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半导体观察：ASML被迫走向战场坚称：对华出口限制不影响2023年收益

8财经报社(香港)讯荷兰设备制造商 ASML 周三（2月15日）警告说，日益增长的全球贸易和出口管制对其业务构成威胁，但预计对中国出口的新限制不会影响 2023 年的收益。近期华盛顿一直在推动荷兰和日本采取类似措施。自 2019 年以来，荷兰政府在美国的压力下实施的限制措施阻止了 ASML 向中国出售其最先进的机器。中国半导体行业组织 CSIA 也警告，进一步的出口管制如果成为现实，将损害“中国，损害全球经济（和）……全球消费者的利益。” ASML 表示：“这些发展，包括对技术主权的推动，也可能导致全球贸易、竞争和技术供应链的长期变化，这可能对我们的业务和增长前景产生不利影响。” 在报告的前言中，ASML 首席执行官 Peter Wennink 表示，公司了解到美国在 1 月下旬与其盟国达成了一些协议，但没有公开披露任何细节，任何新的限制都需要几个月的时间来制定和实施。不过他预计，这些措施不会对公司2023 年的预期产生实质性影响。上个月 ASML 预测 2023 年销售额将增长 25%，其中对中国的销售额稳定在 22 亿欧元左右，占 2021 年收入的 14%。

林沐2023-02-15

“高速超精密激光干涉仪”受关注

光场匀化器。赛微电子（300456）为ASML提供透镜系统MEMS部件的工艺开发与晶圆制造服务，该厂商目前为公司MEMS业务的前十大客户。

金融界2023-02-14

半导体观察：芯片禁令名存实亡？东子电子不受影响仍上调盈利预期

芯片技术进口国之一，但荷兰设备制造商 ASML Holding NV 在 1 月底表示，制裁不会对其 2023 年的收益产生实质性影响。 Tokyo Electron 和其他日本半导体行业参与者 Renesas Electronics Corp.、Nikon Corp. 和 Sumco Corp. 都有很大一部分销售额直接流向中国，更多业务依赖于客户销售的市场。这四家公司都将在周四（2月9日）公布财报，并将在新的贸易体制下面临有关其前景的质疑。（来源：彭博社）已经公布了 12 月季度业绩的两家日本芯片供应商 Advantest Corp. 和 Screen Holdings Co. 给出了符合市场预期的可靠数字；Lasertec Corp. 在下调订单前景后股价下跌，不过它也发出了复苏的积极信号，称“对先进设备的需求并未减弱”，推迟的订单应该会在下一财年或之后恢复。

林沐2023-02-09

格上每日收评—2023年02月07日

今日市场大盘全天高开后震荡分化，沪指小幅上涨，创业板指小幅下跌。两市超3300只个股上涨，北向资金继续小幅净流出。盘面上，机器人、人工智能概念股集体走强，ChatGPT概念股维持强势。钙钛矿电池概念股早盘活跃，CPO、光通信概念股一度走高。下跌方面，数字经济概念股陷入调整。总体而言，今日市场的热点依旧是围绕着人工智能这一主轴所展开，并且其上游硬件以及下游应用等方向进行延伸炒作，在人工智能这一概念持续扩容的背景下，各分支可能在后续的盘面中形成相互轮动的格局。截至收盘，今日上证指数收于3248.09点，上涨0.29%，成交额为3213亿元；深证成指上涨0.12%，成交额为5244亿元；创业板指下跌0.24%。今日两市上涨个股数量为3371只，下跌个股数为1501只。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中稳定和周期风格的个股涨幅最大，消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有24个行业上涨，其中家用电器，传媒，房地产行业领涨，涨幅分别为1.76%，1.53%，1.42%。农林渔牧，医药生物，社会服务行业领跌，跌幅分别为0.58%，0.42%，0

