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基本面持续回升需要低利率环境，30年国债指数ETF(511130)资金逢低布局趋势明显！
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收益率上行2.5bp报1.8325%，30年期国债“24特别国债06”收益率上行1bp报2.0125%。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）继续下探，半日下跌0.73%。基金成交额13.54亿元，换手率达29.66%，交投活跃。从资金净流入情况看，随着30年国债指数ETF（511130）近期行情走弱，资金逢低布局趋势明显，该ETF近20日交易日中有18个交易日呈净流入态势，共计净流额18.15亿元。与此同时，30年国债ETF下跌0.7%，十年国债ETF下跌0.3%，政金债券ETF跌0.38%。相关机构认为，当前利率或在顶部阶段，继续调整空间有限。虽然近期市场情绪变化，带来债市持续调整压力。但需要看到，基本面并不十分强劲，持续回升需要低利率环境。同时，科技牛对债市挤压有限，持续的估值提升同样需要低利率环境。当前调整尚未带来显著的赎回潮压力，配置型机构增配起到了稳定市场的作用。而利率上升带来的边际变化也在逐步显现，基本面压力的上升将约束偏紧的资金状况。我们认为债市继续调整空间有限，当前1.8%左右的10年国债或许就是顶部位置。但短期在基本面上的分歧和监管审慎的态度意味着债市的修复将是缓慢的，我们预计利率将进入震荡下行期，建议1年以内短债和存单和10年以上长利率搭配的哑铃型配置。博时30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-11 11:50
机构：债市“每调买机”的逻辑或仍有效，30年国债ETF(511090)近5个交易日净流入11.93亿元
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表现。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-11 10:39
德国国防支出计划令国债遭抛售却给债市火热主题再添动力
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出的计划之后，该机构增加了德国5年期和30年期国债收益率曲线陡化仓位。不过，曲线陡化交易还远未达到所有人都赞同的程度。一些基金经理对欧洲较长期收益率能再上升多高持怀疑态度。德国国债上周五收益率企稳，Jefferies和多伦多道明银行认为财政扩张已经反映在市场价格中。交易员仍在关注有关欧盟可能扩大财政支出的更多细节，以及美国贸易政策的发展，以评估欧洲央行的利率路径。目前市场体现出4月份降息25个基点的可能性大概为50%。高盛资产管理固定收益宏观策略主管Simon Dangoor说：“鉴于需要增发债券为财政扩张提供资金，我们看好收益率曲线陡化交易。”
金融界03-11 07:59
日本10年期国债收益率创2008年来新高：加息预期升温
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及全球避险情绪也影响债券市场动态，日本30年期国债收益率已突破2.5%，同样创2008年来新高。编辑总结日本10年期国债收益率升至1.575%，创2008年来新高，反映市场对日本央行加息的强烈预期。基本工资增速与5年期债需求疲软为债市升势添柴加火，而美债收益率走低凸显全球货币政策分化。短期内，日本债市或继续承压，投资者需关注本周CPI数据及3月19日央行决议。名词解释 10年期国债收益率：反映持有至到期日本政府债券的年化回报率。日本央行（BOJ）：日本中央银行，负责货币政策制定。基本工资增速：衡量日本劳动力市场薪资增长的关键指标。 2025年相关大事件 2025年3月10日：日本10年期国债收益率升至1.575%，创2008年来新高。 2025年3月5日：内田真一称加息取决于通胀趋势。 2025年3月12日：特朗普钢铝关税即将生效，全球市场关注。国际投行专家点评 “日本债市收益率飙升反映加息预期升温，若突破1.6%，或引发更大波动。”——James Sullivan，高盛分析师，2025年3月10日。 “基本工资增速支持BOJ政策正常化，美债走低凸显日美分化，关注CPI影响。”——Emily Roland，摩根大通策略师，2025年3月10日。 “5年期债需求疲软预示利率上行压力，短期债市调整风险加剧。”——Charlie Chan，摩根士丹利研究主管，2025年3月10日。 “日本10年期收益率创16年新高，全球避险情绪或推高波动率。”——David Kostin，高盛策略师，2025年3月10日。 “加息预期与关税不确定性共振，日本债市短期承压难缓。”——Laura Martin，瑞银分析师，2025年3月10日。来源：今日美股网
今日美股网03-11 00:10
人大释放重大信号！中国债市突遭一波急跌，降息真的悬了？
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，比1月份的历史低点上升25个基点。 30年期国债收益率突破2%的关键心理关口，达到2.030%，而1年期国债收益率也上涨10个基点，达到1.643%。截至北京时间周一下午1点，收益率有所回落。 “市场对中国经济增长的乐观情绪正在回归，”汇丰银行首席亚洲经济学家Frederic Neumann在给CNBC的电子邮件中表示，“全国人民代表大会（NPC）传递出政府更强劲的增长导向，重点是财政宽松政策。” 在上周发布的一份高层政府工作报告中，官员们设定了约5%的经济增长目标，提振了市场对中国经济前景的乐观预期，使中国国债收益率从1月份的历史低点回升。此外，北京还宣布，将罕见地提高财政预算赤字至GDP的4%——这是自2010年以来的最高水平，并计划在2025年发行1.3万亿元（约1789亿美元）的超长期特别国债，比去年额外增加3000亿元的债券发行额度。