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我国推进数字基础设施建设算力产业链保持高景气

拉动光模块产业链规模进一步提升。对于AI算力产业了的投资机会，长城证券分析称，重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技、千方科技。建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达 A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩模版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

金融界2024-03-26

Smart Box引领全球去中心化存储革命-以家庭为单位构建Web3.0新基石

于这个网络也服务于 Web3 的场景，ai算力渲染等场景，用户还有机会获得其所支持的 SEC、TOPS应用的空投奖励。此外Smart Box网络还与严格的隐私协议和监管标准保持一致，致力于营造一个有利于 Web3 本地应用和用户量爆炸式增长的环境。全球用户都可以通过Smart Box链接自己的宽带资源，为世界所有互联网企业提供服务器分布式算力，为互联网企业不节约了大量的成本，Smart Box上的技术在视频直播、文件下载、软件更新等场景下广泛应用，更为用户提供了更好的用户体验和更高效的内容传输服务！简言之，Smart Box是一个旨在打破传统 WiFi 网络的边界 Web3 网络协议，赋予用户通过DID(Decentralized Identity) 和 VCs（Version Control System）混合P2P技术，集成其他 CDN 和加速技术（如 HTTP/2、TLS1.3、WebP 等），提供多样化的加速能力。不但能实现全球公共 WiFi 网络中连接并漫游的能力，同时还能构建一个全球性的算力网，让世界所有互联网用户免费使用WIFI7新技术构建的全天候节点服务，更是通过遍布全球的边缘容器节点实现网速的超级加速！ Smart Box技术优势和务实的应用价值首先WIFI新技术在WIFI5的基础上已经实现了跨越式发展，最近已经开始WIFI7的大规模应用： 1、IEEE标准上，wifi7使用的是802.11be。而wifi6使用的是802.11ax。 2、最大传输速率方面，wifi7有着30Gbps的速率，相比于wifi6的9.6Gpbs有着巨大提升。 3、带宽方面，wifi7最高能达到320MHz，是wifi6最高160MHz的整整两倍大小。 4、调制方式上，wifi7的4096-QAM相比wifi6的1024-QAM能够适应更强的传输变化。 5、MIMO方面，wifi7由wifi6的8x8提高到了16x16，将能够支持更多设备、基站的信号互联。 6、总的来说，wifi7相比wifi6的提升是巨大的。 7、根据相关消息透露，wifi7的整体速率将有机会达到wifi6的3倍左右。相比于Wi-Fi 6，WiFi 7将引入CMU-MIMO技术最多可支持16条数据流，8车道变16车道，妥妥的星际高速公路。其次 WiFi 7除了支持传统的2.4GHz和5GHz两个频段，还将新增支持6GHz频段，并且三个频段能同时工作。Wi-Fi 7则基于802.11be标准，相比与Wi-Fi 6的802.11ax，将信道带宽从160MHz提升到了320MHz，QAM粒度从1024 (1K)提高到4096 (4K)，理论最大传输速率可达46Gbps，相比之下Wi-Fi 6E则只有9.6Gbps。在边缘容器上，包括路由器上的多混合技术，Smart Box的技术应用更是达到了新的高度，自研Edge AI调度引擎，实现了跨越式发展。在接入方式上，ADSL方式（ADSL使用一种调制解调传输技术）这种技术基本全部淘汰，接入方式主要采用了以太网技术，以信息化小区的方式为用户服务。FTTH/PON是一种新兴的宽带接入方式，可向客户提供更稳定的接入和更高速率的带宽；接入方式是在保持用户现有通信业务的基础上，直接将光纤线路接入用户家中，取代原有电缆线路。