FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

对美联储更快、更大降息的押注已达极限？交易员正在行动……

的国债期货市场未平仓合约数量迅速下降，10年期国债期货也从历史高位回落。自上周的FOMC政策会议和美国疲软的7月非农就业报告以来，对美联储将更快、更大幅度降息的押注已经达到极限。从7月23日至8月2日，10年期国债期货的未平仓合约增加约33.7万份，相当于每个基点约2200万美元的风险。主要市场动态：现金市场：摩根大通发布的国债客户调查显示，绝对多头仓位上升至今年以来的最高水平。 SOFR期权市场：与担保隔夜融资利率（SOFR）相关的期权市场出现大量平仓。这表明交易员正在从早期对更大幅度降息的押注中获利，因为掉期市场预计9月会议至少会降息半个百分点，并有可能在下次计划于9月18日的会议之前进行紧急降息。以下是利率市场最新仓位指标的概述：转向多头：在截至8月5日的一周内，摩根大通客户将现金多头头寸增加了4个百分点，从中性头寸中撤出，空头头寸保持不变。目前的直接多头仓位为去年12月11日以来最高，净多头仓位为3月25日以来最高。昂贵对冲：过去一周，为对冲美国国债涨势而支付的溢价大幅上升，因收益率全线下跌。最值得注意的是在收益率曲线的长端，看涨期权对看跌期权的溢价已升至2020年3月以来的最高水平。对冲成本：由于收益率在整个曲线上大幅下跌，对冲国债上涨的溢价在过去一周内飙升。最显著的是收益率曲线长端的看涨期权溢价自2020年3月以来达到最高。解除押注：自上周对美联储政策押注的大幅转变(目前市场预期9月将降息近50个基点)以来，交易员已平仓今年和2025年各期限的看涨期权头寸，这是对鸽派重新定价的获利回盘迹象。周二的交易中，9月的联邦基金期货定价约为降息40个基点。在周五和周一的交易中，超过100万张SOFR看涨期权被平仓，最多的仓位解除发生在2024年9月的期权内。 SOFR期权：截至2025年3月的SOFR期权中，94.875的行权价持有最多的未平仓合约，因为通过2024年9月的看涨和看跌期权增加大量仓位。净多头：截至7月31日的美联储政策公告前，资产管理公司增加净多头仓位。商品期货交易委员会的数据表明，截至7月30日的一周内，整个期货曲线的总净增量约为37.2万份10年期国债期货合约，相当于每个基点约1350万美元的风险。大部分增加发生在10年期国债期货中。

