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科技依旧是美股投资的主线逻辑，标普500ETF(513500)最新规模超156亿元
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。我们认为软件股本季度的业绩表现或说明AI应用端公司将逐步进入AI带来的增量业绩兑现阶段，建议后续持续关注AI商业化进程。国泰君安指出，科技依旧是美股投资的主线逻辑，龙头科技公司仍有配置价值。AI产业前景不仅是美股龙头企业的核心定价逻辑，也是美国经济发展和美股整体盈利的重要风向标。尽管美股估值较高，但AI产业的快速发展以及盈利兑现能持续消化高估值的乐观预期。往前看，美国经济“软着陆”是基准情境，风险偏好仍有上修趋势，这意味着投资者风险承受意愿的加强，科技作为美国经济的核心动力，有望持续获得资金的流入。标普500ETF紧密跟踪标准普尔500指数，该指数自1957年首次发布，是衡量美国大型股市场的最佳单一指标，包括美国经济主要行业的500家领先公司，占美国股市的75%。纳指100ETF紧密跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数布局现代工业——由100家在纳斯达克股票市场上市的规模最大、最具创新性的非金融公司组成。标普500ETF(513500)，场外联接(C类：006075；博时标普500ETF联接E：018738；A类：050025)。纳指100ETF(513390)，场外联接(A类：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；C类：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-25
AI应用正加速进入落地期，行业拐点显现，AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)回调蓄势，备受资金关注
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年10月AI产业报告》显示，10月全球AI应用流量环比增长13.64%，总访问量超60亿；10月15个细分品类中14个流量上涨，仅图像设计类下跌；10月头部AI应用广告投放金额超4亿元，近半年翻了5倍。国盛证券认为，截至目前AI各方面技术已经沉淀了1-2年时间，伴随硬件产品的成熟、算力算法的提高、数据集的丰富等，大模型幻觉现象正在逐步被消除，越多AI应用正在加速进入落地期，为生活、工作模式提供真正实用的优化功能。民生证券指出，2024年10月起，海外AI应用公司陆续发布24Q3财报，AI应用成为一些代表性公司业绩超预期的核心驱动力，AI应用有望进入拐点。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、寒武纪(688256)、新易盛(300502)、韦尔股份(603501)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、金山办公(688111)，前十大权重股合计占比52.58%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、拓维信息(002261)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比53.27%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比51.22%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-25
午评：沪指半日跌0.36%、创业板指跌0.55%， AI应用方向及固态电池概念走高
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利、有研新材、山东章鼓等10余股涨停。AI应用方向表现活跃，传媒方向领涨，百纳千成、粤传媒、欢瑞世纪、奥飞娱乐等涨停。旅游股震荡走强，凯撒旅业、南京商旅、大连圣亚涨停。纺织服装股表现活跃，日播时尚、三夫户外、真爱美家、红豆股份等涨停。下跌方面，CPO概念股陷入调整，天孚通信等跌超5%。热门板块固态电池板块拉升固态电池概念股再震荡拉升，领湃科技20%涨停，高乐股份、普路通、龙蟠科技、滨海能源等多股涨停。点评：招商策略研报表示，目前传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，而固态电池在兼顾高能量密度和本征安全性两方面具有显著优势，有望成为未来电池技术的重要发展方向，为相关企业带来巨大的市场机遇。 AI医疗概念活跃 AI医疗概念股表现活跃，兰卫医学、理邦仪器、贝瑞基因、塞力医疗等涨停，数字人、鹿得医疗、祥生医疗等冲高点评：消息面上，国家医保局近日举行新闻发布会，解读已印发的17批医疗服务价格项目立项指南。甬兴证券研报指出，随着AI技术在医疗领域的应用，有望改变传统医疗模式，为医疗行业带来了新的发展发展契机，建议关注在AI医疗领域有布局的医药企业。燃气板块冲高燃气股震荡冲高，长春燃气2连板，恒通股份涨停，瑞星股份涨超15%，凯添燃气、南京公用、胜通能源、美能能源等跟涨。点评：消息面上，随着冬季供暖模式开启，天然气需求进入旺季，全国多地对非居民用管道天然气销售价格进行了调整，启动了气价联动机制。