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easyMarkets易信：美元反弹，市场多空分化：非农提振信心，风险仍未消散

多日下跌趋势。该反弹跟随周三令人失望的ADP就业数据而来。尽管ADP报告曾一度强化了市场的鸽派预期，但周五发布的强劲非农就业报告帮助稳定了美元，并抑制了市场对美联储立即降息的猜测。此次非农报告数据显示，6月新增就业14.7万，超出预期的11万，也略高于5月的14.4万。失业率从5月的4.2%降至6月的4.1%，违背市场对升至4.3%的预期。尽管本次数据带来短线提振，但美元在过去六个月已累计下跌超过10%。美元面临的下行压力仍大，因宏观经济不确定性与政策风险持续存在。特朗普总统提出的新关税计划以及不断恶化的财政前景打压了市场信心。贸易政策风险与政府支出的不断上升加剧了对长期经济稳定的担忧，从而抑制了对美元的需求。全球贸易紧张持续，财政不确定性加剧在7月9日关税决定截止日前，美国与越南达成一项新的贸易协议，缓解了投资者担忧。美国同意降低对越南的关税压力，以换取对美国产品更大的市场准入。协议包括对越南出口品征收20%关税，以及对经越南转口的第三国商品（尤其是中国商品）征收40%关税。作为交换，越南将降低对美商品的壁垒，允许部分美国产品免税进入。这一协议的关税幅度低于最初提出的46%，有助于缓解双边贸易紧张。与此同时，美国正敦促日本、韩国和欧盟等主要盟友在截止日前完成谈判，否则将面临高达50%的新关税。日本首相石破茂坚决反对美方施压，表示东京“将不惜一切代价扞卫国家利益”。韩国总统李在明也表示谈判“形势严峻”，不确定能否在截止日前达成协议。德国官员则呼吁尽快解决，以避免对关键出口行业的冲击。不断升级的贸易压力加剧全球市场紧张情绪。美中关系方面，美国取消了对EDA芯片设计软件及乙烷出口的关键限制。包括Synopsys、Cadence与Siemens在内的美企可恢复向中国出售EDA工具，乙烷出口许可也恢复。此举回应了中国放宽稀土出口的措施，标志着双方正向缓和迈出一步。尽管核心争议仍未解决，但这些变化提振了市场对美中关系改善的乐观预期。 “大而美”法案推进受阻，财政风险加剧特朗普政府推动的“大而美”税收和支出法案本周在众议院勉强通过关键程序性投票（219:213），但党内分歧加剧使得法案前景堪忧。多位共和党议员对深度削减社会支出、财政赤字上升及选情风险表达担忧。尽管特朗普敦促在7月4日前通过法案，但保守派反对可能导致推迟或搁浅。截至发稿时，众议院仍在辩论该法案，市场密切关注其对债务与整体市场情绪的潜在影响。 10年期美债收益率在非农数据公布后上升近6个基点，至4.34%。同期，初请失业金人数降至23.3万，创六周新低，也低于预期的24万，显示劳动力市场依旧强劲。6月平均时薪增长0.2%，略低于预期的0.3%，缓解了部分通胀担忧。整体就业数据的韧性降低了7月立即降息的紧迫性，美元因此反弹。 ISM服务业PMI从5月的49.9升至6月的50.8，略高于预期的50.5，显示服务业活动恢复扩张。新订单指数升至51.3，商业活动指数达54.2，虽就业指数仍处于收缩区间（47.2），但整体趋势表明服务业需求仍具韧性。亚特兰大联储主席博斯蒂克在德国一场经济会议上表示，价格与经济对贸易及其他政策变化的适应“不会像教科书所描述的那样简单快速”，而可能是“一个需要一年或更久的调整过程”，这可能推高消费者的长期通胀预期。他补充称，当前劳动力市场仍“整体健康”，尚未出现足以支持提前降息的恶化迹象。技术分析：美元指数下破楔形支撑后尝试反弹，仍受制于阻力美元指数近期跌破下降楔形结构，当前在96.40至97.15之间窄幅震荡，反映出跌势暂歇的迹象。尝试在96.80–97.00附近反弹，该区域曾是支撑位，如今转为阻力位。指数仍低于9日指数移动均线（EMA）97.25，若无法强势突破该水平，则仍偏向看空。动能指标也显示整理趋势。相对强弱指数（RSI）约为31.49，虽略自超卖区回升，但动能仍弱。变化率指标（ROC）为-1.98，虽仍为负，但趋于平缓，符合价格盘整态势。若跌破96.60，则或将恢复跌势；若突破97.25并站稳，或有短线企稳可能。瑞郎在美国6月非农就业报告强于预期之后，避险资金流出，瑞郎承压，美元兑瑞郎汇率上涨。收益率差的扩大也支撑了美元。强劲的就业与服务业PMI数据削弱了市场对避险资产的需求，进一步打压瑞士法郎。USD/CHF 反弹接近 0.8000 关口，相对强弱指数（RSI）也试图脱离超卖区域。基本面驱动：瑞郎避险地位受限，美国数据主导市场情绪在最新的经济数据发布后，瑞郎兑美元走软。尽管瑞郎具有传统的避险属性，但在当前风险偏好回升的环境中，其上涨空间受到限制，推动 USD/CHF 向心理阻力位 0.8000 靠近。瑞士6月CPI数据显示，环比上涨0.2%，年率由此前的-0.1%转为+0.1%，表明通缩压力有所缓解。此前，瑞士央行在6月将基准利率从0.25%下调至0.00%，以对抗通缩风险。最新通胀数据为瑞士经济提供了一丝积极信号。然而，周四美国在国庆假期前公布的一系列重要数据主导了市场情绪。包括月度非农就业、每周初请失业金人数以及ISM服务业PMI。数据整体表现强劲，缓解了市场对美国经济的担忧，同时也巩固了市场对美联储将在9月降息的预期。其中，6月新增非农就业14.7万人，高于预期的11万人，失业率由4.2%降至4.1%。初请失业金人数降至23.3万人，也优于前一周的23.7万人。强劲的劳动力市场降低了美联储7月立即降息的压力，进而提振了美国国债收益率。美国6月ISM服务业PMI升至50.8，表明服务业活动回升。数据发布后，投资者风险偏好改善，美股继续上涨，逼近历史高位。技术面分析：USD/CHF反弹逼近0.8000，RSI试图脱离超卖本周二，USD/CHF跌至多年低点0.7872后开始小幅反弹。目前价格已回升至0.7950上方，显示市场在消化强劲美国就业数据后出现企稳迹象。尽管如此，技术形态仍处于更广泛的下行趋势中。 RSI 指标目前在33，虽仍接近超卖区，但已较本周低点27有所回升，表明空头动能可能减弱。当前的初步阻力位为 0.8000，若突破，将面临20日简单移动平均线（SMA）0.8092的考验。若能持续站稳上述关键阻力位，可能开启进一步反弹，目标指向0.8157。若跌破0.7900，则可能再次测试0.7872低点。总体而言，若无法重新站上关键阻力区间并确认趋势反转，整体走势仍维持审慎看空。