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大数据ETF(159739)受益算力需求爆发，光模块领涨成分股

，在推理范式下云成为算力核心环节，随着AI业务比例提升，国内云厂商盈利能力有望持续改善。此外，长江证券还提到公有云作为重资产行业，其高资本支出属性构筑了长期竞争壁垒，头部企业通过规模效应摊薄成本，当前已进入技术红利兑现期。关联产品：大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882），光伏ETF基金（159863）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,半导体ETF（159813）,大数据ETF（159739）,有色ETF基金（159880）,机器人ETF鹏华（159278）,电信ETF基金（560690）,科创新能源ETF（588830）,科创芯片ETF指数（588920）关联个股：新易盛（300502）、中际旭创（300308）、科大讯飞（002230）、中科曙光（603019）、金山办公（688111）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、恒生电子（600570）、润和软件（300339）、拓维信息（002261）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:00

规模突破73亿元！AI小宽基人工智能ETF(515980)连续10天净流入，最高单日“吸金”近7亿元

的基础上，中证人工智能产业指数还采取了AI业务纯度与成长性指标在选股和加权上予以优化，相对简单的市值加权，对景气度更高的光模块、ASIC芯片、AIGC应用有显著偏重，各环节权重均超20%（数据来源：中证指数公司，截至2025.8.22），对与产业关联紧密，未来可能出现0-1重大变化的机器人、智能穿戴等环节也有前瞻布局。该指数在今年的产业景气投资阶段取得显著的收益优势，2025年初以来中证人工智能产业指数收益80.28%，大幅跑赢科创AI（63%）、CS人工智能（64.02%）指数（数据来源：WIND，截至2025.9.1）场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，一键把握本轮以人工智能为引擎的科技牛投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 13:10

美国8月份非农数据引关注博通、Lululemon即将发布财报【一周前瞻】

10万人，将有助于确定9月降息。博通AI业务能否扛起增长大旗？博通将于9月4日发布最新季度财报，市场预计这家半导体和软件巨头第三季度营收同比增长21%，达到158.2亿美元;每股收益为1.66美元，而上年同期为1.24美元。市场的大部分注意力很可能将围绕人工智能业务展开。该业务在第二季度达到了44亿美元（同比增长46%），该公司预计在最近的报告期内，该业务的收入将增至51亿美元。只要这些数据与预期相符，这将占博通总营收的约三分之一，并标志着该业务连续10个季度实现年化增长。美联储公布经济状况褐皮书本周四，美联储公布经济状况褐皮书。上月的褐皮书显示，从5月下旬到7月初，经济活动略有增加。通胀提及次数创四年来新低，仅5次，上次报告为10次，而“放缓”一词提及次数创下去年10月以来新高。高盛认为，当前美国市场与经济面临的核心风险已不再是私人部门的金融过度行为，而是日益严峻的公共部门债务问题与高企的资产估值。精选经济数据周二：美国8月ISM制造业PMI。周四：美国8月ADP就业人数(万人) 周五：美国8月季调后非农就业人口(万人) 本周精选事件周一：欧洲央行行长拉加德发表讲话周四：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话周五：2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话公司财报周二：蔚来汽车(NIO.N) 周四：博通(AVGO.O) 原文链接

TradingKey09-01 17:01

阿里绩后大涨18%，资本开支力增支撑AI需求！恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF汇添富(520980)双双涨超1.5%！

