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汉威科技收盘上涨3.30%，滚动市盈率181.30倍，总市值152.56亿元
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，上涨3.30%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到181.30倍，总市值152.56亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的仪器仪表行业市盈率平均88.33倍，行业中值55.00倍，汉威科技排名第69位。股东方面，截至2025年6月30日，汉威科技股东户数74326户，较上次增加11575户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。汉威科技集团股份有限公司的主营业务是传感器、智能仪表、物联网综合解决方案、公用事业及居家智能与健康等行业。公司的主要产品是传感器、智能仪表、智慧化综合解决方案、居家智能与健康、公用事业。公司还获得了“国家级企业技术中心”认证。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入11.77亿元，同比5.67%；净利润5907.32万元，同比14.47%，销售毛利率30.47%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 汉威科技 181.30 198.95 5.26 152.56亿行业平均 88.33 98.89 5.00 54.02亿行业中值 55.00 62.48 3.71 41.98亿 1 川仪股份 14.38 13.68 2.36 106.44亿 2 金卡智能 19.33 14.88 1.23 53.59亿 3 开发科技 20.47 23.83 4.10 140.34亿 4 真兰仪表 20.64 21.79 2.11 69.86亿 5 新天科技 21.42 23.87 1.55 45.74亿 6 优利德 22.82 22.16 3.32 40.64亿 7 咸亨国际 24.23 26.30 3.62 58.64亿 8 天罡股份 25.30 28.04 4.24 20.84亿 9 林洋能源 26.49 16.83 0.82 126.70亿 10 三德科技 27.73 31.46 5.57 45.06亿 11 迈拓股份 28.11 29.33 1.85 23.23亿 12 雪迪龙 28.64 30.78 2.08 51.88亿
金融界09-01 17:30
探路者收盘上涨2.39%，滚动市盈率201.98倍，总市值83.24亿元
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，上涨2.39%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到201.98倍，总市值83.24亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的纺织服装行业市盈率平均35.22倍，行业中值28.80倍，探路者排名第95位。截至2025年半年报，共有22家机构持仓探路者，其中基金18家、其他4家，合计持股数15660.39万股，持股市值13.36亿元。探路者控股集团股份有限公司的主营业务是户外用品的研发和销售、户外信息服务业务，旅行业务以及体育业务。公司的主要产品是户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备、芯片类产品。　　2024年度公司自主研发的“HG0181经编防水复合面料”“TH201162R防风防泼水环保面料”和“YB09160提花轻量速干面料”凭借卓越的功能性和舒适性获得了来自世界各地专业评审的青睐，在全球众多国家的创新产品中脱颖而出，分别摘得ISPOTEXTREND全球BESTPRODUCT、TOPFIVE及全球TOPTEN三项大奖；公司自主研发的高科技面料产品荣获“中国流行面料优秀奖”3项、“中国生态环保面料设计大赛优秀奖”1项。彰显了公司在专业户外材料的研发实力。报告期内公司科技研发方面共获奖项15项。公司承接的国家研发重点专项任务“冬季运动训练比赛高性能服装研发关键技术与应用”项目获得中国纺织工业联合会科学技术奖一等奖。