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券商12月金股出炉，这些股获力挺
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产业趋势交易可能产生跨年行情，建议关注AI软件、数据要素、可控核聚变、卫星及商业航天、固态电池、自动驾驶等。中长期则看好成长科技，包括半导体产业链、国产软件等自主可控方向。” 招商证券则认为，重点沿着三条线索布局：一是政策持续助力下基本面有所改善的内需消费领域，代表性的行业包括商贸零售、家电、汽车等；二是新产业趋势持续催化的低空经济、自主可控等新质生产力领域，如电子、计算机、自动化设备等；三是供需格局边际改善，有望迎来困境反转的领域，如电力设备、基础化工等。
证券之星2024-12-03
抛到创纪录，高管卖疯了！
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已无法带动semi硬件了。 AI硬件和AI软件分化严重，最明显的表现就是AI应用股AppLovin今年股价翻了7倍，力压英伟达同期1.7倍的涨幅。市场还有声音在讨论美股是否太贵，同时趁着特朗普当选带来的上涨，美股大批高管近期加速卖出股票，新一轮高管抛售潮来袭。 VerityData数据显示，今年第四季度，标普500指数成分股公司中内部卖家与买家的比例为23.7：1，创下二十年来单季最高纪录。对于美股明年的投资展望，高盛直言：美股太贵少配置，黄金仍是最佳对冲选项。摩根士丹利明年也更看好标普500，但考虑到具体政策仍未出台、美股已被严重超买，明年的市场不太可能“直线上升”，关键看特朗普政府在削减财政支出方面的举措。 3 股票ETF本周净流入200亿回看A股，今天市场比较平淡，虽三大指数收绿，沪指再度失守3300点，但成交额连续第二日上升，较昨日放量382亿元至15256亿元，回到1.5万亿关口上方。市场本周较为震荡，昨天国债期货尾盘急速跳水，今日国债期货午后涨幅扩大。 ETF方面，昨日A股惊天拉升之际，立马跑去看沪深300ETF的成交额，发现保持平稳(真是刻进DNA的条件反射了)。尽管市场大波动大分化，资金借道ETF抄底的步伐从未停止，本周前三个交易日，股票ETF净流入232.94亿元。除了老面孔中证A500ETF继续强势“吸金”，华安创业板50ETF和易方达创业板ETF同样榜上有名，分别净流入10.33亿元和9.33亿元。被抛售的ETF类型就比较多，除了沪深300ETF、中证1000ETF和中证500ETF基金等宽基ETF，还有券商ETF、芯片ETF、游戏ETF、房地产ETF和光伏ETF等行业ETF。临近年末，资金或许有新的调仓配置需求。对于A股明年的投资展望，多家国际大行给出新观点。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强称内需和美国加征关税是2025年经济面临的重要挑战，但政策有望更转向刺激消费以及充实社会保障福利，重振内需。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，政策利好与个人投资者资金净流入是A股主要支持因素，2025年A股将实现6%的盈利增长，建议关注四大主题：一是更强有力且更明确的政策宽松的受益者。二是自主可控与国产替代加速。三是由并购所带来的第二增长曲线。四是在市值管理和股东回报改革下，优质企业的估值重构。
格隆汇2024-11-28
基金早班车丨绩优基金闭门谢客，年末冲刺轻装上阵
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40%，主要是光模块龙头）的同时，兼顾AI软件（占比32.6%）、AI应用（占比27.4%），能更高效地捕捉AI主题行情，亦再次引爆了A股市场投资人对于AI板块的关注；（2）沪深两市昨日全天成交额1.3万亿元，较此前一个交易日缩量1852亿元，成交额创9月27日以来新低。场内热门ETF方面，A500指数ETF（560610）全天成交12.93亿元，换手率9.12%。自10月15日上市以来，A500指数ETF（560610）日均成交额13.93亿，位居首批沪市A500ETF第一，流动性优势显著。四、11月26日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 022391 景顺长城中债0-3年国开行债券指数A 米良 60.00 债券型 2025-02-25 022392 景顺长城中债0-3年国开行债券指数C 米良 60.00 债券型 2025-02-25 022401 财通安泰利率债债券张婉玉 60.00 债券型 2025-01-27 五、11月26日基金分红一览基金代码基金简称权益登记日每10份基金份额派发红利（税后）红利发放日基金类型 508066 华泰江苏交控REIT 2024-11-26 1.5530 2024-11-28 REITS型 164509 国富恒利债券(LOF)A 2024-11-26 1.2390 2024-11-28 债券型 164510 国富恒利债券(LOF)C 2024-11-26 0.8890 2024-11-28 债券型 018060 兴合锦安利率债债券C 2024-11-26 0.5870 2024-11-27 债券型 675161 西部利得汇盈债券A 2024-11-26 0.5700 2024-11-28 债券型 675163 西部利得汇盈债券C 2024-11-26 0.5700 2024-11-28 债券型 018059 兴合锦安利率债债券A 2024-11-26 0.5540 2024-11-27 债券型 018275 蜂巢丰嘉债券A 2024-11-26 0.5300 2024-11-28 债券型 021407 东方红益丰纯债债券B 2024-11-26 0.4730 2024-11-28 债券型 022315 东方红益丰纯债债券E 2024-11-26 0.4000 