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银行间主要利率债活跃券盘尾下行幅度扩大

率债活跃券盘尾下行幅度扩大，10年期、30年期国债，10年期国开债皆下行至新低，10Y国债收益率最低报2.3700%，10Y国开债收益率最低报2.5500%，30Y国债收益率下行4BP至2.5565%，各期限券种普遍下3-4个BP。

金融界2024-02-26

银行间主要利率债活跃券盘尾下行幅度扩大 30Y国债收益率下行4BP

率债活跃券盘尾下行幅度扩大，10年期、30年期国债，10年期国开债皆下行至新低，10Y国债收益率最低报2.3700%，10Y国开债收益率最低报2.5500%，30Y国债收益率下行4BP至2.5565%，各期限券种普遍下3-4个BP。

金融界2024-02-26

国债期货午盘收盘

10年期国债期货主力合约涨0.07%，30年期国债期货主力合约涨0.56%。

金融界2024-02-26

市场交投活跃，30年国债ETF(511090)冲击6连涨，盘中成交额已超1.2亿元

万元。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)全价指数。根据中债金融估值中心有限公司数据，截至2023年12月31日，中债-30年期国债指数成份券平均到期收益率为2.89%，平均久期为17.90年，平均待偿期为27.31年。图片来源：鹏扬基金 30年期国债期货上市对现券投资的积极意义：30年期国债期货的上市补齐了超长期债券市场风险管理工具的短板。在国债期货套期保值、实物交割等各类需求带动下，30年期国债市场的流动性和市场深度有望进一步提升；国债期货增加了机构投资者、尤其是公募基金的利率风险管理工具，丰富了交易策略，有望给基金持有人带来更好的获得感；通过期现互动提升定价精度，形成全国性、市场化的定价参考，完善国债收益率曲线超长端。“定价锚”的进一步合理化，使得超长期国债的投资价值进一步提升。风险提示：指数表现并不代表基金业绩，指数历史表现也不预示基金未来收益。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

10年期国债收益率一度重返2.4%

一度站上2.4%大关。国债期货市场中，30年期国债主力合开盘涨约0.08%，其他期限合约均以小幅下跌开盘。开盘后，各期限合约维持震荡状态。

金融界2024-02-26

隔夜外围市场综述：金龙中国指数三连涨

益率下跌7.3个基点，报4.248%；30年期国债收益率下跌8.6个基点，报4.3703%。三、欧洲股市：欧洲股市连续第五周上涨，并再创历史新高。斯托克欧洲600指数上涨0.4%，报497.25点；英国富时100指数上涨0.3%，报7706.28点；法国CAC 40指数上涨0.7%，报7966.68点；德国DAX指数上涨0.3%，报17419.33点。四、大宗商品 ①原油：原油下跌，部分投资者因油价缺少新动力而在周末前平仓，并且跌破关键技术位导致卖盘加速。WTI原油期货下跌2.7%，报76.49美元/桶；布伦特原油期货下跌2.5%，报81.62美元/桶。 ②基本金属：铝价下跌，镍价缩小涨幅。LME期铜下跌0.2%，报8567.5美元/吨；LME期铝下跌0.8%，报2180美元/吨；LME期镍上涨0.6%，报17495美元/吨；LME期锌上涨0.8%，报2405美元/吨。 ③贵金属：COMEX期金上涨0.9%，报2049.4美元/盎司；COMEX期银上涨0.8%，报23.189美元/盎司；NYMEX铂金期货上涨0.5%，报909.6美元/盎司。

