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国家统计局最新公布！8月CPI同比上涨0.6%，PPI环、同比均下降
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，城市上涨0.6%，农村上涨0.8%；食品价格上涨2.8%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.5%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.2%。 8月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨3.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格上涨0.7%，服务价格下降0.1%。一、各类商品及服务价格同比变动情况 8月份，食品烟酒类价格同比上涨2.1%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.58个百分点。食品中，鲜菜价格上涨21.8%，影响CPI上涨约0.44个百分点；鲜果价格上涨4.1%，影响CPI上涨约0.08个百分点；畜肉类价格上涨3.8%，影响CPI上涨约0.12个百分点，其中猪肉价格上涨16.1%，影响CPI上涨约0.21个百分点；水产品价格上涨1.7%，影响CPI上涨约0.03个百分点；蛋类价格下降3.5%，影响CPI下降约0.02个百分点。其他七大类价格同比五涨一平一降。其中，其他用品及服务、衣着价格分别上涨3.4%和1.4%，教育文化娱乐、医疗保健价格均上涨1.3%，生活用品及服务价格上涨0.2%；居住价格持平；交通通信价格下降2.7%。二、各类商品及服务价格环比变动情况 8月份，食品烟酒类价格环比上涨2.2%，影响CPI上涨约0.61个百分点。食品中，鲜菜价格上涨18.1%，影响CPI上涨约0.38个百分点；鲜果价格上涨3.8%，影响CPI上涨约0.08个百分点；畜肉类价格上涨3.6%，影响CPI上涨约0.11个百分点，其中猪肉价格上涨7.3%，影响CPI上涨约0.10个百分点；蛋类价格上涨2.8%，影响CPI上涨约0.02个百分点。其他七大类价格环比两平五降。其中，居住、医疗保健价格均持平；交通通信、生活用品及服务、其他用品及服务价格分别下降1.1%、0.7%和0.6%，衣着、教育文化娱乐价格分别下降0.2%和0.1%。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，8月份，受高温多雨天气等因素影响，全国CPI环比季节性上涨，同比涨幅继续扩大。从环比看，CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨3.4%，涨幅比上月扩大2.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.60个百分点。食品中，受夏季高温及局地强降雨天气等因素影响，鲜菜、鲜菌、鲜果和鸡蛋价格分别上涨18.1%、9.8%、3.8%和3.3%，合计影响CPI环比上涨约0.49个百分点；生猪产能去化叠加看涨预期偏强，猪肉价格上涨7.3%，影响CPI环比上涨约0.10个百分点。非食品价格由上月上涨0.4%转为下降0.3%，影响CPI环比下降约0.24个百分点。非食品中，受国际油价波动影响，国内汽油价格下降3.0%；临近开学出游需求有所回落，飞机票和旅游价格分别季节性下降5.1%和0.7%。从同比看，CPI上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，食品价格由上月持平转为上涨2.8%，影响CPI同比上涨约0.51个百分点。食品中，鲜菜价格上涨21.8%，涨幅比上月扩大18.5个百分点；鲜果价格由上月下降4.2%转为上涨4.1%；猪肉价格上涨16.1%，受上年同期对比基数较高影响，涨幅比上月回落4.3个百分点；鸡蛋、食用油、牛肉、羊肉和薯类价格降幅在4.0%—14.5%之间。非食品价格上涨0.2%，涨幅比上月回落0.5个百分点，影响CPI同比上涨约0.13个百分点。非食品中，工业消费品价格由上月上涨0.7%转为下降0.4%，其中汽油价格由上月上涨5.3%转为下降2.7%；燃油小汽车价格下降6.4%，降幅略有扩大；家庭日用杂品、室内装饰品和中药材价格涨幅在1.1%—6.9%之间，涨幅均有回落。服务价格上涨0.5%，涨幅回落0.1个百分点，其中医疗服务、教育服务和家庭服务价格分别上涨1.9%、1.7%和1.6%；飞机票和宾馆住宿价格分别下降11.9%和3.6%。据测算，在8月份0.6%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.3个百分点，上月为0；今年价格变动的新影响约为0.9个百分点，上月为0.5个百分点。 PPI环比、同比均下降 2024年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.8%，环比下降0.7%；工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比下降0.6%。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降1.9%，工业生产者购进价格下降2.1%。一、8月份工业生产者价格同比变动情况工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降2.0%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约1.46个百分点。其中，采掘工业价格上涨0.9%，原材料工业价格下降0.8%，加工工业价格下降2.7%。生活资料价格下降1.1%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.29个百分点。其中，食品价格下降1.3%，衣着价格下降0.4%，一般日用品价格持平，耐用消费品价格下降1.9%。工业生产者购进价格中，建筑材料及非金属类价格下降4.4%，黑色金属材料类价格下降4.1%，农副产品类价格下降2.9%，燃料动力类、纺织原料类价格均下降1.0%，化工原料类价格下降0.6%；有色金属材料及电线类价格上涨9.1%。二、8月份工业生产者价格环比变动情况工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降1.0%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.74个百分点。其中，采掘工业价格下降1.6%，原材料工业价格下降1.2%，加工工业价格下降0.9%。