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入6.53亿元，同比-7.82%；净利润2009.41万元，同比-76.50%，销售毛利率50.76%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 探路者 201.98 78.07 3.97 83.24亿行业平均 35.22 29.37 2.92 55.83亿行业中值 28.80 27.22 1.94 36.05亿 1 鲁泰A 9.40 13.76 0.59 56.48亿 2 航民股份 10.14 10.37 1.17 74.62亿 3 新澳股份 10.18 10.28 1.26 44.05亿 4 联发股份 10.38 17.33 0.82 34.93亿 5 健盛集团 11.13 10.30 1.38 33.48亿 6 华茂股份 11.87 15.02 0.96 43.13亿 7 孚日股份 12.44 13.31 1.02 46.29亿 8 水星家纺 12.45 12.28 1.55 45.04亿 9 锦泓集团 12.70 11.29 0.95 34.59亿 10 雅戈尔 13.02 12.31 0.80 340.75亿 11 比音勒芬 13.36 12.25 1.84 95.65亿 12 台华新材 13.38 11.56 1.66 83.87亿
金融界09-01 17:30
ETF复盘0901-A股三大股指迎来9月开门红，科创生物医药ETF（588250）收涨超4.5%
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一、市场行情回顾 09月01日，A股三大股指全线上涨，9月迎来开门红。其中，上证指数收涨0.46%，深证成指收涨1.05%，创业板指收涨2.29%，全市场超3,200只个股上涨。主流宽基指数中，科创100上涨2.34%，涨幅相对居前。沪深两市成交额为27500亿元人民币，相较上个交易日小幅缩量。 9月1日，港股主流指数集体收涨。其中，恒生科技指数上涨2.20%，涨幅相对居前。行业板块方面，通信（5.22%）、综合（4.27%）和有色金属（3.46%）板块涨幅居前，非银金融（-1.28%）、银行（-1.03%）和家用电器（-0.54%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪科创生物医药消息面上，创新药板块大涨，多家公司中报表现亮眼。消息面上，1) 晶泰控股25H1营收同比增长403.8%，药物发现业务因与DoveTree合作及全球TOP20药企订单推动增长635.2%，机器人业务因柔性装置及大额订单增长95.9%，标杆项目涵盖PRMT5抑制剂及CAR-T等；2) 君实生物上半年研发投入同比增长18%，核心产品拓益销售额突破8亿元，与跨国药企达成3.5亿美元双抗授权合作，计划科创板二次发行募资20亿元；3) 辉瑞计划投入130亿美元BD资金聚焦肿瘤等领域，首席战略官访华探讨合作，重点关注PD1*VEGF及ADC联用管线进展。券商研究方面，太平洋证券指出，建议重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是阶段性布局AI医疗及创新药的投资策略：创新药——流动性和风险偏好提升，数据和BD催化有望成为全年主线。在港股流动性和风险偏好双重提升的背景下，创新药biotech的催化剂事件的关注度大幅提升。考虑到创新药biotech的IPO集中在2019-2021年，目前正处于其核心管线已充分验证、但第二梯队管线正在/即将读出概念验证（IPO时处于临床前或IND阶段，3-4年后出POC数据）的窗口期。科创生物医药ETF(588250)，场外联接A（024732），联接C（024733），联接I（024734）有色金属消息面上，1)高盛调研显示投资者对中国2025年GDP增长目标乐观，出口短期预期上调，财政措施加速落地，有色金属等顺周期板块受关注；2)美联储降息预期升温推动美元走弱，叠加国内商品市场表现稳健，A股有色板块受益上涨；3)中泰有色指出钴原料供应紧张，刚果金配额政策或导致四季度供应真空，钴价上涨预期强化，提振相关有色品种；券商研究方面，五矿证券指出澳矿2025Q2财报显示有色金属行业降本已达瓶颈期，需关注企业决策变化对澳洲锂矿供应及成本的影响，同时新能源汽车与储能需求变化或对锂价及企业生产决策形成扰动（《有色金属行业澳矿2025Q2财报梳理分析》2025/8/25）；广发证券则聚焦钼业格局变化，认为金钼股份与紫金矿业合作开发世界级沙坪沟钼矿项目将重构全球钼资源分配体系，该项目股权结构调整后由紫金矿业控股60%，或对钼产业链供给端产生深远影响（《钼行业点评：两强合作开发世界级钼矿》2025/8/31）。关联产品：有色ETF基金（159880），场外联接A（021296），联接C （021297），联接I（022886）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 17:10
