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世界人工智能大会在沪开幕！恒生科技ETF基金(513260)飘红，港股通科技30ETF(520980)10日大举“吸金”近10亿元！

、主权AI需求及多模态渗透等因素影响，AI算力消耗从训练转向推理，带来显著增量，国内算力自主可控趋势凸显。探究背后增量需求，主要来自四方面：一是各家互联网大厂纷纷加速AI与原有业务结合，如谷歌搜索在今年5月21日正式迎来AI模式，该功能或带来日均27万亿token消耗，类似案例如抖音搜索、微博AI智搜，搜索功能开始从普通服务器迁移到AI服务器并重塑搜索体验；二是Agent和深度思考推理的结合，通过两者结合，Agent执行任务准确率大幅提高，Agent执行一次任务平均消耗token达到10万的量级，大幅超过AI搜索单次问答token消耗，并且能延伸到更多开放式场景，同时多Agent协作的群体智能也已开始逐步商用化，Agent的普及将带来推理算力需求的大幅增长；三是多模态，随着多模态生成的图片及视频质量今年均显著提升，今年AI营销内容占比提升十分明显，根据《2025中国广告主营销趋势调查报告》显示“超过50%的广告主，已经在生成创意内容时使用AIGC，并且AI营销内容占比超过10%”，而一分钟视频的生成token消耗基本在10万token至百万token量级，目前多模态模型开始步入快速商业化阶段，如快手可灵四五月连续两月付费金额超过1亿，多模态的加速渗透带来明显的算力需求提升。四是主权AI，科研和军事领域是关键，随之扩展到其他各行业的效率提升，典型代表为美国重点推进其“星际之门”计划。与之而来的是各国也纷纷开启主权AI的投资计划，尤其是以欧洲、中东、日本等国为代表，投资体量超过3000亿美金。（来源：中信建投证券20250724《AI 新纪元：砥砺开疆智火燎原》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。截至7月25日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股中芯国际、阿里巴巴、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的三个席位！其中，中芯国际净买入额最高，达24.27亿元！截至2025/7/25 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 11:37

牛市主升浪来临？十大券商一周策略：把握“科技成长＋周期”两条主线的轮动和扩散，仍有“低位资产”值得挖掘

十五五”规划相关新技术、新成长方向：如AI算力、机器人、军工、海洋经济、固态电池等；2）受益于反内卷和涨价相关资源品方向。

金融界07-28 07:47

超级赛道最热催化剂来了！

具体一点，可围绕三条主线挖掘机会：一是AI算力基础，关注国产云平台、AI芯片企业，受益于模型训练需求爆发；二是下游应用场景，聚焦智能驾驶、人形机器人、工业机器人等落地确定性高的赛道；三是AI赋能软件，跟踪金融、医疗、教育等行业“杀手级”应用标的。当然，这里面的细分赛道和相关个股太多，对个人来说想要挖掘更具体标的机会的难度也是很大的。所以这种情况下，通过借道相关ETF来一体化布局相对来说是更稳妥便捷的方式。现在指数化投资时代已来临，低费率、低门槛、透持仓明度的ETF也越来越得到投资者青睐。 Wind数据显示，截至7月25日，人工智能ETF(159819)、科创人工智能ETF(588730)年内分别吸金64.98亿元、6.42亿元。科创人工智能ETF(588730)跟踪的上证科创板人工智能指数，聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节，覆盖寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份等公司。人工智能ETF(159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新基金规模165.92亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。 04 尾声回顾A股历史，每一轮科技板块的周期回归都不是简单的股价反弹，而是资金对产业趋势的再确认。当下，从世界人工智能大会的技术落地潮到巨头财报里的真金白银投入，从产业链订单的持续释放到政策端的定向支持，一系列重磅利好已形成共振，人工智能板块正从蛰伏中积蓄势能，新一轮补涨行情的信号愈发清晰。此时此刻，市场情绪正从分歧走向共识，正是布局这一个超级赛道的黄金窗口。（全文完）