2024-11-28 债券型 018186 东方红益丰纯债债券C 2024-11-26 0.4000 2024-11-28 债券型 009670 东方红益丰纯债债券A 2024-11-26 0.4000 2024-11-28 债券型 008498 鹏扬浦利中短债C 2024-11-26 0.4000 2024-11-27 债券型 008497 鹏扬浦利中短债A 2024-11-26 0.4000 2024-11-27 债券型 003708 博时民丰纯债债券A 2024-11-26 0.3140 2024-11-28 债券型 009050 易方达恒裕一年定期开放债券 2024-11-26 0.3000 2024-11-27 债券型 003709 博时民丰纯债债券C 2024-11-26 0.2740 2024-11-28 债券型 003528 汇添富长添利定期开放债券A 2024-11-26 0.2700 2024-11-28 债券型 003529 汇添富长添利定期开放债券C 2024-11-26 0.2700 2024-11-28 债券型 006633 博时中债1-3政金债指数A 2024-11-26 0.2060 2024-11-28 债券型 006634 博时中债1-3政金债指数C 2024-11-26 0.1970 2024-11-28 债券型 007682 鹏华锦利两年定期开放债券 2024-11-26 0.1680 2024-11-28 债券型 000298 中海纯债A 2024-11-26 0.1200 2024-11-27 债券型 007949 富国泽利纯债债券A 2024-11-26 0.1000 2024-11-28 债券型 020489 富国泽利纯债债券C 2024-11-26 0.1000 2024-11-28 债券型 160617 鹏华丰润债券(LOF) 2024-11-26 0.0720 2024-11-28 债券型 018532 鹏华丰景债券 2024-11-26 0.0520 2024-11-28 债券型 007086 永赢汇利六个月定开债 2024-11-26 0.0500 2024-11-27 债券型 008433 凯石岐短债A 2024-11-26 0.0280 2024-11-27 债券型 008434 凯石岐短债C 2024-11-26 0.0270 2024-11-27 债券型 018276 蜂巢丰嘉债券C 2024-11-26 0.0000 2024-11-28 债券型六、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，11月26日业绩表现最好的基金为申万菱信消费增长混合A，日增长率为2.5023%，其次为申万菱信消费增长混合C，日增长率为2.3739%、申万菱信乐融一年持有期混合A，日增长率为2.3027%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为工银国家战略股票，日增长率为1.2644%；债券型基金冠军为工银添福债券B，日增长率为0.2809%；混合型基金冠军为申万菱信消费增长混合A，日增长率为2.5023%；货币型基金冠军为诺安货币B，日增长率为0.0212%；ETF联接基金冠军为富国中证800银行ETF，日增长率为1.0536%；LOF型基金冠军为景顺长城鼎益混合(LOF)C，日增长率为1.3015%；QDII基金冠军为易方达优质精选混合(QDII)，日增长率为0.5531%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 001719 工银国家战略股票 1.2644 陈小鹭 2024-11-26 2 011601 前海开源公共卫生股票A 1.1563 范洁 2024-11-26 3 009414 中银大健康股票A 1.1420 郑宁 2024-11-26 4 011602 前海开源公共卫生股票C 1.1414 范洁 2024-11-26 5 006502 财通集成电路产业股票A 1.1366 金梓才 2024-11-26 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 000185 工银添福债券B 0.2809 郭雪松 2024-11-26 2 000184 工银添福债券A 0.2744 郭雪松 2024-11-26 3 015267 中邮睿泽一年持有期债券C 0.2733 姚艺 2024-11-26 4 015266 中邮睿泽一年持有期债券A 0.2704 姚艺 2024-11-26 5 002362 富兰克林国海恒瑞债券C 0.2346 赵晓东 2024-11-26 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 310388 申万菱信消费增长混合A 2.5023 刘含 2024-11-26 2 015254 申万菱信消费增长混合C 2.3739 刘含 2024-11-26 3 015630 申万菱信乐融一年持有期混合A 2.3027 付娟,刘含 2024-11-26 4 015631 申万菱信乐融一年持有期混合C 2.3027 付娟,刘含 2024-11-26 5 001955 中欧养老产业混合A 1.5980 许文星 2024-11-26 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 159887 富国中证800银行ETF 1.0536 王乐乐 2024-11-26 2 159766 富国中证旅游主题ETF 1.0261 曹璐迪 2024-11-26 3 562510 华夏中证旅游主题ETF 1.0171 严筱娴 2024-11-26 4 515020 华夏中证银行ETF 0.9713 李俊 2024-11-26 5 516310 易方达中证银行ETF 0.9583 刘树荣 2024-11-26 