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寒武纪站上1500元，科创芯片彻底爆发！科创芯片50ETF(588750)飙涨超7%！AI芯片再度验证A股核心主线？

截至2025年8月28日 14:49，上证科创板芯片指数(000685)强势上涨6.94%，成分股中芯国际(688981)上涨16.61%，东芯股份(688110)上涨14.88%，寒武纪(688256)上涨12.24%，股价站上1500元，富创精密(688409)，复旦微电(688385)等个股跟涨。科创芯片50ETF(588750)上涨7.13%，最新价报1.49元。拉长时间看，截至2025年8月27日，科创芯片50ETF近1周累计上涨11.66%。流动性方面，科创芯片50ETF盘中换手17.63%，成交5.87亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月27日，科创芯片50ETF近1周日均成交3.51亿元，排名可比基金前2。规模方面，科创芯片50ETF最新规模达32.07亿元，创成立以来新高，位居可比基金2/8。份额方面，科创芯片50ETF最新份额达23.08亿份，创成立以来新高，位居可比基金2/8。从资金净流入方面来看，科创芯片50ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得5.40亿元净流入，合计“吸金”10.79亿元，日均净流入达2.16亿元。数据显示，杠杆资金持续布

有连云08-28 15:00

CPO概念股狂掀20CM涨停潮！半导体产业ETF(159582)飙涨5%成交4000万，国产AI芯片适配UE8M0引爆千亿行情

A股CPO概念股继续强势，其中，天孚通信逼近20CM涨停创历史新高，德科立涨超15%创历史新高，沃格光电、长飞光纤、亨通光电10CM涨停，长飞光纤亦创历史新高，长芯博创、中际旭创涨超9%均创历史新高，新易盛、光库科技涨超7%均创历史新高。还值得注意的是，从年内累计涨幅来看，仕佳光子累涨超430%，新易盛累涨超300%，长芯博创累涨超200%，中际旭创累涨超180%，长飞光纤累涨近180%。 ETF方面，半导体产业ETF（159582）震荡走高，盘中涨幅一度超5%，成交额近4000万，换手率超18%，交投活跃。成分股中近全数上涨，上海新阳涨超16%；中芯国际涨超12%；寒武纪-U涨超6%；艾森股份、富创精密涨超5%；晶瑞电材、京仪装备、中微公司、安集科技等个股跟涨，涨幅均超4%。国信证券表示，重视“三重周期”共振下半导体的估值扩张弹性。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，继PCB之后服务器整机环节的利润弹性将逐步彰显

有连云08-28 13:41

英伟达发布机器人技术栈！大数据产业ETF（516700）涨1.1%！机构：AI技术升级催化国产算力生态繁荣

8M0 FP8 Scale精度，与国产AI芯片协同创新，针对下一代硬件设计优化。计算机行业受益于AI技术升级和生态协同，智能体支持能力持续增强，推动行业技术迭代和应用拓展。开源证券指出，政策和技术共振正催化AI产业趋势，鸿蒙5终端数量突破1000万大关，淘宝等核心链路预计9月底前完成鸿蒙系统适配，腾讯超50款产品已迁移至鸿蒙。DeepSeek-V3.1发布，采用混合推理架构和UE8M0 FP8参数精度，适配国产芯片设计，头部大模型性能提升有望加速国产AI生态繁荣。计算机行业指数表现强劲，周涨幅达7.93%，AI算力和应用前景可期。鸿蒙原生智能持续超预期。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界08-28 13:30