通信能力及品质大幅提升，宽带可实现2M/4M/10M至1000M等多种高速率接入，上网速度更快，网络质量更加稳定，在线高清视频、网络电视、高速下载、大型网游等网络应用更加快速。同时基于PON技术实现的ONU客户端（也就是光猫）可提供上网、电话、TV等多业务接入，总之在技术应用上取得了质的发展！实现了为全球互联网企业提供加速算力，这项技术的全称是 Private Content Delivery Network，即私有内容分发网络。它是一种通过缓存服务器和 CDN 将内容更快、更稳定地传输到终端用户的网络传输技术。通过在 CDN 网络中加入更多的缓存服务器，将热点内容分布到更广泛的网络上，从而减少用户的延迟时间，提高访问速度。此外，还可以提高内容的可靠性、稳定性和安全性，通过使用数据冗余和错误改正功能，可以确保用户访问的总是最新的、正确的内容。大规模数据传输加速：适用于网站、应用、文件等内容的加速，可以有效提高用户的访问速度和稳定性。对现有的 CDN 网络进行补充，可以提高 CDN 内容的可用性和可靠性，提高数据传输质量。适用于热点内容的加速分发，可以缓解原始服务器的压力，提高服务质量。Smart Box 通过在网络中添加更多的缓存服务器，提高了内容的可靠性，可以确保访问速度的稳定和可靠。将内容分发到更广泛的位置，减少了用户的延迟时间，提高了访问速度，可以满足更广泛的应用场景和用户的需求。可以使用低成本的服务器，相对于传统的 CDN 服务，可以大幅降低运营成本。Smart Box的节点容器的不断扩展，最终还会形成一个规模海量的超级算力网，在全球同时可以实现WIFI网络的覆盖，加速网络的覆盖，全方位碎片节点的覆盖！三位一体的技术构建了人类历史上涵盖客户深度广度最深远的一次！三者结合，为用户提供了安全可靠的连接方式——用户可以在 Smart Box自建节点的 WiFi 网络中，分布式容器节点上获取相应等价值的代币奖励，还可以验证自己的身份，无论是在世界的那个有Smart Box的地方，都可以搜索、连接，即可使用网络，获得算力！从比特币诞生到现在，全球的虚拟货币机构，发币方一直在提出应用的概念，让虚拟货币产生应用价值，甚至更想让它本身具备钱的价值！但是从来没有任何一个做到了，Smart Box却做到了，因为它从一开始就是为整个世界的互联网企业服务，Smart Box节点遍布全球，互联网企业要想节约成本，提高本企业的客户体验感，特别是视频类互联网企业，必须要用，那么这就产生了付费价值，如今Smart Box用技术实现了与区块链的完美融合，把全球互联网企业给的钱以代币的方式奖励给自发构建Smart Box节点的用户，从而开创了开始就有价值的全新理念——代币生而有价，增值永无止境！万物无界，皆为所用。万物无界，皆有可能。 Smart Box构建了一个全球去中心化的数据云储平台，努力整合全球废弃的硬件设备，计算和存储资源以及宽带闲置资源，为已经到来的Web3，人工智能，AI算力构建一个无限大的物联算力网。 Smart Box采用的一机多挖，双代币激励机制，是整个物理算力行业的先河，整个Smart Box设备电能损耗极低，放在任何地方几乎无任何噪音污染，而且价格不到500美金。Smart Box将是整个加密行业里独一无二的黑马，每天成千上万的新增节点将很快覆盖五大洋七大洲，为全球互联网企业的发展，全球用户的价值创造带来无限延伸和巨大的商业价值！ Smart Box的核心技术得到了很美国、西班牙、马来西亚、德国、法国、日本、韩国等国家的专利和学术出版物的背书，并已与 60多个项目/公司以及 30 多所英美名建立了牢固的合作伙伴或客户关系。Smart Box的巨大财富机会不容错过，其未来愿景，我们将拭目以待！ Smart Box的这一创新举措，无疑为全球数字化发展注入了新的活力。在未来，我们有理由相信，随着Smart Box技术的不断发展和完善，它将为全球用户带来更加便捷、安全和高效的数字化服务体验。在这个充满变革的时代，Smart Box以其前瞻性的眼光和坚定的信念，引领着全球去中心化存储革命的新潮流。我们期待着Smart Box在未来能够继续发挥其创新优势，为全球数字化发展贡献更多的智慧和力量来源：金色财经