信达证券指出，随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。机构观点中信证券：定价主力正在切换，政策共识重新凝聚中信证券指出，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察。投资者的心态比较脆弱，在外部扰动下放大了波动。当前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识。中金公司：大盘成长或有优势中金公司指出，综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，A股当前具有一定的宏观预期支撑，微观结构偏中性，成交量能够对市场进行一定托底，未来关注结构性行情。风格轮动方面，目前相对看好后续大盘成长风格。国泰君安：做好跨年反弹的准备国泰君安指出，展望后市，首先决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，是股市出现行情和底部抬高的坚实基础，预计有机会的震荡行情还会持续。其次，当前股市正在快速计入中国潜在政策的空间与特朗普关税压力的复杂性，出现了港股和A股的调整，但这对股市而言并非坏事，并为跨年反弹奠定了基础。在12月至特朗普政府上台前，预计股市有望出现跨年反弹，但股指总体而言仍是震荡行情。从中线来看，维持N字形走势判断，股市系统性行情的出现仍需要看到进一步扩信用的举措。
金融界2024-11-25
机构：降准落地，利率下行的确定性增强，30年国债指数ETF(511130)早盘直线拉升，上涨28个bp
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开，贝瑞基因、兰卫医学、理邦仪器涨停；AI应用端继续活跃，天娱数科、中文在线涨超4%；军工概念低开，捷强装备、北方长龙跌超5%。个股方面，格力地产竞价涨停，公司拟置入免税集团51%股权，将逐步退出房地产业务。湖南黄金3连板，公司公告称关注到媒体报道平江发现超40条金矿脉，最终能够注入上市公司的黄金资源以评审备案的储量为准。国债期货早盘开盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约涨0.01%。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）早盘低开，盘中直线拉升，上涨28个bp，成交额近2.5亿元，换手率6.05%，近五日获资金连续4日资金净流入3.11亿元。华西证券表示，11月18- 22日，长端利率在震荡走势中缓慢下行。10年国债活跃券（240011）下行至2.08%（-2bp）；30年国债活跃券（2400006）下行至2.27%（-2bp）。总结过去一周行情，资金面变化，地方债发行、降准预期是三大定价因素。11月最后一周，债市的交易重心或依旧是这三大变量。原本的“月末效应”，主要是月末资金面容易收紧，从而引发债市调整。随着央行对每月中长期资金投放时点及方式进行调整，2024下半年以来，“月末效应”反而转变为资金面相对上中旬更加宽松，同时债市收益率易下难上，形成新“月末效应”。因此，在月末最后一周央行大概率会通过MLF（可能续作7500-15000亿元）、买断式逆回购，央行净买入国债等方式，组合投放1.45-1.70万亿元资金，平抑本月高达1.45亿元的MLF到期缺口，资金利率趋于下行。本轮化债，地方债大体从三个维度对债市行情产生扰动，一是供给量较大且密集，易引发短期资金缺口；二是发行期限过长，受到考核指标的限制，银行承接能力可能偏弱；三是涉及的地区较广。11月下旬的特殊再融资债供给特征又出现了两个变化，一方面是长久期品种占比仍偏高的背景下，单周发行量快速由2000亿元+提升至8942亿元；另一方面则是部分金融资源偏弱的地区也连续发行超长品种。双重冲击之下，一级市场能否延续积极接纳的状态，或是未来一周需要重点观察的变量。从发行进程的视角来看，特殊再融资专项债的发行进度已然超出市场预期。因而11月最后一周和12月中上旬，已经进入降准落地的窗口期。MLF续作、买断式逆回购、央行净买入国债等方式可以对流动性缺口实施第一层平滑，如果资金舒缓效果不佳，央行则有可能及时宣布降准，以对冲集中供给对债市产生的扰动。总结来看未来一周，首先如果债市仍以震荡为主，这可能意味着利空情绪被逐步消化，利多的观点正在累积。其次，如果债市收益率出现大幅上行，这可能意味着空头情绪集中释放，此时央行也很有可能落地降准等储备方案，因此调整即是买入机会。最后，如果债市提前交易降准预期，收益率快速下行接近前低，此时可能也需要抓准时机及时止盈。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-25
新增“投资利器”！全市场首只“创业板人工智能ETF”花落华宝基金，机构：科技或处于新一轮向上大周期
