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对冲基金已经开始抢跑了？

F-iShares(TLT)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ 经济增长前景不确定货币政策预期美联储可能维持高利率市场对降息时间点存疑估值压力部分板块估值处于高位投资者寻求降低风险敞口市场展望短期波动加剧对冲基金行为可能引发更多卖压市场情绪趋于谨慎行业轮动加速资金从高估值板块向低估值板块转移防御性板块可能受益投资策略调整风险管理成为焦点多元化配置重要性上升对冲基金的这一系列动作无疑为市场注入了新的不确定性。然而，对于敏锐的投资者来说，这也可能是重新评估投资策略、发现潜在机会的良机。在这个充满挑战的市场环境中，保持冷静、理性分析将是制胜的关键。

老虎证券2024-07-01

中国央行突发重量级公告！人行可能将有“大动作” 呼应最高领导人关键讲话

直线下跌0.39%、0.13%。中国10年期国债收益率上升2个基点，至2.22%，扭转早些时候下跌至2.18%的局面。自两个月前市场注意到中国国家主席习近平在此前讲话中提到“中国人民银行债券交易是一种潜在的工具”以来，市场观察人士就一直在争论这在实际操作中会如何发挥作用。策略师们表示，这将取决于中国央行买入或卖出债券的理由，可能是试图为过热的上涨降温，也可能是改善金融体系流动性管理的长期计划。一些人士早已猜测，中国央行将寻求从一级交易商或大银行借入证券，然后在市场上出售，尽管在全球央行的剧本中，几乎没有这样的先例。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)驻新加坡策略师Frances Cheung表示：“在没有进一步细节的情况下，一种解释是，中国央行准备在货币操作下出售债券，因此它开始积累一些债券。另一种可能性是在他们借入债券时注入流动性。” Cheung补充道：“在这个阶段，我们不应该猜测潜在的意图。” 中国最高领导人习近平在去年10月底举行的中央金融工作会议上发表的谈话中表示：“有必要充实货币政策工具箱，中国人民银行应该逐步增加在公开市场买卖国债。” 《中国人民银行法》第四章第二十九条规定，人民银行不得直接认购、报销国债和其他政府债券，即禁止央行在一级市场中购买国债。不过，人民银行在二级市场上参与国债交易是央行货币政策工具的一部分。《人民银行法》第四章第二十三条列示了人民银行为执行货币政策可以运用的六种货币政策工具，其中就有“在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇”。

天马行空2024-07-01

太悲观：中国10年期国债收益率跌至创纪录低点！央行会介入吗？

到悲观的背景下继续抢购这些债券。在岸10年期国债收益率下降2个基点至2.18%，这是自彭博社2002年开始追踪该数据以来的最低水平。20年和50年期国债的收益率已经在历史低点徘徊数月。受中国经济增长乏力、降息预期以及贷款需求如此疲弱导致金融体系流动性充裕的影响，这些债券价格飙升。政府增加借贷以推动财政刺激未能打消债券买家的热情。中国人民银行一直在对抗这种涨势，并暗示可能出售部分持有的债券以冷却这一涨势。最新的经济指标显示，中国增长面临持续挑战。官方数据显示，6月份制造业活动连续第二个月萎缩，而上月新房销售继续下降，尽管下降速度有所放缓。彭博行业研究亚太区外汇及利率策略师Stephen Chiu表示：“收益率下降的主要原因是对经济的悲观情绪。我真的不知道在中国人民银行介入之前，收益率会降到多低，但接下来需要关注的范围是2%-2.1%。” 这一走势正值中国观察家正在为本月晚些时候中国最大的年度政策会议之一——三中全会做准备。中国领导人在去年12月的经济会议上表示，他们正在考虑“新一轮财政和税收改革”，引发了外界对可能在会上公布细节的希望。澳新集团高级策略师邢兆鹏表示，收益率的下降表明交易员似乎在降低对大规模财政刺激的预期。他预计基准收益率将降至2.15%左右。他说：“债券涨势反映了对国内需求疲软的持续担忧，以及市场对中国人民银行可能在第三季度需要降息以提振增长的希望。银行的财富管理产品将继续支持债券需求，因为它们从存款流失中持续获得资金流入。”

