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高盛Pasquariello：AI热潮推动美股牛市，标普500有望冲7000点以上

20%以上不等。 Q4：哪些科技巨头是AI牛市的核心推动者？ A4：核心企业包括英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、谷歌(GOOG.US)、甲骨文(ORCL.US)、台积电(TSM.US)和博通(AVGO.US)，它们在AI算力和生成式AI应用中处于行业领先地位。 Q5：投资者在AI驱动牛市中应注意哪些风险？ A5：潜在风险包括局部市场回调、泡沫集中风险以及宏观经济不确定性。结构性回调可作为买入机会，但需控制仓位和分散投资，关注海外市场和相关技术板块。来源：今日美股网

今日美股网3小时前

ETF盘前资讯|光模块引爆AI牛市！超13亿资金借道159363布局！行情到哪了？机构：仅仅是个开始！

周四（8月28日），光模块等算力方向疯牛式上涨，光模块含量超41%的创业板人工智能单日暴涨超7%，再轰历史新高，强势领跑同类AI指数！成份股大面积飘红，光模块龙头“易中天”新高不断，天孚通信20CM涨停，新易盛暴涨超15%，中际旭创飙升超10%！此外，长芯博创、光库科

金融界08-29 09:20

英伟达财报临近，Wedbush看好AI牛市延续数年，科技股抛售是买入良机

导读目录科技股连续抛售原因分析韦德布什对科技股回调的看法英伟达财报预测及潜在影响人工智能投资趋势与市场机遇其他高贝塔科技股的表现与分析科技股牛市周期展望编辑总结常见问题解答科技股连续抛售原因分析根据 www.Todayusstock.com 报道，近期投资者对人工智能（AI）热潮的可持续性产生担忧，导致美国科技股在周三连续第二天出现大幅抛售。市场情绪的不确定...

今日美股网08-22 00:11

拥抱AI牛！大牛股新易盛暴涨超14%，创业板人工智能ETF(159363)放量飙升超5%大幅领跑同类

有连云08-13 10:48

“明星股”不再安全不做“追涨杀跌”的散户 VSTAR助您重构全球资产配置思维

当你以为正搭乘“AI牛市”的高速列车时，华尔街却在按下刹车键。近日，摩根大通（JPMorgan）发出罕见预警：“当前市场的高贝塔股票已经出现30年来最快速度的拥挤程度上升。”换句话说，投资者正前仆后继地将资金涌入一小部分科技龙头，而这一集体行为可能已“背离基本面”，并埋下了剧烈回调的风险伏笔。 “高贝塔股票”=高收益+高隐患？什么是高贝塔股票？简单来说，它们在市场上涨时涨得更快，在市场下跌时跌得更狠。典型代表包括： Super Micro Computer：因AI题材而热炒，摩根大通数据显示其贝塔值高达 3.37，波动远超大盘； Coinbase：受益于加密监管政策利好，但同时暴露在极高的加密市场风险之中； Palantir：因AI与国防订单题材受到资金追捧，但估值远超行业均值； Nvidia、Broadcom：AI芯片明星，估值高企，资金拥挤度持续上升。摩根大通称目前“市场过于一致”地押注这些资产，不仅可能导致局部估值泡沫，而且会放大系统性风险。更关键的是，这种押注并未建立在经济复苏的基本面支持之上，也缺乏货币或财政政策的宽松来托底。警惕“情绪交易”的代价摩根大通策略团队指出，目前出现三轮显著的“拥挤交易周期”，每次都带来高估值板块的剧烈波动。正如报告所言： “我们建议逐步退出对高贝塔股票的追涨行情，因为当前并没有伴随基本面从低谷反转的复苏，也缺乏政策支持。” 也就是说，如果你现在仍在盲目追涨热门股，你可能正在“与市场情绪为伍”，而非“与逻辑为友”。新周期，拼的不再是眼光，而是系统面对宏观不确定性加剧、贸易摩擦再起、利率前景模糊，投资者需要的不再只是一个股票池，而是一整套全球资产配置与动态交易的操作系统。这正是 VSTAR智能交易平台所提供的核心价值： ✅ 三端协同，高效响应市场：App、网页端与专业版终端无缝协同，操作流畅，从新手到机构级用户都能快速上手； ✅ 全球资产全覆盖：美股、港股、外汇、黄金、加密资产等多个主力品种，一站式高效管理，快速切换资产轮动策略； ✅ 极速开户 + 中文客服 + 合规监管：国际接轨，服务本地化，无惧跨境交易复杂性； ✅ 交易系统级“升级选项”：无论你是避险防守型，还是趋势跟随型，VSTAR提供策略支持、图表工具与品种联动能力，帮助你实时调整仓位，应对波动。做不做“追涨杀跌”的散户，取决于你用什么平台资本市场已经进入深度“分化+转型”阶段：明星股并非永远安全，分散投资、系统思维才是穿越周期的硬核力量。点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接] 加入VSTAR社群，与全球投资者共建策略视野，不做“追涨党”，做主动配置的赢家。

