FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

苹果2025财年第三季度财报前瞻：关税挑战、iPhone销售与AI机遇

ingKey - 苹果公司（纳斯达克：AAPL）预计将于2025年7月31日（星期四）美国股市收盘后发布2025财年第三季度财报。首席执行官蒂姆·库克和首席财务官凯文·帕雷克将于东部时间下午2:00主持电话会议，向股东和分析师汇报整体财务表现及战略举措。市场预测指标 2025财年Q3预测 2024财年Q3实际变化总收入 895亿美元 858亿美元 +4.3% 调整后每股收益 1.43美元 1.40美元 +2.1% 毛利率 45% 46% -1个百分点 iPhone收入 452亿美元 393亿美元 +15% 服务收入 271亿美元 242亿美元 +12% 来源：高盛、摩根大通、摩根士丹利、Visible Alpha、TradingKey 投资者需重点关注预计苹果iPhone的销量将在2025财年第三季度带来约452亿美元的收入，这得益于市场对新款iPhone 16系列的需求支撑，以及印度产能的扩大。印度有望在今年供应全球约20%的iPhone产量。尽管如此，中国市场的竞争依然激烈，华为正在稳步蚕食苹果的市场份额。大中华区的需求走势将成为该公司未来发展的一个备受关注的方面。关税压力日益凸显，可能会从本季度开始挤压毛利率。分析师一致预测本季度关税相关损失约为9亿美元。苹果如何应对这些额外成本，无论是通过调整价格还是多元化供应链，都将是一个关键因素。印度增产的举措前景光明，但也带来了挑战，因为那里的效率和基础设施尚不及中国。服务业务将继续表现优异，Apple Music、iCloud 和 App Store 等产品预计将创造约 271 亿美元的收入。苹果 AI 计划的推出，尤其是通过 Apple Intelligence 平台，可能会引发新一轮 iPhone 升级浪潮。另一方面，人们对苹果能否留住 AI 人才以及如何与谷歌和三星等竞争对手抗衡仍存疑。其他产品的执行情况也将备受关注。Mac 和 iPad 产品线预计将小幅增长，M4 芯片采用率的更新以及 AR 设备等新产品类别的暗示，将让我们一窥苹果的创新路线图。结论苹果2025财年第三季度财报预计将反映公司在复杂环境中稳健前行，这其中包括iPhone销量的韧性、关税成本上涨的压力以及日益激烈的市场竞争。尽管服务业务和人工智能驱动的升级带来新的增长动力，但中国市场的挑战、供应链转型的不确定性及监管压力，可能对公司短期业绩构成一定影响。未来，苹果能否在创新与成本控制之间实现平衡，并在人工智能及供应链战略上给予明确指引，将成为其持续保持市场领先地位和支持公司估值的关键因素。立刻体验原文链接

TradingKey07-29 05:17

美股七巨头苹果、微软、亚马逊和Meta将集中披露业绩美联储携手日加央行发布利率决议【一周前瞻】

周四、亚马逊(AMZN.O)、苹果(AAPL.O)、壳牌(SHEL.N)、康卡斯特(CMCSA.O)、万事达(MA.N) 周五、埃克森美孚石油(XOM.N)、雪佛龙(CVX.N) 原文链接

