FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Jefferies坚定看涨五只股，回报最高为三位数

等于1英镑(1.27美元)。阿里巴巴Alibaba（BABA）中国电商巨头阿里巴巴进入了Jefferies最新的“全球最佳投资”榜单。阿里巴巴最近公布了新任首席执行官Eddie Wu领导下的组织变革。在1月30日给客户的一份报告中，Jefferies分析师表示，随着Wu接管阿里巴巴的天猫和淘宝平台，这家中国公司将“释放协同效应，推动人工智能创新”。这家投行预计，阿里巴巴在香港上市的股价将升至128港元(合17美元)，这意味着该股有84%的上涨潜力。该行预计，该公司在美国上市的股票将涨至133美元，较当前股价高出85%。 HSBC（HSBC） Jefferies分析师Joe Dickerson认为，汇丰将从目前0.9倍有形账面价值的低位重新走高。这位分析师认为，HSBC在2024-2025年的有形股本回报率将保持在15-16%，股东的资本回报也很可观。Dickerson表示，HSBC即将出售的加拿大业务也为发放特别股息铺平了道路。 Jefferies估计，到2025年底，汇丰的股东派息总额将达到540亿美元，由盈利能力提供。这家投行预计，未来12个月该股将上涨57%。 ASML（ASML-NL）半导体设备制造商ASML也是Jefferies的“首选”。该行认为，内存和芯片行业正在出现周期性复苏，到2025年，ASML的收入将加速增长25%。Jefferies认为，对美国对华出口限制的担忧被夸大了。这家投行认为，ASML目前33倍的动态市盈率过低，因为它预计未来两年的收益增长率为49%。 DexCom（DXCM） Jefferies预计，医疗器械制造商DexCom的股价将在未来12个月上涨33%。该行分析师表示，DexCom在糖尿病治疗领域的总体市场潜力不断扩大，这是他们看涨该股的部分原因，对抗肥胖药物增长带来影响的担忧不予理会。该银行在给客户的一份报告中表示:“糖尿病市场仍然很大，但尚未被充分开发。分母是如此之大(而且还在增长)，以至于(抗肥胖药物)治疗对疾病进展的一些改善，也不太可能削弱(连续血糖监测设备)未来的机会，它甚至可能成为有利因素。”

