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港股“妖风”再起！稳定币牌照催生暴涨神话，金涌投资单日650%涨幅震惊市场

露了港股小市值公司的流动性脆弱性，更将香港作为全球虚拟资产枢纽的野心与监管挑战推至台前。稳定币概念引爆港股：650%暴涨背后的“牌照游戏” 7月8日，港股市场见证了近年最疯狂的个股表演之一。金涌投资（0132.HK）股价从1.99港元/股开盘后直线拉升，盘中最高触及15港元/股，涨幅达653.77%，当前涨502.51%，成交额激增至2.3亿港元，较前一日放大近300倍。而触发这场暴涨的，仅是一纸战略合作公告——公司宣布与稳定币发行方AnchorX达成合作，探索稳定币在跨境支付、资产托管等场景的应用。 “这完全是资金驱动的投机行为。”香港某中型券商分析师指出，“金涌投资市值仅约4亿港元，流通盘极小，少量资金即可撬动股价。”数据显示，截至发稿，金涌投资总市值一度飙升至30+亿港元，但公司2023年营收仅1.2亿港元，净利润亏损1.8亿港元，基本面与股价严重背离。类似剧情在一周前已上演。7月3日，多点数智盘中暴涨89.79%，从9.01港元/股冲至17.1港元/股，成交额达1.2亿港元，较前一日放大20倍。市场消息称，该公司正在筹备申请香港稳定币发行牌照，尽管多点数智随后发布公告否认“已提交申请”，但资金仍蜂拥而入。值得注意的是，多点数智同样是一家亏损企业，2023年营收5.8亿港元，净亏损达4.2亿港元。 “稳定币牌照已成为港股新的‘故事题材’。”某私募基金经理透露，“市场在赌香港会像新加坡一样放开稳定币发行，而率先布局的公司将获得估值重估。” 券商“升级潮”：虚拟资产交易牌照成暴涨催化剂稳定币概念的火爆并非孤立事件。6月下旬，两家香港本地券商的异动同样引发关注。6月26日，胜利证券（08540.HK）盘中暴涨161.83%，从3.72港元/股冲至9.7港元/股，成交额激增至8600万港元。消息面上，公司宣布完成香港证监会第1号牌（证券交易）升级，获得虚拟资产交易资质。尽管胜利证券2023年营收仅1.1亿港元，净利润亏损2300万港元，但市场仍将其视为“香港虚拟资产交易第一股”。更夸张的涨幅出现在前一日。6月25日，国泰君安国际（1788.HK）股价从1.24港元/股开盘后狂飙，盘中最高触及3.7港元/股，涨幅达198.39%，最终收涨93.55%，成交额达2.7亿港元。公司公告显示，其已正式获批香港证监会第7类牌照（提供自动化交易服务），可开展加密货币等虚拟资产交易业务。 “券商板块的暴涨逻辑更清晰。”中泰国际策略分析师颜招骏表示，“香港证监会去年6月实施虚拟资产交易新规，要求券商必须持有第1、7号牌才能开展业务。目前仅有富途、老虎等少数券商获得资质，国泰君安国际作为中资头部券商，其入场具有标杆意义。” 数据显示，截至2024年6月，香港共有11家机构持有虚拟资产交易牌照，其中仅3家为传统券商。国泰君安国际的获批，被视为香港加速构建全球虚拟资产枢纽的重要信号。资金博弈：小市值公司的“流动性陷阱” 尽管暴涨个股均与稳定币、虚拟资产等热门概念挂钩，但市场分析人士普遍认为，基本面支撑薄弱是此类行情的共同特征。以金涌投资为例，该公司主营业务为资产管理，2023年管理规模仅23亿港元，且过去三年连续亏损。多点数智虽背靠物美集团，但其零售科技业务尚未盈利。胜利证券和国泰君安国际虽为持牌券商，但虚拟资产交易收入占比几乎可以忽略不计。 “这更像是场‘击鼓传花’的游戏。”香港某对冲基金经理警告，“小市值公司股价极易被操纵，一旦资金撤离，暴跌风险巨大。”流动性匮乏是港股小市值公司的通病。截至2025年7月，港股市场日均成交额约1000亿港元，但其中80%集中在200只蓝筹股上，剩余4000余只个股日均成交额不足1000万港元。这种结构性失衡，为短期资金炒作提供了温床。 “机构投资者不会参与这种行情，主要是散户和游资在博弈。”颜招骏指出，“香港证监会近期加强了对异常交易的监控，但难以完全杜绝投机行为。” 监管博弈：香港的“虚拟资产实验”何去何从？港股稳定币概念的爆发，本质上是香港金融创新与监管平衡的缩影。2022年10月，香港财库局发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，明确提出将香港打造为全球虚拟资产中心；2023年6月，香港证监会实施虚拟资产交易新规，要求券商必须满足严格的资本金、风控和投资者保护标准；2024年1月，香港金管局启动稳定币发行人“沙盒”监管，允许AnchorX等机构在监管下试点发行港元稳定币。 “香港的思路是‘监管沙盒+牌照管理’。”香港大学金融学教授汤勇军分析，“一方面通过牌照制度提高行业门槛，防范金融风险；另一方面通过沙盒机制鼓励创新，吸引全球虚拟资产企业落户。” 然而，市场的狂热也引发了监管担忧。香港证监会发布公告提醒投资者，稳定币发行存在技术安全、市场波动和监管不确定性等风险，并表示将密切监控相关个股的异常交易。金涌投资、多点数智等公司也相继发布风险提示公告，强调稳定币业务仍处于“早期探索阶段”。 “香港不能为了创新而放松监管。”某国际投行合规总监表示，“稳定币作为连接法币与加密货币的桥梁，一旦出现问题可能引发系统性风险。新加坡在2023年就因稳定币Terra崩溃而收紧了监管，香港需要吸取教训。” 全球视野：稳定币竞赛下的港股机会尽管争议不断，但香港在稳定币领域的布局已初见成效。2025年5月，香港金管局宣布，首批三家稳定币发行人（包括AnchorX）已完成“沙盒”测试，预计将在年内正式获发牌照。根据规划，香港将要求稳定币发行人持有100%等值的优质流动性资产（如港元、国债），并建立实时赎回机制，以保障投资者权益。 “如果香港能成功建立稳定币监管框架，将吸引全球稳定币发行人落户。”汤勇军教授指出，“目前全球稳定币市场规模超1500亿美元，但90%以上由Tether、Circle等非港企发行。香港有机会通过监管优势分一杯羹。” 对于港股市场而言，稳定币概念的爆发或许只是开始。随着国泰君安国际等持牌券商入场，虚拟资产交易、稳定币托管、加密货币ETF等业务有望逐步落地，为传统金融业带来新的增长点。但如何平衡创新与风险，避免重蹈“妖股横行”的覆辙，将是香港监管层必须回答的命题。 “港股需要的是慢牛，而不是疯牛。”上述私募基金经理感慨，“稳定币可以成为香港金融的新名片，但前提是监管到位、投资者成熟。否则，今天的暴涨神话，可能成为明天的泡沫悲剧。”

