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望从中窥见台积电对未来12-18个月的AI芯片需求强度预期，或将提振市场预期，刺激半导体板块的炒作。

寒武纪一度跌16%，官方回应！科创芯片50ETF(588750)跌超2%，交投大幅放量，单日净流入超1400万元！芯片产业链国产化怎么看？一文读懂！

，建议关注在国产化进程中有望受益于国产AI芯片产业链。（来源于浦银国际《美AI芯片/大模型出口管制新规解读：巩固美国AI领导地位，加速中国国产化进程》）中信证券指出，美国此次针对AI的限制更新整体符合此前媒体的报道，市场及相关企业已经有所预期，整体影响相对有限。同时，中信证券认为美国一再加码的限制会进一步倒逼国产AI算力芯片和先进制程的发展，推动国内半导体产业链的进步，逐渐实现先进半导体产业的突破。（来源于中信证券20250114《电子行业半导体重大事项点评：美国AI芯片制裁升级，倒逼国产算力及先进制程发展》从当前芯片产业的竞争格局来看，在政策支持、资本投入等要素驱动下，国产芯片各环节快速发展，自主可控率持续攀升。【设计端：中国大陆已有三千多家设计公司】平安证券指出，根据TrendForce，2023年全球前十大纯IC设计企业营收排名的前三名分别为英伟达、高通、博通，英伟达首次位列该榜单第一名，年增长率高达105%。根据ICCAD统计，2024年国内芯片设计公司数量为3626家，其中预计将有731家公司销售额过亿元，相比2023年增加了175家。【制造端：晶圆代工市场呈现一超多强，中国台湾领跑，中国大陆快速发展】平安证券认为，晶圆代工是典型的寡头垄断型行业，TOP10 竞争格局也较稳定。2024Q3 ，全球市场前十的晶圆代工市占率高达96% 。全球晶圆代工市场份额绝大部分被我国台湾地区所占据，台积电以64.9%的市场占有率一马当先。中国大陆晶圆代工行业起步晚，但在芯片设计市场需求、国家政策支持、资本投入等因素共同作用下，近几年实现了快速发展，中芯国际、华虹和合肥晶合位居前十。根据SIA，2022年中国大陆的晶圆制造产值占比最高，达到24%。【封测端：半导体产业中后端，国内封测三强位居全球前十】平安证券表示，2022年全球OSAT排名来看，日月光和安靠分别位列一、二，其中前十名中有3家中国大陆企业——长电科技、通富微电和华天科技。2022年，中国大陆和中国台湾共拥有全球近60%的ATP产能。（来源于平安证券20250113《2025年半导体行业专题报告：大国博弈背景下，半导体产业的发展趋势与变革》）【自主可控水平持续攀升，进一步把握AI驱动下的芯片产业链复苏周期】随着芯片国产化率的攀升，国产芯片市场规模有望持续扩大，进一步把握AI驱动下芯片产业链复苏周期的发展机遇。根据中信证券研究部的此前测算，2024/25/26年国内AI算力芯片市场规模约208/300/386亿美元，国产AI算力芯片市场规模约73/165/251亿美元，对应出货量约70/115/157万颗。（来源于中信证券20250114《电子行业半导体重大事项点评：美国AI芯片制裁升级，倒逼国产算力及先进制程发展》资料显示，科创板“含芯量”高，聚焦高精尖，可谓是A股芯片龙头“大本营”，近三年平均超九成数量的芯片类上市公司选择在科创板上市，平均市值占比高达96%！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！指数季度调仓更有助于敏捷地反映芯片行业新发展、新趋势。科创芯片50ETF（588750）提供了低门槛布局科创芯片核心环节、高效把握“新质生产力”大行情的投资利器，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 11:19

国产算力市场将持续增长，数字经济ETF(560800)盘中上涨，润泽科技涨超5%

外方面，近期，美国政府宣布推出美国制造AI芯片管制新规。国海证券认为，在国际形势持续不明朗、AI+战略持续升级等背景下，我国发展AI芯片自主可控或将是大势所趋，国产AI芯片厂商加速迭代、推进万卡集群建设，或将驱动国产算力市场持续增长，看好计算机行业。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)，前十大权重股合计占比51.74%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 10:39

金融科技概念股走强，金融科技ETF(516860)强势上涨2.56%，艾融软件涨超13%，银之杰涨超6%

需求增长以及自主可控要求有望先行，看好AI芯片作为重要算力底座的投资机会；AI应用进入发力阶段，看好其中商业化落地相对较快的细分赛道；AI端侧设备趋于轻量化，云侧算力重要性或提升，建议关注算力建设相关公司投资机会。对于信创板块，信创政策加码，细分信创有望提速，建议关注受益于增量资金落地推进招投标进度、以及受益于垂直行业需求推动的国产操作系统、数据库等细分方向。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、赢时胜(300377)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、银之杰(300085)、广电运通(002152)，前十大权重股合计占比53.64%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 10:09