VSTAR07-24 01:50

Bill Ackman 的 2025 年投资组合：结构调整期中的高度集中下注

权的强势消费品牌。相应的代价是：错失 AI 牛市波段中的科技溢价。但机遇到来时，Ackman 往往会全力以赴。收尾：在“普涨行情”中坚守集中的逆行者在一个“广度驱动”的市场中，Ackman 的投资组合显得尤为集中，仅持有11只股票。这样的结构既是信念的体现，也意味着风险的集中度。Uber 成为头号重仓是一次激进配置，而 Brookfield 的增长属性亦提升了组合的期限杠杆。Alphabet 与 Hilton 的大幅减持，则体现了其在周期变化前的应对节奏。对追求风险对冲与行业分散的资产配置者而言，Pershing Square 并非理想选择；但对专注于“狭窄深挖、关注催化、追求不对称收益”的进攻型投资人来说，这无疑是2025年值得关注的投资组合之一。一如既往，Ackman 的风格写在其仓位之中——他下注时向来毫不手软，每个重仓，背后都有叙事支撑。立刻体验原文链接

TradingKey06-23 16:49

“七巨头”失色，巴菲特的伯克希尔意外称王！

“七巨头”大型科技股曾推动AI牛市狂飙，但近期，巴菲特的老派企业伯克希尔哈撒韦反而更胜一筹。 CNBC“七巨头”指数（包括苹果、Alphabet、英伟达、微软、特斯拉、Meta和亚马逊）自2024年初以来上涨43.4%。但同期伯克希尔哈撒韦的涨幅更高，达46.3%，领先这组科技股3个百分点。 “信不信由你，2024年初买入伯克希尔B类股（BRK/B）的收益会比买入‘七巨头’更好，”Strategas的技术与宏观研究主管Chris Verrone在给客户的报告中表示。这主要归因于“七巨头”在新年初的剧烈回调，年内已下跌13%。随着经济不确定性在特朗普政府前两个月内大幅上升，科技股承受巨大压力，原因包括更高的关税影响以及对AI投资激增的担忧。进入2025年，这七只股票全部下跌。与此同时，伯克希尔哈撒韦在2025年已上涨超过15%，并屡创新高。科技股的相对疲软显示市场领导者可能正在发生转换。当前复杂的宏观经济环境削弱了投资者的风险偏好，使资金流向更安全的资产。而伯克希尔正符合这一需求——其庞大的Geico保险业务提供防御性，同时公司账面持有数千亿美元现金，财务状况无可匹敌。在“七巨头”中，特斯拉跌幅最大，自去年12月创下历史高点以来已暴跌近50%。即便是表现相对较好的微软，也从近期高点下跌13%。苹果今年以来已下跌14%，尽管伯克希尔仍持有大量苹果股票。但巧合的是，巴菲特在过去一年大幅减持该股，抛售了三分之二，仅在2024年底仍持有3亿股。这一举措为伯克希尔避免了数十亿美元的投资损失。 “‘七巨头’的跌幅是标普500指数其他成分股的两倍多，这突显了追涨热门股的风险，”Glenmede首席投资策略师Jason Pride表示。从基本面来看，伯克希尔的业绩表现亮眼。公司第四季度运营利润（即其全资子公司的盈利）同比大增71%，达到145亿美元。其中，保险承保利润更是同比暴增302%，达到34亿美元。

