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美国政府停摆对债券市场有什么影响？投资者从历史中寻找答案

和2018年底的政府停摆期间，2年期和10年期国债收益率下降。（来源：Bloomberg）这一次，这可能会减轻市场的一些短期压力。自美联储上周表示，随着经济表现出令人惊讶的强劲势头，利率可能会在明年保持高位以来，收益率一直在上升。周一抛售仍在继续，30年期国债收益率上涨15个基点至4.67%，为2011年以来的最高水平。尽管大多数经济学家预计政府关门只会产生适度的影响，但这是在汽车工人罢工扩大和联邦政府暂停学生贷款支付的情况下发生的。高盛集团表示，这三者加在一起可能会将今年最后三个月的经济增长速度从第三季度的3.1%降至1.3%。期货交易商已经推迟了美联储下一次也是最后一次加息的预期时间。道明证券分析师Gennadiy Goldberg和Molly McGown在给客户的一份报告中表示，他们预计政府关门将提高国债的吸引力，特别是较短期的国债，因为这会削弱投资者的风险情绪。他们认为政府关门是秋季经济面临的众多不利因素之一。从长远来看，政府关门可能会给国债市场蒙上另一个负面阴影。这将是美国联邦政府在过去十年中第四次采取这一步骤，突显出日益两极分化的政治，这种分化甚至影响到了政府的日常职能，并削弱了华尔街的信心。上个月，惠誉取消了美国的最高评级，理由是该国不断增加的债务和反复的债务上限僵局最后一刻的解决方案上。标准普尔2011年也采取的类似举措，加大了长期国债的压力，而长期国债也因利率上升和为弥补赤字而大量发行新债而受到沉重打击。贝莱德分析师的Boivin表示，尽管政府关门可能会在短期内使某些国债市场获益，因为投资者可能将其视为临时避风港，但从长期来看，担忧财政前景可能会增加国债的期限溢价。期限溢价指的是投资者通常要求持有长期债券时的额外收益。如果投资者担心财政前景不稳定，他们可能会减少对美国国债的投资。

楼喆2023-09-26

决策分析：美经济数据拉响警报！美股暴跌金价“苦苦坚守 ”1900 市场表达了对政治局势和利率上升的双重担忧

告称明年降息幅度较小。这一消息将基准 10年期国债收益率推升至2007年以来的最高水平。摩根大通首席投资策略师Sam Stovall表示：“投资者仍然紧张不安，担心债券收益率上升对经济、股市、美联储以及美元价值的影响。投资者缺乏明确性，因此决定减仓。” 8月份新屋销售不及预期。据美国商务部称，本月合同房屋总数为675,000套，比7月份下降8.7% 。道琼斯调查的经济学家预计总数为695,000。世界大型企业联合会消费者信心指数从8月份的108.7降至 9 月份的103。根据道琼斯的一致估计，经济学家的预期为105.5。值得注意的是，预期指数跌至73.7，低于观察人士认为的经济衰退水平。世界大型企业联合会首席经济学家Dana Peterson表示：“数据显示，消费者仍然对总体价格上涨感到担忧，尤其是食品杂货和汽油价格上涨。消费者还表达了对政治局势和利率上升的担忧。所有年龄段的消费者信心下降都很明显。” 投资者本周也在华盛顿努力应对谈判，因为立法者希望避免政府关门，如果国会不同意支出法案，政府关门最早可能在10月1日发生。尽管如此，即将到来的季节性市场动荡可能为投资者提供一个窗口。尽管由于1929年和1987年的股市崩盘，十月被称为“厄运月”，但根据《股票交易者年鉴》，它也被誉为“熊杀手”。黄金市场周二继续在盘中低点附近交易，尽管9月份消费者乐观情绪下降幅度超过预期，但作为避险资产的需求却很少。截至发稿，金价现报1903.11美元/盎司，当日下跌0.65%。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“债券收益率持续上升，美元交易价格接近六个月高点，自5月份以来，金价一直陷入中性交易区间，陷入经济不确定性加剧与美联储对美国货币政策的鹰派立场之间的拉锯战。” 明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利周二表示，美国经济“软着陆”的可能性较大，但美联储也有40%的可能性需要加息来击败通胀。在更可能的情况下，卡什卡里认为概率约为 60%，美联储“有可能”将利率再提高25个基点，然后保持借贷成本稳定足够长的时间，以使通胀在合理的时间内回到目标水平。