金色财经2024-03-26

机构密集调研Kimi概念股券商看好国内AI大模型机遇

、以及从单模态向多模态升级等发展趋势，AI算力需求有望持续高景气，建议继续重视AI应用和算力机会。

金融界2024-03-26

20CM涨幅！“量子狂潮”来袭？

巨头们竞赛速度的关键一环，被认为是解决AI算力瓶颈的颠覆性力量——量子计算，自然而然就成为被推到了聚光灯下。一如当年那样，如今这个技术也又被冠上了“新革命”、“新赛道”称号。不过，这个技术的逻辑，也比以前要看好很多了。 01看到商业化加速落地的希望看到商业化加速落地的希望，是这一轮量子科技概念被重新关注的重要原因。 2019年10月，谷歌在一篇论文在《自然》杂志上发布论文称，他们的量子计算机Sycamore仅用了53个量子位（目前谷歌最新的Sycamore已经可达到70个量子比特）就用200秒就完成了一项特定的高难度计算任务，而当时世界上最快的超级计算机將需要超过10000年才能完成同样的任务。这就是人类首次进入“量子优势”的一个历史性时刻。所谓量子优势，是指量子计算机在某些特定任务上相比经典计算机有显著的性能优势。这种优势主要体现在计算速度和处理复杂问题的能力上。也就是在某些领域方面，使用量子计算可以比经典计算机体现出了超越性和经济性。不仅是在于这个技术对一个国家的算力战略有关键影响，也是在经济层面能体现出更好的“降本增效”价值。比如量子计算机在诸如药物研发、材料设计、金融分析等领域具有巨大潜力。通过量子计算，可以大大缩短研发周期，降低成本，提高产品质量，从而为企业带来巨大的经济效益。比如在能源问题上，量子计算机可以通过分析大量的数据和计算复杂的算法，发现新的可持续能源选择和更有效的能源利用方法，从而有助于解决当代全球性的能源难题。这些年来，确实有不少成功过的案例。比如波音公司利用量子计算来优化货运重量和体积的分配，把有效载荷增加了30%。比如IBM的量子计算机帮助日本化学大厂JSR模拟光刻胶分子在量子尺度上的表现，帮助极大程度节省了成本和耗时。这样的例子虽然我们一般没关注，但其实在实际应用中有很多。同时，在量子通信的支持下，可以实现更高效、更安全的数据处理、传输和远程控制，从而推动智能化、自动化等产业的发展，进一步提升经济效益。这正是如今AI热潮爆发后，人们对于算力需求激增担忧所想到的一个最有效解决方式。当然，这不是现在才有这个设想。自从2019年“量子优势”被证明后，全球科技巨头们就开始大手笔加快布局自己的量子技术了。比如2022年11月， IBM发布了其新的433个比特的Osprey芯片（世界上最强大的量子处理器）。IBM在其开源的量子工具包Qiskit上有20多台量子计算机，该工具包迄今已被下载超过45万次。值得一提的是，近两年也是全球量子计算技术项目突破最多的时期，比如： IBM发布超过1000量子比特的量子计算处理器Condor，已经较为接近当初的目标；谷歌量子计算机成功达到100个物理量子比特，并预计有望在2025年达到1000个物理比特。英伟达与德国于利希超算中心(JSC)、ParTec建立实验室开发经典-量子混合超级计算机；德国启动Euro-Q-Exa量子计算机招标，用于集成到超级计算机SuperMUC-NG中；英国与IBM联手探索量子计算技术和量子安全密码学；上周，作为全球AI算力的领跑者——“芯片翘楚”英伟达宣布推出一项名为“英伟达量子云”的云服务，基于该公司的开源CUDA-Q量子计算平台，供研究人员在化学、生物学和材料科学等领域测试量子计算软件。除了英伟达之外，本月初的时候谷歌和XPrize宣布，将向提出具有潜力的量子计算机应用案例的创新者提供500万美元的奖金，也极其了市场的关注。当然，国内的巨头也一点不慢。 