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 018600 景顺长城鼎益混合(LOF)C 1.3015 刘彦春 2024-11-26 2 162605 景顺长城鼎益混合(LOF)A 1.2889 刘彦春 2024-11-26 3 012042 鹏华中证银行指数(LOF)C 0.9365 余展昌 2024-11-26 4 161029 富国中证银行指数A 0.9321 王保合 2024-11-26 5 160631 鹏华中证银行指数(LOF)A 0.9276 余展昌 2024-11-26 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 110011 易方达优质精选混合(QDII) 0.5531 张坤 2024-11-26 2 513060 博时恒生医疗保健(QDII-ETF) 0.3634 万琼 2024-11-26 3 159557 嘉实恒生医疗保健ETF(QDII) 0.3584 王紫菡 2024-11-26 4 014424 博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A 0.3553 万琼 2024-11-26 5 513330 华夏恒生互联网科技业ETF(QDII) 0.3415 徐猛 2024-11-26 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
金融界2024-11-27
决胜159363！全市场首只创业板人工智能ETF今日火线首发
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40%，主要是光模块龙头）的同时，兼顾AI软件（占比32.6%）、AI应用（占比27.4%），能更高效地捕捉AI主题行情，亦再次引爆了A股市场投资人对于AI板块的关注。 AI龙头：引领第四次工业革命人工智能（AI）已被诸多顶级科学家和专业机构定义为引领人类步入第四次工业革命的龙头力量，其将作为新一代信息技术产业中的核心产业，成为引领新一轮科技革命和产业创新的关键驱动力。我国国民经济“十三五”规划到“十四五”规划均将发展人工智能产业定位为国家战略，且我国对人工智能产业的发展规划已完成了从重视发展技术到促进产业深度融合的变化。“十四五”规划更是明确提出人工智能产业发展需“加快推进基础理论、基础算法、装备材料等研发突破与迭代应用”。我国2024年政府工作报告在深入推进数字经济创新发展方面，重点提到深化大数据、人工智能（AI）等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。这是“人工智能+”首次被写入我国政府工作报告。从投资全景图来看，AI（大模型）产业链投资全景图分为上游（硬件算力）、中游（软件模型）、下游（落地应用）。上游主要包括算力和数据、中游主要是大模型技术（即软件服务）和数据服务，应用层主要分为应用产品和应用场景。据中信证券测算，2025年全球AI算力芯片市场规模或接近3000亿美元，服务器市场规模或达到6000亿美元以上；据中研网市场调研数据，全球大模型市场规模预计未来6年CAGR近50%，到2028年预测规模达1095亿美元，人工智能全产业链规模预计将超万亿美元。更为重要的是，这次工业革命的爆发速度可能将超越所有人的想象极限。黄仁勋“人工智能无疑是我们这个时代最重要的技术，整个世界都被重置（reset）了”的观点几乎已成相关行业领袖人物的一致意见。特斯拉CEO埃隆·马斯克在今年10月末举行的号称“沙漠达沃斯”的第八届沙特未来投资倡议峰会上亦表示，“人工智能每年都在进步10倍，我认为它能够做任何人类能做的事情，可能就在一两年内。再此后的三年中，人工智能可以做到所有人类集合起来能做的事情。”马斯克表示，“可以放心的说，AI每年都会进步10倍，也就是说四年后意味着进步了1万倍”，他在对话中特别强调了“1万倍”这个数字。马斯克还预测，十五年后机器人数量将超过人类总和，到2040年将至少出现100亿个人形机器人投入运行。这无疑将引发人类社会和经济形态的颠覆性变化。创业板新力量：中国AI投资新坐标作为全球最具活力的市场之一，中国AI产业的巨大潜力正逐渐展露无遗，其影响力在某种程度上已化身为全球AI产业的领航灯塔。在这片充满机遇的蓝海中，华宝基金此次推出的全市场首只创业板人工智能ETF所跟踪的标的指数——创业板人工智能指数（970070）脱颖而出，一举覆盖“硬件+软件+应用”AI产业链龙头，堪称“桂冠上的明珠”，熠熠生辉。创业板人工智能指数优选存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域中的50家创业板龙头上市公司。相较同类主题指数而言，该指数的重要特点是聚焦以AI为主业的公司，其对于应用领域的个股权重上限设置为2%，对于存算和网络设备、数据和软件服务领域的个股权重上限设置为10%，有效降低了与AI主题相关性较低的个股持仓占比。根据深证信息，截至2024年10月末，创业板人工智能指数前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、软通动力、润和软件、景嘉微、北京君正、中科创达、网宿科技、全志科技，合计权重为49.06%。其持股组合中，国内光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）持股权重合计达22.56%。相比科创人工智能指数，创业板人工智能成份股数量更多，其单个成份股的中位数和平均数也更高、中等市值股票（100-500亿元）占比较高。较高的指数市值，为跟踪该指数的ETF产品提供了更多的投资运作容量。星光熠熠：历史业绩领跑+市场估值合理创业板人工智能指数在数据和软件服务、存算和网络设备及应用三大主题上覆盖全面、数量及权重分布都较为均衡、且其更为聚焦AI主业的指数设计，令其历史业绩表现较为出色。 2023年以来，创业板人工智能指数收益显著跑赢同类主题指数。