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危机暂缓！隔夜美股大反弹，互联网板块高开普涨，港股互联网ETF（513770）大涨3.4%

硅谷银行危机得到暂时控制，叠加美国2月CPI数据符合预期，隔夜美股全线上涨，银行股集体反攻，中概股也收获涨幅。受此影响，今早港股三大指数集体高开，恒生科技指数涨逾2%。互联网板块普涨，快手涨近5%，美团、腾讯、小米均涨近3%。热门ETF方面，港股互联网ETF（513770）早盘跳空高开后垂直拉升，截至目前涨3.4%。伴随着硅谷银行破产引发的“黑天鹅”事件，多家机构认为，FOMC加息预期急剧降温。中泰国际表示，FOMC亟须解决近忧(银行流动性风波)，后再解决远忧(CPI)，因此预计3月FOMC仅加息25个基点的机会较大。关于港股后市，兴证国际认为，港股近期调整充分，恒指在两万点之下，重新进入一个相对价值舒适区域，可考虑逐渐回补高位出脱的仓位。风险提示：港股互联网ETF产品风险等级：R4-中高风险(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-15

Mysteel：美联储加息步伐暂不停止，商品价格扰动因素犹在

摘要：美国2月CPI数据增速较1月继续回落，美联储加息幅度难以再回50个基点，减轻了加息对各类资产的压力。市场马上给予了一定的积极反映。我们认为加息终点可能不会改变，3月加息步伐可能暂定25BP。市场关注的SVB事件暂不影响美联储的政策目标——打败顽固的通胀。目前美国的金融条件允许美联储继续加息。从更长时间来看，在始于2021年底的货币政策紧缩周期中，美国的金融条件虽然也相应收紧但幅度仍较温和。关注“劳动力市场情况—失业率—工资增速变化—核心（服务）通胀—美联储议息”这个链条，可以帮助我们预判美联储加息的节奏。商品价格在不断计入预期变化的扰动，而引发预期变化的因素来自市场对美联储货币政策路径的改变：“通胀韧性+经济韧性—加息预期升温—利率高位—增加经济硬着陆风险—降息可期”。正文：美国2月未季调CPI同比升6%，预期升6%，前值升6.4%；季调后CPI环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.5%；未季调核心CPI同比升5.5%，预期升5.5%，前值升5.6%；核心CPI环比升0.5%，预期升0.4%，前值升0.4%。美国CPI同比表现符合预期，市场给予了一定的积极反映。3月14日，美国2月CPI公布后，美股三大期指续升，标普500指数期货、纳指期货涨逾1%。外汇市场表现反复，美元指数短暂走低后再度拉高，欧元等非美货币兑美元冲高回落。而美联储利率掉期显示，美联储3月加息25个基点的几率稳定在80%左右。美国2月CPI数据增速较1月继续回落，美联储加息幅度难以再回50个基点，减轻了加息对各类资产的压力。同时，近日硅谷银行等风险事件一时间使得市场对美联储加息节奏的判断扑朔迷离，甚至有年底开始降息的预期。这确实反映了后紧缩时代美联储不仅要在通胀与增长（就业）之间仔细权衡，还要考虑金融稳定的因素，决策难度进一步加大的窘境。我们认为加息终点可能不会改变，3月加息步伐可能暂定25BP。一方面，最能反映美联储态度的2月议息纪要显示，加息路径主要考虑的是通胀韧性及就业情况，对于金融市场的关注不是资产价格下跌，而是资产估值过高。2月美国非农新增就业人数连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录，而且2月核心CPI环比超预期，通胀仍然具有较强韧性。另一方面，监管机构暂时减轻了市场对风险的担忧，除了支持SVB和Signature Bank的存款外，还宣布为陷入困境的银行提供额外的融资安排。此外，CPI数据公布后，和美联储利率高度相关2年国债收益率依然上涨30bp，反映了市场对未来继续加息进行了定价。目前美国的金融条件允许美联储继续加息。