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无惧回调行情，科创100ETF华夏本周领涨！

队在研报指出，一季度业绩显示，受益北美AI算力拉动的核心标的均呈现靓丽报表，建议重视三个AI扩散分支线投资机会：国产算力，AI新技术硅光、液冷，新应用（AI+机器人，AI PC，AI手机等硬件终端）。 3. 中证1000ETF本周微涨0.19% 新兴产业占比较高的中证1000指数本周逆势收涨0.39%，中证1000ETF本周累计上涨0.19%。一般而言，大小盘轮动存在周期性，小盘股长期存在风险溢价：从历史表现来看，A股市场呈现出明显的大小盘轮动现象。但是从长期来看，市场对小盘股的整体收益给予风险溢价。行业分布：集中度弱、全面性强：从行业分布情况来看，中证1000指数行业分布集中度弱、全面性较强，在周期、科技和消费板块上的配置比例较高。个股分布：权重分散，不乏明星企业：由于中证1000指数的成分股数量较多，因此其成分股权重分布相对较为分散，具有分散风险的特点。

格隆汇2024-05-31

龙头业绩再超预期对AI投资有何启示？

新财报中找到产业景气度上行的信号。作为AI算力最大的下游采购方，海外四大云计算厂商最近一个季度的资本开支同比增长30%，自2023年第三季度以来已连续三个季度持续复苏。下游客户对AI算力的积极投入意愿构成了英伟达业绩增长的坚实基础。根据相关指引，海外云计算厂商资本开支年内有望逐季上行，AI算力总需求的确定性不断增强。图：AI驱动海外主流云厂商资本开支回暖数据来源：亚马逊，微软，谷歌，Meta AI对核心业务的收入贡献逐步体现是北美科技巨头持续增加AI投资的重要原因。AI推理带动了云业务连续3个季度复苏，微软Azure云业务收入增速于23Q2起最先触底回升，其中AI贡献由23Q2的1%持续扩大至24Q1的7%。谷歌云业务和AWS收入增速于23Q3确认底部，目前已连续三个季度回升，AI是云业务回暖的核心驱动力。图：本季度美股核心应用软件公司业务中AI贡献数据来源：亚马逊，微软，谷歌，Meta AI投入产出的飞轮正在加速转动，AI算力投入带来了科技巨头业务的明显增长，这些收入增长又进一步强化了科技巨头们投入AI的决心，产业在这一正向循环的基础上正加速向前发展，景气度有望持续提升，形成中长期的产业趋势。当前人工智能指数估值处于历史较低分位，备受关注截至5月28日，中证人工智能指数市销率为3.2x，处于历史19.1%分位，备受关注。随着产业进入中长期景气区间，AI对科技产业的带动作用持续显现，人工智能指数价值有望持续显现。图：中证人工智能指数点位及PS估值数据来源：Wind，数据截止至2024年5月28日人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）是目前国内规模、流动性具有一定优势的跟踪中证人工智能指数的ETF产品。该产品聚焦人工智能产业链各细分环节龙头，选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的股票，计算机、电子、通信行业合计占比超过85%，帮助投资者一键把握人工智能产业机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

