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DeepSeek-R2突传重磅！云计算ETF汇添富(159273)大涨超2%，连续4日揽金！机构：算力是“硬通货”！
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更新，有望促进上述正循环发展。从国内AI模型的升级态势来看，近期各大模型的更新均以独特方式拓展着AI边界，这直接引发了Token消耗量的急剧上扬，与早期仅存在Chatbot的阶段相比，呈现出指数级增长趋势。图表：各个AI模型APP周度日均活跃用户数资料来源：Similar Web，Questmobile，中金公司（1）字节跳动方面，火山引擎公布的数据显示，豆包大模型的日均Token使用量已达到约16.4万亿。2025年第一季度，其在国内公有云大模型调用量的市场份额约为46.4%，位居行业第一。（2）以Kimi为例，2025年2月其App MAU约2，622万。（3）MiniMax旗下海外社交AI产品Talkie在2024年10月的月活达 2062万，对应的国内版产品“星野”月活为512万，二者合计月活2574万，其主打娱乐对话场景。（4）快手可灵的Token需求更多由“多模态链路深度”驱动：官方数据显示，其全球用户规模已突破约2200万，上线第10个月的年度经常性收入（ARR）突破1亿美元，且4-5月单月付费均超过1亿元人民币。（5）通义千问的App端公开“绝对MAU/DAU”较少；第三方监测曾指出其虽位列“智能体数量Top3”，但流量多在500万以下，据此以“数百万级MAU”估算，同样的交互口径下月度Token可达数十亿级，且随着其在“文本—图像/视频”多模态方向扩展（如Qwen-Image、VLo等），每次任务的提示词与迭代轮次也会进一步拉长。综合而言，随着MAU与人均交互次数的“双增长”，叠加深度推理与多模态链路的拓展，Token处理量的快速增长直接驱动了对更大内存容量与更复杂调度算法的需求。而在视频生成等新场景中，算力需求也快速攀升。随着模型能力的持续进化，未来Token消耗与算力需求将持续攀升，且算力瓶颈正从解码能力受限向带宽与互联能力受限发生结构性迁移。聚焦国内供给侧，中国 AI 芯片企业纷纷亮相2025世界人工智能大会（WAIC 2025）。中金公司认为，当下国产算力厂商不再局限于单一芯片的性能迭代，而是聚焦于互连技术创新、超节点架构构建与规模化系统方案输出，通过协同构建高效算力集群，为 AI 大模型的训练与推理提供从芯片到系统的全维度支撑。面对不断成长的市场天花板，我们认为国产算力有望通过产品实力不断提升继续攫取市场份额。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
DeepSeek-R2发布在即，掘金AI产业链！港股通科技ETF汇添富(520980)大涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)融资余额创新高，单日吸金超1.6亿！
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带来了更高的算力消耗。（3）快手可灵AI最近也通过多维度技术升级实现了能力的全面跃升。（4）8月5日，阿里通义千问团队开源了首个全新文生图模型Qwen-Image。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【把握中报季，港股科技行情或持续演绎】中信证券指出，年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益。中信证券预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔，原材料、工业及地产建筑亦有望实现10%以上的同比增长。盈利方面，尽管预期整体趋缓，部分细分赛道料仍呈加速或修复态势——商贸零售、教育、多元金融及游戏等板块 25H1 利润增速预期上行；新能源车、消费电子及医药板块虽增速预期低于去年同期，但景气度仍处高位。6月以来，上述高景气细分行业盈利预期普遍上修，显示市场对其中期业绩抱持信心，这些板块中报业绩若能反映产业趋势的实际落地，将进一步增强市场信心，或将是下半年相对更有确定性的布局方向。来源：中信证券20250813《港股策略|把握中报季，A/H溢价收敛和“反内卷”投资机遇》兴业证券认为，8月份是布局互联网的好时机，AI相关产业链仍值得掘金。1）互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。伴随反内卷的政策导向的深入，特别是修订后的《反不正当竞争法》于2025年10月15日起施行，互联网行情受即时零售内卷冲击将缓解，一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。2）继续掘金AI产业链相关的软硬件、半导体、军工科技、智能辅助驾驶以及消费电子等。（来源：兴业证券20250812《专心找机会，震荡是长期行情的蓄电池》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
科创芯片ETF对比：规模合计376亿元
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自2024年下半年以来，受益于AI产业趋势、算力强劲需求持续等因素推动，芯片板块表现较为突出。截至8月8日数据（下同），近一年以来，上证科创板芯片指数 (000685)收益率达到71.86%，成为目前市场较为热门的科创行业指数之一。新华财经和面包财经研究员统计了市场现存的8只上证科创板芯片ETF产品表现。统计显示，截至8月8日数据，2025年之前成立的5只上证科创板芯片ETF年内平均收益率为11%。 8只上证科创板芯片ETF目前规模合计约为375.71亿元，其中，嘉实基金、华安基金、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF最新规模位居前三。上证科创板芯片指数：近一年涨幅超70% 上证科创板芯片指数 (000685，以下简称“科创芯片指数”)是中证指数公司于2022年6月发布的股票指数，指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。