寒武纪股价超贵州茅台，再封“”股王！盘中最高涨超8%报1484.02元，陈天石最新身价1700亿元，能否打破“茅台魔咒”？

高估值的原因。国产替代，政策东风吹向AI芯片寒武纪的崛起得益于中国AI芯片国产替代的大趋势。面对美国持续收紧高性能AI芯片出口，限制A100、H800等型号，制约国内训练与推理能力，但这为国产芯片提供替代窗口。中长期看，自主可控仍是主线，政策与应用倾斜将持续利好本土厂商。国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年应用普及率超90%，到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。这一政策红利为整个AI产业提供了长期发展的确定性，作为产业链上游的核心企业，寒武纪有望持续受益于行业的快速发展。同时，寒武纪股价的飙升造就了一位新的千亿富豪。寒武纪创始人陈天石出生于1985年，毕业于中国科学技术大学，曾在中国科学院计算技术研究所工作近8年，现任寒武纪董事长、总经理。根据寒武纪中报，陈天石直接持有寒武纪28.57%股份，对应市值超1740亿元。今年3月，胡润研究院发布的《2025胡润全球富豪榜》显示，陈天石以870亿元身家位列第195位。

金融界08-28 11:30

英伟达跌了，国产芯片板块却大涨，为什么？

达强调，其预测不包括H20（中国特供版AI芯片）的销售额。整体来看，还是非常不错的，甚至略超市场预期，那么为何财报一出来，美股盘后英伟达股价一度跌了5%呢？主要是三点：1）自2023年中生成式AI热潮开始显现以来，英伟达连续九个季度营收同比增幅均超过50%，但Q2增速是期间内最慢的一次；2）三季度的预期没超过之前机构想的“上限”——之前有机构觉得三季度可能能到550亿到560亿美元，结果指引没到；3）中国特供的H20芯片这部分收入这次没算进财报中，潜在的业绩未能体现。对于中国芯片板块来说，这次财报不只是关于业绩，还说了很多关于未来5到10年AI行业的关键信息，比如市场有多大，这些信息提振了市场。 AI基础设施市场两年能翻倍：仅今年一年，全球在数据中心基础设施与计算领域的投资规模预计就将达到6000亿美元，这一数字在两年内几乎实现翻倍。主要受到四点支撑：推理型智能体AI（reasoning agentic AI）对训练与推理算力提出数量级提升的需求、全球各国主权AI基础设施建设、企业对AI技术的广泛采用，以及物理AI与机器人技术的兴起。未来市场有多大？2030年能到3-4万亿美元，每年平均增长超25%：未来五年全球AI基础设施支出达到3万亿至4万亿美元的规模，需求主要来自三方面：云服务商加码AI基础设施、企业需求爆发，以及来自政府和公共部门的投资建设。中国市场展望——今年能有500亿美元机会，每年能涨50%：英伟达在财报中专门提了中国市场，说今年中国能给它带来大概 500 亿美元的业务机会。如果它能用有竞争力的产品（比如符合中国监管要求的 H20、H100 NVL 芯片）满足需求，那这个市场规模每年能涨 50%，会是全球增长最快的区域市场之一。对于中国芯片企业来说，英伟达的这份财报也给出了美丽的远景——如果英伟达在500亿美元、每年涨50%的中国市场这一块可以被国产化替代概念“腾笼换鸟”，那就发财了。根据IDC最新数据，2024年中国GPU市场规模达1073亿元，同比增长约32.78%。其中，AI芯片这一细分市场中，英伟达的销量占比高达70%，华为昇腾以23%的份额位居第二，包括寒武纪、摩尔线程、沐曦、燧原、太初、天数等其他国产厂商合计市场份额为7%左右，例如寒武纪，2024年其AI推理芯片市占率达29%，训练芯片市占率14%，边缘计算领域市占率25%，同时在政务云项目中以38%的中标率位列华为昇腾之后，排名第二。往后看，随着政策支持与产业升级红利的持续释放，国产AI芯片渗透率目标有望达到50%，寒武纪、华为昇腾等企业的市场份额预计将进一步攀升，推动国内AI芯片产业向更高水平发展。芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来涨182%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2025/8/22，中证芯片产业指数的估值102倍（PE-TTM），距离历史峰值还有22%的空间（注意，只是相对前高，这一波科技行情芯片大概率突破前高），性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，2016/1/1-2025/8/22）。相关基金：芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/8/22，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、豪威集团、澜起科技、兆易创新、中微公司、紫光国微、长电科技。（数据来源：深交所）科创50ETF东财（589850）跟踪科创50指数，行业分布体现出鲜明的“硬科技”特色，汇聚专精特新，从二级行业分类来看，半导体行业权重占比超60%，医疗器械占比7%，软件开发占比5%，具有高弹性的特征，进攻能力突出，在上涨行情中有望获得更高的相对大盘的超额收益。（数据来源：上交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年（26.38%）；2025年1-6月（2.63%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。上证科创板50成份指数业绩如下：2020年39.3%；2021年0.37%；2022年-31.35%；2023年-11.24%；2024年16.07% 。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（上证科创板50成份指数基日：2019-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 11:20