生活资料价格持平，其中食品、一般日用品和耐用消费品价格均持平，衣着价格下降0.1%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格下降1.9%，有色金属材料及电线类价格下降1.7%，化工原料类价格下降0.8%，燃料动力类、建筑材料及非金属类价格均下降0.5%，纺织原料类价格下降0.3%；农副产品类价格上涨0.7%。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，8月份，受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比均下降。从环比看，PPI下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格下降1.0%，降幅扩大0.7个百分点；生活资料价格连续两个月持平。高耗能行业价格下降是PPI环比下降的主要原因，其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格下降2.3%，石油煤炭和其他燃料加工业价格下降2.0%，化学原料和化学制品制造业价格下降0.9%，非金属矿物制品业价格下降0.7%。煤炭开采和洗选业价格下降1.2%。部分技术密集型行业价格上涨，其中飞机制造价格上涨2.1%，工业机器人制造价格上涨0.8%，计算机整机制造价格上涨0.4%。消费品制造业中，文教工美体育和娱乐用品制造业、农副食品加工业价格分别下降0.2%、0.1%；纺织服装服饰业价格持平。从同比看，PPI下降1.8%，降幅比上月扩大1.0个百分点。其中，生产资料价格下降2.0%，降幅扩大1.3个百分点；生活资料价格下降1.1%，降幅扩大0.1个百分点。主要行业中，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降8.0%，非金属矿物制品业价格下降5.1%，农副食品加工业价格下降4.0%，石油和天然气开采业价格下降3.3%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降3.0%，电气机械和器材制造业价格下降3.0%，汽车制造业价格下降2.2%，化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，上述8个行业合计影响PPI同比下降约1.47个百分点，对PPI的下拉作用比上月扩大0.74个百分点。有色金属冶炼和压延加工业价格上涨7.6%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨4.9%，化学纤维制造业价格上涨0.8%，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业价格上涨0.6%。据测算，在8月份-1.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.1个百分点，上月为0.1个百分点；今年价格变动的新影响约为-1.7个百分点，上月为-0.9个百分点。
格隆汇2024-09-09
估值100亿？开600多家餐厅，徽菜独角兽小菜园赴港上市！
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修等，同时门店数量多了之后，对各个店的食品安全及菜品质量管控、店长和厨师人才储备、供应链管理等都是一种考验。 2021年和2022年，公司分别录得净流动负债约4.68亿元、2.32亿元，而净流动负债可能使公司面临流动资金风险，从而影响公司经营及后续的业务扩张。 02 行业竞争激烈，市占率不足1% 我国人口众多，近年来随着人均收入的上升，以及生活节奏的加快，餐饮市场蓬勃发展起来。2023年我国是全球第二大餐饮市场，且中餐占我国餐饮市场总市场规模的77%以上。中餐市场可分为客单价在100元以内的大众便民中式餐饮，以及客单价在100元及以上的中高档中餐，其中2023年大众便民中式餐饮市场约占我国中餐市场的88.7%，占比较大。而大众便民中式餐饮还可以进一步分为客单价低于50元，以及客单价在50元至100元之间的两个细分子市场。 2021年至2023年，小菜园的整体堂食顾客人均消费额在65元左右，属于大众便民中式餐饮。受疫情影响，2020年及2022年，小菜园所处的大众便民中式餐饮市场规模曾出现下滑，但2023年疫情的影响消散后，又恢复增长。据弗若斯特沙利文的资料，按收入来算，2023年客单价50元至100元的细分市场规模已超过2.25万亿，约占整体中式餐饮市场的55.2%，预计2023年至2028年将以8.9%的复合年增长率增长。 2018年至2028年按客单价划分的中国大众便民中式餐饮市场的市场规模明细，图片来源：招股书近几年，随着门店越开越多，小菜园的收入也持续上升。2021年、2022年、2023年，公司的营业收入分别约26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元，对应的净利润分别约2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元。值得注意的是，2024年1-4月，小菜园的营业收入及净利润分别约16.8亿元、1.94亿元，均有所增长，但经调整净利润却同比下滑至1.79亿元。具体来看，小菜园的收入主要来自堂食业务、外卖业务。2021年至2024年1-4月，堂食业务的营收占比从84.5%下滑至64.3%，外卖业务的营收占比有所提高。按业务线划分的收入明细，图片来源：招股书目前公司绝大部分收入由“小菜园”门店贡献，2021年至2024年1-4月，“小菜园”门店的收入占同期总收入的98%以上。尽管公司还推出了“观邸”、“复兴楼”等新品牌，但收入占比并不高。我国餐饮业的竞争尤为激烈，大众便民中式餐饮市场高度分散，小菜园无论在堂食还是外卖领域都有大量竞争对手，众多餐馆在食物口味、价格、环境、服务、位置等方面的竞争都非常激烈。按2023年的门店收入来算，小菜园在客单价50元至100元中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一，但市场份额并不高，仅仅只占0.2%。未来公司想要在激烈的市场竞争中提高市占率也存在不小的考验。 03 尾声近年来，国内有不少餐饮企业想要上市融资。其中，老乡鸡、德州扒鸡、老娘舅餐饮的A股IPO纷纷终止，在证监会“阶段性收紧IPO节奏”的环境下，食品、白酒等“红灯行业”的公司想要在A股上市着实艰难。而港交所的上市政策对消费类公司相对友好，九毛九、谭仔国际、特海国际等餐饮企业均已在港股上市。在此背景下，小菜园选择赴港上市也就不难理解了。作为一家中式餐饮连锁店，小菜园通过快速开店扩张，已经在我国大众便民中式餐饮市场拥有一定地位，但公司未来能否顺利地按计划开设足够多的新门店，并提升现有门店的销售及盈利能力还有待时间检验。
格隆汇2024-09-09
一周基金回顾：密集调研，持续买入机构看好半导体后市机会
