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酒企年末高管密集变动，有何信号？规模最大的消费ETF(159928)入选2025年十大核心ETF，近60日资金增仓超22亿元，盘中再获净申购6800万份！

商贸零售、纺织服饰、家用电器涨幅居前，食品饮料小幅回调。截至发稿，商贸零售获主力净流入超66亿元，食品饮料获净流入超9亿元。消息面上，全市场规模最大的消费ETF（159928）入选“2025年十大核心ETF”，该评选获数十万有效投票，通过整理、统计、归类后得出。据数据统计，“2024年十大核心ETF”在过去一年收益率15.16%，全A指数同期上涨10%，十大核心ETF跑赢全A指数5.16%。自成立（2013年8月23日）以来，消费ETF（159928）涨幅超226%！今日，消费ETF（159928）标的指数盘中回调0.73%，成分股半数飘红：洽洽食品涨超2%，安井食品、双汇发展、珀莱雅涨超1%，今世缘、隆平高科微涨。下跌方面，山西汾酒跌超2%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份跌超1%，伊利股份、牧原股份、古井贡酒、青岛啤酒微跌。市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）震荡回调跌0.86%，成交额2.94亿元，在同类产品中遥遥领先，交投极其活跃！资金汹涌流入，消费ETF（159928）近60日净流入超22亿元，截至发稿，今日盘中再获净申购6800万份！截至12月31日，最新基金份额165.51亿份，基金规模135.22亿元，保持基金上市以来高位，在同类ETF产品中遥遥领先！【指数基本面稳健，估值处于10年地位】基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，截至12月31日，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为21.65倍，近十年估值分位数为1.28%，即低于近十年超98.72%的时间区间！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！【机构：酒企年末高管密集变动，激发组织体系市场化活力】东方证券表示，上市酒企年末迎密集高管人事调整。白酒酒企中，五粮液聘任具备营销领导工作背景的陈翀、王源培为公司副总经理；泸州老窖聘任唐栋良为副总经理；山西汾酒武跃飞“空降”调任总经理；酒鬼酒程军回归出任公司总经理。啤酒企业中，青岛啤酒12月25日公告原董事长黄克兴到龄退休，选举姜宗祥为公司第十届董事会董事长，并兼任公司总裁。新任董事长姜宗祥自2022年6月便已出任公司总裁，具有丰富的啤酒行业公司治理、战略管理、数字化转型、供应链管理及生产经营经验。东方证券表示，高管团队呈现政府引领+内部提拔的结构，高管任命更加市场化导向。今年以来上市酒企高管进入换届周期，总体呈现集团及股份公司董事长及总经理由从政出身的领导任职，副总从公司内部提拔在营销等业务条线具备多年掌舵经验的高管任职。同时，在当前白酒行业处于产业周期底部、非常考验领导层业务管理能力的阶段，董事长及总经理任命上更加注重曾经在酒企有过管理任职经验的老舵手的回归。新的管理班子到位后，酒企高管团队更加年轻化，市场化机制强化，有助于酒企更加灵活的推动改革。（来源：东方证券《食品饮料行业动态跟踪：酒企年末高管密集变动，激发组织体系市场化活力》，2025/01/01）【2024年底扎堆！六大白酒官宣，分红预计超490亿！】 2024年12月30日晚间，洋河股份、古井贡酒披露《2024年中期利润分配预案》，分别将合计派发分红35.1亿元（含税）和5.286亿元。12月24日晚间，山西汾酒、泸州老窖披露将分别合计派发分红30亿元（含税）和20亿元（含税）。此前，五粮液已公告2024年度中期分红拟派发100亿元（含税）。贵州茅台2024年度中期分红共计派发300亿元（含税），已经于12月20日实施。至此，六大白酒上市公司已全部官宣或已实施2024年度中期分红，合计分红金额将超490亿元！分析认为，新的分红规则将于2025年1月1日正式实施，上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。近期配套政策落地，激励上市公司进行分红并加大分红力度。除了分红，白酒上市公司还积极增持和回购。12月30日晚间，今世缘公告称，控股股东今世缘集团计划增持不超5.4亿元股份。此前的12月27日，贵州茅台公告表示，公司计划回购30亿至60亿元股份。【机构评2025食品饮料策略：需求主导，价值重估】信达证券表示，2025年食品饮料行业策略为需求主导，价值重估。白酒板块方面，批价向下挤压反映供需矛盾，行业分化加剧。估值处于低位，股息回报可观。当前白酒板块的估值中枢落后于食品饮料大部分细分行业，在商业模式更优的基础上，具备一定的投资性价比。基于上市酒企分红规划的明晰，股东回报率持续提升，头部酒企的股息率达到4%左右，提供了较强估值支持，信达证券认为再次出现上一轮行业下行期的极低估值的可能性较低，底部择机布局的胜率较高。推荐品牌护城河突出、业绩稳定强的高端白酒。啤酒方面，长期关注啤酒公司内部结构性变化，低端啤酒向上整合的趋势对公司吨酒收入的提升仍有一定贡献，且啤酒成本改善确定性较大，有望贡献较好的利润增速。饮料方面，关注两大主要变化：（1）品类结构重塑，健康化趋势明显；（2）价格优势突出，大包装饮料受消费者青睐。乳制品方面，当前乳制品行业供给过剩，需求缓慢复苏，但供给已开始收缩，供需缺口收窄，静待需求回暖。休闲食品方面，关注两大投资主线：（1）当前处于供需关系转换推动的零售变革阶段，面对需求主导的时代，关注实现供应链效率提升的厂商以及零售商，给终端提供性价比产品的业态。（2）休闲食品行业部分细分品类集中度提升逻辑仍在演绎当中，下沉市场消费潜力大，有望加速头部品牌市占率提升，关注休闲食品行业经典品类头部品牌市占率提升及品类扩张带来的投资机会。（来源：信达证券《信达证券2025年食品饮料行业策略报告：需求主导，价值重估》，2024/12/31）【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至12月30日，前十大成分股权重占比高达66.98%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.26%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.76%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.53%），调味品龙头海天味业（5.07%），和饮料龙头东鹏饮料（3.36%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 13:28

