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阿里巴巴借势复苏华尔街：业绩前景良好建议“买入”

（北美）讯阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）股价上涨，在一系列旨在恢复经济增长的财政和货币政策举措的推动下，投资者对中国科技股的情绪有所改善。华尔街分析师认为阿里巴巴股票才刚刚开始，因为该公司在包括电子商务、人工智能和云计算在内的几个业务领域享有长跑道。尽管今年到目前为止，阿里巴巴股价上涨了35%，但交易仍远低于2020年底创下的300多美元高点。华尔街对阿里巴巴持乐观态度，因为在业务持续复苏的情况下，该公司的远期市盈值仅为12，很有吸引力。（图片来源：Finance Yahoo）新的刺激计划将有助于阿里巴巴的复苏华尔街分析师对阿里巴巴的看涨立场是基于该公司的长期增长潜力，最近宣布的中国政府在中国的刺激计划应该为阿里巴巴从收入增长的加速中受益铺平道路。中国人民银行将银行的准备金要求比率降低了50个基点，可能释放出约1万亿元人民币（1420亿美元）的贷款。中国人民银行（PBOC）还将14天反向回购利率下调了10个基点，鼓励消费者和企业借款。除了这些旨在提高消费者支出的货币政策措施外，中国还宣布了新的支持措施，以振兴正在下滑的房地产行业，包括降低抵押贷款利率和放松对购房的限制。中国房地产市场崩溃是过去三年中国经济增长乏力的主要原因，这些措施旨在促进房地产市场活动。阿里巴巴作为中国领先的电子商务公司，将直接受益于上述政策决定导致的可支配收入的预期增长。在消化了中国最新一揽子经济刺激计划的潜在经济影响后，亿万富翁投资者、Appaloosa Management的创始人David Tepper声称，是时候积极投资中国了，因为这些有利的政策措施将促进经济增长。在撰写本文时，阿里巴巴占Tepper投资组合的12%以上，价值为7.56亿美元。（图片来源：Finance Yahoo）阿里巴巴正在赶上中国的人工智能竞赛华尔街分析师对阿里巴巴持乐观态度背后的主要因素之一是，尽管与百度公司相比起步较晚，但阿里巴巴公司有潜力成为中国人工智能领导者。上周，该公司推出了Qwen 2.5，这是其最新的LLM模型，它与OpenAI开发的GPT-4直接竞争。根据该公司发布的数据，Qwen 2.5达到或超过了GPT-4和Llama 3.1等流行LLM模型的性能基准，这表明该公司在过去几年中通过积极投资赶上了人工智能市场领导者。根据阿里巴巴去年5月发布的数据，Qwen模型在推出一年内吸引了超过220万企业用户。这一巨大成功来自于这些模型的开源性质，这帮助阿里巴巴赶上了百度的Ernie Bot。截至去年6月的2025财年第一季度，阿里巴巴报告称人工智能产品收入同比增长三位数。与上一季度相比，付费的阿里巴巴云人工智能用户数量也增加了两倍，这表明了阿里巴巴人工智能产品背后的强劲势头。在此势头的基础上，对生成型人工智能模型的持续投资使阿里巴巴能够将人工智能技术整合到其核心产品中，如电子商务和云计算。当消费者支出稳定下来，这种整合正在为在未来几个月吸引新客户奠定基础。阿里巴巴的核心商业和云业务将增长展望未来，华尔街分析师认为，阿里巴巴的核心业务部门，如核心商业和云计算，从长远来看也将呈指数级增长。阿里巴巴最近一季度报告的回头客和购买频率的增加就证明了该公司对产品的投资开始得到回报。随着最近宣布的刺激计划预计将在未来几个月内提高消费者支出，该公司正在以强劲的基地走向假日季节，从蓬勃发展的小型同行手中夺取市场份额，而阿里巴巴处于监管的管理下已经两年多。阿里巴巴的云业务也有发展的好位置，人工智能的使用越来越多，推动了对云基础设施解决方案的需求。根据Canalys的数据，阿里巴巴在中国云基础设施领域占主导地位，市场份额近40%，远远领先于仅控制19%市场的华为。随着人工智能生成使用量激增，今年中国的云支出预计将增长18%，阿里巴巴在云领域的市场领导地位将有助于该公司吸引新客户。此外，阿里巴巴雄心勃勃的云业务全球扩张也将为增长开辟新的机会。该公司正计划通过在马来西亚、泰国和韩国等地区建立新的数据中心，扩展到这些地区市场。此外，阿里巴巴还专注于其他快速增长的云市场，如墨西哥。由于当今云基础设施解决方案需求量很大，成功扩大阿里巴巴云的国际业务应在未来几年内实现强劲的收入增长。阿里巴巴值得买入吗？华尔街分析师并没有忘记阿里巴巴有吸引力的增长前景和廉价的估值；然而，由于美中之间的地缘政治紧张局势，他们谨慎地提高了该公司的价格目标，这抑制了投资者的情绪。根据16名华尔街分析师的评级，阿里巴巴的平均目标价为109.22美元，这意味着涨幅低于当前市场价格的1%。（图片来源：Finance Yahoo）在未来几个月，华尔街分析师在纳入经济刺激计划带来的积极影响后，将积极修订他们对阿里巴巴的收益预测。长期来看，强劲的收益增长也应该支持估值的多重扩张，导致股价上涨。关键数据阿里巴巴可能会成为中国最近宣布的货币和财政刺激措施的大赢家。除了对阿里巴巴核心业务部门的强劲增长预期外，华尔街分析师对其最近人工智能投资的成功感到鼓舞，这表明2025财年下半年收入增长将加速。