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63%和0.08%；而建筑装饰、采掘和食品饮料行业下跌幅度较大，跌幅分别为5.83%、5.16%、4.34%。三、上周（9.2-9.6）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为南方瑞合三年定期开放(LOF)，周涨跌幅为3.3745%，为LOF型基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为国泰医药健康股票A，周涨跌幅为2.1953 %；债券型基金冠军为上银慧恒收益增强债券A，周涨跌幅为0.9781%；混合型基金冠军为中海魅力长三角灵活配置混合，周涨跌幅为2.7140%；货币型基金冠军为兴银现金收益，周涨跌幅为0.0938%；ETF型基金冠军为华夏饲料豆粕期货ETF，周涨跌幅为2.4669% ；LOF型基金冠军为南方瑞合三年定期开放(LOF)，周涨跌幅为3.3745%；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF联接(QDII)A，周涨跌幅为-0.5106%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 009805 国泰医药健康股票A 2.1953 徐治彪 2024-09-06 2 011326 国泰医药健康股票C 2.1938 徐治彪 2024-09-06 3 003298 嘉实物流产业股票A 2.0388 肖觅 2024-09-06 4 003299 嘉实物流产业股票C 1.9939 肖觅 2024-09-06 5 001645 国泰大健康股票A 1.0272 徐治彪 2024-09-06 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 010899 上银慧恒收益增强债券A 0.9781 陈芳菲 2024-09-06 2 014116 上银慧恒收益增强债券C 0.9601 陈芳菲 2024-09-06 3 011655 天弘兴益一年定开 0.9460 刘洋、潘昱杉、程明 2024-09-06 4 010633 惠升和睿兴利债券C 0.9127 孙庆、沈亚峰 2024-09-06 5 010630 惠升和睿兴利债券A 0.9103 孙庆、沈亚峰 2024-09-06 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 001864 中海魅力长三角灵活配置混合 2.7140 庄涛、姚炜 2024-09-06 2 017218 鹏华汽车产业混合A 2.3259 梁超 2024-09-06 3 017219 鹏华汽车产业混合C 2.3189 梁超 2024-09-06 4 005933 前海联合先进制造混合A 2.0931 张志成 2024-09-06 5 005934 前海联合先进制造混合C 2.0765 张志成 2024-09-06 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 159985 华夏饲料豆粕期货ETF 2.4669 荣膺 2024-09-06 2 007937 华夏饲料豆粕期货ETF联接A 2.2832 华龙 2024-09-06 3 007938 华夏饲料豆粕期货ETF联接C 2.2798 华龙 2024-09-06 4 516110 国泰中证800汽车与零部件ETF 1.6677 黄岳 2024-09-06 5 012974 国泰中证800汽车与零部件ETF发起联接C 1.5852 晏曦 2024-09-06 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 501062 南方瑞合三年定期开放(LOF) 3.3745 史博、恽雷 2024-09-06 2 160215 国泰价值经典灵活配置混合(LOF) 1.1963 徐治彪 2024-09-06 3 018099 方正富邦中证保险主题指数C 0.8353 吴昊 2024-09-06 4 167301 方正富邦中证保险主题指数A 0.8314 吴昊 2024-09-06 5 165509 中信保诚增强收益债券(LOF) 0.6203 吴秋君 2024-09-06 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 019670 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)A -0.5106 刘杰 2024-09-06 2 019671 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)C -0.5257 刘杰 2024-09-06 3 513120 广发中证香港创新药ETF(QDII) -0.6159 刘杰 2024-09-06 4 020634 汇添富恒生香港上市生物科技ETF联接(QDII)A -1.0825 乐无穹 2024-09-06 5 020635 汇添富恒生香港上市生物科技ETF联接(QDII)C -1.0838 乐无穹 2024-09-06 四、基金主题近一周（9.2-9.6）平均收益率top10 主题基金名称平均收益率（%）热门基金近一周近一月今年以来近一年基金代码基金名称近一周收益率（%）出版 2.89 5.40 6.44 7.89 001628 招商体育文化休闲股票A -0.51 医药商业 2.40 -2.49 -16.41 -12.16 009805 国泰医药健康股票A 2.20 保险 1.32 10.69 21.18 -1.25 018099 方正富邦中证保险C 0.84 内贸流通 1.19 0.32 -15.80 -16.13 011824 浙商汇金量化臻选股票A -1.85 汽车零部件 0.68 -0.33 -11.24 -6.72 001864 中海魅力长三角混合 2.71 汽车 0.57 -0.11 -1.87 -1.87 001864 中海魅力长三角混合 2.71 汽车热管理 0.40 0.83 -19.76 -10.86 001864 中海魅力长三角混合 2.71 旅游及景区 0.40 -5.27 -2.36 -13.92 006692 金信消费升级股票A -0.95 物流 0.36 1.54 -5.23 -10.84 003298 嘉实物流产业股票A 2.04 电池 0.20 1.99 -8.34 -25.31 011938 博时新能源汽车主题混合A -0.07 五、上周（9.2-9.6）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 021132 大成稳康6个月持有期债券C 朱浩然、方锐 80.0000 债券型 