主线行情依旧，芯片强势冲高，寒武纪涨超5%，芯片50ETF(516920)大涨3.5%！英伟达财报出炉，“缺失中国市场”成焦点！

后，全球市值最高的上市公司、人工智能（AI）芯片龙头企业英伟达公布了最新财报。财报显示，英伟达第二财季营收467.43亿美元，同比增长56%，超此前预期，所有市场平台营收均实现环比增长。第二财季净利润（GAAP）264.22亿美元，同比增长59%，毛利率则为72.4%。英伟达CEO黄仁勋强调了公司在人工智能基础设施领域的领先地位。他表示，AI 驱动的新工业革命已开启，Blackwell 作为下一代AI平台表现亮眼，GB300进入全速量产阶段，同时Rubin平台按计划推进。同时，黄仁勋表示中国今年可能带来500亿美元的商机。中国市场年增长大约50%。希望向中国市场销售更新的芯片。中原证券指出，8 月市场呈现单边上行趋势，牛市气息浓郁，机械板块科创成长主题板块表现良好。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。牛市下风险偏好有明显提升，利好科创成长板块投资。前期调整的人形机器人、AIDC 配套设备、半导体设备等主题有望逐步提振。中金公司表示，AI服务器电源是下一个千亿元市场，根据测算市场规模有望于2025E-2027E快速提升，模组/芯片市场规模CAGR预计为110%/67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC（PDB+VRM）等器件。随着GaN/SiC渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望提升，二线厂商或承接溢出订单。芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至5月23日，前十大成分股合计占比达57.15%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率更低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 10:31

创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨1.91%，中际旭创涨3.36%

算力市场增长。软硬件协同不断深化，国产AI芯片竞争力提升，光模块等关键环节全球优势显著。在“人工智能+”等政策推动下，政企示范场景加快落地，多模态技术演进与国产算力效能释放形成共振，行业步入商业化加速期。AI与智能制造、生物医药等产业融合持续深化，板块迎来政策与创新双轮驱动，成长确定性强，配置价值凸显。创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)近四成持仓聚焦于光模块核心龙头——被市场称为“易中天”组合的新易盛、中际旭创和天孚通信。该产品同时广泛布局GPU、存储芯片、SoC芯片及数据中心等算力基础设施关键环节的龙头企业，紧密契合人工智能产业高景气周期，兼具业绩确定性与成长弹性。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-28 10:10