彭博美国金融条件指数从3月8日的0.4直线下降至3月13日的-1.27，代表了美国金融条件的急剧紧缩。但是从更长时间来看，在始于2021年底的货币政策紧缩周期中，美国的金融条件虽然也相应收紧但幅度仍较温和。芝加哥联储的调整后全国金融条件指数（ANFCI）及信贷、杠杆率、风险等子指数升幅均较有限。自1970年金融条件指数形成以来的实践表明，几乎每次衰退发生都伴随着联储升息及金融条件指数收紧到0以上；而且衰退的程度大致和该指数收紧的程度正相关。在该指数不随联储升息相应上升的环境下，其对经济的影响在很大程度上取决于联储紧缩期间金融市场的稳定状态。从金融条件看，联储升息应对通胀需要金融条件相应紧缩以配合。但目前的金融条件指数显示金融条件仍相对宽松。鲍威尔在2022年12月议息会议后的讲话也表示，联储不愿意看到金融条件过度宽松，因为这可能会削弱货币政策效果。这意味着目前的金融条件支持联储继续实施其紧缩政策。此前，我们在《后紧缩时代，商品价格难以趋势性反弹》中指出，在一定程度上，关注“劳动力市场情况—失业率—工资增速变化—核心（服务）通胀—美联储议息”这个链条，可以帮助我们预判美联储加息的节奏。并且我们多次强调，加息对经济复苏的抑制作用是非线性增加的，且加息对企业部门和制造业的影响快于对居民部门和服务业的影响。在地缘政治不确定性加剧的时代，全球贸易经济萎缩，对作为贸易大国的美国经济形成了拖累。因此，随着加息影响的逐步呈现，美国经济的韧性大概率会被削弱。分析大宗商品价格的波动仍需关美联储货币政策路径的变化。随着全球金融周期缩短，大宗商品价格受到金融条件的影响越来越显著，而且响应速度越来越快。商品周期在不断前移，商品周期滞后于全球货币周期的时间差大约半年。前一个时期，美联储加息节奏放缓，多类大宗商品价格开启反弹；但相比于中国春节之前，美联储加息预期升温，美元指数反弹，前期表现强势的贵金属，领跌所有资产。至少在2023年上半年美国国内利率是上升的，这将继续压制大宗商品价格反弹。假设全球流动性紧缩周期在2023年Q2左右结束，商品价格的拐点应该出现在2023年Q4附近，甚至在美联储加息预期不断升温时，商品价格还有最后一波下跌。毕竟商品价格在不断计入预期变化的扰动，而引发预期变化的因素来自市场对美联储货币政策路径的改变：“通胀韧性+经济韧性—加息预期升温—利率高位—增加经济硬着陆风险—降息可期”。作者：上海钢联黑色产业研究服务部研究员李爽

我的钢铁网2023-03-15

邦达亚洲: 美国CPI表现符合预期美元指数止跌企稳

美元指数今日需要关注的数据有，法国2月CPI年率终值、欧元区1月季调后工业产出月率、美国2月PPI年率和美国2月零售销售月率。另外，当地时间周二，美国参议院银行委员会主席、民主党人布朗（Sherrod Brown）表示，虽然硅谷银行和签名银行相继倒闭，但他认为国会收紧银行监管的可能性不大。布朗敦促美联储单方面采取行动，实施更严格的监管，并暂停加息。布朗还建议美联储暂停加息，同时让企业对价格上涨负责。硅谷银行暴雷后，包括高盛和巴克莱在内的机构预计，美联储可能在下周的议息会议上暂停加息。而在硅谷银行暴雷前，市场大都倾向于美联储3月会加息50个基点。布朗支持鲍威尔对本次危机的调查，不过他也表示，参议院银行委员会也会对此进行调查。布朗解释称：“我只是要确保他做得对。” 北京时间周二，美国2月未季调CPI年率录得6%，已连续第八个月下降，为2021年9月以来新低；美国2月季调后CPI月率录得0.4%，为2022年12月以来新低；美国2月未季调核心CPI年率录得5.5%，已连续第六个月下降，为2021年12月来新低。三项指标的读数均与预期一致。金融博客零对冲指出，住房部分仍然是每月所有项目中推动通胀走高的最大贡献者，占70%以上。对美联储来说，剔除住房的核心通胀才是重中之重。符合预期的CPI数据并未造成利率前景的大幅波动。美联储利率掉期显示，美联储3月加息25个基点的几率稳定在80%左右。

