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全球屏息以待今晚！

看空黄金！金价将在未来几个季度滑落至3000美元，明年下半年跌至2500-2700美元？？？也就是说，以现在3383的点位来看，金价未来要下跌20%以上。在当前全世界众志成城看多黄金的背景下，高盛甚至看好明年中期冲击4000美元，花旗银行突然搞这一出，着实是惊人。这究竟是为何？花旗在分析报告中预测，黄金价格将在今年三季度后回落至3000美元/盎司以下，明年下半年到2500-2700美元/盎司。当然，花旗并不是板上钉钉断言金价未来一定会跌破3000美元，而是给出三种情况：基本预测中（概率为60%），预计金价下个季度持续维持高价格（3000美元/盎司以上），然后逐步回落。看涨情景（概率20%）指，由于对关税、地缘政治和滞胀的担忧，金价可能在第三季度再创新高。看跌情景（同样概率20%）则发生在一旦关税问题被迅速解决，金价将出现抛售式下跌。花旗对黄金的看空逻辑主要基于两点：第一，2025年第四季度开始，美国中期选举或推动利好增长政策出台、美联储降息开启等带动全球增长信心改善，黄金避险需求下降。第二，黄金供需结构面临逆转，供应稳定，但全球黄金持有量打历史高点以及央行购金边际效应递减，黄金的需求或已经达到瓶颈。当前全球黄金需求占GDP的0.5%，达半个世纪最高水平，家庭净财富中黄金占比升至3%。花旗认为，超高净值人群持仓饱和状态可能导致未来黄金购买力下降。对于央行购金，花旗指出，黄金在全球央行的外汇储备中占比达到了40%，未来虽然会继续买入黄金，但增量有限。有意思的是，6月17日，世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）显示，95%的受访央行认为未来一年内，全球央行将继续增持黄金。对于未来一年金价有60%概率跌破3000点关口的观点，站在当前时点的确很难苟同。不过花旗的确是从一年以前的坚定看多金价转变为如今的看空。去年年中，花旗看多黄金的核心原因是央行购金需求和降息的预期，在金价当时在2400美元左右，定下长期目标价3000美元，今年4月“对等关税”席卷，他们进一步调高到3500美元。 5月，花旗就将黄金未来三个月目标价从3500美元下调至3150美元，长期转向谨慎，原因是关税贸易冲突缓和。受贸易冲突缓和提振，全球黄金ETF在5月的确遭遇18亿美元净流出，终结了连续五个月的资金涌入狂潮，可见黄金的涨幅计入了很多特朗普因素。然而中东局势突然升温之下，前期遭资金净流出的跟踪SGE黄金9999的ETF上周重新“吸金”，净流入16.6亿元。如果明年的中期选举，特朗普真的画风突变，推出一系列促增长的政策，那黄金的避险需求的确是要好好衡量一番。 3 美元回流潮开始了？一直在密切关注的“万亿美元将回流中国”的预测似乎迎来印证了！ ETF进化论去年9月的文章《暴涨！万亿美元将回流中国？》提及“美国降息后资本回流中国是大概率事件。” 彼时，美元微笑理论”提出者，英国知名对冲基金EurizonSLJCapital的首席执行官史蒂芬·詹认为，随着美联储降息，中国企业可能会选择出售高达1万亿美元的美元计价资产。今年6月17日，国家外汇管理局发布的最新银行结售汇数据显示， 5月，银行结汇1927亿美元，售汇1814亿美元，结售汇顺差为113亿美元，是2024年12月以来首次由逆差转为顺差。最为关键的一点是，这居然主要受益于当月金融账户项下结售汇转为顺差，5月外资增持境内股票较上月进一步增加。 5月，资本与金融账户项下的结售汇自2024年9月以来首次录得顺差，达33亿美元，为近两年来的新高。其中，5月证券投资的结售汇顺差达77亿美元，为历史第三高，此前分别为2024年9月的99亿美元和2023年1月的88亿美元。 5月外资进一步增持境内股票，叠加外资近期又开始唱多A股，下半年若迎来美联储降息、美元走弱，外资可能会加速流向中国股市，可能成为顺理成章的事。今晚还有一件重磅事件需要关注。 6月19日凌晨的美联储议息会议，市场预测大概率不会降息，利率预测工具显示美联储6月维持利率不变的概率为97.3%，但需要关注美联储主席鲍威尔对降息的最新表态，以及点阵图、经济预测等指标。