格隆汇07-27 17:18

电子行业观察：谷歌AI商业化进程加速；泰凌微业绩跳涨印证AIoT高景气

显现。资本开支的激增进一步凸显谷歌对AI算力的长期投入。公司第二季度资本开支同比增长70%至224亿美元，全年指引从750亿美元上调至850亿美元，并明确2026年将继续增加投入。这一调整主要基于云计算需求的强劲增长，以及AI模型训练和推理对算力基础设施的持续依赖。谷歌云业务的年化收入已突破500亿美元，其与微软、亚马逊的竞争焦点正从规模转向AI技术差异化能力。二、泰凌微业绩跳涨，AIoT赛道高景气度持续泰凌微2025年上半年业绩预告显示，公司营业收入同比增长37%至5.03亿元，归母净利润同比暴增267%至9900万元，净利率提升至19.7%。这一增长得益于AIoT市场需求爆发，以及公司在“连接+算力”融合领域的技术突破。作为低功耗无线通信芯片领域的头部厂商，泰凌微的BLE（蓝牙低功耗）、Zigbee、Matter等产品已批量供货亚马逊、谷歌、歌尔股份等全球客户，并率先实现支持BLE6.0协议的芯片量产。技术布局方面，泰凌微推出TL721X与TL751X端侧AI芯片，集成CPU、NPU和DSP多核架构，支持本地AI推理与多协议无线连接。其创新平台TLEdgeAI-DK凭借低功耗与强连接特性，成为智能家居、工业物联网等场景的核心支撑。2025年上半年，公司端侧AI芯片销售额已达千万元级，Mesh组网音频技术在外卖协同、工业通信等场景实现商业化落地，进一步拓宽增长边界。市场拓展的深化亦为业绩增长注入动能。泰凌微在海外智能家居领域实现Matter芯片批量出货，WiFi芯片订单持续放量；国内首款支持高精度室内定位的BLE6.0芯片已进入全球一线客户供应链。随着AIoT设备渗透率提升，公司在新兴场景如智能穿戴、健康监测等领域的订单增长潜力可观。李鹏在调研中表示，未来将重点推进车载电子、智慧医疗等领域的芯片导入，进一步强化“连接+算力”双轮驱动战略。结语从谷歌的资本开支激增到泰凌微的业绩跳涨，电子行业的增长逻辑正围绕AI技术与场景融合展开。谷歌通过重构搜索生态验证了AI商业化的可行性，而泰凌微则凭借“连接+算力”突破抢占AIoT赛道先机。随着技术迭代与需求释放的共振，电子行业有望在AI驱动下步入新一轮增长周期。