债券供应的增加通常会降低现有债券对投资者的吸引力，从而压低价格并推高收益率。法国巴黎银行大中华区外汇及利率策略主管Ju Wang表示，如果中美贸易紧张局势加剧，政府债券发行可能会进一步增加。 “如果长期债券的发行步伐加快，加之政府致力于提振房地产市场和消费，以及股市持续上涨，长期收益率仍有进一步调整的空间，”Ju Wang说道。货币宽松政策推迟投资者减少近期降息的预期，因为中国人民银行（PBOC）重申了其稳定人民币的优先任务，以应对日益紧张的中美贸易关系。在上周四备受关注的新闻发布会上，央行行长潘功胜重申，央行将在“适当的时候”降息并通过降低银行存款准备金率（RRR）向金融体系注入流动性。自去年底以来，官员们多次暗示将下调政策利率，但尚未付诸行动。潘功胜在周四重申，央行希望将人民币汇率维持在“合理均衡水平”。经济学家认为，防止人民币过快贬值可能被视为在与美国总统特朗普就贸易协议进行任何谈判前的善意信号。周一，中国离岸人民币兑美元下跌约0.24%，至7.2588。 “在美国国债收益率下降的背景下，中国国债收益率上升对人民币的贬值压力形成对冲作用，”Neumann表示。自1月以来，美国10年期国债收益率已下跌逾50个基点，周一交易水平约为4.2839%。然而，Neumann表示，中国国债抛售潮可能“很快会失去动力”，因为央行的政策重点仍然是支持经济增长，而非管理汇率，“货币政策立场仍然倾向于宽松。” 风险偏好的转变债券市场的抛售与中国离岸股市的上涨同步进行，表明流动性正在向更高风险资产转移。人工智能初创公司DeepSeek的崛起促使全球投资者增持中国股票，押注中国在大型语言模型（LLM）领域的进展将有助于更广泛的经济增长。 “在DeepSeek引发的离岸股票重新估值之后，投资者情绪变得更加乐观，导致资金从国债流向股市，”UBP亚洲高级经济学家Carlos Casanova表示。今年以来，MSCI中国指数已上涨近20%，而香港恒生指数表现优于全球市场，年初至今飙升逾18%。
风起03-10 17:32
机构：以短久期、高流动性的防御品种为优，国开ETF(159650)日成交金额超4200万元
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益率上行0.75BP至1.8050%，30年期国债2400006收益率上行1.25BP至1.9875%。国开ETF（159650）收跌4个基点，日成交额超4200万元，最新规模超29亿元。平安证券表示，建议以短久期、高流动性的防御品种为主。近期债市主要围绕资金面和股市交易，一方面是权益风险偏好整体乐观，债市情绪持续承压；另一方面进入3月后此前资金面有波动，银行净融出有所回升，但资金中枢和政策利率相比整体仍在较高水平。两会的信息超预期成分并不多，财政赤字率抬升至4%、政府债供给同比多增2.9万亿，25年预计财政有所发力。而两会后的新闻发布会上央行提到“择机降准降息”，“择机”的表述让市场对降准的预期有所延后，而“中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间”的表述降低了市场对于总量上降息的期待，债市情绪再次承压。向后看，3月的资金面格局整体相比2月有一定改善，主要体现在利率债供给规模或有所回落、政府存款投放，超储率预计季节性上升；但从央行整体偏鹰的表述来看，预计也难言太乐观，资金可能更多在紧平衡的状态，债市在权益风险偏好处在改善通道的背景下预计整体仍然震荡偏空。策略上，建议以短久期高流动性防御品种为主，以出回购和同业存单这类有票息资产为优。国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 15:50
银行间主要利率债收益率午后转为上行，30年国债指数ETF(511130)尾盘走弱下跌0.27%
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附息国债11”收益率上行0.25bp，30年期国债“24特别国债06”收益率上行1.3bp。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）尾盘有所回落，最终收跌0.27%，基金全天成交额近25亿元，换手率高达54.46%，交投活跃。与此同时，30年国债ETF下跌0.27%，十年国债ETF跌0.22%，政金债券ETF跌0.08%。多位债券市场人士普遍认为，政府工作报告仍然透露出了足够的宽松信息，财政政策和货币政策都值得期待，不过货币政策的具体力度仍待观察，何时降息和降息的力度将成为债市关注重点。全年来看，债市仍然大概率震荡上行，但是由于市场当前对于货币宽松等定价已经相对充分，全年债市波动可能加大。关于债券市场走势，有机构表示，当前利率或在顶部阶段，继续调整空间有限。虽然近期市场情绪变化，带来债市持续调整压力。但需要看到，基本面并不十分强劲，持续回升需要低利率环境。同时，科技牛对债市挤压有限，持续的估值提升同样需要低利率环境。当前调整尚未带来显著的赎回潮压力，配置型机构增配起到了稳定市场的作用。而利率上升带来的边际变化也在逐步显现，基本面压力的上升将约束偏紧的资金状况。债市继续调整空间有限，当前1.8%左右的10年国债或许就是顶部位置。但短期在基本面上的分歧和监管审慎的态度意味着债市的修复将是缓慢的，预计利率将进入震荡下行期，建议1年以内短债和存单和10年以上长利率搭配的哑铃型配置。资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。 30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 15:19
国债期货午盘多数上涨，30年国债指数ETF(511130)探底回升半日上涨0.13%
