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电信运营商收入增速回升，电信ETF基金(560690)有望受益

2025年4月，三大运营商及中国广电的5G移动电话用户占移动电话用户的59.9%；2025年4月当月DOU达到20.43GB/户·月，同比增长14.6%；千兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的32.4%。运营商通过组网、安防、云应用等智慧家庭服务，拓展家庭市场业务边界，实现收入增长。中原证券表示，维持电信行业“强于大市”投资评级。建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块。1）光通信：头部云厂商2025年资本开支展望乐观，海外算力市场回暖，AI发展推动大型数据中心的建设，拉动光器件产品需求持续且稳定增长。 2）电信运营商：三大运营商接入DeepSeek，有助于提升其云服务能力，降低云业务成本，促进云业务生态建设。运营商全面参与算力网络建设，处于从数据资源化向资产化迈进的关键期，探索数据要素价值释放路径，具备科技成长属性，价值有望持续重估。 3）AI手机：功能的迭代升级及AI赋能技术创新的加持或带来全新的用户体验，AI手机创新化、高端化有望带来产品平均售价的提高和毛利率的改善。电信ETF基金紧密跟踪中证电信主题指数，中证电信主题指数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备、通信技术服务与数据中心等领域的上市公司证券作为指数样本，反映电信主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证电信主题指数(931235)前十大权重股分别为中国电信(601728)、中国移动(600941)、中国联通(600050)、银之杰(300085)、中国卫通(601698)、中兴通讯(000063)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)、紫光股份(000938)、中天科技(600522)，前十大权重股合计占比78.18%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-19 14:47

ETF融资榜 | 医疗ETF(159828)杠杆资金加速流入，香港证券ETF(513090)受青睐-20250618

7只，居前的为上证50ETF（3天）、5G通信ETF（3天）、创业板50ETF（3天）、酒ETF（2天）、高端装备ETF（2天）等，分别净卖出1117.52万元、120.22万元、31.58万元、149.09万元、99.14万元。其中，上证50ETF近3天获杠杆资金加速流出，近3天杠杆资金累计流出1117.52万元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有71只，金额居前的为政金债券ETF、国债ETF、纳指ETF、30年国债ETF、恒生互联网ETF等，分别净流入8.94亿元、7.38亿元、1.81亿元、1.47亿元、1.14亿元。其中，国债ETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的9.02%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有6只，金额居前的为中证1000ETF、中证1000ETF、中证A500ETF、上证50ETF、沪深300ETF等，分别净流出9985.01万元、1533.13万元、1501.44万元、1118.96万元、680.36万元。其中，中证1000ETF近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的2.85%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-19 10:37

基金早班车丨公募基金半年收益榜“剧透”，创新药配置价值凸显

06-18 4 515050 华夏中证5G通信主题ETF 2.1914 李俊 2025-06-18 5 159994 银华中证5GETF 2.1780 马君,王帅 2025-06-18 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 501026 财通多策略福享混合(LOF) 3.3325 夏钦 2025-06-18 2 168401 红土精选混合 2.6104 盖俊龙 2025-06-18 3 016071 华安智联混合(LOF)C 2.5714 朱才敏,许瀚天 2025-06-18 4 501073 华安智联混合(LOF)A 2.5639 朱才敏,许瀚天 2025-06-18 5 165516 中信保诚周期轮动混合(LOF)A 2.4625 孙浩中 2025-06-18 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 019449 摩根日本精选股票(QDII)C 0.6409 张军 2025-06-18 2 007280 摩根日本精选股票(QDII)A 0.6380 张军 2025-06-18 3 513520 华夏野村日经225ETF 0.6285 赵宗庭 2025-06-18 4 159866 工银瑞信大和日经225ETF(QDII) 0.5319 史宝珖,李锐敏 2025-06-18 5 513880 华安日经225ETF 0.4660 倪斌 2025-06-18 数据来源巨灵财经

