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FedEx不及预期、调低指引，是“真”衰退的开始吗？
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$FedEx(FDX)$ 在2025财年第一季度的业绩表现不佳，未能达到市场预期，同时公司下调了全年业绩指引，导致股价在盘后交易中大幅下跌，结束了之前九天上涨趋势。业绩概述 FedEx在第一季度的总收入为216亿美元，未能达到市场预期的219.3亿美元，且同比略有下降。每股收益为$3.60，远低于分析师预期的$4.82。其主要几个业务单元，包括快递服务、地面运输和货运服务，均一定程度上受到利润率压缩。快递服务收入增长了约4%，但由于运营成本上升，利润率受到压缩。需求波动和竞争加剧是该部门面临的主要挑战。地面运输地面运输业务显示出强劲的增长，收入同比增长6%。增长主要归因于电子商务需求的持续上升以及FedEx在最后一公里配送上的投资。货运服务货运部门收入下降了3%，反映出全球贸易放缓和货物运输需求减弱。短期内面临压力，但公司预计随着全球经济复苏，该部门将逐步恢复增长。投资要点业绩不及预期的原因需求疲软: 包裹交付需求减弱，尤其是在优先运输方面的订单减少。这导致了货运量和每个包裹的重量下降，从而影响了整体运营结果。成本上升: 随着运营成本的增加，FedEx面临利润率压缩的问题。尽管公司在数字化转型方面有所努力，但短期内未能有效抵消成本压力。指引调低市场环境不确定性: FedEx管理层指出，当前物流市场面临挑战，包括需求放缓和竞争加剧，因此不得不下调2025财年的收入和利润预期。更广泛的经济因素: 全球经济的不确定性及其对消费和商业活动的影响，使得FedEx对未来几个月的展望变得更加谨慎。公司预计，这种趋势可能会持续影响其业绩。调整后的预测: FedEx降低了全年利润预期的上限，以反映出这些不利因素对业务的潜在影响，从而希望通过更保守的估计来更好地应对未来的不确定性. 包裹交付需求下降的原因以及未来的展望 CEO指出，经济环境的不确定性和消费者支出放缓是导致需求疲软的主要因素。管理层预计，短期内这种趋势可能会持续，但他们正在采取措施来优化运营和提高效率，以适应市场变化。面对成本上升采取的具体措施 CFO表示，公司正在实施多项成本控制措施，包括优化运输网络和提高自动化水平，以降低运营成本。此外，FedEx还在努力提升服务效率，以应对不断变化的市场需求。
老虎证券2024-09-20
日央行9月“按兵不动”，通胀连续加速，再次加息将更加谨慎！
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升对消费者价格的影响将逐渐减弱，但预计2025财年的消费者价格指数(所有项目减去新鲜食品)的同比增长率将因政府压低消费者价格指数通胀的措施的影响逐渐消失等因素而上升。与此同时，预计基本CPI通胀将逐渐上升，因为预计产出缺口将有所改善，中长期通胀预期将上升，工资和价格的良性循环将继续加强。日央行强调，日本的经济活动和物价仍存在很大的不确定性，有必要对金融和外汇市场的发展及其对日本经济活动和物价的影响给予应有的关注。通胀加速日本总务省的数据显示，日本8月份核心消费者通胀率连续第四个月加速，并远高于央行2%的目标，这也维持了市场对进一步加息的预期。其中，日本8月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.0%，高于前值的2.8%，创下2023年10月以来的最高水平。日本央行的主要通胀指标——不包括新鲜食品的核心CPI达到六个月高位2.8%，连续第四个月上涨，并连续29个月位于或高于该行2%的目标。加拿大皇家银行（RBC）资本市场亚洲外汇策略主管Alvin T. Tan表示，日本8月CPI数据表明，近期趋势“相当活跃”，这可能会使日本央行继续保持其政策正常化的轨道。此外，随着风险情绪进一步复苏，日本央行可能会热衷于继续加息。凯投宏观（Capital Economics）亚太区主管Marcel Thieliant表示，虽然日元在最近几周大幅走强，但较低的投入成本至少需要半年时间才能转嫁到消费者价格上。因此，未来几个月潜在通胀率应保持在2%左右，这促使日本央行在10月的会议上再次加息。由于日元疲软、原材料进口成本上升等因素促使企业提高价格，日本的核心消费者通胀率两年多来一直超过日本央行的 2%。今年3月，日本央行结束了负利率，并在7月将短期利率上调至 0.25%。不过，也是因为7月的意外降息以及植田和男的鹰派立场，引发了日本金融市场一轮大崩溃。除了金融市场动荡之外，即将到来的自民党选举也可能会使日本央行对加息更加谨慎。此外，当下美联储已经大转向，全球宽松周期的势头正在增强。这也意味着会对美元兑日元汇率会产生更大影响；在此背景下，日本央行年内加息也会愈发慎重。
