到云端，但他们会迁移，而更有效地使用 AI 的能力将成为他们这样做的众多驱动因素之一。约翰·布莱克利奇 AWS 运营收入利润率强劲，再次达到 30% 左右。那么关键驱动因素是什么？我们应该如何看待今年下半年的 AWS 利润率？然后国际运营收入利润率环比略有下降。我很好奇。谢谢。布莱恩·奥尔萨夫斯基我先从 AWS 的盈利能力开始。是的，第二季度的利润率在 30% 左右。高于去年的 20% 左右。所以你看到了我们在业务中实施的一系列成本削减和效率提升的影响。我们还在第一季度对服务器的使用寿命进行了调整。上个季度我们谈到，这为利润率带来了约 200 个基点的同比增幅。因此，我们将继续致力于成本结构。但正如我们过去所说，这些营业利润率将出现波动，并且每个季度都会出现波动。我们将继续努力打造新产品，以吸引新客户，并提高效率。约翰·布莱克利奇国际部分利润。戴夫·菲尔德斯您提到我们本季度的利润约为 3 亿美元。从利润率的角度来看，这比去年同期增长了约 390 个基点。正如我们过去所讨论的那样，许多国家处于不同的生存和成熟阶段。因此，我认为您会看到我们继续取得进展，当然，在我们既有的国家中，同比来看也是如此。尤其是英国、德国和日本，它们对该业务的贡献巨大，它们继续改善和发展，与我们谈到的美国因素类似，它们专注于运营效率，同时扩大客户体验。然后，在新兴国家，正如我们在过去几个季度所说的那样，过去七年里，我们推出了大约 10 个国家的服务，真正专注于扩大客户体验，扩大 Prime 会员福利，同时为客户构建可扩展的解决方案。因此，我认为，无论是在成熟领域还是新兴领域，我们都在逐年取得良好进展，努力进一步改善这些领域。道格·安穆斯您在第二季度指南中考虑了一些宏观非自由支配压力，尤其是在欧洲，我认为您在第二季度也提到了电脑、电子产品和电视。我只是好奇，宏观趋势是否总体上如您预期的那样？或者您是否看到整个季度出现疲软？这对您的第三季度展望有何影响？然后，Brian，您能另外帮助我们量化您谈到的围绕 Kuiper 的增量投资吗？布莱恩·奥尔萨夫斯基宏观因素，如果我退一步来说，我想 Andy 早些时候也讨论过这个问题。我们看到了很多与去年我们谈论的相同的消费趋势。消费者在消费时更加谨慎，降价，寻找平均售价更低的产品，寻找优惠。这种情况一直持续到第二季度，我们预计这种情况将持续到第三季度。我们看到这种趋势在第三季度继续的迹象。第二季度的不同之处在于，我们再次实现了非常强劲的单位销量增长。如果考虑到闰年，第二季度北美单位销量增长实际上略有加快。因此，收入环比增长与平均售价和现有趋势的延续有关，但正如我们谈到的，这也与日常必需品业务和类别的增长有关。虽然我们认为我们销售了一些高价商品，而且在市场上表现良好，但肯定不如正常经济时期那么强劲。目前，低价产品占据了大部分市场份额。我们喜欢这一点，因为我们的速度让我们能够快速交付，尤其是日常必需品，我们希望这些商品能成为消费者的考虑对象。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-02

物美集团成立三十年，张文中全面押注数智化，零售巨头能否焕发新生？

经济浪潮席卷各行各业，张文中带领的国内零售巨头物美集团正以一系列前瞻性的数字化举措，实现了自身的华丽转身，更为整个零售行业的未来发展绘制了一幅崭新的蓝图。数字化不仅是提升运营效率的工具，更是驱动企业跨越式发展的核心引擎。作为零售行业的领军者，物美集团近年来在数字化转型的征途上硕果累累。物美集团通过深度融合AI、大数据、物联网等前沿技术，成功构建了线上线下无缝衔接的运营体系，极大提升了管理效能，还有效降低了运营成本与风险，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。在数字化管理的精细布局下，物美集团对安防系统进行了全面革新，实现了人防、技防、物防的深度融合，构建了闭环管理的安防体系。智能防损系统的应用，如远程监控、自助夜收、智能巡检等，有效遏制了漏扫、错扫等问题，显著提升了门店管理的智能化与精细化水平。同时，借助AI技术的赋能，安防系统实现了全面升级，进一步提高了人货场的数字化运营效益。在生产端，物美同样展现了数字化转型的强劲动力。依托先进的数字化技术，物美建立了从田间到餐桌的全链条质量管理体系。以直采基地为例，从施肥、播种到采收、加工、储存、检测，每一个环节都实现了数字化管控，确保了产品的安全与品质。物美还通过精准预测市场需求，能够提前规划进货量与销售量，实现库存的精细化管理，减少损耗，提升运营效率。在营销渠道上，物美更是以顾客为中心，不断创新数字化营销模式。通过多点APP、私域流量运营、直播电商等多种方式，物美实现了全场景的覆盖与触达，极大地提升了顾客的购物体验与满意度。此外，物美还通过整合采销团队、优化数字化选品策略等方式，实现了资源的高效配置与利用。通过线上线下一体化运营模式的深入实践，物美不仅满足了消费者多样化的购物需求，还极大地提升了供应链的响应速度与效率，实现了端到端的供应链优化。在数字化转型的浪潮中，物美集团正以实际行动引领零售业迈向更加智慧、便捷、高效的未来。展望未来，物美将继续深化数字化转型战略，以全面数字化和彻底回归商业本质为指引，持续推动零售业的创新发展。