金融界07-27 10:17

上热搜！人工智能大会上的科技敢，AI产业链颠覆进行时

新市场与商业模式以及优化资源配置。 “AI算力基建、人形机器人、医疗AI垂直深化、Agent生态及AI智能终端等细分领域将是人工智能的重要赛道。”左少逸进一步指出，“未来5年可能AI技术突破，2025年，生成式AI在企业级工作流渗透率超30%，2028年人形机器人成本或可降至2万美元。” 技术突破：中国AI构建自主产业生态本次展会上，国产AI技术突破成为最大亮点。国产算力核心公司展示AI技术全景，从底层创新到全场景落地，彰显AI领导力。诺安基金科技组基金经理刘慧影表示，自2018年中美贸易摩擦以来，美国对于中国高端芯片极限制裁，一直压制中国先进制程的芯片发展，如今中国企业发挥其通信优势建立了创新型高性能计算架构，有望赋能中国人工智能企业在算力端不再受海外限制，中国芯片将迎来需求的井喷式爆发。当中国科技企业全面突破美国的制裁后，中国整体的半导体产业将进入长达数十年的高速发展期（首先填补国内市场空白，逐渐以性能成本优势进入全球市场），在此过程中，中国企业将重塑全球科技产业链利润分配，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。在左少逸看来，国内算力生态的扩张对国内AI产业链（从芯片到应用）产生的是结构性重塑影响，其核心在于通过技术自主、生态协同和标准引领，推动中国AI产业从“碎片化”走向“体系化”，同时加速自主可控进程。发展方向：抓技术与悉需求在参观AI算力基础设施企业时，诺安基金研究部总经理邓心怡表示，“云计算风口来临时，有三个隐性信号：一是基础设施开始标准化，二是中小企业能用得起，三是出现不用不行的场景。如今，观察大模型+垂直行业，这三个隐性信号同样出现，当行业认知度提升，资本自然就会涌进来。” 聊到给科技公司“打分”的问题，认为，她认为单纯的“技术牛”不能是唯一的打分项，还需要考虑到技术的溢价性，溢价能力是技术不可替代性的最直观反映。分开来看，一是客户使用技术后，是否有技术依赖性，是否愿意溢价购买某项技术，二则是公司拥有独家技术，在行业里来说，建立起技术壁垒，即便是巨头也需要花时间追赶。邓心怡表示，“其实，在硬科技领域，还有一点十分重要，就是能否洞察市场的痛点，若与客户的需求不匹配，哪怕技术再厉害，也是拿着屠龙刀砍蚊子。若在小场景可以进行技术验证，那这类公司会成为我们的观察对象，因为从技术到商业化应用有十分清晰的路径，未来发展的潜力空间会比较大。” 正如在《中国科技——敢！2025诺安基金科技投资报告》中提到，“人工智能的觉醒如同一场浩浩荡荡的能源革命，不仅带来技术能力的跃升，更推动着人类文明进入全新纪元。”如今，AI科技发展正在逐步进行验证。社会应用：从虚拟现实走向物理世界如同邓心怡所认为的那样，中国科技正处于 “战略赶超与自主创新并行”的关键阶段，人形机器人是重要的战略新兴产业，也是人工智能技术从虚拟现实走向物理世界交互的最重要终端载体。最直观的例子则是AI在现代医疗领域中的应用，例如现代手术机器人能够实时分析手术过程中的数据，帮助外科医生做出更精准的决策。AI技术可以帮助外科医生进行全球范围内的手术，这种进步不仅提升了医疗服务的可及性，也为全球医疗资源的优化配置提供了新的可能性。诺安基金科技组基金经理唐晨表示，中国的手术机器人技术在紧跟国际潮流的同时，也不断进行自主创新。从裸眼3D技术到分体式机械臂构架，国产手术机器人系统在不断尝试区别于达芬奇手术机器人系统的新模式，并在中国的海量医疗市场中不断尝试，最终形成中国自主的手术机器人系统。耐心资本：勇于担当、持续赋能实际上，诺安基金在此前的科技报告发布会上就曾表示，“中国以开源促创新，敢于秉持开放、共享和协作的开源精神，劈开技术垄断的坚冰。” 在时代的浪潮中，中国企业始终是民族脊梁的生动写照，以坚实的步伐和创新的智慧，将“中国精神”熔铸于每一次突破与每一次担当。面对全球竞争与技术壁垒，中国科技企业展现出非凡的“敢”劲——敢想前人未想之蓝图，敢闯无人涉足之险境，敢拼核心技术之高地。当然，科技的不断创新与进步离不开资本的持续助力。中国金融行业深谙服务之本，精准滴灌，持续为经济发展引入源头活水。他们躬身践行“金融五篇大文章”，将资金之流精准导向国家战略所需、社会民生所盼、薄弱环节所急。这不仅激活了市场的一池春水，更织就了共同繁荣的坚实网络，让金融的温度与力量，切实转化为推动经济高质量发展的澎湃动能。比如，在科技投资领域拥有耐心资本鲜明标签的诺安基金，就始终坚定不移地履行金融企业的责任与义务。据悉，自该公司成立以来，累计为740家科技企业提供了IPO募资支持，旗下产品持有符合“新质生产力”特征企业发行的股票市值合计达278亿元人民币，其深度支持科创企业发展，无疑为科技创新企业提供强有力的金融支持。回望来时路，他们用勇气陪伴中国科技企业走过了国产化的漫漫长夜，站在当下，他们更期待着中国科技企业璀璨绚丽的未来。备注：参与科技及企业IPO的数量截至2024.12.1，筛选电子、计算机、通信、传媒、国防军工行业IPO公司，数据来源：wind；持有新质生产力股票市值截至2024.6.30，新质生产力标的选择标准为“万得新质生产力综合指数”成分股，数据来源：诺安基金定期报告。风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