2024-09-13 021131 大成稳康6个月持有期债券A 朱浩然、方锐 80.0000 债券型 2024-09-13 021677 国投瑞银启晨利率债债券敬夏玺 60.0000 债券型 2024-11-29 021128 恒越季季乐3个月滚动持有债券C 吴胤希 50.0000 债券型 2024-10-18 021127 恒越季季乐3个月滚动持有债券A 吴胤希 50.0000 债券型 2024-10-18 021592 易米中证同业存单AAA指数7天持有李秋实 50.0000 混合型 2024-09-13 021903 格林中证同业存单AAA指数7天持有期高洁 50.0000 混合型 2024-09-13 022057 嘉实季季惠享3个月持有期纯债债券C 李宇昂、李卓锴 50.0000 债券型 2024-09-06 022056 嘉实季季惠享3个月持有期纯债债券A 李宇昂、李卓锴 50.0000 债券型 2024-09-06 022042 创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券C 金莉 50.0000 债券型 2024-09-04 022041 创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券A 金莉 50.0000 债券型 2024-09-04 021882 鑫元华证沪深港红利50指数C 刘宇涛 30.0000 股票型 2024-09-20 021881 鑫元华证沪深港红利50指数A 刘宇涛 30.0000 股票型 2024-09-20 530880 银河上证国有企业红利ETF 黄栋 30.0000 股票型 2024-09-13 520700 万家中证港股通创新药ETF 杨坤 20.0000 股票型 2024-09-10 021961 景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A 龚丽丽、张晓南未公布 ETF联接基金 2024-09-20 022036 南方稳信180天持有期债券C 李璇、陈霜阳未公布债券型 2024-09-20 022034 南方稳信180天持有期债券A 李璇、陈霜阳未公布债券型 2024-09-20 021824 东海鑫兴30天持有期债券A 邢烨、张浩硕未公布债券型 2024-09-09 021825 东海鑫兴30天持有期债券C 邢烨、张浩硕未公布债券型 2024-09-09 021865 中欧中证800研究智选混合C 殷姿未公布混合型 2024-09-13 021864 中欧中证800研究智选混合A 殷姿未公布混合型 2024-09-13 021586 人保趋势优选混合C 杨坤未公布混合型 2024-12-01 022095 恒生前海恒源昭利债券C 吕程未公布债券型 2024-11-29 022094 恒生前海恒源昭利债券A 吕程未公布债券型 2024-11-29 159325 南方中证半导体行业精选ETF 何典鸿、赵卓雄未公布股票型 2024-10-28 021856 博时中证油气资源ETF联接C 王祥未公布 ETF联接基金 2024-09-13 021855 博时中证油气资源ETF联接A 王祥未公布 ETF联接基金 2024-09-13 022039 兴银数字经济智选混合C 张世略未公布混合型 2024-09-04 021285 浦银安盛上证科创板100指数增强C 罗雯未公布股票型 2024-10-25 021284 浦银安盛上证科创板100指数增强A 罗雯未公布股票型 2024-10-25 021585 人保趋势优选混合A 杨坤未公布混合型 2024-12-01 021978 中欧中证细分化工产业主题指数C 宋巍巍未公布股票型 2024-09-18 021962 景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C 龚丽丽、张晓南未公布 ETF联接基金 2024-09-20 021712 南方周期优选混合C 鲍宇晨未公布混合型 2024-09-13 021711 南方周期优选混合A 鲍宇晨未公布混合型 2024-09-13 021977 中欧中证细分化工产业主题指数A 宋巍巍未公布股票型 2024-09-18 022038 兴银数字经济智选混合A 张世略未公布混合型 2024-09-04
金融界2024-09-09
牵好“牛鼻子” 做强牛产业锅圈单品单厂模式背后的产业路径
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“从源头把控食材品质，以销定产，将对食品安全的管控链条向一产延伸，是企业发展的必要路径，也是政府十分重视的发展方向，三产联动的合作模式有助于当地肉牛产业健康、长久地发展。”黑山县人民政府副县长晁英杨表示。发挥产地优势扩大肉牛生产链东北辽宁，地处渤海之滨，这里四季分明，土地肥沃，盛产玉米、大豆等粮食作物，素有“谷物仓库”的美称，是肉牛养殖天然的“饲料厂”。这其中，沈阳市辽中区是目前辽宁省规模最大的肉牛养殖区，已经有三十余年的肉牛养殖历史。根据辽中区委宣传部的数据，2020年，辽中区肉牛年存栏量可达28万头，出栏量可达33万头，且存栏量和出栏量仍在持续增长。辽中区养殖的肉牛品种主要为西门塔尔牛，也因其体貌特征被称为黄白花。这种牛原产于瑞士，20世纪初被引入我国。通过与国产黄牛杂交，目前国产的西门塔尔牛呈现了非常好的肉用特性，其肉色鲜红、纹理细致、富有弹性，大理石花纹适中，营养丰富，牛肉等级明显高于普通牛肉，是高品质的食用牛肉。锦州市黑山县与辽中区的肉牛养殖基地距离仅90公里。近几年，黑山县政府立足资源禀赋，抢抓发展机遇，全力推动肉牛加工产业的高质量发展。锅圈之所以会选择绿源肉业作为上游供应商，除了看好当地的产地优势，更看重的是政府对肉牛产业的强力监管。据锅圈相关负责人介绍，当地政府不仅要求肉牛加工企业养殖有模式，加工有规则，对影响肉牛生长的关键要素饲料品质也进行严格把控，“在锅圈向一产、二产生态融合的过程中，给予企业非常大的信心和政策支持”。例如在饲养环节，当地要求企业在饲料的用量和频次上进行标准化管控，“无药残是我们对企业最基本的要求，并且当地的饲料企业必须加入反抗生素联盟，通过生物发酵技术，确保饲料的品质供应”。晁英杨介绍道，“政府层面每年都会抽调500万元以上的资金，对生猪、肉牛、鸡蛋等进行不定期抽检，不遗余力地关注和推动产业的健康有序发展”。辽宁绿源肉业有限公司的肉牛屠宰加工项目，就是黑山县重点招商引资的项目之一。据绿源肉业总经理王继伟介绍，绿源肉业自成立之初，就坚持国产肉牛的养殖加工，以“单品单厂”模式聚焦牛肉食材的原料加工及供应，将肉牛加工发展成当地的强势产业。目前，绿源肉业是锅圈“牛肉”原材料供应链中合作时间最长，供应量最大的企业。。在推动肉牛产业高质量发展过程中，绿源通过“公司+专业合作社”的农业产业化发展模式，与当地养殖户签署回收合同。