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AdvanTrade：美国10年期国债收益率创10月以来新高

利率可能在更长时间内保持较高水平，美国10年期国债收益率周四触及10个月来的最高水平，加上中国的经济困境，导致世界股市跌至五周低点。AdvanTrade表示，基准10年期国债收益率达到4.312%，测试10月份的4.338%，突破2007年以来的最高水平。上涨背后的原因是美国国内需求的强劲数据。会议纪要（周三发布的美联储7月会议记录）感觉真的过时了，他们谈论的是美国经济逐渐放缓。AdvanTrade认为，这些会议纪要显示，政策制定者对于是否需要进一步加息存在分歧，一些人指出加息幅度过大会给经济带来风险。本周早些时候美国零售销售数据表现强劲，交易员也在关注亚特兰大联储的GDPNow预测模型，该模型显示美国经济第三季度可能以5.8%的年化增长率增长。然而，对美国峰值利率的预期并未发生重大变化。相反，收益率的变化是由中期利率预期的变化驱动的。中国经济是投资者关注的另一个话题，一系列经济数据和房地产行业的动荡暴露了疫情后复苏的步履蹒跚。最新进展是陷入困境的资产管理公司中植企业集团表示将进行债务重组，这是中国规模达3万亿美元的影子银行业陷入动荡的进一步迹象。香港（.HSI）和在岸中国股市基准（.CSI300）有所稳定，尽管处于数月低点，因为投资者寄希望于政府可能采取刺激措施来提振经济。汇丰银行首席亚洲股票策略师范德林德在路透社全球市场论坛上表示：“我仍然认为政策制定者将会采取更多行动。”“只是需要一点时间。”范德林德表示，对中国的投资兴趣很低。“这种胃口与信心有关，而且这种情况不会改变得太快。如果我们能为消费者提供一些刺激，那就太好了。” 在货币市场上，衡量美元兑六种货币的美元指数在美国国债收益率上升的支撑下升至两个月高点103.59，然后企稳走低。盘中早些时候，日元兑美元触及九个月低点146.57，交易员对日本官员可能进行干预的言论保持警惕。日本财务大臣铃木俊一周二表示，当局并未针对绝对货币水平进行干预。

金融界2023-08-18

尧生论金：黄金修正到位，晚间黄金走势分析及操作建议

月的政策会议辩论中发挥了更突出的作用。10年期国债收益率周三上涨0.92%，为连续五个交易日受阻，盘初一度触及4.280%的10月24日以来最高4.280%。周四亚市延续涨势，一度刷新高点至4.302%，如果突破10月触及的4.338%，该收益率将升至2007年以来的最高水平。美国国债收益率反弹和美元走强令不孳息黄金的吸引力下降。全球最大黄金支持交易所交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的持金量降至2020年1月以来的最低水平，这表明了投资者的情绪。聚焦美联储的下一个关注点将是堪萨斯城联储于8月24日至8月26日在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度研讨会。　　　　　　　　　　周三公布的会议记录显示，在美联储7月25-26日的会议上，官员们在是否需要进一步加息的问题上存在分歧，“一些与会者”提到了将利率推得过高给经济带来的风险，而“大多数”决策者则继续将对抗通胀放在首位。会议记录称：“与会者仍然坚定地致力于将通胀率降至...2%的目标，”在这次会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)的决策者们一致同意将指标隔夜利率上调至5.25%-5.50%的区间。“大多数与会者仍然认为通胀面临巨大的上行风险，可能需要进一步收紧货币政策”。　　　　　　　　　　黄金技术分析：　　　　　　　　　　黄金走势上看，上个交易日回踩1896附近如期反抽到1911附近再度承压回落了，上个交易日白盘测试1900关口也是再度反弹在1907附近承压，因为都在关注美联储会议纪要，所以整体波幅有限，跟大家分享的1900/1898一线多单也只有6/7美金的空间，晚间随着会议纪要公布再度走弱，短期来看是刷新了近期低点，开始向下再度测试支撑了，日线四连阴回落整体是偏弱无疑，但是暂时来看空头释放后下方空间有限了，黄金目前在日线走势上继续沿着短周期均线维持较好的震荡下行走势，价格开始逐步跌破前期的联排支撑带，倾向于在日线走势上黄金仍然有延续下跌的空间。小时级别走势上目前维持在低位的窄幅震荡目前技术形态开始逐步修复，在短线走势上黄金可能会有一定的反弹空间。黄金目前沿着4小时下跌趋势线下跌，但是下方有日线和周线的支撑位，所以今天反弹到4小时压力位做空，不要过分看空，注意日线和周线支撑位反弹的可能性。　　　　　　　　　　黄金这种跌一定会有反弹，而且1892这个位置本身就是一直支撑位，隔夜美联储鹰派，只是利空一下金价，但逆袭是必然，k线继续保持偏离均线较远，这是不正常的，k线回归均线是属性，k线不破1880一线，我们就是干多。综合来看，今日黄金短线操作思路上尧生论金建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1903-1906一线阻力，下方短期重点关注1889-1886一线支撑　　　　　8.14做单记录： 8.15做单记录：　8.16做单记录：　　　　　　文/尧生论金（薇：z1156729226）　　　　　　　　　　千里马常有，而伯乐不常有，既是千里马成就了伯乐，也是伯乐成就了千里马，所以选择跟谁合作很重要。人生最快意的三件事莫过于：棋逢对手，酒逢知己，将遇良才！尧生愿做您投资道路上指点迷津的伯乐，更愿做你的知心好友！实力打造精典，成功绝非偶然！目前在现货原油，黄金等贵金属投资，感兴趣的朋友但是无从下手的，或者正在做投资总体收益不理想的朋友都可以联系尧生　　　　　　　　　　本文由尧生提供！金融领域，要想获得利润，就必须得走在别人前面。别人埋怨时，你反思；别人懊悔时，你总结，别人犹豫该不该进时，你果断出击。等待永远只会让你错过，再想追时，却掉进追涨杀跌的陷阱。这就是行情。主页可添加尧生老师的联系方式，体验两天查看实力。