金融界07-26 19:47

AI芯片：国产替代浪潮下的技术突围与产业博弈

“并跑”的尝试以昆仑万维为例，通过控股AI算力芯片企业，完成“算力基础设施模型算法应用”产业链布局，试图在AI芯片设计、生态构建上突破。其与中科院微电子研究所共建实验室，发力人工智能芯片研发，体现出国产企业整合资源、攻坚技术的决心。寒武纪推出的思元370芯片，采用Chiplet技术、7nm制程，算力达256TOPS，对标国际产品，展现出国产芯片在技术参数上的追赶成果。（二）产业协同：生态构建的“中国路径”周鸿祎强调“国产芯片必须咬牙坚持”，背后是对产业协同的深刻认知。360近期采购全为华为产品，折射出国内企业在供应链上“抱团取暖”的现实选择。从芯片设计（寒武纪、澜起科技等）、制造（依托国内晶圆厂资源）到应用（360等企业采购验证），一条“设计制造应用”的国产协同链条正逐步成型，通过应用端反馈推动芯片迭代，以生态合力弥补技术代差。三、投资逻辑：捕捉“国产替代”“技术创新”红利（一）短期：情绪驱动与事件催化周鸿祎发声、企业采购动态等事件，短期会刺激资金关注AI芯片概念股。但需警惕概念炒作风险，聚焦有实际业务布局、技术储备的企业，如昆仑万维的产业链整合、寒武纪的芯片量产进展，这类标的更具基本面支撑。（二）中期：技术落地与市场验证关注芯片产品的“商用化进度”“行业渗透力”。晶晨股份12纳米先进制程芯片应用于各类产品，澜起科技AI芯片工程样片流片，若能在安防、消费电子等场景实现规模商用，将开启业绩增长曲线。同时，观察企业在算力适配、能效比优化上的突破，这决定着产品在市场的竞争力。（三）长期：生态构建与全球博弈从长期看，AI芯片竞争是“生态话语权”的争夺。企业能否构建“芯片软件应用”协同生态，如华为昇腾体系的构建思路，将决定其在全球产业分工中的地位。国产企业需突破技术瓶颈，更要在生态适配、开发者社区建设上发力，形成“技术生态”的双重壁垒。四、挑战与机遇：破局路上的“荆棘与曙光” （一）挑战：技术壁垒与外部约束国际巨头在AI芯片架构（如英伟达GPU架构）、制程工艺（台积电先进制程）上仍具优势，且面临外部技术封锁、设备限制，国产芯片在高端制程、生态兼容上的突破难度大。同时，芯片设计的高研发成本、长周期，也考验企业资金与技术耐力。（二）机遇：需求爆发与政策东风国内AI应用场景丰富，大模型发展、智慧城市建设等催生海量算力需求，为国产芯片提供“以应用促迭代”的土壤。政策层面，对半导体产业的扶持、对自主创新的鼓励，为AI芯片发展注入动力，如重大科技项目支持（罗普特“存算一体化AI芯片研制”获批），加速技术攻关。五、结语：AI芯片的“国产使命”与产业未来 AI芯片赛道，不仅是技术与商业的竞争，更是中国科技产业突破“卡脖子”困境的关键战场。从企业布局的积极尝试，到产业协同的初步探索，国产AI芯片正走在“艰难但必要”的突围路上。对投资者而言，需穿透短期情绪，聚焦技术落地与生态构建；对产业而言，需凝聚“设计制造应用”合力，以市场需求为牵引，以技术创新为驱动。唯有如此，国产AI芯片才能在全球博弈中站稳脚跟，为中国人工智能产业发展筑牢“算力基石”，书写属于中国科技的突围篇章。