英伟达：宇宙第一股，不够炸裂就是罪？

求和产品周期的景气度上升阶段，公司在 AI 芯片赛道的故事仍将继续上演。海豚君在 7 月上旬也给出了具体建议，而今股价也继续演绎至 180 美元左右。公司股价从 90 美元走向 160 美元，是市场错误定价带来的机会；而 160 美元至 180 或 200 美元，是除云服务商这部分 TAM 外，也需要定价了一部分主权 AI、企业 AI 及人形机器人等新场景下的额外算力需求；后续如果能站稳 200 美元，则需要更宏大的算力叙事如主权 AI、人形机器人等快速兑现落地。随着 GB 系列的量产增加，新产品带动的业绩也将在下半年开始释放，因而市场也主要关注于公司明后年的业绩表现。结合公司当前市值（4.43 万亿美元），大约对应 2027 财年的净利润约 29 倍 PE 左右（假定收入 +32%，毛利率 75%，税率 15.3%）。而在公司当前的 GB 产品周期的带动下，市场对公司的估值区间普遍已经提高到了 30-35 倍 PE。至于三年后的 AI 需求和大厂的资本投入情况，市场上的预期有较大的分歧。但在当前新产品周期中，市场更为关注近期的经营表现和 qoq 的增量情况。只要英伟达持续能交出超预期的环增表现，市场对公司依然会是充满信心的。在本季度大厂纷纷提高资本开支目标后，市场也已经上调了英伟达的业绩预期，也已经在近期的股价上得以体现。然而本次财报，公司也仅仅是符合市场的预期情况，并未给出更多超预期的表现。英伟达股价从 100 美元以下走向 160 美元，这部分基本上已经消化了中国市场 H20 事件的影响。而在各家大厂陆续提高资本开支目标后，股价进一步走向了 180 美元附近。而在上述市场预期打入之后，股价的进一步提升，仍需公司给出更多关于主权 AI、Rubin 进展、机器人等增量信息来助力。海豚君对英伟达财报的具体分析，详见下文：一、英伟达的业务情况随着英伟达数据中心的持续增长，当前已经成为公司收入中最大的一项，占比已经接近 9 成。作为公司此前主要收入来源的游戏业务，占比已经被压缩至 1 成左右。具体业务来看： 1）数据中心业务：是当前最主要的关注点，其主要产品包括 H100、A100、Blackwell 等算力芯片，公司的核心客户是亚马逊、微软、谷歌等云服务大厂； 2）游戏业务：公司在独显市场依旧处于领先地位，当前主要产品是 RTX40 和 RTX50 系列，主要客户是游戏玩家和 PC 制造商等； 3）专业可视化和汽车业务：两项业务当前占比较小，都在 1-2% 左右。其中的专业可视化业务主要客户有皮克斯、迪士尼等。汽车业务主要以 Orin 芯片、Thor 芯片为主，客户主要为比亚迪、小米、理想等车企。二、核心业绩指标：整体符合期待 2.1 营业收入：2026 财年第二季度（即 2Q25）英伟达公司实现营收 467.4 亿美元，同比增长 55.6%，市场预期（461 亿美元）。本季度增长主要来自于数据中心和游戏业务带动，其中游戏业务在 RTX50 系列产品带动下表现超预期；而受 H20 禁令影响，数据中心业务环比仍有 20 亿美元的增长，业务表现符合市场预期。展望下季度，公司给出了 540 亿美元的收入指引，其中依然没有包含 H20 销往中国的部分。下季度收入环比增长约 73 亿美元，其中主要来自于 GB 系列量产增加的带动。 2.2 毛利率（GAAP）：2026 财年第二季度（即 2Q25）英伟达实现毛利率（GAAP）72.4%，市场预期（71.9%）。公司上季度毛利率的 “闪崩”，主要 H20 禁令的影响，公司计提了将近 45 亿美元的存货减计等相关费用。如不考虑 H20 突发事件的影响，将 45 亿美元存货减计加回来后，公司上季度的毛利率将重回 71% 附近。本季度毛利率实际上仍是环比提升的（71%->72.4%），主要是受 GB 系列量产增加以及供应链成本减少的影响。