Peng2023-09-26

摩根大通CEO警示，高利率或引发全球经济涟漪效应

收益率自上周美联储会议以来一直在上升，10年期国债收益率接近16年来的高点。与此同时，一份白皮书指出，通货膨胀的高度不确定性可能会成为美国经济增长的阻力，并对货币政策提出挑战。 “我会谨慎行事，”戴蒙表示“我们必须随着时间解决所有这些严重问题，你的赤字不能永远持续下去。所以利率可能会进一步上升。但我希望并祈祷会有一个软着陆。”

丰雪鑫992023-09-26

1分钟成交超8亿美元！黄金空头来势汹汹，本轮或下探1900？

联储会议后，美国国债收益率也飙升，基准10年期国债收益率达到2007年以来的最高水平。道明证券大宗商品分析师表示：“黄金投机者在联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议之前增加了多头头寸并回补了空头头寸。然而，鲍威尔发表了鹰派的意外言论，重申了“长期走高”的说法，这一直是黄金投资者最担心的。展望未来，经济数据将有助于确定黄金的走向。” “与此同时，强劲的实物市场继续对传统的宏观经济关系产生抵消作用，凸显出黄金价格相对于收益率大幅上涨的弹性。” 值得注意的是，对美国政府关门的担忧加剧，并没有阻止美元的上涨，利率上升也增加了美元相对于黄金的避险吸引力。国会有不到一周的时间通过支出法案并避免政府关门。但共和党和民主党领导人均表示，在达成共识方面进展甚微。虽然黄金是避险资产，但在过去的政府关闭期间，黄金几乎没有实际上涨。2018-2019年的关门是美国历史上最长的一次，长达35天，现货价格仅上涨了20美元。

Dan19772023-09-26

决策分析：债市又暴动！亚股、黄金、原油齐跌，美元笑傲江湖

他们在一份客户报告中写道：“我们预计10年期国债收益率将在未来几周内建立一个新的、更高的区间，”峰值可能在4.75%左右。“中期来看，我们会在某个阶段做多，但时机尚未到来。” 他们表示，美元指数的下一个目标是107.20。相比之下，IG分析师Tony Sycamore表示，技术指标显示美国公债收益率接近顶部。 “我认为未来三到四天，我们将看到收益率开始下降，美国股市可能开始触底，”他说，“但从现在到那时，情况可能会变得更糟，这是肯定的。” 交易员们现在认为，美联储在明年1月前再次加息25个基点的可能性就像掷硬币一样，并将可能开始降息的时间推迟到夏季。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)周一说，通胀仍高于美联储2%的目标，这比美联储收紧政策导致经济过度放缓的风险更大。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示，鉴于美国经济出人意料的韧性，可能需要进一步升息。自本月中旬以来，欧洲央行和英国央行也在政策会议上传达高利率持续更长时间的讯息。美国经济表现相对较好——投资者越来越多地押注美国经济软着陆，而欧元区和英国经济增长停滞——提振了美元兑这些货币的汇率。汇市其他方面，欧元兑美元下跌0.08%，至1.0584美元，接近3月中旬以来的隔夜低点1.0575。英镑兑美元下跌0.14%，至1.2196美元，跌回周一触及的六个月低点1.21945美元。美元兑日元也持稳于隔夜触及的11个月高位148.97附近，增加了日本当局干预汇市的风险。大宗商品方面，金价小幅下跌至每盎司1,914.15美元，延续了过去一周自1,947美元上方回落的趋势。由于担心主要央行将利率维持在较长时间内，即使供应预计将紧张，原油价格依然疲软，燃油需求也将受到抑制。布伦特原油期货下跌38美分，报每桶92.91美元，美国WTI原油期货下跌34美分，报每桶89.34美元。

云涌2023-09-26

CWG Markets：美联储官员再发鹰派言论，美元携手美债收益率飙升冲高

CWG Markets2023-09-26

黄金的救命绳断了！美国国会接近“避免政府关门” FXEmpire：金价下破1910偏空接近超卖

众议院获得通过。美元创10个月新高，10年期国债收益率创16年新高，影响以美元计价的无息金条价值。美元走强和利率上升削弱了黄金这种无息资产的吸引力，从而影响了黄金的需求和价格稳定。美联储表示将长期维持较高利率，导致投资者预期和市场走势发生变化。根据美联储最近的声明和今年预定的会议，投资者现在正在考虑11月或12月宣布再次加息的可能性。投资者正在密切关注各种经济指标和通胀指标、个人消费支出价格指数(PCE)，以及即将公布的住房部门数据，旨在衡量经济轨迹。短期来看，除非经济格局出现重大突破，普遍担忧得到缓解，否则市场对黄金的情绪仍偏空。关键经济数据的预期发布，以及美联储随后的任何政策调整，将成为未来几个月塑造投资者情绪和市场走势的关键决定因素。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，黄金目前4小时价格小幅下跌，位于1911.80美元，略低于近期收市价1914.72美元。值得注意的是，黄金交易价格均低于200-4H和50-4H移动均线，分别为1918.60美元和1923.45美元，预示着潜在的看跌趋势。 14-4小时RSI读数为35.78，表明动能减弱，接近超卖区域。由于主要支撑区域在1893.07至1885.79美元之间，阻力区域在1946.99至1954.88美元之间，因此黄金普遍市场情绪在短期内偏向看跌。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-09-26