RWA 会是币安和 OKX 的下一个决胜机会吗？

（高点），还不包括后面的新兴资产比如 AI 算力、可再生能源绿等。增量市场，我们可以回想一下：这轮 BTC 上涨周期的核心原因是什么？基本上都会想到是因为比特币现货 ETF。ETF 的核心本质是什么？现实世界与比特币的连接产品啊，它是一个典型的 RWA 模式产品，在纽交所芝加哥所纳斯达克交易，而比特币现货交易则被 coinbase 接住了，直接带动进入资金数百亿美元，增量的日交易量接近四五十亿美元。目前唯一的最大的增量市场，就是现实世界的资产、资金和用户。我们一直在强调 RWA 的本质是企业融资，企业融资的核心是机构市场，现实世界的主流资产和资金都在企业和机构市场手中。而且 RWA 产品，可以让增量的小白用户不需要复杂的数字钱包，在传统交易所，用常规的信用卡或者养老金账户等就可以，RWA 代币或数字资产有专业的托管和交易平台。退回到比特币现货 ETF，除了美国的上市公司之外，跟随 ETF 进来的基金机构，包括后面的银行以及养老基金的试点投资等等，你只需要分析一件事儿，看看比特币 ETF 在其投资配置的占比以及进来前的资产配置分类就好，你就知道 RWA 资产背后的空间有多大。说到现实世界资产，RWA 交易所离不开 DePIN。 RWA 和 DePIN 的组合，是现实世界资产的映射或锚定的有效展现。DePIN 是现实世界资产发行上链的基础设施，它的本质是物联网 IoT 的上链 3.0 + 资产代币化。头部交易所早就有 DePIN 赛道了，但是从上币的那些 DePIN 项目看，如果按当前的 WiFi 或者数据共享等项目，很难直接产生现金流价值；但它作为 RWA 资产发行的基础设施，在资产发行和交易的过程中是可以直接产生 RWA 代币价值，而这个 RWA 代币现金流，又可以进一步组合成为 RWA 产品。在现实世界资产上，DePIN 结合 DAO 和智能合约的 SPV 以及加密基金（代币分红或流动性），可以让 RWA 资产发行和锚定变得更链上、更原生（实现模式比较复杂够单开一篇详细聊聊的了）。所以我们来理一理： offshore 的头部币安、OKX 和火币等，都是原生代币交易所，从最早的 ICO 和合约起家，做大站住第一梯队；Offshore 的目标客户群，基本上以炒币散户为主。美国的 coinbase，属于半 offshore 和半持牌吧，在币安被美牵制并通过比特币现货 ETF 的时候，顺利接住了这一拨泼天流量；coinbase 的客户群比较复杂，除了散户之外，ETF 带来了不少机构客户。香港持牌交易所 HashKey（香港站），走合规、主流代币和证券化代币，基本上以 PI 客户为主，零售散户限制比较多还比较少，总体交易量不大，而且大多是非币本位的，尤其是以合规出入金为主。其实还有个港交所，虽然港股没落交易量劇降，但又靠着保守监管争权夺利抢到了香港比特币现货 ETF 的主导权，带着一帮券商中介小弟们分肉，严重怀疑 STO 也会一样，港交所的目标客户群大部分是机构客户和 PI 投资者，相当于是炒比特币概念股的传统投资者和投资机构。所以，你还会奢望香港的持牌交易所有啥革命和颠覆吗？我们倒是该认真思考：RWA 交易所才是在 offshore 交易所和持牌交易所之间用现实世界资产吸引老钱的唯一机会吗？ RWA 交易所的核心关键 RWA 虽然市场空间庞大，但是由于跨界或连接现实世界和加密世界，极大需要正确的宣导、普及知识、专业教育以及咨询孵化、投顾等等。未来的现实世界资产代币化普及，涉及到大量的迁移、uplift 以及交易和交付，RWA 交易所及其生态机构将成为关键。但目前的持牌交易所和众多号称做 RWA 交易所或者 RWA 资产协议的，基本上只是解决了资产发行的问题，比如 STO 资产协议，或者 NFT 凭证模式，或者 STO 资产代币化的标准与流程，到了代币化上线后就戛然而止，没了。从业者目前还并没有解决市场结构、市场参与者（2B 和 2C）、原生代币以及流动性等四个问题。