TradingKey07-28 18:20

【一周科技动态】超预期下的忧虑——云计算翻倍背后的危险？特斯拉预期兑现还涨得动吗？

，至7月24日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +1.78%， $微软(MSFT)$ -0.16%， $英伟达(NVDA)$ +0.43%， $亚马逊(AMZN)$ +3.73%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +4.68%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.91%， $特斯拉(TSLA)$ -4.22%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点软件公司率先明牌？（关于AI对软件公司的影响以及为何业绩超预期还涨不动？） AI对搜索业务的冲击？市场早期担忧AI大模型对传统搜索引擎的替代，“直接问AI而非Google”的行为可能会压缩搜索广告曝光量与点击率（AI Search = 对Search的Disruption）然而在Q2财报中，Google通过一系列GenAI功能嵌入搜索体验的措施，展现出转危为机的可能性。例如，AI Overviews（月用户20亿+）和Circle to Search（部署设备超3亿）等产品，融合了AI生成能力与传统搜索路径；同时，搜索广告收入仍然同比增长12%，并未显著被AI替代，反而初步受益于AI辅助提问和探索行为。（下图为这几个季度广告业务公司的广告部门增速）市场逐渐认识到AI可能不会替代搜索，而是重构搜索体验本身；Google的广告产品（如Performance Max）已开始广泛使用AI生成素材，提升ROI。总体而言，Google正在转型为一个“AI驱动的广告公司”，AI对搜索的冲击，正在被Google转化为升级路径而非颠覆性风险，市场担忧情绪已有所缓和。资本支出的长期增长与预期错配 Google在Q2财报中公布的全年Capex，上调至$85B，大超预期（此前$50-60B）；AI服务器、数据中心成为主要支出方向，尤其针对Gemini与Google Cloud业务。高Capex对短期FCF构成压力，但长期若AI广告与GCP持续放量，ROIC（投入资本回报率）有望在2026-2028年修复。根据 $摩根士丹利(MS)$ ，AI广告变现效能每提升10%，可拉升EBITDA超5%。OBBBA税收抵扣机制也为巨额投入提供“现金流缓冲垫”，减轻投资者短期焦虑。 Capex飙升直接利好AI硬件公司（财报后市场反应GOOG+1%，但 $博通(AVGO)$ 等硬件公司反应更强烈）。云业务增长反弹，市场反而并不激动？本季Google Cloud整体增长32%，表现优于此前AWS的表现；积压订单（Backlog）同比+38%，大客户交易（>$1M）数量同比翻倍。GCP更像是“AI Infra + 开源服务的云平台”，在特定场景（如模型训练、AI API集成）更受欢迎；不过在传统企业IT工作负载迁移方面，仍不如Azure具备整合优势。无独有偶，云计算龙头 $ServiceNow(NOW)$ 也公布了Q2业绩，尽管Q2表现超预期(cc cRPO+21.5%YoY，超出指引200bps，订阅营收+22.5% YoY，运营利润率为29.5%，FCF 5.35亿美元，超预期20%增速），但放缓隐忧初现（Q3指引显示联邦政府合同周期缩短对cRPO造成额外100bps压力，全年订阅营收上调幅度有限：仅提高2500万美元（剔除汇率影响），暗示Q4预期偏弱）其AI产品（如Now Assist、Pro Plus等）交易量在快速增长，但渠道反馈表明客户对AI解决方案成熟度及ROI可测性仍存在疑虑，一些客户推迟升级（价格过高，投资回报尚未显现）。类似情况在 $Snowflake(SNOW)$ 、 $Datadog(DDOG)$ 、 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 等其他软件公司亦可见，AI hype正逐渐面临现实检验。这个财报季，NVDA、AVGO等硬件公司即便未发布财报，其受益预期已充分反映在股价上。资本市场正青睐“能直接兑现AI红利”的硬件公司，而对AI软件则要求更明确的货币化路径。市场给软件公司的反馈传递了一个关键信号：AI正成为核心增长引擎，但其变现能力仍需接受质疑。对于云计算软件公司而言，下一阶段胜负关键不再是“是否拥有AI产品”，而是能否：持续扩大客户使用范围（从试点到全组织部署）；明确价格模型、ROI回报，并推动使用量增长；抵御宏观经济不确定性（特别是政府与高端企业预算收缩）；避免估值过高带来的“兑现压力”。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：TSLA进入“无惊喜期”？特斯拉也与24日发布Q2财报，总收入225亿超预期（预期较低），其中汽车业务收入167亿，卖车毛利率（剔碳积分和租赁）15%环比回升2.5个百分点。不过，其卖车基本面仍承压，受美国IRA 补贴退坡和Model 2.5量产延迟至四季度影响，销量和毛利率预计后续下滑。在Robotaxi/FSD和 Optimus业务上的进展目前按计划推进，FSD预计Q4及明年年初更新，Optimus预 2025年末及 2026年初Gen 3首次量产，目前330美元股价偏高，隐含部分对造车业务、地缘政治的忧虑的预期。期权方面，公司在财报后大跌8%，也是对前端时间强势表现的回吐。从期权上看，目前350以及400的位置有大量的Call未平仓单，对冲的cover需求会使得很长一段时间内在这些位置遇到阻力。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2641.29%，同期SPY回报270.11%，超额收益2371.18%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为6.85%，不及SPY的8.9%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。