金融界07-08 15:07

分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单位净值两日连涨，险资频繁举牌银行股

30792)上涨0.66%，成分股中银香港(02388)上涨3.32%，郑州银行(06196)上涨2.38%，邮储银行(01658)上涨2.28%，恒生银行(00011)上涨1.43%，民生银行(01988)上涨1.42%。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。截至7月7日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)最新净值实现两日连涨。据统计，今年以来，险资举牌延续了去年的火热势头。长江证券研报显示，截至6月20日，2025年以来险资举牌次数已达到19次，逼近去年全年数据。19次举牌中，9次是银行股，7次是举牌港股银行。中国银河证券表示，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对称降息落地，息差企稳有支撑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 14:47

天弘基金林心龙：指数反弹，创业板领涨！能跟吗？

长板块的利好是在的，比如科创板成长层、香港的稳定币，还有618超预期销量的机器人、美政府取消对华EDA出口限制、创新药出海爆发及行业新政策，等等。也就是说，政策支持是有的，市场需求和国产企业竞争力也有向好信号。随着宏观风险因素尤其是关税、伊以冲突逐渐明朗，A股风险偏好若持续回升，科技成长仍可能是主线。不过要注意的是，后市要想继续跨越，还给需要更多利好的刺激，以及情绪的助推。我们很难预测准确的拐点，但目前来看，胜率开始提升。看全年，经济虽然还没复苏，但政策刺激持续发力，流动性有保障，大盘下跌空间有限，有点类似于2019年。参照彼时强预期、弱现实的整体环境，消费、科技等成长股板块都会有很多机会。流动性越泛滥，成长股的弹性空间就越大。因此，寻找机会持续布局科技成长，比如科创、创业板，依旧是我们今年比较推荐的策略。相关产品可以关注天弘上证科创综指增强（A:023895；C:023896），天弘创业板（A:001592；C：001593），搜索“天弘科创增强”、“天弘创业板”即可。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。