格上财富2023-02-07

美国又拿光刻机搞事，国产替代进展如何？

国产替代还有很长的路要走。 $阿斯麦(ASML)$ $美国超微公司(AMD)$ $佳能(CAJ)$

老虎证券2023-02-07

“城门失火殃及池鱼” 美国对华芯片禁令韩国三星反被殃及？

美国限制向中国出口某些设备，包括荷兰 ASML 制造的一些深紫外（DUV）光刻系统，这是收紧中国获得先进芯片制造技术的另一举措。韩国外国语大学中国研究教授 Kang Jun-young 表示，美国的半导体出口管制将连带影响三星和 SK 海力士等韩国芯片制造商的中国业务，因为这些中国工厂高达 50% 的生产是为大陆客户提供的，一旦韩国公司无法将某些材料、零件和设备进口到中国，他们将别无选择只能减产。 Kang Jun-young 补充，如果美国继续对中国的半导体业务设置障碍，韩国公司唯一的解决办法就是在美国投资和生产芯片，且需要适当的多元化战略。三星电子在中国拥有两家芯片厂，一家位于陕西省中部省会西安，一家位于上海附近的苏州市。西安工厂于 2014 年开始运营，是三星第一家海外存储芯片工厂，雇用了约 3,000 名工人。据中国官方新华社报道，它占三星 NAND 闪存总产量的 40%，估计已生产价值约 1000 亿元人民币（约合 148 亿美元）的芯片。至于三星的苏州工厂负责组装和封装从硅片上切割下来的芯片，因此可以将单独的芯片连接到电子电路板上。而 SK 海力士在中国拥有三个工厂，两个 DRAM 和 NAND 闪存芯片晶圆厂，以及一个位于西南部城市重庆的封装厂。位于江苏省无锡市的晶圆厂约占该公司 DRAM 总产量的一半，而位于辽宁省大连市的晶圆厂（于 2020 年从英特尔手中收购）生产其 NAND 闪存产量的四分之一。与大多数全球芯片制造商一样，这两家韩国巨头最近因消费者需求疲软引发的芯片过剩而遭到重挫。尽管三星半导体业务第四季度同比增长 97%，但营业利润下滑至 2700 亿韩元（约合2.193 亿美元），而 SK 海力士的营业亏损为 1.7 万亿韩元。首尔庆熙大学中国研究教授 Choo Jae-woo 说：“韩国别无选择，只能加入芯片控制。否则，韩国半导体行业将难以生存。”

marsh2023-02-03

中信证券：FED加息接近尾声，乐观看待2023H1美股科技股表现

市场需求等层面主要约束，但结合台积电、ASML等公司财报，全球半导体产业在2023H2反转将是大概率事件，当前多种不利因素更多影响板块股价上行斜率，而非趋势。基于周期股朴素的“先进先出”投资法则，我们建议优先关注有望率先走出周期底部的消费电子、存储芯片等子板块，以及一线的晶圆代工厂，对数据中心、汽车&工业等领域整体维持谨慎，更多关注AI、自动驾驶、碳化硅等结构性机会。　　3）互联网：业绩增速料从Q2开始逐季改善，成本&费用收敛将是首要弹性来源。本次疫情对互联网企业营收增速、成本费用结构的扰动，导致互联网企业从过去两年的“正经营杠杆”转向今年的“负经营杠杆”，也即今年企业利润增速显著低于同期收入增速。考虑到今年低基数，叠加三季度开始，美国互联网巨头在裁员、边缘业务收缩等层面的积极努力，我们预计美国头部互联网企业业绩增速有望自2023Q2之后逐季改善。　　▍风险因素：　　美国通胀数据回落偏慢风险；美债市场流动性风险；强美元导致全球经济走弱风险；地缘政治冲突导致欧洲经济全面走弱风险；针对科技巨头的政策监管持续收紧风险；宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期风险；全球云计算市场发展不及预期风险；云计算企业数据泄露、信息安全风险；全球半导体库存出清速度低于预期风险；行业竞争持续加剧风险等。　　▍投资策略：　　伴随美联储本轮加息周期接近尾声，以及通胀数据的持续好转，美股科技股来自宏观层面的约束正在快速消除，我们乐观看待上半年美股科技股的表现。我们重点推荐预期率先触底的半导体、互联网，以及四季报后的软件SaaS，并建议自下而上，关注个股净利润、FCF，以及估值合理性，并相应关注美联储货币政策后续转向带来的分母端弹性。

金融界2023-02-03

凯美特气：子公司获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证函

电子特种稀有气体有限公司光刻气产品获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证函的自愿性披露公告。湖南凯美特气体股份有限公司（以下简称“公司”）控股子公司岳阳凯美特电子特种稀有气体有限公司（以下简称“凯美特电子特种气体公司”）于2023年2月2日收到ASML子公司Cymer公司发来的合格供应商认证函，凯美特电子特种气体公司生产的光刻气产品通过了Cymer公司审查，Cymer公司已将凯美特电子特种气体公司光刻气产品列入合格供应商名单。公司光刻气产品通过Cymer公司的合格供应商认证，是Cymer公司对公司在光刻气生产领域的生产能力、产品质量的认可，也是公司先进的产品生产技术、钢瓶内壁处理技术、气体分析技术等各方面综合实力、竞争优势的体现。本次认证通过有利于公司提高在光刻气领域内的认可度和知名度，使公司的电子特气产品走向国际化，对公司拓展光刻气产品销售业务具有积极作用。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-03