金融界2024-08-02

Coinbase2024Q2业绩电话会议分析师问答

谈论该策略。刘子文您能否谈谈最近的零售业务。与今年早些时候和 2021 年的最后一次相比，有多少零售业务已经回归。此外，Mt. Gox 已于 7 月开始还款。您是否认为其中一些债权人会回来并重新进入这个领域？阿莱西亚·哈斯我们的零售参与度与上一次牛市不同，因为上一次牛市，我们实际上只有一个交易产品平台可供零售客户使用。今天，我们为客户提供质押服务。我们有 USDC 奖励。我们的钱包和智能钱包内有更多产品，我们刚刚推出了这些产品来吸引用户，还有广泛的 DeFi 应用程序。因此，我们看到我们的零售参与度现在以许多不同的方式扩展，与前几个周期相比，不同的客户在平台上的行为方式也不同。我们看到的是一致的是，特别是那些进入平台买卖加密货币的散户交易者，其行为与之前的波动非常一致。因此，与之前的周期相比，本周期的波动模式更接近。但更深层次的参与是与我们目前拥有的投资组合的广度有关。迈克·科隆内斯您能否介绍一下 Coinbase 资产管理的战略和潜在产品路线图的最新情况，以及在即将到来的选举中政治环境不断改善的背景下，你们是如何考虑这一点的？这对您决定在这里推出的产品的时间和类型有何影响？布莱恩·阿姆斯特朗 Coinbase Asset Management 为我们的机构客户提供了非常好的产品，这些客户希望通过不同的方式——不同的策略真正进入加密货币市场，并将其打包成真正易于使用的产品。我认为你的问题有点暗指政策环境。我们不知道明年会发生什么。但我确实认为我们最终希望看到一条道路，我们可以开始在加密货币领域获得指数基金、零售产品。这将需要一些——一个不同的政策环境，我们可以在其中获得其中一些批准。但就我个人而言，我很乐意看到 Coinbase 500 这样的指数，类似于标准普尔 500，这是一个市值加权指数，散户可以参与其中。我认为这些事情确实很有益。但目前还为时过早。我认为短期内没有任何方法可以做到这一点。因此，我们将通过政策努力继续推动这一目标。约瑟夫·瓦菲如果我们真的获得了一些加密货币立法，这显然对行业有利，并且可能为五大巨头以更大的方式进入该领域开绿灯，您如何看待这与 Coinbase 的地位有关？您是否认为五大巨头是竞争对手或合作伙伴，或者可能是合作竞争，只是——现在可能有点早，但听听您的这些观点会很有趣？布莱恩·阿姆斯特朗我认为你说得对，缺乏监管透明度可能是机构将更多资金投入加密货币的最大障碍。我们的机构产品 Coinbase Prime 拥有大量客户。当我与他们会面时，他们经常会说，我们在某些投资组合中持有 1%、2% 或 3% 的资金，用于加密货币。我问他们，如果要达到 10%、20%、30%，需要什么，他们都说需要监管透明度。因此，我认为解锁这些新的资金池无疑是朝着这个方向迈出的一大步。顺便说一句，ETF 已经占了解锁资金的一部分，对吧？比特币 ETF 和以太坊 ETF 确实获得了批准。我们看到新的资金池由此开放。但监管的明确性远远超出了新资金池的流入，这很好。但也许更令人兴奋的是，今天，你必须非常坚韧才能成为一名加密货币企业家。我的意思是，大多数人，如果你 20 岁出头，有几个刚从大学毕业的人，带着一台笔记本电脑，梦想着建立一家加密货币公司，你必须非常热衷于进入这个市场，你可能会在头几周收到威尔斯通知，你必须打电话给你的父母，告诉他们你被起诉了。所以，这并不是大多数企业家想要创办的第一家公司的想法。现在有些人——他们中的许多人仍然在做这件事，或者只是去海外。但这确实很难用金钱来衡量，但如果我们真的有一个友好的环境，规则明确，每个人都可以遵守，我们就会看到创新的浪潮，各种新的应用程序正在被开发出来。顺便说一句，我们交谈过的最大合作伙伴，一些世界上最大的科技公司，当我们与他们谈论整合加密货币时，他们经常会说同样的话。他们会说，好吧，让我们试着等待监管明确性。例如，MiCA 法规在欧洲通过了全面的加密货币立法，这确实在欧洲开启了许多对话，他们都希望美国也能这样做。所以无论如何，你可以回顾过去，说，不，如果 5 或 6 年前就有这种明确性，我们会在哪里。但我是一个乐观主义者，我尽量不去看路径，而是试着看未来。所以，如果我们在美国也通过了某项法案，并且明确的规则对每个人都有好处，那么 5 或 6 年后我们会在哪里。皮特·克里斯汀森我对链上计划、财富 500 强等的增长的评论非常感兴趣。非常有趣。我只是想知道，您是否可以指出一些明显的趋势。我知道您提到了 Spotify，多对多类型的市场。这很有趣。B2B 或 B2C 呢？然后，随着一些早期采用者尝试 Web 3 开发，您是否看到这些参与者在核心层面进行实验？还是真的在应用程序级别？最后，Coinbase 在链上计划的开发过程中扮演什么角色？如果您能帮助我们明确这一点，我认为这将非常有帮助。布莱恩·阿姆斯特朗我认为现在很多核心部分都已经存在了，比如这些第 2 层解决方案和智能钱包，就像我们讨论过的，基于硬币的钱包作为自我托管钱包，可以成为这些人与 USDC 等交互的简单平台。所以我认为现在很多核心部分都已经存在了。顺便说一句，E&S 是另一个拥有以太坊名称系统的公司。因此，拥有这些可以积累声誉的在线身份——这些都是核心构建模块。所以我认为很多创新者现在都进入了应用层。实际上，我们今天在加利福尼亚举办了一场名为 Base Camp 的黑客马拉松，数百名开发者在那里学习如何构建链上应用，发布新应用。这是今天早上刚刚开始的一场非常酷的活动。