如果从 RWA 角度，借鉴传统交易所的经验，一个交易所的市场结构是比较复杂的，从交易的资产标的和资金两端以及交易方式，从市场参与者的分类及交易特征，从交易所的不同层次的交易渠道布局等等。 RWA 交易所首先要分析好资金端策略。其一，对比港股的特殊性在于中美资产交换的资金，中美脱钩导致港交所的作用下降流动性没了，但从 RWA 角度是不是可以承接起这些不放在明面上的中美资产交换资金？其二，对比 ICE、CEX 和 LME，作为现实世界资产的大宗商品和贵金属，如果能够转化为 RWA 产品，围绕这些资产的现货交易、期货、期权、衍生品和合约等，再加上杠杆套利资金，其资金规模也不可限量。其三，类似滴灌通澳交所，全球资金都在寻找现金奶牛资产的投资机会，从企业融资的需求角度和海外资金追经营性现金流和短期收益的角度，这也是围绕 RWA 领域的大规模需求。 RWA 交易所的资产端，需要体现出资产的稀缺性、杠杆和套利的特点，从当下的资金喜好，比较利好三类 RWA 资产：稀缺性的实物资产、能够产生稳定现金流的资产以及高效的生产性资产。基本上不动产已经被排除在外了，稀缺性的实物资产比如 AI 算力、绿色能源、高效新材料等。现金奶牛的资产主要有：天然稀缺与垄断行业，如能源、矿产、金融、公用事业等；跨经济周期的，如生活消费品、基础设施或公用事业等；高效材料或生产性资产，如 AI 算力、高端硬件设备、新材料等。从 RWA 资产代币化的角度，或许更适合那些有较大潜力持续产生稳定自由现金流的高质量成长资产。 RWA 交易所聚焦的是增量用户和产业用户，所以市场参与者必然与原生加密货币交易所不一样。通过现实世界资产代币化期望带来的参与者主要包括：现货实货类交易的实体企业，类似于提货单、仓单交易；资产配置型交易，大多是基金机构进行宏观的资产配置，但为什么要到 RWA 交易所来配置是需要设计好激励机制的；量化套利的投机交易机构，RWA 交易所可能更适合进行交易策略和流动性合约；中介交易服务机构，这个就比较复杂，也看 RWA 交易所的市场拓展，可以吸引更多的 Broker、Dealer 和 Maker 等。 RWA 交易所的多层次布局也很关键，交易所的基础是 CEX+DEX，有 AMM 流动池，还需要有产业交易必备的 OTC 大宗，因为涉及到 RWA 资产代币化，所以还要有 L2 基础设施，有 LaunchPad 资产发行 / 发射平台，有 DePIN 作为现实世界资产基础设施，也可以有 NFT 作为权益凭证货提货单凭证，有平台代币作为平台治理、交易激励或流动性，有 DAO+Fund 打辅助，有 Liquidity 或 Farming 的流动性机制。总而言之，RWA 交易所的关键在于几个方面：现实世界资产发行上链，基于 DePIN 物联网 IoT 的上链 3.0 和现实世界资产的代币化；链上原生代币治理、激励或套利，这个是吸引增量的内生价值；更好的促进结构化和流动性，弥补或改善传统金融或交易所的不足；实现多层次融资和交易市场。资金方面要从海外的流资和融资市场，建立通畅的可接受的渠道，吸引更多的机构客户和企业客户进来；基于 RWA 资产特点设计好套利空间，既有足够的资产价值空间，又有增量的内生价值；结合区块链和数字资产如 NFT、代币和合约的组合优势，进一步实现传统的股市、债、衍生品等价值结构化，同时结合原生代币的内生价值激励；最终，做大 RWA 交易平台的金融叙事和平台代币的金融市值，实现一个「DePIN + 产业交易 + 数字 IPO（RWA 资产发行）+ 数字银行 + 产业指数等数字衍生品 + 产业 / 平台货币」的 RWA 产业蓝图。不要太怀疑现实世界资产规模，我们且不说芝商所等大宗商品，就单说山东的农产品电子盘，一个大蒜的电子交易盘超过 200 亿人民币，这个也算是 RWA 模式，基于大蒜种植周期的期现套利、现货交易和冷库仓单等 RW 交易基础上，加杠杆加套利操盘而形成的电子交易盘（网站 + APP），这个东西很简单就可以迁移到链上，上链就是 RWA 交易。一不小心又聊多了，意犹未尽有机会再聊聊 RWA 交易所的经济设计模式。所以，现在先思考一下：RWA 交易所有没有机会替代港交所成为未来的多极化中的联结点？来源：金色财经

