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1211市场综述：符合预期的CPI数据出台后，大科技公司争创新高，纳指站上2万点

率为2.7%，核心价格（剔除波动较大的食品和能源成本）同比上涨3.3%，都符合预测。美国劳工统计局的报告显示，这表明价格压力仍然略高，但投资者近几周对央行继续降息的信心增强，市场原本担心通胀可能会更高。 2年期美国国债收益率上升至4.156%，10年期收益率升至4.27%。根据CME FedWatch工具的数据显示，下周25个基点降息的概率一度飙升至99.9%，随后回落到94.9%左右。虽然美联储普遍预计将再降息25个基点，但央行官员可能会暗示短期内暂停降息，或者下调对2025年降息的预期。根据CME FedWatch工具的数据，降息25个基点的概率从报告发布前的88.9%上升至94.9%。预计明天早晨发布的生产者价格指数，也将帮助经济学家预测美联储偏好的通胀指标（个人消费支出价格指数）11月的数据走向。 Rosenberg Research的戴维·罗森伯格写道：“好消息是没有出现意外的上行增长，但不太好的消息是，至少目前，通胀放缓的势头已经停滞。”他还表示，“美联储很可能仍会在12月18日降息，但预计前瞻指引将暗示短期内暂停降息。” 罗森伯格指出，以前推动通胀的因素，比如住房成本和汽车保险费开始降温，而此前较弱的领域，如机票、住宿和汽车，价格正在回升。摩根大通财富管理公司投资策略主管埃莉斯·奥森堡写道：“2025年的货币政策决定可能会更具争议性，因为财政和贸易政策将在特朗普政府下开启新篇章。我们认为，美联储将采取渐进措施，可能跳过1月会议，在3月再次降息。” 人民币走弱，路透社报道称，中国正在考虑允许人民币进一步贬值，以应对可能更高的美国关税。黄金连续第四个交易日上涨，收于每盎司2756.70美元。这是自10月30日以来的最高水平。Kitco.com高级市场分析师吉姆·威科夫表示，“美联储降息可能会利好贵金属市场，因为这暗示美国国债收益率下降以及美元在外汇市场贬值，但这种情况并非板上钉钉。” 威科夫还表示，黄金市场的交易者和投资者可能更多地关注全球地缘政治的不稳定，这会推动黄金的避险需求。他还说：“此外，各大央行的货币政策更倾向于刺激性，这有助于提升消费者和商业对贵金属的需求。” 高盛分析师表示，即便美元价值继续上涨，降息和日益加剧的不确定性，仍可能推动黄金价格在明年底达到每盎司3000美元。油价期货连续第三个交易日上涨。受到中东地缘风险溢价、中国经济表现预期改善的刺激措施，以及11月美国通胀数据的支撑，市场对美联储下周再次降息的预期仍然存在。美国原油库存下降，但成品油库存增幅超出预期，抵消了原油库存的减少。同时，进口下降与国内原油日均产量达到创纪录的1360万桶形成对冲。与此同时，欧佩克将其2025年石油需求增长预期从每日154万桶下调至145万桶。 WTI原油价格上涨2.5%，收于每桶70.29美元。布伦特原油价格上涨1.8%，报每桶73.52美元。比特币上涨 4.5% 至 101,318.11 美元，以太币上涨 5.3% 至 3,833.31 美元。来源：加美财经