金融界2024-02-02

中国国家队、马云入场信号强烈！美军突袭伊朗支持设施美元与人民币同走强比特币“恐怖”抛售行情降临

23年7月以来最大盘中涨幅。阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)因创始人马云一直在买入该公司股票的报道而股价上涨超过8%。 (来源:Trading View) 纽约梅隆银行投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管阿宁达·米特拉(Aninda Mitra)表示：“考虑到中国股票的价格已经变得多么便宜，而且它们现在的持有量又显得多么不足，我们对情绪和价格的短期提振不会感到惊讶。” 她续称：“但我们怀疑其可持续性，除非这些措施得到更广泛、影响深远的改革方案的补充。” 法国兴业银行大中华区经济学家林嘉欣(Michelle Lam)表示：“2015年的经验表明，即使政府加大购买力度，除非我们出台更大规模的刺激计划来解决经济问题，否则涨势也不一定可持续。” 巴以冲突延烧美军突袭伊朗支持民兵设施英国《金融时报》(Financial Times)报道称，随着以色列和哈马斯之间的战争继续蔓延到中东其他地区，美国军方袭击了伊朗支持的民兵在伊拉克使用的3个设施，以应对针对美国和联军在伊拉克和叙利亚基地不断升级的袭击。#巴以冲突# (来源:Trading View) 美国国防部长劳埃德·奥斯汀(Lloyd Austin)表示，袭击是“必要且相称的”。他补充说，伊朗支持的卡塔布真主党，以及伊拉克境内与德黑兰有联系的其他组织使用这些目标设施。此前，伊拉克阿萨德空军基地周末遭到袭击，造成美军人员受伤，其中4人脑部受伤，但已返回岗位。周二，以色列军方表示，有24名士兵丧生，这是以色列在加沙损失最惨重的一天。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)提到：“我们经历了战争爆发以来最困难的日子之一，以我们英雄的名义，为了我们的生命，我们不会停止战斗，直到绝对胜利。” 美元与人民币同走强汇市聚焦美国PCE发布周四，美国将公布12月个人消费支出(PCE)数据，预计该数据将显示通胀已陷入停滞。第四季度国内生产总值(GDP)数据也将于当天公布，市场预计经济活动将会降温。美债收益率不断上升，2年期收益率为4.40%，5年期收益率为4.06%，10年期收益率为4.15%。随着投资者调整对美联储下一次决定的预期，这三个利率都接近一月份的最高水平。根据CME的Fed Watch工具预测显示，市场对美联储宽松周期开始的预期已转向5月份。随着中国国务院释放稳股市强烈信号且外媒传出一揽子救市措施，在岸人民币/美元暴涨。日本央行维持利率不变，但行长植田和男表示，实现2%通胀目标的可能性正在逐步上升，若笃定通胀率能实现2%目标，将改变现行宽松政策。言论一出，刺激日元逆势反弹。亚洲货币抬头之际，汇市交易员等待本周晚些时候的关键数据和央行会议，美国经济保持强劲。尽管缺乏主要数据或任何美联储发言人，市场仍将2024年宽松预期从本月初的近175个基点下调至约125个基点，这帮助美元复苏。美元技术分析：收复200日移动平均线，多头上涨 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元日线图上的指标反映了看涨和看跌情绪的混合。相对强弱指数(RSI)处于正值区域，表明市场存在持续的买盘压力，RSI图的升值斜率凸显了这一点。与此同时，移动平均收敛背离(MACD)描绘了一幅对比鲜明的图景。MACD柱状图显示绿色扁平条，表明缺乏看涨信念。MACD的停滞暗示目前买卖压力处于平衡状态。至于简单移动平均线(SMA)，美元指数交投于20日移动平均线上方，表明多头在短期内保持控制。随着该指数交投于100日移动平均线下方，看跌暗流显而易见。但随着该指数已恢复关键的200日移动平均线，中长期乐观情绪依然存在。 “支撑位在200日移动均线103.50、103.30和103.00，阻力位在103.80、104.00和104.10。” 黄金技术分析：测试阻力位和图表动态揭晓 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，黄金连续第二天测试20日均线附近的阻力位，周二高点为2038美元，创出更高的日高点和高低点。它还继续测试50日均线作为支撑。过去几天，50日线一直是支撑。周二的价格走势使黄金图表发生了轻微变化，金价突破了高点2032美元，这提供了一个新的迹象，表明金价从近期波动低点2002美元反弹可能还有更多上涨空间。然而，它面临阻力。每日收市价高于周二高点2032美元表明，收市价比低于该价格水平更强。 20日均线2041美元是下降趋势线的第一个阻力位，如果金价收于20日线之上，接下来需要面对近期波动高点2062美元，然后是下一个更高的波动高点2088美元。当金价接近两条趋势线在2033美元交叉的对称三角形的顶点时，波动性应该会很快上升。此外，20天和50天移动平均线也显示出类似的区间压缩模式。低波动性之后通常会出现波动性增加，这为向上/向下突破奠定了基础。黄金一直在努力保持其价格结构以适应上升趋势，最近，它受到50日均线和内部上升趋势线附近支撑位测试的威胁。如果昨日低点2106美元被跌破，金价将回到50日线下方。如果保持在该水平，则可能会测试2002美元的近期低点，并且可能会下跌，以完成1973美元的ABCD下跌模式。进一步下行是1973至1964美元的重要支撑区域，分别由50%回撤位和200日均线组成。ABCD扩展形态在1967美元的完成为该价格区域提供了更多证据。CD腿是通过将AB腿延长1.272%斐波那契比率而得出的。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：看跌图表模式目标30000-34000美元周二，加密货币总市值出现下跌，全球市值从1.6万亿美元跌至1.5万亿美元，环比下跌5.5%。尽管交易量增长了55%，但这主要是由于市场抛售所致，比特币价格再次跌破40000美元。 CoinTelegraph分析称，比特币最近的价格走势让许多投资者质疑涨至49000美元是否是牛市顶部。据资深交易员鲍勃·卢卡斯(Bob Loukas)称，比特币的周期图表显示，价格已见顶。 (来源:Twitter) 与此同时，另一位受欢迎的交易员Peter Brandt发现比特币交易价格低于40000美元大关，并表示价格“已在42400美元以上完成了直角扩大三角形”，证实了看跌突破。 (来源:Twitter) 根据Brandt指出，空头的价格目标在34700美元附近。 Bitfinex短期目标要高得多，短期目标在38000-36000美元之间，长期目标在减半之前为32000美元大关。尽管持续调整，其他分析师仍对比特币的上涨持乐观态度。富达投资全球宏观总监Jurrien Timmer并不担心比特币崩盘。他解释说：“在我看来，比特币的价格是由其网络的规模和增长驱动的，而网络的规模和增长又是由其稀缺性特征(存量与流量)和实际利率(美联储政策)驱动的。如图所示，比特币网络的增长符合标准的幂回归曲线，这意味着比特币网络的S曲线性质仍然处于正轨。” (来源:CoinTelegraph) 除了这一积极前景之外，独立分析师Ali表示，在观察到比特币经历以价格调整为标志的短暂焦虑阶段的历史情绪周期重复后，这可能是上涨趋势持续之前的暂时挫折。 (来源:Twitter) 他表示，当前的调整可能是由于市场的焦虑情绪，表明短期内可能会开始复苏。#VIP会员尊享#

小萧2024-01-24

会员

华尔街曾经的宠儿阿里巴巴三年内暴跌75%，接下来会发生什么?

巴巴集团副总裁、The Tao of Alibaba一书的作者Brian Wong表示:“在人事方面，有些人正在离开公司，他们可能觉得公司太大、太官僚，这是一个现实。” 今年3月，阿里巴巴集团宣布了大规模的公司结构改革，随后又进行了几次与云计算相关的管理层调整，此后，云计算首次公开募股(ipo)的计划浮出水面。去年9月，吴泳铭成为阿里巴巴的首席执行官，同时也是云业务的代理主管。去年12月，他接替戴珊担任淘宝和天猫电子商务业务负责人。阿里巴巴集团前首席执行官张勇(Daniel Zhang)于2022年12月成为云业务代理主管，本应继续领导该业务部门，但去年9月意外辞职。克拉克表示，张勇的离职“说明了云计算方面的一些管理不善，这一点非常重要，因为他们一直把云计算作为重组的标志。”云计算IPO计划被取消——就像阿里巴巴旗下的蚂蚁金服集团在2020年的IPO突然暂停一样——意味着员工将无法兑现利润丰厚的股票。 “整个激励机制都崩溃了，”克拉克说。“它们太大了吗?但现在的问题是，他们是否足够灵活，他们是否有能力在市场上竞争?” 阿里巴巴一直是云业务的行业领导者。第三季度，该公司仍然是中国云市场上最大的参与者，其次是华为和腾讯。但研究公司预测，华为的市场份额将逐渐增加。她指出，这家电信公司于2022年开始专注于通过开发专家和开发人员生态系统的战略，改善与商业伙伴的接触。相比之下，她表示，阿里巴巴和腾讯的云计算部门直到2023年才开始采取类似的战略。 Canalys表示，在一个“严重依赖政府和国有企业推动增长”的放缓的云服务市场，这样的做法可能会得到回报。中国商业新闻网站36氪去年1月援引消息人士的话说，政府客户在几乎从阿里巴巴购买后，与华为达成了云计算协议。阿里巴巴和华为没有就此事置评的请求。去年11月，阿里巴巴将取消云计算IPO的决定归咎于美国对中国芯片销售的限制。阿里巴巴说，截至9月30日的季度，其云业务收入仅同比增长2%。自截至6月的季度以来，该公司已将与阿里巴巴集团其他部门业务的云收入计入其中。克拉克说，他的公司的研究发现，阿里巴巴试图通过从第三方经销商那里抢走大客户来发展其云业务。这些经销商是作为阿里云的分销商或代理商并收取佣金的其他公司。 “这可能就像一个拙劣的市场进入策略，或者经销商策略，因为很多经销商……“他们变得非常沮丧，其中一些人现在要和其他球员合作，”克拉克说。“他们应该能够专注于较小的公司，而不是那些被收购的大公司，但这并没有实现。这是一个非常艰难的市场。” 阿里巴巴仍计划让其物流业务菜鸟和盒马上市，但这是一个艰难的IPO市场，尤其是对希望在海外上市的中国公司而言。去年11月，《资讯》援引消息人士的话说，一家国际投资公司只愿意对阿里巴巴的云业务估值不到250亿美元，远低于该公司想要的400亿美元。阿里巴巴“在客户和数据方面拥有庞大的基础，这是任何人工智能运营的宝库。公司里仍然有一些了不起的人才，”前高管Wong说。“我认为所有的原材料都在那里，问题是他们如何在关键时刻(执行)这一点，”他并指出，阿里巴巴正在收拾房子，为下一件大事做准备”。

