巴马政府后期 2013年：赤字降至6,800亿美元（占GDP 4.1%），主要因经济复苏和《预算控制法案》的支出限制。 2014年：赤字降至4,830亿美元（GDP 2.8%），失业率下降和税收增长改善财政状况。 2015年：赤字回升至4,390亿美元（GDP 2.4%），经济持续温和增长。 2016年：赤字小幅升至5,850亿美元（GDP 3.1%），社保和医保支出增加。 2017-2020年：特朗普政府时期 2017年：赤字6,650亿美元（GDP 3.4%），《减税与就业法案》通过，企业税下调。 2018年：赤字升至7,790亿美元（GDP 3.8%），减税效应显现，财政收入下降。 2019年：赤字逼近9,840亿美元（GDP 4.6%），国防和债务利息支出攀升。 2020年：赤字飙升至3.1万亿美元（GDP 14.9%），主因疫情救助（如《CARES法案》）和经济萎缩。 2021-2022年：拜登政府初期 2021年：赤字2.8万亿美元（GDP 12.4%），延续疫情支出（如《美国救援计划》）。 2022年：赤字降至1.4万亿美元（GDP 5.5%），经济复苏和部分刺激政策退出。 关键影响因素 税收政策：特朗普减税（2017）直接减少财政收入，扩大赤字。 经济冲击：COVID-19导致2020-2021年赤字创历史新高。 支出扩张：两党均推动医疗、国防和债务利息支出增长。 经济复苏：2022年后就业市场回暖带动税收回升，赤字收窄。 长期趋势与风险 国债压力：联邦债务占GDP比例从2013年72%升至2022年约120%。 未来预测：CBO预计2023-2033年平均赤字率4.8%，老龄化加剧社保压力。 政策争议：两党在增税（民主党）与削减福利（共和党）之间分歧显著。 数据信息不难看出，美债形势恶化是美国历史上年龄最大的两位总统合作的结果，尤其2020/2021年，真可谓飞机上撒钱，标准式地分别撒钱3.1万亿美元、2.8万元美元，毫无底限。目前，特朗普欲让全球为美国无底限放水养懒鱼、施福利买单。满口贸易逆差，却只字不提通过美债、美股、地产回流美国的巨大金融顺差。不仅如此，反而把巨大的金融顺差，视为国际资本对美国（尤其美股、地产）的入侵，实属“没长牙”！ 再如最新国际现货金价日K线，以及国内上海黄金交易所、上海期货交易金价相较于理论人民币金价的升贴水，对冲基金在COMEX期金市场中的净持仓信息图示： 在四月金价见顶3499.87美元之前，国内黄金市场买盘异常踊跃，上海两大交易所金价相较于理论人民币金价的升水空间不断走阔，对应国际金价大幅上涨。但对冲基金净持仓却在此期间不断大幅减持。 金价见顶3499.87美元之后至今，上海两大交易所金价相对于理论人民币金价升水不断收窄，AUTD金价最近几周甚至时不时贴水，上周则进一步大幅贴水。 在此期金，对冲基金在COMEX期金市场中的净多持仓却缓缓增加。四月净持仓见底501.42吨之后，目前总计增仓约275吨。图中A、B位置，在国内金市抛压最强，对应升水幅度最小时，金价位于区间顶部，但对冲基金却大幅增仓。C位置，国内金市抛压强化，同样对应国际金价短期见顶。上周，国内金市抛压进一步强化，上海AUTD金价每克贴水2.93元，呈现年内最强卖压。但对冲基金却在COMEX期金市场巨幅增仓，基金上周期金净多增加109.54吨。上周国内外金市的巨大反差比B位置更尖锐，还会如B位置一样对应金价阶段见顶吗？！趋势已然不同！ 最后附上全球最大的金银ETF最新持仓信息： 截止9月5日，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust持仓981.97吨，市值1126.61亿美元。2020年8月至今，其持仓趋势总体下行。但最近一年转势回升，且持仓形态上摆脱了2020年以来的下行趋势。 全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15193.85吨，市值199.72亿美元。2021年2月至今，其持仓趋势总体下行。最近一年与黄金ETF-SPDR一样，持仓趋势回升，持仓形态渐趋摆脱2021年以来的下行趋势。lg...
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