加美财经2024-12-13

江沐洋：12.13黄金白银走势分析

0.3%，为4月以来的最大增幅。不包括食品和能源的核心通胀也上涨了0.3%，符合市场预期。这些数据进一步强化了美联储在即将召开的政策会议上降息的可能性，CME的FedWatch工具显示美联储降息25个基点的概率为98%。较低的利率通常有利于黄金，因为它降低了持有的机会成本。然而，随着风险偏好的上升，金价涨幅受到抑制。市场正关注包括美国生产者价格指数（PPI）报告和每周失业救济申请数据在内的更多数据公布。　　黄金走势分析：　　从技术面上看，日线*在布林上轨之下，暂时日线收阴，如果经过美盘继续下跌，那么确定日线收阴，这个周期的黄金就可以明确见顶，下方就可以到前期低点2680，2630，并且这个可能性很大。H4周期就要关注晚间这波下跌的连续性，第一波下跌是空头开始反攻的开始，第二波下跌是多头资金盘放弃的开始，所以，第三波才是确定转空的开始，因此，早盘的下跌只能说明没有那么强势，可以开始尝试做空，第二波下跌就有可能确定顶部形态，H4跌破单边均线支撑点，布林收口，那么，第三波转势下跌就可以确定多空转换，布林下轨支撑点2630。所以，相对来讲，下方空间很大，这波下跌在周四可能才刚刚开始。那么，周四的交易策略江沐洋建议大家以做空为主，而不是继续做多。欧盘跌破了2690，美盘就可以见2680，甚至是2660。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微：ATR606获取在线指导）　　现货白银：　　现货白银一直未能刷新高点，即使黄金连续大涨，白银也保持着自己稳定的节奏走高位震荡，暂时维持在32附近，这个周期江沐洋在这里公开强调，可以在32.2*下做空，等待这个周期转弱下跌的空间，防守就看32.5是否破位，这波力度如果走出有效下跌的话，下方可以先看31低点得失，破位之后再看延续性下跌空间。预计周四会走出一波有效力度，周五或者下周再看延续空间。　　江沐洋寄语：　　当你看完江沐洋这篇文章的时候，江沐洋就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，江沐洋团队已经制定好一整套的盈利、回本方案，等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。江沐洋这里有专业的团队，每一次建议都是多名分析师共同分析得出。我们对工作的责任心，客户操作，分析长相伴。　　本文由江沐洋【微信：ATR606 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金 1评论2024-12-12

江沐洋：12.13黄金白银市场分析

0.3%，为4月以来的最大增幅。不包括食品和能源的核心通胀也上涨了0.3%，符合市场预期。这些数据进一步强化了美联储在即将召开的政策会议上降息的可能性，CME的FedWatch工具显示美联储降息25个基点的概率为98%。较低的利率通常有利于黄金，因为它降低了持有的机会成本。然而，随着风险偏好的上升，金价涨幅受到抑制。市场正关注包括美国生产者价格指数（PPI）报告和每周失业救济申请数据在内的更多数据公布。　　黄金走势分析：　　从技术面上看，日线*在布林上轨之下，暂时日线收阴，如果经过美盘继续下跌，那么确定日线收阴，这个周期的黄金就可以明确见顶，下方就可以到前期低点2680，2630，并且这个可能性很大。H4周期就要关注晚间这波下跌的连续性，第一波下跌是空头开始反攻的开始，第二波下跌是多头资金盘放弃的开始，所以，第三波才是确定转空的开始，因此，早盘的下跌只能说明没有那么强势，可以开始尝试做空，第二波下跌就有可能确定顶部形态，H4跌破单边均线支撑点，布林收口，那么，第三波转势下跌就可以确定多空转换，布林下轨支撑点2630。所以，相对来讲，下方空间很大，这波下跌在周四可能才刚刚开始。那么，周四的交易策略江沐洋建议大家以做空为主，而不是继续做多。欧盘跌破了2690，美盘就可以见2680，甚至是2660。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微：ATR606获取在线指导）　　现货白银：　　现货白银一直未能刷新高点，即使黄金连续大涨，白银也保持着自己稳定的节奏走高位震荡，暂时维持在32附近，这个周期江沐洋在这里公开强调，可以在32.2*下做空，等待这个周期转弱下跌的空间，防守就看32.5是否破位，这波力度如果走出有效下跌的话，下方可以先看31低点得失，破位之后再看延续性下跌空间。预计周四会走出一波有效力度，周五或者下周再看延续空间。　　江沐洋寄语：　　当你看完江沐洋这篇文章的时候，江沐洋就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，江沐洋团队已经制定好一整套的盈利、回本方案，等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。江沐洋这里有专业的团队，每一次建议都是多名分析师共同分析得出。我们对工作的责任心，客户操作，分析长相伴。　　本文由江沐洋【微信：ATR606 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金2024-12-12