格隆汇4小时前

【TradingKey财经早餐】特朗普威胁打击伊朗，油价大涨5%，特斯拉跌4%，光伏股Sunrun暴跌40%；参议院通过稳定币法案

行预期减持黄金。而花旗看跌金价可能破位3000美元，理由是避险需求的下降。微软与AMD合作：微软Xbox游戏部门总裁宣布，微软已与AMD达成多年战略合作，双方将共同开发涵盖多种设备的晶片组、并打造新一代Xbox云游戏服务。 Coinbase申请代币化股票：美国最大合规加密交易所Coinbase首席法务官表示，公司正在寻求SEC批准其推出代币化股票服务。目前美国境内并不允许提供代币化股票服务，5月底竞争对手Kraken向非美国客户提供了代币化的苹果、特斯拉等美股服务。原文链接

TradingKey12小时前

华尔街惊现黄金空头！花旗预警：3000美元防线恐失守，黄金牛市终结？

几个季度内逐步回落，基本情景下金价跌破3000美元/盎司的概率达60%。报告分析称，短期内（2025年第三季度）金价或维持在3000美元上方盘整，长期来看，2026年下半年金价可能进一步下探至2500-2700美元区间。花旗认为，美国中期选举政策风险预期缓和，叠加美联储降息周期延续，削弱了黄金作为对冲政策不确定性的工具价值。同时，全球主要经济体增长前景改善，尤其是亚洲市场实物需求增速放缓，削弱了黄金的避险需求。值得注意的是，花旗此前对黄金的乐观预期与当前预测形成鲜明对比。2024年5月，该机构曾预计未来12个月金价将升至3000美元，主要基于美联储降息预期与亚洲实物需求激增（花旗的黄金目标价较当时金价高出172%）。 2025年2月，花旗又将目标提前至3个月内突破3000美元，理由包括地缘政治紧张与去美元化趋势（当时相关交易量占比达19%）。分析人士指出，花旗态度的转变反映了市场对黄金驱动因素的重新评估。当前，市场对花旗的黄金展望和其他华尔街机构的巨大分歧感到困惑，部分机构认为地缘政治风险的不可预测性或为金价提供缓冲空间。目前为止，华尔街大部分机构仍看涨黄金，高盛分析师此前预计金价将在今年年底前反弹至每盎司3700美元，并将在2026年中期达到每盎司4000美元。瑞银、美国银行等均给出较高目标价。截至发稿，现货金价约为3384美元/盎司，较花旗预测的短期目标仍有约10%的下跌空间。原文链接

TradingKey昨天17:30

花旗突然预警：黄金涨势将终结！后市恐跌破3000美元，背后原因是……

），花旗预计金价将在未来一个季度继续在3000美元/盎司上方盘整，但随后将开启下行趋势。在对其他金属的展望中，花旗表达了对铝和铜的强烈看多态度。报告称，铝作为轻质金属，其价格走势对全球经济增长和市场情绪高度敏感，“在全球经济复苏背景下具备强大的杠杆效应”。