格隆汇2024-09-20
今年涨200%多的游戏股，降息后仍是大赢家！
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57%。市场预测，AppLovin在2025财年的EBITDA增长率将达到15%，收入增长率为13%；在2026财年，EBITDA增长率为16%，收入增长率为14%。结论综上所述，由于AXON技术对安装量的积极影响、良好的EBITDA和现金流展望，以及持续看涨的市场趋势，AppLovin股票仍然具有吸引力，因此仍然值得买入。
老虎证券2024-09-19
低调崛起的AI巨人，Oracle甲骨文如何赢得6年来最看涨水平？
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近期的强劲上涨主要归功于甲骨文超预期的2025财年Q1财报和乐观的指引，投资人看到了人工智能推动的需求促进了销售增长的复苏。截至上周五收盘，甲骨文股价连续第四日收创历史最高，财报周全周上涨14%，为三年来单周最佳。上周一（9日），甲骨文截至8月的2025财年第一季财报显示，公司期内营收超预期年增7%至133.07亿美元，其中云基建收入大增45%至22亿美元；利润率同比升228个基点至43%。 Guggenheim分析师评论称，「所有业务都呈现增长势头。」有分析指出，以关系数据库软件起家、拥有47年历史的甲骨文在过去十多年来的云计算转型浪潮中错失机会，公司发展一度陷入停滞，而人工智能的兴起为其带来了新机遇，现在已成为云计算领域仅次于亚马逊、微软和谷歌的「第四大玩家」。华尔街纷纷看涨据彭博社数据，在最近两次分析师调升股票评级后，甲骨文股票正处于华尔街近六年来最看涨的水平，有24家机构给予「买入」评级。云计算是最早从AI中获得明显推动的产业之一，甲骨文抓住了时代机遇。近几个季度人工智能需求推动了甲骨文云基础设施业务的大幅增长，该公司也在努力扩大产能，并于微软、谷歌、亚马逊等主要科技公司建立合作关系。瑞穗证券科技业专家表示，「人们尚未完全相信甲骨文将成为人工智能领域的持续赢家，但如果甲骨文能再创一个良好的季度业绩，就会有一批投资人相信甲骨文。」该行补充道，如果它继续显示出云实力，那将转化为更好的整体增长，从由此获得更高的估值倍数。 Fort Pitt Capital Group首席投资官Dan Eye称，「增长速度正在加快，速度离我们在甲骨文过去所习惯的要快得多，这是一个巨大的积极因素。」 Eye表示，「与此同时，它一直是一个低调的名字，虽然估值最近有所上升，但仍然比其他科技公司要便宜。」据彭博社编制的分析师平均预期，他们预计甲骨文本财年的营收将增长10%，并在2026年和2027年进一步加速。得益于云基础设施业务的增长，预计甲骨文今年该业绩的销售额将激增55%。甲骨文今年股价大涨，总市值增加超1700亿美元，使其估值从年初的18倍升至预期市盈率的26倍。 Melius Research分析师Ben Reitzes写道，「我们很难不对一家增长速度超过Salesforce和Adobe的公司给予25倍的估值。」 Reitzes将甲骨文评级从持有调升至买入，「投资人将继续奖励甲骨文更快的收入增长。」数日前，摩根大通分析师Patrick Walrabens将甲骨文股票从市场表现上调至跑赢大盘，理由是云基础设施服务的收入加速，市场份额有望进一步增加。原文链接
投资慧眼2024-09-18
微软宣布600亿美元股票回购计划并提升季度股息，凸显对人工智能投资的持续承诺