江沐洋：12.12黄金白银走势分析操作建议

0.3%，为4月以来的最大增幅。不包括食品和能源的核心通胀也上涨了0.3%，符合市场预期。这些数据进一步强化了美联储在即将召开的政策会议上降息的可能性，CME的FedWatch工具显示美联储降息25个基点的概率为98%。较低的利率通常有利于黄金，因为它降低了持有的机会成本。然而，随着风险偏好的上升，金价涨幅受到抑制。市场正关注包括美国生产者价格指数（PPI）报告和每周失业救济申请数据在内的更多数据公布。　　黄金走势分析：　　从技术面上看，日线*在布林上轨之下，暂时日线收阴，如果经过美盘继续下跌，那么确定日线收阴，这个周期的黄金就可以明确见顶，下方就可以到前期低点2680，2630，并且这个可能性很大。H4周期就要关注晚间这波下跌的连续性，第一波下跌是空头开始反攻的开始，第二波下跌是多头资金盘放弃的开始，所以，第三波才是确定转空的开始，因此，早盘的下跌只能说明没有那么强势，可以开始尝试做空，第二波下跌就有可能确定顶部形态，H4跌破单边均线支撑点，布林收口，那么，第三波转势下跌就可以确定多空转换，布林下轨支撑点2630。所以，相对来讲，下方空间很大，这波下跌在周四可能才刚刚开始。那么，周四的交易策略江沐洋建议大家以做空为主，而不是继续做多。欧盘跌破了2690，美盘就可以见2680，甚至是2660。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微：ATR606获取在线指导）　　现货白银：　　现货白银一直未能刷新高点，即使黄金连续大涨，白银也保持着自己稳定的节奏走高位震荡，暂时维持在32附近，这个周期江沐洋在这里公开强调，可以在32.2*下做空，等待这个周期转弱下跌的空间，防守就看32.5是否破位，这波力度如果走出有效下跌的话，下方可以先看31低点得失，破位之后再看延续性下跌空间。预计周四会走出一波有效力度，周五或者下周再看延续空间。　　江沐洋寄语：　　当你看完江沐洋这篇文章的时候，江沐洋就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，江沐洋团队已经制定好一整套的盈利、回本方案，等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。江沐洋这里有专业的团队，每一次建议都是多名分析师共同分析得出。我们对工作的责任心，客户操作，分析长相伴。　　本文由江沐洋【微信：ATR606 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金2024-12-12

