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【宝星环球】美联储不降息，美国经济如何影响？

告正好与此相反。这就是为什么美联储主席鲍威尔在周二的一个与加拿大央行行长Tiff Macklem的座谈会上表示，央行不会很快降息的原因。 “最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反表明实现[2%通胀率]可能需要的时间比预期的更长，”鲍威尔周二在一个座谈会上说道。他向加拿大央行行长Tiff Macklem表示。美国股市在他发出降息信号后最初下跌，国债收益率却一度攀升至年内新高，然后才有所回落。市场、企业和白宫一直将注意力集中在今年的降息时间和数量上，然而这一前景似乎正在逐渐消失。专家们表示，如果高利率持续数月，美国经济将会怎样应对？不如迄今为止那么好。投资者期待降息当美联储官员在去年年底最初将三次降息列入计划时，市场创下了新高。当时的预期是第一次降息可能会在3月份提前。投资者倾向于更低的利率，因为这降低了借款成本，从而可以帮助提高利润。这也意味着投资者有更多的资金投入市场。然后，当通胀进展开始停滞，导致上个月的政策会议前，投资者将降息的时间表推迟到了6月份。但当官员们在上个月的会议上维持了他们今年三次降息的中位预测时，投资者感到非常高兴，这导致了美国主要指数的多个新纪录。即使在最近的抛售中，股市价格仍然反映了市场预期美联储今年晚些时候会降息，宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融教授Itay Goldstein表示。他告诉CNN，这存在着一个风险，即如果美联储不降息，市场价格将会下跌。他补充说，这将对整体经济产生溢出效应。这是因为股市下跌可能会导致企业推迟投资或削减成本。例如，特斯拉宣布将裁减10%的员工，因为这家电动车制造商的股价今年一直在暴跌。市场下跌也可能会让家庭“感觉到他们不那么富裕”，他补充说，这也可能导致他们削减开支。高度的衰退可能性自从美联储去年将利率保持稳定后，经过了11次加息，使利率达到20多年来的最高水平后，长期保持较高的利率一直是央行的口头禅。但美联储将利率保持较高时间越长，就意味着对家庭和企业可能会造成越多的痛苦，Goldstein说。尽管到目前为止情况还没有完全如此——特别是考虑到最新的零售销售报告，显示尽管通胀率和20年来的最高利率，消费者仍然继续消费——但较高的利率往往会导致人们更多地储蓄而不是投资或消费，从而拖累经济。如果美联储今年不降息，这种风险将会增加。已经有预期认为美联储将保持较高利率的情况显著推高了美国国债收益率。例如，鲍威尔周二的讲话后，2年期国债收益率曾一度达到5%。这推动了更高的抵押贷款利率。最终，“即使更长时间保持较高的利率也将增加整个经济的借贷成本，这可能会对消费支出、企业投资和住房市场产生负面影响，”瑞银环球财富管理高级美国经济学家Brian Rose说道。但并不是每个人都认为，如果美联储今年不降息，经济裂缝将会扩大。高盛首席美国经济学家David Mericle表示：“我们认为经济足够强大，不需要降息来避免衰退。” 结论美国经济目前处于一个关键的时刻。尽管市场、企业和政府一直期待着今年的降息，但美联储表示，将会维持目前的利率水平。这引发了市场的忧虑，因为高利率可能会对股市、企业和个人产生负面影响。但一些经济学家认为，经济足够强大，不需要降息来避免衰退。无论如何，美国经济的走向将受到全球市场和国内政策的共同影响。来源：CNN #宝星环球 #宝星环球投资