金融界2024-02-26

【汇市日报】加元/人民币表现平淡加元横盘整理美元意外跌破支撑位

美联储提前降息的动力更小。周五，美国30年期国债收益率跌至4.41%以下，为一周以来最低水平。“债王”格罗斯预计，美国国债收益率终将出现正曲线。他表示，美债收益率曲线转正的原因在于供给增加以及美联储回购速度放缓。他认为10年期美债收益率将走高，但收益率曲线仍是最佳押注。同时，摩根大通策略师也上调了年末美债收益率预期。虽然市场对于美联储政策预期的鸽派程度不如该机构的预期，因此未来数月收益率从当前水平还有下降的空间，但围绕美联储政策路径的不确定性可能会持续，美债收益率可能保持高位，以更高的风险溢价反映降息次数逐步较少的更高的可能性。同时，该行经济学家还将美联储放慢国债减持步伐的时间预期从3月推迟至6月；这“也会在一定程度上把利率锚定在更高的水平”，因为“回到私人手中的美债规模会比我们先前预期的更多”。结合美联储近期言论及1月会议纪要，高盛的经济学家们将美联储今年开启降息的时点推迟到了6月。高盛此前预测今年将有五次降息。但目前放弃了对5月降息的预测，预计今年将有四次降息，分别在6月、7月、9月和12月。投资者和一些经济学家还在押注美联储将在3月19-20日的会议上开始降息。但自那以来市场已经大幅降低了对过早和很快降息的预期。在报告显示1月就业和物价涨幅远高于预期后，首次降息的押注已推迟到了6月或7月。富有弹性的经济活动数据表明，美国经济展现出持久的实力，这可能意味着对抗通胀的威胁。此外，以初请失业金人数低为标志的强劲劳动力市场进一步抑制了近期降息的前景，从而限制了美元的跌幅。经济学家再次下调了对美国经济衰退概率的预测，因为他们预计，稳健的就业市场和强劲的消费者支出短期内将为更强劲的经济增长提供支持。彭博对经济学家的最新月度调查结果显示，由于家庭需求和政府支出更强，预计今年美国经济增长折年率将达到2.1%，高于上个月预期的1.5%。虽然预测人士大多预计美国经济继2023年表现强劲之后动力会有所减弱，但表现强劲的劳动力市场和通胀回落将继续对大体稳健的家庭需求构成支撑。安联首席经济顾问埃里安认为，虽说当前市场对于2024年降息三次的预期与美联储自身预期基本相符，但是美联储所能等待的时间是有限度的，他认为当前最大的风险是美联储维持利率在高位过久，而非过早降息。下周美国将公布大量数据，周一将只有1月份的美国新屋销售数据，周二将公布1月份美国耐用品数据，周三将公布美国国内生产总值(GDP)，周四将公布美国个人消费支出(PCE)数据，周五还将公布美国的采购经理人指数（PMI）数据。另外值得外汇市场注意的消息是，美联储主席鲍威尔将于3月7日出席参议院委员会听证会。届时，可以从讲话中获取更多降息信息。美元/加元双向波动，该汇率对本周走势平淡。截至发稿，美元/加元小幅上涨，涨幅0.14%，现报1.34979。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）对于该货币对来说，这是相对平静的一周。目前，美元/加元追随美元走势，在1.3500下方横盘整理。美元/加元未能维持在心理阻力位1.3500上方，加元资产的走势是由美元疲软推动的。加元未能利用12月份强劲的零售销售数据。11月零售额强劲增长0.9%，而预期为0.8%，表现停滞不前。然而，这增加了通胀前景的顽固性。同时，对于加拿大央行降息行动的预期，也影响了加元的走势。外汇交易公司Spectra Markets总裁Brent Donnelly表示，市场对加拿大央行2024年降息预期的定价“难以理解”。本月早些时候，交易商认为美联储的降息次数比加拿大央行多两次。由于美国CPI数据火热以及加拿大通胀减速的证据，这一预期大幅收窄。Donnelly表示：“我不这么认为美联储的降息幅度超过加拿大央行，”他补充道，美联储有可能在2024年前保持稳定。他认为，加拿大央行的降息次数很可能比美联储更多，因为加拿大经济目前正在累积闲置产能，尽管人口增长达到历史高位，但经济增长仍然疲软，而且由于消费者债务水平升高，加拿大对利率更为敏感。未来几个月加拿大通货膨胀的演变将是一大变数。道明证券仍预计加拿大央行将在7月开始降息，不过该行加拿大及全球利率策略主管安德鲁•凯尔文表示，1月CPI意外大幅下滑引发了有关6月可能降息的有趣讨论。从目前的情况来看，他仍然认为4月份降息的可能性很小，并认为在7月份宣布利率之前，央行不会有足够的数据来宣布通胀正在持续回到2%的目标水平。道明银行预计，今年将有四次降息，使政策利率达到4%，2025年将有四次降息，最终达到3%。受中东局势和美联储官员评论、OPEC+减产将延长及美国原油库存增加等因素影响，原油期货走低，从而影响了依靠大宗商品价格的加元的走势。加元在2024年初一直表现不佳。富国银行的经济学家预计这一趋势将在今年持续下去。他们表示，“我们预计2024年全年加拿大央行将累计降息100个基点，略低于美联储同期累计降息125个基点。此外，我们预计加拿大和美国的经济增长将放缓，但不会出现衰退。加拿大的经济和货币政策背景在2024年初限制了加元，这一趋势可能暂时持续下去。鉴于加拿大和美国的增长和货币政策前景大致相似，加元在中期内也有可能表现平平。即使到2024年底，我们也认为加拿大货币只会小幅上涨，预计到今年年底美元/加元汇率将达到1.3300。” 下周四加拿大将公布GDP数据，下周五还将公布采购经理人指数（PMI）数据。加元/人民币本周虽小幅波动，但周五几乎返回本周初始位置。截至发稿，现报5.3314，跌幅0.09%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-02-24

美国30年期国债收益率跌至4.41%以下

美国30年期国债收益率跌至4.41%以下，为一周以来最低水平。

金融界2024-02-24

超长期债券“一票难求”，估值偏高争议引发高抛低吸

券市场。截至2月23日收盘，10年期-30年期国债收益率之差缩减至18.3个基点，迭创历史新低。究其原因，是春节后超长期债券依然“一票难求”，导致30年期国债收益率跌幅远远超过10年期国债收益率。截至2月23日收盘时，30年期国债收益率跌破2.6%整数关口，触及2.592%，较春节前下跌约5个基点，而同期10年期国债收益率跌幅不到4个基点。

金融界2024-02-23

长期资产配置利器30年国债ETF(511090)冲击5连涨，近3天连续“吸金”

金”2.53亿元。 30年国债ETF为30年期国债实物申赎型ETF产品，紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)全价指数。目前指数久期稳定在16-18。投资方法方面，采用抽样复制法，同时严格保持PCF久期、指数久期、持仓久期相一致，避免出现较大偏离。产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性。根据中债金融估值中心有限公司数据，截至2023年12月31日，中债-30年期国债指数成份券平均到期收益率为2.89%，平均久期为17.90年，平均代偿期为27.31年。图片来源：鹏扬基金上海证券认为银行间流动性有望保持较为宽松局面，短端利率易下难上。虽然经济表现平稳，但是权益市场下跌导致投资者风险偏好较低，长端利率作为低风险资产且具有相对较高的收益率，可能继续受到配置资金青睐，长端利率可能继续下行。公开数据显示，30年国债ETF（511090）管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，显著低于市场同类平均费率，更低的费率意味着更好的持有体验。风险提示：指数表现并不代表基金业绩，指数历史表现也不预示基金未来收益。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-23

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