创业板指跌幅扩大至2%！证券、保险、半导体跌幅居前，大消费、新零售涨停潮

4%，佳隆股份、东方集团、好想你、海欣食品等多只个股快速封板。多家上市公司也推出了蛇年预制菜礼盒，以满足消费者的不同需求。新零售现涨停潮新零售概念在经过短期调整后，今日再度强势上攻，板块指数最高涨幅超过3%。戎美股份开盘后即快速涨停，中百集团则连续第六个交易日涨停，近18个交易日中有13个交易日涨停，股价创下9年半来的新高。此外，友好集团、东百集团、南极电商等近30只个股也强势涨停。商务部等7部门联合印发的《零售业创新提升工程实施方案》提出，要聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施的改造提升，并支持到店与到家协同发展，推广线上线下融合的即时零售。即时零售作为零售业态的新模式，在畅流通、促消费、保民生等方面发挥了重要作用。商务部预计，国内即时零售规模到2030年将超过2万亿元。多地政府也连续出台政策，鼓励线上与线下深度融合的即时零售新业态发展。如深圳市商务局发布的《深圳市推动即时零售高质量发展行动方案（2024—2026年）》就提出，要鼓励建设城市前置仓等“最后一公里”基础设施，创新即时零售消费场景。预制菜板块放量大涨预制菜概念自去年底以来频频走强，今日该板块指数一度放量大涨逾4%，成交额接近前一交易日全天水平。龙大美食、全聚德等公司推出的蛇年新春礼盒产品受到了市场的热烈欢迎。根据财报统计，龙大美食预制菜业务2023年的收入达到了19.84亿元，同比增长50.94%，2024年前三季度净利润7304.1万元，同比扭亏为盈。中国烹饪协会数据显示，当前我国预制菜渗透率约为10%-15%，预计到2030年将增至15%-20%，但仍远低于美国和日本超过60%的渗透率，显示出巨大的扩容空间和发展潜力。三条主线掘金零售板块展望2025年，东兴证券指出，扩大内需的重要性提升，政策向重消费转向，有望激活消费市场活力。重点聚焦景气度较高的赛道：围绕“情绪消费”的赛道，如潮玩、美妆，以及会因此获益的线下零售渠道，和围绕“新”的赛道，包括新概念、新消费客群、新技术等。东吴证券建议从三条主线来掘金零售板块行情：PB（市净率）≤1的公司、账上净现金较多且市值较低的公司以及国企改革等改革催化的公司。而华泰证券则认为，政策措施有望渐进式推动商贸零售企业经营提效，短期内也有利于提振市场情绪，助力板块估值修复。在商贸零售板块中，华泰证券继续重点推荐潮玩新消费龙头，并建议关注积极推动业态创新、带动同店及盈利能力向好的传统商超龙头。