图1：科创芯片指数前十大权重股指数有50只成分股，前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份等，涉及芯片设计、晶圆代工、半导体设备等领域的龙头公司。从指数各细分行业环节占比来看，科创芯片指数子行业中集成电路设计、半导体设备、集成电路制造、半导体材料、光学元件和集成电路封测占比分别为59.09%、16.61%、15.76%、6.29%、1.16%和1.09%。图2：科创芯片指数行业分布表现方面，自2024年下半年以来，受益于AI产业趋势、算力强劲需求持续等因素推动，芯片板块表现较为突出。截至8月8日数据，根据中证指数官网，近一年以来科创芯片指数收益率达到71.86%，跑赢沪深300指数，且近一年收益率同样领先于科创50、科创100等科创板代表性宽基指数。图3：科创芯片指数表现对比嘉实、华安、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF规模居前自2022年6月上证科创板芯片指数发布以来，市场现存8只上证科创板芯片ETF。其中，鹏华基金、国泰基金旗下上证科创板芯片ETF于年内新成立。图4：上证科创板芯片ETF规模统计从规模及流动性来看，嘉实基金、华安基金、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF最新规模位居前三。其中，嘉实上证科创板芯片ETF流通规模超过300亿元。图5：上证科创板芯片ETF日均成交额统计根据今年以来日均成交额来看，流动性较好的产品同样为嘉实上证科创板芯片ETF，日均成交额超过19亿元。华安基金、鹏华基金旗下产品今年以来日均成交额超过1亿元，排名紧随其后。近一年收益率：嘉实基金、华安基金业绩领跑净值表现来看，截至8月8日数据，中长期业绩方面，若剔除成立时间未满一年的产品，近一年回报率居前的产品分别为嘉实基金、华安基金、南方基金旗下上证科创板芯片ETF。近一月数据来看，富国基金、华安基金及嘉实基金旗下上证科创板芯片ETF位居前三。图6：上证科创板芯片ETF业绩统计跟踪误差方面，市场现存上证科创板芯片ETF年化跟踪误差阈值均为2%。剔除成立时间未满一年产品，嘉实基金、华安基金旗下产品自上市以来年化跟踪误差（以周频计算）较小。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1954773936902377472/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经08-13 10:30
中国移动上半年营收下滑：用户增长乏力，C端市场失速，AI业务难撑大局
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司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。 C端业务连降两年，投诉量高居榜首 2025年半年报显示，中国移动实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。分业务来看，无线上网业务作为中国移动的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及信息服务收入表现较为亮眼，对应收入分别为686亿元、1367亿元，同比分别增长8.9%、5.9%。不过，这两项业务的增长仍难以完全弥补传统通信业务下滑带来的影响，导致整体营收承压。从客户群体来看，中国移动业务主要面向四大市场，分别为个人市场(C)、家庭市场(H)、政企市场(B)、新兴市场(N)。其中，C端作为中国移动的主战场，为公司贡献了超四成营收。证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、人口红利渐退，中国移动C端用户增长放缓。 2025年上半年，移动客户总数为10.05亿户，净增56万户，去年同期净增926万户。其中，公司5G网络客户达到5.99亿户，净增4691万户，去年同期则净增4900万户，客户净增速均在明显放缓。同时，公司的APRU(每用户平均收入)延续上一年下滑的态势，为49.5元，同比下滑2.94%。同时，市场竞争加剧给公司的C端业务造成冲击。董事长杨杰指出，携号转网本意是为了改善服务、让客户拥有选择权，目前演变成恶性竞争的手段，出现很多不合规、不正当竞争的现象。同时，手机出货量负增长、换机周期延长至三年左右，导致用户消费意愿低迷；大流量数据卡、低价数据卡网上销售渠道众多，亦对公司业务产生影响。在这一背景下，中国移动C端业务收入出现下滑，其在上半年实现营收为2447亿元，同比下降4.3%，已连续两年出现下滑。证券之星注意到，公司董事长有关携号转网的言论引发了广泛讨论。不少网友指出，公司在强调携号转网带来的竞争乱象时，却回避了自身套餐收费过高、乱扣费等问题。不仅如此，公司的“杀熟”行为、套餐升级容易降档难、合约期限制转网等问题也长期被消费者诟病。在黑猫投诉平台上，中国移动的投诉量为三大运营商之首，其投诉量高超49万条，远高于中国电信的15万条、中国联通的36万条。政企业务增速回落，应收账款持续攀升证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型矩阵、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)
证券之星08-13 10:28
ETF盘中资讯|沪指重大突破！风回科技成长，国防军工强势反弹，长城军工10天7板，航天科技7天5板！
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济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界08-13 10:28
Q2营收爆表，盘后却暴跌10%！“英伟达亲儿子”CoreWeave 指引喜忧参半