2023年5月31日，“祖冲之二号”量子计算云平台面向全球开放，该平台在66比特的芯片基础上做出提升，新增了110个耦合比特的控制接口，使得用户可操纵的量子比特数达到176比特。中科大团队成功构建了255个光子的量子计算原型机“九章三号”，可在解决高斯玻色取样数学问题方面比全球最快的超级计算机快一亿亿倍，再度刷新了光量子信息技术的世界纪录。近期较火热的“本源悟空”超导量子计算机，传闻搭载72位超导量子芯片“悟空芯”在中国首条量子芯片生产线上制造，达到了198个量子比特的控制量。据说到2月26日，“本源悟空”先后被104个国家用户访问超200万次，并成功完成16万个全球量子计算任务。还有中国移动携手中国电科发布目前中国最大规模的量子计算云平台——“五岳”量子计算云平台等等。可以看到，无论国内外的政府或者企业，这样的大型项目和技术突破都有很多。这也是如今能在AI热潮来临之后，量子计算概念也随影而至被催化的重要原因。 02未来的科技角逐必争之地当前世界经历百年未有之大变局的背景下，科技创新是关键变量之一。从国家战略来看，目前在全球范围内，英国、加拿大、美国等多国都在量子计算领域投入了大量资源，并宣布了国家量子计划。中国也很早就将量子科技作为国家重大科技战略的一部分。而随着AI模型的崛起，更加激发包括计算化学、生物医疗、机器学习、智慧城市、自动驾驶等等需要高算力支持的应用的逐步落地，人们对算力的渴望愈发强烈，具有超强算力的量子计算也得到加速的推进。除了2023年的多项大突破外，今年初，工业部、科技部等7部门联合印发的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》中，量子计算机、量子信息技术等量子计算相关技术被多次提及。近日，发改委主任郑栅洁强调，加快布局未来产业，中国将开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展人工智能+的行动。全国人大代表、中国科学院量子信息重点实验室副主任、中国科学技术大学教授郭国平曾表示，要“让超级计算、智能计算、量子计算三股中国计算力量尽快‘牵手’，协同工作，称为‘三算融合’。在国家布局的超算互联网基础上，加快建成国家量子计算与超级计算融合互联网，全方位提升大国算力。而同时，量子计算的商业化也在比我们之前预想要远快得多的速度在落地。从市场空间看，据ICV数据，2023年全球量子计算市场规模约47亿美元，预计2035年有望超过8000亿美元；其中，金融、化工、生命科学领域有望更加受益量子计算产业发展。民生证券指出，与传统计算相比，量子计算能够带来更强的并行计算能力和更低的能耗，同时量子计算的运算能力根据量子比特数量指数级增长，在AI领域具有较大潜力。 03结语从目前量子计算的商业化进度和规模看来，可能未来一两年，很难有大规模的生意模式出来，理论上还不足以支撑起太多的二级市场概念股市值增长。在国内，绝大多数量子计算相关的概念股都还只是空有其名，没有多少实际相关的业务收入。所以就出现了这个概念时常暴涨暴跌的情况，在过去几年类似今天的热炒出现过几轮，但无一例外最后全都跌了回去。比如当年A股首家以“量子”为名的国盾量子公司，股价上市初一度接近500元，到无奈出道即巅峰，上市以来经过几轮行情不断下跌，一度跌破百元价位。这背后正是其业绩的长期无法突破，2016年公司营收2.27亿元，7年后的2023年营收还只有1.56亿元，比以前的营收都不如。不过从整个量子技术的长期发展来，它们的商业化价值必然是会逐渐体现出来的，只是在技术方面，国内的上市公司可能短时间内吃不到这些红利。但我们可以寄希望于由量子计算和AI大模型双结合所带来的，更加强大算力时代到来，届时AGI全面普及后带来其他方面的商业机会。比如流量平台，广告，大数据，算力存储配套、信创方面。