丰雪鑫992024-10-02

中国股市强烈反弹美股空头判断失误损失约70亿美元

苦的交易是阿里巴巴集团控股有限公司。（BABA）和京东公司（JD）S3数据显示。另一方面，交易员押注Nio Inc.，Li 汽车公司，XPeng公司和PDD控股公司仍然处于危险区域。数据显示，即使最近美国上市的中国股票反弹，卖空者还没有急于补仓。尽管如此，如果市场继续上涨，S3预计“该行业将大量空市”将推高股价。 Dusaniwsky说：“如果空头开始覆盖规模，阿里巴巴的股价可能会受到最大的影响，因为该股在这次反弹中出现了卖空的增加。”“由于卖空不再抵消股票的一些多头买入压力，如果股价变动，买入与多头买入并排可能会使轨迹变陡峭。”

Heidi2024-10-02

日本政坛“黑天鹅”突袭引爆大行情！日本股市暴跌超1800点究竟怎么回事？

到消除。巴克莱分析师Naohiko Baba和Ryuichiro Hashimoto在9月27日的报告中表示，石破茂的胜出可能标志了日本央行的货币政策正常化进程将得到支持。英国路透社援引分析师观点表示，石破茂上台为日本央行进一步加息扫清了一个障碍。农林中央金库首席经济学家南武志表示：“石破茂的胜利将使日本央行更容易实现货币政策正常化。在经济政策方面，日本正在告别安倍经济学”。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)警告称，在石破茂澄清其“在公司治理改革和金融资产收益税率等投资者关注的领域”的立场之前，波动可能会在短期内持续。