人，相较于4月增长200%。阿里巴巴的AI业务也表现亮眼，云智能集团收入为333.98亿元，同比增长26%。恒生科技ETF基金（513260）标的指数成分股多数飘红：阿里巴巴涨超18%，中芯国际涨超5%，京东集团涨超3%，小米集团涨超2%，腾讯控股、网易涨超1%。【业绩点评：阿里云超预期，支撑AI价值】交银国际认为，阿里巴巴最新财报显示： 1）电商业务受益于技术服务费收取及全站推进一步渗透，变现率提升，拉动CMR维持10%的双位数增长。即时零售收入同比增12%，得益于4月底开始淘宝闪购加大投入带来订单量增长，目前日均单量峰值达1.2亿，8月周日均单量8000万。闪购与传统电商业务产生协同，高频属性带动手淘用户流量和活跃度上升。若剔除闪购业务投资，中国电商EBITA同比正增长。 2）国际商业亏损大幅收窄至5900万元，对比去年同期亏损37亿元，得益于Alibaba.com、Lazada和Trendyol等多项业务运营效率提升。 3）云收入增长进一步加速，受益于需求端旺盛，AI相关收入连续8个季度3位数增长，外部商业化收入占比20%+。展望未来，1）淘宝闪购投入在9月季度（2QFY26）进一步加深，交银国际预计即时零售相关业务亏损或环比翻倍，将对中国电商业务利润产生负面影响。淘宝闪购投入对淘宝电商平台的活跃度有较明显带动作用，但同时也认为淘宝闪购未来在订单结构调优以及配送效率上仍需时间。假设到2027财年补贴投入有所下降，公司整体利润或将有所恢复。2）阿里云收入增速预计将在未来几个季度继续加速，2026财年收入增速或达到26%，超市场预期。（来源：交银国际20250901《阿里云超预期，支撑AI价值》）【宏观环境趋稳+流动性宽松，港股延续向好态势】交银国际指出，宏观不确定性持续消退，全球风险偏好明显回升。与此同时，“反内卷”政策效应持续释放，流动性波动对交投活跃度形成扰动。海内外流动性宽松周期下，港股有望延续向好势头。当前我国流动性延续宽松，A股市场情绪活跃，亦有望提振港股交易氛围。南向资金对港股科技等高景气度板块的配置需求保持旺盛，资金净流入态势有望延续。海外方面，美释放9月降息大门敞开的信号，全球流动性环境的边际宽松将有利于资金流向新兴市场，港股作为重要的离岸中国资产及AI科技主题配置标的，有望受益于外资流入的增加。行业配置延续“高弹性”+“高股息”哑铃型策略，并结合政策催化适度调整：1）互联网及AI硬科技板块：降息预期下科技股估值修复逻辑增强，叠加“反内卷”政策持续推进。海内外科技巨头二季度财报显示，AI相关资本支出保持强劲增长，为产业链上下游提供持续需求动力。2）生物医药板块：全球降息周期启动有利于生物医药板块估值修复，我国创新药出海进程加速，BD合作活跃度持续提升。3）“反内卷”政策受益标的：政策主线逻辑延续，可作为组合配置的压舱石。（来源：交银国际20250901《宏观环境趋稳+流动性宽松》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌拖累！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 14:51

阿里巴巴大涨17%！互联网反转信号？互联网ETF沪港深（159550）场内价格涨超1.2%

随着AI行情的演绎，市场对互联网公司AI业务进展及预期进一步延申至对收入及利润贡献的关注。当前AI相关的需求非常旺盛，字节跳动旗下的云和AI服务平台火山引擎于7月31日宣布，豆包大模型的日均tokens使用量已超过16.4万亿，相较于去年5月首次发布时增长了137倍。展望2025H2，中金公司指出，芯片供给、模型迭代是云计算加速、Agent及应用侧发展的基础，也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化。在过去的几年，面对监管收紧和宏观压力，互联网板块经历了单边压缩的估值状态，板块自身的财务状况通过收缩战线、聚焦优势主业已恢复到相对健康的状态。目前，伴随着政策拐点和AI叙事新逻辑，互联网板块估值修复的信号已然发出，部分龙头在利润恢复的驱动下，市值有了明显提升，阿里巴巴、腾讯的股价大涨就是发令枪。一键精准覆盖50只沪港深互联网龙头互联网ETF沪港深（159550）跟踪中证沪港深互联网指数，从沪港深三地市场中选取50只流动性较好、市值较大的互联网上市公司股票作为指数样本股，覆盖各大互联网科技龙头，涵盖了to B和to C的互联网企业，一共50只成份股，截至2025/8/29，前十大权重股为：腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、同花顺、东方财富、京东健康、快手、金山办公、科大讯飞。（数据来源：深交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深互联网指数涨跌幅如下：2021年-22.81%；2022年-23.76%；2023年-9.92%；2024年28.40%；2025年1-6月15.33%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 11:41