这类事情现在越来越频繁地发生。你可以想想 Web 2 中的许多大型应用。想想 Airbnb、Uber、维基百科或一些社交应用，如 X 或 Instagram，或音乐应用，比如 Spotify，它们在 Web3 世界中会是什么样子？我认为，创作内容的人，无论你是世界上最伟大的艺术家，还是一个普通人，他们实际上都可以拥有自己的内容，与粉丝建立直接关系，直接将粉丝群货币化，人们可以重新混合内容。当人们重新混合它时，就会有一个归因链，无论是文本、音频还是视频。链上形成了来源归属，以证明这些东西来自哪里以及衍生品是什么，货币化可以通过所有这些进行。此外，它还真正奖励了那些早期参与建立这些网络的人，比如链上的 Airbnb 或 Uber。所以这很棒。我们看到很多创新者加入进来。Coinbase 可以为此做出贡献，我的意思是，主要方式之一是我们正在构建一个开发者平台，对吧，称为 CDP，Coinbase 开发者平台。它有点像我们的 AWS 版本。我们内部有很多这样的工具，我们用它来构建自己的应用程序，我们说，嘿，我们不妨将它们公开给第三方，允许第三方在它们的基础上进行构建。其中一些将是构建链上的 Web3 初创公司，其中一些可能是金融科技公司、银行或金融服务公司，他们希望将加密货币集成到他们的产品中。他们中的一些人可能是购物，比如电子商务结账解决方案，他们希望将加密货币作为一种简单的全球支付方式，其费用低于支付 200 个基点的信用卡，或者具有高拒付率和高退款率。所以我们看到商家对这些方面很感兴趣。所以，对你的问题的回答是，我们并不认为它与其他公司有竞争关系，我们认为加密货币应该融入全球经济的每个部分。每个商业解决方案、每个工资单解决方案、每家银行、每家金融科技公司、每家新银行和全球每个新兴市场、每个现金提取地点。我们希望加密货币真正成为驱动全球经济未来的轨道，因为它们是更好的轨道。它们更快、更便宜、更无需许可，如果我们能够更新全球金融体系，这将增加全球经济自由。阿莱西亚·哈斯这是我们的信念，我们现在专注于打造用户体验。我们专注于解决成本、速度、安全和用户体验问题，这就是我们所看到的基础，我们正齐心协力实现布莱恩为我们描绘的未来。丹·多勒夫我想知道一些关于定价的信息。看起来消费者交易利率上升了 13 个基点。您能否谈谈定价环境、上涨的驱动因素以及这种上涨的可持续性？非常感谢。阿莱西亚·哈斯正如我在开场白中提到的，我们有两个收入来源：衍生品和钱包费用。这些收入是我们消费者交易收入的一部分，但我们报告的现货交易量中没有相关的现货交易量。所以如果你用收入除以交易量，结果就是苹果和橘子。现货交易占我们收入的绝大部分，但现在我们有了新的收入来源，虽然这些收入来源还不是实质性的，但现在它们开始影响混合平均费率（如果将 A 除以 B）。这就是为什么我们真的想在开场白中指出本季度收入变化与交易量变化之间的差异。因此，本季度我们看到简单交易和高级交易的混合比例与第一季度相同，本季度我们的费用也没有发生任何重大变化。我们继续进行试验，试验我们的消费者费用是我们确保不断了解市场和客户行为的关键策略之一。但本季度，这实际上是由于新收入流的增长，而这些收入流并未反映在交易量中。约翰·托达罗上周左右，我和我的很多同事参加了比特币纳什维尔会议，特朗普发表了讲话，他对加密货币持非常积极的态度。鉴于你们今年已经接近政治形势，幕后对加密货币的两党支持是否比我们看到的更多？或者，如果民主党再执政四年，他们是否会继续采取类似于监管立场的立场，从而给加密货币环境带来困难？布莱恩·阿姆斯特朗我要说的第一件事是加密货币确实不分党派。目前，两党都有真正强大的支持者，顺便说一句，两党也有一些怀疑论者，但我认为目前主要是支持者。正如您所说，双方的言论确实发生了很大变化。但您提到的一个变化肯定在上周引起了很多关注。我的意思是，我们只是觉得——我们觉得发生了巨大的转变。我们感到非常幸运，这个政治选区现在在华盛顿特区受到重视，这是一个庞大的投票群体。我认为，这是一群过去感到得不到充分服务的人，他们觉得自己——这个行业和他们自己受到了攻击。这就是——我们看到双方都发生了转变。现在，每个选民当然都必须自己做出决定。我们希望让人们能够轻松做到这一点。我们为各种组织做出了贡献，它们试图让这一点变得简单，比如 standwithcrypto.org。顺便说一句，这不仅仅是选票的顶部，也是每个国会席位和地方选举。因此，130 万人举手表示他们希望在 Stand with Crypto 上选举支持加密货币的候选人。几乎所有人——其中许多人都在美国我认为这个数字可能会更大。5200 万人使用了加密货币。因此，如果其中有 130 万人活跃或略少于这个数字，那就太好了。所以除了这个，我不知道还能说什么，我认为我们感受到了很大的势头。我们就到此为止吧。帕特里克·莫利在您准备好的发言中，您表示预计今年下半年员工人数会略有增加。我希望您能详细说明这些意见，并帮助我们了解您如何考虑合适的员工人数？也许您可以再多说一下您预计增长来自哪里？阿莱西亚·哈斯我在开场白中确实提到，我们确实计划在 2024 年下半年增加招聘。这种增长将主要用于我们的消费者和国际平台，以及巩固我们的产品基础，使我们能够随着我们预期的长期业务增长而扩大规模。因此，我们在管理这些固定成本方面非常谨慎。我们没有给出具体的数字，但我们将非常谨慎地投资于我们继续看到的关键增长领域，并确保我们能够满足市场需求。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