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1”收益率下行1bp报1.7775%，30年期国债“24特别国债06”收益率下行0.25bp报1.9725%。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）早盘探底回升，半日上涨0.13%。基金成交额超10亿元，换手率达22.65%，交投活跃。与此同时，30年国债ETF上涨0.14%，十年国债ETF下跌0.09%，政金债券ETF涨0.07%。公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月10日以固定利率、数量招标方式开展了965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5亿元。财政部、央行3月10日以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，中标总量1500亿元，中标利率2.08%。Wind数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在2月14日，中标利率为2%。资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.8BP报1.819%；7天期上行6.2BP报1.78%；14天期上行4.2BP报1.897%；1个月期上行2.1BP报1.937%，创2024年5月以来新高。相关机构认为，3月总量流动性缺口并不大，但结构上存在城商行、股份行存单到期续发压力较高等问题，而特别国债发行计划尚不明确；“适度宽松”的长期“状态”下央行更倾向用买断式逆回购提供中长期流动性，货币工具久期缩短而商业银行对“长钱”需求或存在支撑。伴随稳汇率、稳利率约束阶段性放缓，降准可能会在一季度末二季度初期政府债供给提速阶段择机落地。博时30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 12:09
泉果基金月度观点|消费信贷回暖，科技主线布局窗口开启
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高位回调，债市小幅修复，10年期国债、30年期国债估值分别收于1.72%、1.91%。信用方面，走势整体跟随利率，同时下旬因非银负债端不稳，信用利差整体偏走阔。债券市场展望：展望3月，着重关注基本面数据验证、两会政策指引和资金面变化。季节性而言，欠配力量支撑下，历年3月收益率多趋于下行。而今年政府债发行靠前发力定调下，供给压力或逐步增大，且短期而言资金面是否得到实质性缓解仍存不确定性。鉴于目前外部不确定性仍然较大，PPI等关键宏观面数据仍需等待回暖的明确信号，债券延续整体牛市的逻辑仍在，我们认为债市趋势性反转的风险可控，但组合层面控波动重要性增加；同时从各品种利差及其分位数来看，短端品种性价比凸显，关注修复机会。风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩及投资人员的过往业绩也不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人注意基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资者于投资前认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》等信息披露文件，全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，自主判断基金的投资价值，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适。基金投资需谨慎，敬请投资者注意投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 10:50
中央公布1.3万亿特别国债计划，30年国债ETF（511090）最新规模突破140亿元
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(511090)涨0.13%。债市方面30年期国债期货合约(TL2506)最新价为116.89元，跌0.01%，成交量为26260手，总持仓量为100972手。其余国债期货合约10年期国债(T2506)涨0.06%；5年期国债(TF2506)涨0.04%；2年期国债(TS2506)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所) 1.资金面央行今日开展965亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。银行间主要利率债收益率全线上行，截止上周五16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行5.05bp报1.7925%，30年期国债活跃券2400006收益率上行4.75bp报1.985%，10年期国开活跃券250205收益率上行5.25bp报1.805%。 2.债市资讯 3月5日，政府工作报告提出，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，这一数字较去年增加了3000亿元。报告发布后，市场普遍认为，1.3万亿元的超长期特别国债将为今年顺利实现5%的经济增速目标提供有力支持。在稳增长、稳投资、促消费方面，1.3万亿元超长期特别国债的用途也值得期待。尽管官方尚未披露1.3万亿元特别国债的发行时间，但在支持方向上，结合政府工作报告的内容，“两重”和“两新”预计是特别国债重点支持项目。光大证券首席经济学家高瑞东认为，今年中央增加的3000亿元超长期特别国债，从用途看主要用于支持消费品以旧换新，这说明提振消费仍是今年政策重点发力的一个方向。延续去年的政策基调，今年政府工作报告提出，要实施更加积极有为的宏观政策，其中超长期特别国债拟安排1.3万亿元，且超长期特别国债可作为资本金，并匹配超长期贷款融资，这可以实现政策资金对信贷资源的有效撬动。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”
证券之星03-10 10:49

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