风起昨天17:12

美联储利率决议与中东局势搅动全球市场，海天味业港股IPO引爆认购热潮

格升至59.59美元/桶，黄金价格突破3000美元/盎司。摩根大通警告，若中东冲突导致霍尔木兹海峡封锁，伊朗石油出口可能减少210万桶/日，油价或飙升至120-130美元/桶区间。X平台上，@lurkbull表示：“伊朗报复行动加剧市场避险情绪，华尔街股市应声下跌。”全球股市承压，标普500指数和纳斯达克指数本周下跌约1.5%。中东局势对全球供应链和能源市场的冲击不容忽视。油价上涨可能推高通胀，迫使美联储推迟降息，美元走强将进一步压制新兴市场货币。投资者需关注中东冲突的进一步动态，尤其是以色列和伊朗的军事行动是否升级，以及美国总统特朗普的调解政策。特朗普近期表示：“中东冲突可以轻松解决，但伊朗若攻击美国目标将面临严重后果。” 2025陆家嘴论坛的金融政策展望 6月18日至19日，2025陆家嘴论坛将在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。中国人民银行、国家金融监督管理总局等机构领导将发表演讲，预计发布多项金融政策，涉及再保险市场建设、科技金融和金融法治。论坛将聚焦中国金融市场的国际化进程，探讨如何应对全球经济不确定性。中金公司分析师表示：“论坛可能推出支持跨境资本流动和人民币国际化的新举措，利好港股和A股市场。”过去陆家嘴论坛曾推动资本市场开放政策，如沪港通扩容，预计本次论坛将进一步提振市场信心。中国人民银行行长潘功胜近期表示：“中国将稳步推进金融市场开放，优化跨境投融资环境。”本次论坛的政策信号可能对科技金融和绿色金融领域企业带来直接利好，投资者可关注相关板块的结构性机会。中国5月宏观经济数据分析 6月16日，国家统计局将发布5月宏观经济数据，涵盖社会消费品零售总额、规模以上工业增加值等。4月数据显示，受“抢出口”带动，工业生产保持韧性，但房地产投资和消费需求略显疲软。中金公司预测，5月经济指标或与4月持平，社零增速预计为2.3%，工业增加值增速约6.0%。关税摩擦缓解利好出口，叠加政策支持，5月对美出口有望边际改善。房地产市场仍是关注焦点，4月70城房价数据显示一线城市房价企稳，二三线城市仍承压。国家统计局发言人刘爱华表示：“经济内生动力持续增强，高质量发展稳步推进。”投资者需关注5月数据是否反映消费复苏和制造业投资回暖的趋势，这将直接影响A股和港股市场的表现。指标 4月数据 5月预测社会消费品零售总额同比 2.3% 2.3% 规模以上工业增加值同比 6.7% 6.0% 固定资产投资同比 4.2% 4.0% 海天味业与三花智控IPO热潮海天味业（03288.HK）作为中国调味品龙头，6月19日将在港交所上市，IPO定价35-36.3港元/股，认购金额超1000亿港元，认购倍数达149倍，创2025年消费品IPO新高。公司2025年一季度收入83.15亿元，同比增长8%，净利润22.02亿元，同比增长14.8%。基石投资者包括高瓴资本、GIC等，认购金额近47亿港元，显示市场对其长期价值的看好。X平台上，@samuel8754321表示：“海天味业港股折价20%，盈利空间可观，是稳健投资的优质选择。” 三花智控（02050.HK）于6月18日结束招股，定价21.21-22.53港元/股，预计6月23日上市。公司是中国制冷控制元器件龙头，2024年收入约260亿元，净利润约30亿元，受益于新能源汽车和家电行业增长。两家公司的IPO热潮反映了港股对优质企业的吸引力，但投资者需警惕原材料成本上涨和市场波动风险。编辑总结本周全球金融市场面临多重变量，美联储利率决议和点阵图将为降息路径提供关键指引，中东局势升级推高避险资产价格，陆家嘴论坛的政策发布或提振中国资本市场信心。海天味业和三花智控的IPO热潮凸显港股市场的吸引力，中国5月经济数据则为市场提供新的投资线索。投资者需平衡地缘政治、通胀和货币政策的不确定性，关注能源、黄金及消费品板块的结构性机会，同时警惕高估值资产的回调风险。 2025年相关大事件 6月10日：容大科技（09881.HK）、新琪安（02573.HK）、METALIGHT（02605.HK）登陆港交所，首日表现分化，容大科技涨42%，METALIGHT跌超30%，反映市场对新股的差异化态度。 5月30日：A股和港股因关税摩擦和中东局势影响集体下挫，沪指跌0.8%，恒生指数跌1.2%，投资者避险情绪升温。 5月8日：美联储宣布维持利率4.25%-4.50%不变，鲍威尔承认关税对通胀影响超预期，市场押注9月降息概率升至65%。 4月15日：港交所优化SPAC机制，吸引更多科技企业赴港上市，港股IPO募资额同比增长超5倍。专家点评 6月13日，摩根大通分析师Michael Cembalest：中东局势升级可能导致油价突破120美元/桶，推高全球通胀，美联储降息路径或推迟至2026年，建议增持能源和黄金资产。——引自摩根大通研报 6月12日，高盛分析师David Kostin：美联储点阵图若释放鹰派信号，美元指数可能突破110，美股估值压力将加剧，建议关注防御性板块如消费品和公用事业。——引自高盛研报 6月14日，中金公司分析师刘刚：陆家嘴论坛的政策发布可能推动人民币国际化进程，利好港股科技和金融板块，建议关注政策驱动的结构性机会。——引自中金公司研报 6月13日，巴克莱分析师Steven Tsang：海天味业的IPO热潮反映了消费品行业的稳定性，其品牌优势和现金流支持长期投资价值，但需关注原材料成本风险。——引自巴克莱研报 6月11日，瑞银分析师Solita Marcelli：中国5月经济数据若显示消费复苏动能，A股和港股消费板块可能迎来反弹，建议关注调味品和家电行业龙头。——引自瑞银研报来源：今日美股网