金融界03-25 14:40

英伟达财报大考：AI牛市的“终极试金石”！

月的一份报告中表示，英伟达的财报将是“AI牛市的下一个重要考验”，并补充说，英伟达的每股利润“即使没有太多噱头，仍然足够有分量。” “股价可能在财报发布后波动，但我们预计随着投资者期待英伟达领先的新产品管线（GB300、Rubin）和其在机器人技术和量子技术领域的总可寻址市场扩展，股价将恢复正向动能，”分析师们写道。这种波动在DeepSeek的震撼市场时出现。DeepSeek声称它能够提供与ChatGPT等流行对手功能相似的AI，但所需的资金、能量和芯片比大型科技公司开发路线图所需的要少得多。这种更便宜的AI理念颠覆了关于这项技术的普遍假设——即需要大量的资金和处理能力才能让它变得更好。 Meta Platforms（META.O）和亚马逊等其他大市值科技公司的高管们通常回应称，DeepSeek为学习、创新以及可能降低成本提供了机会。然而，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）本月指出，降低成本并不意味着科技公司在争夺AI主导地位时会减少开支。无论如何，英伟达的股价在过去12个月里仍上涨了超过70%，而在大型科技公司之外，标准普尔500指数中其他公司的增长仍然难以找到。并且，并非每个人都相信DeepSeek能够实现它所声称的目标。 “DeepSeek的创新宣称很高，但时间会证明它是否能在现有的AI模型和架构中造成颠覆，”Synovus的高级投资组合经理丹·摩根（Dan Morgan）在周四的一份报告中表示。