宝星环球投资2024-04-19

美联储暂时不加息，可以关注这一领域ETF

到5%。另一个好处是，尽管美联储主席鲍威尔已暗示利率可能需要保持较高水平以将通胀恢复到央行的2%目标，但抵押贷款证券领域看起来仍然具有吸引力。 Woodard写道：“抵押贷款证券持有浮动利率贷款，这在利率长期较高的背景下增强了表现。” “尽管收益率接近十年高点，但抵押贷款证券仍相对廉价，相对于公司债券指数。” ETF投资 Woodard的团队开始覆盖一个抵押贷款证券基金：the Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA)。该基金的30天SEC收益率为6.73%，净费用率为0.21%。 JAAA根据该基金的网站，大约有91.6%的持仓为AAA评级证券，大约5.9%的持仓为AA评级资产。根据FactSet的数据，该基金今年迄今吸引了近25亿美元的新投资。 “在高信用质量的覆盖ETF中，它拥有最高的收益率，” Woodard说道。“JAAA与固定收益和股票市场的平均相关性相比，具有平均相关性。” 该领域的其他产品包括VanEck CLO ETF (CLOI)，其费用率为0.40%，30天SEC收益率为6.52%。还有BlackRock的AAA CLO ETF (CLOA)，是一种主动管理产品，费用率为0.20%，30天SEC收益率为6.59%。深入研究抵押贷款证券ETF领域的投资者不应只关注收益。当然要考虑基金费用，因为基金费用可能会减少收益。还应该注意ETF基础的抵押贷款证券的信用质量以及这些产品在经济衰退中面临的额外风险。 Woodard表示：“与大多数资产类别一样，极端危机时期贷款和抵押贷款证券的波动性是一种风险。” “BB和BBB评级的抵押贷款证券在[大金融危机]期间经历了近90%的下跌，而贷款仅下跌了25%。”

金融界2024-04-19

CWG Markets：美元回调企稳后再次回升，黄金在2400美元下方保持稳定

CWG Markets2024-04-19

多名美联储决策者一致发声：年内不降息

即20年来的最高水平。周二，美联储主席鲍威尔表示，持续的通胀意味着，要获得足够的信心来降低借贷成本，可能需要比之前认为的更长的时间。交易员目前预计，今年只会有一到两次降息。这与他们在2024年初预计的大约6次，以及美联储官员一个月前预计的3次相差甚远。博斯蒂克表示，美国企业和消费者的状况比这类经济周期中的典型情况“好得多”，并补充说，“我希望这种情况能持续下去。” 美联储“三把手”、享有FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管经济数据将决定美联储的政策动向，目前他并不感到有降息的紧迫性。威廉姆斯在一场媒体活动中指出，货币政策目前处于一个有利位置，利率水平正逐步推动通胀接近央行的目标。威廉姆斯指出，考虑到美国多项通胀指标出现反弹，最近市场已经调整了对美联储首次降息的预期时间，美联储主席鲍威尔周二也指出该行可能会比计划中更长时间保持当前政策状态。尽管威廉姆斯本人并不将进一步加息视为基线情景，他也未排除这一可能性，特别是如果经济数据显示有此必要的情况下。值得注意的是，威廉姆斯今日的讲话较其周一的发言更加“鹰”派。他在此前的讲话中指出，最新的通胀数据并非决定性的转折点。他曾表示，将密切关注后续数据，以调整自己的观点和预测。此外，威廉姆斯还强调，无论是谁执掌白宫，美联储的重点都将是实现就业最大化和物价稳定的目标。他认为，保持低通胀是经济繁荣的基石，专注于2%的通胀目标是正确的选择。多位官员发声相比于博斯蒂克年内降息1次的预期，“鹰王”卡什卡里的观点更为激进。他直接站队年内“不降息”。卡什卡利并非今年的票委。他表示，他也希望保持“耐心”，而首次降息可能要到明年才合适。当被问及鉴于近期通胀数据意外上行，今年保持利率稳定是否合适时，卡什卡里表示“有可能”。 “我认为，我们需要观望，只要需要就保持耐心，直到我们确信通货膨胀率正在回落至 2%，”他表示。市场已经开始担忧2024年不降息随着美联储言论的悄然转变，金融市场也开始消化年内降息次数减少和推迟降息的情况。现在，以美联储政策利率结算的期货合约反映出，市场预计年内首次降息将在9月发生，而几周前的预期是6月首降。此外，CME的美联储观察工具显示，市场预计到今年年底能够降息2次的可能性，已经只有50%左右。而摩根大通总裁Daniel Pinto甚至在周四警告称，鉴于通胀水平居高不下，美联储今年可能根本不会降息。 Pinto表示，美联储可能要等更长一段时间才会降息，但加息可能性非常非常低。他认为美联储现在不会急于采取行动，因为太早降息会带来痛苦的结果，可能导致经济衰退。最近的经济数据显示，美国通胀仍然高于许多人今年早些时候的预期，使得美联储快速降息的可能性下降。