金融界07-08 14:47

天弘基金林心龙：指数反弹，创业板领涨！能跟吗？

长板块的利好是在的，比如科创板成长层、香港的稳定币，还有618超预期销量的机器人、美政府取消对华EDA出口限制、创新药出海爆发及行业新政策，等等。也就是说，政策支持是有的，市场需求和国产企业竞争力也有向好信号。随着宏观风险因素尤其是关税、伊以冲突逐渐明朗，A股风险偏好若持续回升,科技成长仍可能是主线。不过要注意的是，后市要想继续跨越，还给需要更多利好的刺激，以及情绪的助推。我们很难预测准确的拐点，但目前来看，胜率开始提升。看全年，经济虽然还没复苏，但政策刺激持续发力，流动性有保障，大盘下跌空间有限，有点类似于2019年。参照彼时强预期、弱现实的整体环境，消费、科技等成长股板块都会有很多机会。流动性越泛滥，成长股的弹性空间就越大。因此，寻找机会持续布局科技成长，比如科创、创业板，依旧是我们今年比较推荐的策略。相关产品可以关注天弘上证科创综指增强（A:023895；C:023896），天弘创业板（A:001592；C：001593），上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘科创增强”、“天弘创业板”即可。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 14:37

焦点国际港股IPO：主营卫生护理产品控股股东持股99%

近日，焦点国际向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，保荐人为建泉融资。焦点国际成立于2014年，起初是国际品牌吸收性卫生产品的代加工商。公司逐步开拓中国自有品牌市场，目前主要从事制造及销售吸收性卫生产品，以及销售卫生产品材料。公司卫生产品分三大类，包括婴儿护理、女性护理和成人失禁产品。在婴儿护理领域，拥有“全棉小时光”、“焦点宝贝”、“贝姆乐”等品牌；女性护理产品则以“薇月”及“蓝棉花”为代表。2024年5月前，公司曾以“贴伴”经营成人失禁产品线，之后虽停止该品牌运营，但仍为第三方代工生产。卫生产品材料业务方面，公司采购原材料并将其加工成SAP、热熔胶、无纺布等标准化材料。公司将这些标准化材料供应给卫生产品材料客户，主要是其他海外吸收性卫生产品制造商及卫生产品材料转售商。营收利润上涨，品牌产品业务增幅显著焦点国际的营收从2022年的1.81亿元，增长到2023年的3.72亿元，再到2024年的4.47亿元。同期，年内利润分别为1226.5万元、3946.7万元、6560.5万元，呈现稳步增长态势。毛利率也随之上升，2022-2024年分别为19.4%、23.5%及27.5%。按2024年收入计算，卫生产品中代加工业务、品牌产品业务分别占24.1%、35.8%，其中品牌产品业务的涨幅较为亮眼，2022年该业务收入占比仅约7.4%。另外，卫生产品材料业务2024年占营收的40.1%，近3年持续下滑。周氏夫妇合计持股99% 港股IPO前，周航、何姗姗夫妇是焦点国际的控股股东。其中，周航持股59.4%，何姗姗持股39.6%，二人合计持股99%，洪波持股1%。焦点国际港股IPO募集资金将用于收购土地及兴建新生产设施；购买新设备；投资于推广活动，包括传统脱机广告、短视频及社交媒体平台；建立及提升信息科技基础设施；用于营运资金及其他一般公司用途。（文章序列号：1942429433809997824/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经07-08 14:20

恒生科技HKETF(513890)盘中一度涨超2%，连续3天获资金净流入，机构：港股整体盈利能力相对较强

经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。恒生科技HKETF(513890)，场外联接(摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)A：018577；摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C：018578)。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 14:18

DRDR 香港社区启动仪式盛大举行，开启社区发展新篇章

Focus07-08 14:00

AI+Semi！纯科技锐度尽显！港股通科技ETF(159262)盘中换手超20%，涨幅较同类港股科技ETF弹性更大

能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。数据显示，截至2025年7月7日，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为快手-W(01024)、中芯国际(00981)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、联想集团(00992)、哔哩哔哩-W(09626)、舜宇光学科技(02382)、金蝶国际(00268)，前十大权重股合计占比75.31%。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重超30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。华泰证券表示，当前港股科技板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇点，政策、技术、资金三因素共振推动配置价值显著提升。资金面上，南向资金与外资形成合力，持续改善板块流动性；政策面上，产业支持与资本市场改革双重利好叠加，从盈利基础与估值体系双维度提振市场信心。该机构认为，在AI技术迭代、政策环境优化及全球资金再配置的驱动下，港股科技板块或将成为新一轮市场行情的重要引擎。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 13:48

南向资金持续加码，港股市场活跃进一步抬升，香港科技ETF(513560)涨超1%，成交额破亿

快手-W(01024)上涨3.57%。香港科技ETF(513560)上涨1.23%，最新价报1.31元。流动性方面，香港科技ETF盘中换手18.25%，成交1.00亿元，市场交投活跃。招商证券表示，南向资金持续流入港股市场，为港股注入了更多流动性。港股科技板块内的企业大多处于高成长阶段，这些企业具有较高的增长潜力，吸引大量投资者关注。这种关注导致资金持续流入科技板块，推动相关股票价格上涨，进而带动整个港股市场的活跃度。2025年以来，南向资金继续流入。预计未来将有更多资金流入港股市场，市场活跃度有望进一步提升。中金公司认为，成交活跃度为资本市场深度的重要衡量指标，亦是资本市场板块公司（如交易所、券商等）的重要收入来源。受益于市场机制改革，当前港股资产与资金结构已较过往“传统行业主导、境外机构主导”的格局发生显著改变，“资产+资金”的持续变革有望从资产体量、估值、换手率三个维度打开港股成交活跃度中长期成长空间，进而推动港股业务敞口较高、竞争力领先的资本市场板块优质机构跑出成长性α、再塑向上弹性。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 13:17