黄金金价因强劲非农报告下跌，7月美联储降息预期减弱在美国6月非农就业报告大幅超预期之后，金价周四下跌0.80%，至每盎司3332美元，因美元走强，市场认为美联储7月降息的可能性显着下降。现货黄金日内高点曾触及3363美元。此次非农数据不仅远超市场预期，也优于5月修正后的数据。值得注意的是，失业率进一步逼近4%的心理关口，显示美国劳动力市场依然稳健，推翻了此前ADP报告所展现的疲弱就业情形（该报告显示私营部门减少了3.3万个岗位）。受此影响，美元上涨，美国国债收益率同步攀升。根据货币市场期货数据显示，投资者目前预计美联储2025年将仅降息两次，远低于月初定价的65个基点宽松空间。该数据强化了美联储维持利率不变的立场，即在劳动力市场显现疲软或通缩趋势重新出现前不会行动。财政与政策消息影响市场：利率与贸易焦点重叠美国财政部长斯科特·贝森特宣布，继美越协议后，未来将有更多贸易协定出台。他还强调，利率决定应由美联储负责，并暗示政府将在秋季开始物色鲍威尔继任人选。与此同时，美国众议院已通过特朗普推动的《大而美》财政法案，预计该法案将在未来十年内增加3.3万亿美元联邦债务。美国收益率与美元走高，金价承压在10年期美债收益率上涨5个基点至4.334%、实际收益率上升至2.034%的背景下，金价面临下行压力。美元指数上涨，反映美元在主要货币篮子中走强。美国劳工统计局数据显示，6月新增非农就业14.7万，高于预期的11万，也高于5月修正后的14.4万。失业率从4.2%降至4.1%，这支持了美联储主席鲍威尔目前谨慎观望的政策立场，尤其在评估贸易关税可能带来的通胀影响时。截至6月28日的一周，初请失业金人数降至23.3万，低于预期的24万，也低于上周的24.4万，进一步表明劳动力市场韧性强劲。同时，ISM服务业PMI从5月的49.9回升至6月的50.8，表明服务业重新回到扩张区间。技术面分析：金价徘徊在3330附近，维持区间震荡尽管金价仍呈现高点与低点依次抬高的结构，但买方缺乏攻克3400美元整数关的决心，市场短期或进入整理期。若XAU/USD跌破3300美元，下方支撑位将在6月30日低点3246美元。若向上突破，则需站上6月16日高点3452美元，才可能进一步挑战3500美元的纪录高位。央行动态世界黄金协会（WGC）报告称，5月各国央行共增持黄金20吨。其中，哈萨克斯坦央行购入7吨，土耳其央行购入6吨，波兰国家银行也有增持。货币市场数据显示，当前交易员预计年末前美联储可能降息50个基点。原油随着地缘政治风险重回市场，原油价格维持短期上涨趋势。伊朗暂停与联合国核监督机构合作，引发油价飙升。周三，WTI原油价格因伊朗宣布中止与国际原子能机构合作而大幅上涨，尽管美国原油库存意外上升，周四价格仍维持涨势。伊朗总统马苏德·佩泽希安批准相关法律，宣布终止与IAEA的合作，引发市场对伊朗重启核计划的担忧，加剧地缘政治紧张局势。尽管OPEC+会议后预期产量将增加、美国原油库存上周意外增长3845万桶（市场原预计减少200万桶），但这些利空被地缘政治风险所抵消。技术面分析：WTI或在64美元区域形成底部形态 WTI价格在周四继续显现上行动能。4小时相对强弱指数（RSI）保持在正区域，明显高于50水平，表明下探过程中有买盘支撑。近期的价格走势显示，WTI或正在构筑底部形态，若能有效突破67美元阻力区，将确认该形态。上行方面，若突破67美元，下一目标将是6月22–23日跌势的38.2%斐波那契回撤位68.85美元，随后是心理关口70美元，对应50%斐波那契回撤位。下行方面，短线支撑位在日内低点65.90美元，若进一步跌破64美元区域，将否定当前上涨结构，WTI可能测试6月6日低点62.20美元。瑞波币价格重启上涨趋势，Ripple申请美国国家银行执照在整体加密市场情绪偏多的背景下，XRP价格延续反弹趋势，突破100日指数移动均线（EMA）阻力。截至发稿时，XRP交易于2.29美元，日内上涨超2.5%，重新站上关键技术关口，反映市场乐观情绪。 CoinGlass数据显示，自周三从2.22美元的阻力位反弹以来，XRP市场兴趣激增，未平仓合约大幅上升至44.7亿美元，交易量暴涨93%至73.1亿美元。 Ripple申请美国全国性银行牌照 Ripple首席执行官于周三在X平台宣布，该区块链支付公司已向美国货币监理署提交申请，寻求获得全国性银行牌照。一旦获批，Ripple将同时接受纽约金融服务局和联邦监管机构的监管，这将为该公司在稳定币和跨境支付领域的合规性与信任度树立新的行业标杆。据《华尔街日报》报道，Ripple正与其他机构一道，致力于将加密资产与传统金融体系对接。Ripple也是美元稳定币 RLUSD 的发行方，该稳定币市值约为4.69亿美元。此次申请发生在Ripple提交美联储主账户申请之后不久。若获得批准，Ripple可直接将RLUSD的储备金存放于美联储，从而提高其透明度与安全性。Garlinghouse称：“Ripple一直致力于构建值得信赖、历经验证的安全基础设施。在一个市值超2,500亿美元的市场中，RLUSD以‘先合规、后扩展’的姿态脱颖而出。” 此外，Ripple本周一宣布与OpenPayd合作，将通过Ripple Payments平台集成欧元与英镑等法币，加快跨境支付速度。该合作强调了Ripple在推动机构级、合规基础设施建设上的明确战略，功能包括跨境结算、资金管理与美元流动性支持。技术面分析：XRP延续上行趋势，仍受多头支撑 XRP价格目前高于50日EMA（2.21美元）与100日EMA（2.22美元）上方运行，具备技术上进一步走强的基础。从日线图来看，价格正在挑战下行趋势线的阻力。 MACD指标自上周六以来持续发出买入信号，增强多头信心，吸引更多投机资金入场。 RSI指标已由35升至57，显示市场动能增强，短期多头占优。不过，值得注意的是，当前RSI接近超买区间，且价格正接近趋势线阻力，投资者需警惕短期获利回吐或潜在反转的可能。若XRP成功突破6月16日高点3.452美元，有望进一步挑战前高3.500美元；而若回落至3.300美元下方，支撑位将关注6月30日低点3.246美元。结语总的来看，非农数据虽为市场注入一针强心剂，但背后的贸易摩擦与财政政策博弈仍未明朗。美元反弹是否具有持续性，黄金能否守住区间支撑，油价是否继续构筑上行结构，以及XRP能否借合规东风打开新局，均需后续数据和政策落地验证。投资者在操作中宜继续关注宏观信号与技术结构的共振，保持谨慎与灵活并重的策略思维。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-07-04