金融界2024-04-19

【最新】美联储每周资产负债表变动情况20240418

约3120亿美元。美联储主席杰罗姆·鲍威尔基本上已经巩固了不会很快降息的可能性。现在，华尔街正在猜测央行今年是否会降息。出现这种猜测的原因是因为鲍威尔本周二表示，降低通胀率至美联储2%目标的进展"不足"，意味着"恢复对政策的信心可能需要比预期更长的时间"。由于大多数数据显示通胀率在3%左右，并且在几个月内没有明显变化，美联储在实现其目标的最后一英里上陷入了困境。近几周来，随着华尔街追逐波动的美联储言论，降息的市场定价一直非常波动。截至周三下午，根据芝商所集团的FedWatch指数，交易员预计中央银行最有可能等到9月才会降息，即降息的暗示概率为71%，而7月降息的暗示概率为44%。请密切关注本公众号每周对美联储资产负债表的变化跟踪。

Cherry2024-04-19

汇市“大变脸”！伊朗“核设施城市”传爆炸声美元/日元刚刚跌穿154 植田和男警告“再次加息”

员会(FOMC)成员的评论。美联储主席鲍威尔和FOMC成员给投资者对美联储六月降息的预期泼了一盆冷水。美国劳动力市场状况依然紧张，消费者支出继续推动美国经济。对采取更加谨慎的降息方式的支持可能会进一步改变投资者对美联储2024年降息的押注。 FOMC成员奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)将发表讲话，这位芝加哥联储主席最近强调，住房服务业是将通胀率降至2%目标的最大挑战。 CME的Fed Watch工具反映了近期经济数据和美联储讲话的影响，定价显示，6月降息25个基点的概率从4月11日的20.1%，下降至4月18日的16.2%。此外，美联储9月份维持利率在5.5%的可能性同期从31.0%上升至35.6%。虽然美联储仍然是焦点，但来自中东的新闻更新也需要监控。短期展望上，美元/日元的近期趋势可能取决于日本的通胀数据和美联储的评论，低于预期的通胀数据和鹰派的美联储言论可能会进一步使货币政策向美元倾斜。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师表示，日线图上看，美元/日元突破4月16日高点154.787将支撑其升至155关口。相反，美元/日元跌破153.5关口，可能会让空头挑战151.685支撑位。 14天RSI位于76.00，显示美元/日元处于超买区域。卖压可能会在4月16日高点154.787处加剧。 (来源:FXEmpire)