实现无缝对接、宰前、宰中、宰后多部门严格检验、检疫，确保产品健康安全，同时逐步完善饲养、精细加工及物流配送等配套设施，打造“养殖-屠宰-加工-储存-销售-运输”全产业链经营的高品平价牛肉类产品。多重质量把控做大做强牛肉加工链绿源肉业是和一肉业旗下专注于肉牛生产和加工的企业。据绿源肉业总经理王继伟介绍，绿源肉业与锅圈的合作已经有8年之久，“锅圈尚未开设C端门店时，双方就开始了合作，现在锅圈线下门店的快速发展倒推着我们必须对我们的企业进行改革，投资建设新工厂，扩大成产线，提升产能。” 2021年，锅圈与辽宁绿源肉业有限公司达成合作，绿源投资2亿元建设肉牛屠宰项目。目前，锦州绿源工厂占地160亩，每年能保证供应锅圈上万家终端门店所需的“国产牛肉”系列产品，交易规模达到3-5亿。随着锅圈市场开拓的加速，绿源肉业也在加快产能建设。据了解，绿源肉业二期工程项目的9800平厂房建设已经步入收尾阶段，预计将于10月末投产。投入使用后，该厂房将用于肉牛副产品的深加工，满足锅圈产品品类扩充的需求。为了保证牛肉的食品安全，绿源肉业会对肉牛进行多轮检测。第一轮检测是在养殖场，绿源肉业工作人员对肉牛尿液进行快检合格后，牛才回被装车拉回加工厂。此后，肉牛会在绿源肉业的工厂车间里经过清真屠宰、48小时排酸工艺。完成排酸后，分割的大块牛肉将进入一体化加工生产车间，并经过精细分割、原肉整切，真空锁鲜，冷冻保鲜等过程，最大程度保留鲜肉的营养和质感。在加工过程中，检验检疫人员也会对生产过程的每个环节进行监督和检测。他们对牛肉的各项指标进行细致检查，只有符合行业标准和规定的牛肉产品才被允许出厂销售。通过严格的工作流程和专业的技术手段，确保牛肉产品的质量和安全。在确保食材安全性的基础上，绿源肉业也在品质提升层面持续“下功夫”。据王继伟介绍，绿源肉业的肉牛均为当天屠宰，当天加工，因此肉质更新鲜，食用时的口感更嫩滑。此外，在产品形态上，企业通过自主研发，打造出没有腥膻味的牛肝，以及更方便加工的夫妻肺片等速烹产品，以牛肉为链接，进一步丰富锅圈消费者的就餐选择。助力三产融合串起黑山肉牛产业链牛肉作为我国消费者日常饮食中重要的动物蛋白来源，在农业产业中占有重要地位。近年来，黑山县以龙头企业为支撑，以三产融合为抓手，并借助以锅圈为代表的餐饮数字零食企业的供应链加持，推动肉牛屠宰产业发展壮大。 “食品产业是最大的民生产业，食品安全一头牵着民心，一头关乎产业，因此企业将触点向一产延伸，从源头确保食材的品质安全，对企业的经营发展是至关重要的。”晁英杨表示，“以绿源肉业为代表的农产品深加工产业，为支撑黑山的经济发展起到了重要作用。而锅圈的介入，通过发挥平台价值和在销售端对产品质量的统一把控，以销定产，倒推生产端发展，市场端的大数据反馈也有助于产地源头企业更好地适应和了解市场及消费者需求，形成产业上下游的良性协同与互动，以一个企业带动一个产业链的发展。” 为了加强养殖源头的把控力度，目前绿源肉业也在发展自己的肉牛养殖场。在王继伟看来，绿源肉业与锅圈的合作是相互陪伴，共同成长的一种长期主义价值。“做肉品加工这一块，同类品不缺，同等品也不缺，但是能够将产品从高性价比提升到高质价比，打造出同质同价的好产品，是打造高复购率的关键，也是市场上非常稀缺的品类。通过与锅圈的合作，我们只需要做好我们的产品，借助锅圈的市场地位和份额，把我们产品的融合与推广带动的更好一些。” 随着双方合作的加深，绿源肉业也在研发更多的牛肉产品，以适应锅圈在火锅、烧烤等食用场景中的食材需求。“我们的产品种类已经从火锅转向了烧烤，从烧烤转向了预制食材。” 目前，绿源肉业已经上线了大约30款产品。随着锅圈向社区央厨新战略转型，绿源肉业也在研发预制食材当中的一些更深层次的农副产品加工类产品。王继伟说，“希望能够跟随锅圈的发展，见证成长，共同壮大。”
金融界2024-09-09
今日晚间重要公告抢先看——17天16板深圳华强提示股价短期涨幅较大盐湖股份控股股东签署合作总协议，公司控制权拟变更
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诺诚健华公告，近日，公司成功完成与美国食品药品监督管理局（简称“FDA”）关于奥布替尼治疗多发性硬化症（简称“MS”）临床开发的“临床2期结束后”会议，并与FDA就奥布替尼在原发进展型多发性硬化症（简称“PPMS”）患者中启动三期临床研究达成一致。这是公司致力于开发创新有效疗法，以满足MS患者未被满足临床需求的一个重要里程碑。FDA还建议公司启动第二项三期临床试验，针对继发进展型多发性硬化症。公司将加速上述项目的进展，致力于将这些急需的疗法尽快带给MS患者以改善他们的生活质量。林美：与韩国ECOPRO在印尼合作建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略合作体格林美公告，近日，公司与新能源动力电池用高镍三元正极材料生产商韩国ECOPRO的双方实际控制人就在印尼建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略展开战略研讨，确定双方将共同打造涵盖镍资源湿法冶炼（HPAL）、前驱体、正极材料等环节的全产业链制造体系，提升合作产业链在全球领先的竞争力。双方约定将设立专班来研究战略合作的实施方案并签署相关协议，确保年内落地战略合作。浙大网新：天猫与杭州云盈云数据有限公司签署云计算数据中心项目合同浙大网新公告，公司全资子公司浙江华通云数据科技有限公司此前与阿里巴巴（中国）有限公司签署《关于数据中心机房项目的合作备忘录》，双方将合作建设ZH12数据中心，ZH12数据中心项目共3个模块。近日，浙江天猫技术有限公司与浙江华通云数据科技有限公司全资子公司杭州云盈云数据有限公司签署了《阿里云智能杭州经开EA134-A楼云计算数据中心项目数据中心托管及运维服务合同》，至此，ZH12数据中心项目第2个模块的商务合同已正式签署完毕。根据双方合同约定的机柜服务费单价，经初步核算，预计第2个模块在服务期限内的总收入为4.81亿元（含税，不含电费）。 2连板跨境通：公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性跨境通发布股票交易异常波动公告，经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。2023年5月12日，公司收到申请人尹杰发来的《告知函》，申请人以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但仍具备重整价值为由，于2023年5月10日向太原中院申请对公司进行重整，同时申请进行预重整备案登记。截至本公告披露日，公司尚未收到太原中院对申请人申请公司重整及预重整事项的相关通知或裁定，申请人的申请是否被法院立案受理，公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性。泽璟制药：注射用ZG006在I期剂量递增及扩展研究中呈现优异的抗肿瘤疗效泽璟制药公告，公司正在开展《ZG006在晚期小细胞肺癌或神经内分泌癌患者中的耐受性、安全性、有效性和药代动力学的剂量递增和多队列扩展的I/II期临床研究》。