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力资金大举涌入软件开发行业，数据要素和AI应用方向盘中拉升，重仓软件开发行业的大数据产业ETF（516700）、信创ETF基金（562030）场内价格早盘均涨超1.7%；有色金属方面，稀土永磁指数盘中活跃，黄金个股亦表现居前，湖南黄金一字涨停，有色龙头ETF（159876）场内跌幅小于A股主要指数。注：按照申万二级行业口径，软件开发行业均是大数据产业ETF（516700）、信创ETF基金（562030）标的指数的第一大重仓行业，截至10月底，权重占比分别为40.9%和55.4%。【A股盘中跳水，什么原因？如何应对？】业内人士指出，目前处于国内政策推进期和政策效果观察期，数据空窗期内，海外因素（如俄乌冲突升级、朝鲜半岛局势恶化）和市场情绪（如关税担忧）对股市表现的影响有所放大，或导致避险情绪升温。此外，科技成长板块前期表现较好，导致止盈资金增加，预计宽基指数或将继续震荡，各板块继续轮动。也有业内人士表示，相较十月之前，市场已经发生根本性变化，全年保5可期下，扭转通缩、盘活经济或已是社会共识，在此基础上，市场向下空间不大，保持仓位的同时注意低吸即可。海通证券指出，历史经验表明基本面修复往往滞后于政策底出现，国内经济已经边际回暖，随着货币和财政政策持续发力，内需有望持续提振，预计经济和盈利有望继续改善。展望后市，海通证券表示，市场中期主线或逐步明晰，基本面更优的科技制造和中高端制造可能成为明年股市的行业主线。科技制造角度，当前中国已经进入经济转型升级、动能转换的关键阶段，科技产业正处在新一轮向上大周期中，因此科技板块基本面可能更优。中金公司指出，展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气，建议关注五大投资方向：①AI硬件技术升级（液冷、硅光、CPO、数通光纤等）；②AI硬件国产化生态日臻成熟；③AI应用有望加速落地；④新质生产力推动企业数智化转型；⑤从5G-A到6G的标准迭代。值得一提的是，全市场首只跟踪“创业板人工智能指数”的ETF重磅新品——华宝创业板人工智能ETF11月22日正式获批，其标的指数重仓光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信），实现“硬件+软件+应用”“AI产业三件套的龙头公司全覆盖，在人工智能产业大发展背景下，华宝创业板人工智能ETF有望在人工智能黄金赛道上引爆投资新纪元，成为AI主题投资热门品种。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊价值、中证A100、大数据产业等几个主题板块的交易和基本面情况。一、【高股息随市下行，价值ETF（510030）抱憾收绿，止步日线两连阳！机构：看好高股息红利板块】市场深度回调，部分高股息个股试图护盘，无奈难敌抛压，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格收跌2.64%，止步日线两连阳，但仍跑赢上证指数（-3.06%）、沪深300指数（-3.1%）等A股主要指数。成份股方面，非银金融、光伏等板块部分个股跌幅居前，新华保险收跌6%，中国人寿、天合光能、华泰证券等收跌超5%，中国平安、通威股份、中国人保等多股收跌超4%，拖累板块走势。值得注意的是，尽管11月22日出现回调，价值ETF（510030）标的指数180价值指数年内表现仍十分亮眼。Wind数据显示，截至11月22日收盘，180价值指数年内累计涨幅仍高达20.74%，大幅跑赢同期上证指数（9.82%）、沪深300指数（12.67%）。拉长时间区间来看，价值ETF（510030）表现依然占优。近日，Morningstar晨星中国公布十年期基金业绩排行榜（2024年9月），价值ETF（510030）近10年年化收益率达到12.35%，在“大盘价值股票”组17只同类股票型指数基金中，高居第一。注：价值ETF（510030）在Morningstar晨星中国十年期基金业绩排行榜，“大盘价值股票”组17只同类股票型指数基金中，排名第一。根据晨星中国官网，“大盘价值股票”的定义为：主要投资于上海和深圳证券交易所上市的大型价值型公司股票的基金。在亚洲不包括日本股票市场中，将所有股票按市值从大到小排序，累计市值处于总市值前70%的股票被定义为大盘股。价值的定义是基于低估值（低市盈率和高股息率）和低增长（盈利、销售收入、账面价值和经营现金流的低增长率）。一般地，其股票投资占基金资产的比例≥80%。消息面上，11月22日，广州市住房和城乡建设局、广州市财政局国家税务总局、广州市税务局发布关于取消广州市普通住宅和非普通住宅标准的通知，取消普通住宅和非普通住宅标准，自2024年12月1日起施行。自此，北上广深四大一线城市已全部取消普通住房和非普通住房标准。此外，相关的税收政策也迎来重要调整。有分析人士表示，近期出台的政策对于购房者、房企均将产生实质性利好，降低购房者置业成本、缓解房企资金压力，有利于进一步稳定市场预期、提振购房者置业信心，10月房地产市场出现了“阶段性回稳”，财税政策接连落地有望进一步强化市场的修复节奏，或将助力房地产市场止跌回稳。值得注意的是，价值ETF（510030）覆盖多只地产及地产产业链上下游行业龙头个股，或将较大程度获益于地产市场的止跌回稳。从估值方面来看，Wind数据显示，截至11月21日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.86倍，位于近10年来37.35%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。招商证券表示，目前来看，前期的一系列政策开始持续发挥作用，经济企稳回升的态势开始初现。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。银河证券认为，当前A股市场估值处于历史中等水平。