秉哥说市2024-04-19

FX168日报:重磅警告！以色列恐对伊朗石油设施发动毁灭性袭击金价大涨近18美元小心日元“黑天鹅”飞出

心利率长期上涨。周二美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表鹰派评论后，投资者开始意识到美联储可能不会在2024年降息。这与年初的预期形成鲜明对比，即随着通货紧缩显示出持续进展，美联储将降息多达七次。 BMO策略师：4张图表秒懂，美股已完全”脱离“美联储货币政策影响 5.亿万富翁Baupost创始人塞思·克拉曼 (Seth Klarman)表示，并不相信许多新兴的投资。正如他近期在哈佛商学院活动上告诉观众的那样，他尚未发现加密货币的价值。亿万富翁警告：人工智能进步造成的大规模失业将拖垮经济 6.回顾历史表明，押注反对摩根大通首席执行官杰米·戴蒙可能不是最明智的想法，尤其是在银行业务方面。但近20年前，微软联合创始人比尔·盖茨提出，也许是时候开始“绕过”这些金融机构了，看来戴蒙一直没有忘记这件事。摩根大通CEO与盖茨的20年的对峙：科技能否帮助我们“绕过”金融机构？ 7.周四，《商业内幕》报道称，根据Evercore ISI本周的一份报告，尽管英伟达（Nvidia）的股价在过去一年飙升了200%以上，但仍然具有巨大的上涨潜力。分析师：牛市背景下，英伟达股价明年或升至1500美元！ 8.美国平均长期抵押贷款利率本周升至7%以上，达到近5个月来的最高水平，潜在购房者面临着更高的购房融资成本。抵押贷款买家房地美(Freddie Mac)周四(4月18日)表示，30年期抵押贷款的平均利率从上周的6.88%升至7.1%。一年前，该利率平均水平为6.39%。等不来”降息“！美国购房者7%的抵押贷款利率或成“新常态”？市场概述受美联储官员鹰派言论以及良好的美国数据推动，美元指数周四走高。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数上涨0.20%，报 106.17。纽约联储主席威廉姆斯表示，考虑到经济强劲，目前并无降息的迫切需要，此番言论帮助提振美元。威廉姆斯是美国联邦公开市场委员会(FOMC)的永久投票委员。周四，美联储“三把手”威廉姆斯称，不急于降息，并两次提到加息，称加息不是他的基准预测情形，但如果数据有依据，就可能加息。威廉姆斯在媒体举办的一场活动中说道，货币政策正处于“有利的位置”，利率水平正在逐步推动美国通胀靠近美联储的目标，“货币政策正在做我们希望看到的事情，因此，我还感受不到有降息的紧迫性。” 受新订单和制成品出货带动，美国4月费城制造业指数出现两年来最大增幅，商业状况指数也从前一月的3.2跳跃升至15.5，远优于经济学家预期。强劲的经济数据和持续的通胀，促使投资者重新考虑美联储在近期降息的的可能性。数据并显示，截至4月13日当周，美国初请失业金人数持平在21.2万，仍优于市场预测的21.5万。瑞银(UBS)外汇策略师 Vassili Serebriakov表示：“目前确实很难对抗美元走强，美国数据显示美联储不会太快降息。我们开始看到美国和G10其他国家之间的政策分歧越来越大，这对美元有利。” Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“下周将公布美国GDP数据，但目前人们的目光不仅限于此，下一个重要数据是5月3日出炉的非农报告，届时可能带来稳健的数据，例如超过25万。” 美国、日本和韩国财政部长针对日元和韩元大幅贬值发出警告，一度令美元承压，并给日元一些喘息机会，但影响随后减弱。日元兑美元周四下跌近0.2%，至154.65日元兑1美元。日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人表示，G7财长重申他们的立场，认为汇率过度波动不利于经济。美股周四收盘涨跌不一，标普500指数与纳指连续第五个交易日收跌。最近的经济数据显示，美国通胀仍然高于许多人今年早些时候的预期，使得美联储快速降息的可能性下降。加密货币方面，在启动减半前，比特币上涨逾4% 至 63,666 美元。汇市欧元：欧元/美元周四下跌，收报1.0643，跌幅0.27%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0675，进一步阻力位于1.0707，关键阻力位于1.0724；汇价下行的初步支撑位于1.0626，进一步支撑位于1.0609，更关键支撑位于1.0577。英镑：英镑/美元周四下跌，收报1.2436，跌幅0.15%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2469，进一步阻力位于1.2503，关键阻力位于1.2520；汇价下行的初步支撑位于1.2418，进一步支撑位于1.2401，更关键支撑位于1.2367。日元：美元/日元周四上涨，收报154.65，涨幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于154.90，进一步阻力位于155.15，关键阻力位于155.62；汇价下行的初步支撑位于154.18，进一步支撑位于153.71，更关键支撑位于153.46。