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CoreWeave股价暴涨248%创历史新高：AI算力狂热与华尔街质疑并存
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el Intrator）表示：“市场对AI基础设施的需求超乎想象，我们的增长路径清晰可见。” 然而，高估值引发争议，机构投资者对其长期可持续性持谨慎态度。 AI算力业务扩张 CoreWeave的核心业务是为AI工作负载提供基于英伟达（Nvidia）GPU的云计算服务，其33个数据中心专为AI计算优化，分布于美国和欧洲。2025年2月，CoreWeave成为首家提供英伟达GB200 NVL72芯片的云服务商，IBM宣布利用其集群训练Granite AI模型。3月，公司与OpenAI签署五年119亿美元的算力合同，并与Applied Digital达成新租赁协议，进一步巩固数据中心布局。2025年预计资本支出将达200亿至230亿美元，同比增长53%，用于扩大AI基础设施。首席战略官布兰宁·麦克比（Brannin McBee）表示：“我们与英伟达的战略合作以及微软、OpenAI等客户的支持，使我们在AI算力竞赛中占据先机。” 公司预计2025年收入为49亿至51亿美元，同比增长363%。指标 2024年 2025年预期收入 19.2亿美元 49亿-51亿美元资本支出约150亿美元 200亿-230亿美元数据中心数量 32 33（新增1个）散户狂热与华尔街质疑 CoreWeave的IPO初期表现平淡，发行价40美元低于预期47-55美元区间，筹资规模从27亿美元缩减至15亿美元，英伟达以2.5亿美元锚定IPO。上市首日股价仅收平，反映市场对其高负债和客户集中度（微软占2024年收入62%）的担忧。 5月15日财报显示，2025年第一季度收入9.816亿美元，同比增长420%，超出分析师预期8.53亿美元，推动股价飙升。然而，S3 Partners数据显示，约30%的可交易股份被做空，做空成本因流通股有限而高企。分析师马修·安特曼（Matthew Unterman）指出：“做空CoreWeave的成本极高，当前股价走势表明空头押注失败。” 华尔街对公司120亿美元债务和高资本支出持怀疑态度，DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）认为其商业模式“高风险”，因其依赖英伟达芯片和少数客户。股权结构与资本运作 CoreWeave的股权结构高度集中，Magnetar Capital、英伟达（持股7%）、OpenAI（IPO时通过3.5亿美元私募获股）、富达（Fidelity）及联合创始人持有超60%的流通股，为股价提供稳定支撑。联合创始人在IPO中套现5亿美元，短期抛售压力减弱。MoffettNathanson分析师表示：“高股价为CoreWeave提供了通过股权融资或并购创造价值的机会。” 5月22日，公司宣布20亿美元债券发行，利率9.25%，到期日2030年，用于偿还债务，认购超额五倍，显示债务市场对其信心。 IPO后锁定期将于2025年夏末结束，届时高管和投资者可出售更多股份，但强劲财报和市场需求可能继续支撑股价。杰富瑞（Jefferies）分析师布伦特·蒂尔（Brent Thill）上调目标价至80美元，称“AI需求旺盛”。编辑总结 CoreWeave从不起眼的IPO到市值翻三倍，股价暴涨248%，成为2025年AI热潮的代表。公司凭借与英伟达的战略合作、微软和OpenAI的长期合同，以及优化的AI数据中心布局，展现了强劲增长潜力。然而，高负债、客户集中度和巨额资本支出引发华尔街质疑，30%的股份被做空显示机构看衰情绪。散户的狂热推动股价创150.48美元新高，但高估值和高做空成本可能加剧波动。IPO锁定期结束后，股权出售和市场对AI热度的持续性将决定其长期表现。投资者需平衡AI算力需求与财务风险，密切关注公司债务管理和客户多元化进展。 2025年相关大事件 2025年5月22日：CoreWeave宣布20亿美元债券发行，利率9.25%，认购超额五倍，股价飙升19%。 2025年5月15日：CoreWeave发布首份上市后财报，Q1收入9.816亿美元，同比增长420%，预计2025年收入49亿-51亿美元。 2025年3月28日：CoreWeave以40美元/股IPO，筹资15亿美元，市值230亿美元，英伟达锚定2.5亿美元。 2025年3月10日：CoreWeave与OpenAI签署119亿美元五年合同，OpenAI获3.5亿美元股份。 2025年2月15日：CoreWeave成为首家提供英伟达GB200 NVL72芯片的云服务商，IBM宣布使用其集群训练AI模型。国际投行与专家点评 Brent Thill，Jefferies，2025年5月16日：CoreWeave的AI算力需求旺盛，收入增长超预期，上调目标价至80美元，维持买入评级。 Gil Luria，DA Davidson，2025年5月15日：CoreWeave的120亿美元债务和高资本支出使其商业模式高风险，客户集中度加剧不确定性，评级下调至跑输大盘。 Matthew Unterman，S3 Partners，2025年6月3日：CoreWeave约30%的股份被做空，但高借股成本使做空成为昂贵赌局，当前股价走势对空头不利。 Karl Mozurkewich，Valdi，2025年3月29日：CoreWeave的IPO表现测试了“新云”概念的可持续性，其对英伟达GPU的依赖和客户集中度是主要风险。 Daniel Newman，Futurum Group，2025年3月29日：CoreWeave的IPO不完全反映AI市场整体需求，其客户多元化将在1-2年内改善，股价仍有上行空间。来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