美国8月份非农数据引关注博通、Lululemon即将发布财报【一周前瞻】
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TradingKey - 上周美股再次创下历史收盘新高，但三大指数在周线上却都录得下跌，标普500指数上周累计跌0.1%，道指和纳指均跌0.19%。本周市场的重头戏为周五发布的美国8月非农就业数据，这份报告将成为衡量经济健康状况的重要指标，并检验投资者对美联储降息的预期。另外值得关注的还有美国公布8月ADP就业人口、ISM非制造业指数、7月耐用品订单环比终值，美联储公布经济状况褐皮书。股市方面，博通(AVGO.US)、Salesforce、C3.ai、Lululemon、蔚来将公布财报，将引来投资者的关注。重磅事件预览 8月份非农数据周五来袭，将为投资者带来更多货币政策信号本周五，市场将迎来美国8月份非农就业数据，7月非农报告的冲击并非仅仅在于数据低于预期（7.3万个新增岗位，低于预期的11万个），更在于对5月和6月数据的大幅向下修正，当时新增的就业岗位微乎其微。预测显示，8月失业率将从4.2%进一步小幅上升至4.3%，而非农就业人数的增幅预计仍将低于10万，为7.8万。高盛交易员认为，美联储主席鲍威尔已为9月降息开绿灯，但8月非农就业数据将成为决定降息幅度和节奏的关键因素。如果就业增长低于10万人，将有助于确定9月降息。博通AI业务能否扛起增长大旗？博通将于9月4日发布最新季度财报，市场预计这家半导体和软件巨头第三季度营收同比增长21%，达到158.2亿美元;每股收益为1.66美元，而上年同期为1.24美元。市场的大部分注意力很可能将围绕人工智能业务展开。该业务在第二季度达到了44亿美元（同比增长46%），该公司预计在最近的报告期内，该业务的收入将增至51亿美元。只要这些数据与预期相符，这将占博通总营收的约三分之一，并标志着该业务连续10个季度实现年化增长。美联储公布经济状况褐皮书本周四，美联储公布经济状况褐皮书。上月的褐皮书显示，从5月下旬到7月初，经济活动略有增加。通胀提及次数创四年来新低，仅5次，上次报告为10次，而“放缓”一词提及次数创下去年10月以来新高。高盛认为，当前美国市场与经济面临的核心风险已不再是私人部门的金融过度行为，而是日益严峻的公共部门债务问题与高企的资产估值。精选经济数据周二：美国8月ISM制造业PMI。周四：美国8月ADP就业人数(万人) 周五：美国8月季调后非农就业人口(万人) 本周精选事件周一：欧洲央行行长拉加德发表讲话周四：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话周五：2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话公司财报周二：蔚来汽车(NIO.N) 周四：博通(AVGO.O) 原文链接
TradingKey09-01 17:01
券商业绩最全汇总！12家净利翻倍，证券ETF龙头(560090)收跌近1%，上一交易日强势吸金超3400万元，6月以来证券板块为何大涨？机构分析！
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9月1日，9月A股喜迎开门红，上证指数强势收涨0.46%，创业板指涨超2%，科创50涨超1%。证券ETF龙头（560090）全天震荡回调，收跌0.91%，资金汹涌增仓，证券ETF龙头（560090）上一交易日再度吸金超3400万元，近10日累计净流入超1.9亿元。证券ETF龙头（560090）标的指数成分股多数回调，中金公司涨超1%，国泰海通、华泰证券、东方证券等跌超1%，东方财富、中信证券、招商证券等回调。【证券ETF龙头（560090）标的指数前十大成分股】截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议消息面上，中证协披露券商上半年经营情况。数据显示，上半年资本市场回稳向好，交易活跃度显著提升，证券行业业绩实现增长。上半年全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。