格隆汇2024-03-25

大模型技术迭代升级引领AI应用生态繁荣，光通信技术进展受OFC大会聚焦

合成内容检测平台AIGC-X）；针对AI算力需求提供解决方案的供应商：中科曙光、浪潮信息、拓维信息、烽火通信；光通信设备及技术领先企业：中际旭创、新易盛。

金融界2024-03-25

英伟达引领量子计算新纪元：CUDA Quantum平台助力AI突破算力瓶颈

支持。量子计算被认为是解决人工智能（AI）算力瓶颈的颠覆性力量。与传统的计算方式相比，量子计算能够提供更强的并行计算能力和更低的能耗。量子计算机的运算能力随着量子比特数量的增加而指数级增长，这使得量子计算在AI领域具有巨大的潜力。例如，量子计算机能够在优化预测分析、精准定价和资产配置等问题中产生优势，这对于金融、化工、生命科学等多个领域都是极其有益的。随着量子计算技术的不断发展，全球范围内已经形成了多种主要的技术路线，包括超导、离子阱、光量子、中性原子和半导体量子等。这些技术路线的发展，以及量子门数量、量子体积和量子比特数量等核心性能指标的建立，为量子计算的商业化落地奠定了良好的基础。英伟达的Quantum Cloud云服务进一步推动了这一进程，它基于开源的CUDA-Q量子计算平台，为用户提供在云中构建和测试新的量子算法和应用的能力。这一服务不仅包括强大的模拟器，还提供了量子-经典混合编程工具，使得研究人员和开发人员能够在化学、生物学和材料科学等关键科学领域推动量子计算研究的发展。总体而言，英伟达推出的量子模拟平台和量子计算技术的持续进步，预示着AI算力瓶颈问题有望得到有效解决，同时也为量子计算在各行各业的广泛应用打开了新的可能性。 A股市场中涉及量子计算和量子通信概念的股票有多家，这些公司或其子公司在量子技术领域有所布局或参与。以下是一些相关的A股概念股的总结：国盾量子：作为国内量子通信领域的领先企业，国盾量子在量子通信核心技术方面具有全球领先地位，是中国量子通信领域的绝对巨头。中国联通：中国联通在2017年建成了全国首个商用量子通信专网——济南党政机关量子通信专网，显示出其在量子通信领域的应用和推广能力。中兴通讯：作为通信设备和服务提供商，中兴通讯也在量子通信领域有所布局，市值达到千亿级别。亨通光电：亨通光电已规划与承建“长三角量子保密通信环网”和“京津冀量子保密通信环网”，参与量子通信网络的建设。神州信息：神州信息是量子保密通信干线工程的重要服务商之一，承建了多个量子保密通信干线工程及城市量子城域网建设项目。科华恒盛：根据三季报业绩预告，科华恒盛前三季度归母净利润同比增长85%，显示出良好的业绩增长。光迅科技：光迅科技与科大国盾成立合资公司，主要从事量子保密通信用的下一代集成光电子芯片、光器件的研发和生产，前三季度归母净利润同比增长30%。浙江东方：浙江东方持股51%的控股子公司神州量子通信技术是浙江省首家量子通信产业化平台，承建了全球首条量子通信商用干线——沪杭干线。这些公司在量子计算和量子通信领域的发展和投资，可能会随着技术进步和市场需求的变化而变化。投资者在考虑投资这些概念股时，应关注公司的技术实力、市场地位、政策支持以及行业发展趋势等多方面因素。同时，由于量子技术仍处于发展阶段，相关投资也伴随着一定的风险，因此需要谨慎评估。

金融界2024-03-25

数字经济规模持续快速增长，数据ETF(516000)震荡盘整或迎布局良机，数据要素迎加速阶段

台、大数据生产、大数据应用等领域，作为AI算力中必不可少的一部分，有望持续受新质生产力政策利好及AI行情演绎双轮驱动，或迎来新的成长机遇，场外连接020335/020336。【原简称：大数据50ETF，代码：516000】以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-25