老虎证券2024-08-02

Coinbase2024Q2业绩电话会议分析师问答

谈论该策略。刘子文您能否谈谈最近的零售业务。与今年早些时候和 2021 年的最后一次相比，有多少零售业务已经回归。此外，Mt. Gox 已于 7 月开始还款。您是否认为其中一些债权人会回来并重新进入这个领域？阿莱西亚·哈斯我们的零售参与度与上一次牛市不同，因为上一次牛市，我们实际上只有一个交易产品平台可供零售客户使用。今天，我们为客户提供质押服务。我们有 USDC 奖励。我们的钱包和智能钱包内有更多产品，我们刚刚推出了这些产品来吸引用户，还有广泛的 DeFi 应用程序。因此，我们看到我们的零售参与度现在以许多不同的方式扩展，与前几个周期相比，不同的客户在平台上的行为方式也不同。我们看到的是一致的是，特别是那些进入平台买卖加密货币的散户交易者，其行为与之前的波动非常一致。因此，与之前的周期相比，本周期的波动模式更接近。但更深层次的参与是与我们目前拥有的投资组合的广度有关。迈克·科隆内斯您能否介绍一下 Coinbase 资产管理的战略和潜在产品路线图的最新情况，以及在即将到来的选举中政治环境不断改善的背景下，你们是如何考虑这一点的？这对您决定在这里推出的产品的时间和类型有何影响？布莱恩·阿姆斯特朗 Coinbase Asset Management 为我们的机构客户提供了非常好的产品，这些客户希望通过不同的方式——不同的策略真正进入加密货币市场，并将其打包成真正易于使用的产品。我认为你的问题有点暗指政策环境。我们不知道明年会发生什么。但我确实认为我们最终希望看到一条道路，我们可以开始在加密货币领域获得指数基金、零售产品。这将需要一些——一个不同的政策环境，我们可以在其中获得其中一些批准。但就我个人而言，我很乐意看到 Coinbase 500 这样的指数，类似于标准普尔 500，这是一个市值加权指数，散户可以参与其中。我认为这些事情确实很有益。但目前还为时过早。我认为短期内没有任何方法可以做到这一点。因此，我们将通过政策努力继续推动这一目标。约瑟夫·瓦菲如果我们真的获得了一些加密货币立法，这显然对行业有利，并且可能为五大巨头以更大的方式进入该领域开绿灯，您如何看待这与 Coinbase 的地位有关？您是否认为五大巨头是竞争对手或合作伙伴，或者可能是合作竞争，只是——现在可能有点早，但听听您的这些观点会很有趣？布莱恩·阿姆斯特朗我认为你说得对，缺乏监管透明度可能是机构将更多资金投入加密货币的最大障碍。我们的机构产品 Coinbase Prime 拥有大量客户。当我与他们会面时，他们经常会说，我们在某些投资组合中持有 1%、2% 或 3% 的资金，用于加密货币。我问他们，如果要达到 10%、20%、30%，需要什么，他们都说需要监管透明度。因此，我认为解锁这些新的资金池无疑是朝着这个方向迈出的一大步。顺便说一句，ETF 已经占了解锁资金的一部分，对吧？比特币 ETF 和以太坊 ETF 确实获得了批准。我们看到新的资金池由此开放。但监管的明确性远远超出了新资金池的流入，这很好。但也许更令人兴奋的是，今天，你必须非常坚韧才能成为一名加密货币企业家。我的意思是，大多数人，如果你 20 岁出头，有几个刚从大学毕业的人，带着一台笔记本电脑，梦想着建立一家加密货币公司，你必须非常热衷于进入这个市场，你可能会在头几周收到威尔斯通知，你必须打电话给你的父母，告诉他们你被起诉了。所以，这并不是大多数企业家想要创办的第一家公司的想法。现在有些人——他们中的许多人仍然在做这件事，或者只是去海外。但这确实很难用金钱来衡量，但如果我们真的有一个友好的环境，规则明确，每个人都可以遵守，我们就会看到创新的浪潮，各种新的应用程序正在被开发出来。顺便说一句，我们交谈过的最大合作伙伴，一些世界上最大的科技公司，当我们与他们谈论整合加密货币时，他们经常会说同样的话。他们会说，好吧，让我们试着等待监管明确性。例如，MiCA 法规在欧洲通过了全面的加密货币立法，这确实在欧洲开启了许多对话，他们都希望美国也能这样做。所以无论如何，你可以回顾过去，说，不，如果 5 或 6 年前就有这种明确性，我们会在哪里。但我是一个乐观主义者，我尽量不去看路径，而是试着看未来。所以，如果我们在美国也通过了某项法案，并且明确的规则对每个人都有好处，那么 5 或 6 年后我们会在哪里。皮特·克里斯汀森我对链上计划、财富 500 强等的增长的评论非常感兴趣。非常有趣。我只是想知道，您是否可以指出一些明显的趋势。我知道您提到了 Spotify，多对多类型的市场。这很有趣。B2B 或 B2C 呢？然后，随着一些早期采用者尝试 Web 3 开发，您是否看到这些参与者在核心层面进行实验？还是真的在应用程序级别？最后，Coinbase 在链上计划的开发过程中扮演什么角色？如果您能帮助我们明确这一点，我认为这将非常有帮助。布莱恩·阿姆斯特朗我认为现在很多核心部分都已经存在了，比如这些第 2 层解决方案和智能钱包，就像我们讨论过的，基于硬币的钱包作为自我托管钱包，可以成为这些人与 USDC 等交互的简单平台。所以我认为现在很多核心部分都已经存在了。顺便说一句，E&S 是另一个拥有以太坊名称系统的公司。因此，拥有这些可以积累声誉的在线身份——这些都是核心构建模块。所以我认为很多创新者现在都进入了应用层。实际上，我们今天在加利福尼亚举办了一场名为 Base Camp 的黑客马拉松，数百名开发者在那里学习如何构建链上应用，发布新应用。这是今天早上刚刚开始的一场非常酷的活动。