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Amundi专家预警：关税成本与现金流问题将推动高收益债违约率上升，进而影响美股市场
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导读目录 Amundi Investment Institute高收益债再融资成本和违约率上升预期高收益债违约率上升对美国股票市场的潜在影响关税相关成本上升及现金流问题解析权威点评与总结常见问题解答 Amundi Investment Institute高收益债再融资成本和违约率上升预期根据 www.TodayUSStock.com 报道，Amundi Investment Institute发达市场战略主管Guy Stear预计，最早在2025年10月份，因关税相关成本的上升和企业现金流压力，美国高收益债券的再融资成本和违约率将显著提升。这种趋势将对信贷市场产生较大冲击，增加企业融资难度。 Guy Stear指出，这些压力主要来自国际贸易紧张局势导致的生产及物流成本上升，同时，企业现金流短缺加剧融资困难，使得高收益债发行及偿还压力加重。高收益债违约率上升对美国股票市场的潜在影响高收益债市场的风险提升往往预示着经济基本面的疲软。Amundi警告，当美国信用债市场最终面临严重压力时，美国股票市场也将不可避免地承压，因资金从风险较高的股市和债市撤出，投资者避险情绪上升。此外，违约率上升可能引发连锁反应，影响企业投资和就业，进一步拖累经济增长，形成负面反馈循环。关税相关成本上升及现金流问题解析随着全球贸易摩擦加剧，关税成本不断攀升，直接推高了企业生产及运营成本。企业为应对成本压力，流动资金被持续挤压，现金流状况趋紧。现金流问题导致企业再融资难度加大，融资成本上升，特别是在高收益债领域表现尤为明显。这种恶化的财务状况加大了违约风险，成为信用市场的潜在风险点。权威点评与总结 Guy Stear的观点为投资者敲响警钟，提示市场需高度关注高收益债市场的潜在风险，尤其是在全球经济和贸易环境复杂多变的背景下。信用风险的加剧不仅影响债券市场，也会传导至股票市场，带来更广泛的系统性风险。投资者应密切监测关税政策、企业现金流动态及信用市场表现，合理分散投资风险，防范潜在市场波动。 “随着关税和现金流问题的显现，高收益债市场的压力将逐步显现，这可能成为美国股票市场波动的重要导火索。” —— Guy Stear，Amundi Investment Institute 2025年8月11日 “高收益债市场的信用风险上升，需警惕其对整体金融市场的连锁影响。” —— BlackRock，固定收益策略主管 2025年8月11日 “投资者应强化信用风险管理，密切关注企业现金流和再融资环境的变化。” —— Citigroup，信贷分析师 2025年8月11日常见问题解答问：为什么关税成本上升会推动高收益债违约率上升？答：关税提升了企业生产成本，压缩利润空间，增加现金流压力，从而提升违约风险。问：高收益债违约率上升会对股票市场产生什么影响？答：违约风险上升通常引发风险资产抛售，导致股票市场承压。问：企业现金流紧张如何影响再融资成本？答：现金流紧张降低企业偿债能力，增加融资风险，推高借贷成本。问：投资者如何应对高收益债市场的风险？答：建议分散投资，关注企业基本面和现金流状况，谨慎配置高收益债资产。问：美国股票市场承压的具体表现有哪些？答：可能表现为股价波动加剧、资金流出以及部分行业和板块领跌。来源：今日美股网
今日美股网6小时前
“新兴市场教父”响应华尔街“做多中国”呼声：股市狂欢未结束
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Alessia Berardi)在内的Amundi Investment Solutions策略团队在一份报告中写道。“在短期内，一系列货币宽松政策和有针对性的实质住房支持相结合，应该会带来暂时的提振效应，但更持久的复苏可能将需要更果断的财政行动。” 摩根大通资产管理部门亚太区首席市场策略师Tai Hui接受媒体采访时表示：“对我来说，当局的方向和心态的变化非常重要，但市场期待消费者们在黄金周假期的具体支出，以及政府如何跟进实施财政支持，这些将是维持我们迄今为止看到的股市强劲涨势的关键催化因素。”“一些外国投资者可能会选择等待经济数据触底，并且等待新政策直接转向巩固。” 荷兰商业银行驻香港大中华区首席经济学家Lynn Song表示：“仍有一些重大挑战需要解决，这不是一条容易的道路。我们需要确保一系列政策举措能够有效稳定房地产市场的下行趋势，而不仅仅是导致热钱涌入股市。”Lynn Song还表示，如果中国股市降温，债券可能会受益。“如果接下来市场出现任何问题，我们肯定会面临回到类似前几个月环境的风险。”
金融界2024-10-09
邦达亚洲： GDP数据表现疲软美元指数刷新5个月低位