金融界01-02 13:28

【读财报】A股1月逾2900亿元解禁

84.43亿元。此外，浙版传媒、益客食品等3家公司1月份解禁比例相对较高，待解禁股份占总股本比例均超过70%。电力设备、公用事业、电子行业解禁市值居前从各行业解禁市值来看，电力设备、公用事业、电子板块位列前三名。电力设备方面，晶科能源、大全能源、明阳电气的解禁市值较大。公用事业板块方面，主要是龙源电力、南网能源的解禁规模较大。图3：2025年1月解禁股市值排名前十行业 1月份，共有13家公司迎上市周年解禁，合计解禁量约为6.49亿股，解禁市值约为128.11亿元。图4：2025年1月上市周年解禁股名单其中，云星宇排在首位，解禁市值约为26.29亿元。艾罗能源、永兴股份的上市周年解禁规模紧随其后，分别为16.64亿元、13.01亿元。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。

面包财经01-02 13:16

A股2025开市首日：大消费“开门红”，零售龙头23天15板！

铜缆高速连接、半导体板块“熄火”，不过食品、零售、酒店餐饮、旅游等大消费方向今日则逆市爆发，板块狂掀涨停潮。其中，德必集团、文峰股份、华联股份、居然智家、益民集团等十余股涨停。东百集团、中百集团双双斩获6连板。疯狂的零售龙头号称“跨年大妖股”的零售龙头——中百集团从年尾又涨到了年头，势头十分凶猛。目前，该股已经走出23天15板，股价报14.39，总市值96.41亿元。其中在刚过去12月的22个交易日中，中百集团共拿下了14个涨停板。期间更是几度创造连板天梯，月度涨幅高达近216%。中百集团主营业务是商业零售，其中涵盖了大卖场、社区超市、便利店、电器卖场和百货以及小型购物中心。在搭上大消费风口，中百集团股价持续遭爆炒，仅在12月公司就发布了5次风险提示公告。在2024年底最后一天，公司公告称“股票交易严重异常波动”。据中证指数有限公司发布数据，截至2024 年12 月27日，该公司市净率为3.7；公司所属中上协行业分类“F52 零售业”的市净率为 1.88。当前市净率明显高于同行业均值，且与同期深证A指指数偏离较大。消费行情持续火爆自12月来，顶层会议提“积极发展首发经济”，A股消费概念持续被引爆。零售板块也在政策利好下，反复走强。近期，商务部密集部署提振消费政策，为零售业带来重大利好。商务部日前召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。而随着消费政策的提振，市场信心则在不断增强。 “9·24”行情以来，截至12月31日收盘，零售板块的累计涨幅超61%。展望2025年，东兴证券指出，扩大内需的重要性提升，政策向重消费转向，有望激活消费市场活力。重点聚焦景气度较高的赛道：围绕“情绪消费”的赛道，如潮玩、美妆，以及会因此获益的线下零售渠道，和围绕“新”的赛道，包括新概念、新消费客群、新技术等。至于A股市场，兴业证券张忆东认为，多维度共振下，2025年A股牛市将进入主升浪阶段。预计2025年上半年乃至全年，A股表现强于美股和港股。张忆东强调，当前牛市处于初级阶段，所以很多投资者对于牛市保持怀疑态度仍认为是“反弹”而不是“反转”。他表示，2025年要珍惜A股蜜月期，要对中国经济中观微观领域的创新以及变革要有信心。