金融界07-25 23:07

ETF甄选 | 第七届世界人工智能大会明日开幕，人工智能、科创芯片、半导体等相关ETF表现亮眼！

、主权AI需求及多模态渗透等因素影响，AI算力消耗从训练转向推理，带来显著增量，国内算力自主可控趋势凸显。相关ETF：科创人工智能ETF华宝(589520)、科创人工智能ETF(588730)、科创人工智能ETF华夏(589010)、科创板人工智能ETF(588930)、人工智能ETF科创(588760) 【机构：端侧AI、机器人等新兴应用领域打开芯片未来成长空间】中银证券指出，H20恢复对华销售有望缓解算力芯片供应压力，带动整个算力基础设施产业链乃至整个AI产业链行情。4月9日反弹以来，海外算力涨幅明显，而以华为链为代表的国产算力涨幅则相对有限。当前国产算力性能提升，H20对国产算力冲击有限。H20对华恢复销售叠加国产算力催化之下，算力基础设施产业链乃至整个AI产业链均有望受到催化。首创证券认为，端侧AI、机器人等新兴应用领域打开未来成长空间，积极拥抱AI端侧发展带来的机遇，看好利基DRAM渗透率提升。如AI眼镜作为端侧的新兴消费电子终端，未来若出货量显著增长有望带来存储产品需求量提升；在机器人领域，通常一台人形机器人总计约有100颗MCU，主要应用于机器人关节控制和灵巧手。相关ETF：科创芯片设计ETF(588780)、科创芯片ETF富国(588810)、科创芯片ETF国泰(589100)、科创芯片ETF基金(588290)、科创芯片50ETF(588750) 【机构：2025年全球半导体延续乐观增长走势】中金公司表示，尽管传统终端需求复苏依然处于较温和的状态，看到利基型存储市场格局变化、CIS产品向车载/新应用渗透、工业/车规级高端模拟芯片突破、SiC/GaN三代半导体国产化等结构性变化，同样可以为优秀的半导体设计企业带来业绩稳定增长。天风证券指出，2025年全球半导体延续乐观增长走势。政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度，半导体仍为旺季期。存储板块预估2025年三季度存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确。相关ETF：半导体龙头ETF(159665)、半导体ETF(159813)、导体ETF南方(159325)、半导体产业ETF(159582)、半导体ETF(512480) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 16:08

寒武纪大涨超9%，海外发布AI行动计划，自主创新迫在眉睫！科创芯片50ETF(588750)涨2%，冲击5连阳！

持在高位，国内智算中心建设如火如茶。 AI算力芯片：ASIC蒸蒸日上，关注AI芯片国产化。根据中投产业研究院数据，2022年，全球A1芯片市场规模约422亿美元，预计2025年将达到920亿美元，三年CAGR达27.7%。AI算力芯片主要有通用GPU和ASIC两大类，通用GPU是目前的主流，算力强大、生态丰富；ASIG是专用定制芯片，面对专项任务，计算能力和效率较通用GPU更强。国内来看，AI芯片是大国博弈的关键技术，倒逼国内A1算力芯片实现从设计到制造的全产业链国产替代，海光DCU、寒武纪等已取得一定突破，燧原等公司也在快速发展，AI算力芯片自主可控已取得长足进步。（来源于平安证券20250612《AI系列专题报告（一）算力：算力基建景气度高，国产AI芯片发展势头良好》）【市场关注点：科技板块关注半导体等确定性较高的领域】交银国际认为，科技投资虽仍存贸易相关不确定性，但投资者似乎已经明确了最不理想的情况，并达成了贸易政策不会回到4月初情况的一致预期。科技股估值虽未回到之前高点，但已基本修复，综合考虑宏观和贸易相关风险，关注确定性较高的领域。首先，人工智能仍是今后一段时间最关键的技术变化，下半年随着部分关键产业链公司完成产品升级，我们认为市场关注点或将重新回到基础设施建设进度和应用落地变现等基本面。其次，继续关注科技产业链的国产替代进程，包括国产半导体设计，设备，制造等领域。第三，我们认为汽车和工业等终端需求或在边际改善，关注相关产业链机会。（来源于交银国际20250618《股价修复明显，先进制程逻辑和存储芯片需求旺盛》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），中国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 15:08