苹果加入UALink联盟推动AI数据中心芯片互联技术标准化，AI产业迎新突破

观点 UALink的开发与苹果的参与为AI芯片互联标准化开辟了新路径。随着更多企业加入开放标准的推动，AI技术有望在性能和效率上取得突破性进展。然而，如何在开放性与技术竞争力之间找到平衡，将是联盟和企业未来发展的关键。名词解释 UALink：Ultra Accelerator Link的简称，一种开放标准的AI芯片互联技术。 Infinity Fabric：AMD开发的芯片互联技术，为GPU与CPU提供高效的数据传输方案。 NVLink：Nvidia开发的专有芯片互联技术，广泛应用于数据中心AI加速器。相关大事件 2025年1月：苹果加入UALink联盟，与阿里巴巴等共同推动AI芯片互联标准。 2024年12月：Nvidia更新其NVLink技术，提升数据传输效率。 2023年11月：AMD发布Infinity Fabric 4.0，引领开放芯片互联技术新方向。来源：今日美股网

今日美股网01-16 00:11

英伟达市值飙升3万亿美元后面临新挑战，AI需求与竞争加剧，未来增值潜力仍存

已经变得更加激烈，各大科技公司正加大在AI芯片上的投入，英伟达的市场主导地位受到威胁。英伟达营收增长放缓：潜在风险分析英伟达在AI热潮的推动下，其营收和股价曾经历爆发式增长，但随着行业增速放缓，英伟达面临着增长压力。2025财年，公司预计销售将增长112%，但随后增长率将大幅回落。这意味着，尽管营收在短期内依然强劲，但增长速度将逐渐趋于平稳，投资者对此的反应可能会导致股价波动。 AI开支增长：英伟达依赖的巨头需求前景英伟达的收入中，接近一半来自大科技公司，这些公司纷纷加大AI计算的开支。微软、亚马逊、谷歌等企业的资本开支预计将继续增长，但如果AI应用的回报未达到预期，可能会影响这些巨头的投入，进而对英伟达的收入造成影响。英伟达股价波动：投资者对其未来的预期与风险英伟达的股价一直以来都伴随着较大的波动，近期股价因CEO黄仁勋的演讲未能达到投资者的高预期而出现回调。尽管如此，许多分析师仍看好公司未来的增长潜力，预计2025年股价仍有望上涨32%。然而，若AI开支放缓，股价可能会受到影响。英伟达面临的激烈竞争：AMD与其他芯片商的挑战英伟达的市场份额面临着来自AMD、英特尔等竞争对手的压力。尽管英伟达在AI加速器市场中占据主导地位，但其竞争对手也在积极推出新的技术。AMD预计2024年将销售超过50亿美元的AI加速器，而英特尔则由于订单不及预期，未能达到其500百万美元的目标。此外，英伟达的主要客户如亚马逊和谷歌也在研发自己的芯片，以减少对英伟达产品的依赖。来源：今日美股网

今日美股网01-16 00:10

3000亿“寒王”逆势翻红！连亏四年后曙光乍现，盈利拐点将至？

市以来，季度净利润首次为正。作为国产AI芯片龙头，寒武纪一直面临着较大的财务压力。自2020年7月上市以来，公司一直未走出亏损的泥潭，不过近两年其亏损幅度在不断收窄。其中在2020年至2023年间，寒武纪的归母净利润分别为亏损4.35亿元、8.25亿元、12.57亿元和8.48亿元。截至2024年，预计累计亏损约为37.61 亿元至 38.49 亿元。 AI芯片，炙手可热 2024年，全球AI大爆发元年。人工智能、芯片等科技企业在这波浪潮中纷纷蒙眼狂奔，寒武纪也不例外。不仅股价在去年登顶A股涨幅第一，业绩也实现了飞跃。为此寒武纪也称，2024年，公司始终专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新。报告期内，公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入规模较上年同期显著增长。从此前Q3财报看，虽然一直未曾盈利，但寒武纪研发投入高企。其中，去年前三季度的研发支出金额超过营收。数据显示，前三季度寒武纪研发支出6.59亿元，占营收的355.65%。从海内外市场来看，未来AI科技竞争将主导全球，芯片将继续是炙手可热的“香饽饽”。据悉，2024 年芯片市场规模在 6250 亿美元至 6300 亿美元之间。尽管当下不少人认为， 2025年芯片市场将疲软，但也有分析师上调芯片预期。 Future Horizons 创始人兼首席分析师Malcolm Penn对 2025 年全球芯片市场增长的预测上调至 15%，上下浮动 4%。加之，临近卸任的拜登对全球AI 芯片最后奋力一击，国产芯片替代进程不断在加速。广发证券指出，外部环境变化利好寒武纪等国产AI芯片公司。这将进一步加强国内AI产业链自主可控建设的决心，国内AI大模型的开发和应用转而使用国产AI算力的动力大大加强，国内AI算力自主可控建设进程有望加快。