金融界2024-01-05

阿里巴巴危机的背后！英国金融时报：这家中国最知名的科技集团是如何迷失方向的？

比马云非同寻常的警钟更能突显阿里巴巴(Alibaba)目前的问题。这位国内最著名的企业家在去年年底的一篇内部博客文章中说：“我坚信阿里会变、阿里会改。回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”马云于1999年创立了这家中国电子商务先驱。在《金融时报》看来，马云这一旨在凝聚人心的呐喊只不过表明了这家中国最知名的科技集团是如何迷失方向的。阿里巴巴曾是亚洲市值最高的公司，但在去年11月，其市值首次被中国竞争对手拼多多(DD Holdings)越。在一系列监管松懈、战略180度大转弯以及员工士气下降之后，阿里巴巴股价已经较3年前的高点下跌75%。一位接近阿里巴巴管理层的人士表示，拼多多超越阿里巴巴“对阿里巴巴敲响真正的警钟”，“人们真的很沮丧，但现在阿里巴巴正在考虑如何处理这个问题。” 12月20日，阿里巴巴高层及组织架构有重大调整。阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信通过全员信宣布：阿里巴巴集团CEO、淘天集团董事长吴泳铭兼任淘天集团CEO。淘天集团原CEO戴珊将协助筹建阿里巴巴集团资产管理公司。公司内部人士和分析师表示，迄今为止，阿里巴巴未能有效地对抗积极进取的新竞争对手，未能跟上人工智能发展的步伐，也未能利用其在国内电子商务领域的优势在西方市场取得成功。英国《金融时报》采访了9名阿里巴巴员工，他们描绘了这样一幅画面：在敲定一项雄心勃勃的重组计划的关键内容后，这家陷入困境的企业正试图制定一条新路线。该重组计划旨在重振阿里巴巴的命运。几位不愿透露姓名的阿里巴巴内部人士谈到了由此产生的困惑。一名在不同业务部门工作的阿里巴巴员工表示：“很多人不知道哪些业务已经分拆，哪些业务没有分拆。” 去年3月，阿里巴巴集团宣布打算将其商业帝国拆分为6个部门，以释放股东价值，刺激各业务的增长。该计划最初受到投资者的欢迎，在该计划宣布后的几天内，其股价大涨20%。但投资者对中国经济的乐观情绪逐渐消退，这挫伤投资者的热情。去年11月，阿里巴巴正式宣布放弃分拆云业务的计划，并暂停其超市部门的上市。阿里巴巴曾表示，云业务对未来增长至关重要。目前尚不清楚其他四个部门的情况。据公司内部人士透露，该公司的亏损部门一直在进行游说，希望继续留在公司。多名员工表示，剥离其他业务的计划要么已被取消，要么正在审查中。在抵制变革的一个例子中，阿里巴巴创建了一个IT团队来处理整个集团的基础设施，此前一项审查发现，团队在不同的业务部门复制相同的功能。但据两位知情人士透露，由于内部权力斗争，该计划随后被取消。一位高管表示：“这是一个糟糕而混乱的局面。许多需要解雇的人都有内部支持者，不能轻易解雇。” 另一个内部混乱的例子是，阿里巴巴企业沟通平台钉钉的一名员工表示，他们的团队在没有任何警告的情况下被注销了集团的内部网，导致他们无法访问阿里巴巴的内部通信。业内人士表示，以前首席执行官张勇为首的“守旧派”与去年9月接替他的吴泳铭之间的权力斗争加剧混乱感。去年3月，该公司曾宣布，在云业务剥离后，张勇将负责云业务，但在9月他计划接管的那一天，他出人意料地辞职了。阿里云的一位人士表示，张勇的离开意味着许多与他有关的人可能会被解雇。据阿里巴巴内部人士透露，上个月云计算部门首席商务官蔡英华离职，是吴泳铭重启该业务部门努力的一部分。 (截图来源：英国《金融时报》) 伯恩斯坦(Bernstein)分析师Robin Zhu表示：“云业务的分拆处理得很糟糕。在宣布这一消息之前，阿里巴巴本应考虑数据安全和淘宝与云业务之间的转移定价等问题，” 去年11月，在担任首席执行官的第一次投资者电话会议上，吴泳铭将云业务定位为增长动力，他称之为“人工智能时代的到来”。他承诺投资人工智能技术，但分析人士对吴泳铭能否重振阿里云放缓的增长持怀疑态度。 Robin Zhu说道：“阿里巴巴的云业务增长面临多重阻力，包括私营部门企业需求低迷，国有企业越来越多地寻求与华为等公共部门云服务提供商合作。” 此外，投资打造吴泳铭所说的“面向未来的革命性产品”的承诺，与其通过派息和股票回购来提振股价的努力不一致。去年11月，阿里巴巴宣布首次派发25亿美元的年度股息，并表示其250亿美元的股票回购计划还剩下150亿美元。 Interconnected Capital云基础设施投资者Kevin Xu说：“阿里巴巴的金融工程发出了复杂的信号。即使是像Alphabet和亚马逊这样盈利的大型科技公司也不派发股息，因为他们看到了未来更多增长和创新的路线图。” 阿里巴巴对英国《金融时报》的回应是：“阿里巴巴的财务状况从未像现在这样适合投资于业务增长和战略机会。这是我们的首要任务。”