邦达亚洲2023-03-15

债市早报：新一届国务院开始全面履职，核心CPI略超预期推升美联储3月加息25bp概率

4日，美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比增长6%，符合预期，为连续第八个月下滑，创2021年9月以来新低；核心CPI同比增长5.5%，已连续第六个月下降，为2021年12月来新低。然而，核心CPI环比略高于预期0.4%，为0.5%，前值为0.4%，达到5个月来的最高水平，表明过去一年的加息之后通胀仍然具有弹性。美联储最关心的“超级核心通胀”——扣除住房的核心服务CPI仅小幅下滑至同比增长6.14%，但环比上涨0.5%。　　点评：2月能源、食品分项对CPI同比与环比贡献均上月继续回落，凸显国际油价下行、食品价格缓和继续支撑美国通胀整体下行。核心通胀方面，核心商品通胀对于CPI同比贡献小幅下行0.1个百分点，后续耐用品通胀有反弹风险，可能会对核心商品通胀形成一定扰动；2月核心服务中的两大分项（住房、核心非住房服务）均较为坚挺，仍是核心CPI超预期的主要原因。其中，住房通胀同比升值8.2%的历史高位，环比仍然维持在0.7%的高位水平。考虑到租金滞后于房价涨幅的规律，今年年中之前，住房通胀可能都会维持在较高水平，下半年住房通胀有望快速降温；核心非住房服务通胀对2月非农超预期+职位空缺居高不下形成呼应，显示美国依然旺盛的劳动力市场需求依然对服务消费形成较强支撑。我们认为，今年三季度之前，在超额储蓄持续对居民消费端形成支撑的情况下，美国劳动力供需回归平衡的过程可能慢于市场预期，这意味着薪资增速、核心非住房服务通胀降幅缓慢。结合2月通胀数据及后续趋势判断来看，上半年美国通胀回落较为缓慢，这将对美联储在3月会议上继续加息25bp形成支撑。　　【穆迪下调美国银行系统评级展望至负面】3月14日周二，三大国际信用评级机构之一穆迪宣布，将整个美国的银行系统评级展望从稳定降至负面。这一行动可能影响个体银行的债券评级，进而导致银行业的借款成本增加。穆迪在周二发布的报告中解释，下调展望是为了“反映在硅谷银行（SVB）、Silvergate Bank和 Signature Bank（SNY）发生存款挤兑及SVB和SNY倒闭后，美国银行系统的经营环境迅速恶化”。穆迪认为，尽管政府出台了超常规的举措，其他存款机构仍面临风险。穆迪的报告写道：“存在大量未实现证券损失的银行，以及拥有非零售和未投保美国储户的银行，可能仍对争储或最终（储户）外逃更为敏感，这会对资金、流动性、收益和资本产生不利影响。”穆迪认为，由于长期的低利率，加之新冠疫情激发的财政和货币刺激，银行的经营环境变得复杂。穆迪预计，银行业的压力将持续存在，而且压力将因美联储持续的货币紧缩而加剧，更高的利率可能保持更久，直至通胀回落到联储目标范围。在多年享受低融资成本后，美国的银行目前面临存款成本急剧上升的问题。这将减少银行的收益，尤其是那些固定利率资产占比更大的银行。穆迪还预计，美国经济将在今年晚些时候陷入衰退，那将给银行业进一步施加压力。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续下跌 NYMEX天然气价格跌幅收窄】3月14日，WTI 4月原油期货收跌3.47美元，跌幅4.64%，报71.33美元/桶。ICE布伦特5月原油期货收跌3.32美元，跌幅4.11%，报77.45美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收跌1.27%，报收2.573美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月14日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展290亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有30亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放260亿元。　　（二）资金利率　　3月14日，受税期将至影响，银行间资金面整体均衡略收敛，主要资金利率多数上行：DR001上行21.29bps至1.826%，DR007上行11.01bps至2.078%，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月14日，现券期货震荡向暖，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行不足1bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.50bp至2.8650%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.40bp至3.0570%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月14日，地产债成交价格整体稳定，仅“20宝龙04”跌超19%。　　3月14日，城投债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10%，“19南康债”跌超21%，“16金堂农投债”跌超50%；“PR铜管廊”涨超18%。　　2. 信用债事件：　　蓝光发展：公司公告称，公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额21.53亿元(包括公司于2023年3月9日到期的美元债3亿美元)。