股市由于有关欧洲央行首次降息的猜测仍在继续，欧洲市场在全天反弹后，周四(4月18日)小幅收高。斯托克600指数收高0.24%，收报499.7点。各板块涨跌互现，银行股上涨1.6%，而石油和天然气股下跌1.46%。英国富时100指数收报7877.05点，升0.37%；德国DAX指数收报17837.4点，升0.38%；法国CAC 40指数收报8023.26点，升0.52%；意大利富时MIB指数收报33881.5点，升0.74%；西班牙IBEX35指数收报10765点，升1.23%。周四(4月18日)三大美国股指集体高开，午盘曾齐跌。标普500指数连续第五个交易日下跌，是自去年10月份以来最长的连续下跌。在大公司发布了一系列好坏参半的盈利报告后，道琼斯工业平均指数小幅上涨，纳斯达克综合指数下跌。道琼斯指数收盘上涨0.05%，报37775.38点；标普500指数收盘下跌0.23%，报5011.12点；纳斯达克综合指数收盘下跌81.87点，跌幅0.52%，报15601.50点。中国市场方面，周四指数午后回落。总体来看，个股跌多涨少，近3100只个股下跌。截至收盘，沪指报3074.22点，涨0.09%；深成指报9376.81点，跌0.05%；创指报1787.49点，跌0.55%。盘面上，飞行汽车、白色家电、人形机器人板块涨幅居前，ST板块、油气开采、电力板块跌幅居前。商品市场周四，尽管美国经济数据强劲，未来的降息幅度恐缩减，但中东持续紧张的局势增加了黄金的避险吸引力，黄金价格继续上涨。现货黄金周四收盘大涨17.78美元，涨幅0.75%，收报2378.81美元/盎司，金价盘中最高触及2392.86美元/盎司。在中东，尽管西方国家呼吁克制，以色列已表示将对伊朗的一系列袭击进行报复，但没有透露如何实施。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示：“当地缘政治紧张局势出现时，投资者的自然反应是转向黄金，这种情况现在正在发生，如果冲突进一步升级，金价可能会升至2500美元/盎司至2600美元/盎司以上。” 尽管数据显示美国上周初请失业金人数维持在低水平，但金价仍上涨。强劲的美国经济数据和美联储官员的鹰派言论让投资人重新思考近期降息的可能性。降息对不不生息的黄金有利，因此若经济数据强劲，降息可能性下降，则本应不利黄金。中银国际分析师Xiao Fu表示，因美联储降息预期下降，以及金价快速上涨时会自然出现的获利了结交易，黄金可能会面临一定压力，但大幅下跌的可能性不大。标普公司表示，伊朗对以色列的军事行动提高了中东冲突急剧升级的风险；预计以色列-哈马斯冲突将持续至今年年底，加沙将继续成为战争中心，伊朗及其代理人将继续对以色列施加压力。更广泛和持久的中东冲突可能会显著提高中东主权国家的评级风险。中东冲突的战术误判和其他不利情景的风险增加。其它金属交易方面，现货白银周四上涨0.06%，报28.225美元/盎司；现货钯金下跌0.28%，报1022.07美元/盎司；现货铂金下跌0.39%，报937.96美元/盎司。贺利氏金属(Heraeus Metals)贵金属交易员Alexander Zumpfe表示：“白银市场的长期趋势仍然看涨，而短期价格走势可能会波动并受到期货交易的影响。” 原油方面，国际油价周四收盘涨跌不一，美国基准的WTI原油小幅走高，而全球基准的布伦特原油连续第四个交易日下跌。交易员消持续关注伊朗袭击以色列后的中东局势，以评估全球石油供应面临的风险。纽约商品交易所5月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格收涨0.04美元，涨幅0.05%，收于82.73美元/桶。 6月交割的布伦特原油期货价格价格下跌18美分或0.2%，收报87.11美元/桶。 Sevens Report Research的共同编辑Tyler Richey表示，目前基本面的影响是“相互冲突的”。 Richey表示：“长期较高的央行政策预期、走强的美元，以及随后在高利率/强势美元环境下对经济成长可持续性的担忧，这些正对全球油价构成阻力。但与此同时，以色列和伊朗之间不断升温的地缘政治局势，又让市场保持恐惧买盘。” Trade Nation高级市场分析师 David Morrison表示：“以色列和伊朗正面杠上的威胁加剧，但交易员对此不以为意，尽管此点应会持续提供价格支撑力。交易员反而转向担忧今年余下时间的需求成长。” Sevens Report的Richey表示，除非以色列-伊朗冲突明显缓和，否则本周油价将高于目前水平。 Richey警告称：“以色列可能在本周末对伊朗发动毁灭性袭击，可能袭击其石油基础设施，这对交易员来说是一个太大的威胁，因此周五无法留着空头头寸不平仓。” 周五(4月19日)关注重点（北京时间）： 14:00德国3月PPI月率 14:00英国3月季调后零售销售月率 22:30美联储古尔斯比参与问答环节次日01:00美国至4月19日当周石油钻井总数更多重要事件请点击此处