tqttier2024-01-02

突发！阿里巴巴被重罚10亿元人民币中国法院：“二选一”垄断行为严重损害京东

表示，该公司赢得了与竞争对手阿里巴巴(Alibaba)的诉讼案。中国法院裁定，阿里巴巴将因垄断行为被重罚10亿元人民币。路透社报道称，北京高级人民法院裁定阿里巴巴集团控股有限公司、浙江天猫网络公司、浙江天猫科技公司滥用市场支配地位，采取“二选一”垄断行为，给京东造成严重损害，京东在其官方微信账号上发布的声明中表示。 (来源:Reuters) 声明称：“这一裁决不仅是京东抵制‘二选一’垄断的公正判决，也是通过法治维护市场公平和竞争秩序的里程碑式时刻。” “这将是中国反垄断法律程序中的一个重要时刻。” 京东表示，除声明外，没有其他可补充的内容。阿里巴巴在2021年中国监管机构的一项反垄断调查中被处以创纪录的27.5亿美元罚款，该调查称其滥用市场支配地位。报道称，中国的两家电子商务巨头互相批评“二选一”的做法，并援引品牌和商家的话说。据悉，他们被告知，如果他们想在他们的平台上运营，就必须专门这样做。截至周五港股收市，阿里巴巴股价微幅走跌0.33%，报在75.60港元。 (来源:Trading View) 周四美股收市，阿里巴巴股价则上涨1.48%，但盘后交易回跌0.21%，报在77.08美元。 (来源:Trading View) 尽管今年面临诸多利空，但展望2024年，《巴隆周刊》(Barron’s)在明年精选股票名单中，将阿里巴巴列为首位。 (来源:Barron's) 文章指出，阿里巴巴绝对是世界上成本最低的科技公司之一。阿里巴巴在美国上市的股价在2023年下跌逾15%后，其截至3月份本财年的市盈率仅为预期市盈率的8倍。随着这一下跌，尽管收入增长了10倍，盈利增长了5倍，但该股最近的价格为77美元，回到了2014年首次公开募股(IPO)后的水平，其市值还不到其美国同行亚马逊的15%。报道强调，阿里巴巴并非没有风险。由于美国芯片出口限制，该公司推迟了云软件业务的IPO计划，并在中国面临着越来越大的竞争压力。但Kindred Capital Advisors管理合伙人史蒂夫·加尔布雷思(Steve Galbraith)表示，中国打击大型科技公司和国内经济低迷的不利因素都已经反映在该股上。 “按照这个价格，对于阿里巴巴来说，事情不需要进展得非常顺利，甚至不需要很顺利，”他说。“他们只是不需要变得越来越糟。”

圈内人2023-12-29

机构纷纷FOMO 大佬偷偷布局 DePIN叙事谁会胜出？

(联想图像)、Tencent(腾讯)、Alibaba Cloud（阿里）、Seagate(希捷)、Akamai（阿卡迈)、 Storj、OORT SWAP、iPolloverse、Grown、Crust、Sinso、Parallell、Revolution NFT、Coresky NFT、Mises、Appsco、NumenCyber、SPEARHEAD、Layerr、Uverse、Y0 NFT、ThreeFold、IOV Labs、blue world、Crypto Legacy、Supermoon Camp、Walken、COTX、Clocr、Midas、 iCrypto World、Verida、404DAO、Midasreless、Supermoon Camp、1024bank、etc 、FilSwan、AFRICA2.0（非洲2.0）、Ivy League（常春藤盟校）、Together Labs（旗下IMVU有近700万月活跃用户）、Finstreet（印度加密教育平台-拥有450万社区成员和将近10万学生）等投资机构：EMURGO Ventures (ADA) 、Aves Lair、Microsoft（微软）、Google（谷歌）、Redline DAO、Sanctor Capital、Waterdrip Capital、LinkVC等 #谁会胜出？成功的DePIN项目应考虑哪些因素？ Multicoin Capital提出建立 DePIN 的三个必要考虑因素：硬件、阈值规模和需求生成。在每个方面，我们都探讨了主要问题，这些问题会影响关键的设计决策，并概述了它们对代币设计的广泛含义。 #硬件考量大多数 DePIN 网络协调物理基础设施——即真实的硬件。然而，这并不总是如此。有些网络管理虚拟资源，如计算、存储或带宽（这些网络有时被称为“去中心化虚拟基础设施网络”或“DeVIN”）。但为了讨论本节的内容，我们假设您的网络具有真实的硬件，因此，您需要回答一些关键的网络设计问题。 #谁制造硬件？ #你的硬件是主动还是被动的？ #你的硬件有多难安装？ #对于硬件，代币设计的影响 #阈值规模考量 #位置重要吗？ #网络密度重要吗？ #代币设计的影响 #需求生成考量（商业化） #您应该成为网络增值经销商还是外包？ #代币设计的影响 #展望未来来源：金色财经