大数据ETF(159739)受益AI算力需求爆发,成分股普涨带动ETF走强

，同时国内云厂商盈利能力改善的核心在于AI业务占比提升带来的业务结构优化。此外，长江证券分析认为云计算是AI推理范式下的算力核心环节，AI为行业带来质变（服务模式升级）和量变（市场规模扩张），预计未来几年全球云市场复合增长率约18%，2027年规模将超万亿美元，而国内云市场增速显著高于全球水平。关联产品：大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882），半导体ETF（159813）,大数据ETF（159739）,机器人ETF鹏华（159278）,港股科技ETF（159751）,科创芯片ETF指数（588920）关联个股：新易盛（300502）、中际旭创（300308）、科大讯飞（002230）、中科曙光（603019）、金山办公（688111）、浪潮信息（000977）、恒生电子（600570）、紫光股份（000938）、润和软件（300339）、拓维信息（002261）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 10:11

云业务增速及capex超预期，阿里巴巴暴涨17%！云计算ETF汇添富(159273)大涨超3%，连续13日大举吸金！

稳固竞争力、外卖业务成长空间、以及云与AI业务长期增长潜力。 1. 电商：全站推驱动货币化率持续稳健增长，CMR增势有望持续。本季度阿里中国电商集团（整合淘天集团、饿了么、飞猪）实现收入1400.7亿元/+10%，客户管理收入为711亿元/+10%，全站推广渗透率持续提升及增收基础软件服务费驱动下货币化率同比继续提升，后续季度预计CMR有望保持当前稳健增势。长期看电商货币化水平稳步提升以及外卖业务对传统销售费用的长期有效替代下，电商盈利能力有望保持稳健。 2. 外卖即时零售：快速成长表现超预期，看好未来发展空间及盈利改善潜力。本季度淘宝闪购上线以来实现多维度的快速发展，日均订单峰值达1.2亿单，8月周日均订单达8000万单。在对电商业务的协同拉动方面，用户侧淘宝闪购带动淘宝APP 8月DAU增长20%，此外在GMV、CMR方面也逐步显现正向驱动效果。亏损方面，未来外卖及闪购业务是UE改善空间大，公司预计短期内在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可以缩减一半，长期有信心实现效率领先行业的水平，综合考虑电商协同收益，预计在长期保持价格竞争力前提下，闪购对平台整体产生正向经济效益。 3. 云与AI：收入、盈利及capex均超预期，未来季度增速有望维持上升通道。本季度云智能集团实现收入334亿元/+26%，高于一致预期的20%，AI收入已经占外部商业化收入的比例已经超过20%。本季度资本开支386亿元，高于一致预期的292亿。伴随阿里云客户AI需求的持续高速增长，预计未来几个季度阿里云收入增速有望维持上升通道。（来源：招商证券20250831《阿里巴巴25Q2财报点评》）【阿里巴巴资本开支增大，国产算力新一轮上行机遇】中银证券表示，国产算力有望再度走强。阿里巴巴资本开支增长较大，此外阿里表示根据全球的AI芯片的供应和政策的变化，公司有后备方案，和不同的合作伙伴共同去做供应链的不同方式的储备。中美科技摩擦、海外芯片大厂供应链存在风险的情况下，阿里等国产云厂商的旺盛需求可能将转向国产算力，这对于国产算力景气度是重要催化，IDC、算力租赁等产业链环节也有望受益。大行情中继，关注科技核心资产。展望后市，在经济预期修复、资金持续流入及政策红利释放的背景下，市场中期大行情逻辑尚未发生改变。短期部分热门板块交易拥挤且涨幅较大或使得市场面临技术性调整压力。但三季度起，国内基本面的修复以及9月美降息有望打开新一轮估值驱动行情空间。（来源：中银证券20250901《掘金科技，国产算力新一轮上行机遇》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限腾讯发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 10:11