这类事情现在越来越频繁地发生。你可以想想 Web 2 中的许多大型应用。想想 Airbnb、Uber、维基百科或一些社交应用，如 X 或 Instagram，或音乐应用，比如 Spotify，它们在 Web3 世界中会是什么样子？我认为，创作内容的人，无论你是世界上最伟大的艺术家，还是一个普通人，他们实际上都可以拥有自己的内容，与粉丝建立直接关系，直接将粉丝群货币化，人们可以重新混合内容。当人们重新混合它时，就会有一个归因链，无论是文本、音频还是视频。链上形成了来源归属，以证明这些东西来自哪里以及衍生品是什么，货币化可以通过所有这些进行。此外，它还真正奖励了那些早期参与建立这些网络的人，比如链上的 Airbnb 或 Uber。所以这很棒。我们看到很多创新者加入进来。Coinbase 可以为此做出贡献，我的意思是，主要方式之一是我们正在构建一个开发者平台，对吧，称为 CDP，Coinbase 开发者平台。它有点像我们的 AWS 版本。我们内部有很多这样的工具，我们用它来构建自己的应用程序，我们说，嘿，我们不妨将它们公开给第三方，允许第三方在它们的基础上进行构建。其中一些将是构建链上的 Web3 初创公司，其中一些可能是金融科技公司、银行或金融服务公司，他们希望将加密货币集成到他们的产品中。他们中的一些人可能是购物，比如电子商务结账解决方案，他们希望将加密货币作为一种简单的全球支付方式，其费用低于支付 200 个基点的信用卡，或者具有高拒付率和高退款率。所以我们看到商家对这些方面很感兴趣。所以，对你的问题的回答是，我们并不认为它与其他公司有竞争关系，我们认为加密货币应该融入全球经济的每个部分。每个商业解决方案、每个工资单解决方案、每家银行、每家金融科技公司、每家新银行和全球每个新兴市场、每个现金提取地点。我们希望加密货币真正成为驱动全球经济未来的轨道，因为它们是更好的轨道。它们更快、更便宜、更无需许可，如果我们能够更新全球金融体系，这将增加全球经济自由。阿莱西亚·哈斯这是我们的信念，我们现在专注于打造用户体验。我们专注于解决成本、速度、安全和用户体验问题，这就是我们所看到的基础，我们正齐心协力实现布莱恩为我们描绘的未来。丹·多勒夫我想知道一些关于定价的信息。看起来消费者交易利率上升了 13 个基点。您能否谈谈定价环境、上涨的驱动因素以及这种上涨的可持续性？非常感谢。阿莱西亚·哈斯正如我在开场白中提到的，我们有两个收入来源：衍生品和钱包费用。这些收入是我们消费者交易收入的一部分，但我们报告的现货交易量中没有相关的现货交易量。所以如果你用收入除以交易量，结果就是苹果和橘子。现货交易占我们收入的绝大部分，但现在我们有了新的收入来源，虽然这些收入来源还不是实质性的，但现在它们开始影响混合平均费率（如果将 A 除以 B）。这就是为什么我们真的想在开场白中指出本季度收入变化与交易量变化之间的差异。因此，本季度我们看到简单交易和高级交易的混合比例与第一季度相同，本季度我们的费用也没有发生任何重大变化。我们继续进行试验，试验我们的消费者费用是我们确保不断了解市场和客户行为的关键策略之一。但本季度，这实际上是由于新收入流的增长，而这些收入流并未反映在交易量中。约翰·托达罗上周左右，我和我的很多同事参加了比特币纳什维尔会议，特朗普发表了讲话，他对加密货币持非常积极的态度。鉴于你们今年已经接近政治形势，幕后对加密货币的两党支持是否比我们看到的更多？或者，如果民主党再执政四年，他们是否会继续采取类似于监管立场的立场，从而给加密货币环境带来困难？布莱恩·阿姆斯特朗我要说的第一件事是加密货币确实不分党派。目前，两党都有真正强大的支持者，顺便说一句，两党也有一些怀疑论者，但我认为目前主要是支持者。正如您所说，双方的言论确实发生了很大变化。但您提到的一个变化肯定在上周引起了很多关注。我的意思是，我们只是觉得——我们觉得发生了巨大的转变。我们感到非常幸运，这个政治选区现在在华盛顿特区受到重视，这是一个庞大的投票群体。我认为，这是一群过去感到得不到充分服务的人，他们觉得自己——这个行业和他们自己受到了攻击。这就是——我们看到双方都发生了转变。现在，每个选民当然都必须自己做出决定。我们希望让人们能够轻松做到这一点。我们为各种组织做出了贡献，它们试图让这一点变得简单，比如 standwithcrypto.org。顺便说一句，这不仅仅是选票的顶部，也是每个国会席位和地方选举。因此，130 万人举手表示他们希望在 Stand with Crypto 上选举支持加密货币的候选人。几乎所有人——其中许多人都在美国我认为这个数字可能会更大。5200 万人使用了加密货币。因此，如果其中有 130 万人活跃或略少于这个数字，那就太好了。所以除了这个，我不知道还能说什么，我认为我们感受到了很大的势头。我们就到此为止吧。帕特里克·莫利在您准备好的发言中，您表示预计今年下半年员工人数会略有增加。我希望您能详细说明这些意见，并帮助我们了解您如何考虑合适的员工人数？也许您可以再多说一下您预计增长来自哪里？阿莱西亚·哈斯我在开场白中确实提到，我们确实计划在 2024 年下半年增加招聘。这种增长将主要用于我们的消费者和国际平台，以及巩固我们的产品基础，使我们能够随着我们预期的长期业务增长而扩大规模。因此，我们在管理这些固定成本方面非常谨慎。我们没有给出具体的数字，但我们将非常谨慎地投资于我们继续看到的关键增长领域，并确保我们能够满足市场需求。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