金色财经2023-12-25

爆火DePIN赛道 OORT深耕5年拥有众多巨头企业商用大客户

(联想图像)、Tencent(腾讯)、Alibaba Cloud（阿里）、Seagate(希捷)、Akamai（阿卡迈)、 Storj、OORT SWAP、iPolloverse、Grown、Crust、Sinso、Parallell、Revolution NFT、Coresky NFT、Mises、Appsco、NumenCyber、SPEARHEAD、Layerr、Uverse、Y0 NFT、ThreeFold、IOV Labs、blue world、Crypto Legacy、Supermoon Camp、Walken、COTX、Clocr、Midas、 iCrypto World、Verida、404DAO、Midasreless、Supermoon Camp、1024bank、etc 、FilSwan、AFRICA2.0（非洲2.0）、Ivy League（常春藤盟校）、Together Labs（旗下IMVU有近700万月活跃用户）、Finstreet（印度加密教育平台-拥有450万社区成员和将近10万学生）等投资机构：EMURGO Ventures (ADA) 、Aves Lair、Microsoft（微软）、Google（谷歌）、Redline DAO、Sanctor Capital、Waterdrip Capital、LinkVC等来源：金色财经

金色财经2023-12-23

重演1992年“马云互联网”创业史！“这赛道”迎来2400%暴涨行情 DePIN将变革中美商业市场？

Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市场份额接近70%。 (来源:Twitter) 马云的互联网市场走入“云”时代，人们一切的存储从电脑软盘，进化至CD光盘，而后来到USB设备，再演变成更小型的记忆卡。时至今日，“云端存储”成为普通老百姓都耳熟能详的技术。阿里云、腾讯云、谷歌云等快速占据存储市场，中美企业采用率高升。在经历一朵朵云盛开后，结合区块链的DePIN将会是下一步走进人类生活的赛道。从最早成立的一批项目，例如2013年的去中心化网络Helium，2014年去中心化存储的Storj、2015年的Sia专案，可以看出最早的DePIN项目基本都聚焦在存储和通信技术方面。从DePIN发展现状来看，目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享上。从DePIN领域市值排名前10项目来看，大部分都属于存储和计算领域，另外在电信领域也有一些不错项目，包括行业先锋Helium和后期之秀Theta。按照CoinGecko上的DePIN市值排名，排名前五的项目包括Filecoin、Render Network、Theta、Helium和Arweave。 (来源:Messari) Filecoin专案是加密市场所熟知的，该计划于2020年推出，提供类似谷歌云端和亚马逊网络服务的云端储存服务。FIL专案将需要空间储存资料的用户与硬碟上有空闲空间的用户连接起来，以FIL代币作为激励机制奖励给提供基础设施的用户，并将整个设施提供给需要储存资料的用户使用。 (来源:Filecoin) 正如前面传统ICT行业的困境中提到，在传统的数据存储领域中，供给侧的中心化云存储的高定价和消费侧的低资源利用率给用户和企业的利益造成了困境，此外也存在数据泄露等风险。 Filecoin通过去中心化存储方案来提供更低的价格来破局，为用户提供不一样的服务。从供给侧来看，Filecoin是一个去中心化的分布式存储网络，通过代币激励的方式，激励用户提供存储空间，提供更多存储空间与获得更多区块奖励有直接的关联。在测试网上线1个月左右的时间，其存储空间就达到4PB，其中中国的矿工扮演了很重要的角色，目前存储空间已经达到24EiB。值得注意的是，Filecoin构建在IPFS协议之上，而IPFS本身已经是一个被广泛认可的分布式文件系统，Filecoin通过将用户的数据存储在网络中的节点上，实现数据存储的去中心化和安全。目前，Filecoin与许多知名的区块链项目和企业建立了合作关系。全球最大NFT市场OpenSea也利用Filecoin进行NFT元数据存储，这更加促进了其生态系统的发展。受益于近期DePIN赛道的重新火热，Filecoin代币FIL单月走高11.78%，周二(12月19日)报在5.33美元。 (来源:CoinMarketCap) 简单来说，你所采用的服务器不再是由阿里巴巴、谷歌、微软等中心化公司提供，而是由分布在世界各地的矿机维持生态。显然，DePIN的优势便在于其将成本分摊在整个实体基础设施网路建设的参与者之上，并以虚拟货币作为参与者的激励措施，使得每个参与者的成本都得到了有效控制，同时可以集合所有参与者的贡献为设施的使用者服务，进而提高服务效率。 DePin赛道另一个头部项目Render Network(RNDR)，则是采用了分布式算力，直接共享全球个人和企业闲散的GPU算力，提供图片或者视频渲染工作。提供算力者获得RNDR的代币激励，需求方比如好莱坞电影后期制作渲染，随后支付费用，进而形成了生态圈。这意味着，DePIN赛道将重塑传统产业的商业模式，因而能更好地激发企业的创造力。对于企业而言，初创公司能减少创业成本和资本开支，网络工作者拥有直接所有权和控制权，并享有代币激励，而消费者获得优质、扩展，具有Web3精神的服务体验。 DePIN最受瞩目的一点是，空闲无效的算力作为一种数字资源，通过算法渠道与生产关系整合，供给了社会有效需求，从而节约了成本，并降低了能耗。一场2600%暴涨行情：DePIN专案Helium Mobile转型走势强劲老牌区块链专案Helium创建于2013年，是一个基于打造区块链技术的物联网无线网络项目，随着时间的推移，Helium经历多次商业模式的转变和调整，近期的去中心化5G行动网路Helium Mobile专案引起市场大量关注。 2022年8月底，Helium宣布放弃自身建构的区块链，把所有Helium上的技术与生态全部迁移至Solana公链，并在同月得到知名风投a16z和Tiger Global的3.65亿美金的融资。这点需要特别强调，Helium能将生态转移到Solana，这举措在中心化公司可谓是相当困难的，需要大量合约、时间与人力成本，且很容易谈不拢。 Solana的最新状态压缩功能能以极低的成本铸造大量的NFT，从而让Helium迁移到Solana上的接近100万个NFT铸造成本仅113美元，省去大量的费用。这些NFT可以作为Helium的网络凭证并验证热点，还可以集成整个生态的功能，包括代币门控以及热点所有者的访问权限，非常高效方便。事隔一年后，今年8月Helium母公司Nova Labs收购5G软件与服务提供公司FreedomFi，并与电信巨头T-Mobile签订长达5年的协议，Helium将通过成为一个移动虚拟网络运营商(MVNO)来实现目标。