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在做空英镑。 Amundi旗下研究部门Amundi Investment Institute的发达市场外汇主管费德里科•切萨里尼（Federico Cesarini）预计，随着通胀放缓和经济显示出政策收紧带来的痛苦，英镑兑美元将下跌逾4%。 “我们预计英镑会崩溃，”切萨里尼说道。英国央行上周坚称，在对抗通胀方面还有很长的路要走，并警告称甚至可能再次加息。由于人们预计英国央行降息幅度将不如其他主要央行，过去几周，英镑有所上涨。美国商品期货交易委员会（CFTC）每周数据显示，英镑净多头仓位处于近三个月的最高水平。今日需要关注的数据有，英国第三季度生产法GDP年率终值、英国11月季调后零售销售月率、美国11月个人支出月率、美国11月PCE物价指数年率、美国11月耐用品订单月率初值、加拿大10月季调后GDP月率和美国12月密歇根大学消费者信心指数终值。与GDP同时发布的PCE物价指数也被下修，核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值下修至2%，同样低于前值和预期的2.3%；个人消费支出(PCE)年化季环比终值下修至3.1%，低于预期和前值3.6%。同时，上周美国首次申请失业金人数增长低于预期，保持在历史低点附近，这表明劳动力市场仍然具有弹性。数据显示，截至12月16日当周，首次申请失业金人数增加2000人，至20.5万人。周四，美国商务部公布了美国三季度GDP年化季环比终值，美国三季度实际GDP年化季环比终值超预期下修至4.9%，低于预期的5.2%，此前发布的修正值为5.2%。
邦达亚洲2023-12-22
相信降息将在明年上半年到来！欧洲最大资管预计英镑将崩溃
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在做空英镑。 Amundi旗下研究部门Amundi Investment Institute的发达市场外汇主管费德里科•切萨里尼（Federico Cesarini）预计，随着通胀放缓和经济显示出政策收紧带来的痛苦，英镑兑美元将下跌逾4%。 “我们预计英镑会崩溃，”切萨里尼说道。英国央行上周坚称，在对抗通胀方面还有很长的路要走，并警告称甚至可能再次加息。由于人们预计英国央行降息幅度将不如其他主要央行，过去几周，英镑有所上涨。美国商品期货交易委员会（CFTC）每周数据显示，英镑净多头仓位处于近三个月的最高水平。然而，本周三的数据显示，英国上个月的通胀放缓速度超过预期，令英镑回吐了部分涨幅。切萨里尼表示，“我们认为，当前英镑的优异表现与对经济衰退的担忧完全不相符。英国国内生产总值（GDP）在10月份萎缩后，料再次陷入停滞。根据一项民意调查，Amundi预计明年第一季度英镑兑美元将跌至1.21。相比之下，分析师的预测中值显示其明年3月底的目标为1.25，而该货币对本月创下的高点接近1.28。如果经济实现复苏，那么到明年年中（这也是切萨里尼预计美联储开始降息的时间），英镑兑美元将升至1.24，并在年底进一步升至1.29。切萨里尼解释道，许多英国抵押贷款的利率达到数十年来的最高水平，可能会造成更多的金融痛苦，这将拖累需求，并最终拖累经济增长。他认为，经济的进一步疲软将使通胀在明年5月前充分降低，从而为当月英国央行首次降息铺平道路切萨里尼表示：“我们必须提醒自己，到目前为止，英国经济最糟糕的时刻尚未到来。”他补充说，他预计英国央行明年将降息125个基点，而市场预计的降息幅度达到约140个基点。
金融界2023-12-22
欧洲最大资产管理公司看空英镑预计英央行明年上半年启动降息
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年上半年启动降息。该公司旗下研究部门Amundi Investment Institute的发达市场外汇主管Federico Cesarini表示，随着通胀放缓以及经济显示出政策紧缩带来的冲击，预计英镑兑美元将下跌逾4%。 “我们预计英镑会下挫，”Cesarini说。英国央行上周强调抗通胀仍有一段路要走，并警告说甚至可能再次加息。英镑过去几周上涨，市场预期英国央行降息幅度不会像其他主要货币那样大，CFTC周度数据显示，英镑净多头头寸触及近三个月高位。不过，在周三英国通胀数据发布后，英镑回吐了涨幅。数据显示英国上月通胀放缓程度超出预期。 “我们认为英镑当前的跑赢表现与经济衰退担忧完全不符，”Cesarini说。英国季度经济看似势将再次停滞，此前10月国内生产总值（GDP）下降。 Amundi预计英镑兑美元第一季度最低将跌至1.21美元，本月高点在1.28美元附近，彭博调查分析师预测到3月底英镑将触及1.25美元。到明年年中，英镑料将反弹至1.24美元，Cesarini预计美联储届时将开始降息，到2024年底英镑料将触及1.29美元。他说，经济进一步放缓将在5月前把通胀率拉底到足够低的水平，这就为当月首次降息铺平道路。 “我们必须提醒自己英国经济迄今还没有看到最糟糕的时候，”Cesarini说，并补充称，他预计英国央行明年将降息125个基点。市场目前预计英国央行到明年12月将会降息140个基点左右。
金融界2023-12-22

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