今日美股网昨天00:12

早报 (06.14）| 伊以冲突重创全球股市，道指狂泻769点，原油暴涨！特斯拉突遭拉黑、清仓；多家港资券商收紧开户门槛

3600美元/盎司，此前预期均为每盎司3000美元。 2. 我国幼儿园数量连续三年减少教育部最新数据显示，2024年全国幼儿园数量为25.33万所，较2023年减少2.11万所，降幅达7.7%。学前教育在园幼儿3583.99万人，同比减少508.99万人。这是自2022年以来幼儿园数量连续第三年下滑，其中普惠性幼儿园占比87.26%，在园幼儿占比91.61%。 3. 波罗的海干散货运价指数本周上涨20%，为去年10月以来新高周五波罗的海干散货运价指数上涨，并录得周线涨幅，因各类型船型运费走高。波罗的海干散货运价指数上涨64点，或3.36%，报1968点，为去年10月2日以来高位。周线上涨20%。 4. 流感疫苗创下6元/支新低中标价浙江省政府采购中心发布该省疾控中心2025年群体性预防接种流感疫苗（省级）中标（成交）结果公告。结果显示，上海生物制品研究所有限责任公司、长春生物制品研究所有限责任公司、北京科兴生物制品有限公司三家公司中标，中标单价分别为6元/支、6元/支、8.8元/支。其中6元/支创下流感疫苗中标价价格新低。 5. 机构：5月全球新能源车销量同比增长24%至160万辆据市场研究机构Rho Motion的数据，今年5月，全球新能源汽车(含纯电动汽车和插电式混合动力汽车)销量同比增长24%至160万辆，主要得益于中国市场的强劲表现，抵消了北美地区增速放缓的影响。具体而言，中国市场销量同比增长超24%至102万辆，欧洲销量增长36.2%至33万辆，北美销量增长7.5%至16万辆。昨日，A股方面，沪指跌0.75%报3377点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.13%。全市场近4500股下跌。盘面上，以色列袭击伊朗致国际油价、国际金价大涨，黄金、石油及天然气等板块集体拉升，核污染防治、航天航空板块走高，另外，盲盒经济、谷子经济板块大回撤。港股方面，恒生指数跌0.59%再度失守24000点关口，国企指数跌0.85%，恒生科技指数跌1.72%。盘面上，连续爆火的创新药概念股回调明显，稀土、汽车、航空股表现低迷，另一方面，黄金股、石油股大涨，军工股亦强势拉升。主力动向，南下资金昨日净买入港股1.89亿港元。其中：净买入美团-W 12.18亿、建设银行4.05亿；净卖出阿里巴巴-W 33.14亿、腾讯控股20.64亿、中国海洋石油9.19亿。龙虎榜中，昨日共有51只个股上榜龙虎榜，海能达龙虎榜单日净买入额最多，达3.24亿元。涉及机构专用席位的个股有24只，净买入额前三的是新锦动力、晨曦航空、英思特，分别为4515.04万元、4477.49万元、4204.04万元。两市融资余额：截至6月12日，上交所融资余额报9151.67亿元，较前一交易日增加18.13亿元；深交所融资余额报8882.9亿元，较前一交易日增加5.61亿元；两市合计18034.57亿元，较前一交易日增加23.74亿元。