截止2023年3月9日，公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计 414.01 亿元(包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式)。　　福建阳光集团：恒丰银行公告称，将督导福建阳光集团筹措15亿元违约债券本息。　　景瑞控股：公司公告称，涉及49.1亿元存款独立调查已完成，达成复牌条件。　　越秀房产信托基金：穆迪将越秀房产信托基金“Baa3”发行人评级列入评级下调观察名单。　　娄底城发：据光大银行公告，“21娄底城发MTN001”拟提前兑付，将于3月20日召开持有人会议。　　南通三建：据上海银行公告，“19南通三建MTN001”将于3月15日召开持有人会议，审议表决两项议案。其中议案二为：关于同意发行人将本金及未付利息展期一年，展期期间利率保持不变，到期后兑付本金、未付利息及本次展期期间内利息的议案。　　遵义道桥建设：据中证鹏元公告，关注遵义道桥近期增加3条涉案金额较大的被执行人信息。　　新疆交投：公司公告称，3月24日召开“新交投03”2023年第一次债券持有人会议，审议表决《关于拟提前兑付“新交投03”的议案》。　　中科控股：公司公告称，拟于3月21日召开“17中科02”持有人会议审议本息展期议案。　　协鑫新能源：公司公告称，对GCLNE 10 01/30/24提出现金购买要约，以现金方式购买总额不超过4980万美元的未偿票据。　　华闻集团：据光大银行公告，拟于2023年3月22日召开“18华闻传媒MTN001”2023年度第一次持有人会议，审议关于调整“18华闻传媒MTN001”本金兑付计划的议案。　　上海世茂：浦发银行公告称，“21沪世茂MTN001”持有人会议已于3月8日召开，审议通过了《议案一：调整债券本息兑付安排的议案。》　　柳州城投：公司公告称，2022年9月1日至2023年2月28日，公司累计有5张商业票据发生逾期，逾期金额为2150万元，发生上述票据逾期的原因为公司财务人员未能及时应答提示付款信息。目前上述逾期票据已全部结清。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体下跌】 3月14日，权益市场主要股指早盘低开后震荡走弱，午后虽有小幅反弹但力度偏弱，上证指数、深证成指、创业板指全天下跌0.72%、0.77%、0.59%，两市成交额破9000亿元，北向资金继续净买入。申万一级行业指数多数下跌，其中石油石化下跌2.02%，领跌市场；当日仅农林牧渔全天高位震荡，逆势收涨1.92%，电子尾盘翻红收涨0.42%。　　【转债市场指数放量收跌】3月14日，转债市场主要指数跟随权益市场开盘后震荡走弱，午后开始震荡反弹，跌幅收窄，最终中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.13%、0.17%、0.04%，跌幅明显不及主要股指。当日转债市场成交额747.62亿元，较前一交易日增加60.81亿元。当日，转债市场多数个券上涨，477只个券中136只上涨，334只下跌,7只持平。个券表现上，当日仍有部分个券受益于正股上涨行情逆势拉升，其中晶瑞转债上涨10.62%，大幅领先市场，小康转债、华亚转债、太极转债涨超5%；当日北方转债、特一转债、城市转债跌逾5%，特发转债2跌逾4%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，天23转债上市；本周，平煤转债、神马转债拟于3月16日开启申购，春23转债拟于3月17日开启申购。　　3月14日，中能电气公告拟发行可转债募资不超过4亿元。　　3月14日，瑞丰转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月15日至2023年9月14日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；亚太药业董事会审议通过关于下修亚药转债转股价格的议案；韦尔转债、科沃转债、利元转债、太平转债、荣泰转债公告预计满足转股价格修正条件。　　3月14日，百达转债公告赎回登记日为3月23日，精测转债公告可能会触发有条件赎回条款。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月14日，公布美国2月核心CPI环比加速增长，市场对美联储的加息预期反弹，推动各期限美债收益率大幅上行。其中，2年期美债收益率大幅上行17bp至4.20%，10年期美债收益率上行9bp至3.64%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月14日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度重新扩大8bp至56bp；5/30年期美债收益率利差由2bp收窄3bp至倒挂1bp。　　3月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行7bp至2.31%。　　2. 欧债市场：　　3月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.44%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行13bp、11bp、11bp和17bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月14日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-03-15