tqttier2024-09-30

“仇人”上台，日本告别“安倍经济学”？

极立场。巴克莱分析师Naohiko Baba和Ryuichiro Hashimoto在9月27日的报告中表示，石破茂的胜出可能标志了日本央行的货币政策正常化进程将得到支持。路透援引分析师观点表示，石破茂上台为日本央行进一步加息扫清了一个障碍。今年3月，日本央行结束了负利率，并将利率提升至0.25%，这是该行放弃长达十年的激进刺激计划的“里程碑式”举措。石破茂在赢得选举后表示，日本的货币政策将大体保持宽松，但同时暗示不会阻止仍接近于零的利率进一步上涨。具体来看，巴克莱分析师表示，货币政策方面，石破茂主张货币政策正常化，且在所有的候选人中表现出最为鹰派的立场，他还将近期日元的表现描述为“疲软”而非“便宜”：但他也表明态度，将“尊重”日本央行的加息决定，而不是“推动”它朝那个方向发展。石破茂与现任政府的政策主张接近，支持逐步回归正常利率环境以提振日元。石破茂此前曾表示，“安倍经济学”路线需要纠正，逐步回归正常利率环境将有助于抑制通胀、促进结构性改革。值得注意的是，石破茂表示他将推动财政状况的改善，以此推动经济可持续和稳定增长。他还提及可能提高企业和个人所得税，表明他对财政整顿持积极立场。但是他也表示“如果有必要，我们会部署财政刺激措施。日本宽松的货币政策趋势也不会有任何改变”。农林中央金库首席经济学家南武志表示，“石破茂的胜利将使日本央行更容易实现货币政策正常化。在经济政策方面，日本正在告别安倍经济学”。据华尔街见闻VIP文章分析，在安倍几乎“统一”自民党的时代，石破茂可以说是唯一反对安倍的声音，所以石破茂对安倍在安倍还活着的时候，可以说是屡战屡败。在经济政策上，高市早苗继承了安倍经济学里面的宽松货币政策，主张积极扩大财政支出，拉动经济与股市上扬。但是石破茂在货币政策上是偏“鹰派”，2024年8月石破茂在接受路透社采访时表示：“在货币宽松的大背景下慢慢地实现有利率的环境，或许是正确的政策。” 对于日本及其央行的财政恶化现象，石破茂还将这些归咎于安倍经济学。就这次选举来看，市场认为，仅从货币和财政政策来看，石破茂对市场的友好程度低于高市早苗。明治安田研究所经济学家前田一隆也表示：此前日本央行行长植田和男称，如果通胀率继续稳定达到其预测的2%，央行将继续加息。但他强调，央行将花时间评估全球经济不确定性对日本脆弱经济的复苏的影响。