金色财经2024-05-30

半导体板块走强，21位基金经理发生任职变动

从板块行情上来看，今日表现较好的闪存、AI算力芯片、汽车芯片板块，表现不好的有复牌股、有色锑、有色锌板块。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（4.30-5.30）共有360只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（5.30）有19只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有9位基金经理是由于工作变动从管理的19只产品中离职的。国泰基金樊利安现任基金资产总规模9.77亿元，管理过的基金多为混合型，任职期间回报最高的产品是国泰浓益灵活配置混合C（002059），为混合型基金，在任职的8年又77天时间内获得151.12%的回报。新基金经理上任方面，景顺长城基金张晓南现任基金资产总规模为168.12亿元，管理过的基金多为指数型，任职期间回报最高的产品是景顺长城红利低波动100ETF为指数型基金，在任职的3年又86天时间内获得81.62%的回报，新任景顺长城中证500增强策略ETF这1只基金产品的基金经理。近一个月（4月30日-5月30日），博时基金参与公司调研的数量最多，共调研111家上市公司，然后调研较为活跃的还有嘉实基金、华夏基金和富国基金，分别调研91家、81家、80家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对专用设备行业的上市公司调研次数最多，共有450次，其次是化学制品行业，基金公司调研了300次。从个股调研情况上来看，最近1个月（4月30日-5月30日）最受公募基金关注的是中控技术，属于软件开发行业，主营业务为技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;仪器仪表制造;仪器仪表销售;智能仪器仪表制造;智能仪器仪表销售;软件开发;软件销售;网络与信息安全软件开发;信息安全设备制造;信息安全设备销售;信息系统集成服务，共有115家基金管理公司参与调研，其次是锐明技术和安克创新，分别接受78家、69家基金管理公司的调研；将时间周期缩短到最近一周（5月23日-5月30日）来看，基金调研数量第一的公司是华铁应急，属于专用设备行业，公司主要是应急设备的研发、技术咨询、技术服务、租赁、销售、维修服务，高空作业平台、抢修维修平台、液压机械、应力监测与调节设备的租赁、销售、维修服务，钢结构工程专业承包，地基与基础工程专业承包，建筑安全技术开发服务，建筑工程安全设备及成套设备租赁与技术服务，建筑设备材料的租赁，钢结构工程及地基与基础工程的安全维护，安全工程技术咨询及技术服务，起重机械设备租赁服务，建筑设备的销售，共被39家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是生益电子、远光软件和威胜信息，分别接受38家、33家和32家基金机构的调研。

金融界2024-05-30

OpenAI：正训练离AGI更近一步的下一代前沿模型，AI人工智能ETF(512930)“吸金”显著

。（1）人工智能：商业化落地加速，看好AI算力和应用投资机遇；（2）低空经济：基础设施建设先行，招投标密集落地；（3）信创：投标进展积极，华为份额逐渐提升；（4）数据要素：政策密集出台，价值有望加速释放；（5）智能汽车：软件定义汽车大势所趋，产业价值有望重构。平安证券指出，国内AI大模型相继官宣降价，有望加速应用端推广部署。继续看好AI主题投资机会。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、顺丰控股(002352)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、京东健康(06618)、世纪华通(002602)、圆通速递(600233)、哔哩哔哩-W(09626)，前十大权重股合计占比58.57%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为海康威视(002415)、中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比51.88%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-30

