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对美进口模拟芯片反倾销调查开启，国产升级势不可挡！圣邦股份、上海贝岭涨停，芯片50ETF(516920)涨近1%，盘中价格创新高！
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快于规模以上工业。中信建投证券指出，AI芯片市场加速护容，国产替代空间广阔。台积电是全球最大的先进芯片生产商，也是英伟达的芯片代工制造商和重要战略合作伙伴，台积电销售额的激增是AI芯片需求仍然强劲的有力证据。当前AI技术正加快融入千行百业，超大规模AI模型和海量数据对算力的需求也持续攀升。新应用场景加速发展进一步带动算力需求爆发，AI芯片市场有望迎接爆发式增长。半导体行业是新一轮科技革命中各国的兵家必争之地，半导体设备作为半导体行业的关键支撑环节是科技战中的重中之重。中美科技战愈演愈烈，有望催化国产替代加速，国产化率较低的环节仍有较大替代空间。芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至5月23日，前十大成分股合计占比达57.15%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率更低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 15:01
人工智能驱动美股科技股走强，QDII基金提供低门槛参与机会
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，总市值达9500亿美元，其暴涨也带动AI芯片股大涨。截至9月10日收盘，纳指再创历史新高，该指数近一年、三年涨幅分别达到28.55%、80.69%。对于科技未来投资前景，尤其是美股科技股，包括巴克莱、美银、高盛等国际投资巨头均表示了看好。美银在其日前发布的最新报告中指出，人工智能将继续成为科技行业最重要主题，大型科技公司正在构建模型、开发代理功能并在现有产品中集成新特性。中等规模互联网公司则受益于云服务提供商的AI模型和功能访问，利用其广泛的客户数据优势。无独有偶，巴克莱也表示，目前，作为市场主要增长引擎的科技股估值相对合理。大型科技股以约29倍的前瞻市盈率交易，仍低于2024年年末水平，且低于其相对标普500的长期平均溢价。此外，大型科技股在2025年第一季度令人瞩目的收益证实了关键增长驱动力依然稳固。这些公司在云业务、数据中心和人工智能方面传来的利好消息也支持了其估值修复。值得注意的是，美股科技股披露的最新一季财报也应证了各大机构对科技股的乐观看法。二季报显示，美股科技“七巨头”中多家公司二季度业绩持续飙升，单季净利润合计高达1342亿美元。对于国内普通投资者，QDII基金无疑是参与全球科技股投资的便捷工具。许多该类型产品也在近几年取得了不俗的业绩。Wind数据显示，今年前8个月，全市场644只（各类份额分开计算，下同）有可比业绩的QDII基金中，共有610只基金净值上涨，占比近95%。而如果拉长至更长时间维度来看，科技主题的QDII业绩更为亮眼。以国海富兰克林基金旗下的国富全球科技互联人民币A（006373）为例，据Wind统计，截至9月8日，该基金近三年、五年回报分别达到102.19%、113.99%，自2018年11月20日成立以来，该基金累计回报达到303.87%，年化回报超22%。尤值一提的是，该基金在取得良好业绩的同时，回撤控制也优于同类，其近三年最大回撤和年化波动率分别为-22.26%和19.66%，同类偏股混合型QDII均值为-27.76%和21.90%。专业分析人士普遍认为，“全球配置”正在逐渐成为居民投资理财的标配。一方面，从分散风险角度，海外市场与A股相关性低，全球不同市场与行业轮动有别，投资QDII基金有助于把握不同区域经济增长契机。另一方面，QDII基金能够投资不同于国内市场已有的优质标的，如投资范围包括美股的QDII基金可以参与美国科技巨头的发展机会，而诸多成熟市场如欧洲、日本、韩国，新兴市场如印度、越南等地的潜力企业，同样可借助QDII基金布局，挖掘更多潜在收益机会。此外，QDII基金交易简便，投资门槛不高，投资者能以较低成本开启全球投资尝试。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-15 15:01
反倾销调查推动国产化替代，数字经济ETF(560800)盘中涨超1%
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、细分国产化率低的公司。4）先进封装在AI芯片领域发挥作用增强，在2.5D/3D/HBM相关方向有持续技术迭代空间。看好模拟芯片国产化替代进一步加速，且相关本土厂商有望获更好的市场环境。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)，前十大权重股合计占比53.36%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 14:21
对美生产的模拟芯片发起反倾销调查！科创芯片ETF(588200)盘中拉升冲击4连涨！
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用场景加速发展进一步带动算力需求爆发，AI芯片市场有望迎接爆发式增长。半导体行业是新一轮科技革命中各国的兵家必争之地，半导体设备作为半导体行业的关键支撑环节是重中之重，有望催化国产化替代加速，国产化率较低的环节仍有较大替代空间。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 11:02
阿里巴巴股价继续新高，珍惜港股科技右侧时间