收评：A股三大指数震荡涨跌各异，成交额连续两日突破万亿，大消费全天活跃

美特气封板，子公司生产的光刻气产品通过ASML子公司Cymer公司审查；　　控股股东拟变更为江苏东祁，宝利国际复牌涨停。　　对于A股，中信建投证券表示，在中国经济复苏稳步回升和金融持续改革并加大对外开放的背景下，叠加美联储加息接近尾声，人民币升值趋势明确，外资继续加大流入A股趋势明显，内外资有望形成合力推动A股估值向上修复。因此，2023年市场震荡攀升仍是大概率事件。但是，市场短期止跌反弹，能否延续取决于量能的变化和内外资能否形成合力。但随着政策加码等积极因素积聚，市场结构化行情有望持续。操作上建议持股为主，若持币低吸为宜。短线建议关注券商以及数字经济、人工智能、新能源等成长股板块。　　光大证券指出，坚守低吸潜伏策略。大消费板块持续调整之后，短线或有超跌反弹，关注旅游酒店、白酒、免税等。数字经济重回风口，短线具备持续性。同时，继续关注央企改革、军工、养老、三胎等政策主题机会。　　东北证券建议，操作上以指数震荡、高低轮动为主要思路；仓位上可以适度采用逆向思路，即、如果后续指数顺势回落并回补3240-3247点的下方缺口，则仓轻者可以适度回补些仓位，等待指数再度反弹挑战3300点上方时卖出；仓重者则适度控制仓位、震荡行情中的高低轮动行情为基调，优化持仓，更偏与科创成长、两会题材等内资偏好的主线，并且考虑到全面注册制的落地、需要防范券商股的高开低走。

金融界2023-02-02

开年以来悄然上涨13%，美股半导体已度过最悲观时刻？机构观点怎么看？

　欧洲最大的半导体设备生产商$阿斯麦（ASML.US）$表示，由于对先进芯片制造设备的需求强劲，公司第一季度销售可能会超过分析师的预期。　　ASML在截止12月31日的季度业绩公告中表示，预计一季度销售额为61亿欧元至65亿欧元（折合67亿美元至71亿美元）。机构调查分析师的预测结果为60.7亿欧元。　　公司首席执行官Peter Wennink在声明中指出，我们的客户表示，他们预计市场将在下半年反弹。考虑到我们的订单交付周期和光刻投资的战略性质，对我们系统的需求仍然强劲。公司预计2023年销售额将增长超过25％，毛利率将比前一年有所改善。　　此前$台积电（TSM.US）$公布的财报中，该公司高管虽表示对芯片危机持续的担忧，但是他们预计今年营收将出现小幅增长，下半年将开始复苏。而市场此前一直在为经济前景疲软做准备。　　此外，与大多数同行相比，台积电拥有更好的技术和规模来应对经济放缓。因此，高管们重申了该公司增加下一代2纳米芯片的计划，以满足对更强大、更节能的硅的需求。据悉，台积电从上个月开始批量生产先进的3nm芯片。这对于晶圆厂设备领域需求具有一定的提振作用。　　瑞穗分析师Vijay Rakesh也表示，对于晶圆厂设备领域，分析师看好$应用材料（AMAT.US）$和$拉姆研究（LRCX.US）$等公司。分析师表示，预计它们的支出将同比下降20％，但强劲的库存应该会提振行业销售（尤其是上述公司的库存）。　　此外，另一个利好因素可能来自台积电近期宣布的支出计划，该公司宣布2023年的支出将在320亿-360亿美元之间。展望未来，该公司2024年的支出应该会恢复增长，预计增幅为7％。　　另一方面，在当前仍然需求旺盛的汽车芯片行业，结合特斯拉大力降价促销量的背景下，近日$英飞凌科技（ADR）（IFNNY.US）$CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，由于现代汽车需要更多芯片，汽车芯片短缺或将持续至2023年。　　在传统燃油车中，单车所需的芯片数量为300～500颗，而在电动智能化时代则超过1000颗，高等级自动驾驶汽车会超过3000颗。到2030年，中国汽车芯片行业的规模约为300亿美元，需求量约为1000亿～1200亿颗/年，对汽车芯片的需求量越来越大、缺口也越来越大。　　结合美国芯片供应商Sourcengine调查，截至2022年11月，功率半导体的交货时间已从5月底的31~51周延长至39~64周。业界部分人士称，用来控制电流的功率半导体以及管理电源供应的模拟IC，2023年都将维持短缺。　　整体来看，对于半导体行业，分析师们还是精选行业内的细分赛道，多数机构也认为，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏。

金融界2023-02-01

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