金融界2024-09-28

卡罗特申购最后一天，目标500倍超购，有望来行情吗？

SE)$ 、Lazada $阿里巴巴(BABA)$ 等合作。公司市场地位：自 2016 年推出 “卡罗特 (CAROTE)” 品牌以来的八年内，已在中国、美国、西欧、东南亚及日本等主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，并成为全球增长最快的厨具品牌之一。按 2023 年的零售额计，在各主要市场的线上炊具行业中排名前五，在中国排名第四，在美国排名第二，在西欧排名第三，在东南亚排名第二，在日本排名第三，市场份额分别为 1.2%、13.1%、1.3%、8.6% 及 8.1%。二、财务表现营收增长情况：公司收入由 2021 年的人民币 6.75 亿增至 2023 年的人民币 15.83 亿元，复合年增长率为 53.1%。2024 年前三个月收入 5.02 亿，同比增长 71.9%，保持快速增长。利润情况： 2021 年至 2023 年，经调整净利润率则分别为 4.7%、14.1%、15.3% 以及 19.3%。 2023 年，经调整净利润 2.43 亿；2024 年前三个月，经调整净利润为 0.97 亿元，较 2023 年同期增长 58.93%。业务收入结构：品牌业务：收益来源于自有品牌 “卡罗特 (CAROTE)” 产品，在公司的业务收入中所占比重越来越高，已成为收入支柱。2021 年至 2023 年，品牌业务营收从 2.83 亿元增长至 13.80 亿元，复合年增长率为 120.7%。2023 年，品牌业务收入占总收益的 87.2%。 ODM 业务：收益来源于向国际品牌所有者及零售商销售定制化炊具及其他厨具产品。收入由 2021 年的 3.9 亿元减少至 2023 年的 2.0 亿元，占比由 58.1% 大幅下降至 12.8%。市场分布：美国是重点市场，2024 年前三个月美国收入占比 53.6%，中国内地占比 16.5%。从全球地域组合而言，中国、西欧及美国具有重大的全球战略意义。2023 年，按零售额计算，中国、西欧、美国分别估全球炊具市场的 25.5%、22.8% 及 16.7%。 2021 年至 2023 年，中国内地以外市场的收益分别为 5.037 亿元、4.915 亿元及 12.556 亿元，分别占总营收的 74.6%、64% 及 79.3%。三、IPO发行和申购发行信息：计划发行1.3亿股，发行区间为每股5.72港元至5.78港元。每手股数500股，一手入场费2919.14港元。发行比例为25%，募集资金7.43 - 7.51亿港元。有绿鞋机制，基石投资者为经纬创投和元生资本，二者分别认购 2000 万美元，基石占比 41% 左右（按不同发行价计算有所浮动）。保荐人为法国巴黎和招银国际，稳价人由招银国际担任，历史稳当。申购情况：截至目前，超购300倍，孖展回拨50%。预计会超购500倍启动50%回拨，甲乙组各 65000 手，按照3.5万人申购算，预估一手中签率 70%。参考老铺黄金和天地聚合，乙组大概有 2500 人申购，乙头预计中签20 - 30 手，对应市值 5.8 万 - 8.8 万。四、新股综合评价行业前景：从增长前景来看，全球炊具市场比较成熟，过去及未来预期年化增速不高，仅有 2% - 3%。但卡罗特所在的线上厨具行业抗经济波动能力较强，且全球线上厨具市场规模预计将以 7.5% 的复合年增长率在 2028 年增至 226 亿美元。中小制造出海符合近几年的趋势，卡罗特在海外市场尤其是美国市场表现亮眼，但未来的增长驱动面临一定挑战，如行业成熟、增速慢，公司在重点市场（美国）已高居第二位，未来增长可能来自线下、中美之外的市场以及持续开发新市场，机遇与风险并存。公司优势：全球品牌地位：在多个主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，成为全球增长最快的厨具品牌之一。产品开发能力：能够推出满足市场需求的多种产品，并不断更新 SKU。销售模式：主打 DTC 模式，与多个国内外知名线上平台合作，全球在线销售网络广泛。供应链模式：采用灵活的轻资产供应链模式。成本优势：背靠中国制造，有成本优势，比如不粘平底锅的定价分别低于亚马逊美国及天猫同类产品其他前五名参与者 24.0% 及 50.9%。公司劣势：家族企业股权架构：非常典型的家族企业股权架构，实控人为章国栋、吕伊俐夫妇，持股 74.69%，Denk Trade 持股 0.76%，发行比例 24.25%。好处是没有上市后要退出的外部资金或者旧股，但坏处是公司由两夫妻说了算，没有制衡力量。口碑问题：在国内市场面临口碑翻车的困境，如黑猫投诉平台上有关于产品质量的投诉，包括不粘锅涂层掉落、粘锅等问题。市场情绪和同业对比：大盘、打新情绪极好。美国降息 + 内地政策组合拳之后，恒指已经窜上了 19000，新股方面 $老铺黄金(06181)$ 、 $美的集团(00300)$ 都是堪称爆炸性行情，有望续写辉煌。同行业对比，卡罗特的估值与 A 股的苏泊尔、九阳、爱仕达、小熊以及港股上市的 VESYNC 等公司相比具有一定优势。例如，对比 A 股的几家上市公司，卡罗特的估值不贵，且不管营收亦或净利润都完爆 VESYNC。最近刚上市的美的集团首日涨 7.85%，累计涨幅 23.36%，间接给港股正名，当前阶段港股的确跑赢 A 股。其他问题：上市前有突击分红的情况，今年 3 月 4 日递交上市申请前，卡罗特突然宣布了一笔 1 亿元的股利分红，2022 年也曾宣派股利 5000 万元，夫妻两人持股比例高，几乎分走了绝大部分资金，这一行为引发市场关注，有媒体认为夫妻两人将分红揽入自己口袋的同时，把风险转嫁给上市后的市场投资者。公司曾替老板娘的 “败家表弟” 还债，2016 年和 2018 年，表弟及近亲控制的公司从银行借入贷款，卡罗特担任担保人，最终因亲属无法偿还贷款，卡罗特帮忙还清，两笔贷款金额加起来超过 1800 万元。