风起2024-07-01

【直击亚市】法国选举令人松口气！中国PMI黯淡等三中全会美元仍是最好避险工具？

行考虑本月晚些时候加息打开了大门。日本10年期国债收益率上升2.5个基点。彭博社调查的三分之一的经济学家预计，下次会议将加息。日元上周跌至1986年以来最低水平，促使一些分析师暗示升息风险加大，因日本央行行长其他还能承诺将密切关注日元对通胀的影响。美国经济降温上周五，在美国本季度结束之际，一系列数据显示，全球最大经济体正在降温，但并未对消费者造成持久损害。由于预期通胀压力将有所缓和，美国消费者信心指数的降幅小于最初的估计，美联储偏爱的通胀指标出现6个月来的最小涨幅。美国国债周一小幅走低。 “进入下半年，有很多选举的不确定性，我们认为美元将是最好的避险工具，”道明证券外汇和宏观策略师Alex Loo在彭博电视表示，“我们确实喜欢它作为避险货币的吸引力。” 大宗商品方面，由于交易员权衡中国的经济前景以及欧洲和中东的地缘政治风险，石油价格变化不大。

云涌2024-07-01

沪指上半年红盘收官！中字头强势崛起，国防军工ETF(512810)放量大涨3%！攻守兼备，标普红利ETF、价值ETF双双收红！

利指数股息率为5.81%，显著优于同期10年期国债收益率（2.32%）；2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.28。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2004.12.31-2013.12.26区间业绩为回溯业绩；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，2004.6.18-2008.9.11区间业绩为回溯业绩；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，2013.12.31-2015.7.13区间业绩为回溯业绩；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9，2002.6.28-2009.1.9区间业绩为回溯业绩；电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，2008.12.31-2009.7.22区间业绩为回溯业绩。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%；中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF、价值ETF、有色龙头ETF、标普红利ETF、电子ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-28

ETF热点收评｜资金加码，红利回归！标普红利ETF（562060）放量涨逾1%，尾盘溢价突升！

利指数股息率为5.81%，显著优于同期10年期国债收益率（2.32%）；2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2024-06-28

ETF复盘日报｜沪指上半年红盘收官！中字头强势崛起，国防军工ETF（512810）放量大涨3%！攻守兼备，标普红利ETF、价值ETF双双收红！

利指数股息率为5.81%，显著优于同期10年期国债收益率（2.32%）；2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.28。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26,2004.12.31-2013.12.26区间业绩为回溯业绩；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11,2004.6.18-2008.9.11区间业绩为回溯业绩；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13,2013.12.31-2015.7.13区间业绩为回溯业绩；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9,2002.6.28-2009.1.9区间业绩为回溯业绩；电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22,2008.12.31-2009.7.22区间业绩为回溯业绩。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%；中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF、价值ETF、有色龙头ETF、标普红利ETF、电子ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2024-06-28