格隆汇01-15 15:04

新规则最早今日公布！美国要求台积电和三星收紧对中国的芯片供应

的先进制造商向大多数国家的数据中心销售AI芯片。华盛顿希望消除中国客户（如华为）仍然获得先进芯片的“后门”。新法规将针对全球最大的半导体制造商，旨在从源头上切断供应。根据草案规定，所有14纳米或16纳米及以下的芯片将被假定为受全球控制，并且需要政府许可才能出售到中国及其他相关国家。知情人士表示，这些规定尚未正式公布。但芯片制造商可以通过几种方式克服这一假定，因为目标是识别可能试图绕过美国规则制造先进芯片的中国公司。美国商务部的工业和安全局（BIS）负责半导体出口管制，但未对此发表评论。拟议的法规旨在帮助芯片制造商识别哪些设计、哪些客户的芯片受到美国贸易管制。其依据是处理器的性能，而这是由每个芯片上堆叠的晶体管数量决定——晶体管是处理信息的微型开关。采用更先进的生产技术（以纳米为单位衡量）使得可以在芯片上添加更多晶体管。一般来说，晶体管数量较多的芯片更为复杂。 14纳米至16纳米的临界值将通常涵盖更多芯片，这些芯片被认为是先进的并且受现有贸易管制。然而，根据草案规定，获得授权的客户（基于批准的公司名单以及芯片制造商是否总部位于美国、盟国或台湾地区）可以证明其芯片设计不受美国出口管制。或者，根据几位知情人士的说法，如果芯片的晶体管数量少于300亿，并且由受信公司进行封装——这一点也将在规则中明确规定——那么该芯片也将不被视为受限的先进芯片。总的来说，这些参数的综合影响意味着这些规则将主要针对由中国公司设计的更为复杂的处理器——特别是AI加速器。尽管如此，这些规则比政府官员早前告知台积电可能实施的措施更为广泛。知情人士透露，在台积电的芯片被发现流入华为设备后，商务部曾要求台积电停止为中国客户生产7纳米及以下的芯片。

风起01-15 14:47

会员

拜登离任前最后一击！美国禁止中国、俄罗斯智能汽车技术涉及危害国家安全风险

A)和其他公司向世界各地的数据中心出售AI芯片。拜登周二在声明中表示，美国“不能将我们在AI发展方面的领先地位视为理所当然”。他说，有关数据中心的行政命令将“加速我们在美国建设下一代AI基础设施的速度，从而增强经济竞争力、国家安全、AI安全和清洁能源”。这些举措为特朗普制定自己的对华政策路线奠定了基础，他的新政府可能会推翻拜登的一些最新举措——尽管智能汽车禁令需要时间才能解除——并且必须决定是否最终实施其他措施。不过，拜登的团队预计，鉴于两党广泛认同北京的技术野心带来的国家安全风险，与其他领域相比，特朗普将对中国——世界第二大经济体——保持一定程度的政策连续性。 AI措施要求国防部和能源部指定总共6个联邦场地用于数据中心开发，并加快环境许可——特别是针对相关的地热能项目。企业必须承担建设这些站点的全部成本，寻找新的清洁能源来满足其需求，并购买“适当份额”的美国制造的半导体。美国白宫周二表示，他们还必须评估在政府财产上开发的AI模型对国家安全的影响。这项汽车政策已酝酿了大约一年，禁止进口或销售与中国或俄罗斯有“足够关联”的特定硬件或软件的联网汽车，也禁止单独销售这些零部件。美国官员表示，现代汽车配备了可连接互联网的设备，类似于计算机，可能会收集敏感数据，包括有关驾驶员或车主的数据，侵犯消费者隐私，或允许外国对手远程操纵汽车。美国国家经济委员会副主任纳夫特杰·迪隆(Navtej Dhillon)在接受采访时表示：“我们一直高度重视对国家安全和经济竞争力至关重要的关键技术和国内部门的投资。” 他称，目标是确保“美国保持其领导地位，并且我们不会在这些关键领域受到新的中国冲击”。

颜辞01-15 12:18

主力加仓了哪个版块？值得布局吗？

相关的细分领域有着关键的作用。日前M国AI芯片制裁升级，叠加不日特朗普上台后可能对我国科技的打压，预计2025年我国相关领域的国产化替代将进入关键阶段的一年。在此趋势下，我国国产算力及先进制程或将迎来快速发展。另外，在我国内部政策强化支持产业发展的背景下，算力芯片、操作系统、数据库、工业软件等核心品类有望充分受益，景气度有望持续回升。看好AI相关的细分领域短期弹性和长期布局价值的朋友不妨可以关注一下以上提到的软件龙头ETF(159899)和云计算ETF(159890)，这两者在软件开发上都有着很高的布局。软件龙头ETF申万二级行业分布在反弹行情中，这两只ETF或能展现出更高的弹性。而且，软件和算力都是国产替代最为紧迫的环节之一，能充分受益于自主可控趋势下发展红利。场外投资者也可以用联接基金：云计算ETF（A类：021716；C类：021717）；软件龙头ETF（A类：018385；C类：018386）布局。发文：ETF红旗手

金融界01-15 12:04

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