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营收爆表亏损超预期作为英伟达支持的AI概念“新贵”（持股7%），CoreWeave Q2营收还是惊人的。财报显示，公司Q2营收为12.13亿美元，同比大增206.75%，高于市场预期的10.8亿美元，一季度同比增长420%。二季度，稀释后每股收益（EPS）为-0.6美元，同比亏损收窄约63%；但减亏步伐不及华尔街预期，分析师预期为-0.52美元。二季度，净亏损为2.91亿美元，同比收窄10%，一季度亏损同比扩大143%。二季度，调整后营业利润约2亿美元，同比增长134%，一季度同比增长约550%。公司的调整后EBITDA表现同样出色，达到7.53亿美元，利润率为62%，是去年同期水平的三倍。伴随AI投资扩张，第二季度资本支出达到公司纪录的29亿美元，较第一季度高出10多亿美元，比去年同期的26亿美元高3亿美元。截至第二季度末，积压营收达到了301亿美元，同比增长86%。另外，CoreWeave在二季度的亮点颇多。这家华尔街的宠儿已获得了重要的客户订单，包括与 OpenAI 达成40亿美元扩展协议以及与 BT 集团、Cohere 和 Mistral 等公司的合作。其次，持续快速扩展专用AI基础设施。CoreWeave 将其基础设施容量扩大到 470 兆瓦的活跃电力，并将总合同电力增加到 2.2 吉瓦。公司还完成了对 Weights & Biases 的收购，并筹集了20亿美元的高级票据。指引喜忧参半 CoreWeave强劲的增长势头，得益于市场对AI基础设施的需求力挺。公司CEO Michael lntrator表示，第二季度的强劲业绩表明，公司业务的各个方面都保持着持续增长的势头。 “我们正在快速扩张，以满足市场对人工智能前所未有的需求。” 不过展望未来，CoreWeave的指引则喜忧参半。公司预计三季度营收预计为12.6亿至13亿美元，高于分析师预期12.5亿美元。 CoreWeave还上调了全年营收指引：预计营收为51.5亿至53.5亿美元，此前预计49亿至51亿美元。不过，整个三季度调整后营业利润指引区间都低于分析师预期，区间的低端较分析师预期低16.7%、高端低1%，指引区间中值较预期低8.3%。全年的营业利润指引区间保持不变。第三季度资本支出预计为29亿美元至34亿美元，大致持平二季度。全年资本支出指引保持不变，指引区间200亿美元至230亿美元的中值为215亿美元，略高于分析师预期的210.3亿美元。 MoffettNathanson 分析师NickDelDeo表示，各种迹象表明该公司将继续快速增长，但股价也体现了过高的预期。他指出，CoreWeave 需要展现出相应的订单量和增长趋势。第二季度营收、调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)和调整后营业利润均超出预期。但积压订单的增长不如一些人预期的强劲，业绩指引也好坏参半。管理层描绘的供需失衡状况比同行更为严重，并表示正在着手进行一些能够带来积极影响的大型交易。
格隆汇08-13 10:19
全栈式自主创新体系加速形成！泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)成立以来回报近60%
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，要求英伟达、AMD等企业将对华销售的AI及高算力芯片收入的15%作为“技术分成费”上缴美国政府，以换取出口许可；同日，华为在上海发布AI推理创新技术UCM，通过多级缓存管理（HBM/DRAM/SSD协同）和算法优化，显著降低对HBM的依赖；与此同时，国家大基金三期即将落地，三期基金规模大于3000亿元，光刻机整机、核心子系统及零部件被列为第一优先序列。截至8月12日（周二）收盘，AI硬件端再度发力，半导体产业链全线走强。通信、电子板块涨幅居前，寒武纪、上海合晶、海立股份、扬帆新材、电子城等涨停。2025年7月21日以来，电子行业上涨8.69%，半导体行业上涨8.33%。 2025年8月13日早盘，半导体板块持续走强！臻镭科技、晶晨股份、上海合晶等涨超10%；豪威集团、海光信息等跟涨。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)采用“数据深度+人工研判”双轮驱动模型，以量化工具捕捉结构性机会。一方面，通过多因子模型动态筛选低估标的。基于财务数据与市场交易行为，构建涵盖盈利、成长、量价等六类核心因子的评估体系，以自下而上为主挖掘定价偏差；另一方面，结合产业趋势定性校准，对集成电路设计、制造、设备等子行业进行精细化分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，实时调整配置比例。相关基金方面，最新报告期数据显示，泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)前十大重仓股包括中芯国际、寒武纪、北方华创、澜起科技、中微公司、兆易创新、长电科技、海光信息、睿创微纳、豪威集团。 Wind数据显示，截至2025年8月12日，泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)自2024年5月成立以来的收益率已达59.55%，近一年收益达59.84%，年化回报达到44.64%。中信证券认为，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升。在AI技术深度重塑全球产业格局的背景下，中国半导体产业迎来市场扩张、国产替代与整合提速的三重动能。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)依托量化模型与产业研判的双轨策略，深度布局产业链机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:18
AI商业化落地逻辑不变，科创AIETF(588790)冲击3连涨，涵盖模型+算力+应用，备受市场关注