对于下季度公司预期毛利率 (GAAP) 为 73.3%，市场预期（72.1%）。对于 H20 事件的影响，公司在此前完成了存货减计，对后续毛利率影响较小。随着 GB 系列产品量产增加的带动，公司预计年底毛利率将回升至 75% 左右。三、核心业务进展：GB 系列带动的产品周期在 AI 等需求的带动下，英伟达数据中心业务（Compute+Networking）的收入占比已经接近 9 成，而游戏业务的占比被挤压至一成以下。 3.1 数据中心业务：2026 财年第二季度英伟达数据中心业务实现营收 411 亿美元，同比增长 56.4%。数据中心业务仍然是公司的最大关注点，本季度增长主要是由 GB 系列产品量产增加的带动，主要应用于大型语言模型、推荐引擎和生成式 AI 应用程序的训练和推理。具体来看：①计算业务收入本季度为 338 亿美元，环比减少 3.1 亿美元，其中主要受 H20 禁令的影响；②网络业务收入本季度为 72.5 亿美元，环比增长 22.9 亿美元。本季度数据中心业务环比增长，主要来自于网络业务的带动，而计算业务受 H20 影响大约有 40 亿美元。若剔除该影响，计算业务收入本季度环增有将近 35 亿美元左右。对于英伟达数据中心业务的核心驱动点仍然是云服务厂商对 AI 服务器的需求。2025 年第二季度四大核心云厂商的合计资本开支达到 958 亿美元，同比增长 64.4%。结合公司数据中心业务 70% 的同比增速来看（不考虑 H20 影响的情况下），英伟达在巨头资本开支中的份额仍在提升。而通过四家公司的管理层交流，海豚君预期四大厂商在 2025 年的资本开支有望达到将近 4000 亿美元，同比增长 58%，这也为公司下半年业绩的持续增长带来保障。由于当前在数据中心市场英伟达、AMD 和英特尔仍是核心芯片的主要玩家，将三者相关业务对比，可以看出：凭借公司领先的算力产品，英伟达在数据中心市场中的份额在持续增长。随着 GB 系列产品量产提升，云服务厂商在核心芯片采购方面，对英伟达的产品是更加青睐的。 3.2 游戏业务：2026 财年第二季度英伟达游戏业务实现营收 42.9 亿美元，同比增长 48.9%。主要是受公司 RTX50 系列产品的出货带动。游戏业务当前在公司整体收入中占比不足一成，公司当前业绩重心依然是数据重心业务。就游戏业务看，相比于 AMD 游戏业务 11 亿美元的季度收入，英伟达在游戏显卡市场仍具有明显的领先优势。四、主要财务指标：费用率稳定，利润端回升 4.1 核心经营利润率 2026 财年第二季度英伟达核心经营利润率为 60.8%，明显回升。公司上季度受 H20 存货减计的计提费用，导致了毛利率的 “闪崩”。从核心经营利润率的构成来分析，具体变化情况： “核心经营利润率=毛利率 - 研发费用率 - 销售、行政等费用占比” 1）毛利率：本季度 72.4%，上季度回落受存货减值影响，本季度重回 70% 以上。若剔除减值影响后，上季度毛利率将回到 71% 附近，本季度毛利率仍是提升的，主要是 GB 系列产品的带动； 2）研发费用率：本季度 9.2%。虽然公司的研发投入环比增加 3 亿美元，但在收入增长的影响下，研发费用率保持相对稳定； 3）销售、行政等费用占比：本季度 2.4%，保持平稳。公司预计下季度经营费用指引的数值继续走高至 59 亿美元，结合收入指引看，下季度经营费用率将维持在 11%，保持相对良性状态。 4.2 核心经营利润 2026 财年第二季度英伟达净利润 264 亿美元，同比增长 59.2%。本季度净利率为 56.5%。由于净利润还受到非经营性项目的影响，海豚君相对更关注于公司的核心经营利润（毛利- 研发费用- 销售、行政等费用）。公司本季度核心经营利润 284 亿美元，同比增长 52.6%。核心经营利润率回升至 60.8%。上季度利润端的下滑，主要是受 H20 存货减值的影响。随着毛利率的回升，公司核心经营利润率依然稳定在 60% 上方。