老虎证券2024-08-02

日股重挫5%，日本东证指数ETF、日经225ETF等跌逾4%

省发表的统计报告称，2023年度，日本零售业销售总额达到163万亿日元，比2022年度增加了5.6%，可见私人消费仍有弹性同时日本劳动者的工资不断上涨。一方面是为了应对日益上涨的生活成本和劳动力短缺问题，今年日本大型企业将员工工资上调5.1%，这是30多年来的最大涨幅。雇员人数少于300人的小型企业今年的工资增幅为4.45%。另一方面，日本首相岸田文雄和日本央行都将中小企业能否提高工资视为经济政策的重点。最新消息是，日本政府已设定了新目标，计划在2030年代中期将最低工资提升至每小时1500日元。因此，从日本本土的经济情况来看，经济还是比较有韧性，只要上市企业的利润能够继续增长，股市的反弹或许不是问题。目前A股有五只日股主题ETF，规模最大的是华安基金日经225ETF，最新规模为21.62亿元。

格隆汇2024-08-02

META大涨，SNAP大跌，广告业务差距在哪？

主要是因为消费者可自由支配收入类别（如零售、科技、娱乐）的需求疲软，以及假日时间的变化影响了品牌广告。公司强调了DR广告表现强劲，活跃广告主数量同比翻倍。同时，北美市场收入增长12%，低于其他地区，因为北美市场受品牌广告需求疲软影响较大。用户基础扩大，月活跃用户突破8.5亿，为广告业务提供了更大的受众群。 AI技术发展对公司有和促进？公司推出了Lens Studio 5.0，包含GenAI Suite，使创作者能更容易制作AR滤镜。同时AR广告效果显著，AR广告与视频广告结合可提升1.6倍广告认知度。此外，公司推出了7-0优化、改进了应用安装体验、扩展了转化API集成，显著提升了广告效果，如Ridge公司实现73%更高的ROAS，Roblox等游戏应用实现30-50%的ROAS改善。用户黏性情况 Q2其他收入（主要是Snapchat+订阅收入）同比增长151%，达到1.05亿美元。Snapchat+订阅用户达到1100万，显示出收入来源多元化的进展。盈利能力。虽然EBITDA转正，但第三季度指引低于预期，表明公司可能需要在广告收入增长和利润率之间寻求平衡。