金融界02-25 07:39

大力投入AI，阿里刷新阿里

年ChatGPT开启美股（持续至今的）AI牛市的“奇点时刻”。正如多家外资投行普遍提出的观点：“AI引发中国科技资产重估”，恰恰也反映出，市场对中国科技资产的定价逻辑或正在经历剧变。在同期恒生科技指数成份股Top10涨幅名单里，排名第五是旗舰公司阿里巴巴，录得累计涨幅约47%。因此，重估阿里的AI，也已成为当下中国科技资产重估叙事的焦点所在。阿里巴巴刚刚刷新的新一期财报，无疑在这一浪潮中备受瞩目。而在今晚的业绩电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。这不仅彰显了阿里在AI赛道持续深耕的决心，更暗示了其在长期AI布局下所蕴含的独特价值，值得投资者高度重视。 “我们对聚焦电商和‘AI+云’的发展战略充满信心，也对新技术周期带来的商业机遇充满期待。”吴泳铭说。 01 始终在全球头部科技公司牌桌上这轮行情中，阿里为何能获得市场的看好？在笔者看来，关键在于AI的边界在认知层面被进一步拓宽。如今，告别了单纯的“拼故事”“炒作想象空间”的叙事逻辑，市场资金显然愈发青睐那些应用场景明确、盈利模式清晰的AI公司。与此同时，围绕“AI+”的投资主线，云计算等算力提供商首当其冲，成为受益者。回过头来看，阿里的经营及其前瞻性的战略布局，亦高度契合这一爆发浪潮的趋势，并展现出强劲的发展潜力。首先，从财务表现来看，阿里有着坚实的业绩基础。财报显示，2025财年第三季度阿里实现营收2801.5亿元(人民币)，预估2773.7亿元；第三季度调整后EBITDA 620.5亿元。至于AI方面，阿里财报显示，AI相关产品收入连续六个季度保持三位数增长，亮眼表现有目共睹。春节前后，以DeepSeek和阿里Qwen2.5-Max 为代表的低成本高性能大模型火出圈，进一步稳固了阿里“AI核心玩家”的地位，也让市场重新认识到此前低估了中国AI企业的技术实力和资产价值。尤其是，市场认知逻辑正从将阿里AI能力视为“成本中心”向“利润引擎”转变的关键过程中，阿里云最先体现出这一变化。据阿里财报，25财年第三季度，阿里云录得营收317.42亿元，同比增长13%，这一数据较24年和23财年的同期增速都明显高出不少。更为亮眼的是，阿里云本季度经调整后EBITA增长33%至31.38亿，利润率接近10%，超出市场预期。 AI相关产品收入的连续高速增长，以及阿里云收入增速回升稳固，盈利持续保持稳定，这些都可证明阿里在 AI 领域的投入正在逐渐高效的转化为现实的经济效益。在市场地位方面，阿里在AI领域长期积累，拥有丰富的技术储备和庞大的用户基础，在市场中具备极高的辨识度。无论是云计算、AI模型研发，还是电商等业务场景的AI应用，阿里都处于行业领先地位。而热点事件的催化，更是让阿里在AI领域的影响力如虎添翼。媒体报道Apple与阿里正在合作，为国内苹果手机用户提供AI服务，尽管合作细节不明，但这意味着，苹果充分认可了阿里巴巴的通义千问大模型及阿里云面向AI的全栈技术能力。要知道在海外市场，苹果的合作伙伴正是OpenAI。这相当于把阿里巴巴跟OpenAI正式对标。放在市场情绪层面，亦让原本一直被低估的阿里通义千问大模型，迅速站到了关注的中心位置，极大地强化了市场对阿里在AI领域实力的认知。尽管当前阿里的估值大头仍取决于淘天业务，但从公司新一期公布业绩来看，核心电商业务继续呈现出向好态势，至少不会成为阿里在AI和阿里云发展进程中的估值拖累。往乐观一面去看，阿里核心电商业务甚至还能给长期AI竞赛高投入提供后续源源不断的财务支持和保障。从而给阿里股价上涨与阿里AI价值重估提供了坚实的基础。综合而言，阿里凭借真实可靠的业绩表现、热点事件的催化、稳固的行业核心地位以及较高的市场辨识度，进而成为中国资本市场最具业绩支撑的纯正AI概念股。在这一轮中国科技资产重估行情中，阿里无疑已经成为最大受益者，并且未来有望继续巩固这一地位。 02 面向未来新起点，全力投入AI 春节前后，DeepSeek的横空出世，让AI赛道迎来了新的变局。如果说过去AI竞争的维度聚焦在算力军备竞赛上，如今在高性价比模型下，AI竞争的本质已经转向“先进模型×充沛算力×场景生态”的立体博弈。这一变革中，阿里凭借全链条能力布局，成为少数押中技术变革“靶心”的巨头。阿里与苹果的合作事件恰恰也印证了这一点。前者提供的阿里通义千问大模型需要苹果全球终端场景的落地验证，而后者则需要阿里云的高性价比算力支撑。这种双向选择背后，实际上也暴露了阿里在AI产业链中的独特卡位——既掌握大模型的算法突破能力，又有充足算力+完整云平台构筑算力壁垒，更有依托淘宝、菜鸟、高德等生态矩阵形成场景闭环。