老虎证券07-25 14:08

【TradingKey财经早餐】特朗普直逼鲍威尔降息！美元止跌，油价反弹！标普500再创新高，特斯拉暴跌超8%

TradingKey - 周五（7月25日），特朗普当面要求鲍威尔降息；美元指数结束四连跌，黄金继续下行；市场预期俄罗斯减少汽油出口，油价反弹；三大股指分化，标普500再创历史新高；科技股普遍上涨，英伟达与亚马逊均上涨近2%，特斯拉暴跌超8%。市场行情美股：三大股指涨跌不一，道指跌0.7%，那指涨0.18%，标普500指数涨0.07%，再续历史新高。英伟达（NVDA）与亚马逊（AMZN）大涨1.73%，谷歌（GOOG）与微软（MSFT）涨近1%，特斯拉（TSLA）暴跌8.2%，美国航空集团(AAL)与西南航空(LUV)均跌约10%。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指普遍上涨，欧洲史托克50指数涨0.2%，德国DAX30指数涨0.23%，英国富时100指数涨0.85%。商品：现货黄金（XAUUSD）继续回调，下跌0.55%，暂报3368.62美元/盎司；现货白银（XAGUSD）继续震荡于39美元关口，报39.06美元/盎司。俄罗斯汽油出口减少的预期提振国际油价反弹，WTI原油（USOIL）

TradingKey07-25 08:38

【TradingKey财经早餐】黄金跌破3400美元大关！道指与标普500创历史新高！加密货币全线下滑，XRP重挫近9%！

eta（META）涨1.24%，苹果（AAPL）与谷歌（GOOG）微跌。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）。【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指集体上涨，欧洲斯托克50指数收涨1.02%，德国DAX30指数涨0.83 %，英国富时100指数涨0.42%。商品：美国与更多合作伙伴达成贸易协议，避险需求降温，现货黄金（XAUUSD）大跌超1%，跌破3400美元关口，暂报3389.92美元/盎司；现货白银（XAGUSD）持稳在39美元关口上方，报39.27美元/盎司。 WTI原油（USOIL）在65美元附近横盘震荡，微跌0.18%，报65.22美元/桶；布兰特原油收平，报68.06美元/桶。【黄金价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：美元指数依旧疲软，收跌0.16%，报97.162；美元兑日圆跌0.03%，报146.47；欧元兑美元跌0.04%，报1.1768；英镑兑美元跌0.01%，报1.3574。加密货币：加密市场普遍下跌，比特币（BTC）跌0.67%，暂报118,732美元；以太币（ETH）跌2.68%，暂报3,625美元；瑞波币（XRP）暴跌近9%，报3.16美元。【XRP价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】市场要闻欧盟官员称美国对欧盟商品的基准关税为15% 美日达成贸易协议，对日关税税率为15% 特朗普：将对大部分国家征收15%至50%的简单关税特朗普再次批评鲍威尔，称FOMC应采取行动美国众议院议长约翰逊：对美联储主席鲍威尔感到“失望” 白宫：特朗普将推动人工智慧资料中心的快速建设白宫官员：特朗普政府并未否认特朗普在爱泼斯坦名单上日本首相石破茂重申留任意向，称辞职报道不属实印度恢复向中国公民发放旅游签证特斯拉Q2营收、净利双位数下滑今日关注何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈中国6月Swift人民币在全球支付中占比欧洲央行公布利率决议德国8月Gfk消费者信心指数法国、德国、英国以及欧元区7月制造业PMI初值美国至7月19日当周初请失业金人数美国7月标普全球制造业PMI初值美国6月新屋销售总数年化原文链接