易信easyMarkets07-04 12:53

2025年7月最值得购买的美股ETF

而在最新公布的数据中，我们发现6月新增ADP（小非农）就业人数已经出现负增长的情况（这在疫情后只出现过一次，而那个月发生了美国硅谷银行暴雷，随后美联储紧急向银行注入流动性）。无独有偶，美国私人消费支出同样在加速下滑的通道当中，增速已经降至近3年多来的新低，而这一趋势并非完全受到4月的关税政策导致。数据来源：彭博，TradingKey 截至日期：2025年7月2日随后，鲍威尔在7月2日公开表示“若非特朗普关税政策，美联储早已开启降息”的态度，由此可见，尽管降息可能会导致通胀抬头，但当经济和就业的恶化程度明显加速时，降息仍然是美联储的首选。综上所述，我们不能完全排除美联储7月就开启降息的概率，但就算7月仍然按兵不动，极大概率也会在9月正式进入新一轮的降息周期，甚至不排除一次降息50bp。因此，结合对后续市场走势的判断以及相关ETF的具体持仓信息，我们筛选了三个投资方向以及相对应的ETF，作为值得投资者在2025年7月购买的ETF！激进型：人工智能、半导体（SOXX、SMH、VGT）作为激进型的投资者来说，布局科技成长主题一定是你最佳的选择。这不仅仅是因为ChatGPT引发了资金对于人工智能技术的追捧。并且最重要的是，全球顶尖的人工智能以及芯片公司多数都在美股上市。对于想要发展人工智能技术的企业和国家来说，高端算力芯片是基础，决定了企业的竞争壁垒，也同样形成了“技术垄断”。因此，从中长期角度来看，如果你相信人工智能技术将会重塑全人类社会，成为未来全球经济增长的核心引擎，那么布局在相关概念就无可厚非。同时，如果美联储进入新一轮降息周期，低利率环境将会更加有利于成长股的表现。而更大的利好则来自于当前特朗普政府全力推动的《大漂亮法案》，一旦该法案通过，将会大幅缩减来自科技企业的税收，对企业盈利和股价形成直接利好。因此，针对这一主题，我们优选了其中3只ETF作为该主题的参考选项，分别是iShares费城交易所半导体ETF（SOXX）、VanEck半导体指数ETF（SMH）以及Vanguard资讯科技ETF（VGT）。根据过去5年的表现来看，3只ETF都明显跑赢同期标普500指数和纳斯达克指数。尽管他们的持仓都布局在人工智能、半导体等科技细分领域，但由于底层持仓和权重的不同，三者仍然呈现了相对明显的分化。 VanEck半导体指数ETF（SMH）由于持有了接近20%权重的英伟达股票，且前十大持仓集中度（CR10）更加集中（达到71.6%），因此成为三者中累计涨幅最高的ETF，遥遥领先其它两者。iShares费城交易所半导体ETF（SOXX）和Vanguard资讯科技ETF（VGT）则紧随其后，两者的CR10均是59%左右，前者前十大持仓全部属于芯片公司，而后者则持有较多苹果、微软等科技巨头的仓位。数据来源：路孚特，TradingView，TradingKey 截至日期：2025年7月2日稳健型：红利（SCHD）、现金流（COWZ）对于那些厌恶高风险的投资者来说，如果想要选择更加稳健的ETF进行投资，可以考虑红利概念或者自由现金流主题的ETF。Pacer美国现金牛100ETF（COWZ）由前100家现金流收益率排名靠前的公司组成，而Schwab美国红利股ETF（SCHD）的投资策略是通过构建4项基本面因子，即现金流与总债务之比、股本回报率、股息收益率和5年股息增长率，筛选出100家连续10年以上派息的高股息率公司。自由现金流ETF的筛选标准是基于企业自由现金流，筛选那些盈利质量高、财务健康的“现金奶牛”，这样的企业在经济进入下行周期时，仍然维持较好的运作能力和赚钱能力。同时，在成分股出现派息后，ETF持有人可以拿到扣除必要费用后的剩余股息。相较于主题型ETF，两者在行业构成上更加均衡，避免了单一行业的暴露风险。其中，红利ETF前三大行业分别是医疗保健、金融和日常消费；而自由现金流ETF由于底层筛选现金流收益率持续向好的企业，行业更加聚焦于信息技术、医疗保健和能源。可以看出，每当美联储进入降息周期或维持在低利率环境时，现金流ETF和红利ETF普遍呈现明显上涨行情。尤其是在低利率环境中，资金对于高股息率、现金流稳定的资产需求显著增加，同时企业也可以通过分红、回购不断提高股价。（注释：图中白线代表联邦基金有效利率EFFR）数据来源：TradingView，TradingKey 截至日期：2025年7月2日策略型：大宗商品（CPER、XME）除了激进型和稳健型以外，我们还选择大宗商品方向作为7月适合布局的策略投资主题。正如后续市场研判所述，我们认为美联储在年底前正式进入新一轮降息周期是极大概率事件，而降息带来的货币贬值、通胀预期上升，均利好大宗商品市场。同时，如若《大漂亮法案》落地，会对美国本土的经济增长形成刺激，引导更多政府资金投入到基础设施、工业生产等环节，提升对有色金属（如铜、铝等）的采购需求。因此，针对这一主题，我们认为美国铜指数基金（CPER）能够更好的追踪铜原材料价格的变动，该基金反映了 COMEX 交易所铜期货合约组合的投资回报表现。另外，SPDR标普金属与矿产业ETF（XME）则是由诸多美国金属和采矿公司股票构成，涉及铜、铝、钢铁、黄金在内的多种金属原材料，同样会受益于大宗商品价格上涨和需求增加。原文链接