风起2024-08-07

债市早报：资金面供给仍充裕；债市小幅回暖

美债收益率普遍大幅上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。一、债市要闻（一）国内要闻【国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》】国家发改委、国家能源局、国家数据局日前联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，明确重点开展九项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。《行动方案》提出，探索实施一批算力与电力协同项目，提高数据中心绿电占比；充分发挥新型储能调节能力，加快实现新型储能规模化应用；探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式；加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。【上半年保障房建设加快推进，完成投资1183亿元】8月6日，住建部表示，2024年，全国计划建设筹集保障性住房170.4万套（间）。截至6月底，全国已建设筹集保障性住房112.8万套（间），占年度计划的66.2%，完成投资1183亿元。【IMF中国事务主管钱德拉：中国经济将实现更具韧性的增长】国际货币基金组织（IMF）中国事务主管索纳莉·贾殷-钱德拉日前在接受新华社记者书面专访时表示，尽管面临挑战，中国持续推进改革，有望实现更高质量、更具韧性的经济增长。中国经济具有韧性，预计今年增速整体符合中国政府设定的增长目标。（二）国际要闻【市场流动性亮红灯，美联储隔夜逆回购使用量跌破3000亿美元大关】8月6日，纽约联储数据显示，有60家对手方（货币市场基金和其他符合条件的公司）在美联储隔夜逆回购协议（RRP）工具中存放了2919.58亿美元的资金，不仅连降四日，且使用规模降至不足3000亿美元关口，还连续两日刷新2021年5月份以来的三年多最低水平。该工具支付的隔夜利率保持在5.30%，相当于给短期利率设定的下限。周一时曾有63家对手方对美联储RRP工具的使用规模为3162.46亿美元。历史数据显示，自6月28日二季度末隔夜逆回购工具的使用量升至6646亿美元，创下1月10日6800亿美元以来的今年内最高水平以来，货币市场基金等存放在美联储RRP中的资金量呈逐渐下降的态势，上周三金融市场大涨时曾短暂升破4100美元，随后回落至不足3500亿美元。【美国民主党总统竞选人哈里斯正式公布其竞选搭档】当地时间8月6日，美国副总统哈里斯在给支持者的短信中表示，她已选择明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹作为其竞选搭档，也就是民主党副总统候选人，参加今年大选。沃尔兹今年60岁，曾任美国联邦众议员，于2018年当选明尼苏达州州长，2022年成功连任。当地时间8月5日，美国副总统哈里斯正式锁定2024年美国总统选举民主党总统候选人提名。民主党全国代表大会定于8月19日至22日在芝加哥举行，哈里斯预计将在会上正式接受民主党总统候选人提名，并发表演讲阐述其政治主张。（三）大宗商品【国际原油期货价格收涨，NYMEX国际天然气价格转涨】 8月6日，WTI 9月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.36%，报73.20美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.17美元，涨幅0.22%，报76.48美元/桶；COMEX 12月黄金期货尾盘跌0.64%至2428.7美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨3.48%至2.021美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月6日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了6.2亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%。Wind数据显示，当日有2162.7亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2156.5亿元。（二）资金利率 8月6日，央行公开市场继续地量级投放，但资金面供给仍充裕。当日DR001上行1.22至1.582%，DR007上行0.16bp至1.693%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月6日，早盘债市继续走弱，而午后多头情绪有所修复，支撑债市小幅回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率持平于2.1450%；10年期国开债活跃券240215收益率下行0.75bp至2.1950%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月6日，6只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“H8龙控05”跌超62%，“H1融创03”跌超74%，“H1融创01”跌超75%；“H1碧地01”涨超15%，“H0宝龙04”涨18%，“H1龙控01”涨超23%。 8月6日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19赤水城投债”跌超36%。 2. 信用债事件中国恒大：公司公告，清盘人以公司名义寻求向许家印、丁玉梅等7名被告收回股息及酬金共约60亿美元。融创房地产：公司公告，关于公司与中融国际的股权收益权转让纠纷，二审判决维持原判，公司需对一审判决确定的债务向中融信托承担共同还款责任。合肥产投：召集人浦发银行公告，“21合肥产投MTN002”持有人会议审议通过了豁免时限要求及提前兑付议案。湖南富兴集团：召集人长沙银行公告，发行人拟提前全额兑付“22富兴MTN001”， 8月8日召开持有人会议。天建房地产：公司应于2024年8月16日根据“H16天建2”调整后本息兑付安排进行第一次小额兑付。“H16天建2”拟于8月7日开市起停牌。泰禾集团：深交所公告，泰禾集团作为公司债发行人，存在应付利息计提不充分、投资性房地产公允价值被高估等问题，予以书面警示。新湖中宝：标普下调新湖中宝长期发行人评级至“CCC-”，展望“负面”，随后应公司要求撤销评级。万华化学：惠誉下调万华化学长期外币发行人评级至“BBB”，展望由“负面”调整至“稳定”。广汇汽车：大公国际将广汇汽车主体信用等级由AA下调为AA-，评级展望维持负面。西安建工：大公国际将西安建工主体及“21西安建工MTN001”信用等级下调至BBB-，评级展望维持负面。兰州轨道交通：中证鹏元将兰州轨道交通主体评级维持“AA”，评级展望调整至负面。时代中国控股：公司公告，前7个月累计合同销售额约51.46亿元同比减少49.85%。合景控股：公司公告，部分子公司存在新增未能偿还1000万元以上到期债务情况，合计逾期规模约5.74亿元。融创中国：公司公告，前7个月集团实现合同销售金额约276.9亿元，同比减少51.64%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月6日，A股高开后走势分化，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.23%、0.82%、1.25%。当日，两市成交额6570.6亿元，较前一日缩量1368亿元，北向资金净卖出62.51亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，社会服务涨超3%，国防军工、房地产、传媒、商贸零售涨超2%；下跌行业中，家用电器、银行跌逾1%，交通运输、有色金属跌幅较小。【转债市场主要指数小幅收涨】 8月6日，转债市场受权益市场影响有所反弹，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.16%、0.03%、0.38%。当日，转债市场成交额404.93亿元，较前一交易日缩量61.27亿元。转债市场个券多数上涨，530支转债中，388支上涨，134支下跌，8支持平。当日，上涨个券中，三羊转债涨超10%，震安转债涨超8%，瀛通转债、思创转债、卡倍转02涨超4%；下跌个券中，尚荣转债跌逾17%，晶瑞转债跌逾7%，苏租转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（8月7日），汇成转债开启网上申购。 8月6日，宏柏转债公告将转股价格由7.49元/股下修至5.45元/股；永22转债公告不下修转股价格；灵康转债公告不下修转股价格，在未来3个月内（即2024年8月7日起至2024年11月6日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；亿田转债、荣23转债公告预计满足转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月6日，各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，2年期美债收益率上行10bp至3.99%，10年期美债收益率上行12bp至3.90%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月6日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅收窄2bp至9bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至45bp。 8月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率大幅上行5bp至2.12%。 2. 欧债市场 8月6日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.18%不变，法国、意大利10年期国债收益率均下行3bp，西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp和5bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月6日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-08-07