128家券商实现盈利，占比85%。上市券商同样喜讯频传，机构指出，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及资本市场持续回暖进一步展现自身业绩弹性，行业估值有望随着资本市场改革的推进以及宏观流动性的改善实现修复！有行情，买证券，选龙头，证券ETF龙头（560090）值得关注！【基本面：券商中报喜讯频传，板块盈利强劲修复】据中信建投统计，截止8月29日，42家上市券商已公布半年度业绩数据。总体上看，数据显示，30家券商实现盈利，12家亏损，其中华西证券、国联民生等12家券商上半年归母净利润同比涨幅均超过100%。受益于上半年市场交投活跃度提升，券商整体归母净利同比实现高增。42家上市券商营收合计实现2518.66亿元，同比+11.37%；归母净利润合计1040.17亿元，同比+65.08%。分业务来看，经纪、投行、资管、投资、利息净收入分别实现营收634.54、155.30、211.95、1123.54 、196.57亿元，同比+43.98%、+18.11%、-3.02%、+53.05%、+30.66%，占比分别达25.19%、6.17%、8.42%、44.61%、7.80%。自营业务仍然是公司营收的主要构成。（来源于中信建投20250831《券商上半年净利实现同比高增，看好板块配置机遇》）【估值面：6月以来券商大涨，看好券商板块估值抬升机遇】中信建投指出，2025年6月以来A股证券板块的超额收益是对于券商行业多重利好的共同结果。一是6月18日陆家嘴金融论坛释放对投行业务的利好信号，有关部门表示要设立科创成长层，重新启用第五套上市标准，支持优质未盈利科技企业上市；二是年初以来，港股市场IPO和交投活跃度的持续高增长，2025年上半年港股IPO数量累计同比增长719%，市场成交额同比增长116%，港股券商大幅上涨，截至6月底港股通非银指数累计涨幅28%、而A股申万非银指数仅上涨0.2%，引发A股券商补涨，而偏股型新发基金销售的大幅回暖也为沪深两市交投热度再上台阶贡献了积极力量。（来源于中信建投20250826《证券板块历史超额收益归因及其捕捉策略》）中信证券指出，展望2025年下半年，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及资本市场持续回暖进一步展现自身业绩弹性，行业估值有望随着资本市场改革的推进以及宏观流动性的改善实现修复。建议围绕市场份额提升潜力、长效ROE中枢提升能力与估值性价比进行布局。（来源于中信证券20250901《券商中报经营业绩创新高证券行业下半年有望持续回暖》）有行情，买证券，选龙头！市场交投高度火热，政策暖风频吹，券商并购潮涌，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 17:00
海信视像获社保基金增持 20多家主流券商机构给予“看好”评级
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，截至2025年6月末，公司前十大流通股东发生变化，南方中证500ETF新进前十大流通股东，社保基金一零三组合较一季度末环比增持11.89%。同时，国泰海通证券、国信证券、华泰证券等20多家主流券商机构出具评级研报，均给予海信视像“看多”评级。作为证券市场的“国家队”，社保基金的持股动向备受关注。全国社保基金一零三组合对海信视像的增持并非偶然，历史数据显示，该组合自2024年一季度起连续增持，目前持股数量已增至2909万股。此次增持，传递出长期资金对公司未来发展前景的信心，或将吸引更多机构投资者跟进布局，增强股价长期韧性。国泰海通证券认为，上半年公司智慧显示终端业务高端化成果显著，产品结构升级驱动增长，激光显示、商业显示、芯片业务、AI+AR等新显示新业务多点开花，同时，公司围绕2025 FIFA世俱杯等全球顶级体育赛事IP开展整合营销，加大品牌建设和高端渠道投入，为长期全球化发展蓄力。公司凭借在ULED、激光显示等领域的技术领先优势，以及“海信+Vidda+东芝”的多品牌矩阵，有望在全球市场延续份额提升和结构优化的良好态势。公司财报信息显示，海信成功攻克了RGB-Mini LED产业化中光色同控芯片与算法、高光效与高可靠性LED发光芯片的“两芯”难题，实现液晶显示从传统单色背光到RGB三色背光、液晶显示背光从单一亮度控制到光色同控的重大跨越。海信在RGB-Mini LED等显示技术领域取得的重大突破，依托技术升级超越日韩品牌，推动中国彩电企业全球市场地位提升。