tqttier2024-04-19

会员

鲍威尔“放鹰”、美元或开启“野蛮”上涨模式！美元指数、欧元、英镑、加元、日元最新技术前景分析

周四（4月18日），随着交易员对美国经济报告做出反应，美元指数上涨。初请失业金人数维持在212,000人不变，而分析师普遍预期为215,000 人。费城联储制造业指数从3月份的3.2升至4月份的15.5，而分析师预计将降至1.5。 3月份成屋销售环比下降4.3%。美国国债收益率走高，为美元提供了额外支撑。

Dan19772024-04-19

【汇市日报】美联储强硬政策支持美元坚挺加元持平加元/人民币维持在5.25上方

于预期的通胀数据。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二（4月16日）表示，“最近的数据……表明要达到市场对通胀正在回落至美联储2%目标的信心可能需要比预期更长的时间”，这些言论减弱了近期降息的希望。美联储票委博斯蒂克表示，他对保持利率稳定感到满意，并重申他认为在年底之前降低借贷成本是不合适的。博斯蒂克称，他仍然相信通胀正朝着央行2%的目标前进，但他指出，这条道路可能比人们预期的要慢。他此前曾表示，预计今年美联储只会降息一次。博斯蒂克认为，通胀率太高了，需要把它降到2%的目标。他很乐意保持耐心。此外他表示，他将继续关注就业增长和经通胀调整后的工资增长。他表示，目前美联储的立场是限制性的立场，这将使经济放缓，并最终使通胀降至2%。但如果其他所有这些好事都在发生，他不会急着去（目的地）那里。今日另外一个对市场影响较小的经济数据是，美国抵押贷款利率今年以来首次超过7%。30年期抵押贷款固定利率平均为7.1%，高于上周的6.88%。根据Redfin Corp的数据，不断上升的借贷成本和高房价令购房者每月在住房上的支出中值达到纪录最高水平。住宅销售也受到影响，根据全美房地产经纪人协会的数据，3月份二手房销量环比减少4.3%。 “市场对美国关键利率的预期已经远远超出了预期，”德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，这绝不是市场的转折点，她预计美元将进一步上涨，尽管速度比我们最近看到的要缓慢得多。三菱日联银行分析师Derek Halpenny表示，“随着美国CPI数据迫使市场重新考虑美联储首次降息的开始时间，美元进一步升值的道路仍然清晰。这种背景以及通胀数据公布前美元缺乏牵引力，导致积极势头强劲回升。” 短期来看，最近的美元反弹导致投资者需要平仓，从而提供一些卷土重来的潜力。但就目前而言，涨幅将被视为逆势和短暂的。美元/加元持平，1.3750附近，继4月初的强劲反弹后短暂停留脚步。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）由于加拿大央行将在6月份降息的预期不断增强，加元走弱。BBH分析师表示，市场目前预计出现这一举措的可能性为70%。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周二强调了加拿大通胀下降的趋势，这支持了加拿大央行准备降息的论点。麦克勒姆表示，“潜在通胀存在一些下行势头”，数据似乎支持了这一观点，消费者价格指数(CPI)的核心调整和核心中值指标均降至3.1%（2021年6月以来的最低水平）根据BBH的数据，分别为2.8%和2.8%（与2021年7月的低点相符）。同时，经济学家表示，加拿大对富人和企业储蓄加税的计划可能会抑制投资，从而可能加剧近年来阻碍经济增长的生产力低迷状况。此外，石油价格的疲软也给加元带来压力。由于投资者权衡好坏参半的美国经济数据、美国对委内瑞拉和伊朗的制裁以及中东紧张局势的缓和，加拿大主要出口产品之一的石油价格维持在近三周低点附近。WTI原油4月份已下跌10%。但今日原油的价格小幅攀升，为加元提供了短暂的喘息机会。旧金山Klarity FX总监Amo Sahota表示：“鉴于美国和加拿大之间的利差确实很大，加元要实现有意义的升值将面临一条艰难的道路。” “看起来没有一种快速的方法可以让它再次被压缩。” 加元/人民币持平，继续维持在5.25上方，截至发稿，现报5.2557。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-04-19