一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。后市A股有望震荡上行，看好避险属性较强的高股息红利板块等。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。二、【放量跳水！大权重核心资产尽墨，中国平安下挫4.43%，“宁王”跌3.41%，中证A100ETF基金（562000）收跌3%】周五（11月22日），大盘低开后弱势整理，午后加速下坠，A股百强行业龙头未能幸免，中证A100指数成份股中仅3股收涨。光伏、半导体、软件开发相关龙头领跌，TCL中环、澜起科技、恒生电子等齐跌超5%；前十权重股集体下挫，中国平安、中信证券跌超4%，宁德时代、恒瑞医药跌逾3%，贵州茅台、招商银行跌逾2%。全市场规模最大中证A100ETF基金（562000）午后单边下行，场内3.02%，创近1个月最大单日跌幅，不过仍跑赢大市，万得全A指数收跌3.38%。注：根据沪深交易所公开数据，截至11月21日，全市场共10只ETF跟踪中证A100指数，中证A100ETF基金（562000）规模40.78亿元，规模最大当周（11月18日-22日），中证A100ETF基金（562000）场内累跌2.92%，周线两连阴。成份股方面，东方盛虹、中国联通跌幅居前，电子、医药各细分板块龙头普跌拖累指数表现。如何看待中证A100大盘龙头股普跌？综合市场分析来看，一方面，半岛局势、贸易保护等外围因素，导致市场担忧情绪发酵，引发市场风险偏好波动；另一方面，市场对经济复苏或仍抱观望情绪，期待更多实质扩内需政策落地。就投资而言，短期不必过于恐慌，往后看，市场行情或仍将回归基本面。而大盘龙头股经营韧性较强，三季报业绩显著修复，后市行情支撑或较强。统计中证A100ETF基金（562000）所覆盖的百强行业龙头三季报业绩来看，按整体口径，2024年前三季整体归母净利润合计1.47万亿元，同比小幅下降2.25%，但较中报大幅增长52.49%；营业收入合计17.19万亿元，同比微降0.77%，但较中报大幅增长49.8%。具体各行业龙头股来看，前三季90股实现盈利，半数以上中证A100成份股净利实现正增长；其中净利同比增幅在50%以上的有15股，净利同比翻倍增长的有9股——荣盛石化暴增超7倍，牧原股份增超6倍，韦尔股份增超5倍，澜起科技增超3倍，洛阳钼业、京东方A增超2倍。根据机构预测数据，中证A100指数归母净利润同比增速将于2024年转正，且在2025年、2026年均维持10%左右的同比增速，业绩持续增长预期较强。展望后市，中信建投策略陈果团队认为，虽然短期市场可能需要一定的震荡整固，但市场整体中期上行的趋势不变，结合政策会议催化时点与流动性环境看，市场有望演绎一轮跨年行情。短期而言，在市场风险偏好高位边际修正，经济与政策预期慢修复背景下，市场风格将对应呈现边际变化。A股风格有望从小微盘主题投资占优趋向价值成长占优，资金边际趋向从小微盘股题材股往ETF、权重股及大中盘回摆。策略上，当前或可考虑逢跌分批布局，备战跨年行情。配置工具建议关注全市场规模最大中证A100ETF基金（562000），相比其他宽基ETF，中证A100ETF基金（562000）具备三大优势： ①汇聚A股百强行业龙头：中证A100ETF基金（562000）被动跟踪的中证A100指数定位于从行业均衡视角反映A股核心龙头公司表现，是一键配置中国核心资产的“利器”。 ②同类规模最大、流动性最佳：根据沪深交易所数据，截至11月21日，全市场共有10只ETF挂钩中证A100指数，其中，中证A100ETF基金（562000）规模40.78亿元，近1年日均成交4522万元，规模最大，流动性最佳。 ③中证“A系列”三巨头之一：基金管理人华宝基金是全市场仅有的6家集齐中证“A系列”ETF的公募基金之一，旗下A50ETF华宝（159596）、中证A100ETF基金（562000）、中证A500ETF华宝（563500）三足鼎立，实现“A50+A100+A500”的“3A”全系列布局。三、【国家数据基础设施建设迎大消息！主力资金狂涌，大数据产业ETF（516700）一度涨逾1.7%，拓尔思20CM涨停】 A股三大指数集体重挫，数据要素早盘逆市活跃，拓尔思20CM涨停，易点天下涨超11%，星环科技-U涨超5%，东华软件、宝信软件、安恒信息、用友网络顽强收红。热门ETF方面，专注于数据科技领域的大数据产业ETF（516700）早盘活跃，场内价格盘中涨逾1.7%，午后随盘调整走低，最终收跌3.48%，止步日线3连阳。拉长时间来看，大数据产业ETF（516700）标的指数（中证数据）自8月28日低点以来，截至11月21日，累计上涨66.02%，大幅跑赢沪指（18.31%）、深证成指（33.52%）、创业板指（48.02%）等主要宽基指数。注：大数据产业ETF（516700）标的指数（中证大数据产业指数）近5年分年度涨跌幅为：2019年，44.95%；2020年，3.57%；2021年，-3.5%；2022年，-25.68%；2023年，1.4%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。数据来源：Wind，统计区间2024.8.28-2024.11.20。资金面上，主力资金大举涌入软件开发行业。截至收盘，软件开发行业全天获主力资金净流入63.39亿元，高居所有申万二级行业首位！值得注意的是，软件开发行业是大数据产业ETF（516700）标的指数（中证数据）的第一大重仓行业，截至10月底，权重占比为40.9%。