近9日连续“吸金”近26亿元，AI小宽基人工智能ETF(515980)高开涨近3%，成分股全志科技领涨超13%，数据港、中际旭创等跟涨

的基础上，中证人工智能产业指数还采取了AI业务纯度与成长性指标在选股和加权上予以优化，相对简单的市值加权，对景气度更高的光模块、ASIC芯片、AIGC应用有显著偏重，各环节权重均超20%（数据来源：中证指数公司，截至2025.8.22），对与产业关联紧密，未来可能出现0-1重大变化的机器人、智能穿戴等环节也有前瞻布局。该指数在今年的产业景气投资阶段取得显著的收益优势，2025年初以来中证人工智能产业指数收益75.06%，大幅跑赢科创AI（64.11%）、CS人工智能（59.65%）指数（数据来源：WIND，截至2025.8.29）场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，一键把握本轮以人工智能为引擎的科技牛投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 10:10

美股周五收跌：纳指领跌科技股大幅下挫阿里巴巴财报带动ETF飙升

S) 25.54% 2亿美元阿里巴巴AI业务连续八季度实现三位数同比增长 2倍做空SMCI ETF-Defiance (SMCZ.US) 11.34% 5771.86万美元对应SMCI股价下跌三倍做多黄金矿业ETN-MicroSectors (GDXU.US) 9.45% 7103.2万美元金价逼近历史新高 BABA期权收益策略ETF-YieldMax (BABO.US) 8.96% 258.59万美元阿里巴巴期权策略带动收益美股ETF跌幅榜及原因跌幅较大的ETF主要集中在半导体及科技相关ETF，主要原因为个股业绩未达预期： ETF 跌幅成交额原因 2倍做多MRVL ETF-GraniteShares (MVLL.US) 37.75% 1.75亿美元迈威尔科技业绩不及预期 2倍做多DELL ETF-GraniteShares (DLLL.US) 18.86% 1819.28万美元科技硬件市场需求放缓 2倍多做BULL ETF-T-REX (BULU.US) 15.24% 34.42万美元整体市场回调 2倍做多BULL ETF-Leverage Shares (BULG.US) 15.21% 88.72万美元投资者获利了结 2倍做多ORCL ETF-Defiance (ORCX.US) 11.68% 1508.75万美元甲骨文公司股价承压大宗商品与债券ETF表现解析受通胀数据和市场预期影响，黄金和债券ETF表现各异。黄金ETF连续上升，其中小型金矿ETF(JNUG.US)涨7.69%，金矿ETF(NUGT.US)涨6.22%。债券型ETF整体小幅上涨，受益于市场避险情绪上升。编辑总结整体来看，周五美股回调反映出科技股短期获利了结压力，纳指跌幅最大。阿里巴巴财报利好带动相关ETF大幅上涨，同时黄金ETF受美联储政策预期支撑继续攀升。债券市场则在避险需求下表现稳健。投资者需关注科技股盈利预期与宏观数据变化对市场的持续影响。常见问题解答问：为什么纳斯达克指数本周跌幅最大？答：主要因为科技股短期获利了结，以及部分公司业绩未达市场预期，导致纳指权重股下跌，尤其是特斯拉、英伟达和AMD等表现不佳。问：阿里巴巴相关ETF为何涨幅显著？答：阿里巴巴最新财报显示净利润大幅增长76%，AI及云业务收入保持高速增长，这直接提振了KBAB.US、BABX.US等ETF。问：迈威尔科技股价下跌对ETF有何影响？答：2倍做多MRVL ETF-MVLL.US持股主要集中在迈威尔科技，其业绩低于预期导致ETF跌幅高达37.75%。问：黄金ETF上涨的主要原因是什么？答：受美国通胀数据强化美联储降息预期推动，金价走高，带动JNUG.US、NUGT.US等黄金矿业ETF上涨。问：债券型ETF表现为何相对稳健？答：投资者在市场波动和避险情绪下增加债券持仓，推动做空国债和免税市政债ETF温和上涨。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:11