债市早报：资金面整体均衡；债市走强，银行间主要利率债收益率普遍大幅下行

期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。一、债市要闻（一）国内要闻【中共中央政治局:到二〇三五年全面建成高水平社会主义市场经济体制】中共中央政治局6月27日召开会议，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。中共中央政治局听取了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》稿在党内外一定范围征求意见的情况报告，决定根据这次会议讨论的意见进行修改后将文件稿提请二十届三中全会审议。会议强调，到二〇三五年，全面建成高水平社会主义市场经济体制，中国特色社会主义制度更加完善，基本实现国家治理体系和治理能力现代化，基本实现社会主义现代化，为到本世纪中叶全面建成社会主义现代化强国奠定坚实基础。【央行：坚决守住不发生系统性金融风险的底线】6月27日，中国人民银行公众号发布央行金融稳定局党支部文章《坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题牢牢守住不发生系统性金融风险底线》。文章提出，有效防控金融风险是金融高质量发展的必然要求。央行将持续完善金融风险监测、预警和防控体系。加强从宏观视角对金融稳定总体形势的分析。持续完善对跨市场、跨业态、跨区域风险的识别预警体系。健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，设定清晰的整改期限及具体整改要求，推动在相关法律法规中予以明确。提高紧急状态下风险研判的准确性，精准采取应对措施。认定为系统性金融风险的，按照“措施要及时，力度要够大”的要求，有效化解处置，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。【国家统计局：1-5月全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%】国家统计局6月27日发布的数据显示，1-5月全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势；受投资收益增速回落等短期因素影响，规上工业企业利润增速比1-4月回落0.9个百分点，但从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，企业毛利润增速比1-4月加快0.8个百分点，连续两个月加快，工业企业效益基本面持续改善。【财政部：5月全国发行地方政府债券9036亿元，5月末地方债务余额423838亿元】6月27日，财政部网站公布2024年5月地方政府债券发行和债务余额情况。2024年5月，全国发行新增债券4819亿元，再融资债券4217亿元，合计发行地方政府债券9036亿元；地方政府债券平均发行期限13.7年，平均发行利率2.45%。截至2024年5月末，全国地方政府债务余额423838亿元。【央行：5月份债券市场共发行各类债券68624.9亿元】6月27日，央行发布2024年5月份金融市场运行情况。5月份，债券市场共发行各类债券68624.9亿元。国债发行9713.8亿元，地方政府债券发行9035.9亿元，金融债券发行10148.5亿元，公司信用类债券1发行7493.8亿元，信贷资产支持证券发行366.8亿元，同业存单发行31518.1亿元。截至5月末，债券市场托管余额163.5万亿元，其中，境外机构在中国债券市场的托管余额4.27万亿元。【中基协：截至5月底公募基金资产净值合计31.24万亿元】6月27日，中基协披露数据显示，截至今年5月底，公募基金总规模达到31.24万亿元，相比4月份增长4648.14亿元。这是公募基金总规模首次突破31万亿元。货币基金和债券基金合计规模增长超5500亿元，成为规模增长的主要推动力。（二）国际要闻【美国5月核心耐用品订单创今年以来最大降幅】6月27日，美国商务部公布的数据显示，美国5月耐用品订单环比初值仅增长0.1%，虽然高于预期的-0.5%，但主因4月份数据从0.6%大幅下修至0.2%。值得注意的是，过去5个月中，耐用品订单数据有4个月被下修。核心耐用品（扣除飞机非国防资本）订单环比下降0.6%，创下今年以来最大降幅，低于预期的增长0.1%，前值从0.2%上修至0.3%。核心耐用品订单意外下降，表明在利率长期走高和需求疲软的背景下，企业对投资仍持谨慎态度。扣除运输类的耐用品订单环比下降0.1%，低于预期的增长0.2%，前值为0.4%。与此同时，非国防用资本货物出货量（不包括飞机）环比下降 0.5%，这对于企业支出和GDP的关键信号而言是一个巨大的降幅。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气期货价格转涨】6月27日，WTI 8月原油期货收涨约1%，报81.74美元/桶；布伦特8月原油期货收涨约1.3%，报86.39美元/桶；COMEX 8月黄金期货收涨约1%，报2336.6美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨3.21%至2.701美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 6月27日，央行公告称，为维护半年末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有200亿元逆回购到期，因此单日净投放资金800亿元。（二）资金利率 6月27日，央行公开市场再转向净投放，资金面整体均衡，主要回购利率均下行。当日DR001下行9.38bp至1.876%，DR007下行1.16bp至2.122%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 6月27日，5月工业企业利润数据走弱，叠加市场对未来流动性的预期向好，多头情绪受到提振，债市大幅走强，银行间主要利率债收益率普遍大幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行2.45bp至2.2305%；10年期国开债活跃券240205收益率下行2.35bp至2.3100%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月27日，5只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“22不动02”跌超18%，“20金科地产MTN001”跌超25%，“H1碧地01”跌35%；“H0融创03”涨超177%，“H1碧地04”涨超179%。 6月27日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“20三角咀债”跌超17%，“18明光城投债”跌超34%，“19巴中国资MTN002”涨超11%。 2. 信用债事件远洋控股：公司公告，“H15远洋3”等7支展期债券偿债资金尚未全额到位，保证在30个交易日宽限期内尽快完成。远洋集团在香港收到清盘呈请，9月11日举行聆讯。荣盛地产：召集人民生银行公告，拟于7月12日召开“20荣盛地产MTN001”等3只债券持有人会议，因发行人资产负债率超过约定承诺（2023年末和2024年一季度资产负债率分别为80.96%和80.68%）。金科股份：公司公告，管理人已收到中金资本参与重整投资的意向函。金科地产：召集人浦发银行公告，因公司及子公司重庆金科破产重整事项触发持有人会议召开条件，拟于7月11日召开“21金科地产MTN001”持有人会议。华晨集团：公司公告，公司决定解除与东方金诚的评级委托关系，东方金诚不再对公司继续进行相关信用评级工作。终止对华晨集团主体及“H19华集1”等债券的信用评级。天誉置业：公司公告，公司将建议重组终止日期延长至2025年3月31日。安曲江文控：中诚信国际终止对西安曲江文控主体及“19曲文控MTN002”信用评级。重庆龙湖企拓：公司公告，“21龙湖05”拟于7月2日至7月4日回售登记，剩余规模20亿元，票面利率3.35%。华侨城集团：公司公告，“22华侨城MTN004”拟于7月13日付息0.66亿元。丰城城投：公司公告，“21丰城城投MTN001”持有人会议因未达到法定人数，会议无效。当代科技：公司公告，公司及法人被限制消费，大公国际将"H18当代2"信用等级从CC调整为C。鸿达兴业股份：公司公告，公司因流动资金不足无法兑付“鸿达退债”回售本息约1.83亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 6月27日，A股全天弱势震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.90%、1.53%、1.59%。当日两市成交额6291亿元，较前日缩量172亿元，北向资金净卖出109.58亿元。当日申万一级行业大多下跌，仅银行逆势收涨，涨幅不足1%，下跌行业中，基础化工、有色金属、商贸零售、汽车、医药生物、房地产、机械设备跌逾2%，纺织服装、环保、计算机等19个行业跌逾1%。【转债市场主要指数跟随下跌】 6月27日，转债市场跟随权益市场再度走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.27%、0.13%、0.52%。当日，转债市场成交额556.83亿元，较前一交易日缩量90.94亿元。转债市场个券多数下跌，536支转债中，123支上涨，403支下跌，10支持平。当日，上涨个券中，宏丰转债涨超8%，泰坦转债、城地转债涨超6%，广汇转债、华统转债、华体转债、岭南转债涨超4%；下跌转债中，通光转债跌逾14%，凯中转债、英力转债跌逾6%，芳源转债、声讯转债、蓝帆转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月27日，科顺转债公告将转股价格由10.26元/股下修至7.00元/股；雅创转债公告将转股价格由53.34元/股下修至45.22元/股；佳禾转债公告董事会提议下修转股价格；宏柏转债公告不下修转股价格；爱玛转债公告不下修转股价格，且未来3个月（即2024年6月28日至2024年9月27日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；华宏转债、信测转债、精装转债、鹿山转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月27日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行1bp至4.70%，10年期美债收益率下行3bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月27日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至41bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至14bp。 6月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.26%不变。 2. 欧债市场 6月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.45%不变，法国、意大利10年期国债收益率分别上行8bp、5bp，西班牙10年期国债收益率保持不变，英国10年期国债收益率下行1bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至6月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-06-28