A港齐涨！大消费爆发，食品ETF（515710）阶段新高！个人养老金产品扩容，同类规模最大的中证A100ETF联接基金入选

等超60股涨停。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）场内连涨3天，今日再度涨逾2%创阶段新高；荟聚各细分消费板块龙头股的消费龙头ETF（516130）场内同样连涨3天。大金融盘中冲高明显，汇金科技、高伟达、兆日科技等3股20CM涨停，“反弹急先锋、牛市旗手2.0”金融科技ETF（159851）午前直线冲高，场内收涨2.49%！国盛金控3连板，国联证券涨停，牛市旗手券商ETF（512000）盘中一度涨逾2.5%。热点消息方面，今日多部门明确将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。数据显示，个人养老金试点两年以来，已开个人账户超4000万户。专家指出，个人养老金制度全面实施，意味着我国养老保障体系更加完善，不仅为银行业金融机构带来更多的个人客户，也为资本市场带来了长期投资资金。根据最新公布的个人养老金投资产品目录，同类规模最大的中证A100ETF基金（562000）的联接基金——华宝中证A100ETF联接Y（022926）成功入选，成为全市场唯一入选的中证A100指数基金。中证A100指数是中证“A系列”特色宽基指数体系的重要成员，集结了各行各业最具代表性的100只核心龙头，全面、均衡表征A股核心资产。【ETF全知道热点收评】重点聊聊港股互联网、金融科技、中证A100等三个板块的交易和基本面情况。一、美11月CPI推升降息概率，内外流动性预期共振，港股应声走强，科网龙头齐升，港股互联网ETF（513770）放量涨近3% 隔夜美国11月CPI数据推升美联储降息概率，港股盘中拉升走强，科网龙头集体走强，截至收盘，哔哩哔哩-W涨超4%，小米集团收涨3.78%，快手、阿里巴巴涨逾2%，腾讯控股、美团涨逾1%。此外，美图公司、平安好医生、同程旅行、金山云等涨幅居前。热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开后横盘震荡，临近11点直线拉升，场内价格一度涨近3%，午后小幅回落后维持高位，收涨2.74%，全天成交额4.05亿元，小幅放量。昨日晚间，美国11月CPI数据出炉，同比增长2.7%，环比增长0.3%，均符合预期。数据发布后，交易员们增加了对美联储12月降息的押注，芝商所FedWatch工具显示，美联储12月降息概率大幅升至97.9%，一日前该概率为88.9%。港股市场流动性受到提振。国内方面，本次政治局会议定调“实施更加积极有为的宏观政策”，表示将实施“适度宽松的货币政策”，要“稳住楼市股市”等，在有助于提升市场情绪的同时，海外利率环境与国内政策有望形成共振，进一步修复港股估值。东吴证券提示，资金层面边际变化有利于港股反弹。一是此前的获利回吐资金基本已经结束了对市场短期波动的影响；二是当前港股交易量已回归历史合理化水平；三是政治局会议定调积极，叠加港股市场作为全球估值最低的股票市场之一，投资性价比明显上升，此前对香港市场感兴趣的外资将可能会进一步回流港股市场。配置方面，中信证券建议重点关注顺周期、竞争优势稳固、低估值与股东回报稳健的互联网龙头公司。原因在于互联网板块估值已经反映当前保守预期，强劲的股东回报提供足够的安全边际，而板块业绩有望明显受益于宏观改善，带来业绩与估值双击。天风证券认为，在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。长城证券也表示，当前国内互联网平台竞争格局清晰，快手、美团、哔哩哔哩、阿里巴巴等龙头公司兼具成长性+高壁垒，叠加港股流动性上升，未来有望呈现更高价值表现。基金三季报显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，其前五大权重股分别为美团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩，合计占比超55%，重仓港股互联网龙头。截至11月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。二、重磅消息利好！金融科技反包收阳，金融科技ETF（159851）大涨2.49%，汇金科技尾盘涨停创新高今日临近午盘，金融科技板块突然猛攻，中证金融科技主题指数成功实现反包上涨，成份股大面积飘红。汇金科技尾盘20CM封板创历史新高，高伟达、兆日科技早盘20CM涨停，翠微股份10%涨停，四方精创、赢时胜、飞天诚信、银信科技、新晨股份、金证股份、财富趋势等多股涨超5%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）午前直线冲高，午后维持高位震荡，场内价格收涨2.49%，全天成交额达7.36亿元，交投维持高度活跃。资金面上，中长线资金连续布局高弹性的金融科技板块，数据显示，规模较大的金融科技ETF（159851）近60日累计吸金金额已超37亿元！消息面上，A股迎来增量资金。今日多部门明确将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。数据显示，个人养老金试点两年以来，已开个人账户超4000万户。专家指出，个人养老金制度全面实施，意味着我国养老保障体系更加完善，不仅为银行业金融机构带来更多的个人客户，也为资本市场带来了长期投资资金。金融科技投资逻辑来看，金融科技板块弹性十足，对流动性改善反映迅速，目前内外增量资金积极入市，叠加市场情绪持续活跃，金融科技板块有望持续受益：互联网券商基本面预期有望持续改善，金融IT等作为顺周期高弹性品种，也持续受益于交易量提振，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放。业绩上，金融科技板块自低点以来已连续数月实现超额表现！Wind数据显示，金融科技指数自8月28日阶段低点至12月12日累计反弹幅度超131%，同期上证指数、沪深300则分别上涨21.22%、21.18%，大幅跑赢市场主流宽基110%，这也是资金持续布局金融科技板块的重要原因！来源：Wind，统计区间2024.8.28-2024.12.12。中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。从后市基本面上看，国泰君安表示，近期央行等七部门发布的《行动方案》要求金融机构定制全方位数字化转型战略规划，新一轮金融科技创新周期即将开启。政策支持叠加资本市场回暖，2025年金融IT行业景气度将迎来大幅度反转。景气度提升与企业降本增效共振，相关公司将迎来更大的利润弹性以及估值中枢上行。多角度把握金融科技机遇，建议重点关注金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，创业板成份股权重及科创板成份股权重合计超60%，双创含量高，指数弹性更大；指数第一大行业为计算机，有效覆盖了互联网券商、华为鸿蒙、移动支付、金融信创、金融IT、数字经济等主题。三、个人养老金可投指数基金！中证A100ETF基金（562000）联接基金入选首批，场内放量涨近1%，全天溢价交易！ A100核心资产今日重拾上升势头，午前发力拉升，午后维持高位，两市规模最大中证A100ETF基金（562000）场内放量收涨0.94%，几乎全天溢价交易，显示多头占领上风。成份股方面，逾7成A100核心龙头股收涨，中航沈飞、中际旭创涨超4%居前，超大盘权重股强势回归，宁德时代涨2.47%，贵州茅台涨1.97%，中国平安、招商银行、中信证券等集体涨逾1%。消息面，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。根据《通知》要求，证监会及时优化产品供给，今天已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。根据最新公布的个人养老金投资产品目录，中证A100ETF基金（562000）的联接基金——华宝中证A100ETF联接Y（022926）成功入选，成为全市场唯一入选的中证A100指数基金。究其缘由，指数层面来看，中证A100指数是中证“A系列”特色宽基指数体系的重要成员，与中证A500、中证A50指数同宗同门，集结了各行各业最具代表性的100只核心龙头，全面、均衡表征A股核心资产。产品层面来看，华宝中证A100ETF联接基金的标的ETF中证A100ETF基金（562000）是全市场26只中证A100指数基金（包括场内及场外品种）中规模最大的产品，2024年三季报规模达31.74亿元，断层领先。最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量超800只。公募基金行业目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上。此次将权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，进一步拓宽了个人养老金的可投品种，形成了丰富且有差异化的产品货架，提升了个人养老金业务的吸引力。国际经验表明，被动指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征，已经成为全球养老金投资的重要工具。业内多家机构认为，个人养老金全面实施，将有望带来参加人群规模的持续扩张及整体投资规模的稳步增长，从而为资本市场带来更多具有长期属性的增量资金。这将有助于优化金融市场资金结构，助力金融市场高质量发展，未来形成实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.12.12。风险提示：上述基金Y类基金份额是根据《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的相关规定。食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；中证A100ETF基金及其联接基金标的指数为中证A100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；中证A500ETF华宝被动跟踪中证A500指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2024.9.23。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、消费龙头ETF、金融科技ETF、券商ETF、中证A100ETF基金、A50ETF华宝、中证A500ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界2024-12-12