TradingKey07-24 08:48

美股七巨头周二收盘整体回调，谷歌创十年最长连涨纪录，英伟达领跌超2.5%

月以来最长连涨苹果 (Apple) AAPL +0.90% 特斯拉 (Tesla) TSLA +1.10% 台积电ADR (TSMC ADR) TSM -1.78% AMD AMD -1.45% 伯克希尔哈撒韦B类股 (Berkshire Hathaway) BRK.B +0.78% 礼来制药 (Eli Lilly) LLY +1.87% 市场动因与未来趋势分析此次科技股整体回调，主要受到市场对估值压力和宏观经济不确定性的影响。英伟达股价回落可能与其近期高估值及部分获利回吐有关。反观谷歌母公司Alphabet的持续上涨，显示出市场对其业务增长潜力和广告收入回暖的信心。此外，特斯拉和苹果的上涨也反映出投资者对创新科技及新能源领域的持续关注。短期内，市场或将保持波动，投资者应关注公司基本面和宏观经济变化。权威机构点评 “Alphabet创纪录的连涨天数凸显其广告业务回暖和市场认可度提升。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “英伟达的回调为估值调整的一部分，长期前景依然乐观。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “科技股波动反映了宏观经济与政策双重不确定性。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答 Q1: 什么是“美股七巨头”？ A1: 指苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、特斯拉和英伟达七家大型科技公司。 Q2: 为什么谷歌能连续上涨这么多天？ A2: 因为其广告业务恢复强劲，业绩预期改善，市场信心提升。 Q3: 英伟达股价下跌意味着什么？ A3: 可能是市场对其估值进行调整，短期压力较大，但长期前景仍被看好。 Q4: 七巨头指数是什么？ A4: 是衡量这七家科技巨头股票整体表现的指数，反映科技板块行情。 Q5: 投资者如何应对科技股波动？ A5: 建议关注基本面，做好风险管理，避免盲目追涨杀跌。编辑总结 2025年7月22日，美股科技股七巨头指数出现小幅回调，反映出投资者对估值和宏观经济风险的谨慎情绪。谷歌母公司Alphabet凭借稳健的广告收入实现了自2010年以来最长的连涨天数，展现出强劲的增长动能。英伟达领跌表明市场对部分高估值股票存在获利了结压力。未来，投资者应密切关注各公司业绩及宏观环境，理性布局科技板块资产。来源：今日美股网

今日美股网07-24 00:11

【TradingKey财经早餐】白宫与美联储冲突激化！美元疲软，黄金白银狂飙！英伟达重挫超2%，特斯拉惊喜反弹！

）跌约1%，特斯拉（TSLA）与苹果（AAPL）涨1%左右。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）。【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指涨跌不一，德国DAX30指数跌1.09%，欧洲斯托克50指数跌0.98%，英国富时100指数涨0.12%。商品：现货黄金（XAUUSD）进一步反弹，报3429.84美元/盎司，再创一个多月新高；现货白银（XAGUSD）再度突破39美元关口，报39.25美元/盎司，续刷2011年9月新高。【白银价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】关税最后期限临近，市场担忧对原油需求前景放缓，国际油价连续第三个交易日走低。 WTI原油（USOIL）一度失守65美元关卡，跌0.52%，报65.34美元/桶；布兰特原油跌0.47%，报68.06美元/桶。【原油价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：白宫与美联储的冲突持续，美元指数延续跌势，下跌0.5%，报97.322；美元兑日圆跌0.03%，报146.60；欧元兑美元跌0.17%，报1.1739；英镑兑美元跌0.01%，报1.3523。加密货币：比特币（BTC）涨超2%，一度突破12万美元，暂报119,792美元；以太币（ETH）跌0.26%，暂报3,731美元；瑞波币（XRP）涨0.02%，报3.57美元。【BTC价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】市场要闻特朗普：反正鲍威尔很快就会出局，利率应该会降低3个百分点，甚至更低特朗普称美国考虑取消售屋资本利得税特朗普称美司法部应调查前总统欧巴马韩国考虑做出痛苦让步，以避免被美国全面征收关税美国财长：8月1日是一个“较硬性的最后期限” 美国财长：美联储现在应该降息伪造的鲍威尔辞职信在社群媒体传播日本首相石破茂支持率跌至新低今日关注欧元区7月消费者信心指数初值美国6月成屋销售总数年化美国至7月18日当周EIA原油库存特朗普在一场名为「赢得人工智慧竞赛」的活动上发表演说 Alphabet A(GOOGL)、特斯拉（TSLA）、T-Mobile美国等企业公布财报原文链接