根据Omdia统计数据，从2017年至2025年上半年，海信系电视全球出货量市占率从5.9%提升到14.0%，连续8年稳健增长，成为全球彩电市场TOP10中增长最快的品牌。国信证券研报认为，公司通过大屏及Mini LED等高端产品的结构拉动，第二季度毛利率同比提升1.4个百分点至16.8%，盈利能力持续向好。新显示新业务增长良好，上半年实现营业收入34.3亿元，同比增长7.4%。从市场表现来看，在中国内地市场，海信系电视零售额和零售量市占率分别为30.0%和25.7%，均稳居市场第一；在海外市场，公司赞助世俱杯、加大品牌营销投入力度，加速扩张全球渠道，北美、欧洲等市场Mini LED出货占比显著提升。华泰证券分析指出，公司新显示新业务多元化全面拓展新赛道。激光显示应用从家庭场景延伸至商用、车载，有望成为新的增长发力点；商用显示上半年海外收入同比增长43%，凸显全球化潜力；AI智能耳机及轻量化AI眼镜等智能终端产品积极布局推进，公司新显示新业务多元发展，正在突破传统电视天花板，构建“显示+AI终端+商用”的多元增长格局。据不完全统计，20多家主流券商机构普遍看好海信视像在高端化、大屏化产品结构升级、新显示新业务多元化快速增长及全球化产能布局下的长期投资价值。华安证券认为，产品结构改善为公司盈利增长的主要抓手，长期持续看好公司全球化份额提升的逻辑兑现，维持“买入”评级。国联民生认为，公司以东盟、拉美、中东非为代表的新兴市场增量持续显著，维持“买入”评级。天风证券认为，公司在Mini LED、Micro LED、虚拟现实显示及AIGC等新技术方面加快研发和产品推广，持续夯实显示行业引领地位，维持“买入”评级。
金融界09-01 17:00
比特币合理价重估上修到 126K 美元 Maxi Doge 预售声势狂飙谁将成九月最强黑马？
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指出，比特币价格走势的稳定性背后，有一股结构性力量正悄然运作。多家大型企业持有的比特币总量已占据整体供应量超过6%，这一比例类似于央行在量化宽松时透过债券市场压抑波动性的效果。企业买盘如同金融市场的缓冲器，提供持续吸收流动性的稳定力量。美国上市公司Kindly MD（NAKA）最近增购了价值6.79亿美元的比特币，并计划筹资50亿美元进一步扩大部位；而日本的Metaplanet也成功晋升至FTSE日本指数成分股，同步纳入全球指数，象征比特币作为储备资产的角色已全面被机构接受。在这个机构入场、波动率趋稳的环境中，市场焦点开始转向更具爆发力的叙事资产，特别是在技术性低迷期中更能形成投资弹性空间的迷因币。这正是Maxi Doge逐渐受到注目的背景。 Maxi Doge成为Q4最强表情包代币黑马？进入9月，被称为“九月效应”的市场氛围下，多数资产走势低迷，但对于迷因币而言，这种低温期反而提供了构筑爆发条件的土壤。Maxi Doge作为近月备受讨论的ERC-20代币之一，不仅以“极限健身狗”的视觉形象吸引注意，在实际预售资料上也交出亮眼成绩。截至8月底，该项目已完成170万美元预售，显示社群对其叙事结构与代币模型产生高度共鸣。不同于多数迷因币仅凭炒作维生，Maxi Doge在代币经济设计上加入实质参与机制，例如高额质押年化报酬、完整审计报告、实体公司注册等基础透明度设计，使得其在迷因币群体中脱颖而出。这类项目的可持续性与抗波动性，被一些资深分析师视为下一轮叙事资产的关键指标。官网购买Maxi Doge ($MAXI) 随着预售结束在即，Maxi Doge已传出即将登陆主流交易所的消息，9月极可能成为其流通与流量的启动月。包括99Bitcoins等社群意见领袖与加密YouTuber均表示，Maxi Doge具备年底前上演“100倍币”行情的条件，核心原因正是它处在一个独特的位置：既搭上meme文化情绪周期，又在宏观宽松预期与机构转向时期抢占制高点。官网购买Maxi Doge ($MAXI) 结论：一边是估值修复，一边是叙事启动当比特币正在机构配置中稳定成长，其波动性减弱与价格重估逻辑逐步成型，市场也开始寻找下一个具爆炸潜能的故事型资产。Maxi Doge的出现，并非只是市场随机选择的炒作对象，而是结合了叙事创新、市场透明与供需驱动的结果。它与比特币并不冲突，反而正好构成「资产双轴」策略中的另一端：一端是机构价值稳盘，另一端是情绪驱动的资本攻势。投资者若能在机构资金尚未全面转向meme板块之前完成布局，或许在年底前便能从这些尚未完全被重估的叙事币中，捕捉到真正的超额报酬。而Maxi Doge，正在这个周期的拐点上，发出属于它的第一声号角。试用投资平台CoinFutures 如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。