美国经济数据又“爆雷”？！PPI“接棒”CPI再加速，金价急跌近15美元失守2700

为2023年2月以来的最大同比增幅。食品价格上涨助推了11月的批发通胀数据，这一涨幅高于经济学家的预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，所谓的核心生产者价格指数环比上涨0.2%，同比上涨3.4%。批发价格报告发布的前一天，政府公布数据显示，11月消费者价格同比上涨2.7%，高于10月的2.6%。这一涨幅受到二手车、酒店客房和食品价格上涨的推动，表明高企的通胀尚未完全得到控制。市场反应现货货黄金短线走低近15美元，现报2695.57美元/盎司。（图源：FX168）消费者价格的通胀率自2022年6月达到四十年高点9.1%以来已经大幅下降。然而，尽管目前通胀率已相对较低，但仍持续高于美联储2%的目标。尽管上月通胀出现小幅反弹，但美联储预计将在下周连续第三次下调基准利率。2022年和2023年，美联储为了逆转因经济从新冠疫情衰退中意外强劲复苏而引发的通胀激增，曾11次上调其关键短期利率至二十年来的最高水平。然而，随着通胀持续降温，美联储自今年9月开始逐步逆转这一政策。周四发布的生产者价格指数为消费者通胀的未来走势提供了早期预警。经济学家关注这一指数的原因还包括，其中的一些组成部分，尤其是医疗保健和金融服务，直接影响美联储青睐的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）。