Wind统计数据显示，2023.1.1-2024.10.31期间，创业板人工智能指数累计涨幅为108.06%，同期中证人工智能主题指数、科创AI指数累计涨幅分别为28.49%、29.5%。 2019年以来，创业板人工智能指数收益亦显著跑赢创业板宽基指数，且最大回撤相对更小。Wind数据显示，2019.1.1-2024.10.31期间，创业板人工智能指数累计涨幅为192.13%，同期创业板指、创业成长指数累计涨幅分别为73.08%、99.33%；同期间创业板人工智能指数最大回撤为-48.35%，同期创业板指、创业成长指数最大回撤分别为-57.05%、-59.65%。经过今年以来的阶段性调整，截至2024年10月末，创业板人工智能指数市盈率（PE）已位于过去五年51.3%的分位数，处于相对合理区间。华宝多元化“硬科技”ETF矩阵卓然成型近年来，华宝基金秉持金融服务实体经济的初心，聚焦以高质量综合金融服务推动科技创新高水平发展，以高效能科技金融支持产业迭代升级，助力构建现代化产业体系、促进新质生产力的形成、推进中国式现代化进程。2019年，华宝基金首推国内第一只科技主题ETF——科技ETF（515000），其所跟踪的标的指数——中证科技龙头指数基于规模因子和成长因子精选电子、计算机、通信和生物科技等四大科技板块的50只龙头科技A股构成投资组合。在随后的五年以来，华宝基金围绕高科技战略新兴产业方向持续投入和精心布局，目前已形成以双创龙头ETF（588330）、金融科技ETF（159851）、科技ETF（515000）为核心，包括电子ETF（515260）、港股互联网ETF（513770）、智能制造ETF（516800）、国防军工ETF（512810）、智能电动车ETF（516380）、新材料ETF（516360）、大数据ETF（516700）、信创ETF基金（562030）等产品共同构建的“硬科技”ETF产品矩阵。据沪深交易所公开数据，华宝基金旗下“硬科技”ETF产品矩阵截至今年10月末合计资产管理规模已超100亿元。此次，其推出的全市场首只创业板人工智能ETF（159363）为投资者高效捕捉AI主题行情提供了全新选择，成为A股人工智能投资的新坐标，亦为其“硬科技”ETF矩阵布局增加了战略性的重要一环。华宝基金已于2021年至2023年期间连续3年三届蝉联《上海证券报》评选的“金基金·被动投资基金管理公司奖”。华宝基金旗下丰富多元的“硬科技”ETF产品矩阵，亦为投资者把握创业板、科创板的科技股投资机会提供了便利。目前，投资者开通创业板、科创板投资权限，需要至少2年投资经验，且需满足开通前20个交易日日均资产分别不低于人民币10万元、50万元。而持有创业板、科创板个股的ETF投资门槛相对较低，最小投资单位仅为100份，按当前价格计算，只需不到百元即可开始投资，且其交易像买卖股票一样灵活便捷。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。数据来源：Wind，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 2023年8月17日，在《上海证券报》举办的第二十届“金基金”奖评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金被动投资基金管理公司奖”。2022年11月14日，在《上海证券报》举办的第十九届“金基金”奖评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金被动投资基金管理公司奖”。2021年7月13日，在《上海证券报》举办的第十八届“金基金”奖评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金被动投资基金管理公司奖”。风险提示：创业板人工智能ETF（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。双创龙头ETF（588330）所跟踪的指数为中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1。金融科技ETF（159851）所跟踪的指数为中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。科技ETF（515000）所跟踪的指数为中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。电子ETF（515260）所跟踪的指数为中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22。港股互联网ETF（513770）所跟踪的指数为中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。智能制造ETF（516800）所跟踪的指数为中证智能制造主题指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2016.7.20。国防军工ETF（512810）所跟踪的指数为中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。智能电动车ETF（516380）所跟踪的指数为中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2009.7.22。新材料ETF（516360）所跟踪的指数为中证新材料主题指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2015.2.13。大数据ETF（516700）所跟踪的指数为中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18。