会员

商品期货收盘多数下跌，集运欧线跌近10%，碳酸锂跌超5%

年期和30年期国债收益率升至多年新高。10年期国债收益率一度升至4.509%，为2007年10月以来最高。30年期国债收益率一度升至4.612%，为2011年4月以来最高。10年期德债收益率创2011年来高位。

金融界2023-09-26

【直击亚市】股债双杀了！美联储鹰声阵阵，美国政府关门危机迫近美元又涨起来了

现新的动荡迹象。美债收益率继续攀升，10年期国债收益率周一上升11个基点，创下16年来的新高，高于4.54%。这种势头延续到亚洲，澳大利亚和新西兰的国债收益率也在上升。 “收益率将保持在高位，”贝莱德投资研究所全球首席投资策略师Wei Li等分析师在一份报告中写道。美国的量化紧缩和国债发行可能在短期内推高收益率。“长期债券收益率不断上升表明，市场正在适应宏观和市场波动加剧的新体制带来的风险。” 收益率上升支撑美元。美元指数保持了周一以来的涨幅，收盘时达到去年12月以来的最高水平。在日本央行官员再次强调仍有必要采取刺激措施后，日元在跌至一年低点后企稳。周一，穆迪投资者服务公司警告称，美国政府关门将影响美国的信用评级，但这并没有改变市场情绪。随着10月1日的临近，本周晚些时候对政府关门的担忧可能会加剧。原油价格周二小幅下跌，连续第二个交易日下跌。交易员们越来越担心，油价上涨可能会加剧通胀，这将使政策制定者难以在短期内降息。对冲基金增加了对石油的敞口，押注供应收紧将刺激需求。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，鉴于经济强劲，他预计今年美国利率将再次上调。这些情绪呼应了波士顿联储主席柯林斯上周的言论，她表示“肯定不会排除”进一步收紧政策，而美联储理事米歇尔·鲍曼则暗示可能需要不止一次的加息。与此同时，芝加哥联储主席古尔斯比周一表示，美国仍有可能避免经济衰退。他在接受CNBC采访时表示：“我一直称这是一条黄金之路，我认为这是可能的，但风险很大，道路漫长而曲折。” “有几个理由让我们相信，收紧货币政策的全面影响尚未显现，”德意志银行的策略师Henry Allen说，“因此，我们需要几个月的时间才能为经济拉响警报，尤其是考虑到长期利率现在仍在创出新高。”

风起2023-09-26

当心！日元进一步跌入汇市干预“危险区域” 美元指数、欧元、英镑、人民币、日元和澳元最新技术前景分析

元同时也受美日利差扩大影响，美国和日本10年期国债收益率利差周一达到382个基点，是去年11月10日以来最大。 CIBC Capital Markets北美外汇策略师Bipan Rai表示：“当美债与日债收益率利差扩大时，尤其是10年期国债殖利率，往往会更有力地反映在美元/日元汇价上。” Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数有所上升，突破我们预期的短期阻力位106。这一点至关重要。如果美元指数不立即回落，它可能继续保持在106上方，目标看向107。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元已跌破1.06。只要保持在1.06下方，那么将成为汇价跌向1.05的触发因素。近期欧元/美元是否会继续看跌？可能是这样。如果出现反弹，那么上行空间料被限制在1.07。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元在157/156附近有支撑，只要保持在上述支撑区域上方，那么汇价可能会反弹向158-159。欧元/日元近期可能维持在156-158/159区间。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元正在缓慢上升，可能很快就会升向150。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币也在缓慢上升，短期内可能会涨向7.35。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元继续在0.64-0.6450区间内交易，短期内可能守住该区间。未来几周，澳元/美元可能会维持在0.6390-0.65的区间内。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元由于美元走强，英镑/美元跌破1.22。只要保持在1.22下方，那么该货币对可能会继续跌向1.2150-1.2100。在长期图表上，观点强烈看空。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

会员

tqttier2023-09-26

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