FX168日报：全球市场崩盘的罪魁祸首是TA！金价惨遭抛售哈马斯做出重大决定

备库存次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数更多重要事件请点击此处

tqttier2024-08-07

会员

金价大跌近20美元的原因找到了！警惕金价跌破关键支撑如何交易黄金？

一个原因是美国国债收益率上升。美国基准10年期国债收益率周二攀升10个基点至3.892%。 Valencia补充道，尽管如此，在真主党对以色列北部发动袭击后，地缘政治问题隐现。冲突升级可能会提振黄金的前景，甚至为收复2400美元/盎司铺平道路。黎巴嫩武装组织真主党向以色列北部发动一系列无人机和火箭攻击。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，投资者预计美联储将降息，这即使未能让黄金价格刷新高纪录，也能限制其下行潜力。他预期金价短期内上涨至2500美元/盎司。根据CME的“美联储观察”工具，市场认为9月降息的可能性为100%。如何交易黄金？ Valencia指出，金价已经跌破2400美元/盎司，这可能为跌破关键支撑位铺平道路。正如相对强弱指数(RSI)所描述的那样，势头急剧转向看跌。 Valencia称，如果金价跌破50日移动平均线(SMA)2366美元/盎司，这将加剧跌势至100日移动平均线2342美元/盎司，随后是2316美元/盎司附近的支撑趋势线。一旦有效跌破上述水平，金价下一个支撑位将是2300美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，如果买家收复2400美元/盎司，下一个阻力位将是2450美元/盎司心理关口。若突破后者，金价将上探8月2日高点2477美元/盎司。假如攻克上述水平，金价将瞄准历史高点2483美元/盎司，最后是2500美元/盎司。北京时间08:01，现货黄金报2384.21美元/盎司。

天马行空2024-08-07

隔夜美股全复盘(8.7)| 三大股指低开高走，SMCI盘后一度大跌逾14%，二季度销售额逊于预期，下季和全年指引超预期，公司董事会授权按10-1拆股

（1）次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率（2）次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇2024-08-07

【黄金收评】美元和收益率走强带动黄金下跌美联储降息预期再度加强

存 ⑩ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率 ⑪ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数

慧宣鑫语2024-08-07

【原油收评】供应紧张迹象结束三日跌势油价小幅收高

存 ⑩ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率 ⑪ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数