电子迎来多重催化！信息技术ETF(562560)冲高，鹏鼎控股涨超6%

模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-30

从POCI协议层探索 UtilityNet 的核心价值潜力

通过这种方式，就能够真正的让有价值的 AI 算力在激励层的作用下流转到需要它们的客户手里，而不是被矿工们为了获取代币激励而被迫做无效计算去浪费掉。甚至还有部分项目，从协议机制或者技术角度来说，根本实现不了有效算力的留存和再次流转。芯片安全：P一致性 / Portion Consistency -电子显微镜下的3D芯片- 首先我们来看 Portion Consistency, 什么是P一致性，芯片的生产制造有个特点，是它是由光刻的工艺制作，从掩膜投射EUV在涂了光刻胶的晶圆上一层一层蚀刻，我们看它的横截面它是3d结构，这也就意味着我们想更改一个集成电路成品的哪怕一个晶体管都是不可能的，所以，IC的一部分和整体具有着一致性安全，这个对于使用芯片物理地证明和加密学去定义整个证明过程是至关重要的，我们能够通过证明量产芯片的局部单元去证明整个集成电路存在。它定义了一个物理的能力是如何被大众公允的，通过芯片的IC和benchmark测试，从而让一个物理的芯片具有了能力的认证。 POCI / 可信计算完整性证明可信计算完整性的证明（Proof of Computing Integrity）现在我们来看 PoCI的实现逻辑，通过约定芯片中一个Portion的能力和设计，来证明芯片本身，然后通过计算能力传导来证明计算能力。 UtlityNet 芯片安全引擎 (SE)的组成主要包含四个部分： TRNG、PKA、SPACC、EFUSE。 POCI（Proof of Computational Integrity）芯片验证逻辑 Step-1：在 EFUSE上刻录 TRNG（真随机数发生器）生成一个 128 位的随机数 N N 将以二进制形式存储在一个名为 EFUSE 的特定区域。通过高压烧毁电路的某些部分，将其标记为 “1”。那些 “0 ”区域保持不变。现在，我们将 N 密匙称为 SK，因为除非芯片驱动程序驱动读取，否则在纳米级区域通常是无法读取。 Step-2：生成 P2 和公钥驱动程序将控制 TRNG 生成另一个随机数，将其作为私钥 (PRIK)。PRIK 将通过 PKA 模块，根据 RSA 算法生成公钥 (PUBK)。然后，驱动程序将激活 EFUSE 的读取，获得 SK，SK 将被送入 SPACC 模块，PRIK 也将被送入 SPACC 模块。在 AES 加密算法下，PRIK 会被 SK 加密，生成一个名为 P2 的新密钥。 P2 和 PUBK 将被公开，PRIK 将被丢弃，不留任何痕迹。 Step-3：签署信息 P2 将被发送到 SPACC 模型，驱动程序将读取 EFUSE，获得 SK。有了 SK，它就会将 P2 解密为 PRIK。消息摘要将被发送到 PKA 模块，PRIK 也将被发送到 PKA 模块，使用 RSA 算法，PRIK 将对摘要 Msg 进行签名，并生成签名 Sign。签名将被公布。 Step-4：验证任何人都可以手持 Sign 和 PUBK 进行验证。利用 RSA 算法提供的函数 V（Sign，PUBK），可以测试签名。如果 V = true，则表示签名是由持有 PUBK 的芯片完成的。如果为假，则表示签名错误，即持有的芯片是假的或错误的。任何挑战者都可以挑战芯片的存在真实性，但是全世界只有这张芯片本体能够使用数字签名证明自己。这也就是为什么 UtlityNet叫做数字芯片网络的原因，它是一种去中心化 RWA（Real World Assets）。 UtilityNet算力留存流转的实现与优化那么UtilityNet是如何实现有效的降低算力损耗，实现有效算力留存和再次流转的？差异化：闲置算力 VS 有效算力 UtilityNet提出的POCI机制通过确保计算任务的有效性和精确性，旨在减少验证和挖矿等过程中的算力消耗，降低无效计算，不仅减少算力损耗，而且通过鼓励用户提供高质量的算力，增加算力的留存和有效流转。而大多数项目根本就无法把参与激励的这些设备的算力真正的冗余起来，再流转或者出租给其它需要算力的客户。换句话说，项目本身在挖矿的过程中已经把所有参与设备的大部分算力消耗掉了，就不可能把算力再转租给别人。更致命的是，这些项目指定的计算任务都是一些不断重复的垃圾计算任务，并不会对人类社会起到进步和推进作用。不同共识机制的表现对比在对比UtilityNet的POCI共识机制与POW、POS以及其他混合机制时，我们可以从算力损耗、算力留存和算力流转等方面进行分析，不同共识机制在算力损耗、留存、流转方面的表现对比：说明：算力损耗：表示在共识过程中用于维护网络安全和验证交易的计算资源消耗程度。算力留存：表示在共识过程中，算力是否能够被保留下来，用于其他目的或未来的使用。算力流转：表示算力是否能够在网络中被转移或出租给其他需要的参与者。 UtilityNet的POCI共识机制在算力损耗方面具有明显优势，避免了无效计算。在算力留存和流转方面，POCI提供了一种创新的方法，允许算力作为一种可验证和可交易的资源，从而更有效地服务于需要它们的客户。相比之下，传统的POW和POS机制在算力损耗和流转方面存在一定的局限性，而混合机制（例如solana的Proof of Stake, PoS）虽然尝试平衡这些因素，但可能无法像POCI那样直接和高效地解决这些问题。算力贡献和验证：确立了算力贡献的基础，UNC代币作为奖励和价值交换的媒介。减少算力损耗：通过芯片内部的安全引擎模块和链上加密学原理，芯片自我证明算力，减少无效计算。这也就是UtilityNet为何基于POCI机制建立layer1算力网络的初衷！总结：构建开源、共享的分布式算力生态本篇我们清晰了解了软件的发展历程，在AI的推动下，软件的创新和发展受制于传统硬件的局限性，要从根本上改变这一切，打破中心化的（无论是软件还是硬件）传统底层逻辑是必要的。从算力服务生态价值需求出发，UtilityNet 使用POCI 可信计算证明机制，从底层实现高性价比的算力服务，而且拥有更高的芯片级安全，为当下AI发展提供更高性价比的芯片算力基础服务，从而构建一个开源、共享的分布式算力生态。从UtilityNet 分布式算力生态来看，UtilityNet 提出的SDH/软件定义硬件/芯片，为了公平透明的给每一个贡献算力资源的用户激励，UtilityNet 使用芯片级验证，并依据芯片算力贡献值来正相关分配激励，从而激励芯片的全球范围普及，推动分布式芯片网络的快速构建。从长远的发展来看，具有很高的可行性。来源：金色财经