Dan19772024-12-12

12.12黄金日内频繁上蹿下跳，美盘黄金多空如何操作？

0.3%、同比上涨2.7%。　　扣除食品和能源成本，美国11月核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%。接受道琼斯调查的经济学家平均预计核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨3.3%。　　高盛分析师Whitney Watson周三表示：“今日的CPI数据为下周的降息扫清了障碍。在今天的数据公布后，美联储将进入静默期，他们对反通胀的进程仍有信心，我们认为，新的一年里，美联储仍将进一步逐步放松货币政策。” 　　12.11最新早间黄金行情走势分析　　黄金日线级别：昨日突破2790-2721这条阻力线，那么意味着后面还有进一步逼空走高空间；至于是回归多头趋势，有望刷历史高点2790呢？还是仅仅只是扩大震荡范围，会不会去刷新2790，这就需要进一步的走势通道来判断；因为之前的下滑通道已经结束，不能再使用，这两天会酝酿新的通道，届时完全成型后会展示；只要一个好的运行通道找出来，关键支撑和阻力都能看得清，布局起来也相对轻松些；从目前走势看，11月25大阴开跌口阻力2721是难阻挡的，无法形成双顶，进一步的压力至少会指向2735，再往上是2750-2760，　　黄金4小时级别：这轮逼空拉升行情还将延续，10均线无法有效破位之前，就保持强势看涨对待，今晚2700之上看涨走高；　　小时线级别来看：经过昨日的一天运行，上图中的逼空拉升通道正式形成【途中修正过两次】，那么只要结合通道进行布局就简单了；下轨之上逢低看涨，维持逼空逐步走高，上轨触及承压短暂跳水；再结合昨日走势规律，早间开盘小幅续涨，随后马上承压跳水，欧盘维持震荡抗跌，美盘再度连阳逼空走高收盘于高位；那么今晚只要守住通道下轨2700-01一线，触及小时线中轨及刺破下方都是做多机会，阻力目标看上轨，根据时间对应大概会在2735-2740，此处不远处又会出现循环的跳水走势；　　美盘盘操作思路：黄金2700多，止损2690，目标2715-2725；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj4672024-12-12

中证海外中国城市化指数报910.27点，前十大权重包含联想集团等

、工业、汽车与汽车零部件、零售业（包括食品与主要用品零售）、房地产、技术硬件与设备、半导体设备以及公用事业等与城市化相关的上市公司证券组成指数样本，以反映在海外交易所上市且受益于城市化的中国公司证券的整体表现。该指数以2007年06月29日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证海外中国城市化指数十大权重分别为：阿里巴巴（16.85%）、小米集团-W（11.88%）、拼多多（10.45%）、京东（8.31%）、贝壳（2.61%）、满帮集团（2.08%）、紫金矿业（1.98%）、华润置地（1.89%）、ZTO Express (Cayman) Inc（1.58%）、联想集团（1.52%）。从中证海外中国城市化指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比53.59%、纽约证券交易所占比24.93%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比20.05%、新加坡证券交易所占比0.99%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.43%、韩国证券交易所(KOSDAQ)占比0.01%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比0.00%。从中证海外中国城市化指数持仓样本的行业来看，可选消费占比38.83%、工业占比19.15%、信息技术占比16.69%、房地产占比10.34%、原材料占比7.69%、公用事业占比7.29%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界2024-12-12