老刘点金2023-08-17

尧生论金：8.17美联储会议纪要公布后金价继续承压下行

月的政策会议辩论中发挥了更突出的作用。10年期国债收益率周三上涨0.92%，为连续五个交易日受阻，盘初一度触及4.280%的10月24日以来最高4.280%。周四亚市延续涨势，一度刷新高点至4.302%，如果突破10月触及的4.338%，该收益率将升至2007年以来的最高水平。美国国债收益率反弹和美元走强令不孳息黄金的吸引力下降。全球最大黄金支持交易所交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的持金量降至2020年1月以来的最低水平，这表明了投资者的情绪。聚焦美联储的下一个关注点将是堪萨斯城联储于8月24日至8月26日在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度研讨会。　　　　　　　　　　周三公布的会议记录显示，在美联储7月25-26日的会议上，官员们在是否需要进一步加息的问题上存在分歧，“一些与会者”提到了将利率推得过高给经济带来的风险，而“大多数”决策者则继续将对抗通胀放在首位。会议记录称：“与会者仍然坚定地致力于将通胀率降至...2%的目标，”在这次会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)的决策者们一致同意将指标隔夜利率上调至5.25%-5.50%的区间。“大多数与会者仍然认为通胀面临巨大的上行风险，可能需要进一步收紧货币政策”。　　　　　　　　　　黄金技术分析：　　　　　　　　　　黄金昨日收出小阴线，整体呈滞跌盘整走势。其中，昨日黄金最高触及1907.2，最低触及1899.1，开线1906.6，收线1901.7位置，最大运行区间8.1美元，最终跌幅4.9美元。日线走势上，黄金昨日呈滞跌盘整走势，凌晨时段行情在1906一带换线之后并未顺势反弹冲上1910一带，而是重新回落调整，延续了日线走势上的偏弱势整理模式，不过行情始终守住了1900关口，大结构上还是趋于弱势整理模式。今日凌晨时段，美联储货币政策会议纪要公布，行情受影响再度击穿1900关口，低位甚至冲击1890位置，不过短时下跌之后并未引发更多的追空力量出现，日内仍旧是以反弹修整为主。交投上，以调整思路或观望为主，非外在因素刺激不追空，同时注意提防1890位置被击穿可能引发的结构性杀跌风险。　　　　　　　　　　波段走势上，黄金昨日呈震荡盘整模式，美盘前行情有转弱势信号，但是并未出现结构性的下跌走势，整体来看盘整预期占优。从昨日凌晨换线到美盘之前，行情走的是探低反弹模式，运行区间1907——1900之间，行情上下均未破位，短期多空预期持稳。美盘前，行情开始大阴线回撤冲击1900关口，不过后续仍旧走出了反弹走势，对于美盘的偏空预期并未兑现。倒是今日凌晨时段，行情连阴下跌冲刺1890位置，推动短期结构又下一程。目前来看，日内行情基本以调整为主，美盘惯性偏空，但是市场追空力量并不强，所以交投上可以分阶段布置，非美盘时段以守结构位置的调整思路为主，美盘时段先观望，静待结构企稳后再做考虑。综合来看，今日黄金短线操作思路上尧生论金建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1903-1906一线阻力，下方短期重点关注1889-1886一线支撑　　　　　8.14做单记录： 8.15做单记录：　8.16做单记录：　　　　　　文/尧生论金（薇：z1156729226）　　　　　　　　　　千里马常有，而伯乐不常有，既是千里马成就了伯乐，也是伯乐成就了千里马，所以选择跟谁合作很重要。人生最快意的三件事莫过于：棋逢对手，酒逢知己，将遇良才！尧生愿做您投资道路上指点迷津的伯乐，更愿做你的知心好友！实力打造精典，成功绝非偶然！目前在现货原油，黄金等贵金属投资，感兴趣的朋友但是无从下手的，或者正在做投资总体收益不理想的朋友都可以联系尧生　　　　　　　　　　本文由尧生提供！金融领域，要想获得利润，就必须得走在别人前面。别人埋怨时，你反思；别人懊悔时，你总结，别人犹豫该不该进时，你果断出击。等待永远只会让你错过，再想追时，却掉进追涨杀跌的陷阱。这就是行情。主页可添加尧生老师的联系方式，体验两天查看实力。