TradingKey07-04 11:08

董镇元7月4日：强势非农推美指，阴包阳后金银空

，9月降息概率下降。而这也和周三的美国ADP就业严重不符，所以数据后美指大幅拉升，金银市场强势回落，今日的基本面主要关注17:00的欧元区5月PPI月率，美盘美国独立日，市场休市。操作上，黄金：今日3342空止损3347，下方目标看3330和3323和3312 白银：今日36.85空止损37下方目标看36.5和36.3 欧美：今日1.17900空止损1.08100，目标看1.17500和.17150. 美原油：今日68.1空，止损68.6下方目标看67.2和66.5-66. 纳指：今日22700多止损22640，目标看22850和22900，破位看23000和23100. 原文链接

TradingKey07-04 10:09

黄金原油今日行情价格涨跌趋势分析及最新独家操作建议

升至4.3%，此前5月为4.2%。周三ADP就业报告显示，美国6月私营就业人数意外减少3.3万，为2023年3月以来的首次下降。此前接受调查的经济学家平均预计该数字将增加10万。如果6月新增非农就业数据低于10万的水平，这将增加美联储7月降息的可能性，从而加强围绕美元的新抛售，有利于黄金价格走势。与此同时，若新增非农就业数据高于预期，这可能会平息对美国劳动力市场健康状况的担忧，抑制美联储激进宽松政策的预期，同时引发美元的新一轮复苏，并打击金价。黄金技术面分析：黄金依旧是强势，昨天的行情在凌晨才开始向上拉升，突破了前一天的高点，日线级别收在前天的高点之上，总的盘面走出了延续上涨的走势！市场还是一样的套路，冲高之后回落，短期之内多空都不延续，黄金周一、周二多头连续反攻之后，周三呈现高位震荡走势，价格最低回踩3328一线，可以看到回踩的幅度不大，主要是高位强势震荡，黄金今天开盘冲高至3365一线回踩，今天有非农，消息面也比较多，所以我们更加需要稳健操作来把握利润，关注我文章的朋友都可以看的到，周二晚上和周三晚上我都是强调3350一线上方不要追多，事实已经证明50上方追多风险大，黄金也是按照本人思路进行回撤；按照早盘走势，今天大概率没高点了，所以接近日内高点可以空。早间黄金开盘冲高，随后出现延续性回撤。黄金短期处于一种高位震荡状态，整体趋势并不十分明朗，在没有明显的突破信号之前，可能会继续在 3327-3360 美元这个区间内波动。四小时级别看，四小时关键位置是我们强调短线走势的关键，昨日价格依托四小时支撑震荡上涨，目前看随着时间的推移需要关注今日早盘低点3342位置，此位置作为短期价格走势的关键分水岭，后续一旦下破则关注进一步承压。从一小时上看昨日强势收盘，但是今日早盘突破昨日高点后再度大幅下跌，则表明目前黄金并不是强势的上涨，反而后续需要关注能否进一步下跌是关键，下方今日早盘将成为关键分水岭，价格下破后将进一步延续。保守者日内多看少动静待非农数据公布后跟随布局。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3345-3355一线阻力，下方短期重点关注3310-3300一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm4936指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金07-04 01:09