金价突然大涨近30美元的原因在这！美国PCE通胀恐引爆行情黄金如何走？

。美元兑一篮子货币下跌0.2%，基准10年期国债收益率下降至4.2845%，这令黄金对非美元买家更具吸引力。数据显示，5月企业设备支出下降，同时出口下滑推高货物贸易逆差，凸显经济动力的减弱。美国政府证实第一季GDP终值的增长大幅放缓。美国第一季度GDP年化季率增幅小幅上修为1.4%，但低于2023年末三个月的3.4%。GDP报告也显示消费支出疲软。美国消费增长从此前预测的2%下修至1.5%。 Monex USA外汇交易员Helen Given表示：“市场似乎更关注个人消费的下滑，这绝对会构成美国经济放缓的迹象。第一季GDP低于最高水平是可以预期的，但消费下降表明经济可能进一步放缓。” 周四出炉的数据还显示，截至6月22日一周内，初请失业金人数下降至23.3万人。不过，在截至6月15日一周内，续请失业金人数加1.8 万人，达183.9万人，为2021年底以来最高水平。分析师称，美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平，这是一个警告信号，表明失业者要花更长的时间才能找到工作，对经济而言并不是一个积极的信号。另一份数据表明，美国5月份二手房签约量指数意外跌至纪录最低水平，抵押贷款利率上升和高房价令潜在买家望而却步。全美地产经纪商协会(NAR)周四表示，二手房签约量指数下降2.1%至70.8，创2001年以最低水平。接受彭博调查的经济学家预估中值为增长0.5%。同时，美国5月制造业新订单意外下降，显示第二季企业设备支出减弱。5月不包括飞机和军事硬件在内的核心资本耐用品订单月率下降0.6%，创今年以来最大降幅。路透社调查的经济学家此前预测为小幅增长0.1%。美国PCE通胀数据来袭北京时间周五20:30，美国5月个人消费支出(PCE)物价数据将出炉，可能会揭示美联储的利率路径。权威媒体调查显示，美国5月PCE物价指数月率料持平，此前4月为上升0.3%。美国5月PCE物价指数年率料增长2.6%，此前4月为增长2.7%。更加关键的核心数据方面，调查显示，美国5月核心PCE物价指数月率料增长0.1%，此前4月为上升0.2%；美国5月核心PCE物价指数年率料攀升2.6%，前值为上升2.8%。作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。分析师指出，即将公布的美国5月核心PCE物价指数将成为市场走势的短期催化剂。根据LSEG的“美联储观察”数据，投资者基本上坚持今年将降息两次左右，而美联储预计只会降息一次。由于黄金不生息，利率下降会减少持有黄金的机会成本，增强其对投资者的吸引力。黄金大涨后如何走？ Valencia指出，由于头肩形态保持完好，暗示黄金价格可能进一步下跌。尽管金价周四走高，但仍未挑战头肩形态颈线，如果决定性地突破颈线，这可能会否定该形态，并金价为测试6月21日高点2368美元/盎司铺平道路。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 相对强弱指数(RSI)位于50中线以下，表明势头有利于卖方。 Valencia称，黄金价格下一个支撑位将是2300美元/盎司。一旦有效跌破该位，金价料跌至5月3日低点2277美元/盎司，随后是3月21日高点2222美元/盎司。若失守上述水平，金价将进一步下跌，卖家将瞄准头肩形态目标2170-2160美元/盎司。 Valencia补充道，相反，如果黄金重新收复2350美元/盎司，将看向更高的关键阻力位，如6月7日周期高点2387美元/盎司。一旦攻克该阻力，金价将挑战2400美元/盎司。北京时间08:33，现货黄金报2325.62美元/盎司。