许浩说金2023-08-17

决策分析：中美双重打击！股债都在跌，美元触及两个月高位黄金失守1890

景不明朗帮助推高了美国国债收益率。基准10年期国债收益率在亚洲时段达到4.298%，为10月21日以来的最高水平，触及16年高点4.338%指日可待。美元指数升至103.58的两个月高位，因投资者寻求安全资产。日元兑美元交投在146.40，稍早触及146.57日元的九个月新低，交易商密切关注日本官员可能干预汇市的言论。日本财务大臣铃木俊一周二表示，当局没有针对绝对汇率水平进行干预。大宗商品方面，油价连续第四个交易日下跌。美国原油期货下跌0.21%，至每桶79.21美元，布伦特原油期货下跌0.1%，至每桶83.37美元。利率飙升令无收益黄金承压，金价周四触及5个月低点，稍早跌至3月15日以来最低1,888.30美元。日内焦点与风向标： 09:30 澳大利亚7月季调后失业率 17:00 欧元区6月季调后贸易帐 20:30 美国至8月12日当周初请失业金人数 20:30 美国8月费城联储制造业指数 22:00 美国7月谘商会领先指标月率

云涌2023-08-17

英国10年期国债收益率创2008年以来高位

英国国债下跌，基准国债收益率触及金融危机以来的最高水平，市场担心全球主要央行将继续加息以平息通胀。10年期英国国债收益率上涨7个基点至4.71%，创2008年以来最高水平。对政策变化最为敏感的2年期收益率一度上涨6个基点至5.27%。美国加息前景推动全球债券整体下挫。美联储7月份会议纪要显示官员仍大多担心通胀可能无法回落，并暗示或需继续提高利率。