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光(688322)上涨1.50%。科创AIETF(588790)上涨0.46%，冲击3连涨。最新价报0.66元。拉长时间看，截至2025年8月12日，科创AIETF近1周累计上涨2.82%。流动性方面，科创AIETF盘中换手1.31%，成交9252.41万元。拉长时间看，截至8月12日，科创AIETF近1周日均成交5.22亿元，排名可比基金第一。科创AIETF(588790)涵盖模型+算力+应用，全面拥抱AI时代。机构分析指出，从Grok到GPT5，国内AI应用的确定性并未因“多邻国时刻”出现而降低。GPT5的思考效率在输出过程中的tokens数降低50%~80%，Grok4目前已免费开放给所有用户，而未来包括coding/多模态/agent等领域的AI应用和场景依然有较大机会。 AI商业化落地逻辑不变，全面加速冲刺AGI。伴随首轮海外AI应用调整落地，国内AI应用投资已进入第二阶段。 GPT5已成为AI应用进一步规模化落地的关键拐点，下一阶段围绕硬件/多模态等众多应用场景将持续演化，此外模型幻觉的下降将显著增强AI在医疗、教育、金融等高信任度场景中的适用性，而更低的调用成本则有望加速中小开发者和垂类应用的爆发，推动AI从通用模型走向垂直场景深耕。伴随国产大模型的进一步更新，和国产AI软件和硬件的新产品周期，持续看好应用端的第二阶段的持续发力，建议关注覆盖人工智能全产业链的科创AIETF（588790）及联接。受益于年初DeepSeek爆发带动AI需求，指数2025年预测净利润高达128亿元，同比增长96.34%，估值回到正常区间。2025年半年报业绩中，指数前十大权重股净利润保持高增长态势，龙头股表现尤为惊艳。上海证券表示，继续强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻，国内外算力产业链共振。该券商指出，海外算力产业链需求旺盛，产业链对大厂来年资本开支计划火热探讨中，算力景气持续。规模方面，科创AIETF最新规模达70.34亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF近1周份额增长3.63亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/7。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流出8774.59万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3.48亿元，日均净流入达6967.06万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达3428.99万元，最新融资余额达8.53亿元。截至8月12日，科创AIETF近6月净值上涨5.60%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月12日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月12日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.48%，排名可比基金前2/6。截至2025年8月8日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.21。回撤方面，截至2025年8月12日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:08
上半年智能手机销售出货两旺，消费电子ETF（561600）冲击3连涨
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长的态势，其中、中高端机型占比双提升，AI技术推动智能机成为“中枢”。截止到2025年6月，华为、苹果、OPPO、vivo、小米、荣耀的活跃设备数分别达到2.88亿台、2.71亿台、2.33亿台、1.93亿台、1.21亿台、0.97亿台，同比增长率分别为2.2%、1.2%、1.1%、6.3%、0.5%、8.6%。消息面上，小米AI眼镜接入商汤科技的大模型交互平台“商量”，通过全双工通信架构，实现更自然的语音和视频交互体验。引入外部大模型有望弥补小米自研大模型的短板，带动AI眼镜渗透率的逐步提升。截至2025年8月13日 09:40，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.35%，成分股鹏鼎控股(002938)上涨8.74%，三环集团(300408)上涨5.82%，环旭电子(601231)上涨2.50%，豪威集团(603501)上涨2.26%，格科微(688728)上涨1.42%。消费电子ETF(561600)上涨0.66%，冲击3连涨。最新价报0.92元。拉长时间看，截至2025年8月12日，消费电子ETF近1周累计上涨3.85%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、东山精密(002384)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比51.57%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 09:58
港股科技ETF(159751)涨超1.0%，标的年内涨42%同期恒科涨幅仅23%
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其低成本、高性能和开源等特性，有望推动AI商业化应用加速。而港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业变革红利。6月以来中美经贸关系边际缓和，美国对华科技产品出口的管制政策也有所松动。预计下半年港股互联网巨头或将加大AI基础设施领域的资本投入，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。当前港股互联网估值并不算高，随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、快手-W(01024)、信达生物(01801)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比66.75%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 09:58

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