英伟达市值重夺全球第一，AI与核电热潮助推科技巨头反弹
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好。 AI概念股的反弹得益于科技巨头在AI基础设施上的持续投入以及市场对AI商业化前景的乐观预期。博通首席执行官Hock Tan表示：“我们的AI解决方案正广泛应用于数据中心和企业级应用，市场需求远超预期。”这一趋势表明，AI技术的广泛渗透正在重塑全球科技行业的竞争格局。 AI资本支出持续高涨 AI热潮的持续升温推动了科技巨头的资本支出大幅增长。据彭博社数据，微软、Meta、谷歌和亚马逊预计2026年资本支出将达到3300亿美元，较2025年增长6%。这些公司贡献了英伟达超40%的收入，凸显其对AI芯片的巨大需求。亚马逊云服务主管Andy Jassy近期表示：“我们将继续扩大数据中心规模，以支持AI驱动的云计算需求。”这一表态进一步点燃了市场对AI基础设施投资的热情。智慧树宏观策略师Samuel Rines指出：“AI资本支出的增长势头未见放缓，这为英伟达等核心供应商提供了稳定的需求保障。”然而，高额资本支出也引发了市场对回报周期的关注。若AI商业化进程不及预期，部分企业的估值可能面临调整风险。以下为主要科技巨头2025-2026年资本支出预测对比：公司 2025年资本支出（亿美元） 2026年预计资本支出（亿美元）增长率微软 750 800 6.7% Meta 400 430 7.5% 谷歌 600 630 5.0% 亚马逊 850 900 5.9% 核电行业迎新机遇 AI热潮不仅推动芯片和云计算需求，也为核电行业带来了新机遇。美国能源部预测，到2050年全球用电量将增长75%，其中AI数据中心的电力需求将成为主要驱动力。英伟达CEO黄仁勋强调：“未来数据中心将面临电力短缺，核电是解决这一问题的关键。”近期，Meta与Constellation Energy（CEG.US）签署了为期20年的核电合作协议，引发市场对核电股的追捧。核电相关股票如Oklo（OKLO.US）、NuScale Power（SMR.US）和Centrus Energy（LEU.US）分别上涨50.22%、31.97%和134.75%（60日涨幅）。核电产业链涵盖上游铀矿开采（Cameco、Uranium Energy）、中游研发建造（NuScale Power、Oklo）和下游运营（Constellation Energy、Vistra Energy）。国盛证券研报指出，小型模块化反应堆（SMR）因其灵活性和低成本正成为核电行业的新趋势。Oklo首席执行官Jacob DeWitte表示：“SMR技术将为AI数据中心提供稳定且可持续的能源支持。”核电行业的崛起为AI热潮提供了能源保障，同时也为投资者提供了新的增长点。编辑总结英伟达重夺全球市值第一反映了市场对AI技术的长期信心，尽管特朗普贸易政策的不确定性可能带来短期波动。AI概念股的全面反弹和科技巨头持续加码的资本支出表明，AI热潮远未触顶。核电行业作为AI基础设施的能源支柱，正迎来新的发展机遇。然而，高额资本支出的回报周期和地缘政治风险仍需密切关注。投资者应在把握AI与核电行业增长潜力的同时，警惕估值过高和政策不确定性带来的潜在调整风险。 2025年相关大事件 2025年5月21日：英伟达CEO黄仁勋公开批评美国对华芯片出口限制政策，称其为“完全错误的目标”，并表示特朗普政府将调整相关政策，引发市场对芯片行业地缘政治风险的讨论。 2025年1月27日：英伟达股价单日下跌17%，市值蒸发5890亿美元，创美股史上最大单日跌幅，受DeepSeek开源模型发布引发的AI估值泡沫担忧影响。 2025年1月18日：Meta宣布计划在2025年底前采购35万块英伟达H100 GPU，以支持其AGI（通用人工智能）基础设施建设，推动Meta股价上涨28.7%。专家点评 Samuel Rines（智慧树宏观策略师，2025年5月30日）：“AI资本支出的持续增长为英伟达和博通等核心供应商提供了坚实支撑，但市场需警惕AI商业化回报的不确定性。若盈利模式未达预期，高估值可能面临回调压力。” Bill Gates（微软联合创始人，2025年1月20日）：“AI市场的狂热程度已超过去互联网热潮，但核电行业的崛起为AI数据中心的能源需求提供了解决方案，核电股如Oklo和Constellation Energy值得长期关注。” David Kostin（高盛首席策略师，2025年2月15日）：“科技巨头在AI基础设施上的巨额投资短期内推高了估值，但长期回报仍需验证。核电行业的增长潜力可能成为AI热潮的下一驱动力。” Hock Tan（博通首席执行官，2025年5月25日）：“博通在AI网络解决方案领域的领先地位得益于数据中心需求的爆发，预计未来几年市场仍将保持两位数增长。” Jacob DeWitte（Oklo首席执行官，2025年4月10日）：“小型模块化反应堆（SMR）将成为AI数据中心能源转型的核心，Oklo的技术已吸引Meta等科技巨头的长期合作。” 来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