老虎证券2024-08-02

AAPL 2024Q3业绩电话会议分析师问答

老虎证券2024-08-02

“独角兽”云学堂赴美上市，腾讯、红杉等参投

覆盖大约20个行业，包括高端制造、智慧零售、汽车行业、等众多行业的业务发展链条以及企业关键核心岗位，如销售、运营、产品等岗位，总学习时间超过20500小时，包括超过6800小时的专有课程。我们的课程库包括大约7000门在线课程，涵盖了广泛的主题，包括人才发展、管理和领导力、工作知识、特定行业专门知识、商业技能和培训课程工具。客群优势：云学堂专注于为中大型企业提供服务，其客户包括世界500强和中国500强在内的众多行业头部公司，包括施耐德电气、三一集团、蔚来汽车、华住集团、云南白药、名创优品等知名企业。这种精准的客户定位使其能够更好地满足这些企业的高质量培训需求。云学堂的高品质客户群体包括许多大型和高增长行业的领军企业，包括多个大型和高增长行业的领先企业，譬如电动汽车、医疗保健和餐饮行业前20名企业中的10余家企业。行业发展广阔，云学堂明显领先其他竞争者从行业层面看，随着中国经济的增长以及产业结构的升级，企业和人才需要不断满足不断变化的市场需求，以适应企业的创新业务，增强企业的竞争力，因此对企业学习的需求在不断增长。根据弗若斯特沙利文的数据，2023年中国数字企业学习市场的规模已达到1260亿元人民币，预计到2028年将增长到3000亿元人民币，从2023年到2028年的年复合增长率（CAGR）为18.9%。云学堂是集成“软件+内容”SaaS模式的领军者，其商业模式为以软件为入口、内容为增购，根据2023年的总收入、订阅收入和订阅客户数量，是中国最大的数字企业学习提供商。在2023年，云学堂在订阅收入和订阅客户数量方面显著领先于其竞争对手。此外，根据弗若斯特沙利文的数据，按课程数量、涵盖的主题和内容质量来衡量，云学堂还拥有行业领先的内容库。多家知名机构参投，发展潜力巨大云学堂自成立以来获得了多轮融资支持，其中包括大钲资本、云锋基金、SIG海纳亚洲、腾讯、经纬创投、红杉资本和弘卓资本等知名投资机构。其中，在E1轮和E2轮融资中，腾讯独家投资E1轮，E2轮获得经纬中国、红杉资本和弘卓资本投资。此外，云学堂还曾获得朗玛峰创投的投资。这些投资机构的支持为云学堂的发展提供了强大的资金保障，并帮助其在企业培训领域不断扩展和创新。此次IPO，云学堂能够获得更多资本的支持，增强公司的资本实力，为未来的研发投入、市场扩展和潜在的战略投资提供资金保障，同时也将提高云学堂的品牌知名度和市场影响力，有助于公司进一步扩大市场份额和吸引更多的客户。 $YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED(YXT)$