金融界2023-08-17

邦达亚洲: 美元走高油价下滑美元/加元刷新11周高位

邦达亚洲2023-08-17

债市早报：债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行

期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。一、债市要闻（一）国内要闻【李强主持召开国务院第二次全体会议强调确保完成全年目标任务，扎实推动高质量发展】国务院总理李强8月16日主持召开国务院第二次全体会议。李强强调，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费，调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备。要着力构建现代化产业体系，加快用新技术新业态改造提升传统产业，大力推进战略性新兴产业集群发展，全面加快制造业数字化转型步伐。要着力深化改革扩大开放，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，优化民营企业发展环境，推动外贸稳规模优结构，更大力度吸引和利用外资。要着力促进区域城乡协调发展，深化落实主体功能区战略，深入实施新型城镇化战略和乡村振兴战略，巩固拓展脱贫攻坚成果。要着力防范化解重大风险，有力有序有效推进重点领域实质性化险。要着力保障和改善民生，加大困难群众社会救助兜底保障力度，多渠道促进就业增收。要着力强化防灾减灾救灾和安全生产监管，切实做好灾后恢复工作，深入开展安全生产风险隐患排查整治，最大限度保障人民群众生命财产安全。【国家统计局：7月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少】国家统计局公布的数据显示，7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。7月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个，比上月分别减少11个和1个。【化解地方债风险已有初步部署，部分地方债限额空间有望启用】据21世纪经济报道，7月24日，中央政治局会议部署下半年经济工作，会议指出要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。记者从地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，但是额度和细则尚未明确。7月下旬，多省财政厅陆续向各省人大常委会提交审议2023年上半年预算执行情况报告，并在8月上旬陆续对外公布。其中，防范化解地方债风险是下半年重点工作之一，具体举措还包括：积极争取建制县化债额度、激励引导金融机构续本降息、推进政府债务和隐性债务合并监管、加频加密全口径债务分析监测、探索建立专项债券对应项目专项收入预算执行动态监测机制等。（二）国际要闻【美联储会议纪要偏鹰：警告重大通胀上行风险，不再预计今年衰退】8月16日，布美联储公布7月会议纪要显示，大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险，可能因此需进一步加息；多人认为即使降息时也未必停止缩表；几乎所有决策者认为7月适合加息25个基点，两人支持保持利率不变。“新美联储通讯社”称，部分官员注意到加息太高的风险，联储对加息更谨慎。纪要显示，联储官员认为，决策取决于所有数据，未来几个月的数据对判断可能新增紧缩的程度很有价值；联储工作人员不再预计今年经济会轻度衰退，预计2025年PCE通胀降至2.2%，称通胀预测有上行风险；与会者强调通胀高得不可接受，需进一步的通胀下降证据，警惕银行信贷收紧影响可能比预期大。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX天然气价格收跌】8月16日，WTI 9月原油期货收跌1.61美元，跌幅1.99%，报79.38美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.44美元，跌幅1.70%，报83.45美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收跌2.52%至2.592美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月16日，央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了2990亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金2970亿元。（二）资金利率 8月16日，税期走款叠加政府债券缴款，资金面稍显偏紧，当日DR001上行7.31bps至1.848%，DR007下行2.82bps至1.853%。数据来源：Wind，东方金诚（一）利率债 1.现券收益率走势 8月16日，央行降息提振作用继续支撑市场情绪，叠加后续可能降准等宽松预期升温，债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.45bp至2.5630%；10年期国开债活跃券230210收益率下行0.45bps至2.6765%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月16日，11只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21旭辉03”跌超11%，“21龙湖05”跌超14%，“22龙湖01”跌超16%，“21金地MTN006”跌超36%，“22旭辉01”涨超11%，“20旭辉02”涨超13%，“21旭辉01”涨超17%，“20宝龙04”涨超28%，“21金地MTN007”涨超36%，“H1金科03”涨超43%，“20融创03”涨超92%。 