民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫近期对华秦科技进行研究并发布了研究报告《2023年年报&2024年一季度业绩预告点评:1Q24业绩预增29%;备产备货迎接旺盛需求》,本报告对华秦科技给出买入评级,当前股价为125.75元。 华秦科技(688281) 事件:公司4月18日发布2023年报&2024年一季度业绩预告,23年实现营收9.2亿元,YoY+36.5%;归母净利润3.35亿元,YoY+0.5%;扣非净利润3.85亿元,YoY+23.4%。1Q24预计实现营收2.5亿元,YoY+32.6%,归母净利润1.14亿元,YoY+29.4%,业绩表现符合市场预期。我们综合点评如下: 4Q23&1Q24收入端延续较快增长态势;股份支付影响23年表观利润。1)单季度看:4Q23实现营收3.2亿元,YoY+30.6%;归母净利润0.65亿元,YoY-51.7%;扣非净利润1.27亿元,YoY-2.6%。1Q24营收端延续快增态势(YoY+32.6%)。2)盈利能力:4Q23毛利率同比减少9.3ppt至55.8%;净利率为负。2023年毛利率同比减少3.2ppt至57.8%;lg...