金色财经2024-05-29

巨头入局，AI终端或将带来新一轮换机潮

显著提升的CPU和GPU性能以及强大的AI算力。该芯片的NPU处理速度达到每秒38万亿次操作，推动了AI功能的升级。未来，AI终端时代的到来，有望带动用户体验的革新和新一轮消费电子换机潮。Gartner预测显示，AI驱动的PC和智能手机出货量将在2024年显著增长，AI终端的渗透率预计将快速提升，为相关产业链带来投资机遇。 AI终端有望推动新一轮换机潮在苹果等产业巨头的推动下，通过边缘端AI算力芯片的集成，传统的消费电子设备，如智能手机和个人电脑有望迎来显著的功能升级。这些设备或将配备智能助理、先进的AI图像处理能力，以及更加个性化的智能推荐系统，从而在社交互动、在线购物、摄影等应用中提供更加丰富的用户体验。这些创新特性可激发消费者对新型AI驱动设备的强烈需求，进而引发新一轮的消费电子换机潮。 Gartner预测数据显示，AI驱动的PC和智能手机的全球出货量在2024年有望达到2.95亿台，相比2023年的2900万台增长超过十倍。此外，到2025年，AI PC和AI手机的市场占有率预计将分别上升至43%和32%。这不仅反映出消费者对于智能化、个性化设备的需求日益增长，也在一定程度上说明AI技术在推动电子设备创新和市场扩展中的核心作用。图：AI PC和AI手机渗透率将快速提升数据来源：Gartner 龙头厂商积极布局，相关产业链有望受益作为全球消费电子产业的龙头之一，苹果公司重大产品升级和创新有望推动产业链进步，带来新的投资机遇。例如，M4芯片可能会采用先进的制造工艺，如3nm甚至2nm技术，以提高性能和能效，相关芯片制造商有望受益。此外，供应链中的其他环节，如内存、存储和电源管理芯片供应商，也需要与新芯片设计保持兼容。对于提供AI相关服务和应用的公司来说，芯片的AI增强功能可能会激发新的应用场景和业务机会。此外，华为等国内整机厂商也在积极布局AI PC。4月，华为在鸿蒙生态春季沟通会上发布了最新的MateBook X Pro，成为首款接入华为盘古大模型的PC产品。据悉，华为智慧PC除了自家的盘古大模型外，还支持文心一言、讯飞星火、智谱清言等第三方合作大模型，其电脑管家中还设有AI空间，内置100多个智能体，覆盖文案创作、编程等多种能力，为用户带来AI新体验。人工智能对产业的带动作用有望持续显现，相关指数配置价值受到市场关注。中证人工智能主题指数聚焦产业链各细分环节龙头，由50家业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司股票组成；中证消费电子主题指数聚焦智能手机、耳机、可穿戴设备等消费电子产品产业链，由50家业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票组成，可便捷布局AI驱动下的产业发展机遇。目前，市场上有人工智能ETF(159819)、消费电子50ETF（562950）等产品跟踪上述指数。

金融界2024-05-29

马斯克斥巨资建设xAI“超级算力工厂”，AI人工智能ETF(512930)连续6日资金净流入

在6月18日推出，具备超40TOPS的AI算力，无缝接入GPT-4o等大模型。此外，苹果WWDC大会将于6月10—14日举行，新发布的IOS18有望集成OpenAI的AI技术，推出一系列AI功能，轻量级模型落地，叠加手机/电脑丰富的应用场景，AIPC和AI手机爆发。2）OpenAI宣布与全球最大媒体“新闻集团”达成多年合作，计划使用旗下媒体数据训练和增强ChatGPT。本次合作再次凸显文本数据的版权价值。3）月之暗面获得新一轮融资。投资方包括腾讯、高榕创投等机构，融资后估值达到30亿美元。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、顺丰控股(002352)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、京东健康(06618)、世纪华通(002602)、圆通速递(600233)、哔哩哔哩-W(09626)，前十大权重股合计占比58.57%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为海康威视(002415)、中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比51.88%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-28