作为MVNO，Helium的运营模式与传统的行动通讯运营商有所不同，实际上不直接投资于行动通讯基础设施，而是选择租用T-Mobile的基础设施来扩大网路覆盖，这对于立即提供服务至关重要，特别是在密集人口和商业区域。另一方面，在偏远地区，用户能够自行架设基地台，室内基地台价格仅需要249美元，室外版本则为499美元，可以填补这些空白，提供更全面的网络覆盖。 (来源:Helium Mobile) 同样在8月，Helium Mobile在美国迈阿密地区启动了其试营运服务。这项服务以每月仅需5美元的低价格，提供5G行动网路的“不限量”方案，这一价格策略在市场上造成冲击，与AT&T、Verizon等传统电信业者相比，其价格优势明显。随着试营运的成功，Helium Mobile最近宣布将服务范围扩大到全美国。这一扩展计划将提供一个仍具有高度竞争力的20美元月费方案，继续为用户提供无限制的5G网络使用、简讯和电话等全面的电信服务。 (来源:Helium Mobile) Helium Mobile于6月推出的代币MOBILE在过去两周内价格走势强劲，涨幅超过2600%，据了解，该代币将在未来奖励运营5G节点的营运商。 (来源:CoinMarketCap) “20美元让你5G无限使用”，专案中这一句简短的语句，直接凸显出DePIN赛道的优势。但同时，我们不能忽视缺点，由于是Helium的设备是开源的，所以不同的合作厂商的性能、价格以及安装流程都各有差异，性能和价格的不透明对于在Helium上参与的供给者来说是一个较大的困扰，也存在商家以二手设备滥竽充数的现象。如何优化供给侧的体验、平衡开源和设备性能价格的透明宜人性，也是Helium项目需要面对的挑战。另外，5G是受到国家政策严格监管的领域，全球大多数国家的网络运营商均为国企，只有少数是私企且与国家有着紧密关系。因此，从大市场的角度来看，Helium很难将其在美国的5G市场经验复制到海外。尽管在此过程中将会面临诸多挑战，然而随着物联网设备的普及和应用场景的不断扩展，Helium去中心化网络解决方案或许会得到更为广泛的应用。相信在未来的智慧农业、智慧城市等领域，其将发挥巨大的潜力。 DePIN落地中国可能性：解决能耗与碳排放量赋能国民经济据中国互联网金融协会申诉委员、中国银行法学研究会理事、肖飒法律团队创始人肖飒表示，对币圈人士而言，“挖矿”是难以回避的概念，一般而言，挖矿指向的是透过某种参与行为获取虚拟货币的行为，因而即便是在DePIN计划中，用户们仍然使用挖矿来称呼提供储存伺服器而取得虚拟货币的这一过程。那么，这样的“挖矿”行为和《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》中的挖矿活动是否相同呢？事实上，《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》在正文中已经给出了虚拟货币挖矿活动的定义，所谓虚拟货币挖矿活动指透过专用“矿机”计算生产虚拟货币的过程，因此唯有存在实际利用矿机“计算”生产虚拟货币过程的行为，才能被认定为虚拟货币“挖矿”活动，这也是目前许多挖矿合约或委托挖矿合约被认定为无效合约的最主要原因。细言之，挖矿合约或委托挖矿合约之所以被认定为无效，是因为该类型的挖矿活动需要大量的算力支撑才能完成生产虚拟货币的过程，故而对矿机算力要求极高，算力越高的矿机其生产效率越高，单位时间内获取的虚拟货币越多，而这种算力高的矿机的一个突出特点便是其能耗极大，以北京市朝阳区人民法院的(2020)京0105民初69754号判决中的矿机为例，该案中所涉“芯动T2T”矿机每台功耗为2200瓦且涉案矿机数量上千。因此，大量使用此类矿机挖矿当然会导致能源消耗和碳排放量大，对国民经济贡献度低，对产业发展、科技进步等带动作用有限，对推动经济社会高质量发展和节能减排带来不利影响。加上目前虚拟货币交易领域同样乱象频出，因而这样的挖矿活动当然有损于公序良俗，故根据中国《民法典》的规定，应作无效处理。但FIL计划的所谓“挖矿”活动并非前述类型的挖矿活动，FIL专案中获得的虚拟货币并非透过算力计算而得，而是营运方给予参与专案的使用者的激励，以此作为使用者提供储存空间的对价。因此，在FIL专案中，使用者需要提供的并非高功率算力强大的矿机，而是储存空间足够突出的储存设备，这种类型的储存设备本质上与一般的电脑并没有太大的差异，其能耗也不如一般的矿机。肖飒团队亲办的一件FIL项目的案件中，实测这种设备的功率仅只有十几瓦，大概相当于一个普通灯泡的功率，因而能耗极小，使用这样的设备当然不存在所谓的浪费能源的问题。更何况FIL专案中提供的储存空间还能给需要的使用者使用，具备一定的实用价值。综上所述，在这样的形式下，FIL专案的挖矿活动自然不等于通知中的挖矿活动，亦不能因为浪费能源而被认定为无效民事法律行为。对于涉及虚拟货币相关民事法律行为，目前中国国内的主流裁判观点基本认同《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》中的规定，认为“虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动”，且“任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，违反公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担”。那么，DePIN计划究竟是否属于虚拟货币相关业务活动进而属于非法金融活动，以及该计划是否又能够被纳入“投资虚拟货币及相关衍生性商品”的范畴，从而使得相关民事法律行为无效呢？对此，肖飒团队认为，并非所有的DePIN项目都属于前述两项定义的范畴。首先，所谓虚拟货币相关业务活动，根据通知，指“开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供资讯中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生性商品交易等”活动。从中可以看到，中国监管部门主要是对虚拟货币的兑换服务以及相关的交易服务进行严格的限制，而并没有完全否定所有的虚拟货币相关的活动。当然，各地监管部门和司法机关对于范围的认定并没有达成一致。因而，在此前提下，只要DePIN项目不涉及前述内容，那么仍然是可以合法开展的。其次，关于项目本身是否属于“投资虚拟货币及相关衍生品”，考虑到绝大多数项目中都依赖虚拟货币而虚拟货币本身价值存在不稳定性，目前的形势下监管部门大概率会认为经营该该项目属于一种投资行为，但在此基础上，关键点在于这种行为“是否违背公序良俗”，倘若该项目本身俱有丰富的实际意义，其所涉及的作为激励机制的虚拟货币的应用场景又被严重限制，或使用其他产品作为补充激励机制，那么该等项目就可能不会扰乱金融秩序，也不违背公序良俗。文章强调：“显然，DePIN计划不一定属于虚拟货币相关业务活动，但DePIN计划在中国的落地，仍需要一定的改造方能实现。” 肖飒总结称，目前中国国内对虚拟资产的监管仍然趋严，但这并不意味着Web3的花朵不能在中国的土壤上盛开，DePIN计划在中国也仍然有落地的希望，“我们希望有更多的科创企业能够完成专案的中国化改造，为中国的经济市场注入活力”。