信创ETF基金（562030）所跟踪的指数为中证信息技术应用创新产业指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21。指数成份股构成根据以上指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人对创业板人工智能ETF（159363）、双创龙头ETF（588330）、港股互联网ETF（513770）的风险等级评定为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者。基金管理人对金融科技ETF（159851）、科技ETF（515000）、电子ETF（515260）、智能制造ETF（516800）、国防军工ETF（512810）、智能电动车ETF（516380）、新材料ETF（516360）、大数据ETF（516700）、信创ETF基金（562030）的风险等级评定为R3-中风险，适合平衡型（C3）及以上的投资者。以上基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对以上基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！
金融界2024-11-27
特朗普将对美国股市大洗牌！软件流行，芯片过时？
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Technologies Inc.因AI软件需求强劲交出亮眼业绩报告。相比之下，即使是英伟达公司（Nvidia Corp.）的强劲财报也未能激发投资者兴趣。市场表现对比截至11月，追踪软件行业的主要ETF上涨16%，有望创下一年来最大单月涨幅。而一只半导体行业ETF同期仅上涨不到1%。根据彭博情报的数据，流入软件ETF的资金远远超过了芯片ETF。 Jefferies股票交易董事总经理迈克尔·图米（Michael Toomey）表示：“软件相较半导体的表现创造了历史性的记录，但在两者10年的相对表现图上，这种转变几乎微不足道，表明这一趋势还有延续的空间。” 未来不确定性这种轮动的幅度将取决于特朗普政府政策的落实情况。Pacer ETF Distributors总裁肖恩·奥哈拉（Sean O’Hara）指出：“关税问题为芯片行业带来了很多不确定性。”这可能导致波动性，特别是因为芯片股此前已经经历了一轮AI相关的上涨。他补充说：“与此同时，我认为我们会看到更多对AI软件的关注。” AI主题的未来目前，AI主题对芯片行业的利好远超软件行业。企业正大量投入用于运行AI技术所需的芯片和服务器。而软件公司中，仅有少数，如Palantir、微软（Microsoft Corp.）和甲骨文（Oracle Corp.），已显著受益于AI相关的风口。但软件和服务可能是AI增长下一个拐点所在。与此同时，芯片行业作为AI交易的首批受益者，其估值已显得昂贵。费城半导体指数的市盈率为24倍，远高于10年平均的18倍。其中，Arm Holdings Plc和英伟达的估值尤为高昂。这意味着如果出现逆风，芯片行业可能面临更大的下行风险，而英伟达的财报表明，该行业可能需要更大的超预期表现才能继续推动股价上涨。半导体行业的前景尽管如此，半导体股仍是增长型投资的热门领域。根据彭博情报的数据，芯片企业的盈利预计到2025年将增长40%，而软件和服务行业的增速仅为12%。芯片公司的销售增长也预计更为强劲。软件行业的下一次考验软件行业的下一次关键事件将是12月初Salesforce Inc.发布财报。该公司正积极招聘，以推动其新一代生成式AI产品。如果财报表现强劲，将进一步支持该行业的涨势。Mizuho Securities的科技行业专家乔丹·克莱因（Jordan Klein）表示：“选举后，一般投资者和科技投资者正面临持有更多软件（和金融科技）股票，而减少半导体配置的挑战。错过这些变化会让一些投资者陷入困境。”
Peng2024-11-26
全市场首只！十个问题，让你快速了解『创业板人工智能ETF华宝』
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名作为指数样本，从上至下覆盖AI硬件、AI软件、AI应用等三大场景。目前市面上有三大人工智能指数，分别为创业板人工智能指数、中证人工智能指数和科创人工智能指数。从成份股来看，创业板人工智能指数和中证人工智能指数的成份股数量均为50只，科创人工智能指数的成份股数量为30只。较高的样本容量能够使指数更全面地覆盖市场，从而更准确地反映整个市场或特定板块的基本特征和趋势。从权重规则来看，创业板人工智能指数更聚焦以AI为主业的公司，对于应用领域的个股权重上限设置为2%。目前国内场景应用领域个股尽管涉及AI，但很多公司业务种类比较多元，与AI行情的相关性通常较低，因此设置较低个股权重上限是更合理的。数据来源：深证信息、中证指数。三、创业板人工智能指数主题及行业分布有什么优势？从主题特征上来看，创业板人工智能指数实现“硬件 + 软件 + 应用”AI产业龙头全覆盖。指数重仓AI硬件（占比40%，主要是光模块龙头），同时兼顾AI软件（占比32.6%）、AI应用（占比27.4%），能更高效地捕捉AI主题行情。从行业特征上看，创业板人工智能指数“通信”行业含量更高（光模块龙头具有较高权重），而科创板人工智能侧重于半导体/集成电路，中证人工智能在行业分布上相对更宽泛。产业分析上看，国内光模块厂商在模组环节已具备竞争力，全球前十大厂商中国企业占据五席，因此投资创业板人工智能指数，能更好地参与全球AI产业链。数据来源：深证信息、Wind，截至2024年10月31日。四、创业板人工智能指数历史业绩表现如何？与同类主题指数对比来看，创业板人工智能指数2023年以来业绩翻倍增长，显著跑赢同类AI指数！创业板人工智能指数2023年以来累计涨幅为108.06%，同期中证人工智能主题指数、科创AI指数累计涨幅分别为28.49%、29.5%。与创业板宽基对比来看，创业板人工智能指数收益高回撤小，优于创业板宽基！