格隆汇01-02 12:18

午评：三大股指跌幅均超1%，创业板指一度失守2100点，消费板块逆势走高，大金融概念集体调整

居首，其次是家电行业（7.68亿元）、食品饮料（5.13亿元）、仪器仪表（4.01亿元）、贵金属（4.00亿元）。半导体主力资金净流出-34.80亿元居首，其次是互联网服务（-25.91亿元）、证券（-25.68亿元）、软件开发（-22.19亿元）、酿酒行业（-14.79亿元）。题材方面，首店、超市、百货商场、丝绸、AI电商、休闲食品、基础教育、母婴零售、女装、注塑机等涨幅居前。超材料、隐身材料、负极包覆材料、CPU、金融信息服务、海底数据中心、路由器、智慧社区、办公软件、军用飞机等跌幅居前。热门板块大消费板块集体拉升零售、食品等方向领涨，中百集团走出23天15板，东百集团5连板，好想你、来伊份、良品铺子、交大昂立、新华百货、红旗连锁等多股涨停。点评：消息面上，商务部近日召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。华泰证券称，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。微信小店概念股逆势走强微信小店概念股逆势走强，好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子、丽人丽妆涨停，线上线下、光云科技涨超10%，中百集团、青木科技、美登科技、三只松鼠等涨超5%。点评：东兴证券研究分析称，微信小店“送礼物”功能将会增加微信小店在消费者网购中的使用黏性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。券商股震荡走弱券商股震荡走弱，国联证券、华鑫股份双双跌超5%，中信证券、东方财富、中国银河跌超3%，红塔证券、招商证券、中金公司等跟跌。机构观点银河证券：市场传统“跨年行情”正当时 1月建议布局三大板块中的价值股银河证券表示，从当前市场表现来看，市场的传统“跨年行情”正当时。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。整体上，经济的基本面还是相对稳健的。1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。信达证券：春节前可能是第二次买点信达证券认为，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低) > 交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。兴业证券：2025年市场大概率震荡向上后续两个节点需要重点关注 9月底以来，政策反转带来估值修复。行至当下，估值修复已较为充分。从分子端来看，“盈利底”大概率已经出现，基本面修复的方向是明确的。但数据验证还需要时间，预期和现实将轮番主导市场。因此，整体来看，2025年市场大概率是震荡向上。后续两个节点需要重点关注：节点一是3-4月，基本面反转验证窗口；节点二是2025年7、8月，价格回正+中报景气验证窗口。结构上，从赔率和胜率角度关注两大方向。赔率角度，重点关注新质生产力以及并购重组。新质生产力重点关注AI、半导体、信创、机器人、低空经济等；并购重组重点关注优质地区本地资源整合、收购上市公司控制权、供给侧出清三大线索。胜率角度，重点关注内需以及供给格局优化的先进制造业。内需重点关注消费板块中的教育、餐饮、医疗、免税等服务类消费，以及传统消费领域如食品饮料、家电等行业龙头、核心资产（关注分红、增持、回购注销行为）；此外，顺周期中关注有望受益于化债政策的建筑与地产链龙头。供给格局优化的先进制造业重点关注新能源、军工等先进制造业龙头。