近日，数据要素方向利好消息频现： 1、国家数据局：到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 11月22日上午，国家数据局向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》意见，其中提到，2024-2026年，利用2-3年左右时间，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业、领域先行先试，丰富解决方案供给。到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构。 2、第一份数据基础设施白皮书，在世界互联网大会发布 11月21日，第一份数据基础设施白皮书《数据要素化新阶段的数据基础设施白皮书——从车厘子自由到数据自由》在世界互联网大会上正式发布。业内人士表示，当前，我国经济社会正处于数据要素化新阶段，在生产要素、空间形态、基础设施、产业形态等方面都表现出新的特点，对数据也提出了既要大规模、高通量、快速率流通，也要保证在流通过程中动态安全的新要求，隐私计算、区块链、数据空间等新兴数据流通利用技术应运而生。 3、互联网与数字经济蓝皮书，显示数据基础设施建设的三大特点 11月19日最新发布的《互联网与数字经济蓝皮书：中国互联网与数字经济发展报告（2024）》显示，当前我国数据基础设施建设呈现三大特点：第一，人工智能大模型成为推动数据基础设施建设的重要动力；第二，公共数据授权运营平台成为数据基础设施建设的重要版块；第三，推动数据安全合规高效流通成为数据基础设施建设的重要方向。业内人士指出，数据要素产业链主要包括数据资源要素化、市场化流通和数据要素应用三个环节。随着我国数据政策陆续出台，市场对数据资源开发和利用的关注度有望提升，公共数据资源的开发利用将为数据中心、大数据处理及相关技术企业带来新的市场机遇，数据产业链有望成为市场焦点。数据安全为王，科技自立自强！布局工具上，信创含量近70%的大数据产业ETF（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域，权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股，看好科技自主可控方向的投资者，或可重点关注这三方面的催化： ①高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围； ②数字中国顶层设计，激活数字生产力，国产替代进程加快； ③乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔。本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；中证A100ETF基金被动跟踪中证A100指数，该指数基日为2005.12.30，发布于2006.5.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，大数据产业ETF、信创ETF基金、有色龙头ETF、价值ETF、中证A100ETF基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界2024-11-24
全市场首只！十个问题，让你快速了解『创业板人工智能ETF华宝』
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样本，从上至下覆盖AI硬件、AI软件、AI应用等三大场景。目前市面上有三大人工智能指数，分别为创业板人工智能指数、中证人工智能指数和科创人工智能指数。从成份股来看，创业板人工智能指数和中证人工智能指数的成份股数量均为50只，科创人工智能指数的成份股数量为30只。较高的样本容量能够使指数更全面地覆盖市场，从而更准确地反映整个市场或特定板块的基本特征和趋势。从权重规则来看，创业板人工智能指数更聚焦以AI为主业的公司，对于应用领域的个股权重上限设置为2%。目前国内场景应用领域个股尽管涉及AI，但很多公司业务种类比较多元，与AI行情的相关性通常较低，因此设置较低个股权重上限是更合理的。数据来源：深证信息、中证指数。三、创业板人工智能指数主题及行业分布有什么优势？从主题特征上来看，创业板人工智能指数实现“硬件 + 软件 + 应用”AI产业龙头全覆盖。指数重仓AI硬件（占比40%，主要是光模块龙头），同时兼顾AI软件（占比32.6%）、AI应用（占比27.4%），能更高效地捕捉AI主题行情。从行业特征上看，创业板人工智能指数“通信”行业含量更高（光模块龙头具有较高权重），而科创板人工智能侧重于半导体/集成电路，中证人工智能在行业分布上相对更宽泛。产业分析上看，国内光模块厂商在模组环节已具备竞争力，全球前十大厂商中国企业占据五席，因此投资创业板人工智能指数，能更好地参与全球AI产业链。数据来源：深证信息、Wind，截至2024年10月31日。四、创业板人工智能指数历史业绩表现如何？与同类主题指数对比来看，创业板人工智能指数2023年以来业绩翻倍增长，显著跑赢同类AI指数！创业板人工智能指数2023年以来累计涨幅为108.06%，同期中证人工智能主题指数、科创AI指数累计涨幅分别为28.49%、29.5%。与创业板宽基对比来看，创业板人工智能指数收益高回撤小，优于创业板宽基！