初步数据显示，注射用ZG006在I期剂量递增及扩展研究中，呈现出良好的耐受性、安全性及优异的抗肿瘤疗效。特别是晚期小细胞肺癌患者接受ZG006 10mg及以上剂量治疗后的疗效显著，基于截至2024年8月8日的数据结果显示客观缓解率（ORR）达到66.7%，疾病控制率（DCR）达到88.9%。倍加洁：拟约5500万元在越南投建湿巾、牙刷生产基地倍加洁公告，公司拟投资约5500万元人民币在越南投资建设湿巾、牙刷生产基地。鹏欣资源：控股子公司拟投资Weltevreden矿一期项目等鹏欣资源公告，公司控股子公司CAPM Tau Mine Proprietary Limited拟投资4亿南非兰特（折合人民币约1.6亿元）用于建设Weltevreden矿一期项目；拟投资5500万南非兰特（折合人民币约2196万元）用于West Gold Plant (Pty) Ltd复产项目。航天南湖：获得中央预算投资补助5283万元航天南湖公告，公司于近日收到荆州经济技术开发区经济发展局下发的《关于转发下达2024年中央预算内投资计划的告知函》，公司某项目被纳入2024年中央预算内投资计划，获得中央预算投资补助5283万元。资本运作盐湖股份：控股股东签署合作总协议公司控制权拟变更盐湖股份公告，公司实际控制人青海省政府国资委、控股股东青海国投与中国五矿及下属子企业签署了《关于组建中国盐湖集团合作总协议》，根据《合作总协议》约定，青海省政府国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司（暂定名，简称“中国盐湖集团”）；同时，中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青合计持有的6.81亿股盐湖股份股票。若本次转让实施完成，公司控股股东将由青海国投变更为中国盐湖集团，公司实控人将由青海省政府国资委变更为中国五矿。汉嘉设计：筹划购买资产及公司控制权变更事项 9月9日起停牌汉嘉设计公告，公司近日正筹划购买资产事项，拟向苏州市伏泰信息科技股份有限公司（下称“伏泰科技”）的股东收购其合计持有的伏泰科技51.00%股权。交易完成后，伏泰科技将成为公司的控股子公司。公司控股股东城建集团拟筹划公司控制权变更相关事项，城建集团拟向苏州泰联智信投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“泰联智信”）转让城建集团所持有的公司29.9998%股权。上述事项实施完毕后，泰联智信将获得公司29.9998%的股份，公司的控股股东、实控人将发生变更。同时，该事项涉及有权部门的事前审批。伏泰科技的实控人为沈刚、程倬，泰联智信为沈刚、程倬共同投资的合伙企业，且程倬为泰联智信的执行事务合伙人。公司股票自9月9日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。合肥城建：拟收购安徽公共资源交易集团100%股权 9月9日起停牌合肥城建公告，公司正在筹划发行股份购买公司控股股东兴泰集团持有的安徽公共资源交易集团有限公司100%股权。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市。公司股票自9月9日开市起开始停牌。再融资和邦生物：向不特定对象发行可转债申请获证监会同意注册批复和邦生物公告，公司于近日收到证监会出批复，同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。
金融界2024-09-08
国家队，大举加仓！
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情绪降至冰点。其中，三大成长板块——食品饮料、生物医药、电力设备一路下跌，调整幅度已经超过3年半之久，累计跌幅分别为57%、75%、60%，累计蒸发市值超过12万亿元之巨。成长板块跌幅之深，调整时间之长，远超2015年、2018年水平了，导致市场投资信心遭遇重创，基民也终究耐不住亏损，出现了负面的赎回潮。今年二季度基金净赎回2634亿元，位居2005年之后单季度赎回第三，仅次于2015Q3的8051亿元和2024Q1的2197亿元。多重因素导致风险偏好极低，市场不断失血下跌。但总有人逆势而动，那就是“国家队”，包括中央汇金、中国证金、社保基金以及中证金融资管等主力资金。 01 伴随着今年半年报披露完毕，“国家队”最新持仓情况已经出炉。作为最重要的市场主力资金之一，其持仓动向越来越受到关注。截止今年二季度末，“国家队”合计持有股票ETF市值为5838.7亿元，相比去年底的1176.95亿元，大幅增长4661.7亿元，增长近400%。拉长时间看，中央汇金自从去年10月23日官宣增持ETF以来（截止7月末），累计增持规模已经超过6000亿元。其中，沪深300ETF规模达到4700亿元，上证50ETF、中证1000ETF、科创50ETF、创业板ETF也都有所出手增持。纵观历史，中央汇金逆势加仓特点尤为明显。在2015三季度，A股全指数跌幅中位数为33%，而中央汇金持股规模仅从2.2万亿降低至2万亿，占流通股的比重从4.6%增加至5.9%，可见逆势加仓救市规模不小。在2019-2021年，行情持续上涨期间，中央汇金持股比重显著下降，超过3个百分点。 2021年底至2024二季度，股市持续下跌，中央汇金持股规模从1.9万亿增长至2.5万亿，占流通股的比例从2.5%提升至3.5%。从持仓板块看，截止二季度末，中央汇金在内的“国家队”持股银行市值为25748亿元，占总持仓规模的70%以上，其次为非银金融，持仓市值为3409亿元。而食品饮料、公用事业、交通运输等10多个行业仅数百亿元，规模占比均较小。 “国家队”对金融业如此偏爱，是有历史原因的。当初设立中央汇金，主要职责是对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法行使出资人权利和履行出资人义务，确保国有金融资产的安全和增长。截止2023年上半年，中央汇金持有19家大型金融机构股权。其中，工、农、中、建分别为34.7%、40%、64%、57.11%。具体看个股，“国家队”持股市值超100亿的企业超过33家，其中银行8家、非银金融9家。这些大型企业中，今年前八月中26家录得正收益，涨幅超20%的企业高达16家。在持股市值较小的企业中，中央汇金压中了深圳华强（今年股价涨幅超210%）这家大黑马。早在2015年四季度就杀入前十大流通股东之列，后经过加仓、小幅加仓，在股价暴涨之前仍然为第六大股东。此外，“国家队”在二季度新进129家企业前十大流通股东之列，持股市值普遍不足5亿元，仅有8家超过5亿元。其中，中国证金以5.24亿股重新出现在招商银行前十股东之列，持股市值达到168亿元。不过，这并不是“国家队”新动作，早在2020年的时候证金便持股7.55亿，占比2.99%，这一次看算是有所减持。