2. 信用债事件绿城中国：公司公告，拟20.72亿元向合景泰富收购杭州及苏州地产项目公司股权。该收购事项有助合景泰富集团退出杭州目标公司及该等苏州目标公司以及妥善处理相关债权债务事宜。五矿国际信托：深交所披露，五矿国际信托50亿元ABS项目审核获终止。雅居乐：公司公告，完成配售3.46亿股股份，筹资约3.87亿港元，控股股东持股比例下降至48.61%。秦淮数据：基于私有化交易，穆迪将秦淮数据“Ba2”企业家族评级列入下调观察名单。因私有化交易可能使公司债务显著增加。方圆地产：公司公告，因旗下地产项目转让涉及5起仲裁，涉案金额约4.5亿元。远洋集团：公司公告，2024年到期美元票据（存续本金6.98亿美元，票面利率6%），将于2023年8月17日16:45举行票据持有人会议审议延期支付利息，目前已获得所需的参会人数及投票赞成数，或将于8月18日前后豁免违约事件。远洋资本：据香港司法机构网站披露，针对远洋资本的清盘呈请聆讯将延期至11月8日恢复，该场聆讯原计划于8月16日举行。碧桂园：公司公告，旗下8只债券兑付存在重大不确定性，自8月18日起按特定债券转让。债券包括：“19碧地03”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”、“16腾越02”。中国恒大：公司公告，决定延期至8月28日并重新召开恒大协议安排会议。恒大地产因信批违规被证监会立案调查。对于许家印离婚传闻，恒大回应称“不清楚，没有消息”；法律人士表示离婚不再作为关联方存在，但无法隔离债务。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指继续下跌】 8月16日，权益市场主要指数延续跌势，早盘虽出现短暂触底反弹，但午时开始三大指数明显震荡走弱，当日上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.82%、0.94%、0.73%。当日，两市成交额仅7042亿元，北向资金净流出46.39亿元。当日，申万一级行业指数多数下跌，计算机、通信、传媒领跌市场，跌逾2%；而房地产逆势走强，收涨1.88%，另外建筑材料、食品饮料、轻工制造、非银金融亦小幅收涨。【转债市场指数缩量下跌】 8月16日，转债市场主要指数低开后展开向上攻势，但受权益市场影响，午时开始转弱下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.11%、0.05%、0.22%。当日，转债市场成交额493.94亿元，较前一交易日减少104.15亿元，转债市场个券多数下跌，520只个券中，167只上涨，349只下跌，4只持平。当日，新上市立中转债、天源转债分别上涨43%和18.82%，明显领先市场，前日上市的神通转债继续涨停20%，位列前三，不过神通转债转股溢价率已冲至133.70%，后续需关注价格和估值大幅回调风险；当日，多数下跌个券跌幅不大，不过仍有开能转债跌逾5%，润建转债、英特转债、甬金转债跌逾4%，调整明显。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，聚隆转债上市；明日，东宝转债、燃23转债、信服转债上市，荣23转债、易瑞转债开启申购。 8月16日，泰瑞机器发行可转债申请获得上交所受理。 8月16日，海能转债公告不下修转股价格，且在未来三个月内（即2023年8月16日至2023年11月16日），如再次触发下修条件，亦不提出向下修正方案；华海转债公告不下修转股价格，且在未来两个月内（即2023年8月17日至2023年10月16日），如再次触发下修条件，亦不提出向下修正方案。（四）海外债市 1. 美债市场 8月16日，当日公布的美联储会议纪要偏鹰，推动市场加息预期升温，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至4.97%，10年期美债收益率上行7bp至4.28%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月16日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至69bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收收窄3bp至4bp。 8月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.32%不变。 2. 欧债市场： 8月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.65%；法国、意大利10年期国债收益率均下行1bp；西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp和7bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月16日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-08-17