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主线上：二季度阿里云收入大超预期，自研AI芯片投入使用，大模型架构Qwen3-Next发布……高盛直接上调阿里云估值至36美元/股，并明确说：“阿里是港股最可行的AI标的”。 3.资金还在低位，行情却已启动虽然近期资金出现流入迹象，但根据中金统计，但主动型基金对中资股仍低配2.3%，被动型低配1.3%——这都是历史低位。目前刚刚AI+、创新药出海、智能驾驶、反内卷政策等多个热点正在形成共振，后续资金回补的空间还是非常大的。二、【怎样布局胜率更高？】港股科技股这一波，明显由AI主导，但个股分化会非常明显，选股难度不低。比如腾讯是隐形的AI基础设施巨头，小米正变成“人车家全生态”AI终端公司，比亚迪和理想代表智能驾驶落地，美团也在用无人机和AI优化即时配送…… 对这些港股科技龙头覆盖比较全面的两融标的——港股科技50ETF（159750），其标的指数不仅是市场上唯一100%覆盖“中国科技十雄”（阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯国际）的港科类指数，而且权重占比超70%，AI浓度高、弹性强。今年以来，港股科技（CNY）相比恒生科技指数有将近7%的超额收益、相对恒生指数有约10%的超额收益，明显表现更好，后续有望持续跑赢。目前全球资金正在重新定价中国科技资产：国际金融协会（IIF）数据显示，8月外资净买入中国资产达到390亿美元；摩根士丹利调研称，超90%的美国投资者愿意加大中国市场的配置——兴趣度创五年新高。因此，港股这轮行情可能才刚开始，通过港股科技50ETF（159750）这种长期表现更好，对AI、半导体、创新药、汽车等领域覆盖全面的产品布局，可能超额比传统港指更多。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-15 10:50
ETF盘中资讯|不惧“实体清单”！商务部出手，AI还得自主可控！科创人工智能ETF三连涨后首回调，迎逢跌布局机会？
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的扰动，我国独立设计、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋。国产算力芯片在Al训练、推理中已取得良好效果，叠加政策层面的支持，国产算力有望获得大规模部署应用，相关产业链迎来发展机遇。业内人士指出，从更长期的角度来看，国内的大模型迭代会陆续跟上海外，国内算力资本开支会经历波动但不会改变长期的扩张方向，国产芯片也会逐渐提高供应比例，后续长期关注国产算力板块的投资机会。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-15 10:40
阿里持续迭代QWEN3模型，恒生科技指数ETF(159742)持续拉升涨超1.5%，冲击7连涨
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成、自然语言处理等领域的广泛应用，带动AI芯片、AI平台、AI应用等全产业链发展。随着AI模型迭代加速，AI商业化落地进程有望持续提速。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达36.23亿元，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”1.80亿元，日均净流入达1801.89万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年9月2日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、网易-S、中芯国际、小米集团-W、快手-W、比亚迪股份、京东集团-SW、美团-W、携程集团-S，前十大权重股合计占比68.71%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 10:21
ETF盘中资讯|光模块“易中天”继续回调，机构提示配置机会，资金借道159363逢低买入逾1亿份！
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基础设施建设：①博通达成价值百亿美元的AI芯片合作协议；②OpenAI算力需求增长，公司计划“在未来5个月内”将其计算集群的规模扩大一倍；③博通业绩印证AI定制芯片需求增长。 2、光模块需求逻辑未变，景气度持续上行。驱动光模块行业长期增长的核心逻辑并未发生任何改变——AI算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力。其一，海外云服务提供商集体大幅上调资本开支，AI产业景气度高。其二，AI算力形成从基础设施投资到商业落地的完整闭环。天风证券也表示，海外算力产业链高景气度依旧，并未受到DeepSeek和贸易摩擦的冲击，反而相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好光模块等海外算力产业链投资机会。我们坚定看好AI行业作为年度投资主线，积极看好2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.8.31）同类比较看，截至9月12日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超46亿元，近1个月日均成交额超11亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中高居第一。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-15 10:20
市场那些事｜半导体热潮来袭，投资者该关注什么？