小萧2023-12-19

马云“阿里会改”呼声获支持！《巴隆周刊》：阿里巴巴明年打翻身仗押注黄金和巴菲特公司

经报社(香港)讯拼多多超越阿里巴巴(Alibaba)，成为美股市值最大的中国概念股，中国电商平台迎来大变革。亿万富翁马云(Jack Ma)喊话阿里巴巴会改，京东创始人刘强东也发声不躺平。展望2024年，《巴隆周刊》(Barron’s)在精选的10大股票中，首先列出了阿里巴巴，同时押注了巴里克黄金公司，以及股神巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司。马云12月以“合伙人马云”身份在公司内网回复：“希望大家多提建设性意见和建议，特别是创新想法，我相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。” 2022年底京东零售内部大会上，刘强东反复向参会的6000多名采销强调“低价”。随后，隐居幕后4年的刘强东重返京东管理一线，成为京东事实上的掌舵者，而这代表刘强东回归京东已经将近一年时间。他12月9日在公司内网回应员工称，京东必须改变，否则没有出路。他说道：“相信我们一定会走出低谷，任何一个人任何一家公司都会经历若干个顶峰和低谷才能成就伟大。出现这么多问题，当然都是我管理不善，我非常自责，但是无论如何，我不会躺平，也希望兄弟们不会躺平。现在组织庞大臃肿低效，改变起来确实需要时间。” 反观拼多多，在2023年市场一片低迷的浪潮中，它成为了罕见赢家。该公司在美国上市的股价今年已飙升80%，旗下Temu折扣购物应用程序在2月份投放引人注目的超级碗广告后，迅速成长为亚马逊公司的挑战者。 (来源:Bloomberg) 彭博社报道称，美国银行选择22只中国股票，它认为这些股票因其全球影响力而具有上涨潜力，拼多多和个人电脑制造商联想集团(Lenovo)等上市公司在2023年实现了两位数的高百分比涨幅。高盛集团分析师Ronald Keung在最近的报告中写道：“鉴于国内电子商务和游戏市场日益成熟，在线渗透率很高。”该行预计，走向全球将成为中国互联网公司的下一个关键增长动力。《巴隆周刊》按照过去14年惯例，选出了2024年精选股票名单，而该报首个列出的就是阿里巴巴。 (来源:Barron's) 文章指出，阿里巴巴绝对是世界上成本最低的科技公司之一。阿里巴巴在美国上市的股价在2023年下跌18%后，其截至3月份本财年的市盈率仅为预期市盈率的8倍。随着这一下跌，尽管收入增长了10倍，盈利增长了5倍，但该股最近的价格为72美元，回到了2014年首次公开募股(IPO)后的水平，其市值还不到其美国同行亚马逊的15%。阿里巴巴坐拥少量现金，相当于其当前市值1840亿美元的1/3。香港招商证券分析师表示，加上其核心的中国电子商务部门、云计算和物流业务以及蚂蚁金服的股份，阿里巴巴各部分的总和约为每股130美元，几乎是当前股价的2倍。报道强调，阿里巴巴并非没有风险。由于美国芯片出口限制，该公司推迟了云软件业务的IPO计划，并在中国面临着越来越大的竞争压力。但Kindred Capital Advisors管理合伙人史蒂夫·加尔布雷思(Steve Galbraith)表示，中国打击大型科技公司和国内经济低迷的不利因素都已经反映在该股上。 “按照这个价格，对于阿里巴巴来说，事情不需要进展得非常顺利，甚至不需要很顺利，”他说。“他们只是不需要变得越来越糟。” 更高的股息(当前为1%)或更大规模的股票回购，可能会提振阿里巴巴股价。除了阿里巴巴被列入精选股，《巴隆周刊》也提到了巴里克黄金公司，以及伯克希尔·哈撒韦公司。文章指出，金矿股未能跟上金价上涨的步伐，但2024年可能是巴里克黄金公司发生变化的一年。黄金矿商被认为是黄金的杠杆投资者，但巴里克股价今年仅上涨3%，而金价则上涨10%以上，至每盎司2036美元，这归咎于成本上升和黄金产量低于预期。巴里克有多个优势，该公司在内华达州和多米尼加共和国等地拥有一些世界上最好的矿山，并且是非洲最大的黄金生产商。它的目标是到本十年末将其矿山产量(主要是黄金和铜)提高30%。该公司拥有业界最高效的领导者，也就是其首席执行官马克·布里斯托(Mark Bristow)，他是一位虚张声势的南非人，也是一位实干经理，每年至少访问每个主要矿山3次，他还擅长处理与发展中国家东道国的微妙关系。独立分析师基思·特劳纳(Keith Trauner)表示：“巴里克可能拥有采矿业中最好的管理、出色的资产负债表、几乎没有净债务以及2.3%的股息收益率。该股目前的交易价格约为明年预计市盈率的16倍。” 伯克希尔·哈撒韦公司方面，巴菲特拍档、公司副董事长查理·芒格(Charlie Munger)最近去世，享年99岁。报道称，巴菲特现年93岁，尽管他不可能被取代，但他已经让伯克希尔在没有他的情况下也能取得成功，该股应该表现良好到2024年，而他仍将掌舵。伯克希尔哈撒韦的案例始于巴菲特所说的“诺克斯堡”(Fort Knox)资产负债表，其中现金超过1500亿美元，约占公司市值的20%。盈利也在增长，截至2023年，伯克希尔的税后营业利润增长了近20%。得益于伯克希尔现金利息收入的增加，以及Geico扭亏为盈的强劲保险承保业绩，今年盈利可能达到400亿美元。以苹果公司为首的伯克希尔股票投资组合，今年表现出色。该股的定价看起来合理，其估值是2023年底预计账面价值的1.4倍，是2024年预计收益的18倍左右。 B类股票的价格为356美元，比A类股票的交易价格有2%的折扣，看起来是更好的选择。瑞银分析师布莱恩·梅雷迪思(Brian Meredith)在最近报告中写道：“在不确定的宏观环境中，伯克希尔股票具有吸引力。”他认为每股A类股的内在价值约为60万美元，目标价为62万美元，而最近的目标价为54.5万美元。《巴隆周刊》列出的其他精选股还包括Alphabet、BioNTech、雪佛龙(Chevron)、赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings)、麦迪逊广场花园体育中心(MSG Sports)、百事可乐(Pepsi Cola)，以及U-Haul控股公司。 “我们的2024年名单包括熟悉的股票，以及一些意外股票的多元化组合，再次倾向但不限于价值阵营，”该报总结展望。 (来源:Barron's)