金融界01-02 11:47

国家审定推出一批优质高产新品种，养殖ETF(516760)逆市上扬，近1周新增份额居可比基金首位

30707)上涨0.68%，成分股益客食品(301116)上涨4.53%，瑞普生物(300119)上涨3.65%，播恩集团(001366)上涨3.34%，湘佳股份(002982)上涨2.30%。份额方面，养殖ETF近1周份额增长200.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/4。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.59倍，处于近1年5.92%的分位，即估值低于近1年94.08%以上的时间，处于历史低位。农业农村部日前发布新一批国家级品种审定公告，推出一批优质绿色水稻、耐密宜机收玉米、高油高产大豆、优质抗虫棉新品种。中国银河证券表示，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，25年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。重点关注农业板块中的高成长性子领域“宠物板块”。可关注养殖链后周期，包括饲料龙头海大集团，及动物疫苗相关企业。白鸡上游供给收缩产业链传导中，持续进行板块性关注。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比68.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 10:48

“春季躁动”值得重视，500质量成长ETF(560500)回调蓄势

玻(600529)领涨4.77%，洽洽食品(002557)上涨3.89%，赤峰黄金(600988)上涨3.84%；中国西电(601179)领跌4.08%，通富微电(002156)下跌3.55%，宏发股份(600885)下跌3.11%。500质量成长ETF(560500)下跌0.66%，最新报价0.91元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) Wind数据显示：规模方面，500质量成长ETF近1周规模增长296.93万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，500质量成长ETF近1周份额增长1300.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。国金证券研报指出，重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，（一）首选成长：1、TMT，尤其电子、计算机；2、机器人、工业母机等高端制造;3、军工。（二）次选消费：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，①财政政策投资方向之一；②主题催化较多；③朱格拉周期受益品种。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2024年12月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为水晶光电(002273)、东阿阿胶(000423)、西部矿业(601168)、赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、神州泰岳(300002)、恺英网络(002517)、晶晨股份(688099)、电投能源(002128)、安克创新(300866)，前十大权重股合计占比21.61%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 10:38

标普500两年涨超20%创97年来纪录，2025或增12%但波动加剧，经济强劲成关键

公司主导了科技板块。核心通胀率：剔除食品和能源价格后的通胀率，反映经济中的潜在价格趋势。 2025年相关大事件 2025年1月：特朗普政府正式就职，政策方向引发市场广泛关注。 2025年3月：美联储发布最新利率决策，关注通胀和经济增长的调整。 2025年6月：美国科技公司第二季度财报出炉，验证七大科技股表现预测。 2025年12月：全球贸易谈判峰会举行，重点讨论新关税政策的可能性。来源：今日美股网