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化进程尽管2025年7月美国放宽部分AI芯片出口许可（如英伟达 H20、AMD MI308），但高端算力芯片领域的竞争格局未变，国产替代紧迫性依旧，国内正通过自主产线建设和技术突破，主动应对供应链风险。目前，国内半导体设备国产化已有明显进展。2024年中国半导体设备国产化率达 13.6%，刻蚀、清洗等关键设备的国产占比突破 10%。龙头企业正全力推动制造设备国产化，首条全国产化产线预计今年下半年试产，将大幅减少对国外设备的依赖；相关企业也在设备零部件领域发力，部分产品已能替代美日厂商，为产线自主化提供支撑。技术突破同样多点开花。处理器领域，国内企业基于国产供应链完成关键产品流片，在 AI 智算集群、封装技术上快速迭代，推出不依赖境外供应链的服务器CPU，彰显高端处理器自主研发能力的跃升；设备与材料环节，行业内成功推出首款离子注入设备和12英寸电镀设备，刻蚀技术实现精度突破，光刻机产业链的关键系统及零部件技术也在持续攻坚，为产业长期自主可控夯实基础。资本“搭台”产业“唱戏”，半导体整合升级正当时值得一提的是，资本也在成为推动我国半导体产业升级的关键力量，为中国半导体产业按下了“加速键”。无论是行业内的并购整合，还是融资渠道的拓宽，都在推动资源向优质企业集中，让产业从 “单打独斗”迈向“协同共赢”，迈向高质量发展阶段。今年5月，新版《上市公司重大资产重组管理办法》正式实施，简化了审核流程、创新了并购工具，给半导体企业的资源整合扫清了制度障碍。这一政策“东风”下，行业内的并购案例明显增多，其整合后形成了覆盖全流程的技术能力，通过资源重组，让企业在技术研发、产能布局上形成合力。过去半导体行业“小而散”的格局正在改变，越来越多有实力的龙头企业浮出水面，带动整个产业向更高质量发展。除了并购，融资环境的改善也在为半导体产业“添动力”。科创板针对半导体等硬核科技企业的上市标准不断优化，今年二季度以来，半导体企业的 IPO 受理速度明显加快。这意味着，那些专注于先进制程、高端材料等关键领域的企业，能更方便地拿到资金，投入到研发中去。这种“政策引导 + 市场选择”的模式很有意思：政策像 “指南针”，把资金引向最需要突破的核心赛道；市场像“筛选器”，让真正有技术、有潜力的企业获得更多支持。一来二去，半导体行业正在从过去 “重规模” 的粗放增长，转向“重质量”的精细化发展，为长期健康发展打下了底子。写在最后面对半导体产业的机遇，普通投资者想参与其中，不妨借助专业工具。比如泰康半导体量化选股基金依托量化模型与产业研判的双轨策略，深度布局产业链机遇。该基金采用“数据深度+人工研判”双轮驱动模型，以量化工具捕捉结构性机会。一方面，通过多因子模型动态筛选低估标的。基于财务数据与市场交易行为，构建涵盖盈利、成长、量价等六类核心因子的评估体系，以自下而上为主挖掘定价偏差；另一方面，结合产业趋势定性校准，对集成电路设计、制造、设备等子行业进行精细化分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，实时调整配置比例。在半导体行业高景气度与高波动性并存的背景下，量化策略凭借其数据驱动、高效迭代与分散风险的特点，成为优化半导体行业选股的重要工具，助力投资者更高效地捕捉产业发展红利。泰康半导体量化选股 A类：020476 C类：020477 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 10:11
AI引爆A股，科创芯片ETF本周领涨，交易最火爆的A500ETF基金(512050)年内涨近20%，跑赢基准指数2%
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贴合国产替代主线，指数第一大权重股是“AI芯片第一股”寒武纪，最新权重为16.89%，是芯片主题指数中含“武纪”里浓度最高的。消息面上： ①阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。此前8月29日电话会议上，阿里巴巴已透露AI芯片已有‘“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备。市场将次此解读为国产芯片替代。 ②芯原股份公告称，7月1日至9月11日新签订单12.05亿元创历史新高，AI算力相关的订单占比约64%。 ③2025年第二季度，百度、阿里巴巴和腾讯共计投入616亿元用于资本支出，同比增长168%，主要用于AI基础设施和本土芯片采购。中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍，以降低对海外GPU的依赖。 ④半导体设备板块25Q2营收同比增长29%到224亿元，归母净利润同比增长14%到38.6亿元。连续两个季度国产半导体设备已展现出了超越总市场增速的强劲增长趋势。银河证券指出，AI推动先进工艺逻辑需求增加，国内晶圆厂资本开支维持相对高位。半导体设备行业正处在国产替代和技术迭代双轮驱动的历史机遇期,长期成长空间明确。 03、港股通互联网ETF本周涨超5% 港股通互联网ETF，本周累计上涨5.46%，年内涨幅扩大至47.19%。消息面上： ①有消息称，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。 ②阿里巴巴推出更高效的Qwen3-Next人工智能模型，主打超高训练和推理性价比，总参数800亿仅激活30亿。此外，阿里定价约32亿美元的零息可转优先债券发行，约80%将被分配用于增强云基础设施。 ③昨日净买入港股189亿港元后，南下资金金融继续净买入73.31亿元，其中净买入第一阿里巴巴43.8亿，已连续16日净买入阿里巴巴. ④美国8月核心CPI同比3.1%符合预期，但初请失业金人数升至26.3万人（2021年以来最高），市场押注9月降息25基点概率达89.1%，10月累计降息50基点概率超80%。全球流动性宽松预期推动外资增配新兴市场科技股。 ⑤25H1港股通收入增速走弱，但港股通（非金融）利润增速、ROE和净利润率边际改善，港股通利润增速的改善主要来自于新经济领域，例如在AI方向发力的互联网平台（阿里巴巴）、电子（小米集团、舜宇光学科技）、具备新消费特征的个股（泡泡玛特、老铺黄金、网易云音乐等）和医药板块（信达生物、药明康德等），港股反映中国经济转型的特征突出。申万宏源指出，当前港股互联网季报验证，外卖行业竞争的影响边界趋于明确，后续专注于人工智能和新消费情绪价值的互联网平台仍然具备配置价值。
格隆汇09-12 18:31

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