CoreWeave市值飙升近3倍，Robinhood借加密热潮大涨92%，达乐Q1超预期
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破230亿美元，展现了其作为人工智能（AI）基础设施供应商的强劲市场吸引力。6月2日，CoreWeave与Applied Digital（APLD.US）签署了两份为期15年的AI数据中心租赁协议，为其提供250兆瓦关键IT负载，预计为Applied Digital带来约70亿美元收入。CoreWeave首席执行官Michael Intrator表示：“我们与Applied Digital的合作将进一步巩固我们在AI云基础设施领域的领先地位，满足快速增长的算力需求。” 英伟达作为CoreWeave的主要供应商和股东，为其提供了关键的GPU支持，而OpenAI等客户进一步增强了其营收稳定性。股权结构上，联合创始人及机构投资者（如Magnetar Capital、富达）持有超60%的流通股，为股价提供了坚实支撑。以下为CoreWeave与Applied Digital的交易概况对比：公司交易规模合同期限数据中心容量 CoreWeave 提供AI算力 15年 250兆瓦 Applied Digital 70亿美元收入 15年 100兆瓦+150兆瓦 MoffettNathanson分析师指出：“CoreWeave的高股价为其提供了通过股权融资或并购扩张的机会，未来增长潜力巨大。”然而，其高债务（2024年约80亿美元）和对英伟达及微软的客户集中度（2024年微软贡献62%收入）可能带来潜在风险。 Robinhood借加密热潮大涨 2025年，Robinhood（HOOD.US）股价累计上涨超92%，创四年新高，受益于加密货币市场反弹及比特币创历史新高。6月，Robinhood以2亿美元现金完成对加密货币交易所Bitstamp的收购，增强了其机构客户服务能力。Bitstamp服务超过5000家机构客户和5万名散户投资者，其交易量主要来自机构客户。Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示：“Bitstamp的收购是我们向机构市场扩张的关键一步，将显著提升我们的全球竞争力。”瑞穗证券分析师Dan Dolev指出：“Robinhood通过游戏化交易模式成功吸引了年轻一代投资者，加密货币牛市进一步推高了其交易量。”以下为Robinhood与Bitstamp的交易概况对比：公司交易金额客户群体交易量来源 Robinhood 2亿美元散户为主股票、加密货币 Bitstamp 被收购机构为主机构交易 Piper Sandler分析师认为，只要比特币牛市持续，Robinhood的股价仍有上涨空间。然而，加密货币市场的波动性和监管不确定性可能对其长期表现构成挑战。美国达乐公司Q1业绩超预期美国达乐公司（DG.US）2025年第一季度业绩超出预期，股价隔夜大涨近16%，推动其市值突破400亿美元。财报显示，Q1每股利润达1.78美元，高于FactSet共识预期的1.49美元；营收从99.1亿美元增至104.4亿美元，超分析师预期102.9亿美元；同店销售增长2.4%，高于预期的1.5%。公司首席执行官Todd Vasos表示：“我们在低收入和中等收入消费者中均实现了市场份额增长，平价刚需品需求持续旺盛。”达乐上调了全年盈利指引，预计2025财年每股利润为7.10-7.50美元，高于此前预期。特朗普贸易政策引发的通胀担忧推高了消费者对折扣零售的需求，使达乐等企业受益。以下为达乐与其他折扣零售商的Q1表现对比：公司 Q1每股利润（美元）营收（亿美元）同店销售增长美国达乐公司 1.78 104.4 2.4% 美元树（DLTR.US） 1.43 76.3 1.7% 市场分析指出，经济不确定性下，折扣零售商的抗周期性使其成为避险资产，但长期通胀压力可能压缩利润率。编辑总结 CoreWeave、Robinhood和美国达乐公司的强劲表现反映了2025年市场的三大趋势：AI基础设施的高速扩张、加密货币市场的复苏以及折扣零售的抗周期性。CoreWeave通过与Applied Digital的合作巩固了AI云服务领域的领先地位，但需警惕高债务和客户集中风险。Robinhood借加密热潮实现股价突破，Bitstamp收购为其打开了机构市场，但加密市场波动性仍存隐患。美国达乐公司凭借刚需品需求增长展现了稳健的盈利能力，通胀环境进一步凸显其价值。投资者应平衡高增长赛道的潜力与宏观经济和政策风险，关注企业的盈利能力和市场竞争力。 2025年相关大事件 2025年6月2日：CoreWeave与Applied Digital签署15年AI数据中心租赁协议，预计为后者带来70亿美元收入，Applied Digital股价飙升48%。 2025年5月28日：Robinhood完成对Bitstamp的2亿美元收购，正式进军机构加密交易市场，股价创四年新高。 