海豚投研08-28 09:31

英伟达财报前连涨三日特朗普罢免美联储理事引发市场震荡中概股五连阳跑赢大盘

微软与谷歌A小幅收跌。市场预期英伟达的AI芯片销售将继续推动其营收增长。特朗普罢免美联储理事库克特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克，引发市场对美联储独立性受损的担忧，直接推高了美债收益率。短期美债收益率下行，而长期美债收益率攀升，导致美元承压下行。特朗普在公开场合表示，“美联储应当为通胀与高利率负责”，这一表态加剧了市场不安。资产类别反应美元指数下跌0.23%，收98.199点黄金上涨0.76%，收3391.35美元/盎司美债收益率 2年期跌至3.6768%，10年期报4.2537% 中概股表现与人民币走强中国资产走强，中概股延续上涨行情。中概指数收涨0.7%，创五个月新高，已实现五连阳。其中，蔚来汽车大涨10%，小鹏汽车上涨超5%，理想汽车上涨2.5%。与此同时，离岸人民币盘中突破7.15关口，连续三个交易日走强，创一个月新高，显示出市场对中国资产的乐观态度。欧洲市场动荡与法国信任投票法国总理弗朗索瓦·贝鲁发起信任投票以推动财政紧缩政策，引发法国市场大幅震荡。法国CAC 40指数下跌1.7%，法国国债收益率与德国的利差飙升至数月高点。欧股整体承压，欧洲STOXX 600指数跌0.83%，意大利和丹麦市场跌幅均超2%。市场担心紧缩政策将进一步削弱欧元区增长。股指涨跌幅法国CAC 40 -1.70% 德国DAX 30 -0.50% 英国富时100 -0.60% 欧洲STOXX 600 -0.83% 美元、大宗商品与加密货币走势美元震荡走低，ICE美元指数跌0.23%。受美元走弱及避险需求推动，黄金快速反弹，盘中一度较日低上涨1.25%。原油在连涨四日后回落，WTI原油收跌2.39%，布伦特原油跌2.29%，结束三周高位。加密货币方面，比特币一度跌破10.9万美元创一月低点后反弹，以太坊盘中最高反弹超6%。编辑总结整体来看，市场正处于多重因素交织的敏感期：一方面，英伟达财报前的股价上行凸显AI产业对资本市场的持续吸引力；另一方面，特朗普试图罢免美联储理事的举动对政策独立性带来冲击，直接反映在美元与债市波动中。欧洲方面，法国财政紧缩引发股债双杀，也体现出区域经济不确定性。值得注意的是，中概股及人民币表现突出，显示投资者对新兴市场资产的兴趣回升。大宗商品与加密货币则在波动中反映出资金对避险与投机需求的双重考量。常见问题解答问1：为什么英伟达在财报公布前股价能连续上涨？答：投资者普遍预期英伟达的AI芯片销售将推动营收和利润继续增长，加之市场风险偏好提升，使资金提前布局推动股价上涨。问2：特朗普罢免美联储理事会带来哪些风险？答：此举可能削弱美联储的独立性，引发对货币政策受政治干预的担忧，导致美元承压、债市波动，并增加全球市场的不确定性。问3：中概股为何连续上涨并跑赢大盘？答：中概股的上涨与人民币走强密切相关，反映出市场对中国经济复苏与政策支持的预期，同时蔚来、小鹏等龙头企业利好消息增强了投资者信心。问4：欧洲市场下跌的主要原因是什么？答：法国总理推动财政紧缩并发起信任投票，引发投资者担心政策将削弱经济增长，从而导致股市和债市双双承压，影响整个欧洲市场走势。问5：黄金与原油价格走势为何出现分化？答：黄金因美元走弱及避险需求上涨，而原油在供应增加和市场情绪受压的情况下大幅回调。这种分化体现出资金在避险与风险资产之间的再平衡。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:12