慧宣鑫语2024-08-07

国债价格上涨引发美联储需要多快降息的争论

率——对货币政策敏感——两年来首次低于10年期国债收益率。这种短暂的正常化显示出增长担忧正在推动市场对大幅降息的预期。收益率曲线的变化周一，两年期收益率暴跌超过70个基点，降至3.65%，相比今年4月底达到的5.04%的峰值有所下降。十年期收益率则降至3.67%。周二，亚洲时段两年期和十年期收益率分别上升约四个基点。债券价格在当天稳定下来，短期收益率上升，使得曲线再次倒挂，长期收益率略有下降。美联储的政策决策华尔街的交易员加大了对美联储转向降息的押注，预计美联储在2024年将至少进行五次25个基点的降息。根据彭博社的数据，市场甚至认为美联储在9月18日的下一次议息会议前进行紧急降息的概率约为16%。尽管周一美国服务业扩展的数据缓解了部分经济放缓的担忧，但失业率上升引发的经济衰退信号仍然使市场情绪不稳定。市场预期和数据影响上周五的就业报告显示失业率上升，导致市场对经济衰退的担忧加剧。根据Sahm规则，这意味着经济衰退已经开始。国债在就业数据发布后大幅上涨，成为自2023年3月银行危机以来最强劲的债券市场反弹之一。黑石集团全球首席投资策略师Wei Li表示：“收益率曲线的形状是衡量市场对衰退风险评估的几个指标之一。”收益率曲线的近期陡峭反映了市场对美联储落后于曲线的评估，预计未来几年将更积极地降息。未来展望花旗集团和摩根大通预测美联储将在9月和11月的会议上各降息50个基点。然而，市场定价显示在美联储下次公布政策前降息的可能性增加。随着全球股市暴跌和“套息交易”策略的解体，投资者纷纷涌向主权债券的相对安全。亚洲和欧洲的大部分政府债务收益率也随之下降。 Longview Economics的创始人兼首席市场策略师Chris Watling表示：“如果金融状况收紧到市场流动性受到损害的地步，联储可能会进行干预。” 芝加哥联储主席Austan Goolsbee在CNBC上重申，联储的任务不是对一个月的疲弱就业数据做出反应，市场的波动性远大于联储的行动。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-07

全球股市大幅下挫，市场担忧美国经济健康状况

平，随后有所回落。国债收益率下降，基准10年期国债收益率（^TNX）徘徊在3.8%左右。经济数据疲软引发市场担忧全球股市在周五美国就业数据不佳后迅速下跌，市场担心经济是否已经陷入衰退，以及美联储是否错过了降息的时机。根据CME FedWatch工具，几乎所有投资者都预计美联储将在9月会议上将利率下调0.5%。科技股暴跌一些主要公司股价大幅下跌。苹果（AAPL）在卖压下跌约5%，且伯克希尔·哈撒韦（BRK-B）削减了对该公司的持股。英伟达（NVDA）回落超过6%。特斯拉（TSLA）跌幅超过4%。比特币和加密货币市场暴跌加密货币市场也遭遇重创，比特币（BTC-USD）暴跌超过10%，接近54,000美元水平。全球市场反应及日本利率决策的影响担忧蔓延至全球市场。亚洲交易员本周迎来了类似的抛售潮，日本日经225指数（^N225）因日本银行上周意外加息而暴跌超过12%，创下历史最大单日跌幅。日元对美元的急剧上涨引发了大量卖盘，投机者纷纷平仓，以前在日本近零利率下借款购买美国风险资产的资金被迫清算。未来数据和盈利报告的市场关注点美国市场将迎来数据和盈利报告的较平静的一周。随着就业市场的持续关注，本周四的初请失业金数据将成为焦点。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-07

日本10年期国债拍卖需求创2003年来最弱

日本10年期国债拍卖需求创2003年来最弱内容导读拍卖需求创历史新低债券收益率大幅波动日元汇率变动及市场反应拍卖需求创历史新低日本财政部于近期拍卖的10年期国债显示出自2003年以来最弱的投资需求。此次拍卖的¥2.6万亿（约合179亿美元）基准债券的尾差，即平均价格与最低接受价格之间的差距，达到了0.5，而上月该指标为0.02。同时，债券的平均投标倍数比率降至2.98，为1月以来最低水平。债券收益率大幅波动周一，10年期日本国债收益率暴跌20.5个基点，为1999年以来最大跌幅。市场对美国经济数据的疲软反应过度，引发了全球市场的避险情绪，并推动了债券价格。尽管周二10年期债券收益率上涨20个基点至0.95%，债券期货下跌150点，降至144.56。日元汇率变动及市场反应自7月31日日本银行将利率提高至0.25%以来，日元对美元汇率上涨约5%。日本的Topix和日经指数周一均下跌12%，由于日元升值，出口商股价受到拖累。虽然股指在周二有所回升，日元也部分回落。日本财政部、银行和金融服务局的官员将在东京时间下午3点开会讨论国际市场。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-07

24小时热点