张彦溱：3.15今日黄金走势分析，避险稍缓出吊颈，黄金短空后多

市场盘点：　　昨晚公布的2月CPI数据符合预期，但是扣除住房的核心服务通胀创5个月新高，市场重新押注美联储将加息25个基点，美元指数受到提振，一度重回104关口，但是美G尾盘几乎抹去全部涨幅，收涨0.01%，报103.69。　　美债收益率出现反弹，2年期美债收益率一度上升37个基点，截至美G收盘，交投于4.26%附近；10年期美债收益率上升17个基点至3.69%，摆脱5周低位，和2年期美债收益率均止步三日连跌。　　现货黄金受到美债收益率反弹的压制，盘中一度失守1900美元大关，最低跌至1895.28美元/盎司，随后收复部分失地，但仍止步四连涨，收跌0.51%，报1901.86美元/盎司。现货白银盘中一度跌至21.47美元/盎司，收跌0.52%，报21.68美元/盎司。　　因欧佩克月报预言短期内需求放缓，预计二季度供应将出现温和过剩，国际油价承压下挫，WTI原油一度跌至70.76美元，收跌4.3%，报71.44美元/桶；布伦特原油一度跌至76.85美元/桶，收跌3.92%，报77.49美元/桶。美布两油连续2日重挫，收盘均创3个月新低。　　3.15今日黄金行情走势解析：　　最新公布的经济数据显示，美国2月消费者价格指数环比增加0.4%，同比上涨6%，均符合市场预期，但是核心CPI数据环比高于预期，表明通胀压力并没有出现明显减弱。针对于近期出现的银行风险事件，国际信用评级机构穆迪宣布将整个美国银行系统评级由稳定下调至负面，意味着背后的相关风险仍存。考虑到此次风险爆发离不开美联储的激进加息，参议院银行委员会主席督促美联储收紧银行监管规定，与此同时暂停加息。目前市场聚焦于本月的议息会议，倘若暂停加息则符合市场预期，而降息则是意外利好，黄金上方压力有所减弱，以偏强震荡去对待。　　从目前的走势中观察，周一延续了周五的上升并再次破高完全符合预期，周二没有破高走出了一个震荡修正动作，当下价格进入一个重要关口，时间上也很有意思，价格选择在周五上破1860，收盘在高位，而目前价格连周图的上线也破，日线离上方加速线也就几步远，也就是四十多米，所以多头没问题，从昨晚的回落也就是我们早评所说的1896一线再次复制了周一晚上的行情。周一晚间1909空到96.5平拉，昨晚1904.5空到96.5平，同样的点都出现了拉升，这也就说明对于日内1895成了多空分水岭。　　可以说是1914-1900区间内的横盘；不过中轨位置被失守了，一旦1900有效下破，则会延续下行去试探1893一线，此处是顶底转换点；能继续下破的话，就回归昨日亚盘1893-1872区间内；缺口位置还是关注1867-63，迟早得修复，时间问题。　　技术面看，第一，日图有暂缓涨势动能，第二也是主要的就是四小时弱空出现，价格连续上冲形成毛刺K，我们都知道上行是破高不破低，现在是高点不断在下移，但是价格还在上线支撑，指引线还没有正式与上线形成死撑，这也说明还会反复，而现在压制就在空档这里，第三昨天早盘回小时图空档下行，今天回四小时正常也会走回落，所以预期是冲高回落。　　下破上线再式转空，回防看加速线和下轨这里，第四也就是不确定的就是小时图价格还运行于上下线之间，这也是昨晚为什么下跌到96一线95.3后再次拉升的原因，所以把握一点，只要小时图不破上线就看作震荡修正，破高也预示着四小时将再次钝化向上，向上延倬位预期在小时图的加时速这里，所以框架基本成立，留下的就是仓位和战术上的配合，因此综合得出结论如下：趋势暂缓日内先空后多，破高四小时二次钝化转多顺势跟进。　　操作策略：　　建议黄金1895一线参与多，止损1890，目标1905-10-15附近；建议1913一线参与空，止损1921，目标1895-93附近；　　3.15今日原油走势解析：　　原油74.9受阻回落，晚间最低跌至70.7一线，日线大阴。单看日线今天还有一跌，但是前低没破位前不建议太激进空。日线阻力74.4附近触及可以空，顶底转换72.3日内多空分水，早盘不破可以小止损先空。如果行情站上72.3看73.1-73.9附近，触及还可以空。如果72.3受阻，下方目标看70.8-69.8附近，强支撑68.5附近，触及可以多。　　本文由张彦溱供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】