2025年5月15日：CoreWeave发布上市后首份财报，Q1营收同比增长420%至9.816亿美元，超预期8.53亿美元。 2025年3月28日：CoreWeave在纳斯达克上市，IPO募集15亿美元，市值达230亿美元，成为2025年最大科技IPO。专家点评 Michael Intrator（CoreWeave首席执行官，2025年6月2日）：“与Applied Digital的合作是我们扩展AI基础设施的关键一步，市场需求仍在加速，我们将继续加大投资。” Dan Dolev（瑞穗证券分析师，2025年5月30日）：“Robinhood通过游戏化交易和Bitstamp收购成功吸引了年轻与机构投资者，加密牛市为其提供了强劲动能。” Todd Vasos（美国达乐公司首席执行官，2025年5月29日）：“消费者对平价刚需品的强劲需求推动了我们的市场份额增长，预计这一趋势将持续。” Gil Luria（D.A. Davidson分析师，2025年5月17日）：“CoreWeave的资本支出计划激进，但高债务和高利率环境可能对其长期盈利构成压力。” Matt Kennedy（Renaissance Capital高级策略师，2025年3月4日）：“CoreWeave的IPO标志着AI基础设施企业的资本热潮，其成功上市可能激励更多AI公司进入公开市场。” 来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
CoreWeave股价飙升25.19%，Robinhood涨5.5%，期权市场热潮揭示AI与加密投资热
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tor表示：“这一合作将显著提升我们在AI基础设施领域的领先优势。”期权市场同样火热，6月3日成交66万张期权，49万张未平仓，引申波幅高达61.89%。期权链显示，2025年6月6日到期、行权价150美元的看涨期权成交量超2.8万张，主导多头情绪；本周五到期、行权价157.5美元的看涨期权涨幅达118倍。以下为CoreWeave与Applied Digital交易概况对比：公司交易内容合同期限预计收入/容量 CoreWeave 租赁AI数据中心 15年 250兆瓦（可扩至400兆瓦） Applied Digital 提供数据中心 15年 70亿美元市场数据显示，CoreWeave的期权交易反映了投资者对其AI云服务前景的强烈信心，但高引申波幅也暗示短期波动风险。 Robinhood乘加密东风上涨 Robinhood（HOOD.US）6月3日上涨5.5%，收于68.42美元，年内累计涨幅达92%，得益于比特币突破10.4万美元的加密货币热潮及对Bitstamp的2亿美元收购。期权市场活跃，6月3日成交53万张期权，186万张未平仓，引申波幅为28.08%。2025年6月6日到期、行权价73美元的看涨期权成交量超3万张，显示多头主导；本周五到期的看涨期权涨幅翻倍。Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示：“Bitstamp的整合将增强我们在机构市场的竞争力。”期权异动显示，大户买入2025年6月6日到期、行权价67美元的看涨期权，同时卖出2027年12月17日到期、行权价100美元的看涨期权，反映多空博弈激烈。以下为Robinhood与Bitstamp交易概况对比：公司交易金额客户群体交易量来源 Robinhood 2亿美元散户为主股票、加密货币 Bitstamp 被收购机构为主机构交易瑞穗证券分析师Dan Dolev指出：“Robinhood的游戏化交易模式与加密市场热潮高度契合，但监管风险需警惕。” 期权市场博弈与投资趋势 CoreWeave和Robinhood的期权市场表现揭示了AI与加密领域的投资热潮。CoreWeave期权链上，大户同时买入和卖出2025年6月20日到期、行权价80美元的看涨期权，显示市场对短期走势的分歧；2026年1月16日到期、行权价50美元的看涨期权则反映长期乐观预期。Robinhood期权市场同样活跃，大户在近远期期权上的多空操作表明投资者在短期追高与长期谨慎间的平衡。市场分析指出，CoreWeave的高引申波幅（61.89%）远超Robinhood（28.08%），反映AI赛道的投机性更强。Citi Research分析师Tyler Radke表示：“CoreWeave的增长潜力巨大，但其23亿美元的资本支出计划可能拖累短期盈利。”加密市场方面，Piper Sandler分析师预测，比特币牛市将持续推高Robinhood交易量，但监管不确定性可能限制其估值空间。编辑总结 CoreWeave与Robinhood的股价与期权市场热潮反映了AI与加密货币领域的投资热。CoreWeave凭借与Applied Digital的70亿美元协议巩固了AI基础设施的市场地位，但高资本支出和债务压力需关注。Robinhood受益于加密牛市和Bitstamp收购，交易量激增，但监管风险仍存。期权市场的多空博弈显示投资者对短期高波动性的追逐与长期谨慎并存。投资者应关注两家公司的盈利能力和市场竞争力，同时警惕宏观政策与市场波动的潜在影响。 2025年相关大事件 2025年6月2日：CoreWeave与Applied Digital签署15年AI数据中心租赁协议，预计带来70亿美元收入，Applied Digital股价大涨48%。 