雷曼兄弟破产前一幕重演！“全球资产定价之锚”触及2008年水平股债、楼市恐将迎来巨震？

的数据，作为整个经济体的关键利率基准，10年期国债收益率收于4.258%。这一涨幅高于周二的4.220%，创下2008年6月以来的最高收盘水平。当时，在此之后几个月后，雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产，美联储的扩张性政策导致美国国债收益率处于10多年的历史低位。收益率的上升令投资者感到不安，因为过去的飙升有时会破坏市场的稳定。由于10年期国债收益率仍远低于美联储设定的短期利率水平，一些分析人士认为，10年期国债收益率有足够的继续攀升的空间，这种情况可能会导致意想不到的混乱，因为投资者将被迫根据收益率下降的预期平仓。美国股市周三下跌，道琼斯工业股票平均价格指数下跌约181点，跌幅0.5%。当投资者开始要求更高的长期债券收益率来弥补通胀风险时，“风险资产价格就会下降，”宾夕法尼亚互惠资产管理公司(Penn Mutual Asset Management)的投资组合经理任志伟(音)说。“我认为这就是市场目前所担心的。” 几周来，10年期美国国债收益率一直在攀升，主要原因是一系列强劲的经济数据，这些数据促使许多投资者放弃了美国将在未来6至12个月走向衰退的押注。高收益率意味着低债券价格。本月，美国财政部宣布，为了填补联邦预算赤字，它需要在未来几个月借入比预期更多的资金，这进一步推高了长期国债收益率。这正迫使投资者购买比他们可能希望的更多的债券。长期债券收益率在很大程度上反映了投资者对美联储设定的短期利率在债券存续期内的平均水平的预期，不过它们也会受到其他因素的影响，比如投资者对市场和全球经济健康状况的看法。 10年期国债收益率的新里程碑鲜明地提醒人们，自新冠疫情开始以来，美国经济发生了多大的变化。多年来，全球发达经济体似乎一直处于增长缓慢、通胀不温不火、利率极低的状态，即便是用赤字融资的减税或支出计划进行试验，也没能改变这种状况。现在，各国央行正在努力抑制通胀，短期利率处于几十年来的最高水平，尤其是美国经济几乎没有放缓。今年以来，美国股指大幅上涨。 “我们处在一个不同的世界，”Lord Abbett固定收益投资组合经理Leah Traub表示。她说，主要的区别在于，通胀仍然轻松地高于美联储2%的目标，这将使央行不愿降息，即使经济确实开始放缓。事实上，通货膨胀在最近几个月已经显示出一些降温的迹象。通货膨胀在2021年飙升，促使美联储在2022年开始了一系列历史性的加息。这使得近期收益率的跃升尤为引人注目。投资者不再押注美联储将不得不提高利率以抑制通胀，然后在经济衰退到来时开始降息，而是押注美联储可能已经完成加息，但也远离降息。这帮助推高了较长期债券相对于较短期债券的收益率，逆转了过去一年半的主导趋势。周三下午公布的美联储最近一次政策会议纪要进一步表明，官员们对加息越来越谨慎。更高的收益率对金融市场和经济产生了广泛的影响。虽然如果投资者同时提高对企业利润的预期，不一定会损及股市，但如果投资者持有美国国债至到期，它们可以为投资者提供更具吸引力的无风险回报，从而降低风险资产的吸引力。对许多人来说，最重要的后果将是对抵押贷款利率的影响，抵押贷款利率与10年期国债收益率密切相关。债券收益率长时间走高会让最近的购房者感到失望，他们一直希望利率下降，这样他们就可以和其他等待买房的人一起为抵押贷款进行再融资。标准30年期固定抵押贷款的平均利率已从一年前的约5%攀升至6.96%。展望未来，许多投资者表示，堪萨斯城联邦储备银行本月晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会可能标志着债券市场的一个重要时刻，特别是在央行表示会议的主题将是“全球经济的结构性转变”之后。这导致投资者猜测，官员和经济学家可能不仅会讨论短期利率需要达到的水平，还会讨论长期利率可能达到的水平。一些投资者说，这种理论上的做法可能会进一步推高10年期国债的收益率。不过，其他人仍然不认同一种日益流行的观点，即经济已经发生了根本性的变化，这将阻止利率回落到疫情前的水平，当时10年期美国国债的平均收益率约为2%。摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)首席全球策略师David Kelly表示:“我确实认为我们看到经济的韧性有所增强，但这并没有真正改变我认为经济面临的中期风险。” 他补充说，失业率处于不可持续的低水平，使经济处于衰退的高风险之中。值得注意的是，在过去一年里，10年期国债收益率曾多次攀升至4%以上，但在相对较短的时间内又回落至3.5%以下。债券收益率以及整个市场将继续受到通胀数据的严重影响。塔特尔资本管理公司(Tuttle Capital Management)首席执行官Matthew Tuttle表示:“如果我们在最近的某个月看到通胀数据非常高，那将改变一切。”

财经风云2023-08-17

日本“黑天鹅”随时可能飞出！美联储纪要“放鹰”日元大跌、失守触发日本去年干预的水平

资者感到意外。这一政策调整实际上将日本10年期国债收益率上限从0.5%提高到1%。尽管有关干预的争论愈演愈烈，但期权市场显示，交易员认为日本干预的可能性很小，或者他们认为日本干预市场不会造成太大破坏。美元/日元一周隐含波动率周四小幅上升，但仍接近年内低点。 (图片来源：彭博社) 即使日本财务省决定干预市场，即指示日本央行买入和卖出货币，也不能保证日元止跌。去年9月日本政府干预汇市后，日元一度反弹，但随后进一步走弱，一度跌至1美元兑151.95日元，这促使政府在去年10月份又进行两次干预，之后趋势才开始改变。这三次干预行动耗资约9万亿日元，按当前汇率计算约合620亿美元。德意志银行(Deutsche Bank AG)首席国际策略师Alan Ruskin表示：“上个月美元兑所有货币都在升值，这也意味着日元不再被单独列为弱势货币，这也是日本央行不急于干预的另一个原因。”