金融界06-19 08:47

美格智能技術拟港股上市：2024年收入29.4亿高算力智能模组收入10.2亿

金融界06-18 23:47

鸿泉物联收盘上涨2.09%，滚动市盈率106.17倍，总市值29.06亿元

公司的主营业务是利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品。公司的主要产品是智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发。目前，公司在商用车智能网联领域处于行业领先地位。在前装领域，根据“方得网”2024年度重卡销售数据统计，国内前五名重卡整车厂销量占比超过85%，行业集中度较高，而公司与前五大整车厂均有业务联系，其中部分客户的供货占比较高，市占率处于行业领先地位。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.66亿元，同比29.60%；净利润2020.46万元，同比299.93%，销售毛利率38.17%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 鸿泉物联 106.17 -986.92 3.88 29.06亿行业平均 47.44 49.88 3.87 180.61亿行业中值 65.04 59.86 3.87 61.04亿 1 大华股份 17.03 17.57 1.39 510.63亿 2 同为股份 19.08 19.92 3.23 39.93亿 3 海康威视 21.10 21.32 3.12 2552.98亿 4 诺瓦星云 22.76 21.98 3.52 130.35亿 5 锐明技术 25.32 29.48 4.71 85.49亿 6 道通科技 28.46 31.78 5.70 203.67亿 7 浪潮信息 29.42 31.48 3.56 721.35亿 8 广电运通 35.13 34.88 2.52 320.85亿 9 神州数码 35.27 34.44 2.43 259.25亿 10 视声智能 36.87 40.95 6.88 19.53亿 11 博实结 44.00 45.27 3.88 79.51亿 12 魅视科技 45.36 40.53 3.25 32.43亿

金融界06-18 19:17

ETF甄选 | 三大指数集体收涨，通信、芯片、人工智能等相关ETF表现亮眼！

理、小金属等板块跌幅居前。主力资金上，5G概念、PCB、国产芯片等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，通信、芯片、人工智能等相关ETF今日表现亮眼！【机构：5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点】消息面上,在今日举行的2025MWC（世界移动通信大会）上海开幕式上表示，上海市副市长表示，当前上海正充分发挥新一代信息技术的创新引领作用，积极地推动技术创新和产业创新的深度融合，为加快培育新质生产力提供技术底座。加大人工智能、6G等关键技术创新研发的力度，推动产业从数字化向智能化的跃迁，加快培育数字经济新形态。中国银河表示，数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向。相关ETF：5G通信ETF(515050)、5GETF(159994)、通信ETF(515880)、5G50ETF(159811)、通信设备ETF(159583) 【机构：全球半导体增长延续乐观增长走势，AI驱下游增长】中信建投证券认为，本轮半导体周期，核心需求是AI。2023-2024年，AI需求集中在云端，大模型的迭代演进拉动算力基础设施需求快速增长，GPU、HBM几乎一年迭代一个代际，配套的网卡、光模块、散热、铜缆/PCB等亦是如此。随后，AI进入端侧，手机、电脑的AI化快速推进，可穿戴、工业、汽车等也在AI化升级。该产业趋势中率先受益的是上游硬件：GPU/SoC、存储、PCB、制造代工、设备材料等。天风证券认为，2025年全球半导体增长延续乐观增长走势，AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。展望二季度，建议关注设计板块SoC/ASIC/存储/CIS二季度业绩弹性，设备材料算力芯片国产替代相关ETF：科创半导体设备ETF(588710)、科创半导体ETF(588170)、科创芯片设计ETF(588780)、半导体设备ETF易方达(159558)、半导体设备ETF基金(159327) 【机构：AI或成为第六轮康波从萧条走向回升的核心驱动力】国泰海通证券认为，AI基础设施逐步完善，细分领域应用有望步入拐点。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI与传媒行业的融合将从降本增效向创新商业模式延伸，建议关注AI视频生成、智能营销、AI+教育等场景的商业化落地进展。华创证券认为，AI或成为第六轮康波从萧条走向回升的核心驱动力。一是，面向2030，AI正成为驱动新一轮康波周期生产力跃升的核心引擎，产业趋势逐步明晰。二是，美国和中国作为下一轮康复周期的潜在主导国，势必将对科技产业形成大规模投入，日本错失90年代数字革命便是前车之鉴。三是，AI革命渐进，中美人工智能整体差距加速收敛，中国在应用端具备后发优势。相关ETF：创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF南方(159382)、创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF华夏(159381)、人工智能ETF(515980) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-18 16:38