2019年以来创业板人工智能指数年化收益率超29%，同期创业板指、创业成长年化收益率为14.86%、18.22%，且创业板人工智能指数同期最大回撤相对更小。数据来源：Wind，同类AI指数对比统计区间为2023.1.1-2024.10.31，与创业板宽基对比统计区间为2019.1.1-2024.10.31。创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。自指数基日以来创业板人工智能指数最大回撤为48.35%，同期创业板指、创业成长最大回撤为57.05%、59.65%。五、创业板人工智能指数未来盈利能力如何？从一致预期数据来看，创业板人工智能指数2024年、2025年、2026年预期营业收入分别为2764亿元、3159亿元、3686亿元，对应2025年、2026年的营收增速分别为14.3%、16.7%。创业板人工智能指数2024年、2025年、2026年预期净利润分别为240亿元、372亿元、463亿元，对应的2025年、2026年的净利润增速也许分别为55%、24%。从基本面来看，创业板人工智能指数未来预期高速增长。数据来源：Wind、华宝基金指数研发投资部，截至2024年10月31日六、创业板人工智能指数当前估值如何？截至2024年11月14日，创业板人工智能指数市盈率（PE）位于过去五年51.3%的分位数，处于合理区间。数据来源于：深证信息，截至2024.11.14，分位数是指2019/10/24-2024/11/14的区间内分位数。七、创业板人工智能指数前十大成份股都有谁？根据深证信息，截至2024年10月31日，创业板人工智能指数前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、软通动力、润和软件、景嘉微、北京君正、中科创达、网宿科技、全志科技，合计权重为49.06%，成份股集中度较高。另外，指数重仓光模块龙头，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）权重总计22.56%。数据来源：深证信息，截至2024.10.31，指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。八、人工智能主题当前投资“钱景”如何？当前，大模型侧百花齐放，海外模型侧正向头部集中，OpenAI、Anthropic、Llama及其背后的巨头加速投入越来越多的资金。国内大模型发展超预期，逐渐追赶全球第一梯队，2024年10月国内AI产品榜中，月活Top3分别为字节跳动的豆包（居全球总榜第二）、百度的文小言、月之暗面的kimi，月活均超千万。从市场规模来看，据机构数据，全球大模型市场规模预计未来6年CAGR（复合年均增长率）近50%，到2028年预测规模达1095亿美元，人工智能全产业链规模超万亿美元，AI产业“钱景”广阔。来源：AI产品网、中研网等。九、『创业板人工智能ETF华宝』适合哪些投资者？ 1、希望一基配置人工智能主题机会，更高效地配置产业链机会创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数覆盖AI硬件、AI软件、AI应用等三大投资方向，能更高效地捕捉人工智能主题机会。并且，创业板人工智能指数编制中压缩应用场景权重，更聚焦以AI为主业的标的，因此创业板人工智能指数与AI行情的相关性更高。 2、期望通过投资产业链龙头，参与全球AI发展盛宴创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数重仓国内光模块龙头，截至10月末，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）权重总计22.56%。国内光模块厂商在模组环节具备全球竞争力，高速新产品布局领先。根据LightCounting，2020年全球光模块市场规模约100亿美元，预计2029年将达到约250亿美元，2020-2029年CAGR11%。 3、想投资创业板股票，但又不满足开通条件的普通投资者普通投资者开通创业板权限，需要至少2年投资经验，且需满足开通前20个交易日日均资产分别不低于人民币10万元的要求。投资创业板人工智能ETF华宝（159363），最小投资单位仅为100份，能以较低的门槛参与创业板20CM高弹性的人工智能主题行情。十、『创业板人工智能ETF华宝』的管理人是谁？实力如何？创业板人工智能ETF的管理人是华宝基金管理有限公司。作为国内最早布局行业ETF的公募基金公司之一，华宝基金拥有深厚的ETF产品研发和运营经验。华宝指数研发投资部团队核心成员7人，均具有硕士以上学历，行业经验充足，拥有丰富的资产管理和指数产品运作经验；部门管理规模总计近1000亿元，其中所管理的权益类ETF总规模超750亿元；部门业务全面覆盖——宽基指数基金、ETF、Smart Beta指数产品。凭借出色的ETF管理能力，华宝基金连续获评上交所2019年、2020年、2021年、2023年度“十佳ETF管理人”，同时于2021年、2022年、2023年三届蝉联“金基金·被动投资基金管理公司奖”。创业板人工智能ETF华宝拟任基金经理陈建华，是华宝基金指数研发投资部资深基金经理，拥有超13年投资管理经验。2007年8月加入华宝基金管理有限公司，先后在研究部、量化投资部任助理分析师、数量分析师、基金经理助理等职务。注：管理规模及排名数据来源于沪深证券交易所、银河、Wind，统计截至2024.9.30；三季末华宝基金ETF权益ETF管理规模755亿元，在全部51家拥有ETF业务的公募基金公司中排名第11位。金基金获奖资料截至2023年8月17日，颁奖机构为《上海证券报》。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！