2019年以来创业板人工智能指数年化收益率超29%，同期创业板指、创业成长年化收益率为14.86%、18.22%，且创业板人工智能指数同期最大回撤相对更小。数据来源：Wind，同类AI指数对比统计区间为2023.1.1-2024.10.31，与创业板宽基对比统计区间为2019.1.1-2024.10.31。创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。自指数基日以来创业板人工智能指数最大回撤为48.35%，同期创业板指、创业成长最大回撤为57.05%、59.65%。五、创业板人工智能指数未来盈利能力如何？从一致预期数据来看，创业板人工智能指数2024年、2025年、2026年预期营业收入分别为2764亿元、3159亿元、3686亿元，对应2025年、2026年的营收增速分别为14.3%、16.7%。创业板人工智能指数2024年、2025年、2026年预期净利润分别为240亿元、372亿元、463亿元，对应的2025年、2026年的净利润增速也许分别为55%、24%。从基本面来看，创业板人工智能指数未来预期高速增长。数据来源：Wind、华宝基金指数研发投资部，截至2024年10月31日六、创业板人工智能指数当前估值如何？截至2024年11月14日，创业板人工智能指数市盈率（PE）位于过去五年51.3%的分位数，处于合理区间。数据来源于：深证信息，截至2024.11.14，分位数是指2019/10/24-2024/11/14的区间内分位数。七、创业板人工智能指数前十大成份股都有谁？根据深证信息，截至2024年10月31日，创业板人工智能指数前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、软通动力、润和软件、景嘉微、北京君正、中科创达、网宿科技、全志科技，合计权重为49.06%，成份股集中度较高。另外，指数重仓光模块龙头，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）权重总计22.56%。数据来源：深证信息，截至2024.10.31，指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。八、人工智能主题当前投资“钱景”如何？当前，大模型侧百花齐放，海外模型侧正向头部集中，OpenAI、Anthropic、Llama及其背后的巨头加速投入越来越多的资金。国内大模型发展超预期，逐渐追赶全球第一梯队，2024年10月国内AI产品榜中，月活Top3分别为字节跳动的豆包（居全球总榜第二）、百度的文小言、月之暗面的kimi，月活均超千万。从市场规模来看，据机构数据，全球大模型市场规模预计未来6年CAGR（复合年均增长率）近50%，到2028年预测规模达1095亿美元，人工智能全产业链规模超万亿美元，AI产业“钱景”广阔。来源：AI产品网、中研网等。九、『创业板人工智能ETF华宝』适合哪些投资者？ 1、希望一基配置人工智能主题机会，更高效地配置产业链机会创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数覆盖AI硬件、AI软件、AI应用等三大投资方向，能更高效地捕捉人工智能主题机会。并且，创业板人工智能指数编制中压缩应用场景权重，更聚焦以AI为主业的标的，因此创业板人工智能指数与AI行情的相关性更高。 2、期望通过投资产业链龙头，参与全球AI发展盛宴创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数重仓国内光模块龙头，截至10月末，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）权重总计22.56%。国内光模块厂商在模组环节具备全球竞争力，高速新产品布局领先。根据LightCounting，2020年全球光模块市场规模约100亿美元，预计2029年将达到约250亿美元，2020-2029年CAGR11%。 3、想投资创业板股票，但又不满足开通条件的普通投资者普通投资者开通创业板权限，需要至少2年投资经验，且需满足开通前20个交易日日均资产分别不低于人民币10万元的要求。投资创业板人工智能ETF华宝（159363），最小投资单位仅为100份，能以较低的门槛参与创业板20CM高弹性的人工智能主题行情。十、『创业板人工智能ETF华宝』的管理人是谁？实力如何？创业板人工智能ETF的管理人是华宝基金管理有限公司。作为国内最早布局行业ETF的公募基金公司之一，华宝基金拥有深厚的ETF产品研发和运营经验。华宝指数研发投资部团队核心成员7人，均具有硕士以上学历，行业经验充足，拥有丰富的资产管理和指数产品运作经验；部门管理规模总计近1000亿元，其中所管理的权益类ETF总规模超750亿元；部门业务全面覆盖——宽基指数基金、ETF、Smart Beta指数产品。凭借出色的ETF管理能力，华宝基金连续获评上交所2019年、2020年、2021年、2023年度“十佳ETF管理人”，同时于2021年、2022年、2023年三届蝉联“金基金·被动投资基金管理公司奖”。创业板人工智能ETF华宝拟任基金经理陈建华，是华宝基金指数研发投资部资深基金经理，拥有超13年投资管理经验。2007年8月加入华宝基金管理有限公司，先后在研究部、量化投资部任助理分析师、数量分析师、基金经理助理等职务。注：管理规模及排名数据来源于沪深证券交易所、银河、Wind，统计截至2024.9.30；三季末华宝基金ETF权益ETF管理规模755亿元，在全部51家拥有ETF业务的公募基金公司中排名第11位。金基金获奖资料截至2023年8月17日，颁奖机构为《上海证券报》。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！
金融界2024-11-24
一周复盘 | 中国卫通本周累计下跌9.34%，通信服务板块下跌2.45%