华数传媒收盘下跌1.39%，滚动市盈率26.06倍，总市值144.16亿元

务、宽带网络及智慧城市数字化业务、广电5G业务等公司的主要产品是数字电视、网络接入、节目传输、互动电视业务、广告业务、宽带及数据通信业务、设备及材料、集团客户集成项目、云宽带对外合作业务、手机电视业务、互联网电视业务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入21.19亿元，同比3.62%；净利润1.31亿元，同比17.16%，销售毛利率30.86%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华数传媒 26.06 27.00 0.96 144.16亿行业平均 57.19 70.31 4.31 106.10亿行业中值 44.61 55.29 2.87 62.84亿 1 长江传媒 10.20 11.70 1.11 110.56亿 2 新华文轩 11.32 11.71 1.22 180.88亿 3 中原传媒 11.95 12.85 1.14 132.30亿 4 内蒙新华 12.41 13.38 1.56 45.25亿 5 新媒股份 13.70 13.96 2.45 91.86亿 6 南方传媒 14.27 17.22 1.62 139.49亿 7 山东出版 14.63 15.92 1.32 202.22亿 8 时代出版 15.81 15.73 1.08 62.86亿 9 浙版传媒 16.06 16.81 1.31 182.00亿 10 凤凰传媒 16.49 18.05 1.43 288.34亿 11 皖新传媒 16.49 18.66 1.11 131.57亿 12 中南传媒 16.78 17.83 1.53 244.26亿

金融界06-18 16:18

ETF市场日报 | 科创资产相关ETF午后集体拉升；明日将有两只产品上市

来看，能源化工ETF(159981)、5G通信ETF(515050)、标普油气ETF(513350)、5GETF(159994)、标普油气ETF(159518)、通信ETF(515880)、科创半导体设备ETF(588710)涨超2%；5G50ETF(159811)、通信设备ETF(159583)、科创半导体ETF(588170)涨超1%。消息面上，2025年6月18日，中国证监会在2025陆家嘴论坛上表示，将创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。同时，将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。具体来看，具体来看，“1”在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、持续研发投入大、商业前景广阔的优质科创企业，在强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。“6”就是在科创板推出六项措施，引入自身专业投资者的制度、扩大第五套标准适用范围，支持在审的为盈利企业对老股东开展增资扩股活动，完善科创板投资产品和风险管理工具等。跌幅方面，稀土相关ETF回调居前国泰海通研报分析称，2024年以来稀土价格逐步筑底，国内指标配额放缓基调延续，海外稀土开发预期发酵但实际进度或不及预期，而需求端新能源汽车、家电、风电等领域维持需求基本盘，人形机器人形成远期向上期权，供需反转大幕已徐徐拉开。且随特朗普关税政策超出市场预期，稀土作为国内战略品种，有望迎来盈利、估值双击。活跃度方面，港股医药相关ETF换手率居前成交额方面，上证公司债ETF(511070)、短融ETF(511360)、政金债券ETF(511520)成交额超百亿元。港股创新药ETF(513120)成交额居股票类ETF第一。换手率方面，多只股票型ETF换手率超100%。港股医疗ETF(159366)换手率达116.45%、恒生医疗ETF基金(159303)换手率达110.02%、恒生创新药ETF(159316)等换手率居前。 ETF发行市场方面，明日两只产品上市具体来看，明日首上市的有富国港股通消费ETF(159245)、华宝药ETF(562050)。分别跟踪国证港股通消费主题指数和中证制药指数。国证港股通消费主题指数（代码：987024.SZ）聚焦港股通范围内消费领域的上市公司，覆盖传统消费与新消费赛道，尤其注重“情绪消费”和“悦己经济”等新兴趋势。该指数包含50只成分股，权重股如小米集团（消费电子）、泡泡玛特（潮玩）、安踏体育（运动服饰）等，覆盖潮玩、医美、茶饮、黄金珠宝等细分领域，新消费占比超28%。其特点包括：① 稀缺性：90%成分股仅在港股上市，弥补A股消费标的不足；② 中小盘风格：500亿以下市值占比60%，兼具成长弹性与分散风险；③ 历史表现突出，2024年以来涨幅超30%，显著跑赢恒生消费指数。中证制药指数（代码：932217.CSI）精选中药、化学药和生物药领域的50家上市公司，反映中国制药行业的整体表现。权重股包括恒瑞医药（化学药）、片仔癀（中药）、百济神州（生物药）等细分龙头，前十大权重占比近50%。该指数特点为：① 行业集中度高，化学药占比54%，中药占30%，生物药占16%；② 盈利能力强，2024年净资产收益率10.08%，净利润增速13.92%，优于其他医药指数；③ 估值低位，当前市盈率处于历史分位底部，叠加原研药专利到期、创新药出海等机遇，配置性价比较高。投资者可通过相关ETF一键布局制药行业的长坡厚雪机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-18 15:17