Business2Community09-01 16:56
博铭维技术冲击IPO，专注“地下管道”机器人，应收账款压力较大
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器人等。格隆汇获悉，深圳市博铭维技术股份有限公司（简称“博铭维技术”）于8月底向港交所递交了招股书，由中信证券担任保荐人。博铭维技术专注于管网特殊空间机器人领域，公司来自公营部门及国有企业客户的收入占比超过3成；尽管公司过去几年收入有所增长，但是面临较大的应收账款压力。 01 深圳80后小伙创业，专注于管网特殊空间机器人领域，正轩资本押注博铭维技术成立于2014年1月，当时由代毅、杨霆鹏、宋章军及博铭维工程共同设立；公司2021年12月完成股改，总部位于深圳市龙华区龙华街道。截至2025年8月19日，代毅通过直接及间接的方式合计控制公司45.10%的投票权。代毅及大地勇士有限合伙、疾风之狼有限合伙、忍者神龟有限合伙、超级马力欧持股平台、疯狂石头有限合伙共同构成公司的一组控股股东。代毅今年40岁，目前担任执行董事、董事长兼总经理。他先后获得电子科技大学生物医学工程学士学位及硕士学位、美国佛罗里达州立大学金融数学硕士学位。梁创霖担任执行董事兼副总经理，主要负责监督集团机器人及特种电机产品的研究、开发与制造，此前他曾在中车戚墅堰机车车辆工艺研究所担任研发工程师。梁创霖今年也是40岁，先后获得湖南大学机械设计制造及其自动化学士学位、机械工程硕士学位。 33岁的谢飞博士担任执行董事兼AI研发部门主管，他先后获得同济大学测绘工程学士学位、香港理工大学地理信息系统硕士学位、香港理工大学土地测量与地理信息学博士学位。博铭维技术的主要投资机构包括正轩投资、紫荆资产管理、深哈基金、厦门市国资委旗下基金等。在2025年8月的增资中，公司的投后估值约18亿元。博铭维技术是一家管网特殊空间机器人提供商，为客户提供机器人及AI平台、工程技术解决方案、紫外光固化修复软管等产品或服务，并处于应用AI进行智能化协同的前沿。公司的解决方案涵盖排水管道、中水管道、供水管道、原水管道、海水管道、供热管道及燃气管道等管网特殊空间以及水厂及泵站等管网关键节点特殊空间。其中，公司的机器人及AI平台的产品主要包括： 1、检测机器人、清疏机器人及非开挖修复机器人； 2、AI平台，包含AI管网运维管理平台及AI管网工程管理软件； 3、机器人配件及其他，主要包括微型特种电机系统。轮式管道检测机器人举例，来源：招股书 02 收入有所增长，面临应收账款的压力受下游需求的推动，近几年博铭维技术的收入也实现了增长。 2022年、2023年、2024年、2025年1-3月（报告期），公司的收入分别为1.62亿元、2.14亿元、2.49亿元、6236万元，净利润分别为2239.4万元、3064.3万元、4015.3万元、1004.6万元，同期毛利率分别为46.4%、48.1%、49.5%、48.1%。关键财务数据，来源：招股书从产品收入结构来看，博铭维技术的收入主要来自销售机器人及AI平台、提供工程技术解决方案、销售紫外光固化修复软管。 2022年至2024年，公司来自销售机器人及AI平台的收入占比由73.8%降至58.4%，而来自提供工程技术解决方案的收入占比则由23.2%增至29.6%。主营业务收入具体构成，来源：招股书博铭维技术需要持续改进产品，不断推出新产品，尤其是新机器人及AI平台，以满足不断变化的客户需求；因此，公司需要持续研发投入。报告期内，公司分别产生研发费用1910万元、2150万元、2070万元、760万元，占各期间总收入的11.8%、10.1%、8.3%、12.2%。销售端，博铭维技术的产品及解决方案已广泛应用于15个国家和地区，服务超过4000余家客户。值得注意的是，管网特殊空间机器人的下游领域主要包括市政水务运营商、政府管道管理机构、综合管廊运营商、水污染治理机构、能源或化工企业以及建筑或维护承包商。因此，公司的业务在很大程度上依赖于政府的政策支持及公共部门资金。报告期内，公司来自公营部门及国有企业客户的收入占比分别为33.9%、43.5%、49.5%、36.7%。不过，如果政府支出发生超出控制的变化，例如城市发展规划或政府财政政策发生变化等，那么公司的业务将有可能受到影响。博铭维技术也面临贸易应收款项相关的信贷风险。截至各报告期末，公司的贸易应收款项及应收票据分别为8870万元、9670万元、1.64亿元及1.59亿元，占营业收入的比重分别为54.75%、45.19%、65.86%、255%。