金融界2024-11-24
信达证券：给予上海电影买入评级
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和以《中国奇谭》为代表的新型IP，在与AI应用结合后将持续放大IP的价值和科技衍生品边界。上影元与多家大模型公司建立深度合作，联动公司参与发起设立的上影新视野基金，目前已布局如“AI+社交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛娱乐产品，以及AI+情感陪伴、AI+互动叙事内容体验等产品商业化应用。　　投资建议：我们认为公司本次交易后持有上影元70%股权，在国有资产证券化后继续加强IP商品、营销、游戏等授权合作，发力IP产业链，挖掘IP商业价值，有望成为全产业链布局的国有IP龙头。基于25年电影票房带动影院业务回暖、IP商业化有望加速等预期，我们上调公司盈利预测，24-26年公司营收分别为8/12.2/15.9亿元，同比+0.6%/52.1%/31%；预计实现归母净利润1.3/2.95/4.39亿元，同比+2.9%/125.4%/49.1%。截至2024年11月22日，对应PE估值分别为106.92/47.43/31.82x。根据可比公司估值法，我们选取IP类公司奥飞娱乐、中文在线、汤姆猫等对应24年PE为100x上下，我们认为上海电影作为国有IP龙头，仍有较大估值提升空间，维持“买入”评级。　　风险因素：新内容表现不及预期、IP变现不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.39亿，根据现价换算的预测PE为100.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为27.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-24
东吴证券：给予上海电影买入评级
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实产品对IP的需求提升。上影元的IP与AI应用结合后能放大IP价值和科技衍生品边界。上影元与多家大模型公司深度合作，联动上影新视野基金，布局了“AI+社交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛娱乐产品以及AI+情感陪伴、AI+互动叙事内容体验等产品商业化应用，成为公司在AI和AR/VR/XR/MR等领域落地的重要支撑。　　盈利预测与投资评级：收购上影元股份有望增厚上市公司归母净利润，我们将2024-2026年归母净利润从1.18/2.46/3.45亿元上调至1.19/2.47/3.68亿元，当前股价对应PE分别为118/57/38倍。我们看好公司在IP业务方面的积极进展；并认为随着重要电影定档叠加消费改善，电影市场有望回暖；维持“买入”评级。　　风险提示：行业政策变化风险，经济周期风险，电影票房不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.39亿，根据现价换算的预测PE为100.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为27.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-24
“医疗AI股”美年健康获评“最具投资价值上市公司”
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“智能医疗”板块、“人工智能”板块、“AI应用”板块、“AIGC概念”、“机器人概念”等。加码AI专精特新产品与健管服务今年6月，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，拓展银发消费新场景，将健康消费作为新增长点，推动健康消费发展，开展“健康消费引领行动”，支持社会力量进入高端医疗服务领域。随着银发经济扩容提质，老龄化市场是非常确定的健康消费升级场景。数据显示，预计到2035年，我国银发经济规模将达到30万亿元左右。 “健康消费是未来最重要的消费形态之一”。北京师范大学教授、高端智库国家数字健康中心主任李韬表示，随着居民收入增加、消费结构升级、老龄化及城镇化加速，公众对高质量医疗健康服务需求持续增强，健康消费无疑将会进入高速增长阶段，成为最宽的赛道之一。面对主动健康和消费医疗持续高速成长的风口，美年健康密集落地多款AI专精特新产品，例如与华为云、润达医疗合作发布国内首个健康管理AI机器人“健康小美”数智健管师，推出“AI智能血糖管理创新产品”、“中医智能体检项目”，同时持续推广“肺结宁”、“脑睿佳”等重点AI专精服务产品应用，从“单次体检服务”向“全程健康管理”升级，满足公众日益增长的个性化、多元化健康消费需求。以脑健康为例，目前老年痴呆的关注度不断提升，美年健康推出的“脑睿佳”产品作为整套成熟的阿尔茨海默病的早筛预防解决方案，应用影像AI分析技术，识别脑部发病早期的结构性异常和功能性退化，可提早10年进行疾病预警。