东山精密收购索尔思切入光通信赛道，一文读懂产业机会

ETF（159381）收涨2.51%，5G通信ETF（515050）收涨1.96%。【基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现】光模块、光通信，这也是近两年非常热门的一个赛道，受益于AI算力需求的快速爆发，光模块光器件企业业绩狂飙突进，A股板块情绪也是反复活跃。一、什么是光模块？光模块，是通信设备之间进行数据传输的核心器件，其主要的作用是进行光电转换，从而实现高速信息传输。在光纤通信中，数据的信号初始状态往往都是电信号，光模块先在信号发射端将电信号转换为光信号，再通过光纤传输到信号接收端，然后再将光信号转化成可处理的电信号，并传递给计算机、路由器或交换机等设备。之所以将数据转化成光信号后再进行传播，是因为，光是世界上传输速度最快的介质，如果将信息转化成光进行传输，那么传输速度会大大提升。对比过往的电缆传播，光传输无论是在传输距离、传输速率，还是在传输容量上，都具备较大的优势。因此，光模块被广泛用于数据中心、企业网络、电信运营商网络等领域。可以说，需要进行大容量、高速率数据传输的地方，光模块不会缺席。而数据传输量越大，对光模块的需求量也越大。二、光模块产业链划分光通信产品链中，上游为光芯片，中游为光器件，下游为光模块，最终应用领域为数通市场和电信市场等光通信设备。图源网络电信市场是光通信最先发力的市场，主要包括 5G 通信、光纤接入等，通信网络建设推动光通信市场需求；数通市场是光通信增速最快的市场，主要包括云计算、大数据等，数据流量与数据交汇量的增长推动市场需求，逐渐成为光通信应用的主体。三、AI有望打开光模块行业新的增量空间 2023年，AI文字聊天工具ChatGPT走红，随后全球多家AI公司相继发布自家AI大模型，谷歌、亚马逊、微软等多家海外云厂商宣布上调AI资本开支，算力军备竞赛第一枪打响，随后Kimi、Sora、DeepSeek等一系列适应不同需求场景的AI模型相继涌现，AI大模型军备竞赛进入白热化阶段。高速发展的AI大模型背后，是海量的数据和庞大的算力，随着模型不断升级迭代，所需要的数据量和算力也在快速呈倍数增长。OpenAI发布的《AI and Compute》分析报告中指出，自2012年以来，AI训练应用的算力需求每3-4个月就会翻倍；近日发布的《人工智能趋势报告 2025》显示，前沿 AI 模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，单个模型训练成本可能在 2025 年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。而哪怕随着技术的进步，AI推理成本大幅下降，也将同步带来使用量的增加。庞大的算力需求背后，离不开由大量GPU服务器（内含多个AI芯片）组成的算力集群，而这些服务器之间，离不开光模块进行海量数据交换。也就是说，提供算力的GPU芯片数量越多，AI芯片性能越强，其需要配套的光模块，尤其是高性能光模块的需求量也越大。天风证券测算，每单片英伟达H100对应1.5个800G光模块和2.15个400G光模块需求，对应大约20个100G光芯片的需求。根据目前的技术和市场预测，每台基于英伟达Blackwell平台的设备大约需要配置9个1.6T光模块。图片来源：天风证券 AI大模型对高性能光模块产品需求提升，意味着光模块行业也正迎来量价齐升得高景气阶段。像过往使用较多的100G、200G等价格较低，传输速率也比较低的光模块产品，目前已无法满足激增的数据量和AI计算了，为了与高算力更好匹配，进而提升计算效率，光模块产品向400G、800G甚至1.6T升级是大势所趋，单价更高的高性能光模块产品将带动价格带向上延伸。目前来看，2024年，高阶800G光模块开始放量，并将在未来一两年占据主要市场份额。根据LightCounting数据，2024年800G市场规模约为7.5亿美元，预计2027年将达到17亿美元，复合年均增长率约为31%。至于更高阶的1.6T光模块，据国盛证券预测，1.6T产业进展有望在2025年起步，到2026年及以后开始放量。四、光模块全球产业格局从产业格局看，光模块是AI算力产业链中为数不多的，国产替代率较高的环节，并且具备较高得全球市占率，具备直接打入北美AI产业链的能力，也有望承接这轮国产AI算力需求。国际知名光通信行业研究机构LightCounting最新发布的2024年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商已在该领域占据主导地位（占7席）。从排名数据与厂商动态看，Innolight（中际旭创）再度登上全球光模块榜首，Eoptolink（新易盛）表现同样亮眼，实现排名“大跳级”—— 从2023年第7位飙升至2024年第3位，这两家企业聚焦高速以太网光模块（当前增长最迅猛的细分赛道）2024年盈利均创下历史新高。除旭创、新易盛外，华为位列第4，光迅科技、海信宽带、华工科技依次占据第6 -9位，Source Photonics（索尔思光电）排在第10，直观印证中国厂商在全球光模块市场的主导地位。值得一提的是，在800G光模块的产业竞赛中，中国厂商展现出前所未有的竞争力。截至2024年底，中际旭创、新易盛、天孚通信等八家A股上市公司占据全球800G市场35%的份额，较2022年提升12个百分点。这种集群式突破背后，是持续高强度的研发投入，头部企业近三年累计研发投入超50亿元，持有光模块相关专利数量年均增长28%。四、相关ETF 创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%，弹性高。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，光模块CPO概念股权重超26.6%，前5大成分股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头（合计权重超23%），前十大权重股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。 5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦通信、英伟达产业链龙头标的，光通信指数概念股权重占比超33%（如中兴通讯、新易盛、中际旭创、紫光股份、华工科技、亨通光电、天孚通信、光迅通信、烽火通信等）。场外联接(A类：008086；C类：008087) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-18 10:07