相应地，公司应收款项及应收票据周转天数也由2022年的196天增加至2025年1-3月的256天，应收账款的压力有上升的趋势。 03 行业竞争激烈，博铭维技术的全球市场份额约为1.4% 机器人是指为自动或半自动执行任务而设计的智能机械系统，通常具备环境感知、信息处理及决策等功能。按应用范畴，机器人通常分为三大类，包括：工业机器人、服务机器人及特种机器人，博铭维的产品就属于特种机器人。基于不同的应用场景，特种机器人可以进一步分为：特殊空间机器人、紧急救援机器人、其他特种机器人。特殊空间机器人是专为在高风险、狭窄及密闭环境作业而设计的智能设备，主要执行检查、维护、清洁及修复等任务，并部署于管网及节点特殊空间，涵盖水务、燃气、电力、热力和石化等多个领域。在特种机器人中，特殊空间机器人是市场增长最快的细分市场之一。2024年，全球特殊空间机器人市场达30亿美元，预计到2030年将增至84亿美元，复合年增长率约为19.0%。由于城市基础设施升级及公共安全治理，中国正快速形成一个大规模的市场。 2024年，中国特殊空间机器人市场规模达7亿美元，预计到2030年将增至21亿美元，期间复合年增长率为21.5%，增速领先于整体特种机器人市场。在这些应用中，供排水管道机器人是目前应用最广泛、市场份额最大的细分市场。全球及中国特殊空间机器人市场规模，来源：招股书管网特殊空间机器人行业竞争激烈，全球管网特殊空间机器人市场主要由欧美企业主导，中国企业在技术领域取得了飞速发展。 2024年，全球管网特殊空间机器人市场中，博铭维技术的收入排名位列全球前20位。同期，全球管网特殊空间机器人市场中，前五大中国公司合计占全球市场份额的4.6%。博铭维技术在所有中国公司中排名第一，2024年收入为2030万美元，全球市场份额约为1.4%。公司在国内的同行主要包括深圳施罗德工业集团、武汉中仪物联技术股份有限公司、上海管康技术有限公司、武汉特瑞升电子科技有限公司等。 2024年中国管网特殊空间机器人企业在全球的排名及市场份额，来源：招股书总体而言，博铭维技术来自公营部门及国有企业客户的收入占比超过3成，公司所处的管网特殊空间机器人领域受城市基础设施升级的周期影响较大；尽管公司过去几年收入有所增长，但是面临较大的应收账款压力。未来，公司能否改善财务状况，持续迭代产品、拓展客户，格隆汇将保持关注。
格隆汇09-01 16:50
决策分析：中国AI热再添一把火！特朗普关税恐违法，本周等非农坐实9月降息
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经报社(亚太)讯周一(9月1日)亚洲股市整体低迷，日本部分高涨的科技股遭遇获利回吐，但中国市场依然受到本土AI项目乐观情绪的有力支撑。 MSCI日本以外亚太股指上涨0.4%，上周在中国股市牛市的推动下创下四年来的新高。中国蓝筹股上涨0.4%，8月累计飙升10%，受益于充裕流动性在低收益环境中寻求回报。#决策分析# 标普全球编制的RatingDog中国综合制造业PMI 8月升至50.5，7月为49.5，超过官方调查结果。阿里巴巴港股大涨近19%，创自2022年初以来最大单日涨幅，市场看好其云业务。同时有报道称，DeepSeek选择华为芯片来训练部分AI模型。日本日经指数下跌1.6%，其中芯片设备商爱德万测试下跌9%，此前三个月已累涨49%。韩国股市下跌0.7%。印尼股市下跌1.5%，因抗议动荡冲击政府，并迫使央行出手支撑卢比。由于美国假期休市，市场交投清淡，欧洲股指期货在上周五回落后小幅上涨。EUROSTOXX 50期货上涨0.1%，富时期货持平，DAX期货上涨0.1%。标普500期货和纳斯达克期货双双下跌0.1%。美元和债券承压，本周美国将迎来一系列重要数据，包括制造业和服务业调查，以及最终将在周五公布的8月非农就业报告。就业增长的中值预期为7.5万人，但预测区间差异较大，从增加0到11万不等，源于7月意外疲弱的报告带来的不确定性。失业率预计将小幅升至4.3%。分析人士提醒，过去十年8月就业报告普遍低于预测。若结果符合预期甚至更弱，几乎将坐实市场对美联储在9月17日会议上降息的预期——期货市场已隐含近90%的概率。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli指出：“尽管通胀和增长数据本身并没有强烈指向降息，但考虑到近期就业增长明显放缓，美联储若不行动，可能需要一份极其强劲的就业数据来改变决定。” 降息预期支撑华尔街维持在接近历史高位的位置，也恰逢其时，因为9月是标普500指数过去35年表现最差的月份。