美股低开高走：纳指涨0.44%，特斯拉与英伟达领涨科技股，LLY口服减肥药临床成功

驶市场持续关注 NVDA +1.1% AI芯片需求增长 LLY +5.95% 口服减肥药临床成功 GOOGL -0.3% 广告收入增速放缓 MSFT -0.2% 企业云业务表现平稳美股ETF涨幅榜解析本交易日ETF表现亮眼，尤其是加密货币和医药相关ETF涨幅居前： Proshares Ultra XRP ETF(UXRP) +12.94%，成交额556.31万美元 2倍做多XRP ETF-Teucrium(XXRP) +12.23%，成交额4989.53万美元 2倍做多LLY ETF-Defiance(LLYX) +11.30%，成交额5589.6万美元消息面上，加密货币XRP日内涨超5%，站上3美元/枚，反映市场风险偏好回升；LLY相关ETF因口服减肥药临床成功推动股价上涨。美股ETF跌幅榜解析跌幅榜前列主要为做空型和部分高风险科技ETF： 2倍做空IONQ ETF-Defiance(IONZ) -10.46% T-Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF(ETQ) -8.13% ProShares UltraShort Ether ETF(ETHD) -7.76% 整体来看，做空策略风险加大，反映市场在加密货币及科技板块的反弹中承压。行业及大宗商品ETF走势分析行业ETF整体呈现分化，上涨板块集中于核能、航空航天、半导体及金融： ETF 涨幅消息面 VanEck铀与核能(NLR) +3.39% 特朗普称化石燃料与核能才是有效资源 iShares美国航空航天与国防(ITA) +2.36% 行业需求稳健 Direxion三倍做多半导体(SOXL) +2.34% AI及芯片需求强劲 Direxion三倍做多金融(FAS) +2.24% 银行板块利好 ProShares两倍做多金融(UYG) +1.34% 金融板块资金流入大宗商品ETF中，油价下跌导致相关做空ETF上涨，金矿ETF继续受避险资金推动： 2倍做空彭博原油ETF-Proshares(SCO) +4.22% 2倍做多金矿指数ETF-Direxion(NUGT) +4.17% 特朗普表示，美国不依赖风力和光伏，支持化石能源和核能发展，影响相关ETF资金流向。债券型ETF表现分析债券型ETF整体稳健，涨幅集中在中短期国债与国际政府债： Proshares超级7-10年期国债(UST) +0.49% iShares 1-3 Year International Treasury Bond ETF(ISHG) +0.48% SPDR花旗国际政府抗通胀债券ETF(WIP) +0.44% 投资者风险偏好回升，但仍保留部分避险仓位，体现中短期资金谨慎流动性管理。编辑总结整体来看，美股低开高走反映短期市场谨慎乐观，科技股分化明显，特斯拉、英伟达及LLY带动热点板块上扬。ETF市场中，加密货币、医药及大宗商品做空ETF表现突出，反映短期资金轮动趋势。债券ETF维持稳定，显示投资者仍配置避险资产以平衡风险。常见问题解答问：为什么美股指数出现低开高走？答：市场在开盘时受全球经济数据及前日行情影响出现低开，但随着科技股及医药板块反弹，以及ETF资金流入，市场在盘中逐步回升，实现低开高走。问：LLY股价为何大幅上涨？答：主要因公司口服减肥药Orforglipron在肥胖合并2型糖尿病患者的3期临床试验中成功达到主要研究目标，市场预期其明年全球推广将带来显著业绩增长。问：加密货币ETF为何表现强劲？答：XRP价格日内涨超5%，带动相关做多ETF大幅上涨，投资者对加密货币短期回暖有较高兴趣。问：行业ETF为何呈现分化走势？答：核能、半导体、金融及航空航天ETF上涨，受政策支持及行业需求拉动；部分高风险或做空ETF下跌，反映市场选择性布局。问：债券ETF为何保持稳定？答：中短期国债及国际政府债仍具有避险属性，资金在股票波动中配置债券资产以平衡整体风险，表现稳健。来源：今日美股网

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