张彦溱2023-03-15

FX168早自习：美国通胀数据给美联储带来挑战黄金上演高台跳水

德国1月未季调经常帐 15:45 法国2月CPI月率 17:00 IEA公布月度原油市场报告 18:00 欧元区1月工业产出月率 20:00 第33届“3·15”晚会举行 20:30 美国2月零售销售月率 20:30 美国2月PPI年率及月率 20:30 美国3月纽约联储制造业指数 20:30 英国财政大臣亨特公布预算报告 22:00 美国3月NAHB房产市场指数 22:00 美国1月商业库存月率 22:30 美国至3月10日当周EIA原油库存更多重要事件请点击此处

Cherry2023-03-15

硅谷银行突然倒闭:6张图表显示席卷全球市场的冲击波美元大跌金价飙升、股债剧烈波动

率的走势。美元指数周二小幅走高，此前2月CPI报告显示，美国2月通胀较上年同期温和降温，符合经济学家预期，不过食品和住房成本仍居高不下。 (图片来源：MarketWatch) 黄金期货周一收于五周高点，原因是硅谷银行倒闭，美元走软，美国国债收益率下降。自3月8日以来，最活跃的黄金期货合约飙升5.2%。尽管美国总统拜登(Joe Biden)在硅谷银行和Signature Bank破产后保证银行系统仍然“安全”，但投资者仍大举买入避险资产。周二黄金期货小幅回落。 (图片来源：MarketWatch) 周二，纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)原油期货价格重挫4.6%，收市报71.33美元/桶。分析师们表示，硅谷银行崩溃加剧人们对经济衰退的担忧，盖过中国需求增加的迹象。周二，原油未能与股票和其他资产一起反弹，油价出现大幅下跌，并有可能连续下跌。道琼斯市场数据的数据显示，美国原油期货在过去五个交易日大跌4.9%。 (图片来源：MarketWatch)

tqttier2023-03-15

美元别高兴得太早！鲍威尔失去信任的最佳确据：下周加息“无法再定价美元多头”