据了解，截止目前，脑睿佳筛查人数超20万，产品覆盖超220个城市，中高风险的异常检出率达14%。实际上，作为国内最早布局和落地AI应用的医疗服务企业，美年健康自2017年开始持续推出AI专精特新体检项目与健管服务，涵盖脑卒中AI风险评估、脑认知AI风险评估、冠脉钙化积分AI诊断、肺结节AI诊断、心电图AI诊断、乳腺超声AI诊断、超声AI质控、眼底AI诊断、儿童骨龄AI评估等领域。据艾瑞咨询预测，到2028年，整体健康管理市场规模将突破30000亿元，2023-2028年间年复合增长率达12.5%。换言之，美年健康从体检赛道加速走向更广阔的健康管理领域，身处一个将迎来3万亿元规模的增量市场。全方位布局“AI+医疗” 据了解，美年健康独具累计过亿人次的影像数据及2亿人次的结构化健康数据，已形成国内规模领先的个人健康体检数据中心，这座数据“金矿”为AI人工智能的发展提供了丰富的“燃料”。今年是人工智能大模型商业化的“元年”，政府工作报告首次明确开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。11月14日，国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》（以下称《指引》），旨在推动“人工智能+”在医疗领域的创新应用。《指引》文件罗列了“人工智能+”医疗服务、医药服务等13类人工智能融入卫生健康行业概念，并对具体诊疗场景进一步细分陈述。其中包括医学影像智能辅助诊断，应用人工智能从海量影像中准确快速发现微小病灶，直观定位病灶，实现骨折、肺癌、肝癌、皮肤癌、颅内动脉瘤等疾病精准早筛。据了解，公司于2017年就开始落地人工智能AI技术应用辅助诊断。公司积极引入国内外先进的体检设备，包括低剂量螺旋CT、MRI、超声、胶囊胃镜、眼底AI等影像学检查设备。结合AI技术，从海量影像中准确快速发现微小病灶，大大提高影像辅助诊断的精准性和诊断质量，实现关键疾病精准早筛。同时，借助AI影像辅助筛查功能，进一步提升筛查效率，缓解医师阅片压力，实现“AI辅助阅片”。近年来，美年健康通过打造AI驱动的医技云平台集群，构建AI基础设施的网络，以扁鹊智能体检管理SAAS云平台、实验室信息管理LIS系统、影像归档和通信PACS系统为基础，持续强化医质管理，从客户预约、体检流程、到后续的服务和数据分析全部实现电子化、智能化，持续提升服务效率和客户体验满意度。此外，美年健康还在打造一支由AI加持的销售团队，基于大模型技术的AI 智能销售助手“美年小星”在部分地区开启试点，辅助销售人员提升接待能力和医学专业能力，整体提升销售人员的沟通效率，提高销售业务的转化率。美年健康表示，将围绕超声智能化、脑科学、呼吸肺健康、消化道检查、乳腺宫颈筛查、智能主检、血糖管理等重点学科持续发力，进一步打造差异化竞争优势，持续加码AI应用，以创新产品作为业务抓手，不断拓展贯穿检前、检中及检后体检服务全流程的AI人工智能应用场景，持续为客户提供优质的全生命周期健康管理服务。业内人士表示，美年健康兼具大数据与AI应用场景，卡位布局AI科技创新产品，以AI技术赋能个性化体检服务、升级拓展数智健康管理服务，赋能精准预防和检后健康管理，拓展健康管理边界，驶入“AI+医疗”的黄金赛道。
金融界2024-11-24
全球瞩目！关键变化来了
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敞口中的占比创一年来新低。对冲基金转向AI应用股以及奇特的特朗普政策受益概念。 3‍ 股票ETF本周净流入百亿回看A股，在强美元的压制下，以及特朗普内阁加速组建，美联储表态整体鹰派，A股成交量持续萎缩，板块快速轮动，A股反弹乏力，周五主要股指跌超3%，沪指再度失守3300点。多家基金公司人士认为，市场处于估值转向盈利预期的过渡时期，因此市场波动也较大。摩根士丹利基金表示，“由于近期市场本身对利空信息非常敏感，加之缺乏增量资金，由此导致了市场的调整。” 从ETF资金流角度来看，经过本周单日净流出与净流入的反复横跳，股票ETF本周整体保持净流入，规模为113亿元。其中在黑色星期五当天，股票ETF净流入46.26亿元。具体来看，资金雷打不动继续买入中证A500指数ETF，广发中证A500ETF龙头、华夏A500ETF基金、中证A500ETF易方达等净流入343亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）从行业ETF的净流入来看，本周证券、半导体、人工智能、医疗等行业主题ETF备受资金青睐。易方达香港证券ETF、华夏芯片ETF、工银瑞信港股通科技30ETF、易方达人工智能ETF、华宝医疗ETF本周净流入均超6亿元。农银汇理基金指出，“市场博弈既要尊重规律，更要顺势而为。跨年阶段验证期即将到来，市场可能存在调整压力。而在年底政策布局期前，仍有交易性机会发酵的窗口。”‍ 今日，阳光保险集团首席经济学家邱晓华最新表态，资本市场整体性向上的趋势没有改变，但结构性波动的特点会越来越明显。 “未来很可能是个股至上的阶段，很可能是赛道选择决定成败的阶段。因此，投资者更需要研究关心上市公司的成长性，上市公司的价值，这可能是需要重点去把握的”。展望2025年的中国股市，高盛认为，相比港股，A股对于政策放松和个人投资资金流的敏感性更好，明年一季度后才是配置港股更好的时间点。
格隆汇2024-11-23

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