2025年5月28日：Robinhood完成对Bitstamp的2亿美元收购，进军机构加密交易市场，股价创四年新高。 2025年5月15日：CoreWeave发布Q1财报，营收同比增长420%至9.816亿美元，同时披露与OpenAI的40亿美元新合同。 2025年3月28日：CoreWeave在纳斯达克上市，IPO募集15亿美元，市值达230亿美元，成为2025年最大科技IPO。专家点评 Michael Intrator（CoreWeave首席执行官，2025年6月2日）：“与Applied Digital的合作是我们扩展AI基础设施的关键一步，市场需求仍在加速。” Vlad Tenev（Robinhood首席执行官，2025年5月28日）：“Bitstamp收购将推动我们在全球加密市场的布局，机构交易将成为新增长点。” Tyler Radke（Citi Research分析师，2025年5月21日）：“CoreWeave的OpenAI合同强化了其AI云服务地位，但高资本支出可能短期拖累盈利。” Dan Dolev（瑞穗证券分析师，2025年5月30日）：“Robinhood的交易量因加密牛市激增，但监管收紧可能对其估值构成挑战。” Ruben Roy（Stifel分析师，2025年516日）：“CoreWeave在AI基础设施市场的先发优势显著，长期增长前景乐观。” 来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
史诗级合并，AI巨头要来了！
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就是最好的例子。显然，算力、云计算等AI基础设施行业，正用事实打消了早前市场关于其需求放缓的忧虑，证明其增长逻辑依然有效，这正是资金重新拥抱这些板块最重要的原因。回到国内，除了以上逻辑，还叠加了国产替代这个中长线逻辑。目前，我国芯片的进口额逐年下降，已走向自主可控的道路。当下国际环境再度变化，有望为芯片的国产化替代再“添一把火”，带来新的发展机遇。随着AI大模型对算力需求的高速增长，芯片的想象空间依旧广阔。和AI芯片紧密相连的另一个行业--云计算，作为一种通过互联网按需提供计算资源的服务模式，为AI行业的发展提供了便捷、充足的算力支撑，是AI发展不可或缺的基础设施。随着各大科技公司加大投资AI云计算基础设施，国产云计算规模有望在25年突破万亿大关。计算机板块也有可能迎来AI赋能的价值重估。从办公软件（如Copilot重塑生产力工具）到垂直行业（金融、医疗、制造），AI正深度渗透传统场景，具备真实落地能力的公司有望获得估值溢价。这些板块都值得投资者重点关注。海光信息和中科曙光因战略重组于5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。按此计算，复牌日最迟是6月9日。重磅事件催化，成份股含海光信息和中科曙光的ETF热度持续飙升。其中，计算机ETF(159998)、云计算ETE沪港深(517390)自5月26日以来获得资金净流入。计算机ETF（159998）跟踪的中证计算机指数中，中科曙光含量6.98%；云计算ETE沪港深(517390)跟踪的沪港深云计算指数中，中科曙光含量超6.39%。此外，芯片ETE天弘(159310)跟踪的中证芯片产业指数中海光信息含量7.26%。注：个股仅为成分股客观列示，不代表推荐。具体来看，云计算沪港深ETF（517390）连续两日获资金净流入，其覆盖港股互联网、港A股AI相关龙头公司，港股持仓包括阿里巴巴、腾讯控股、金蝶国际等互联网、AI应用公司，A股重仓股包括中科曙光、新易盛、中际旭创、金山办公、紫光股份、浪潮信息等以AI硬件为主的公司。计算机ETF(159998)盘中获得3600万份申购，近13个交易日连续获资金净流入，近12个交易日累计吸金1.47亿元，居同标的第一，最新规模28.48亿元，是场内规模最大的计算机ETF。芯片ETF天弘（159310）最新规模9.35亿元，在深市同标的产品中规模最大。 03 结语人工智能的爆发性增长，正在重塑全球科技产业格局，AI芯片、云计算等核心基础设施板块，计算机、自动驾驶、智能制造、机器人等重要应用板块，正持续展现出投资吸引力。当前，AI技术已从实验室走向规模化商用，大模型训练、推理部署及行业应用催生巨大算力需求，推动底层硬件、云服务和软件生态的全面升级。展望未来，AI行业仍处爆发初期，当然需警惕短期估值泡沫、技术迭代以及地缘政治风险，但AI产业方兴未艾，由此驱动的科技投资浪潮远未结束，未来依然是充满机会的星辰大海。文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。数据来源WIND，截至2025.06.04。“规模最大”对标跟踪同指数的ETF，计算机ETF规模排名1/2；深市芯片ETF天弘规模排名1/3。
格隆汇06-04 18:58
算力爆发，159363劲涨2.3%，信创成超级“黑马”！光大证券盘中突发，券商ETF放量两连阳