阿里巴巴2025财报解析：云收入增速回升淘宝闪购助力用户增长

概览淘宝闪购发展及市场表现阿里云与AI业务分析资本投入与战略布局关键财务指标表编辑总结常见问题解答季度业绩概览阿里巴巴发布2025财年第二季度财报，显示公司整体展现出强劲韧性：Non-GAAP净利润同比下降18%，而阿里云收入实现26%的增长，淘宝闪购推动平台月活跃用户增长25%。美股盘中，$BABA.US$大涨近12%。指标本季度同比变化亮点说明总营收 2477亿元人民币 — 核心电商及云业务保持稳健增长非GAAP净利润 — -18% 受即时零售扩张投入影响阿里云收入 333.98亿元人民币 +26% AI应用驱动外部客户收入增长淘宝闪购月度交易用户 3亿 +200% 上线四个月，实现首阶段目标超预期淘宝闪购发展及市场表现蒋凡表示，淘宝闪购自上线四个月以来，在用户运营、商户供给、物流建设及市场推广方面均取得显著成绩：日均订单量达1.2亿单，八月周日均订单达8000万单。闪购月度交易用户达3亿，同比增长200%。日均活跃骑手数达200万，比4月增长三倍，创造超过百万就业机会。预计未来三年，闪购和即时零售将为平台带来约1万亿人民币新增成交额（GMV）。蒋凡指出，即时零售不仅推动淘宝整体DAU增长，也改善用户购买频次和广告及客户管理收入（CMR），短期虽仍在投资阶段，但长期将产生正向经济效益。阿里云与AI业务分析阿里云在AI驱动下重回快速增长轨道。吴泳铭表示：阿里云外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。过去四季度在AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿人民币。发布升级版Qwen 3及多款开源模型，支持企业AI应用开发。与SAP建立全球云与AI战略合作伙伴关系，扩大企业级客户生态。未来三年，阿里巴巴计划投入3800亿元人民币用于AI及云基础设施建设，并准备多元化供应链保障计划。资本投入与战略布局阿里巴巴明确两大战略支柱：打造综合消费平台，通过淘宝、天猫、盒马等整合用户、会员及供应链资源。构建“AI+云”基础设施，支持企业及消费者AI应用，加速业务增长。管理层强调，短期即时零售和AI业务均处于高投入阶段，重点关注长期战略回报，而非单季度利润最大化。500亿元人民币增量投资用于即时零售，预计将提升GMV及用户粘性，同时带动CMR增长。关键财务指标表业务板块收入（亿元人民币）同比增幅 EBITA变化中国电商集团 1401 +10% 调整后EBITA下降21% 国际数字商业集团（AIDC） — +19% 亏损大幅收窄，接近盈亏平衡云智能集团 333.98 +26% 调整后EBITA利润率8.8% 其他业务 — -28% 亏损14亿元，主要因AI等创新业务投入编辑总结阿里巴巴本季度财报体现出强劲韧性。淘宝闪购推动用户及订单快速增长，为电商整体活跃度和收入增长提供动力；阿里云和AI业务回归高增速，长期战略投资明确。公司在即时零售和AI+云两大历史机遇上均保持高投入节奏，强调长期回报和战略布局。整体来看，阿里巴巴正通过“消费+技术”双引擎，构建长期增长能力，同时为未来三年创造新的收入和利润空间。常见问题解答问：淘宝闪购在四个月内增长迅速，核心驱动因素是什么？答：主要在于用户运营优化、商户供给扩充、物流能力提升及市场推广，同时结合即时零售场景带动淘宝整体DAU和消费频次增长。问：阿里云收入增长的关键原因？答：AI应用需求快速上升，推动计算与存储产品销售，外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。问：3800亿元AI投资如何分配及保障执行？答：投资将用于AI及云基础设施建设，单季度投资可能波动，但总体节奏不变，并通过多元化供应链和合作伙伴保障投资计划执行。问：即时零售的长期经济效益如何？答：短期仍在高投入阶段，但通过用户增长、订单量提升和CMR拉动，将长期对电商平台整体产生正向经济回报。问：AI智能体和企业应用未来机会？答：智能体应用对云基础设施需求大，阿里云提供Agent Bay沙盒环境及开源模型，帮助企业构建智能体应用，形成新的商业化机会。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:11

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