“速冻龙头”安井食品上市首日破发！超6成小股东反对赴港上市，海外市场面临不确定性

70%的同意票通过安井发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案。不过，仍有28.77%的股东投了反对票。其中，60.51%持股5%以下的小股东投了反对票。此前2024年1月，安井在官宣赴港上市后的首个交易日，股价跌停，并连续8个交易日（2024年1月22日—2024年1月31日）下滑，区间跌幅近23%。这一走势也反映出投资者对于该决策的态度。在香颂资本执行董事沈萌看来，目前香港市场的资金主要是由南下资金和在港中资所组成，当大量企业集中在香港上市融资，势必会削弱股价潜在的成长空间，造成投资者更倾向于短期交易获利，导致市场供大于求、压制股价。值得注意的是，在港股上市前，安井食品已在A股市场遭遇国际投资者的撤离。2025年2月12日，MSCI宣布剔除安井食品等20只中国股票，调整于2月28日收盘后生效。被MSCI中国指数剔除意味着公司将失去大量被动资金跟踪，影响国际资本配置。增速变慢安井食品是国内速冻食品行业的龙头企业，产品涵盖三大品类：速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。根据弗若斯特沙利文资料，按2023年收入计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.2%。业绩层面，2022年至2024年，安井食品的收入分别为121.06亿元、139.65亿元、150.3亿元，对应的同比增速分别为31.39%、15.29%、7.70%；同期净利润分别为11.01亿元、14.87亿元、14.85亿元，对应的同比增速分别为61.37%、34.24%、0.46%。安井食品在2024年年报中表示，自2023年年底开始，消费者对性价比的追求愈发强烈，餐饮行业诸多品牌进一步主动或者被动进行降价，行业普遍存在“增收不增利”的不利局面。今年第一季度，安井食品营收同比下滑了4.13%至36.00亿元，净利润同比下滑了10.01%至3.95亿元。针对企业如何应对营收利润增速放缓的问题，安井食品相关负责人表示，过去一年多的时间里，宏观经济的大势确实对消费市场带来了持续的审慎情绪，消费复苏仍有待提振，安井食品在这种环境中，近两年收入和利润均保持正增长。公司虽已凭借自身的渠道力、产品力跑赢了行业平均水平，但市场竞争的严峻态势仍旧持续存在，这既是挑战，也为企业带来了行业并购整合的宝贵窗口期。企业将继续坚持“BC兼顾，全渠发力”的渠道组合策略，“B端及时跟进，C端升级换代”的新品研发策略，以期用良好的业绩回报投资者。对于安井食品在A股以及内地市场的业绩表现，沈萌表示：“目前A股无论是IPO还是再融资的政策限制较大，不容易实现。速冻行业缺少高成长高收益的稳定预期。” 海外市场面临不确定性此前对于安井食品在联交所上市的初衷，安井食品曾称，是为加快安井食品国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，进一步提高综合竞争力。在国内增速放缓的大背景下，安井食品将目光投向海外市场，积极寻求新的发展契机也不失为一种选择。不过，安井当前的海外业绩却十分尴尬。今年一季度，公司实现营收36亿元，其中境外收入仅3980.31万元，占比仅1%，且同比还下降3.1%。在今年6月召开的安井食品2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，有投资者质疑这与公司积极布局海外市场相悖。安井食品经理张清苗则将海外业绩下滑归咎于国际关税贸易摩擦，并表示未来将重点拓展东南亚主要国家及地区，通过在当地寻求战略合作、股权投资或并购等方式设厂，逐步扩大海外业务布局。而对于“如何提升海外毛利率”的提问，张清苗并未给出明确回复。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，安井食品的想法或是一厢情愿。安井食品在中国的产品并不适合国外市场，短期快速国际化不会有太好的动销。随着中国餐饮文化的传播，中国速冻食品市场会逐年增加，但要有个沉淀的过程。据了解，东南亚部分国家对清真食品认证要求严格，如马来西亚规定所有向穆斯林供应的肉类、加工肉制品、禽蛋类必须强制认证。对于清真认证，安井仅表示，“我们的部分预制菜肴产品正在申请清真认证。”

金融界07-08 12:57

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