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水平。放眼全球，越来越多国家和地区加大AI基础设施建设。产业方面，从全球来看，英伟达于5月28日发布Q1财务数据，实现持续高增长，AI算力景气度持续被验证；从国内来看，海光与曙光的重组有望引发鲶鱼效应，加速国产算力龙头的竞争，以及市占率向头部公司集中。从宏观策略看，展望下半年，中信证券认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着DeepSeek R2、GPT-5在下半年的预计发布，判断中国科技产业价值重估的过程仍然没有结束，推荐持续关注AI生态扩张、应用落地为细分行业所带来的投资机会。产业微观看，中原证券表示，头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高景气，预计1.6T光模块2025H2会逐步放量。AI与算力发展相辅相成，伴随行业景气度的持续提升，全球市场对高速率光模块产品的需求大幅度增加，头部厂商有望维持较高的利润率，相关公司业绩或延续高增长态势。把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。【光大证券打响“旗手”反攻发令枪！券商ETF放量两连阳，行情持续性如何？】今日光大证券扛起反攻大旗，带领券商股集体异动。光大证券盘中一度涨逾9%，收涨6.43%；锦龙股份涨近3%，财达证券、东吴证券涨超2%，中金公司、东方财富等30余股涨逾1%。图片来源：Wind A股顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价格收涨1.29%，日线两连阳，收复20日线，全天成交额6.51亿元，环比放量超2亿。图片来源：Wind 光大证券的率先反攻代表着券商板块投资价值正重获市场关注，背后逻辑或有以下几方面： 1、券商板块再现融资信号，5月28日中泰证券公告，上交所受理了公司不超过60亿定增事项，公司控股股东枣矿集团拟认购本次增发股份的36.09%。此外，南京证券5月17日公告定增事项获上交所受理。这标志着券商行业再融资进入“有条件的常态化”阶段，有望提升抗风险能力和市场竞争力。 2、“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日召开，按照此前官方透露，届时中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，券商板块有望直接受益。 3、《公募基金运作管理办法》鼓励公募基金持仓向基准偏移，非银是沪深300的第二大权重板块，而当前机构持仓处于低位。截至一季度末，与沪深300比较，公募基金低配非银9.7百分点，后续增仓动能或较强。此外，年内大金融板块中，银行保险异动频频，券商表现则相对落后，后续补涨空间或值得期待。分析指出，券商板块当前的估值水平和机构持仓情况也为其上涨提供条件。板块整体估值处于相对低位，机构持仓比例同样不高，这为资金流入创造了空间。在宏观层面稳股市措施持续推进的背景下，券商板块的业绩表现保持同比增长态势，基本面支撑相对稳固。东海证券表示，资本市场新“国九条”顶层设计指引明确了培育一流投资银行的有效性和方向性，活跃资本市场的长逻辑不变，关注陆家嘴论坛政策发布预期带来的市场情绪催化，把握券商板块并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：信创ETF基金及其联接基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF及其联接基金、银行ETF、医疗ETF、药ETF、信创ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 18:07
英伟达市值重夺全球第一！股价上涨2.8%，AI龙头王者归来
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贡献了英伟达逾40%的营收，这些巨头对AI基础设施的持续投入为其未来增长提供有力支撑。据预测，到2026年，这四家公司的资本支出将增长至3300亿美元。目前仅74%的做多基金持有英伟达，明显低于微软91%的持仓比例，显示出其在华尔街仍有进一步增持空间。分析师预计，随着AI浪潮持续推进，英伟达股价未来仍具上行潜力，目标价平均为170美元，较当前水平仍有约20%的上涨空间。原文链接
TradingKey06-04 16:18
“真金白银”扶持人工智能终端产业！科创板人工智能ETF(588930)连续4周获得资金净流入
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投资价值。随着全球多个国家和地区加大对AI基础设施建设的投入，AI算力需求持续上升，成为推动行业增长的核心动力。在国内，算力互联互通的政策不断推进，例如工信部发布的《算力互联互通行动计划》，旨在加速公共算力资源的标准化互联，从而提高资源使用效率和服务水平，进一步夯实AI产业发展的基础。与此同时，AI大模型能力的快速发展以及科技巨头的坚定投入，表明AI技术正从研发阶段向规模化商业化应用迈进，这一过程中，计算、存储和网络的系统性创新至关重要，算力投资和升级成为确定性的主旋律。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 11:27
道指尾盘转涨纳指涨0.65%：美光科技飙升4.5%，Meta与英伟达领涨科技股