AI“未来引擎”？量子科技概念火爆，科技角逐的新赛道？

度的关键一环，而量子计算则被认为是解决AI算力瓶颈的颠覆性力量。除此外，被视为未来科技发展的关键驱动力之一的量子科技，也或将推动信息科学、材料科学、能源科学等领域的“新革命”。科技角逐新赛道？眼下，全球主要国家和科技巨头在量子计算领域的竞争甚是激烈。从海内外来看，科技巨头们正带动量子计算产业飞速发展。此前（当地时间3月18日），作为全球AI算力的领跑者——“芯片翘楚”英伟达宣布推出一项名为“英伟达量子云”的云服务，基于该公司的开源CUDA-Q量子计算平台，供研究人员在化学、生物学和材料科学等领域测试量子计算软件。而除了英伟达之外，谷歌和XPrize甚至还发起了百万美金悬赏，以激发量子计算的实际应用。本月初的时候，谷歌和XPrize宣布，将向提出具有潜力的量子计算机应用案例的创新者提供500万美元的奖金。谷歌量子算法主管Ryan Babbush表示，这并不意味着缺乏实际的应用场景，而是确信这些设备在某些领域将产生重大影响。微软量子公司副总裁兼Xprize竞赛顾问委员会成员Matthias Troyer也称，量子计算机更像是一种针对特定用途的加速器。对于那些量子力学可以发挥作用的特殊问题，它能够带来显著的影响。海外巨头们正快马加鞭的赶在路上，国内科技大厂也早早闻风而动。早在2022年，华为便公布“超导量子芯片”专利。据悉，仅2022年前9个月华为就投入了1105亿元，而全年华为已累计投入超过1600亿元的研发经费，占公司营收的约15%。当前世界经历百年未有之大变局的背景下，科技创新是关键变量之一。从国家战略来看，目前在全球范围内，英国、加拿大、美国等多国都在量子计算领域投入了大量资源，并宣布了国家量子计划。中国也很早就将量子科技作为国家重大科技战略的一部分。近日，发改委主任郑栅洁强调，加快布局未来产业，中国将开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展人工智能+的行动。全国人大代表、中国科学院量子信息重点实验室副主任、中国科学技术大学教授郭国平曾表示，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。 “如果把普通计算机比喻成一把‘步枪’，那么带有人工智能的智能算力就是一门‘火炮’，而量子计算机就像是一枚‘导弹’，三者协同或将是未来算力的终极形态。” 在国家战略的引领下，国内量子技术及相关产业也正注入新的活力。今年1月，我国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”上线运行并向全球公众限时免费开放。它由本源量子计算科技（合肥）股份有限公司（以下简称“本源量子”）自主研发，搭载72位自主超导量子芯片“悟空芯”，是目前我国最先进的可编程、可交付超导量子计算机。到2月26日，“本源悟空”先后被104个国家用户访问超200万次，并成功完成16万个全球量子计算任务。目前，本源量子已向中国用户交付使用了第一代、第二代自主超导量子计算机，并建成运行我国首条量子芯片生产线。新质生产力的重要抓手作为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，目前量子科技正处于样机研发攻关和应用场景探索的关键期。从市场空间看，据ICV数据，2023年全球量子计算市场规模约47亿美元，预计2035年有望超过8000亿美元；其中，金融、化工、生命科学领域有望更加受益量子计算产业发展。民生证券指出，与传统计算相比，量子计算能够带来更强的并行计算能力和更低的能耗，同时量子计算的运算能力根据量子比特数量指数级增长，在AI领域具有较大潜力。当前全球范围内针对量子计算机，已经形成超导、离子阱、光量子、中性原子、半导体量子等主要技术路线，以及以量子门数量、量子体积、量子比特数量等核心指标构成的性能评价体系。量子计算云平台将量子计算机硬件或量子计算模拟器与经典云计算软件工具、通信设备及IT基础设施相结合，为用户提供直观化及实例化的量子计算接入访问与算力服务。软件方面，量子算法不断发展中，在当前硬件条件下重点是综合考虑NISQ算法的容错代价与算法性能之间的平衡，量子软件体系处于开放研发和生态建设早期阶段，正在不断成熟。该机构表示，量子计算有望颠覆经典计算架构，成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量，或成为发展新质生产力的重要抓手。