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了Azure云业务的增长放缓，但预计在2025财年的下半年，增长将会加速。大科技公司挑战包括微软在内的大型科技公司正面临投资者压力，要求他们展示人工智能基础设施投资的回报。尽管微软是少数在季度财报中详细披露人工智能贡献的公司之一，但许多公司尚未从人工智能投资中获得显著提升。其他科技公司动态苹果公司（Apple）在5月宣布了一项创纪录的1100亿美元股票回购计划，随后公布了积极的季度财报。微软的股价在盘后交易中略微上涨，今年至今已上涨约15%。编辑观点微软的股票回购计划和季度股息增加反映了公司对未来业绩的信心，以及对回馈股东的承诺。尽管面临人工智能投资回报的压力，微软依然在资本支出和股东回报方面表现积极。整体来看，这些措施可能会在短期内推动股价上涨，但长期效果需关注公司的实际财务表现和人工智能投资的成效。名词解释股票回购（Share Buyback）：公司从公开市场购买自身股票的行为，以减少市场上流通的股票数量，从而提高每股收益和股价。季度股息（Quarterly Dividend）：公司在每个财政季度向股东支付的分红，通常以每股金额计算。人工智能（Artificial Intelligence, AI）：指计算机科学领域中使机器具备类似人类智能的技术和应用。 Azure云服务（Azure Cloud Services）：微软提供的云计算服务平台，涵盖计算、分析、存储和网络等服务。今年相关大事件 2024年9月，微软宣布600亿美元股票回购计划，并提高季度股息。人工智能投资成为公司战略的重点，反映出科技行业对人工智能技术的重视。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-18
美股市场动态：微软回购计划、苹果iPhone 16需求疲软及美联储利率决策
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务在报告季度出现了增长放缓，但公司预计2025财年下半年将会加速增长。微软是少数几家在季度财报中单独列出人工智能贡献的大型公司之一。相比之下，大多数公司尚未从人工智能投资中获得显著回报。去年，苹果公司在报告积极季度结果后宣布了创纪录的1100亿美元股票回购计划。科技股在联储利率决策前走势分化周一，科技股表现分化，主要股指走势不一。纳斯达克综合指数（^IXIC）下跌约0.5%，而标准普尔500指数（^GSPC）上涨超过0.1%，道琼斯工业平均指数（^DJI）上涨0.5%。其中，英特尔（INTC）股价上涨6%，推动道琼斯指数创下41622.08点的历史新高。科技股普遍承压，苹果公司（AAPL）股价因对iPhone 16销售的担忧下跌约3%。分析师发现，iPhone 16的早期需求低于2023年同期水平。更广泛的市场走势则受到对联储货币政策决定的预期影响。市场上升的预期是联储将于周三结束的会议上首次进行四年来的降息，这将标志着其为期多年的紧缩政策的结束。市场对联储加息的预期市场对联储是否会进行25个基点或50个基点的加息存在激烈讨论。市场普遍预期联储将于本周三进行四年来的首次降息，这一政策转变可能影响金融市场的走向。根据CME FedWatch工具，交易员预计联储进行50个基点的降息的可能性为63%，相比之下，一周前的概率为30%。25个基点的降息概率为37%。降息幅度的决定将对市场情绪产生重大影响。市场预期的变化显示，联储的任何政策动作都可能对投资者心理产生显著影响。科技公司最新动态微软（MSFT）在周一宣布将更多AI技术集成到其Microsoft 365生产力软件中，包括Excel、PowerPoint、Outlook和Teams。新功能包括能够利用Copilot技术撰写PowerPoint演示文稿和在Outlook中优先显示邮件。微软还推出了名为Copilot Pages的新工具，使团队能够在一个页面上访问、编辑和操作数据。公司表示，Copilot的客户数量在季度之间增长了60%，日常使用Copilot的人数翻了一番。其他公司最新动态波音（BA）股价因公司实施招聘冻结和考虑临时停工措施而下跌约1%。波音正在应对工厂工人罢工的挑战。值得注意的是，Zillow（Z）股价上涨超过3%，因为Wedbush将其目标价上调至80美元，并将评级从中性提升至跑赢大盘。分析师表示，较低的抵押贷款利率为Zillow的核心经纪业务提供了积极的催化剂。编辑观点近期的市场动态反映出投资者对未来经济政策的高度关注。微软和其他大型科技公司正在大力投资人工智能，以期在激烈的市场竞争中保持领先地位。而市场对联储货币政策的预期则引发了股市的剧烈波动，特别是在科技股和大型公司股票的表现上。联储的降息决策可能会对整体经济产生深远影响，值得持续关注。名词解释股票回购计划：公司通过购买自己发行的股票来减少流通在外的股份数量，通常用以提高每股收益和公司股价。