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于248.71美元，反映市场对其5G和AI基础设施布局的认可。英伟达（NVDA）上涨近2%，收于137.38美元，延续其在AI芯片市场的领先地位。以下为科技股当日表现对比：公司股票代码收盘价（美元）日内涨幅推动因素美光科技 MU 98.18 4.5% 存储芯片需求复苏 Meta META 670.9 近4% 广告收入与AI应用预期 AMD AMD 114.63 超3% 数据中心芯片需求增长博通 AVGO 248.71 近3% 5G与AI基础设施布局英伟达 NVDA 137.38 近2% AI芯片市场主导地位美光科技首席执行官Sanjay Mehrotra于5月28日表示：“全球对AI和高性能计算的需求推动了存储芯片市场的强劲复苏，我们预计2025年将持续受益。” 经济背景与影响因素尽管5月ISM制造业PMI数据不佳（48.5，创去年11月以来最低），显示制造业连续第三个月萎缩，但科技股的上涨反映了市场对科技行业的结构性增长信心。关税政策的不确定性导致进口指数创2009年以来新低（39.9），出口指数触及五年低点，供应链压力加剧。然而，标普全球制造业PMI录得52，表明部分企业因库存囤积而短期受益。投资者对美联储利率政策和关税暂停的乐观预期提振了市场情绪，科技股因其高增长潜力和对经济周期的相对韧性成为资金避风港。标普全球首席经济学家Chris Williamson于6月2日评论：“科技行业的需求增长掩盖了制造业的整体疲软，但关税引发的供应链压力可能限制长期复苏。” 市场表现对比美股三大指数与科技股的表现形成鲜明对比。以下为6月2日收盘数据对比：指数/股票涨幅背景纳斯达克综合指数 0.65% 科技股领涨推动标普500指数 0.36% 科技与消费股贡献道琼斯工业平均指数尾盘转涨周期股与科技股反弹美光科技 4.5% 存储芯片需求驱动英伟达近2% AI芯片市场主导纳指的强劲表现得益于科技股的集体上涨，而道指的尾盘转涨反映了市场对经济数据的消化和对科技行业的信心。美元/日元下跌1%至142.56，10年期美债收益率从4.44%回落至4.43%，显示市场对制造业数据的担忧被科技股的乐观情绪部分抵消。编辑总结美股6月2日尾盘反弹凸显了科技股在不确定经济环境中的关键作用。美光科技、Meta和英伟达等明星科技股的强劲表现推动纳指上涨0.65%，抵消了制造业PMI疲软的负面影响。关税政策导致的供应链压力和成本上升对制造业构成挑战，但科技行业凭借AI、5G和数据中心的需求展现出韧性。市场对美联储政策和关税调整的乐观预期支撑了短期反弹，但制造业的结构性问题和全球贸易不确定性仍需关注。科技股的持续领涨表明其在当前经济周期中的核心地位。 2025年大事件 2025年5月28日：美光科技宣布扩大美国工厂产能，预计2025年存储芯片产量提升20%，推动股价上涨。（来源：彭博社） 2025年5月15日：美联储维持基准利率不变，强调制造业疲软和通胀压力，降息预期进一步推迟。（来源：路透社） 2025年4月10日：特朗普政府暂停部分对华关税，科技股应声上涨，纳指单日涨幅超1%。（来源：华尔街日报） 2025年3月22日：欧盟对美国商品加征报复性关税，美国出口指数进一步下滑。（来源：金融时报） 2025年2月18日：英伟达发布新款AI芯片，预计2025年市场占有率提升至85%。（来源：CNBC）国际投行与专家点评 Jensen Huang（英伟达首席执行官，2025年5月30日）：“AI芯片需求持续爆发，英伟达将继续引领市场，预计2025年收入增长超30%。”（来源：CNBC专访） Daniel Ives（Wedbush Securities分析师，2025年6月2日）：“美光科技和AMD的上涨反映了市场对存储和数据中心芯片的强劲需求，科技股仍是2025年投资核心。”（来源：彭博社报道） Mark Zuckerberg（Meta首席执行官，2025年5月25日）：“AI驱动的广告优化将推动Meta收入增长，2025年将是关键转折点。”（来源：路透社采访） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“科技股的反弹显示市场对AI和5G的长期信心，但制造业萎缩可能拖累整体经济复苏。”（来源：高盛研究报告） Hock Tan（博通首席执行官，2025年5月20日）：“5G和AI基础设施投资将推动博通2025年业绩增长，供应链挑战不会改变长期趋势。”（来源：金融时报专栏）来源：今日美股网
今日美股网06-04 00:11
瑞银：英伟达与甲骨文从“星际之门”AI数据中心获200亿与20亿收入