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银行、钢铁、房地产等板块涨幅居前，智谱AI、软件开发、游戏、鸿蒙概念等板块跌幅居前。主力复盘：40亿抢筹银行 16亿流出中国长城。周一银行、煤炭等净流入，其中银行净流入39.77亿元。东方财富Choice数据显示，11月18日主力净买入前10大个股中，永泰能源排名第一，主力净买入5.61亿元，该股当日涨停；工商银行排名第二，主力净买入5.52亿元。 11月18日龙虎榜：1.4亿抢筹中国卫通机构净买入13只股 11月18日，市场全天冲高回落，截至收盘，沪指跌0.21%，报收3323.85点；深成指跌1.91%，报收10544.02点；创业板指跌2.35%，报收2190.95点。板块方面，银行、煤炭、航空机场等板块涨幅居前，教育、互联网服务、软件开发等板块跌幅居前。龙虎榜净流入居前个股。日内上榜龙虎榜个股中，资金净流入靠前的是中国卫通，金额为1.4亿元。数据显示，该股日内大跌7.71%，成交额33.88亿元，换手率3.67%，近三日累跌23.82%。（因存在多种上榜龙虎榜的情形，本文图中存在个股重复的情形）。游资买卖情况。从游资角度看，金开大道日内净买入1.37亿元，其中净买入有研新材1.37亿元。【同行业公司股价表现——通信服务】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600050 中国联通 5.20元 -10.50% 0.19% 4.21% 300310 宜通世纪 10.90元 21.38% 14.74% 24.43% 601698 中国卫通 21.17元 -9.34% -5.66% 24.53% 300081 恒信东方 8.32元 18.86% 24.36% 25.49% 600941 中国移动 103.40元 -1.55% 0.57% 0.73%
金融界2024-11-24
英伟达业绩炸裂，5万亿市值指日可待！
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rise ，提供了一种企业级、优化过的AI软件平台，帮助公司在NVIDIA硬件上高效运行和管理AI应用，提升AI开发和部署的效率，并在整个生命周期中提供支持。英伟达预计AI Enterprise全年收入将比去年增长 2 倍以上！ AI是工业革命级别的变革，而且下游的应用十分广泛，需求端无需质疑，英伟达表示，其最新产品BLACKWELL将在未来几个季度供不应求！由此来看，英伟达业绩继续突飞猛进是大概率事件，如果2026财年营收目标达成，市销率估值达到30倍，英伟达的市值有望在未来一年达到5.7万亿，6万亿市值可能不是梦，这是一个伟大的时代，一个AI改变命运的时代！
老虎证券2024-11-21
Palantir：多高算高？
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场上除了云计算超大规模提供商之外最强的AI软件股票之一。该公司报告了明显的AI驱动增长和持续的业务势头，AIP的收入加速增长至30%的年增长率，同时保持了强劲的盈利能力——对于增长型股票来说，这是难得的组合。尽管再次证明了它是市场上唯一拥有真正收入的软件公司之一，但第三季度的报告将估值推得更高。由于估值离谱，价格势头可能很快接近峰值。 AI势头持续火热 Palantir第三季度的特点是人工智能发展势头强劲。Palantir第三季度的收入比预期高出2100万美元，达到7.255亿美元。24财年的营收指引从上一季度的27.5亿美元上调至略高于28亿美元。收入增长继续加速，Palantir报告第三季度的收入增长为30.0%，高于其预期的25.2%的增长，也高于第二季度的27.2%。来源：Tech Insider Network 第三季度的业绩标志着Palantir在一年多的时间里实现了巨大的转变，从2023年第二季度（AIP发布）到2024年第三季度，收入增长加速了17个百分点以上。这也是自2022年第一季度以来的最高收入增长率。 AIP一直是这种收入再加速的主要推动力，在美国商业领域得到了广泛采用。AIP的可伸缩性、互操作性和多功能性使其能够被企业快速集成。商业客户可以利用Palantir的人工智能和机器学习工具，利用Foundry和Gotham内最新的大型语言模型（llm）的力量，获得近乎即时的分析和见解，以及生产力和效率的提高。 AIP助力美国商业增长值得注意的是，第三季度政府收入增速超过了商业收入增速，分别为33%和27%，而最近几个季度商业收入一直是主要推动力。政府部门的优异表现受到美国政府收入环比增长15%的推动，这是15个季度以来最快的增长速度，而商业部门则受到国际商业收入环比下降7%的影响，这是由于欧洲的逆风和“来自中东政府资助企业的收入下降”。然而，本季度美国商业增长依然强劲，增长率几乎与第二季度持平。管理层表示，随着人工智能模型继续投入生产，AIP推动了“美国新客户的转化和现有客户的扩展”。以下是美国商业收入的增长情况：来源：Tech Insider Network 美国商业收入同比增长54%，环比增长13%，达到1.79亿美元，略低于第二季度55%的同比增长率。Palantir预计2024财年美国商业收入将超过6.87亿美元，即同比增长50%，意味着第四季度收入至少为1.99亿美元，同比增长约52%。美国商业客户增长仍然强劲，客户数量同比增长77%，达到321家，较第二季度的83%有所下降。以下是美国商业客户增长的情况：来源：Tech Insider Network 自AIP发布以来，美国商业客户数量几乎翻了一番，但第三季度是连续第二个季度客户增长略有放缓，表明Palantir可能依赖现有客户推动收入增长，而客户获取情况应在未来进行监控。最重要的是，NRR（净保留率）已升至两年来的最高点，而RPO（剩余履约义务）正在激增，表明客户支出可能在未来几个季度保持高位。净保留率、RPO强劲，但需关注美国净新增客户第三季度，美元净留存率增至118%，高于第二季度的114%、第一季度的111%和去年同期的107%。