ING预测：关税推高通胀支撑美元，美联储或推迟降息至12月

价格加速上涨，推高通胀预期。此前，6月ADP就业数据骤降至-3.3万人，创2023年3月以来最差，市场原本预期美联储9月降息，但Turner认为关税引发的通胀压力可能迫使美联储维持高利率至12月，美元因此获得支撑。2025年美元指数（DXY）年内下跌约5%，当前为101.52，短期或反弹至103-104区间。以下为ING对美元及主要货币的预测（截至2025年底）：货币对当前汇率（7月3日）预测区间预计跌幅欧元/美元 1.18 1.13-1.15 约4% 美元/日元 140 145-150 约4% 美元指数（DXY） 101.52 103-104 约1.5-2.5%上涨 Turner指出，关税推高进口成本将直接传导至消费品价格，抵消就业数据疲软带来的降息压力，美元短期内有望摆脱下行趋势。欧元与日元汇率展望 ING预测，欧元兑美元将回落至1.13-1.15，较当前1.18下跌约4%，主要因欧洲经济复苏放缓及英国福利削减计划受挫引发的市场不确定性。7月2日，英镑兑美元跌超1.3%，英国30年期国债收益率飙升至5.44%，欧元区STOXX 600指数仅微涨0.18%，显示欧洲市场承压。日元兑美元预计跌至145-150，反映日本低利率环境及美元走强压力。日本央行近期表示将维持宽松政策，限制日元升值空间。欧元和日元的走弱将推高进口商品成本，可能加剧欧洲和日本的通胀压力，尤其在能源和大宗商品价格上涨的背景下。伦铜7月2日重回1万美元/吨，原油（WTI 8月期货）涨3.05%至67.45美元/桶，显示全球通胀环境复杂化。美联储政策与通胀压力 6月ADP就业数据爆冷（-3.3万人）叠加美越贸易协议，市场降息预期从9月推迟至12月，年底预计降息66个基点。美国10年期国债收益率7月2日回落至4.246%（-4.7个基点），但ING认为关税引发的通胀可能推高CPI，限制美联储降息空间。特朗普政府计划对加拿大、墨西哥等国实施新关税，可能进一步推高进口成本，2025年CPI或从当前3.1%升至3.5%-4%。市场关注7月4日非农就业报告，若数据继续疲软，降息预期可能重新升温，美元短期反弹动能或受限。标普500和纳斯达克7月2日创历史新高，反映市场对贸易协议的乐观情绪，但医疗股（如Centene暴跌40%）拖累道指。美元走强可能抑制美股高估值风险（标普500市盈率19倍），投资者需关注通胀数据和美联储动态。总结 ING预测特朗普关税政策将推高通胀，迫使美联储推迟降息至12月，美元有望在年内下跌后获得阶段性支撑，欧元和日元或跌4%。美越贸易协议和ADP就业数据爆冷共同塑造了复杂的市场环境，美元指数短期或反弹至103-104，黄金和白银等避险资产因降息预期和贸易不确定性持续受青睐。欧洲和日本经济承压，需警惕通胀和货币贬值的连锁反应。投资者应关注7月4日非农就业报告、7月9日关税截止日期及CPI数据，短期美元和贵金属具投资机会，但需警惕高估值美股和全球通胀风险。美联储政策平衡将是决定市场走向的关键。投行与机构点评以下为近期针对美元和关税影响的投行与机构点评：关税推高通胀将支撑美元短期反弹，美联储可能推迟降息至年底，美元指数或升至104。 —— ING策略师 Chris Turner，2025年7月欧元和日元因关税和区域经济压力面临贬值风险，需关注全球通胀和能源价格动态。 —— 高盛分析师 Kamakshya Trivedi，2025年7月美元短期走强可能抑制美股高估值风险，非农数据将是决定降息预期的关键。 —— 摩根士丹利分析师 Michael Wilson，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

美股七巨头收盘播报：特斯拉涨4.97%，英伟达涨2.58%

和纳斯达克创历史新高，科技板块领涨。 ADP就业数据与降息预期：6月ADP就业人数意外下降至-3.3万人，创2023年3月以来最差，美元指数短线跌20点，10年期美债收益率回落至4.246%。市场预计美联储年底降息66个基点，提振科技股和避险资产，COMEX黄金和白银分别涨0.57%和1.12%。投资者关注7月4日非农就业报告。 AI与半导体热潮：半导体ETF涨1.96%，台积电（TSM）涨3.97%创历史新高，AMD涨1.77%。甲骨文（ORCL）因与OpenAI扩大“星际之门”合作涨5%。亚马逊发布DeepFleet AI模型并部署第100万台机器人，强化物流效率，但市场反应平淡，股价微跌0.24%。英伟达受益于AI算力需求，年内表现领跑七巨头。其他相关个股动态台积电（TSM）ADR涨3.97%，收盘创历史新高，受AI芯片需求和半导体行业复苏推动。AMD涨1.77%，受益于数据中心和AI硬件需求。礼来（LLY）涨0.44%，因GLP-1药物市场持续增长。伯克希尔哈撒韦B类股（BRK.B）跌1.86%，受市场对保险和投资组合波动担忧影响。医疗保险公司Centene（CNC）暴跌40%，因撤回2025年盈利预期，拖累医疗板块ETF跌0.99%。中概股方面，纳斯达克金龙中国指数涨0.06%，小米ADR因SU7销量超预期涨近10%。投资趋势与展望七巨头2025年表现分化，英伟达和Meta年内正收益（+26.2%和+3.8%），特斯拉和苹果表现疲软（-21.4%和-10.6%）。高盛指出，七巨头估值处于2017年以来最低水平，AI和科技股仍具长期潜力，但关税和通胀压力可能限制短期涨幅。 ING预测关税推高通胀，美联储或推迟降息至12月，美元短期反弹可能抑制高估值科技股（标普500市盈率19倍）。特斯拉短期受销量改善支撑，但全年跌幅仍需警惕。英伟达因AI需求持续领跑，短期阻力位165美元。苹果在中国市场收入下降11%，需关注新品周期和AI功能进展。亚马逊DeepFleet发布强化物流优势，但需突破242.52美元年高点。微软和Meta需缓解AI投入和元宇宙亏损担忧。投资者应关注7月9日关税截止日期和非农数据，短期看好AI相关股（英伟达、台积电），但需防范高估值回调风险。总结 7月2日，美股七巨头指数涨1.26%，特斯拉（315.65美元，+4.97%）、英伟达（157.25美元，+2.58%）、苹果（212.44美元，+2.22%）和谷歌A（178.64美元，+1.59%）领涨，微软（491.09美元，-0.20%）、亚马逊（219.92美元，-0.24%）和Meta（713.57美元，-0.79%）微跌。美越贸易协议、ADP就业数据爆冷和AI热潮推动科技股走强，标普500和纳斯达克创历史新高。短期内，AI和半导体股仍具动能，但关税、通胀和就业数据可能引发波动。投资者应关注非农报告、美元走势及七巨头的AI战略进展，平衡高估值风险与长期增长潜力。投行与机构点评以下为近期针对七巨头的投行与机构点评：特斯拉销量改善缓解市场担忧，但关税和竞争压力可能限制长期复苏。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年7月英伟达AI算力需求持续推动股价，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月七巨头估值低位为长期投资者提供机会，但需警惕关税引发的通胀风险。 —— 高盛策略师 David Kostin，2025年3月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