格隆汇06-14 08:27

BCA分析师：金价突破3400美元/盎司阻力位下行空间依然有限

值。易卜拉欣认为，在普遍不确定性下，3000美元/盎司已形成坚固底部。针对降息可能分流黄金投资至股市的担忧，她指出：若美联储因经济衰退被迫降息（蒙特利尔研究团队预判衰退风险升高），股市将受增长疲弱拖累。“基于增长前景，我们对股市持悲观态度”。 ‌结构性需求奠定长期基础‌ 自2022年末以来，央行购金成为黄金涨势核心推力。过去三年官方储备年均增幅达1000吨，预计2025年将再增千吨，实现连续四年强劲增长。易卜拉欣表示，这种需求已在市场创造实质价值，投资者正逐渐认知：“投资需求增长不仅出现在金价历史高位附近，即便突破3000美元/盎司，市场仍认可其价值。无论是央行还是私人投资者，全球参与者正意识到黄金作为关键多元化工具的战略意义。”

丰雪鑫9906-14 02:44

现货黄金飙升至3435.87美元创四月来新高

易关税担忧加剧。 3月14日：金价突破3000美元/盎司，受到美联储降息预期与地缘政治紧张局势推动。国际投行与专家点评约翰·里德（John Reade，世界黄金协会首席市场策略师，6月12日）：“地缘政治不确定性与低利率环境将继续支撑金价，短期内黄金仍是投资者首选避险资产。” 来源：路透社扬·哈祖斯（Jan Hatzius，高盛首席经济学家，6月11日）：“全球央行购金需求与美元储备多元化趋势为金价提供了长期上行动力。” 来源：彭博社乔尼·特维斯（Joni Teves，瑞银贵金属策略师，6月13日）：“金价可能在3500美元附近遇到阻力，但长期看涨趋势不变，建议投资者逢低买入。” 来源：金融时报卢克曼·奥图努加（Lukman Otunuga，FXTM高级研究分析师，6月12日）：“中东局势升级为金价注入了新的上涨动能，短期内可能测试3500美元关口。” 来源：CNBC 娜塔莎·凯恩（Natasha Kane，摩根大通能源分析师，6月13日）：“黄金与原油的同步上涨反映了市场对地缘政治风险的重新定价，预计金价将在三季度维持强势。” 来源：彭博社来源：今日美股网

今日美股网06-14 00:11

金价飙升至3373美元：特朗普关税威胁与中东紧张局势推高避险需求

以色列空袭加沙，打破停火协议，金价突破3000美元/盎司，创年内第14次新高。 2025年3月4日：特朗普对加拿大、墨西哥实施25%关税，对中国商品加征20%，金价涨至2911.88美元/盎司。 2025年2月3日：金价创2818.99美元/盎司新高，特朗普关税引发贸易战担忧，央行购金需求持续强劲。国际投行与专家点评 2025年6月12日，Nikos Tsabouras（Tradu.com高级市场分析师）：“地缘政治不确定性高企，特朗普对俄罗斯、伊朗及关税的言论推高金价，短期目标为3200美元/盎司。” 2025年4月11日，Pawan Nawawattanasub（YLG Bullion International首席执行官）：“美国关税及全球贸易紧张情绪将金价推向3150-3200美元/盎司，投资者需警惕获利回吐。” 2025年4月8日，David Barrett（EBC金融集团首席执行官）：“特朗普关税威胁引发实物黄金向美国金库的流动，地缘政治压力料持续推高金价。” 2025年3月19日，Nicky Shiels（MKS PAMP SA金属策略主管）：“中东冲突升级和特朗普关税计划为金价注入新动能，预计突破3300美元/盎司。” 2025年2月24日，Bart Melek（TD证券商品策略主管）：“贸易战持续可能推高金价，若关税政策扩大，黄金将显著受益。” 来源：今日美股网