路透调查：50%以上经济学家向美联储屈服了，预测拖延至9月降息，而且只降两次！

于预期的通胀数据。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二（4月16日）也表示，“最近的数据……表明要达到市场对通胀正在回落至美联储2%目标的信心可能需要比预期更长的时间”，这些言论减弱了近期降息的希望。金融市场早些时候曾预计从3月开始会有6次美联储降息，现在也预计将于9月份首次降息，并在11月或12月再降一次。尽管路透社的调查一直预测比市场少的美联储降息次数，但在上周的通胀报告、销售数据大幅增长和鲍威尔更鹰派的讲话之后，最新调查显示，两者现在已经保持一致。在接受调查的100位经济学家中，有54位预测联邦基金利率的首次降低将在9月份发生，将该利率推至5.00%-5.25%的范围。26位预测7月份降息，只有4位表示将在6月份发生。上个月，108位经济学家中有72位预计首次降息将在6月份发生。巴克莱美国首席经济学家乔纳森·米勒（Jonathan Millar）表示：“这是一个经济体，一次又一次地以其强大的韧性让我们惊讶。我们正在经历非常强劲的增长，似乎美联储的政策并没有造成太大影响。” 米勒现在预计美联储今年只会在9月份降息一次，这与他先前预测从6月份开始降息75个基点的预测有所不同。根据美联储副主席菲利普·杰斐逊本周提供的估计，个人消费支出价格指数（PCE）在3月份以年率2.7%的速度上涨，快于2月份的2.5%。在最新的路透社调查中，各种通胀指标——消费者价格指数（CPI）、不包括食品和能源的CPI或核心CPI、个人消费支出价格指数（PCE）和核心PCE——的展望都比上个月有了广泛提升。这些通胀指标预计在2026年之前都不会达到2%。米勒补充说：“他们一再说政策是限制性的，但有许多指标可能表明他们并不像他们认为的那样限制性……名义上的中性政策利率可能是4.5%到5.0%。这表明他们并没有过于限制性。” 虽然在今年将会降息多少次没有获得多数支持，但半数参与者中有50位认为会有两次每季度降息，34位说会有两次以上，12位只看到一次降息，4位表示不会有降息。在回答了一个额外问题的经济学家中，60%的多数人认为，美联储将在今年余下的时间内保持利率稳定的可能性很高或非常高。其余的人认为这种可能性很低或非常低。一些经济学家现在预计，到2025年底，联邦基金利率将比他们最近预期的高出至少100个基点，突显了展望变化的速度。渣打银行北美宏观策略负责人史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）表示，3月份的CPI数据“提高了通胀可能比美联储预计的更难以控制的可能性”。他说：“我们推迟了第一次降息，但也看到越来越高的可能性，顽固的通胀将把问题从‘何时’转变为‘是否’。” 预计今年美国经济将以平均2.3%的速度增长，高于上月的2.1%预测。另据最新消息，摩根大通总裁Pinto称，今年美联储不降息的可能性相对较高。美联储票委博斯蒂克表示，通胀过高了，要解决通胀问题我们还有一段路要走；通往2%通胀的路径将比人们预期的更为缓慢且不平坦；通胀正朝着美联储希望的方向发展，但速度较慢。

丰雪鑫992024-04-19

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