今日美股网01-02 00:10

2025年，机构重点押注六大方向

向： 1，消费预期复苏，涉及餐饮零售、食品饮料、家居家电，文旅等。核心逻辑是行业处于长期低估值，叠加强政策刺激。目前最新A股大消费指数的PE仅有22.28倍，处于近5年分位点10.98%，显著弱势状态。从2024全年表现来看，受到社零增速不及预期和市场情绪的影响，大消费相关行业除家用电器、交通运输、汽车行业以外，整体表现确实不如人意，但好在近两年来促消费政策刺激的力度越来越大。 12月的中央经济工作会议强调，要在2025年创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。预计2025年将会有更大力度的扩大需求、刺激消费政策出台，或为大消费板块行情提供逻辑支撑。 2，高息股大蓝筹“YYDS”，尤其金融保险，能源、公用事业等领域的核心巨头，核心逻辑是长期业绩稳增长，高分红，PE、PB都很低，在长期利率和长期国债收益率已低于2%的资金环境下，这些资产仍有很高性价比。比如最新收盘数据显示，建设银行、工商银行H股股息率分别为6.77%、6.44%。我们在此前的多篇文章，如《今年A股最大的赢家》也有分析介绍过这些高息股核心资产的市场逻辑，认为2025年它们依然很有可能继续占据市场的C位。 3，央国企改革方向。近几年，中央对于央国企的深化改革持续加力推进，其中，针对提升优化央国企的经营业绩指标和资本市场估值体系，监管层和政策层相继推出了多项重大改革，如“一利五率”、“一增一稳四提升”、“构建中国特色估值体系”、“央国企七大改革方向”等。尤其12月17日，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作，再次释放重磅信号。在一系列政策推动下，市场开始重新审视央国企估值，并且后者在市场上也持续走出强势大涨势头。有机构通过梳理，金融、通信、交通运输、石油石化以及建筑装饰行业中的央国企相对行业整体具有规模占比显著、业绩明显占优、股息率高、估值低的特点，相对具有较高投资价值，其次，煤炭、有色金属、国防军工、商贸零售、建筑材料、社会服务、环保、医药生物等行业央国企投资价值排序也居前列。预计2025年，这些领域的央国企将继续获得市场的重点关注。 4，AI硬件方向，涉及算力、半导体，AI手机、AIPC、机器人，智能音箱、AI眼镜、智能家居等产业链核心标的。核心逻辑是AI上游的资本投入和技术突破都在高速推进，AI硬件产业链有望继续大爆发。据Precedence research发布的数据，2024年全球人工智能(AI)市场规模为6382.3亿美元，预计到2034年将达到约36804.7亿美元，年复合增长率达19.1%。在AI带动的需求刺激下，手机、电脑、服务器等硬件设备的更新需求提升，预计AI手机、AI电脑以及AI服务器的出货量和市场占比持续增加，消费电子行业将迎来新的增长动能。虽然上述板块在2024年已经取得了非常可观累计涨跌幅，但由于行业逻辑足够硬，AI仍会是今年的科技周期大主线。多数机构认为，可以密切关注这些板块中具备切实业务或者具有较高护城河的核心龙头，如果股价出现明显回撤，很能会是不错的上车机会。 5，AI应用方向（信创、智能驾驶，电商广告、教育等）。支撑逻辑是随着国产AI应用商业模式的进一步成熟，AIGC行业应用逐步落地并开始给下游产业链赋能头部大模型产品用户量持续增长。比如AI广告，目前已在电商、游戏、教育等方面已经得到验证，具有非常可观的投入产出回报比。信创产业在数字经济和自主可控发展的大背景下，关键技术自主可控的必要性和紧迫性上升，信创国产化在2025年得到进一步加速。根据艾媒咨询发布的《2024年中国信创产业发展白皮书(精简版)》，2023年中国信创产业规模达20961.9亿元，预计2027年有望达到37011.3亿元。相关的基础硬件行业和软件行业有较大发展空间。在智能驾驶方面，目前政策层也对此给出了明显支持态度，2025年将迎来突破性的进展，有望在更多城市地区得到落地。这会给汽车芯片、车路云、传感器、算法等产业链带来业绩层面的催化。 6，低空经济。低空经济是被寄予厚望可以给经济带来庞大增量的重点方向，2023年来，国家推出多项顶层政策支持2025年低空经济发展。如2024年全国两会低空经济首次出现在政府工作报告中，随后各地也陆续出台了低空经济的政策。根据中国民用航空局发布的数据显示，到2025年中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元，市场空间广阔。 12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将资本金支持上限比例从25%提高至30%。12月27日，国家发改委低空经济发展司召开推动低空基础设施建设座谈会，低空司的正式成立，释放了要加速低空经济产业发展的强烈信号。据报道目前已有50+城市颁布低空经济发展政策，近20支地方低空产业基金正式成立，各省市明确设立基建规模航线规划、应用场景、制造建设等目标。据机构预测，2025年低空经济产业将迎来爆发式推进发展。可重点关注的方向包括上游的低空基础设施建设、中游的无人机/eVTOL零部件、及下游的低空载人文旅餐饮外卖、医疗配送、快递运输等商业化应用场景的相关企业。（全文完）

格隆汇01-01 20:31

2024年A股市场爆炒奇观：谷子、豆包、麻将齐上阵，最想不到的竟是……

，甚至还包括被部分股民强行关联上的紫燕食品（紫薇+小燕子）、久其软件（永琪）等个股，均在当日的交易中表现出了不同程度的异动。这些看似荒诞的现象，实则反映出A股市场对热点事件的快速反应以及存在的投机行为倾向，更多的是投资者情绪面的驱动，缺乏基本面的支撑。

格隆汇01-01 19:52

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