老虎证券2024-08-02

AAPL 2024Q3业绩电话会议高管解读财报

用户充分利用我们的锻炼和冥想库。谈到零售，我们继续在新兴市场扩张，在马来西亚开设了第一家门店。来自全国各地的客户与我们的团队成员齐聚一堂，庆祝这一特殊时刻。在世界其他地方，我们的团队一直在分享 Apple Vision Pro 的魔力和演示，让首次探索空间计算奇迹的客户感到高兴、鼓舞和深深感动。我们所有创新的核心是指导我们所做的一切的价值观。我们从根本上相信，最好的技术是适合所有人的技术。为了纪念全球无障碍宣传日，我们推出了所有新功能，让用户有更多方式充分利用我们产品的所有功能。这些功能包括眼动追踪，让用户能够直观地控制 iPhone 或 iPad；音乐触觉技术，让失聪或听力障碍者能够以切实的方式体验音乐；语音快捷键，将任务与用户的声音联系起来。我们一如既往地致力于为用户提供最高隐私标准的产品。我们所做的每一件事，无论是提供像 Safari 这样的浏览器来阻止第三方在互联网上跟踪你，还是提供锁定和隐藏应用程序等新功能，我们都决心让用户控制自己的数据。我们同样致力于确保用户数据的安全。这就是为什么我们努力减少我们收集的数据量，并努力最大限度地增加直接在人们的设备上处理的数据量，这是我们构建的一切（包括 Apple Intelligence）的核心基本原则。我们在环境方面继续取得重大进展。我们很自豪地说，我们所有的数据中心，包括那些将运行私有云计算的数据中心，都使用 100% 可再生能源。在 Apple，我们不断加快创新步伐。我们是一家不懈追求伟大创意的公司。我们一次又一次地看到，创意的火花如何达到突破性的速度，跨越以前未探索过的维度，并最终以改变世界的方式飞翔。这就是为什么我们将继续投资于有意义的创新，丰富我们所有客户的生活。我们前面还有一段忙碌的时光，我对即将到来的所有精彩事物感到无比兴奋。说完这些，我将把话题交给卢卡 (Luca)。卢卡·马埃斯特里谢谢 Tim，大家下午好。我们非常高兴地报告，6 月季度收入创下 858 亿美元的新高，同比增长 5%，尽管外汇影响了 230 个基点。我们在绝大多数市场都实现了增长，美洲、欧洲和亚太地区其他地区的 6 月季度收入均创下新高。产品收入为 616 亿美元，同比增长 2%，这得益于新款 iPad Pro 和 iPad Air 的推出。由于我们无与伦比的客户满意度和忠诚度，以及大量新客户，我们的活跃设备安装基数在所有产品和地理区域均创下历史新高。服务收入创下 242 亿美元的历史新高，同比增长 14%，发达市场创下历史新高，新兴市场创下 6 月季度新高。公司毛利率为 46.3%，接近我们预期范围的上限，环比下降 30 个基点，原因是产品组合不同，但部分被产品组合向服务和成本节约的有利转变所抵消。产品毛利率为 35.3%，环比下降 130 个基点，主要受产品组合影响，但部分被有利的成本所抵消。服务毛利率为 74%，环比下降 60 个基点。 143 亿美元的运营费用处于我们提供的指导范围的低端，同比增长 7%。净收入为 214 亿美元，摊薄每股收益为 1.40 美元，同比增长 11%，创下 6 月季度的记录。运营现金流非常强劲，达到 289 亿美元，也创下 6 月季度的记录。让我更详细地介绍一下我们每个收入类别。iPhone 收入为 393 亿美元，同比下降 1%，但按固定汇率计算有所增长。我们在英国、西班牙、波兰、墨西哥、印度尼西亚和菲律宾等多个国家创下了 6 月份季度的记录。iPhone 活跃安装基数在总体和每个地理区域都创下了历史新高。在 6 月份季度，许多 iPhone 机型都跻身全球最畅销智能手机之列。事实上，根据 Kantar 的一项调查，iPhone 是美国、中国城市、英国、德国、澳大利亚和日本最畅销的机型。iPhone 15 系列的客户满意度继续保持极高，451 Research 在其最新报告中测得美国客户的满意度为 98%。 Mac 营收为 70 亿美元，同比增长 2%，这得益于搭载 M3 芯片的 MacBook Air。我们在新兴市场的表现尤为强劲，6 月份 Mac 在拉丁美洲、印度和南亚的销量创下新高。Mac 安装基数创下历史新高，本季度一半的 MacBook Air 用户都是 Mac 的新用户。据最近报道，Mac 在美国的客户满意度为 96%。iPad 营收为 72 亿美元，同比增长 24%，这得益于新款 iPad Pro 和 iPad Air 的推出。客户喜欢最新的 iPad 系列，因为它具有新的设计和显示屏、无与伦比的性能、AI 功能等等。 iPad 的安装基数持续增长，创下历史新高，因为本季度购买 iPad 的客户中有一半是新用户。此外，最近在美国测量的客户满意度为 97%。可穿戴设备、家居和配件收入为 81 亿美元，同比下降 2%，较 3 月季度有所加速。与去年推出的第二代 AirPods Pro、Watch SE 和第一代 Watch Ultra 相比，Apple Watch 和 AirPods 仍然面临艰难的竞争。Apple Watch 继续吸引新客户，本季度购买 Apple Watch 的客户中近三分之二是新用户，这使得 Apple Watch 安装基数创下历史新高。451 Research 的最新报告显示，美国客户对手表的满意度为 97%。服务业务方面，总收入达到创纪录的 242 亿美元，同比增长 14%。我们在服务业务方面继续保持强劲势头，因为我们活跃设备安装基数的增长为我们生态系统的未来扩张奠定了坚实的基础。我们看到客户对我们服务的参与度不断提高。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。此外，付费订阅也显示出强劲的两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量已超过 10 亿，是四年前的两倍多。我们始终致力于提高服务的广度和质量。从广受好评的 Apple TV+ 新内容到 Apple Arcade 的新游戏，再到我们在 WWDC 期间预览的 iCloud、Apple Pay、Apple Cash、Apple Music 等众多最新功能。谈到企业，我们继续看到企业利用我们的全套产品来提高其团队和客户的生产力和创造力。 USAA 是一家领先的保险和金融服务公司，最近，该公司扩展了其现有的 iPhone 和 iPad 部署，为其员工提供最新的 MacBook Air。而美国运通也继续增加其 10,000 多台 Mac 电脑，以提高员工的工作效率、安全性和协作能力。我们也很高兴看到波士顿儿童医院和汉莎航空等领先组织使用 Apple Vision Pro 来构建创新的空间计算体验，以改变其员工的培训方式。现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1530 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 43 亿美元的到期债务，并增加了 10 亿美元的商业票据，使我们的总债务达到 1010 亿美元。因此，本季度末的净现金为 520 亿美元。本季度，我们向股东返还了 320 多亿美元，其中包括 39 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.39 亿股 Apple 股票而获得的 260 亿美元。随着我们进入 9 月份季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括 Suhasini 在电话会议开始时提到的前瞻性信息。我们今天提供的信息假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测更糟。我们预计外汇将继续成为不利因素，并对收入产生约 1.5 个百分点的负面影响。我们预计 9 月份季度公司总收入将以与 6 月份季度类似的速度同比增长。我们预计服务收入将以与本财年前三个季度类似的速度实现两位数增长。我们预计毛利率将在 45.5% 至 46.5% 之间。我们预计运营支出将在 142 亿美元至 144 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为负 5000 万美元，不包括少数股权投资按市价计价的任何潜在影响，我们的税率约为 16.5%。最后，今天，我们的董事会宣布每股普通股 0.25 美元的现金股息，将于 2024 年 8 月 15 日支付给截至 2024 年 8 月 12 日登记在册的股东。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-02

24小时热点