其余排名靠前的还包括中国移动、中国海油、新集能源、山金国际、传音控股等。另值得注意的是，“国家队”对213家企业进行了加仓操作。其中，东方电气、明泰铝业、中集集团、中国巨石、玲珑轮胎、安井食品、比亚迪、山推股份等8家龙头增持股数比例均超过80%，其市场表现基本上不算差。 02 从战绩看，Choice数据显示，截至6月30日，以证金、汇金为代表的“国家队”今年持股上涨13.4%，大幅跑赢同期上证指数的-0.25%，上半年直接赚了5300亿元，交出了一份亮眼的成绩单。具体看重仓股，“国家队”绝对重仓的三大行录得明显超额收益。去年10月，中央汇金直接官宣增持四大行，是20年多年来第7次出手增持，之前还是2012年10月、2013年6月，彼时市场也极为悲观。加之“国家队”频繁通过大额净买入宽基类ETF救市，均明确暗示了银行板块会有增量资金入场，即有上涨行情——沪深300ETF最大权重为银行，占比高达13%以上，其成份股排名靠前的就包括四大行与招行。 “国家队”通过主动、被动形式增持银行，明显带有很强的示范效应，对场内其余主力资金均有引导作用，加之市场风险偏好低青睐高股息板块，对今年银行板块大涨有不可忽视的正向作用。 “国家队”的动向，越来越容易形成场内共识，市场的话语权也越来越大，有望超过北向资金。对于这一点，聪明投资者理应引起足够重视。此前，A股在盘中实时披露北向资金流入流出动向，且在盘后披露买入卖出具体标的。并且，券商终端、财经媒体等平台也会实时推送北向资金动向，信息轰炸效应明显，加剧了市场各类主体跟踪关注北向资金密度。而国内其他资金主体均不会实时公布。长此以往，北向资金已经成为决定市场走势的关键主力，其话语权和影响力远超其资金体量本身以及国内主力资金。今年8月，北向资金实时披露制度暂停公布，更改为每季度公布一次，与国内主力资金类型保持一致。那么，此项制度大幅削弱了北向资金的话语权，也利于“国家队”接棒增强对于A股的定价权。其实，“国家队”中，不管是中央汇金，还是社保基金，历来投资水平均属一流。据原新加坡政策研究院执行总裁谢娜研究披露，2007-2019年，中央汇金投资总回报率为630%，年化回报率为18%，实现了国有资本的保值增值。再看社保基金，据德邦证券，截止2021年，社保基金自成立以来（22年）的年均投资收益率8.3%，累计投资收益额17958.25亿元。22个年度中，仅有2008年、2018年两年分别亏损393.72亿、476.76亿。长期胜率和回报率，远超一般国内机构表现。如此长期优秀回报率的国内主力，投资者多重视它们的动向肯定是对投资决策有帮助的。 03 “国家队”能够长期保持资产增值，最重要的一条投资法则便是践行了巴菲特那句至理名言“别人贪婪是我恐惧，别人恐惧时我贪婪”。从去年11月救市至今，“国家队”增持了数千亿资金托底市场，短时间内也承受了巨大的波动与回撤，但拉长时间看，无疑是未来获取超额回报的重要来源。作为普通投资者，也需要思考一个问题，是否要跟随“国家队”的节奏熬过最艰难的时期，还是割肉离席？当前，市场极为悲观地定价宏观经济压力，以致于大市跌跌不休，似乎深不见底。但经济终归是有周期的，市场也是有周期的。伴随着美联储实施性降息的到来，全球货币体系流动逆转，A股分子、分母端均有望触底逆转，迎接黎明的到来。现在的极度悲观与2021年2月时的极度乐观是一个镜子的两面，但物极必反，请相信常识，相信周期的力量。（全文完）
格隆汇2024-09-08
天风证券：给予巴比食品买入评级
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限公司张潇倩,李本媛,谢文旭近期对巴比食品进行研究并发布了研究报告《同店仍有压力，股权激励终止》，本报告对巴比食品给出买入评级，当前股价为13.35元。　　巴比食品(605338)　　公司公告：2024H1营业收入/归母净利/扣非归母净利分别为7.64/1.11/0.88亿元（同比+3.56%/+36.04%/+31.42%）。2024Q2营业收入/归母净利/扣非归母净利分别为4.10/0.72/0.50亿元（同比-1.93%/+75.60%/+7.40%），业绩符合预期。　　收入端：Q2单店下滑双位数，蒸全味并表，团餐业务放缓。　　1)品牌门店：24H1特许加盟/直营收入分别为5.73/0.11亿元（同比+1.8%/-19.7%），Q2同比-3%/-31%。　　①门店数量看：24H1加盟店新增/减少604/363家，净增241家至5284家（23H1净增330家）。Q2加盟店新增/减少401/211家（系蒸全味门店并表），净增190家，开店进度基本符合预期；Q2闭店率环比、同比有提升，但对比23H2小幅改善。　　②门店质量看:24H1单店收入同比-7%，24Q2单店收入同比-12%。　　2)团餐业务：24H1团餐收入同比+10.5%至1.67亿元，占比同比+1.4pct至21.9%；24Q2团餐收入同比+1.7%至0.84亿元，占比同比+0.7pct至20.4%。24H1华东/华南/华中/华北收入同比+1.1%/+29.4%/+11.3%/+5.2%，Q2同比-4%/+23%/+8%/-9%，华东以外区域收入占比同比+1.9pct至18.1%。24Q2面米/馅料/外购食品类收入同比-0.9%/+4.8%/-11.0%，馅料占比持续提升。　　利润端：租金补贴减少、激励费用减少，盈利稳步提升。　　24Q2扣非净利率同比+1.1pct至12.2%，毛利率同比-0.3pct至26.4%；销售/管理费率同比-0.7/-1.0pct；非经常性损益同比+0.27亿元，系东鹏相关的公允价值变动损益增加）。　　24H1扣非净利率同比+2.4pct至11.5%，其中：1）毛利率同比+0.6pct至26.2%；2）销售费率同比-1.3pct，系门店装修补贴/房租物业费率同比-0.5/-0.4pct，系当前环境下租金、装修成本下行所致；3）管理费率同比-1.4pct，系股权激励费用减少所致（股权激励费率同比-1.2pct）。　　公司公告终止股权激励计划；展望未来，公司将继续丰富产品矩阵、优化外卖化率以弥补单店缺口，静待后续需求恢复。东莞工厂Q1末正式投产；武汉一期预计将于2024年末投放产能；上海研发中心预计26年上半年投放产能。　　盈利预测：结合半年报并考虑整体消费环境，我们下调24-26年收入&归母利润预测值，预计24-26年公司收入增速分别为5%/7%/9%（金额为17.1/18.4/20.0亿元，24-26年前值为18.7/21.3/24.0亿元），归母净利润增速分别为14%/12%/13%（金额为2.4/2.7/3.1亿元，24-26年前值为2.5/2.8/3.2亿元），对应PE分别为14X/12X/11X，维持“买入”评级。　　风险提示：需求不及预期、竞争格局加剧、原材料成本上涨过快风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券李嘉祺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.39亿，根据现价换算的预测PE为13.91。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为16.5。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-08