股息：公司在盈利后向股东分配的一部分利润，通常以现金或股票的形式发放。人工智能（AI）：模拟人类智能的计算机技术，涉及机器学习、自然语言处理等领域。纳斯达克综合指数（^IXIC）：一个涵盖在纳斯达克证券市场上市所有股票的市场指数，主要包括科技股。标准普尔500指数（^GSPC）：由500家大型上市公司组成的股票市场指数，用以反映美国股市的整体表现。道琼斯工业平均指数（^DJI）：由30家主要工业公司股票组成的股票市场指数，代表美国股市的整体走势。今年相关大事件 2024年9月：美国联邦储备委员会预计将于9月20日宣布四年来的首次降息，这一政策变化可能会对市场产生重大影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-18
甲骨文股价刷新高，将总裁埃里森短暂保送世界第二富豪！
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后（9月9日），甲骨文发布了截至8月的2025财年第一季财报，营收年增7%至133亿美元，非GAAP每股盈余年增17%至1.39美元，营收和获利双双超过市场预期。此外，甲骨文最新宣布与亚马逊AWS签署的多云协议，被埃里森称为甲骨文多云时代的「里程碑」事件。出于对云端收入前景的乐观看法，甲骨文周四上调了2026财年的收入预期和发布2029财年的乐观财测。该公司预计，2026财年营收至少达到660亿美元，高于市场预期的645亿美元；2029财年营收将突破千亿美元大关。靓丽财报公布当周，不少华尔街大行对甲骨文的前景更加看好。 Evercore将甲骨文目标价从175美元升至190美元，维持「跑赢大市」评级；瑞银将目标价从175美元升至200美元，维持「买入」评级；德意志银行将目标价从180上调至200美元，维持「买入」评级。原文链接
投资慧眼2024-09-14
黄金买入信号闪现，这几支股票值得关注
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股上涨了3%以上。该处方药分销商上调了2025财年的非GAAP收益预测（该财年始于7月），预期收益为每股7.55至7.70美元，之前的预测为至少7.50美元。尽管该公司面临波动的运输成本，但它表示，自疫情引发的中断以来，情况有所改善。 MarketAxess Holdings 与此同时，MarketAxess Holdings的50日均线已达到230.11美元，超过了200日均线的228.36美元，显示未来可能的涨幅。尽管今年该股已下跌超过13%，但过去三个月已上涨超过29%。华尔街对该股的态度大多持中立态度，14位分析师中有9位建议持有。平均目标价为244.73美元，这意味着从周三收盘价看，可能还会下跌3%以上。 SBA Communications SBA Communications的黄金交叉形态也较为显著，其50日均线为218.04美元，已经突破200日均线的215.18美元。与MarketAxess类似，SBA今年虽有亏损，但最近几个月股价有所回升。年初至今该股下跌近5%，但过去三个月上涨超过25%。不过，不同于MarketAxess，分析师对SBA的态度大多看涨。事实上，18位覆盖该股票的分析师中有13位给出了强烈买入或买入评级，平均目标价为242.87美元，表明从周三收盘价看有接近1%的上涨空间。
金融界2024-09-14
Arm投资者需要关注iPhone 16的出货量
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rm管理层最近也强烈暗示V9采用率将从2025财年第一季度的五分之一上升至2024财年第四季度的四分之一。此外，管理层还透露，智能手机收入同比增长50%，增速超过公司合并收入，后者同比增长39%，达到2025财年第一季度财报中的9.39亿美元。请注意，智能手机占Arm版税收入的35%以上，这使得它成为Arm最重要的单一最终用户市场之一。因此，任何苹果iPhone需求强劲增长的迹象都应该受到Arm及其投资者的欢迎。此外，预计iPhone 16的售价至少为799美元，这将提升iPhone的平均售价（ASP），目前平均售价已略微下降至859美元。将ASP数据与分析师对iPhone出货量的估计和Arm的V9版税率4.5%结合起来，相信Arm可以轻松超越他们对“全年版税收入增长在低20%范围内”的目标。