就小。” “这并不完全是要对2023年2月CPI的改进嗤之以鼻，而是要确保我们客观地看待数据。随着通胀在2022年6月之前持续加速，基数效应可能会在可预见的未来继续推动年利率下降。然而，月环比利率也在暗中放缓。今天，核心利率作为通货膨胀顽固和粘性的证据受到了广泛关注。但住房成本，也就是租金和业主的等价租金，是那里的主要贡献者。它们按月上涨0.8%，占总CPI的34%，占服务CPI的一半以上。” 这对试图寻找负担得起的住房的人来说并不是一件好事，但至关重要的是，它是一个滞后指标，通常滞后房价约15个月。鉴于住宅房地产市场有据可查的疲软，CPI的住房部分有所缓解应该只是时间问题。与此同时，在避难所之外，没有太多的月度通货膨胀可言。核心商品价格，不包括食品和能源的商品的环比持平。不包括住房，服务价格仅上涨0.1%。 “是的，这些数字掩盖了所包含类别之间的差异，有些上升了，有些下降了，但这并不罕见。在任何时候，特定类别的供求趋势都会导致某些地区的价格上涨，而另一些地区的价格下跌。通货膨胀指的是整个经济的总体价格趋势，所有极端情况如何平均。这些天，抛开避难所不谈，他们平均处于显着的通货紧缩状态。” Fisher强调：“对我们来说，这是个好消息。我们认为，这表明迄今为止的经济发展是在美联储的影响下发生的，而不是因为它本身。就利率变动影响贷款增长而言，美联储影响经济增长。迄今为止，由于银行不必将美联储加息转嫁给储户来争夺业务，它们的净息差已经扩大，借短贷长更有利可图，支持贷款快速增长。” “这有助于GDP在加息的情况下实现增长，与此同时，供应方通胀因素有所改善，尽管贷款快速增长，但货币供应已显着放缓，帮助价格回落。” “换句话说，美联储并没有像大多数人认为的那样控制经济，尽管无论如何通胀正在降温。” “因此，无论美联储下周是否加息，我们认为这对未来的价格影响不大。现在，所有这一切的警告是，目前尚不清楚硅谷银行爆雷，将如何影响贷款增长以及银行为存款支付多少。这需要几周时间才能开始显示在数据中，因此我们将密切关注。” “但银行业危机担忧似乎也不太可能引发更快的通胀，因为它们增加了银行降低风险的动力。尽管区域银行业的波动可能会引发更多的短期波动，但我们认为通胀方面的持续改善可能会在今年继续提振市场情绪，即使这种情况时断时续。” 美元指数美元指数刷新盘中高点 103.75附近，将前一天从一个月低点反弹至周三亚洲时段早盘。在这样做的过程中，美元指数在2月份关键的美国零售销售数据公布之前为硅谷银行和Signature Bank的最新影响所带来的担忧消退而欢呼雀跃。近日，美国参议院银行委员会主席谢罗德·布朗和美联储理事米歇尔·鲍曼排除了暗示美国银行业形势严峻的传言。另外，据一位知情人士透露，《华尔街日报》(WSJ)报道说，正在审查一系列更严格的资本和流动性要求，以及加强年度“压力测试”的措施，以评估银行抵御假设性衰退的能力美国监管机构的最新想法。“这些规则可能针对资产在1000亿美元至2500亿美元之间的公司，这些公司目前可以逃避一些最严格的要求。” 然而，应该指出的是，标准普尔500指数期货最迟没有迎来空头，这表明在前一天华尔街基准指数上涨之后，避险情绪不复存在。此外，美国10年期和两年期国债收益率在创下一个多月以来的最大单日涨幅后走高。 “由于报告显示美国2月份CPI通胀率居高不下，而且对长期银行业危机的担忧有所缓解，美联储预计将在下周和5月份将基准利率上调25个基点，”路透社评论道。展望未来，今天的美国2月零售销售预计月环比为-0.3%，之前为3.0%，这将是重要的观察因素，因为鹰派押注美联储在下周的联邦公开赛上加息25个基点。同样重要的是要注意在硅谷银行影响和债券市场走势之后传达市场情绪的头条新闻。 FXStreet分析师Anil Panchal提到，美元指数日线图上的倒锤形看涨烛台略高于50日均线支撑位103.44，令美元指数多头短线上充满希望。