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际之门”（Stargate）项目是美国AI基础设施建设的核心组成部分，由OpenAI、甲骨文（Oracle）、软银和阿布扎比MGX联合投资，总额高达5000亿美元。该项目旨在打造全球领先的AI数据中心，其中阿比林数据中心是首期工程，占地875英亩，预计2026年中期全面建成，届时将具备1.2吉瓦的电力容量。据瑞银（UBS）6月2日研报，该中心将部署40万块英伟达（Nvidia）GB200 GPU，预计为英伟达带来200亿美元收入，为甲骨文云基础设施（OCI）创造超20亿美元收益。项目由Crusoe开发，甲骨文租赁并运营，旨在满足OpenAI对ChatGPT等生成式AI的庞大算力需求。英伟达与甲骨文的收益前景瑞银研报指出，英伟达将从阿比林数据中心获得约200亿美元的GPU销售收入，外加50亿美元的网络设备收入，源于40万块GB200 GPU的部署需求，每块芯片定价约6万至7万美元。首阶段16万块GPU预计2025年夏季安装，剩余部分分阶段完成至2026年底。甲骨文则通过其云基础设施（OCI）托管10万块GPU集群，仅第一阶段就将带来至少20亿美元营收。瑞银分析师Karl Keirstead表示：“随着OpenAI将工作负载从微软Azure迁移至甲骨文OCI，可能引发重大订单积压，显著提升甲骨文云服务的市场地位。”以下为两家公司收益对比：公司预计收入（亿美元）收入来源时间节点英伟达 200（GPU）+50（网络设备） 40万块GB200 GPU及Spectrum-X网络平台 2025年夏季至2026年底甲骨文 20+ OCI托管10万块GPU集群 2025年第一阶段微软 — 技术合作伙伴，部分算力流失 2025年起甲骨文首席技术官拉里·埃里森（Larry Ellison）于5月28日表示：“星际之门项目将重塑美国AI基础设施，甲骨文将通过与OpenAI的深度合作提供世界级算力支持。” OpenAI的战略意义对OpenAI而言，“星际之门”项目是摆脱算力瓶颈的关键一步。近期因GPU短缺，ChatGPT需求激增导致产品限流，限制了其技术路线图推进。阿比林数据中心的1.2吉瓦容量将显著提升OpenAI的AI训练能力，助力其与英伟达、甲骨文和微软的合作加速产品迭代。瑞银分析师Timothy Arcuri指出：“OpenAI正寻求更大基础设施控制权，以减少对微软Azure的依赖，这一战略转变可能重塑AI云服务市场格局。”此外，OpenAI计划在16个州评估新数据中心选址，显示其扩张雄心。X平台用户@mubeitech于5月24日发帖称：“OpenAI通过星际之门谋求摆脱微软，40万颗GB200芯片将为其提供核心算力。” 市场与竞争格局对比 “星际之门”项目的规模可能重塑AI基础设施供应商的竞争格局。以下为主要参与者的市场地位对比：公司角色竞争优势潜在挑战英伟达 GPU与网络设备供应商 AI芯片市场主导，GB200性能领先供应链与电力瓶颈甲骨文云服务与数据中心运营 OCI托管能力，OpenAI合作微软Azure竞争压力微软技术合作伙伴 Azure云服务规模失去OpenAI部分工作负载 xAI 竞争对手 Colossus超算，X数据支持规模小于星际之门 6月2日，纳斯达克指数涨0.67%，英伟达涨1.67%，甲骨文因AI数据中心热潮盘中上涨约1.5%。相比之下，埃隆·马斯克的xAI Colossus超算仅部署20万块GPU，算力为星际之门的1/10至1/20，凸显后者在AI基础设施领域的领先地位。编辑总结 “星际之门”项目标志着美国AI基础设施的重大飞跃，英伟达与甲骨文凭借GPU供应和云服务能力成为主要受益者。40万块GB200 GPU的部署将为英伟达带来250亿美元收入，甲骨文OCI则通过托管10万块GPU集群获得超20亿美元收益。OpenAI通过此项目摆脱算力瓶颈，加速技术迭代，同时减少对微软的依赖，可能重塑云服务市场格局。然而，1.2吉瓦的电力需求对得州电网构成挑战，供应链瓶颈和地缘政治风险亦需关注。项目成功将巩固美国在全球AI竞争中的领先地位，但其长期经济与环境影响仍待观察。 2025年大事件 2025年5月31日：瑞银发布研报，预测英伟达与甲骨文从“星际之门”项目获200亿与20亿美元收入。（来源：雅虎财经） 2025年5月28日：OpenAI与甲骨文宣布在阿比林部署16万块英伟达GB200 GPU，首阶段建设提速。（来源：数据中心动态） 2025年5月15日：特朗普政府宣布支持“星际之门”项目，承诺创造10万个就业岗位。（来源：彭博社） 2025年3月29日：阿比林数据中心破土动工，预计总投资11亿美元。（来源：商业内幕） 2025年1月22日：特朗普在白宫宣布“星际之门”项目，联合OpenAI、甲骨文与软银投资5000亿美元。（来源：TechCrunch）国际投行与专家点评 Karl Keirstead（瑞银分析师，2025年6月2日）：“星际之门项目将为英伟达和甲骨文带来显著收入增长，OpenAI的算力扩张可能重塑AI云服务格局。”（来源：雅虎财经） Larry Ellison（甲骨文首席技术官，2025年5月28日）：“星际之门项目将重塑美国AI基础设施，甲骨文将通过与OpenAI的深度合作提供世界级算力支持。”（来源：KTXS新闻） Sam Altman（OpenAI首席执行官，2025年1月22日）：“星际之门是本时代最重要的项目，将推动美国AI领导力和经济增长。”（来源：TechCrunch） Jensen Huang（英伟达首席执行官，2025年5月29日）：“GB200芯片的需求暴增，星际之门项目将巩固英伟达在AI市场的领先地位。”（来源：X平台） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“星际之门的高算力需求将推高GPU与云服务市场，但电力与供应链瓶颈可能限制短期进展。”（来源：高盛报告）来源：今日美股网
今日美股网06-04 00:11

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