格隆汇2024-03-25

红利和价值属性打满的伟仕佳杰(00856.HK) 探寻如何推动释放新质生产力

方面，伟仕佳杰已运营管理近10个国家级AI算力中心和20多个新一代融合智算中心，为"东数西算"工程主枢纽中心提供算力运营管理支持。此外，伟仕佳杰更为上海超级计算中心打造的上海市公共算力服务平台，跻身成为国内首批进行多地、异构算力的调度和运营管理平台，为上海市13E算力提供综合调度和管理。人工智能技术和大模型从训练逐渐走向推理阶段，带动全球算力需求快速攀升，算力短缺和算力不均衡料将在未来数年内成为常态，伟仕佳杰在算力产业的站位精准，持续发挥其平台作用，一方面不断强化、拓展与头部云厂商战略合作，进而打开算力调度的大门，另一方面将自身多云管理平台能力持续升级为适新时代的算力调度和运营的核心优势。最后，在算力大时代开启后，伟仕佳杰更躬身入局，携手一众AI算力生态合作战略伙伴共同打造中国算力底座，从而推动释放新质生产力。从云计算到算力调度和运营，再到算力底座的共建的做法，都可以看到伟仕佳杰在云计算领域的战略保持定力，坚定不移的对未来进行投入，走的是中轴线，紧捉的是大趋势，不偏不倚，因此有机会继续成为行业迭代升级和时代发展的长期受益群体。二、25%的"含华量"：被低估的华为合作伙伴华为作为中国算力底座及科技创新的佼佼者，对中国数字经济转型与数据驱动的产业互联起到了举足轻重的作用。可以说，华为及其合作伙伴的共同发展，不仅为中国数字经济的繁荣注入了强劲动力，也为全球科技创新和数字经济转型升级贡献了中国智慧和中国力量。近年来，华为的重要合作伙伴在资本市场上表现也愈发抢眼，备受投资者青睐。这些企业凭借与华为的紧密合作，不仅获得了先进的技术、产品支持，得以在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现业绩的快速增长，因此，投资者们对华为合作伙伴的前景充满信心，纷纷加大投资力度，推动了这些上市企业估值获得了额外的溢价，在资本市场乐观情绪主导下不断掀起风云。然而在香港市场，伟仕佳杰"含华量"虽说在逐年提升，却因被忽略的各种原因，而无法像其他华为的重要合作伙伴那般从资本市场获得额外的估值溢价，笔者认为这是不公平的。一旦预期不一致得到有效的消除，预期差被修复，公司估值料将得到回归。 (资料来源：兴业证券研究报告) 从跟华为合作级别来评判，伟仕佳杰是华为在国内最高级的合作伙伴——钻石级合作伙伴，据兴业研报的统计，全国仅有十家IT厂商能够并列的获得此殊荣。伟仕佳杰是跟市场上大家耳熟能详的华为纯正概念股软通动力、高新发展(拟收购华鲲振宇)、昆仑万维等放在一起的，难道不值得高看一眼吗？最为关键的一点，伟仕佳杰"含华量"如何计量？据公告，作为伟仕佳杰收入占比最大的压舱石业务——企业业务录得营业额为404.14亿港元，公司携手合作伙伴所开展的信创业务也包括在其内，其中在2023年中国区国产品牌占比高达60%，即达到了242.48亿港元。据悉，在年内，伟仕佳杰与华为在服务器、网络设备等硬件的合作金额或接近60亿港元，则可据此推算出"含华量"大约在25%附近，这已经是一个相当不错的数字，这个数据之高，已经打破了市场上大多数投资者固有的认知。比起市场上热门炒作的华为概念股，后者大多数的"含华量"仅停留在5-10%不等。伟仕佳杰的25%"含华量"，恰恰能够较为真实的反映出两者合作关系的紧密程度。实际上，伟仕佳杰的"含华量"并不止步于此。在云计算领域，2023年，伟仕佳杰与华为云的业务合作同比增长了28%，远高于公司云计算业务板块的增速，伟仕佳杰因此荣获了「华为云商业化拓展-技术领航者奖」，与此同时公司更取得了华为总经销商、解决方案总经销商、云转型服务提供商(CTSP)和培训伙伴"四重"重要的身份角色，不断加深其"含华量"成色。未来，伟仕佳杰与华为在云计算、算力调度和运营、算力底座建设和信创业务、消费电子业务乃至出海业务，均可展开多元化、多维度和多层次的紧密合作，势必会为公司业务的持续拓展注入新的动力，凭借于此，公司的"含华量"亦有机会获得持续提升。对比于过往的研究，这里就像是一个"全新大陆"，非常值得期待和挖掘，笔者认为后续依然存在持续突破的可能性，随着本次业绩的发布，公司"含华量"的出现，成为了最大的惊喜和亮点。三、东南亚独占鳌头，成为全球科技巨头与中国品牌出海的"首选项" 经过多年深耕，伟仕佳杰的科技产品推广与服务网络全面覆盖东南亚市场，确立了领先市场的绝对优势。公司在东南亚多国设有分支机构，为东南亚地区多个政府、金融、教育等领域诸多头部客户提供专业服务。