7月2日市场动态，标普500初步收涨0.4%，科技股与耐克领涨

TC）跌幅至多4.3%。美越贸易协议和ADP就业数据爆冷推高市场情绪，投资者关注7月4日非农数据和7月9日关税截止日期。本文将分析指数表现、个股动态、市场驱动因素及投资展望，股价数据参考上方金融卡片。指数与板块表现标普500指数（SPY）7月2日初步收涨0.4%，收于620.45美元，日内高点620.751美元创历史新高，较前日收盘617.65美元上涨0.45%（参考上方金融卡片）。月内涨幅达3.2%（6月2日591.48美元），年内上涨28.7%（2024年7月550.81美元）。纳斯达克100指数涨0.7%，科技股推动指数创年内高点。板块表现如下：板块/指数日变化驱动因素能源 +1.2% 油价回升（WTI涨3.05%至67.45美元/桶）原材料 +1.2% 伦铜突破1万美元/吨，全球需求复苏科技 +1.2% AI热潮，半导体ETF涨1.96% 保健 -1.0% Centene撤回盈利预期，拖累板块ETF跌0.99% 费城半导体 +1.7% 台积电、恩智浦、安森美领涨银行 +1.4% 花旗获巴克莱上调评级小盘股（Russell 2000） +1.1% 贸易协议缓解中小企业压力科技七巨头 +1.2% 特斯拉、英伟达、苹果领涨特朗普关税输家 +1.3% 美越协议提振耐克等供应链相关股生物科技 +1.6% GLP-1药物需求推动礼来等上涨标普500和纳斯达克的上涨反映市场对美越贸易协议的乐观情绪，科技和半导体板块因AI需求持续强劲，而保健板块因Centene暴跌40%承压。个股与行业动态科技与半导体：特斯拉（TSLA）涨4.97%至315.65美元，因6月销量降幅低于预期（-5% vs. -10%）。恩智浦（NXPI）和安森美（ON）涨超4.4%，受全球半导体需求复苏和台积电（TSM）涨3.97%创历史新高带动。英伟达（NVDA）涨2.58%至157.25美元，AI算力需求推高市值至3.6万亿美元。苹果（AAPL）涨2.22%至212.44美元，受杰富瑞评级上调支撑。谷歌A（GOOGL）涨1.59%至178.64美元，广告业务复苏。微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Meta（META）分别跌0.20%、0.24%、0.79%，因AI投入和元宇宙亏损担忧。迈威尔科技（MRVL）、Adobe（ADBE）、VRSK、Cintas（CTAS）、英特尔（INTC）跌幅至多4.3%，反映市场对高估值科技股的谨慎情绪。其他个股：MicroStrategy（MSTR）涨7.7%，受益于比特币突破10.36万美元。耐克（NKE）涨超3%，领跑道指成分股，因美越贸易协议缓解供应链压力。礼来（LLY）涨0.44%，受GLP-1药物需求推动。Centene（CNC）暴跌40%，因撤回2025年盈利预期，拖累保健板块。台积电（TSM）涨3.97%，AMD涨1.77%，均受益于AI芯片需求。市场驱动因素美越贸易协议：特朗普宣布对越南商品征收20%关税、转运商品40%，美国商品免税进入越南，提振耐克等供应链相关股及“特朗普关税输家指数”（+1.3%）。协议缓解供应链中断担忧，推动标普500和纳斯达克创历史新高。 ADP就业数据：6月ADP就业人数意外下降至-3.3万人，创2023年3月以来最差，美元指数跌20点至101.52，10年期美债收益率回落至4.246%。降息预期升至年底66个基点，提振科技股和避险资产（黄金涨0.57%至3368.90美元/盎司，白银涨1.12%至36.805美元/盎司）。市场关注7月4日非农就业报告。 AI与商品市场：半导体ETF涨1.96%，甲骨文（ORCL）因与OpenAI合作涨5%。伦铜突破1万美元/吨，WTI原油涨3.05%至67.45美元/桶，推高能源和原材料板块。比特币涨至10.36万美元，带动MicroStrategy等加密相关股上涨。投资趋势与展望标普500年内上涨28.7%，科技和半导体板块因AI热潮持续领跑，但高估值（市盈率19倍）引发回调担忧。特斯拉销量改善提振短期信心，但年内跌21.4%，需突破年高点409.97美元。英伟达AI需求强劲，短期阻力位165美元。苹果受中国市场挑战，需关注AI功能进展。耐克受益于贸易协议，短期或测试100美元阻力位。ING预测关税推高通胀，美联储或推迟降息至12月，美元或反弹至103-104，抑制高估值科技股。半导体和生物科技板块具长期潜力，但需警惕关税和通胀风险。7月9日关税截止日期和非农数据将影响市场情绪。短期看好AI相关股（英伟达、台积电）和避险资产（黄金、白银），但需防范高估值回调和贸易不确定性。总结 7月2日，标普500指数初步收涨0.4%至620.45美元，纳斯达克100指数涨0.7%，受美越贸易协议和ADP就业数据爆冷推动，能源、原材料、科技板块涨超1.2%，保健板块跌1%。特斯拉（315.65美元，+4.97%）、恩智浦、安森美涨超4.4%，英伟达（157.25美元，+2.58%）、苹果（212.44美元，+2.22%）、耐克（涨超3%）领涨，MicroStrategy涨7.7%。迈威尔科技、Adobe等跌幅至多4.3%。市场情绪受贸易乐观情绪和降息预期提振，但关税和通胀风险仍存。投资者应关注7月4日非农数据、7月9日关税进展及美元走势，短期看好AI和避险资产，但需平衡高估值风险与长期增长潜力。投行与机构点评以下为近期针对市场和个股的投行与机构点评：美越贸易协议缓解供应链压力，耐克和科技股短期受益，但关税不确定性仍需警惕。 —— 摩根大通分析师 Doug Anmuth，2025年7月英伟达AI需求推动半导体板块，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月标普500高估值需关注非农数据和关税进展，AI和生物科技板块具长期潜力。 —— 瑞银分析师 Jonathan Golub，2025年7月来源：今日美股网