午评：沪指跌0.34%、创业板指跌0.32%，AI应用及医疗器械股走强，海南自贸区概念股回调

持续催化、国际化和并购打开长期空间。 AI算力概念活跃 AI算力概念活跃，直真科技、汉王科技等涨停，云从科技、天润科技、拓尔思、众诚科技、汉得信息、恒为科技等跟涨。点评：消息面上，7月26日至7月29日，2025世界人工智能大会（WAIC）启幕，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。华为此前推出昇腾超节点技术，实现业界最大规模的384卡高速总线互联。民生证券指出，AI Agent引领的软件大革命正处于从0到1的拐点，AI应用无疑是贯穿未来的最核心主线。机构观点申万宏源：目前牛市的必要条件将逐步累积申万宏源表示，展望后市，时间已经是牛市的朋友，随着时间的推移，牛市的必要条件将逐步累积。2025年四季度市场向上突破的条件将更加有利。首先，2025年四季度基本面预期锚定向2026年切换。叠加反内卷政策累积，重点行业线索逐步明确，市场可能加速反映2026年供需格局改善、盈利能力上行的乐观预期。配置方面，反内卷投资短期更偏向于低估值周期品，中期挖掘景气改善与供给出清/反内卷政策超预期共振的中游制造才是重点。2025年二季度景气验证，维持对A股算力产业链和港股互联网龙头的推荐。银行调整已兑现，继续提示市场关注度降低，构成再配置机会。兴业证券：市场仍处于行业轮动强度收敛、聚焦主线阶段兴业证券表示，展望后市，在宏观环境尚未出现大的变化之前，重视结构性主线仍是后续的主要应对思路。一方面，6月经济数据显示宏观经济尚未出现新的叙事，市场或依然从微观层面找寻结构性亮点；另一方面，中报业绩预告披露完毕后，当前依然处于行业轮动强度收敛、聚焦主线的阶段，前期凝聚市场共识的主线或仍具备一定的延续性。东莞证券：中国资产估值有望迎来进一步修复东莞证券表示，自6月末以来，A股总市值持续稳定在100万亿元上方，既反映出市场规模的持续扩张，也彰显了资本市场高质量发展的成效，以及全球资金对中国市场的信心。在宏观经济回升向好、资本市场改革深入推进和一揽子稳市政策落地见效的多重驱动下，我国资本市场呈现出结构不断优化、企业价值稳步提升、投融资功能协调发展的积极态势。一系列扎实有力的举措取得了显著成效，有效提振了市场信心，投资者情绪逐步回暖，中国资产的吸引力持续上升，估值有望迎来进一步修复。

金融界07-25 11:47

中信建投基金周紫光：在管产品年内跌幅均超8%，表现垫底

了新能源整车、逆变器、风电、固态电池、AI算力电源等板块个股。根据基金二季报，基金经理称：“从二季度的结果来看，因为在热点方向上布局不够多，所以产品净值表现一般。后续将会持续优化调整，相信新策略是适用于现阶段市场并将会有较好表现。” 中信建投基金：是否重视持有人利益？公开资料显示，中信建投基金于2013年9月9日在北京完成工商注册登记，中信建投证券股份有限公司全资控股，持股比例100%。持有人投资一只公募基金关键的一个因素就是看中基金经理的投资能力。旗下产品净值持续下跌、跑输业绩比较基准，中信建投基金相关责任人是否重视持有人利益？是否符合公司“忠于信，健于投”的经营理念？免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经07-25 10:59

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