华安证券：给予乖宝宠物买入评级
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形象、市场占有率以及影响力，是国内宠物食品行业优质企业，伴随公司海外业务稳步增长、国内市场自有品牌快速发展以及主粮产能持续释放，我们预计2024-2026年公司实现主营业务收入53.57亿元、65.10亿元、78.00亿元（前值53.57亿元、65.10亿元、77.62亿元），同比增长23.8%、21.5%、19.8%，对应归母净利润5.52亿元、6.88亿元、8.89亿元（前值5.74亿元、7.47亿元、9.19亿元），同比增长28.8%、24.6%、29.1%，对应EPS1.38元、1.72元、2.22元。维持“买入”评级不变。　　风险提示　　国际贸易摩擦风险；汇率变化风险；原材料价格波动的风险；国内市场竞争加剧风险；自主品牌建设不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券王泽华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.7亿，根据现价换算的预测PE为33.63。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级24家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为61.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-08
一周复盘 | 圣农发展本周累计下跌3.12%，农牧饲渔板块下跌1.76%
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024Q2扭亏为盈，主营稳健发展；2）食品端渠道整合优化，深加工业务进一步做强。风险提示：发生疫病的风险；原材料价格波动的风险；鸡肉价格波动的风险；经营模式的风险；公司业绩预期不达标的风险；二级市场波动风险等。AI点评：圣农发展近一个月获得4份券商研报关注，买入4家。【同行业公司股价表现——农牧饲渔】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 002714 牧原股份 38.10元 -1.19% -1.19% -1.19% 600811 东方集团 1.50元 0.67% 18.11% 0.67% 300498 温氏股份 16.66元 -2.23% -4.47% -2.23% 600598 北大荒 13.14元 1.94% 3.22% 1.94% 600127 金健米业 6.23元 1.47% 12.25% 1.47%
金融界2024-09-08
华鑫证券：给予洽洽食品买入评级
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华鑫证券有限责任公司孙山山近期对洽洽食品进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩符合预期，发力渠道拓展与产品升级》，本报告对洽洽食品给出买入评级，当前股价为25.54元。　　洽洽食品(002557)　　事件　　2024年8月28日，洽洽食品发布2024年半年度报告。　　投资要点　　营收稳健增长，利润端延续改善　　公司2024H1营收为28.98亿元（同增8%），归母净利润为3.37亿元（同增26%），扣非归母净利润2.83亿元（同增42%），其中2024Q2营收为10.77亿元（同减20%），归母净利润为0.96亿元（同增8%），扣非归母净利润0.61亿元（同增7%）。盈利端，公司2024Q2毛利率同增4pct至24.98%，主要系葵花籽产品毛利率提升所致，销售费用率同增2pct至10.04%，主要系公司大幅增加广告促销费用投放所致，管理费用率同增2pct至7.67%。综上，公司2024Q2净利率同增2pct至8.94%。　　高端产品放量，坚果品类增长亮眼　　量价拆分来看，2024H1公司休闲食品销售量为10.03万吨（同增6%），销售吨价为2.89万元/吨（同增1%），量价齐升，主要系高价产品葵珍、打手瓜子销量增加所致。分产品看，2024H1公司葵花子/坚果类/其他产品分别实现营收18.54/6.60/3.53亿元，分别同增3%/24%/10%。公司坚果品类表现亮眼，每日坚果屋顶盒渗透率持续提升，坚果礼盒销售持续增长，同时公司不断推出坚果新品如黑松露夏威夷果、坚果椰香烘焙燕麦等，丰富产品矩阵。　　华东地区实现高增，各类渠道持续拓展　　分渠道看，2024H1公司经销/直销渠道分别实现营收24.20/4.78亿元，截止2024H1，公司总经销商1470家，较年初净减少9家，公司后续积极拓展新渠道，包括团购业务、餐饮渠道合作等，同时公司渠道数字化平台掌控的终端网点数量已超过37万家，同比增长近50%，后续计划通过精细化管理提升市场覆盖和销售效率。分地区看，公司东方/南方/北方/电商/海外地区分别实现营收8.70/8.63/5.27/3.61/2.46亿元，分别同比+22%/-1%/+3%/+12%/+5%，华东地区因坚果团购和零食渠道增长较快而表现突出，海外市场方面，公司计划针对东南亚市场增加新品投放，提高便利店系统覆盖并加大品牌本土化运作，海外区域全年收入有望达成同增15%-20%的目标。　　盈利预测　　我们看好公司瓜子和坚果并驾齐驱发展，渠道精耕不断释放业绩增量，随着成本压力缓解，公司盈利能力有望边际改善。根据半年报，我们调整2024-2026年EPS分别为1.94/2.20/2.48（前值为2.13/2.53/2.95）元，当前股价对应PE分别为13/12/10倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、瓜子增速不及预期、坚果增速不及预期、旺季销售不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王文丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.64亿，根据现价换算的预测PE为13.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为35.01。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-08

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