大消费，起飞！

可选消费零售、耐用品消费、消费者服务、食品饮料、家庭用品等。其中，一鸣食品在短短12个交易日大涨210%，永辉超市则从924以来累计大幅暴涨逾200%，惊艳市场。接下来，大消费行情有望持续吗？ 01 本轮大消费行情其实是从11月25日启动的，与本轮大盘反弹节奏步调一致。在此之前，11月7日，食品饮料板块曾罕见出现全部涨停，乐观表达了对于11月8日全国人大常委会披露刺激消费政策的期待。彼时，人大常委会落地政策主要涉及化债，对于消费只字不提。预期落空，大消费此前定价的一波涨幅悉数回吐。不过，资本市场对于2025年刺激消费的预期在特朗普当选后并没有中断过。从12月9日中央政治局会议落地定调看，证实了市场预期，通告中明确指出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。” 中央政治局会议之后，紧接着就是中央经济工作会议。这次对于2025年经济定调的重磅会议，会有哪些新提法、新举措？具体涉及到消费方面，会有什么举措？今日，盘中传闻有如下几个方面，包括以旧换新，规模要给足，范围要更广；化债可改善企业的应收账款；对民生保障精准施策，如生育养老补贴；推动一些标志性的改革落地，如社保优化。在具体消费刺激政策落地之前，市场无法证伪，因此主力资金高举高打，持续拉升大消费板块。今日晚间，官媒发布中央经济工作会议内容相关快讯，提法与中央政治局会议整体基本保持一致，没有特别额外新提法（截至发文时间尚未发布全文，未能确定是否有其他增量内容）。目前富时A50期货短暂跳水，下跌1%左右。当然，除市场预期政策外，大消费板块整体估值确实偏低，也是近期行情爆发的一个重要因素。截止今日收盘，据Wind显示，食品饮料PE为22.06倍，仍然低于2018年底水平，处于10年偏低水平。除食品饮料外，商贸零售、日化商品等领域涨幅更胜一筹。尤其是百货超市企业，包括永辉超市、中百集团等，连续拉出多个涨停板。这些企业普遍市值偏小，刚好也契合了市场主流炒小氛围，而大市值的白酒等蓝筹股则涨幅明显偏小。 02 11月25日以来，超市（申万）累计大涨38.6%，是本轮大消费领涨的细分领域。若从9月24日开始算起，则累计上涨了116%。其中，永辉超市领涨，期间共计上涨超200%，市值净增加超420亿元。那么，超市板块的翻倍行情，是否有基本面支撑呢？据中国百货商业协会统计，中国大型零售企业营收、净利润的拐点出现在2018年前后，此后不断波折下滑，到2022年二季度，净利润转为亏损，到2023年营收也转为负增长。这种困境状态一直持续到今。中国超市业态基本面发生了深刻变化，主要有两方面因素。一方面，三年疫情加速了线上销售规模及占比，削弱了线下消费。据国家统计局，2023年网络销售占总社零消费的比例已经提升至32.7%，较疫情前的2018年整整提升了9个百分点。线下消费占比不断下移，两者尚且没有达到平衡状态。而商超又是线下消费重要场景，自然会波及大型零售企业业务基本盘。另一方面，线下消费流量也正在发生变化。比如，零食量贩店悄然崛起，在短短三年多时间内全国新增2万多家门店，抢食了不少本属于商超的市场蛋糕。此外，还有社区便利店遍地开花，分散了百货商超的人流。在两大变革之下，以永辉超市为首的百货商超业态很难重回过去的繁荣光景。其实，从现有基本面来看，商超已经实实在在处于困境之中。据Wind显示，A股八家超市企业，包括永辉超市、ST步步高、红旗连锁、家家悦、三江购物、中百集团、国光连锁、*ST人乐，多数徘徊在亏损边缘，盈利能力恶化。截止今年三季度末，八家企业销售净利率分别为-0.29%、80.4%（异常值）、5%、1.3%、4%、-4%、0.4%、-39.6%。这些曾经创造过辉煌的超市，如今却持续处于彷徨与挣扎之中，卖身更是常态。9月23日，永辉超市大股东易主，原有大股东牛奶公司卖给名创优名。步步高、红旗连锁则在2023年卖身湘潭国资、兰州国资。在港股上市的高鑫零售，也被传出要再次卖身。可见，超市板块翻倍上涨，并不是困境反转预期，而是资金面博弈宏观消费政策所驱动。大涨之后，超市板块最新PE已经高达65倍，处于被高估的状态。不过，资金疯狂流入以超市为首的大消费领域，不会轻易切换。