会员

小萧2023-03-15

easyMarkets易信：2023年3月15日市场短线风险偏好情绪回升，美元指数暂且企稳

回升，投资人风险偏好情绪回暖，加之美国2月CPI数据依旧处于高位，美元指数目前企稳于103.3附近徘徊。美股三大指数在美国银行股反弹带动下，录得不同程度上涨。黄金则自1914美元高位震荡回落，现在在1903美元上下交投。美联储未来降低加息幅度的预期困扰着美元表现尽管美国经济数据保持了向好形势，美国政府与美联储防范金融风险的决心也是相当坚定，但高利率对于美国银行系统的负面影响没有消失。投资人预期美联储将不得不审视其大幅加息的策略，或许放缓加息步伐将成为下周决议的指引内容。所以市场没有对相对利好的美国数据做出热情的响应，谨慎的态度限制了美元指数反弹的高度。日内关注美国零售数据，以及PPI数据结果。 A50 A股大盘目前震荡下行，资金存在向往流失的情况。不过隔夜外盘出现反弹，带动A50指数上扬，这对于今日A股大盘可能带来一定提振。由于A50指数来到了关键压力位置附近，如不能有效突破，那么大盘指数料将反弹高度受限。技术看，A50第一压力是13130，突破看13200，支撑是12930，破位看12700附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，空头离场。英镑当前随着市场对美国银行业信心有所恢复，英镑涨势也出现稍歇。或许市场将继续观察美国银行业消息，短线如无负面迹象，可能英镑面临一定压力。不过市场对于未来美联储加息步伐的观点趋向会缩小加息幅度的判断，因此英镑后市暴跌的可能性业不大。技术看，英镑第一压力是1.22附近，突破看1.225附近，支撑是1.212附近，破位看1.206附近。指标看布林线开口向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，反手追单。黄金黄金在市场风险偏好情绪升温的背景下出现涨势暂歇，短线如果美国银行业负面新闻能平静，预计涨幅巨大的黄金面临回调压力。日内关注美国数据结果，届时美元的波动会影响黄金的表现。技术上黄金上方1914美元附近是压力，突破看1920美元附近，支撑是1896美元附近，破位看1890美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，反手追单。【3月15日(周三)交易日待公布重点数据及财经事件提醒】 1)中国2月社会消费品零售总额年率 2)中国2月规模以上工业增加值年率 3)欧元区2月储备资产合计 4)美国2月零售销售月率 5)美国2月PPI年率 6)美国截至3月10日当周EIA原油库存变动 7)美国截至3月10日当周EIA汽油库存变动当天需要关注的大事：日本央行公布1月货币政策会议纪要， IEA公布月度原油市场报告，英国财政大臣亨特公布预算报告风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-03-15

易信easyMarkets2023-03-15

中金：预计美联储下周加息25个基点

　　中金公司研报指出，从同比看，美国2月CPI回落幅度较为明显，但核心CPI的读数只是略低于1月。我们维持此前的判断，美国通胀将回落，但回落的速度和幅度还有待观察。对于美联储来说，这份不低的通胀数据使其加息前路更添复杂，进一步激化了“抗通胀”与“防风险”之间的矛盾。我们预计美联储于下周加息25个基点。

金融界2023-03-15

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