TradingKey07-23 08:48

苹果AI团队动荡内幕：人才接连出走，开源受阻与战略摇摆成主因

TradingKey - 苹果AI发展正面临严峻挑战。继基础模型团队负责人庞若鸣（Ruoming Pang）本月正式离职并加入Meta后，核心成员马克·李（Mark Lee）和汤姆·冈特（Tom Gunter）也相继跳槽，引发外界对苹果AI战略的广泛质疑。知情人士透露，人才流失的背后，不仅是Meta开出高薪，更深层原因在于苹果内部对AI发展方向的长期纠结。公司坚持“AI本地运行”以保护隐私，虽成为“苹果智能”（Apple Intelligence）的核心卖点，却严重限制了模型性能与研发自由。今年初，基础模型团队曾推动开源多个自研模型，希望借助外部力量提升技术，同时展示进展。但该计划被软件副总裁克雷格·费德里吉（Craig Federighi）否决。他在内部信中表示，其他公司的开源成果已足够推动研究，更深层担忧则是：一旦开源，将暴露苹果模型性能落后于阿里、谷歌等竞争对手，且公众可能质疑其为适配iPhone而过度牺牲能力。根据苹果最新发布的2025年基础模型报告，其端侧模型仅30亿参数，虽经芯片优化，但在同等规模模型对比中表现平平，与千亿级云端大模型差距显著。更令团队士气受挫的是，

TradingKey07-23 03:57

瑞银报告：苹果iPhone销量夏季黯淡、iPhone17难救明年EPS下滑

TradingKey - 在下周四苹果公布2025财年Q3业绩前，瑞银发出了6月iPhone需求暴跌、新品iPhone 17需求低迷以及2026财年盈利下滑的警告。 7月21日周一，瑞银报告称，在经历了4月和5月两个比季节性水平更强劲的月份后——消费者因关税而出现的需求前置，由于担心iPhone价格可能会因关税而上涨，6月iPhone销量可能会锐减18%。不过，瑞银预计，二季度iPhone销量仍有望同比增长3.4%至4500万部，高于此前预计的4350万部。此外，外汇顺风（指美元疲软）可能有助于提振苹果营收，并超过预期。该行小幅上调了二季度苹果业绩预期，但下调了三季度的预期，理由是iPhone出货量可能会下降、且低于季节性水平，扭转此前秋季的增长趋势。瑞银预计，关税前的强劲购买将拖累秋季iPhone销量，出货量预测从5200万部下调至5000万部，营收预期从477亿美元下调至460亿美元。瑞银分析师认为，4月和5月iPhone产品销量的增长将对iPhone需求产生持续影响，直到iPhone 17在2026财年一季度（自然季为2025Q4）上市。据悉，iPhone 17系列手机

TradingKey07-23 03:07

美股狂飙！标普500与纳指再创新高

高。 Meta (META) 与苹果（AAPL）冲高回落，最终收涨1%左右。尽管美股普遍走强，但是比特币最近7天被空头压制在12万美元下方，限制加密概念股走高。其中，SharpLink Gaming（SBET）暴跌超12%，嘉楠科技（CAN）跌超9%，Robinhood（HOOD）跌近5%，Circle（CRCL）跌超3%，Coinbase（COIN）跌超1%。【比特币价格走势图，来源：TradingView】原文链接

TradingKey07-22 09:59

24小时热点