据财报数据，2023年，公司在东南亚地区营业额176.20港元，优于整体大盘表现，呈现逆向增长态势，占总营业额比例进一步提升至24%。乘着东南亚地区或国家近年数字化经济崛起及互联网需求爆发的东风，在东南亚各国政府纷纷出台支持政策加大投资基础设施，从而加快其向数字化经济的转型过程的大背景下，在东南亚提前卡位，布局广泛，深耕多年的伟仕佳杰，自然成为了这一浪潮的头部受益者。东南亚对IT和科技的需求兴起，也吸引了不少全球科技巨头进入，因此，伟仕佳杰亦顺势便成为了他们的首选合作伙伴。比如英伟达，在去年，伟仕佳杰在泰国和新加坡的分支机构，分别拿下了两个市场的NVIDIA FY23最佳分销奖，反映出其优异的销售成绩和与头部科技企业紧密的合作关系。又比如，在今年年初，当马斯克星链网络准备登陆亚洲时，伟仕佳杰顺理也成章地成为首选合作伙伴，根据双方已签署合作协议，将率先在马来西亚市场展开合作，吹响了星链网络进军亚洲的号角。同时，在东南亚市场，伟仕佳杰也为中国品牌或产品出海作出了较大的贡献，伟仕佳杰除了是华为、联想在亚洲最大的合作伙伴，也是OPPO、传音、浪潮、新华三、隆基等多家中国龙头企业在亚洲市场的主要合作伙伴。 "群雄齐集"的现象出现，充分的说明了东南亚市场的未来发展前景远不止当下，通过与科技龙头、行业领先者继续保持紧密合作关系的伟仕佳杰，其在该地区的领先优势料将得到巩固，从而使得公司能够继续把握东南亚正在崛起的IT基础设施建设和对互联网应用的巨大且迫切需求，持续为伟仕佳杰"总盘子"的壮大提供源源不断的增量贡献，为公司市场蛋糕做大做强保驾护航。东南亚市场正逐渐成为伟仕佳杰为投资未来而做好储备的"大粮仓"。深耕东南亚市场，伟仕佳杰将继续保持赢家的姿态，关于这一点，对公司长期增长来说很重要。也就是说，东南亚市场在公司的长期战略位置可能已经悄然的被提起来了。四、短期投票长期称重，是金子迟早会发光去年至今，红利股和高息股的概念开始在资本市场焕发新芽，几乎所有有实力的上市企业都用高分红派息来"秀肌肉"，殊不知真正的红利股，不在于一次两次看似"高额"的派息，投资者却忽略了可持续性一词，而没有持续性的红利股都可判断为伪红利股。对于红利股而言，能否拥有持久派息的生意模式，以及长期的分红往绩，或是更重要的考量因素。比如，伟仕佳杰，它在港股市场里，就是一个板上钉钉的货真价实的红利股。据不完全统计，自上市以来，除了08年全球金融危机和11年欧债危机之外，伟仕佳杰每一年都坚持现金分红回馈股东。这21年来，合计每股股息分红超过2港股，合计现金派发超过30亿港元，接近一半的每股股价和总市值。也就是公司股东若长期持有这家公司，仅靠现金分红就回本一半。而在2023年，伟仕佳杰宣布现金分派比率从以往的30%提升至40%，升幅达到33.3%，进一步加大现金分红力度，尽显出其现金流创造平台的实力。除了红利股的属性之外，伟仕佳杰还是一只货真价实的长期价值"蓝筹"。公司自2002年上市以来，在整整的二十一年间，缔造了惊人创举。期间，伟仕佳杰的营收规模增长超过32.4倍，对应的年复合增长速度(CAGR)约19.2%；归母净利润增长超过52.6倍，其对应的年复合增长速度约22.0%，且连续二十一年净资产收益率(ROE)维持在10.0%以上。在不考虑长期的现金分红下，公司凭借持续稳健业务经营、长期的盈利增长，及高质量的价值创造表现，获得了超过2倍或以上的超长期国债收益率回报，完全符合经典的成功价值投资的定义。如果有某一天，港股市场再度被"轻视"，那么，伟仕佳杰这一家公司的名字，注定将会反复的被提起。因为，伟仕佳杰归属价值蓝筹的得分，早已被其历史表现"打满"了，至少能够证明，这一家企业是经得住时间的考验的，关于这点，我们得信奉常识。关于未来，我们看得见它正在奔赴的远方，和以往相比也有所不同，也就决定了市场将会于其长期价值进行修正。好的企业如美玉，不时得拿出来盘盘，没准就越盘油润，越值钱。而伟仕佳杰这块美玉，总是那么的"瑕不掩瑜"。它的价值就摆在那儿，是成色十足的金子，也迟早会发光。

格隆汇2024-03-25

有色金属ETF(512400.SH)涨0.90%，洛阳钼业涨3.74%

开铜合金材料需求增量空间。此外，受益于AI算力时代的快速发展，数据中心对数据传输速率已从400G到800G向1.6T快速发展，高速背板/高速IO连接器作为数据中心系统互联关键硬件之一，有望充分受益于AI算力需求的增长，而高性能铜合金作为高速连接器的关键材料也将深度受益。建议关注有色金属ETF(512400.SH)。

金融界2024-03-25

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