来源：Arm 此外，Arm也是GenAI顺风的巨大受益者，因为越来越多的企业和超大规模企业正在授权Arm的IP来设计他们自己的定制处理器，导致长期协议（LTAs）的扩大和深化，而年度合同价值（ACVs）正在强劲增长。ACV是其许可收入更稳定的收入指标，同比增长14%，达到12亿美元。越来越多的超大规模企业正在为数据中心构建自己的定制设计处理器，例如谷歌的Axion和亚马逊的Graviton3。这应该允许Arm的ACV持续强劲的双位数增长。不幸的是估值过高根据前面的预测，预计Arm将通过2026财年实现27%的复合年增长率。这高于市场预期的约24%的平均复合年增长率。在利润率方面，Arm目前正跟踪在2025财年实现140个百分点的利润率扩张，并应在年底达到45%的调整后营业利润率。V9的更高采用率应允许利润率明年进一步扩大到48%，这意味着其调整后营业收入的复合年增长率为33%。来源：作者整理假设折现率为8.8%，在外流通股数为10.52亿股，这意味着预期收益倍数为61倍，这表明股票当前水平有大约13-15%的下行空间。风险可能会增加额外压力的是，随着库存水平的增加，更大的半导体市场的许多领域可能会出现周期性放缓。这可以在像英伟达、博通、AMD这样的芯片公司中看到。更直接的影响可能是，预计今年和明年将加速的PC和智能手机行业的持续放缓。如果这两个行业没有按预期增长，最终将影响Arm的增长前景。例如，如果iPhone的需求意外下降，将影响Arm的前景。因此，密切关注iPhone和智能手机的需求，以及PC出货量的需求，因为越来越多的PC正在使用Arm的技术，这一点至关重要。总结尽管Arm拥有许多增长潜力的途径，但以iPhone需求为首的智能手机是作为最短期内可以推动Arm前景变化的关键催化剂。最终，来自数据中心和汽车等其他最终用户市场的需求增长将进一步推动前景。不幸的是，目前Arm的前景似乎已经包含了所有短期内的催化剂，所以投资者或许需要更谨慎一些。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$
老虎证券2024-09-13
回调的博通是一份礼物
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快就会经历盈利大幅增长。市场普遍预期2025财年每股收益为6.17美元。按照3-5%的适度表现，明年的每股收益可能达到6.36- 6.48美元（平均预期为6.42美元）。目前，博通股价约为140美元，表明其股票的预期市盈率可能低于22倍。鉴于博通出色的销售和盈利增长潜力以及长期的增长前景，这一市盈率相对便宜。因此，我们可以在未来几年看到可观的盈利增长和倍数扩张。鉴于博通的市盈率可能扩大到27-30的范围，其股价可能在明年上涨至约173 - 193美元（大致上涨潜力为23% - 38%）。华尔街对博通保持看涨来源：seekingalpha.com 尽管最近出现波动，但华尔街仍看好博通。此外，需要注意的是，虽然博通的股价已经修正了25%至30%，但其目标价并没有下降，这表明对其股票和其显著的盈利能力有着高度的信心。值得注意的是，博通的平均目标价约为193美元，比当前股价高出近40%。此外，最低目标价约为155美元，比博通目前的低迷水平高出约11%。最后，高端的看涨情况价格目标高达240美元，代表了未来一年可能获得约70%的收益。博通股票未来可能的位置：来源：The Financial Prophet 博通140亿美元的预期与14.04美元的预期并不影响对博通的中期和长期预测。尽管增长环境低迷，但未来几个季度的增长应该会有所改善，可能会改善盈利能力并推高估值。对于博通来说，20-22的预期市盈率可能太低，因为它拥有可观的每股收益和销售增长潜力和动力，未来几年其市盈率可能会扩大到25-30或更高。因此，博通的股票有很大的升值可能性，它可能是目前长期买入并持有的最佳人选之一。博通面临的风险由于竞争对手希望利用利润丰厚的人工智能企业领域，博通面临着风险。还有一种风险是，经济增速低于预期会损害需求。长期的高利率也可能对博通不利，因为企业可能会对投资或等待更容易获得的货币时期感到紧张。人们的期望仍然高得令人难以置信，公司必须以最佳的表现继续超出预期。哪怕是最轻微的失望都可能导致其股价大幅下跌。在投资博通之前，投资者应该检查这些风险和其他风险。 $博通(AVGO)$
老虎证券2024-09-11

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