风枫2023-08-17

FOMC纪要超级“恐怖”！美联储“鹰派”大获全胜美元、美债飞流直上黄金和比特币剧烈抛售

。在债券市场，交易员解读了鹰派的信息。10年期国债收益率收于4.26%，为2007年以来的最高水平。政策敏感的2年期国债收益率上升0.02个百分点至4.98%。随着收益率上升，国债价格下跌。值得关注的是，尽管“大多数”高级投票成员赞成进一步提高利率，但也有一些明显的反对者。费城联储主席帕特里克·哈克(Patrick Harker)是一名有投票权的成员，他表示：“我相信我们可能已经到了可以保持耐心，并保持利率稳定的地步。” 此外，波士顿和亚特兰大联邦银行行长均透露，他们赞成延长暂停时间。波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)上周表示：“相对于做得不够的风险，做得太多的风险已经增加，而且更接近平衡。” 其他美联储成员对劳动力市场紧张的直接结果可能导致潜在价格压力更加持久的实际可能性表示担忧。劳动力市场紧张将使工人能够通过讨价还价来争取更高的工资，这将使减轻通胀压力变得更加困难。同样在上周的采访中，里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金(Tom Barkin)对通胀能否达到美联储2%的目标表示不确定。他解释：“如果经济如你所预期的那样疲软的话，如果不是，那么我确实想知道政策路径。” 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利强调了进一步加息的想法，他表示美联储“尚未准备好宣布在对抗高通胀的斗争中取得胜利”。受英国通胀和零售销售数据积极的提振，英镑表现优于大盘。英镑/美元从高位回落，但仍维持在1.2700上方。然而，美元的强势限制了该货币对的上行潜力。欧元/美元跌破1.0900水平，看跌压力加大，收于一个月来最低水平。尽管欧元区数据积极，但并未对欧元产生决定性影响，欧元区贸易平衡数据定于周四公布。美元/日元连续八天上涨，攀升至146.00上方，日元贬值引起市场参与者对日本官员干预可能性的关注。黄金持续跌破1900趋势揭示关键支撑位 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，金价继续面临下行压力，跌破周二低点1896美元。这是连续第八天降低日高点和降低日低点。周三盘中早些时候，金价上涨，测试200日均线支撑位，并在当天高点1907美元处遇到阻力。200日线位于1908美元，周三是当日全部价格区间低于200日均线的第一天。近期波动高点的下行趋势回撤依然完好，金价看起来正走向6月底以来的波动低点支撑区域1893美元，价格可能会随之下降。周三相对于200日线的价格行为是典型的看跌行为，表明下跌趋势将持续。200日线一直是可能的支撑区域，两天前金价跌破该线。周三成功测试了阻力，随后在交易日晚些时候跌至新的趋势低点证实了看跌行为，日收市价低于6月波动低点将进一步确认熊市趋势。本周初，金价跌破7月低点1903美元，引发月度看跌信号，随后收盘跌破7月低点1903美元。此外，自2022年12月金价重返1901美元以来，10个月均线1901美元一直充当支撑区域。由于随后没有出现走强的迹象，看跌信号看起来是有效的。它为更深层次的回调提供了进一步的支持证据。图表上标记了几个潜在的支撑区域，以便在金价持续下跌时提供指导。第一个是1892美元左右，在图表上用红色水平线标记。该价格区域在过去两年中多次被市场认可，并且非常接近2011年8月峰值时的阻力位。下方是斐波那契汇合的两个区域，可能会出现支撑。第一个从1871美元左右开始，一直到1864美元。它包括斐波那契回撤和两个扩展。采用相同衡量标准的价格水平构成了第二个斐波那契价格区域，从1839到1834美元左右。 (来源:FXEmpire) 比特币将遇更大抛售潮？ CoinTelegraph指出，比特币此前升至20天指数移动平均线29383美元上方，但烛台上的长影线显示在更高水平上出现抛售。币价仍低于20日均线，相对强弱指数(RSI)处于负值区域。这表明空头有较小的优势，比特币可能会滑向重要支撑位28585美元。如果价格强势反弹至该水平并升至20日均线之上，则将表明比特币可能会继续在28585至30350美元之间波动一段时间。如果空头下跌并将价格维持在28585美元以下，空头将占据上风，这可能会开始下跌至26000美元。 (来源:CoinTelegraph)

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小萧2023-08-17

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