美国上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税措施违法，但关税将在10月中旬最高法院裁决前继续生效。这给现有或正在谈判的贸易协议蒙上阴影。与日本的谈判因大米问题受阻，与韩国的磋商也陷入僵局。 Capital Economics北美首席经济学家Paul Ashworth指出：“如果最高法院维持裁定，财政部仍需退还过去五个月征收的近1000亿美元关税，并且其他国家可能会推翻初步协议。” 投资者还将关注特朗普本周对美联储独立性的攻击。美联储理事库克(Lisa Cook)将在周二提交新的抗辩，反对被解职。特朗普提名的另一位美联储人选Stephen Miran的确认听证会定于周四举行。政治压力要求加快降息，这拖累美元走弱。美元指数报97.791，8月下跌2.2%。欧元上涨0.3%至1.1710美元，美元兑日元报146.93。大宗商品方面，黄金因美元走弱和降息预期而获益，上周上涨2.2%，周一再涨1%，至3,481美元，创四个月新高。油价承压，因OPEC+计划未来数月增产：布伦特原油下跌0.4%至每桶67.21美元，美国原油下跌0.4%至63.78美元。
云涌09-01 16:43
资金加速流入，消费板块低位补涨潜力几何？
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近期，A股市场波动较大，而消费板块成为ETF资金布局的重要方向之一。从资金流向、估值水平、基本面改善到政策催化，多重积极信号叠加，使得消费资产的低位补涨潜力愈发凸显。从资金动向来看，截至2025年8月27日，A股消费板块近5个交易日ETF资金净流入达66.8亿元，近20个交易日净流入更是达到105.6亿元，显示资金正在加速流入A股消费板块。图：近20个交易日A股消费ETF资金净流入数据来源：wind，截至2025年8月27日从估值层面来看，当前消费板块整体处于历史相对低位，具备显著的估值修复空间。截至2025年8月27日，核心消费指数估值优势尤为突出：中证消费50指数当前PE-TTM为17.2，处于近5年以来的7.5%分位；中证家电龙头指数当前PE-TTM为14.8，处于近5年以来的29.0%分位；中证现代农业指数的PB-LF为2.7，处于近5年以来的27.8%分位。随着市场对风险资产的信心的逐步恢复，其作为低位核心资产的配置价值将进一步凸显。图：当前消费板块估值与成长板块估水平对比数据来源：wind，截至2025年8月27日，其中，除中证现代农业指数估值采用PB-LF 从基本面来看，基本面的边际改善，为消费板块的反弹奠定了基础。目前消费各细分领域库存去化持续推进，行业整体呈现回暖态势。食品饮料行业中，企业近期终端动销有所恢复，此前受市场环境影响的渠道信心正逐步重建，部分龙头企业已开始调整产品策略以迎合消费需求；农业领域供给侧持续去化，行业集中度不断提升，龙头企业凭借规模优势与技术壁垒，盈利改善效果显著，尤其是养殖板块，供需结构优化有望带动盈利中枢上行；家电行业则受益于以旧换新政策的持续落地，政策红利逐步释放，叠加地产链边际改善带来的需求提振，龙头企业基本面保持相对稳健，抗风险能力与盈利稳定性较强。从政策面来看：政策面的积极催化，更成为消费板块上涨的重要助推力。服务消费作为消费市场的重要组成部分，近期迎来政策利好。8月27日商务部明确表示，将出台扩大服务消费的若干政策举措，为服务消费市场注入强心剂。从数据来看，今年1-7月服务零售额同比增长5.2%，服务消费占比持续提升。综合来看，当前消费板块正处于资金、估值、基本面、政策四重利好共振的关键时期，低位补涨潜力较大。投资者可利用ETF作为工具，分享行业修复红利：（1）消费ETF易方达（159798）：覆盖食品饮料、家电等核心消费龙头，直接受益于内需复苏；（2）家电ETF易方达（159328）（A/C：018646/018647）：覆盖家电板块30家业务涉及白色家电、黑色家电、小家电等领域的优质龙头公司，受益于以旧换新政策与地产链修复；（3）农业ETF易方达（562900）跟踪中证现代农业指数，生猪养殖行业占比41.70%，养殖行业占比47.82%，有望受益于行业供需结构优化与盈利中枢上行。（4）港股消费ETF易方达（513070）（A/C：018103/018104）：跟踪中证港股通消费指数，弹性高、费率低，且支持T+0交易，对服务型消费（如文旅、餐饮等）有充分暴露。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 16:30

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