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时间	指标	影响
2025-08-15 06:45:00	7月食品价格指数(月率) 前值1.2%前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-08-15 06:45:00	7月食品价格指数(年率) 前值4.6%前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-07-17 06:45:00	6月食品价格指数(年率) 前值4.4%前值(修正前)--预测值--公布值4.6%	--

时间

指标

影响

详解

2025-08-15 06:45:00

7月食品价格指数(月率)

前值1.2%前值(修正前)--预测值--公布值待公布

2025-08-15 06:45:00

7月食品价格指数(年率)

前值4.6%前值(修正前)--预测值--公布值待公布

2025-07-17 06:45:00

6月食品价格指数(年率)

前值4.4%前值(修正前)--预测值--公布值4.6%

减小，软饮料折扣力度加大，婴配粉、方便食品、调味品价格平稳。海通国际认为，需关注政策催化带来的结构性机会。7月，一方面消费需求继续承压，另一方面利好政策频频出台。7月19日，雅江水电站正式开工，总投资约1.2万亿元。7月22日，高层公布《农村公路条例》。7月28日，国家育儿补贴制度实施方案发布，预估每年总额约1000亿。这些政策要么直接带动必选消费，如婴幼儿制品；要么通过增加人员就业和商务活动间接带动。是对去年9月24日开始的新一轮刺激经济政策的补充和完善。因此，建议关注受益于政策带动的行业，同时坚持“高股息+基本面改善”的原则。行业角度，关注乳制品和白酒，警惕软饮料边际变差的风险。（来源：海通国际20250804《中国必选消费8月投资策略》）【中信：茅台复盘看行业周期，关注消费转暖机会】中信证券认为，今年以来，白酒行业需求持续承压，但二季度动销、批价、报表业绩等降幅均有一定程度收窄，预计行业周期已进入逐步筑底阶段。在头部酒企主动进行收入和利润降速调整后，若未来需求逐步企稳回升，行业景气有望迎来向上拐点。再考虑到当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际，因此延续对头部名酒企业的配置建议。中信证券指出，三季度高温和低基数的催化下酒企业绩有望回暖，但考虑到限酒令的影响，行业销量预计稳中有进，吨价平稳略增，预计行业收入增速在2%-5%，利润率持平上下。白酒方面，茅台在周期底部开启调整，积极探索新需求。两轮周期塑造高端白酒绝对王者：1）1998-2002年：亚洲金融危机、假酒事件将行业拖入寒冬，公司低谷期思变，开始自建经销体系，培育市场“年份酒”理念，出厂价稳中提升；2）2012-2016年：限制消费引发行业深度调整，公司转向商务用酒需求，降低经销门槛扩大覆盖范围，加强团购、直销渠道，不降出厂价、力挺零售价。本次周期底部，公司正积极探索新的业务发展模式，寻求需求挖掘能力更强、产品理解更深的经销商和相关的经销网络。茅台正在探索成立销售平台公司、研讨茅台品藏馆管理相关工作，或意味着行业龙头将在产业周期底部开始调整经销商体系和结构，更好开拓新消费、新场景和新消费者，保持茅台在行业中的绝对领先地位。啤酒方面，现饮疲弱、非现饮增长，放眼长远健康发展。1）量：根据统计局数据，2025年1-6月，全国规模以上啤酒企业产量累计1904.4万千升、同减0.3%。预计三季度将延续平稳表现，限酒相关政策有部分影响。2）价：受到渠道结构和消费者分化影响，预计2025Q3吨价平稳略增。3）盈利能力层面，龙头企业可能得益于成本下降，预计三季度毛利率略有增长，销售费用率受竞争影响保持略增态势，净利润率表现以稳为主。（来源：中信证券20250805《酒类 | 茅台复盘看行业周期，关注消费转暖机会》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/7/30）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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