探索AI与Web3的六大融合之处

net是一个基于Solana的去中心化AI算力网络，通过聚合全球范围内的闲置GPU资源，为AI公司提供了一个既经济又易于访问的算力市场。算力需求方可在网络上发布计算任务，智能合约将任务分配给贡献算力的矿工节点，矿工执行任务并提交结果，经验证后获得积分奖励。IO.net的方案提高资源利用效率，有助于解决AI等领域的算力瓶颈问题。除了通用的去中心化算力网络，还有像Gensyn、Flock.io这样专注于AI训练的平台，以及Ritual、Fetch.ai这样专注于AI推理的专用算力网络。去中心化算力网络提供公平透明的算力市场，打破垄断，降低了应用门槛，提高了算力的利用效率。在web3生态系统中，去中心化算力网络将发挥关键作用，吸引更多创新型dapp的加入，共同推动AI技术的发展和应用。 DePIN：Web3赋能Edge AI 想象一下，你的手机、智能手表、甚至家中的智能设备，都具备了运行AI的能力——这就是Edge AI的魅力所在。它让计算发生在数据产生的源头，实现了低延迟、实时处理，同时保护了用户的隐私，Edge AI技术已经应用于自动驾驶等关键领域。在Web3领域，我们有个更熟悉的名字—DePIN。Web3强调去中心化和用户数据的主权，DePIN通过在本地处理数据，可以增强用户隐私保护，减少数据泄露的风险；Web3 原生的Token经济机制可激励DePIN节点提供计算资源,构建一个可持续的生态系统。目前DePIN在Solana生态中发展迅速，成为项目部署的首选公链平台之一。Solana的高TPS、低交易费用以及技术创新为DePIN项目提供了强大支持。目前，Solana上的DePIN项目市值超过100亿美元，知名项目如Render Network和Helium Network已取得显著进展。 IMO：AI模型发布新范式 IMO的概念由Ora protocol首先提出，将AI模型代币化。在传统模式下，由于收益分享机制缺失，一旦AI模型被开发出来并投入市场，开发者往往难以从模型的后续使用中获得持续的收益，尤其是当模型被整合进其他产品和服务后，原始创造者很难追踪使用情况，更不用说从中获得收益了。并且AI模型的性能和效果往往缺乏透明度，这让潜在的投资者和使用者难以评估其真正价值，限制了模型的市场认可和商业潜力。 IMO为开源AI模型提供了一种全新的资金支持和价值共享方式，投资者可以购买IMO代币，分享模型后续产生的收益。Ora Protocol使用ERC-7641和ERC-7007两个ERC标准，结合AI预言机（Onchain AI Oracle）和OPML技术来确保AI模型的真实性和代币持有者能够分享收益。 IMO模式增强了透明度和信任，鼓励开源协作，适应加密市场趋势，并为AI技术的可持续发展注入了动力。IMO目前还处于初期尝试阶段，但随着市场接受度的提升和参与范围的扩大，它的创新性和潜在价值值得我们期待。 AI Agent：交互体验的新纪元 AI Agent能够感知环境，进行独立思考，并采取相应的行动以实现既定目标。在大语言模型的支持下，AI Agent不仅能理解自然语言，还能规划决策，执行复杂的任务。它们可以作为虚拟助手，通过与用户的互动学习其偏好，并提供个性化的解决方案。在没有明确指令的情况下，AI Agent也能自主解决问题，提高效率，创造新价值。 Myshell 是一个开放的 AI 原生应用平台，提供全面易用的创作工具集，支持用户配置机器人功能、外观、声音以及连接外部知识库等，致力于打造公平开放的 AI 内容生态系统，利用生成式 AI 技术，赋能个人成为超级创作者。Myshell训练了专门的大语言模型，使角色扮演更人性化；语音克隆技术可以加速 AI 产品个性化交互，MyShell 把语音合成成本降低 99%，语音克隆仅需 1 分钟即可实现。利用Myshell定制的AI Agent，目前可应用于视频聊天、语言学习、图像生成等多领域。在Web3与AI的融合上，当前更多的是对基础设施层的探索，如何获取高质量数据、保护数据隐私，如何在链上托管模型，如何提高去中心化算力的高效使用，如何验证大语言模型等关键问题。随着这些基础设施的逐步完善，我们有理由相信，Web3与AI的融合将孕育出一系列创新的商业模式和服务。来源：金色财经

金色财经2024-05-27

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