今日美股网06-13 00:11

36%暴涨只是开始！铂金15年蛰伏终爆发

世纪70年代末和2000年代末达到的约3000美元的一半。这表明铂金被严重低估，有相当大的进一步升值潜力。此外，这种历史低位价格是全球矿产产量下降的关键驱动因素，因为它使得在当前水平下采矿利润大大降低，特别是在由于通胀导致采矿成本大幅上升的情况下。铂金当前被低估的更多证据体现在铂金与美国M2货币供应量比率上，该比率接近过去五十年来的最低水平。作者经常将资产价格与M2货币供应量进行比较，以评估它们是否跟上了货币膨胀的步伐，在这种情况下，铂金明显落后。过去一年美国和全球M2货币供应量增长的复苏，是这一时期更广泛贵金属牛市的重要催化剂。将铂金等贵金属与领先的贵金属黄金进行比较，可以为它们的相对估值提供有价值的见解——它们是历史上被低估、高估还是合理定价。在这种情况下，铂金目前相对于黄金处于自20世纪60年代以来的最低水平，这让人更加确信其被严重低估并具有未来价格大幅升值的巨大潜力。自本世纪初以来，黄金和白银的表现显著优于铂金，导致铂金目前相对于黄金被低估。在此期间，黄金上涨了约1000%，白银上涨了550%，而铂金仅上涨了约200%。然而，这种情况可能会随着铂金牛市的推进和其估值回归历史规范而逆转。另一个可能推动包括铂金在内的所有贵金属上涨的重大催化剂是美国股市可能疲软。美元与商品（包括贵金属）通常呈反向走势，这意味着美元的看跌趋势对商品是看涨的，反之亦然。目前，美元指数处于一个关键的转折点，徘徊在100这一关键阻力位附近。在过去的几年里，这一水平已被证明具有影响力。随着指数现在低于这一100的门槛，进一步下跌的可能性增加，如果最近的下跌趋势持续，90将成为下一个潜在目标。我预计美元在不久的将来将出现疲软，这是由于其相对于一个多世纪的历史数据而言极度高估。如此显著的高估此前只出现过两次——1933年和1985年——每次之后都伴随着美元的大幅贬值。近年来美元的异常强势是抑制商品价格（包括铂金）的一个主要因素，使其远低于正常水平。然而，美元价值的即将修正应该会触发整个商品行业的强劲看涨浪潮，包括铜、黄金、白银、铂金和矿业股票等资产。多个指标表明，目前商品价格异常低估，铂金的低价与这一更广泛的趋势一致（以及白银亦是如此）。一个关键的指标是商品与道琼斯工业平均指数比率，它突显出商品相对于股票仍被严重低估。然而，预计这种异常状况将很快通过强劲的商品繁荣或超级周期（类似于2000年代初）以及股票市场的显著修正而恢复正常。这进一步说明我们正处于一场重大资本轮换的早期阶段，从估值过高的股票转向仍被低估的贵金属。除了上面显示的商品与道琼斯指数比率外，本文还创建了一个长期的铂金与道琼斯指数比率对数图表，显示该金属目前相对于股票接近纪录低点。值得注意的是，它最近突破了自2011年以来一直有效的下降趋势线，标志着一个看涨的发展。值得强调的是，铂金与道琼斯指数比率上次突破下降趋势线是在本世纪初，随后在接下来的七年里价格惊人地上涨了近500%。总而言之，有充分的理由对铂金持看涨态度，包括近年来持续的赤字和预计未来可预见时期的赤字，有利的技术因素如最近的突破，其相对于通胀、黄金、M2货币供应量和股票的明显低估，以及即将出现的美元熊市的强烈可能性，这可能很快引发另一个类似于2000年代初的商品超级周期——这对包括铂金在内的贵金属将是极为看涨的。尽管铂金具有显著的波动性并对经济周期波动敏感，但只要投资组合以坚实的黄金实物为基础，并辅以一些白银以及优质的矿业股票以增强上行潜力，铂金就值得在其中占有一席之地。 $Sibanye Gold Limited(SBSW)$ $A-Mark Precious Metals Inc(AMRK)$ $EMX Royalty(EMX)$

老虎证券06-12 18:28

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