天马行空2024-06-28

黄金反弹还是反转？还能做空吗？最新走势分析

走强，从而令金价遭受重大打击。基准美国10年期国债收益率触及近两周高点，美元升至近两个月高点，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。现货黄金周三收盘大跌21.29美元，跌幅0.92%，报2298.04美元/盎司，盘中最低跌至2293.45美元/盎司。　　从当前盘面来看，趋势空头不变，日图跌破横盘区，单K大阴，短期空头只是开始，先不说后市会下跌哪里，但是当下测试日图下线只是时间问题，其次整个均线系统空头向下披头散发，日K大阴收盘，K线判断斩折，均线判断趋势，均线确认K线之转折。转折与趋势同心，趋势来时，均线最有效；趋势停顿时，均线最无效，均线行为就是市场行为，　　黄金4小时图自周二黄金触及2337之后，多头却未能借此延续，但是回落力度在加大，随着价格有效下穿短期均线，目前短期均线不仅呈死叉下行形态，且于2307和2317构成短期压力，其它各周期指标转向空头排列，布林带整体向下运行，虽然MACD指标死叉向下，但是绿柱势能明显减弱，KDJ指标三线粘合又表现出明显的上行势能，4小时级别整体应属空头占据优势，　　黄金底部连续大阳线拔高，直接冲出均线*，明显摁不住了，大阳线原地拔高，丝毫没有缓冲，同时2330可以直接空　　投资策略：黄金2330空，止损2340，目标2302 　　6月25日（周二）本人一对一实盘策略，19:02在2334附近做空，21:01在2322附近获利离场，共获利12美金，你把握如何？欢迎咨询！　　6月26日（周三）本人一对一实盘策略，19:37在2307附近做多，20:38在2317附近获利离场，共获利10美金，你把握如何？欢迎咨询！　　团队指导群，每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。近期团队群内指导情况！团队指导群内喊单情况，公开公明，杜绝虚假！欢迎各位投资者前来体验！大家看图！体验热线：MADA6233 　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流) 　　职业投资人，知名财经博主，国内多家知名金融财经网站特约黄金评论撰稿人。（东方财富、腾讯财经、搜狐财经、新浪财经、和讯财经、中金在线、汇金网、汇通网、环球外汇、金融界、外汇通、中国黄金投资、黄金评论网等）凭借多年来对黄金、外汇走势的分析与研究，具备其自己独特的分析方法与交易理念。其曾屡屡发表鹤立鸡群的观点，且观点明确，并非模棱两可。胜率达88%左右；　　（文/头狼指导微亻言：MADA6233）　　　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

头狼论金2024-06-28

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