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6月ADP数据意外疲软：非农前瞻与市场隐忧

导读目录背景：ADP数据意外疲软市场反应与降息预期非农前瞻：坏消息即坏消息数据对比：ADP与非农预期总结：经济衰退隐忧浮现机构点评背景：ADP数据意外疲软根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月ADP私营部门就业报告显示新增就业人数意外录得-3.3万人，远低于市场预期9.5万人和前值2.9万人。这是近年来罕见的负值，表明美国私营部门就业不仅未能增长，反而出现净减少。ADP数据作为非农就业报告的前瞻性指标，其疲软表现引发市场对即将于周四发布的非农就业数据的担忧。社交媒体上，部分投资者表示，ADP的负值可能预示非农数据同样疲软，或将动摇市场对经济“软着陆”的信心。市场反应与降息预期尽管ADP数据疲软，市场反应却出乎意料地温和，甚至部分美股指数出现上涨。投资者似乎重拾“坏数据利于降息”的逻辑，认为就业市场疲软可能推动美联储在7月议息会议上考虑降息。X平台上的讨论显示，数据发布后，7月降息概率有所上升，尽管仍非主流预期。美联储主席鲍威尔近期发言也暗示，若经济数据持续走弱，降息可能性将增加。然而，市场乐观情绪背后，经济衰退的隐忧正在发酵。非农前瞻：坏消息即坏消息新加坡盛宝集团首席投资策略师Charu Chanana指出，ADP数据的意外疲软显著提高了非农就业报告的风险。过去，疲软的经济数据常被解读为“坏消息即好消息”，因其可能促使美联储加快降息步伐。然而，当前市场情绪已发生变化，若非农数据同样大幅不及预期，投资者可能将其视为经济衰退的明确信号，而非降息的催化剂。这种转变可能导致市场波动加剧，尤其是对利率敏感的科技股和港股市场。数据对比：ADP与非农预期指标 6月ADP就业数据市场预期前值新增就业人数（万人） -3.3 9.5 2.9 非农预期（万人） - 8.0 12.5 注：非农预期数据为市场共识预测，具体数据以实际发布为准。总结：经济衰退隐忧浮现 6月ADP就业数据的意外负值无疑为市场敲响警钟。过去，疲软的经济数据常被解读为美联储降息的信号，从而推高股市。然而，当前市场逻辑正在转变，投资者对经济衰退的担忧逐渐盖过降息预期。ADP数据的负值可能预示非农就业报告同样疲软，若非农数据确认这一趋势，美股和港股市场可能面临回调压力。科技股、消费品板块以及高估值成长股将首当其冲，而避险资产如黄金和美元可能受到追捧。从港股角度看，内地经济复苏的不确定性叠加美国就业数据疲软，可能进一步压制恒生指数表现。投资者需密切关注非农数据及美联储后续表态，做好风险管理，警惕市场情绪的快速切换。机构点评 ADP数据意外疲软表明美国就业市场可能正在失去动能，非农数据将成为关键验证。 —— 新加坡盛宝集团首席投资策略师 Charu Chanana，2025年7月就业数据的走弱可能迫使美联储重新评估货币政策立场，但降息预期仍需更多数据支持。 —— 摩根士丹利首席经济学家 Ellen Zentner，2025年7月市场对ADP数据的反应过于乐观，经济衰退风险正在累积，投资者应保持谨慎。 —— 瑞银全球财富管理策略师 Paul Donovan，2025年7月来源：今日美股网