从大模型来看，通义千问Qwen大模型已经成为全球最大的开源模型族群，其不仅展示了阿里在AI技术上的深厚积累，也让阿里在AI技术的商业化落地提供有力支持，能够不断抢占市场先机。为了承接AI技术的快速发展，阿里围绕AI战略核心，将持续投入AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台及AI原生应用、以及现有业务的AI升级改造。吴泳铭在本次财报分析师电话会上提及，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。AI基础大模型对于行业生产力变革具有重大意义。阿里将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。依托淘宝、菜鸟、高德等生态矩阵，为阿里提供了丰富的应用场景。吴泳铭表示，对于电商和其他互联网平台业务，AI技术升级将带来用户价值的巨大提升机会，因此将持续提升AI应用的研发投入和算力投入，运用AI深度改造升级各业务，把握AI时代的新发展机遇。可以说，不论是从B端基础设施的护城河构建还是C端场景的生态闭环，AI赋能下都将让阿里大有可为。 03 阿里还有多少价值看点？阿里股价在过去经历了一轮大涨，但很显然这只是估值修复的前奏，真正的价值重构才刚刚开始。仅从此前摩根大通的报告来看，其认为，目前市场对阿里云的估值明显偏低，PS仅为4倍，如若对标美国SaaS公司平均6.5倍或微软10.5倍的估值倍数，隐含涨幅分别可达14%和39%。很显然，当下市场还存在的预期差的根源在于，多数投资者尚未意识到两大质变：其一，‌AI货币化拐点来临。随着Deepseek、Qwen2.5-Max等低成本高性能的模型逐渐普及，使得AI推理成本及价格大幅削减，这将直接触发杰文斯悖论——成本下降刺激需求爆发，进而拉动成倍数的总算力需求提升，对云计算厂商构成利好。显然，阿里云作为底层算力供应商将享受量价齐升红利。这一点实际上也从去年北美云计算服务商的演绎路径中得到确认。结合这些云厂商云业务的收入数据可以看到，随着AI产业的推进，云业务收入增长均有所提速。此外，不容忽视的一点是，市场以往低估了阿里“云+AI”一体化战略的巨大潜力。当北美云计算巨头仍在纠结AI投入与利润平衡时，阿里已通过“云业务反哺AI研发，AI技术拉动云需求”的正循环完成商业闭环，这种技术迭代与商业变现的同频共振，恰恰是资本市场最乐意看到的亮点。‌ 其二，‌生态裂变效应显现‌。仅从与苹果合作来看，其不仅显示的是对阿里技术的认可，更将催化开发者生态的虹吸效应。试想，当数百万iOS开发者选择通义千问作为模型底座时，其产生的链式反应，将极大提升阿里生态的竞争力。单从货币化能力来看，显然这一链接优势也已经在此前微软Azure+OpenAI组合中得以验证。对此，近期花旗研报指出，阿里巴巴被苹果选中，印证了阿里巴巴在人工智能模型及技术能力的进步。除了许可条款之外，阿里巴巴亦可能受惠于大量应用程序开发人员的涌入，他们会在iPhone上升级或发布他们的人工智能相关应用程序，并考虑将通义千问或阿里云，作为他们的模型或云端服务选择，这将开辟无限的人工智能或云端相关的货币化机会。此外，‌传统业务反哺AI战略，也为阿里加铸了一层更为厚实的安全垫。市场总将阿里视为“电商公司转型AI”，却忽略了其现金流业务的战略价值。每年超千亿的经营性净现金流，足以支撑AI基础设施的长期投入，这种“现金牛+成长股”的双重属性在当前宏观环境下尤为稀缺。当前围绕AI对阿里云业绩估值和对阿里AI业务、AI赋能的价值重估仍处于逻辑和情绪阶段，也就是投资者常看到的“拔估值”阶段，后续还是需要持续关注阿里相关业务落地情况，以及实际业绩交付表现。未来，若能将叙事转化为更多实打实的增量业绩，那么阿里巴巴的市值，仍有希望突破当前市场所能想象到的乐观预期位置，甚至还有望最终打破其在2020年所创下的约8000亿美元市值高位。 04 结语阿里的AI叙事本质是一场“技术突破-场景落地-现金流验证-资本反哺”的螺旋上升进程。当市场还在争论AI是泡沫还是革命时，阿里在不断投入AI，保持技术领先地位、云业务连续超预期、以及与苹果这类顶级科技公司的合作，给出了最具象的答案。或许正如霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中提到的，成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”，最好的机会通常是在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。