在市场情绪亢奋的大背景下，完全有可能继续按照当前爆发的行情继续演绎。除超市外，大消费其余细分赛道，是否仍可期待呢？ 03 2025年，大消费可能会是市场主线之一。主要逻辑仍然是消费刺激政策会贯穿全年，并且加征关税压力越大，刺激力度与方式会更加乐观一些。加之估值相对于A股其他板块仍然处于相对低估状态。不过，大消费涵盖的领域尤其广泛，包括食品饮料（食品加工、白酒、啤酒、乳料饮品、休闲食品、调味发酵品）、商贸零售（百货超市、旅游零售、贸易等）以及耐用品消费（包括汽车、家电）等。这么多细分赛道，投资机会依旧会是结构性的。白酒不宜期待过高。一方面，消费降级之下，白酒消费萎靡不振，零批价格倒挂挑战难以扭转，基本面触底复苏难度较大。另一方面，白酒基本都是大盘蓝筹，盘子重，需要海量资金才可以轻易启动大行情，会十分不易。这也是本轮大消费爆发之下，白酒涨幅排名靠后的重要因素之一。啤酒赛道，有不小潜力持续修复估值。一方面，啤酒单价本身便宜，受消费降级影响很小，一旦2025年消费政策在餐饮等方面发力，啤酒企业有望实实在在受益。另一方面，啤酒市场格局清晰，五家龙头企业没有驱动力再打价格战，未来大方向仍然是稳步提升啤酒单价，行业增长逻辑没有崩坏。这一点跟白酒不一样，因为白酒单价高，受宏观经济、消费降级影响颇大。软饮料、调味品赛道值得期待。其中，软饮料赛道市场规模超7000亿元，整体仍然处于“量价齐升”状态，尤其是基础补水型、功能型饮料，市场扩容潜力较大，其核心优秀企业成长性一直较好，诸如农夫山泉、东鹏饮料。调味品中的海天味业，在经历过去几年暴力杀业绩、杀估值之后，大概率已经迎来反转。今年前三季度，营收同比增长9.38%，归母净利润同比增长11.23%，结束了利润“两年跌”。海天未来业绩增长驱动力，主要来源于市占率提升，价格维度没有完全崩坏，未来依然可以择机涨价。旅游消费中，成长性较好的代表企业是携程集团。一方面，现实业绩基本面表现良好，盈利能力不断上升——毛利率从2022年的77.48%提升至2024Q3的81.87%，净利率则从6.82%大幅提升至37%。另一方面，预期未来成长性也不差。国内市场，在线旅游市场份额仍然排名第一，这些年能够一定程度上阻挡美团等互联网平台持续进攻。在国际市场方面，大力拓展亚太市场，表现不俗。携程也是这几年海外市场暴力杀中概股大背景下，很少能够逆势创下新高的龙头。根据持仓看，仍有外资机构不断加仓携程。休闲零食、食品加工等细分领域不太看好。当前，三只松鼠、良品铺子等龙头大幅暴涨，跟永辉超市的炒作逻辑一样，更多是基于资金面驱动，本身业绩基本面并未出现实质性大改善。股价大爆发与基本面有些脱节，越涨风险越大。汽车、家电等领域的消费刺激，一直在做，政策预期不强，其涨跌逻辑跟其他大消费领域不太一致。总而言之，明年大消费主线值得高看，结构性机会不会少，值得挖掘与紧密跟踪。当然，也需要防范大盘定价过于乐观带来的回撤动荡之风险。（全文完）

格隆汇2024-12-12

中证朝阳永续超预期88指数上涨0.66%，前十大权重包含开润股份等

.4%）、移远通信（1.37%）、立高食品（1.37%）、瑞鹄模具（1.37%）、税友股份（1.32%）、开润股份（1.29%）。从中证朝阳永续超预期88指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比55.90%、上海证券交易所占比44.10%。从中证朝阳永续超预期88指数持仓样本的行业来看，工业占比23.61%、信息技术占比23.50%、可选消费占比16.85%、医药卫生占比9.90%、主要消费占比7.63%、通信服务占比6.65%、原材料占比5.52%、金融占比4.24%、公用事业占比2.10%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年2月、5月、8月和11月的第六个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界2024-12-12

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