小萧2023-12-16

“在中国投资从未像现在这样危险”！华尔街日报：这一大风险导致投资者避开中国

用这些芯片。中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)11月搁置分拆其大型云计算部门的计划，因为华盛顿的芯片限制可能会阻碍该部门的商业活动。阿里巴巴的市值在一天之内蒸发约200亿美元，这表明美中关系紧张可能会给投资者带来意想不到的损失。《华尔街日报》指出，国际风险资本和私募股权投资者在评估中国企业时也必须格外小心。欧洲私募股权公司CVC Capital Partners驻香港的运营合伙人Alvin Lam于11月在AVCJ私募股权与风险投资论坛(AVCJ Private Equity & Venture Forum)上说：“对于每一笔交易，我们现在都会考虑地缘政治风险和监管风险，甚至在我们开始适当评估业务和商业模式的吸引力之前就会考虑。” 安迈企业咨询公司(Alvarez & Marsal)亚洲全球交易咨询组联席主管Xuong Liu在同一场会议上表示：“与中国达成协议的门槛非常、非常高。我们可以从客户身上看到这一点。显然，有些行业是越界的。” 自2021年以来，中美经济金融脱钩愈演愈烈。美国投资者被迫出售那些美国认为帮助中国军队的公司的股票。这导致中国国有电信运营商和能源公司从美国证券交易所退市。美国人也被禁止投资其他被列入黑名单的中国公司。文章称，俄罗斯去年入侵乌克兰，导致对俄罗斯的广泛制裁，并禁止投资该国的股票和债券，这让投资者清楚地认识到大量投资中国的风险。长期以来，北京一直将民主自治的台湾视为中国的一部分。共产党领导人威胁要用武力控制台湾，引发对入侵或军事冲突的担忧。美国对台湾日益增长的支持今年引起北京方面的愤怒。 ClariVest Asset Management首席投资官David Vaughn表示：“我们都在密切关注台湾的情况。” Vaughn补充说，他还对中国房地产泡沫破灭和消费者信心减弱感到担忧。 Vaughn指出，假如地缘政治紧张局势得不到改善，他预计国际投资者将进一步减持中国证券。投资者担心的一个问题是，他们持有股份的公司是否会受到出口禁令或其他新规定的影响。外资从中国内地股市撤出最近出现外资从中国内地股市撤出的现象。自8月份以来，国际投资者通过与香港的交易通道，从在上海或深圳上市的中国A股撤出相当于240多亿美元的资金。万得资讯(Wind Information)的数据显示，这是自2014年开通沪港通以来，规模最大、持续时间最长的一次境外资金净流出。资金外流恰逢中国经济数据疲软。MSCI中国指数今年已下跌10%，并可能连续第三年下滑。华尔街一些主要银行的市场策略师指出，在中国经济增长前景和美中关系出现显著改善之前，大多数已抛售中国股票的对冲基金和主动型基金经理不太可能回归。摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师警告投资者，2024年将是美国和台湾的选举年，地缘政治将持续复杂。高盛(Goldman Sachs)在11月12日的一份报告中说，在该行所称的“非常严峻”的情景况下，如果美国养老基金由于政策和地缘政治原因完全出清其持有的中国股票，主动型共同基金和对冲基金恢复到最低的中国配置，投资者可能会再卖出1,700亿美元的中国股票。高盛中国股票投资组合策略师付思说，市场已经消化地缘政治方面的担忧，不太可能出现这种糟糕的情况。付思称：“确实有一些客户问我们，考虑到目前的情况，如果情况变得更糟，他们还能卖出多少？”她补充道，美中关系和中国的宏观经济前景最近出现改善的迹象。美国总统拜登最近在加州会见中国领导人习近平，他们同意就人工智能的风险展开对话，并恢复两国军方之间的沟通。

tqttier2023-12-04

会员

24小时热点