重庆高灯途悦科技有限公司成立，注册资本2000万人民币

目以相关部门批准文件或许可证件为准） 5G通信技术服务；网络技术服务；地理遥感信息服务；物联网应用服务；物联网技术研发；市场营销策划；咨询策划服务；通信设备制造；物联网设备制造；软件销售；互联网设备销售；物联网设备销售；通讯设备销售；移动终端设备销售；智能家庭消费设备销售；安防设备销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；家用电器销售；电子产品销售；办公设备销售；户外用品销售；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；日用百货销售；日用品销售；单用途商业预付卡代理销售；商务代理代办服务；居民日常生活服务；停车场服务；安全技术防范系统设计施工服务；非居住房地产租赁；劳务服务（不含劳务派遣）；数据处理和存储支持服务；数据处理服务；人工智能应用软件开发；人工智能基础软件开发；软件外包服务；会议及展览服务；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；数字技术服务；数字家庭产品制造；广告制作；酒店管理；广告发布；广告设计、代理；数字内容制作服务（不含出版发行）；旅客票务代理；数字文化创意内容应用服务；数字广告制作；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息系统集成服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；软件开发；人工智能理论与算法软件开发；数字文化创意软件开发；工业互联网数据服务；互联网数据服务；物联网技术服务；餐饮管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称重庆高灯途悦科技有限公司法定代表人纪衍升注册资本 2000万人民币国标行业信息传输、软件和信息技术服务业>互联网和相关服务>互联网信息服务地址企业类型有限责任公司(法人独资) 营业期限 2025-6-16至无固定期限登记机关重庆市沙坪坝区市场监督管理局

金融界06-17 22:47

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