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金价连涨三天后回落：非农就业数据成市场焦点

导读目录背景：金价涨后回落 ADP数据意外疲软非农前瞻：劳动力市场信号数据对比：ADP与非农预期总结：金价波动与美联储政策博弈机构点评背景：金价涨后回落根据 www.TodayUSStock.com 报道，金价在连续三天上涨超过2%，接近每盎司3345美元后，于周三出现回落。市场焦点已转向即将于周四晚间发布的美国6月非农就业报告，该数据被视为美联储货币政策路径的关键指引。近期地缘政治缓和及美联储主席鲍威尔对劳动力市场弹性的乐观表态，使得金价的避险需求有所减弱。然而，X平台上的投资者讨论显示，市场对非农数据的预期普遍谨慎，任何意外疲软的数据可能重新点燃降息押注，从而推高金价。 ADP数据意外疲软周三发布的ADP全国就业报告显示，美国6月私营部门就业人数减少3.3万人，为2023年初以来首次出现净减少，远低于市场预期的增加9.5万人。这一数据引发市场震动，交易员迅速调整预期，加大了对美联储2026年前至少两次降息的押注。ADP数据的疲软被视为非农就业报告的先行指标，暗示美国劳动力市场可能正在失去动能。X平台上，部分投资者认为，ADP数据可能预示经济放缓风险加剧，黄金作为避险资产的吸引力可能重新增强。非农前瞻：劳动力市场信号市场预计6月非农就业报告将显示新增就业岗位10.6万个，为近四个月最低水平，较前值12.5万进一步放缓。美联储主席鲍威尔近期表示，劳动力市场依然具有韧性，但其“观望”态度反映了对特朗普政府潜在关税政策可能推高通胀的担忧。若非农数据显著低于预期，可能强化市场对美联储9月降息的预期，从而利好金价。反之，若数据超预期，美元和美债收益率可能走强，金价或面临进一步下行压力。港股市场方面，恒生指数近期受美股波动影响，投资者需关注非农数据对全球风险资产的连锁反应。数据对比：ADP与非农预期指标 6月ADP就业数据 6月非农预期前值（5月）新增就业人数（万人） -3.3 10.6 13.9 失业率（%） - 4.2 4.2 市场降息概率（9月，%） - 65 50 注：非农预期数据为市场共识预测，降息概率基于CME FedWatch Tool，具体以实际数据为准。总结：金价波动与美联储政策博弈金价在连涨三天后回落，反映了市场对美联储货币政策路径的复杂博弈。ADP就业数据的意外疲软为金价提供了短期支撑，但非农就业报告将成为决定金价走势的关键因素。若非农数据确认劳动力市场放缓，市场对美联储9月降息的预期可能进一步升温，金价有望重回3400美元上方。然而，若数据超预期，美元走强和美债收益率上升可能令金价承压，测试3300美元的心理支撑位。从港股角度看，恒生指数近期波动加剧，非农数据的结果可能通过美股传导至香港市场，尤其是科技和金融板块。投资者应密切关注非农数据中的工资增长和失业率细节，同时警惕特朗普关税政策对通胀和金价的潜在影响。长期来看，黄金作为避险资产的吸引力依然稳固，但短期波动风险不容忽视，建议动态调整仓位以应对市场不确定性。机构点评 ADP数据的意外负值表明劳动力市场可能正在转弱，非农数据将决定金价能否守住3300美元关口。 —— TD Securities商品策略主管 Bart Melek，2025年7月非农数据若低于预期，将显著提升9月降息概率，金价可能迎来新一轮上涨。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月市场对美联储政策的敏感性正在上升，投资者需警惕非农数据引发的金价剧烈波动。 —— 瑞银全球财富管理策略师 Paul Donovan，2025年7月来源：今日美股网

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摩根大通：6月非农或加剧经济担忧，美联储降息压力上升

率预计从4.2%微升至4.3%。此前，ADP全国就业报告显示6月私营部门就业人数减少3.3万人，为2023年初以来首次负增长，远低于市场预期的9.5万人，强化了市场对劳动力市场放缓的担忧。摩根大通分析称，11万的就业增长若得到确认，将是近四个月的最低水平，可能引发市场对经济“硬着陆”的恐慌。X平台上，部分投资者认为，非农数据若大幅低于预期，美联储9月降息概率可能从当前的65%升至80%以上。美联储抉择：降息与通胀的博弈摩根大通报告指出，尽管就业数据疲软可能加剧经济增长担忧，但通胀问题仍是美联储的首要关注点。美联储主席鲍威尔近期表示，当前通胀水平（核心PCE约2.8%）仍高于2%的目标，需在降息问题上保持谨慎。市场数据显示，CME FedWatch Tool显示9月降息25基点的概率为65%，但若非农数据显著不及预期，降息预期可能进一步升温。港股市场方面，恒生科技指数中的科技股对利率敏感度较高，低利率环境可能提振估值，但地缘政治风险（如特朗普关税政策）可能抵消部分利好。投资者需关注非农数据中的工资增长和失业率细节，以判断美联储政策路径。数据对比：非农与近期经济指标指标 6月预期 5月实际 4月实际非农新增就业（万人） 11.0 13.9 17.5 失业率（%） 4.3 4.2 4.1 ADP就业变化（万人） -3.3 2.9 4.5 9月降息概率（%） 65 50 45 注：数据基于市场共识预测及CME FedWatch Tool，具体以实际发布为准。总结：港股与全球市场的投资应对摩根大通的分析凸显了6月非农就业报告对全球市场的关键影响。若数据确认就业增长放缓和失业率上升，市场对美国经济“硬着陆”的担忧可能加剧，美联储9月降息的压力将显著上升，利好黄金、债券等避险资产，但可能对美元和美股构成压力。港股市场方面，恒生指数（24,180点，年内涨34.49%）和恒生科技指数对美股波动敏感，科技股和金融股可能面临短期回调风险，但低利率预期或支撑估值修复。投资者应关注非农数据中的小时工资增长（反映通胀压力）和参与率（反映劳动力市场健康度），以评估美联储政策转向的可能性。长期来看，香港作为全球金融中心的吸引力不减，建议投资者在波动中聚焦低估值、高回购力度的科技和金融龙头，同时警惕地缘政治和内地经济复苏的不确定性，动态调整仓位以平衡风险与回报。机构点评非农数据若低于预期，将显著提升美联储降息压力，美元可能短期承压。 —— 摩根大通首席经济学家 Bruce Kasman，2025年7月就业放缓可能提振避险资产需求，但通胀仍是美联储政策的核心制约因素。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月港股科技股对非农数据的反应可能剧烈，投资者需关注美联储后续表态。 —— 瑞银香港市场策略师 Laura Chen，2025年7月来源：今日美股网

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