老虎证券2024-09-25

【今日市场前瞻】中国出大招！英镑5连涨

涨超7%，拼多多（PDD）、阿里巴巴（BABA）涨近5%。 2. 中国宣布疫情以来最强刺激措施，油价上涨周二中国重磅宣布降准降息的稳楼市、救股市等一系列宽松措施，叠加以色列中东局势升温，国际油价上涨。截至撰稿，WTI原油上涨1.37%，报71.55美元/桶；布伦特原油升1.73%，报74.48美元/桶。 3. 金价升破2640美元，再创历史新高周二黄金价格一度升至2640.14美元/盎司，再创历史新高，截至发稿报2629美元。市场对美国降息的持续乐观情绪推动了金价的上升，中东地区的持续紧张局势也推动了黄金的需求。 4. 澳联储连续第七次按兵不动，维持鹰派立场澳洲央行将关键利率水准维持在4.35%，符合市场预期。澳联储称通胀仍高于目标区间上限，警惕上行风险。利率决议公布后，澳元兑美元(AUD/USD)短线走高10点，现报0.6838。 5. 英镑5连涨，高盛看涨英镑/美元至1.40 英镑兑美元（GBP/USD）连续第五日上涨，截至发稿涨0.24%，报1.3379。高盛预计英镑兑美元12个月内将涨至1.40，较此前预期的1.32上调近6.1%。原文链接

投资慧眼2024-09-24

降息后，中概股会走牛吗？

$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $网易(NTES)$ $蔚来(NIO)$

老虎证券2024-09-18

Messari：DYAD能解决稳定币的三难困境吗

作者：Justin Baba，Messari研究分析师；编译：0xjs@金色财经加密行业长期以来一直在努力解决稳定币三难问题，即创建一种去中心化、资本高效、价值稳定的稳定币。 USDT、USDC等中心化稳定币满足可扩展性要求，但对中心化实体的依赖使其容易受到政府干预。另一方面，去中心化稳定币，尤其是像MakerDAO的DAI这样的抵押债务头寸 (CDP) 模型，提供了一种更能抵御审查的替代方案，但由于这些稳定币的抵押率过高（这意味着支持稳定币的抵押品价值高于铸造的稳定币的价值），因此面临着巨大的扩展挑战。这导致资本使用效率低下。因此有了DYAD，一种旨在解决资本效率问题同时保持去中心化的CDP稳定币。 DYAD可以按照抵押品1:1 的比例铸造稳定币。这是通过DYAD 的实用代币KEROSENE实现的。要铸造DYAD，用户必须首先获得一个Note NFT。Note可以直接从协议中铸造，也可以在二级市场上购买，其成本会逐步增加。获得 Note 后，用户可以存入各种抵押品类型，例如 WETH、wstETH、tBTC 和 sUSDe，并根据该抵押品铸造 DYAD。当抵押品价值低于所需的 150% 抵押率 (CR) 时，就会发生清算。在这种情况下，其他票据持有人可以清算头寸，获得抵押品和 20% 的奖金。 KEROSENE是解锁DYAD机制的关键元素，使用户能够以更高的贷款价值比率铸造稳定币。 KEROSENE将存入协议的多余抵押品代币化，让用户能够利用这些以前未使用的抵押品。但需要注意的是，与Luna不同，KEROSENE 不会增加协议的 TVL。它的值是确定性的，可以通过从存入的外生抵押品数量中减去 DYAD 总供应量的值，然后将该值除以 KEROSENE 代币的总供应量来计算。 Note持有者可以通过向 DYAD-USDC 流动性池提供流动性来赚取 KEROSENE。此外，用户可以通过XP增加收益，XP 是流动性提供者根据其票据中持有的 KEROSENE 数量随时间赚取的。当用户从其Note中取出 KEROSENE 时，Note的 XP 余额将被削减。来源：@coffeexcoin 的 Dune Dashboard DYAD代表着一种尝试，即通过将提高资本效率与飞轮代币经济学相结合来重新定义去中心化稳定币。如果该协议能够继续增加 DYAD 供应量及其 TVL，那么随着用户希望获得这些额外资本，对 KEROSENE 的需求也会随之增加。来源：金色财经

金色财经2024-09-11

CWG Markets：美国数据疲软限制美元涨幅，美元坚挺金价一度跌至逾一周低点

CWG Markets2024-09-04

中俄突传重量级警告！普京盟友质疑俄罗斯过度依赖中国会让俄变得脆弱

历山大·巴巴科夫(Alexander Babakov)说：“我们的经济主权非常重要。我们应该感到高兴的是，中国人没有在我们的领土上传播所有东西，他们有能力这样做，因为他们发展得如此之快，而我们没有发展。” 《新闻周刊》向俄罗斯和中国外交部发出书面置评请求。

tqttier2024-09-03

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