格隆汇02-20 23:51

中国DeepSeek引发的大规模抛售，揭示美股两大风险

措手不及，投资者此前愿意接受科技板块因AI牛市而出现的高估值。然而，这款新应用可能迫使投资者重新思考近年来云计算“超大规模”企业（如微软和亚马逊）在AI领域的巨额支出。估值过高：风险逐渐显现尽管关于市场可能修正的讨论逐渐增加，但华尔街的共识仍偏乐观。标普500指数在2024年创下50多次新高，并连续第二年上涨25%。 AI投资热潮推动了“七大科技巨头”（Nvidia、Microsoft、Alphabet、Meta、Amazon、Apple、Tesla）的股价飙升，它们的总市值占标普500指数的三分之一以上。然而，随着DeepSeek推出低成本、性能优越的AI工具，市场对估值过高的担忧加剧。这款工具不仅在价格上优于OpenAI，还在多项测试中表现领先，并且使用的是英伟达（Nvidia）的上一代低成本芯片，这让美国科技企业的估值变得更加脆弱。周一，英伟达股价下跌近18%，创下历史上最大的单日市值蒸发纪录。博通公司（Broadcom）下跌超过17%，台积电（TSMC）下跌逾14%。 “周一科技股的抛售令人震惊，因为许多AI和科技公司的高估值几乎没有容错空间，”The Bahnsen Group首席投资官大卫·班森（David Bahnsen）评论道。“过高的估值始终是个问题，但当基本面消息与高估值叠加时，问题会更加严重。” 资本支出过高的隐患科技股暴跌还可能引发对“超大规模”企业高额资本支出的反思。这些公司近年来在AI领域投资了数十亿美元，用于扩大云计算能力。摩根士丹利去年底预计，亚马逊、谷歌、Meta和微软在2025年前的AI资本支出将达到3000亿美元，而2026年支出可能更高。此前，伯恩斯坦预测，大型科技公司在数据中心和房地产方面的资本支出在五年内将超过1万亿美元。仅微软一家公司今年在AI数据中心的支出就达800亿美元。然而，DeepSeek的成功对这一观点构成挑战。首先，这款AI工具使用的是价格更低的英伟达H800芯片，而不是更先进的GPU。这可能削弱企业对高端硬件需求不断增加的预期。 “尽管DeepSeek的高效训练方法可能会减少对高端英伟达GPU的需求，但也可能因为降低成本提高了硬件需求，吸引更多公司训练专有模型，”SuRo Capital首席执行官马克·克莱因（Mark Klein）表示。未来展望：挑战与机遇并存尽管DeepSeek的出现引发了对估值和资本支出的担忧，但伯恩斯坦分析师周一表示，这种反应可能被夸大。同时，杰富瑞分析师建议减少对半导体供应链的投资，直到影响更加明朗。投资者正准备迎接科技公司本周开始的财报季，而DeepSeek可能会提高大型科技公司财报发布的门槛。尽管强劲的财报通常能推动股市上涨，但这一次DeepSeek或许会让市场失望。 “我们预计未来两周的大型科技公司财报无法证明其高估值的合理性。即便这些公司报告了出色的季度业绩，并提升了订单和收入预期，但当前估值并未考虑竞争风险和未来订单减少的可能性，这些风险最终会使估值回归正常水平，”班森表示。更重要的是，2025年更广泛的股市走势可能取决于“七大科技巨头”的表现。去年底，美国银行表示，这些精英公司必须继续表现优异，才能避免引发更广泛的市场修正。

Dan197701-28 21:10

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