管理层表示，这一增长“是由现有客户的扩张和去年第三季度获得的新客户推动的，因为我们看到了人工智能革命对行业和政府的影响。”美元净留存率已达到两年来的最高水平，但鉴于2021年和2022年的美元净留存率为1.62万亿美元，美元净留存率仍有扩大的空间。来源：Tech Insider Network 与其他软件同行相比，Palantir因其差异化的AI产品而具有优势，同时在今年增加了重要的新客户，并扩大了与新客户的交易规模（2024财年的新增客户不会出现在2025财年）——这为NRR（净保留率）继续扩大提供了一条前进的道路。最初的AIP客户开始出现在NRR中，再过几个季度将更清楚地了解NRR能扩大到什么程度以及它将在什么水平上稳定。 RPO也在急剧上升，这意味着客户支出可能会在未来几个季度保持强劲。过去四个季度，RPO增长加速，从第四季度的27.8%增长，打破了2023年其他时间的下降趋势，到第三季度同比增长58.6%。这是自Tech Insider Network在2023年底开始追踪Palantir以来，RPO和增长率最高的一次，也是其AI驱动势头的另一个数据点。来源：Tech Insider Network 然而，商业部门的净新增客户正在放缓，无论是在美国还是总体上。第三季度，Palantir在其商业部门增加了31个净新客户，低于第二季度的40个净新客户和第一季度的52个净新客户。这主要是由美国推动的，因为国际商业尚未规模化。在美国，过去两个季度净新增商业客户有所下降，从第一季度的41个净新增下降到第三季度的26个净新增。在AIP增长后，净新增客户从2023年第二季度的6个激增到第一季度的41个，然后再次放缓，明显减速。Palantir已经承认其销售周期中的挫折和问题，他们在第一季度表示，他们“正处于弄清楚如何真正让客户购买[AIP]的非常早期阶段”，“我们在销售动作上并非完美执行”。摩擦出现在不均匀的净新增客户中。来源：Tech Insider Network 美国商业一直是Palantir作为采用AIP的主要细分市场的驱动因素，也是这种AI势头集中的地方。Palantir预计，第四季度营收环比降幅将大于第三季度，预计营收同比增长约26.4%，较去年同期的30%下降3.6个百分点。上个季度，Palantir的指引只暗示了2个百分点的减速，从第二季度的同比27.2%降至第三季度的25.2%——这一大幅下滑推动了第三季度的同比增长达到30%。分析师的预期支持这一点，预计第四季度的收入为7.77亿美元，比Palantir的指引高出近1%，市场预计一旦再次超越；然而，考虑到近期业绩的大幅下滑，预估可能滞后于潜在的业务势头。这一预期与同比增长27.8%相关，同比下降2.2个百分点，而第一季度预计将进一步减速至同比24%，然后在25财年的每个季度继续减速。现金流和利润率惊人 Palantir正处于未知领域，因为它正在将自己分离出来，成为SaaS中罕见的既能实现强劲增长又能盈利的AI驱动增长的公司。该公司的收入增长加上GAAP运营和净利润率连续四个季度保持在两位数范围内。此外，Palantir的40规则（收入增长+调整后的运营利润率）达到了68%，比去年的46%有所提高。从2022年底的约40%范围持续扩大到近70%的40规则很重要，因为它表明Palantir正在有效地投资于AI以推动收入增长更高，同时提高其盈利能力。第三季度的现金流利润率惊人——运营现金流接近4.2亿美元，或58%的利润率，而调整后的自由现金流为4.35亿美元，或60%的利润率。这是从2024年上半年低20%范围的现金流利润率大幅上升。对于2024财年，Palantir的目标是超过10亿美元的调整后自由现金流，意味着约36%的利润率。从基本面来看，收入增长约30%，自由现金流利润率30%，调整后的运营利润率接近40%，至少可以说是令人印象深刻的。估值过高 Palantir的估值处于珠穆朗玛峰水平，其市值倍数是市场上其他三只最昂贵的企业和AI暴露的SaaS股票——Cloudflare、ServiceNow和CrowdStrike的两倍多。在55美元时，Palantir的估值为50倍TTM收入和45倍前向收入——这是其有史以来最高的倍数，甚至超过了2021年的峰值——而那三家同行的前向收入为18倍至20倍。即使在未来，Palantir的交易也是同行的两倍，前向收益为146倍，而CrowdStrike为88倍，ServiceNow为71倍。来源：YCharts 增长型投资者不应忘记以前何时发生过这种情况；那就是Snowflake，这是一家华尔街宠儿，交易价格是其他云股票的2倍，前向市销率为45倍，零售投资者为沃伦·巴菲特参与IPO而欢呼。它目前的交易价格为11.7倍前向市销率。这里的主要问题不是Palantir是否是一支强劲的AI股票，而是买家是否会继续介入？总结 Palantir的第三季度报告受到了市场的极大热情，但在这种估值下，基本面必须完美无瑕。RPO增长在过去四个季度激增，而Palantir的40规则随着调整后的运营利润率的扩大和收入增长的加速而继续上升。净保留率已升至两年高点，第三季度达到118%，交易规模继续扩大。然而，第四季度的收入指引意味着比预期的第三季度更大的连续减速，而美国商业净新增客户继续环比下降。这听起来可能像是吹毛求疵，但该公司的定价远高于任何同行的交易价格，这通常对科技投资者来说不是什么好事。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$
老虎证券2024-11-13
通用软件类公司业绩有望逐步企稳恢复，软件ETF(159852)近5个交易日“吸金”超4400万元
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软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-12

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