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ETF甄选 | 油气投资复苏、黄金需求强劲，标普油气、黄金等ETF表现亮眼

态势，OMO降息后资金利率向下平移20bp。虽然利率债供给可能开门红，但央行通过多种工具精准调控资金面。跨年后，考虑到一是短期内资金季节性转松，二是降准有希望落地，我们对资金面持乐观态度。从央行视角来看，当前资金面可能仍处于宽松状态，资金利率的有效突破，还需要等待政策利率调降。相关ETF：30年国债指数ETF(511130)、30年国债ETF(511090)、活跃国债ETF(511020)、十年国债ETF(511260)、基准国债ETF(511100) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 16:26

久期策略依旧是最好选择，30年国债ETF(511090)上涨1.45%

态势，OMO降息后资金利率向下平移20bp。虽然利率债供给可能开门红，但央行通过多种工具精准调控资金面。跨年后，考虑到一是短期内资金季节性转松，二是降准有希望落地，我们对资金面持乐观态度。从央行视角来看，当前资金面可能仍处于宽松状态，资金利率的有效突破，还需要等待政策利率调降。 1月跨年配置大概率延续，交易盘也不会轻易离场，对久期和资本利得的博弈只会愈演愈烈。虽然银行的净买入节奏受央行影响，但信贷开门红成色可能并不高，银行也有增配债券的诉求。人身险为了应对利差损，当务之急是增配长久期债券、降低久期缺口；且随着利率下行，保险准备金补提力度加大，保险增配超长债博弈更高收益的迫切性越来越高。在不考虑政策突变的情况下，该机构判断1月货币宽松交易将延续，久期策略依旧是最好选择。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 13:47

利率中枢或将继续下行，国开ETF(159650)盘中价格创历史新高

期“24特别国债06”收益率下行4.2bp，触及1.87%，Wind数据显示，对比同期限中债到期收益率，创2005年2月23日以来新低。10年期“24附息国债11”下行3.15bp报1.6325%，续创历史新低。国开ETF（159650）盘中涨1个基点，成交额超1.3亿元，盘中价格最高报106.464元，创历史新高，最新规模超53亿元。长城证券此前表示，对于25年债市，我们认为虽然明年整体降准降息幅度大概率不会弱于今年，在超强的“做多流动性”下，债市的牛市基础不会轻易改变，至少在上半年较难改变。因此明年的债市整体形势可能是“趋势还在，效应递减”。趋势在于明年利率中枢将继续下行、降准降息仍会延续和资产荒从未消失。在高质量发展和培养新质生产力的总基调下，明年的政策定力大概率仍存，化债大背景仍在，经济总体仍呈弱复苏态势，房地产筑底也依然需要时间。基于此，经济体复苏进程下央行仍会维持宽松货币环境。效应递减在于，一是政策预期管理仍在，央行利率管控仍存，长期弱复苏基调下，短期内脉冲式复苏仍在，对利率回调有支撑；二是明年在债市波动加大情形下，阶段性理财赎回压力更显；三是政策利率下降幅度和无风险利率下降幅度相关性存在边际效应递减。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 13:37

平安人寿举牌工商银行！银行ETF龙头(512820)近2周涨幅居同类产品第一，近4日“吸金”超4600万元，获杠杆资金持续布局

息差压力有望减小（全年收窄约10~15bp），债务处置工作有助于资产负债表修复（净不良生成率平稳），银行营收利润增长继续呈现稳定性。向前看，货币政策适度宽松，预计对称降息40—60bp，降准亦有100bp空间。1）高股息策略仍是2025年银行股交易的主要逻辑，关注股息率的高低以及确定性。2）关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的。3）H股表现有望好于A股，主要是股息率对于配置资金的吸引力。4）增量政策效果显现，关注市场化资金需求占比更高的银行。高股息领头羊，顺周期盈利王！看好银行板块高股息与顺周期双重配置逻辑，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 12:08

1月2日证券之星午间消息汇总：A股又有公司重大资产重组

息差压力有望减小(全年收窄约10~15bp)，债务处置工作有助于资产负债表修复(净不良生成率平稳)，银行营收利润增长继续呈现稳定性。向前看，货币政策适度宽松，预计对称降息40—60bp，降准亦有100bp空间。 1)高股息策略仍是2025年银行股交易的主要逻辑，关注股息率的高低以及确定性。2)关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的。3)H股表现有望好于A股，主要是股息率对于配置资金的吸引力。4)增量政策效果显现，关注市场化资金需求占比更高的银行。 3、浙商证券研报称，伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率/高销售额的医保品种面临降价风险，中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效或能实现业绩和股价的持续上涨。继续推荐看院外、买品牌的逻辑，看好强品牌力、强价格管控力、持续提质增效的中药企业，建议关注：1)毛利率有望改善的顺周期老字号；2)困境反转带来估值修复；3)低波红利稳健资产。

证券之星01-02 11:48

港股的2024与2025：信用周期和财政是判断市场走势的抓手

5年期LPR（3.6%）再降40-60bp至3%-3.2%有助于解决当前居民和企业投资回报率和融资成本倒挂的问题，但融资成本下行空间受限。一方面，银行息差、汇率等对降息降准空间有所约束。另一方面，当前金融资源总量上有所扩张，货币政策并非不够宽松，而是不够有效，在分配上国企可能获得了更多资源，而更需要资金的民企或面临融资难的问题，今年以来小微企业贷款余额和授信户数同比增速持续回落，因此即使整体降低融资成本，也不一定能到达民营企业，这就需要财政政策与货币政策相协同。 ►提振投资回报预期：2025年财政政策进一步发力是共识，分歧来自具体规模多大、节奏如何。国内经济增长内生动能不足、外部美国对华加征关税带来压力，需要财政政策进一步发力，12月以来政策表态也较积极。当前市场普遍预期2025年赤字率较2024年提升，发行地方政府专项债和特别国债或成为2025年财政发力的重要手段。但是，对于明年财政政策的具体空间和节奏，市场存在分歧。我们测算，若要弥合疫情以来积累的产出缺口，可能需要额外且一次性的7-8万亿元新增发债规模，隐含GDP增速达到9%。但是，财政大幅加杠杆看似有一定理论空间，但实际上有诸多现实约束，包括高杠杆、利率和汇率等。 ►外部冲击：特朗普上任后不确定性加大是共识，分歧来自美国对华关税冲击程度、国内应对方式。2025年1月20日特朗普将就任美国总统，市场预期在关税政策上可能会给国内经济和市场带来更大扰动。但在美国对华关税冲击程度、国内如何应对方面，市场存在分歧。我们认为，如果关税采取渐进方式，例如初始关税为30-40%，即在当前19%的水平上额外增加征10-20%，需赤字率抬升约0.5-0.7%进行对冲，基本符合预期且影响可控，市场反应可能更多类似于2019年4月第三轮关税后，虽有扰动但维持区间震荡。相反，如果顶格加征60%关税，由于市场定价不充分且实际影响会非线性变大，市场可能面临较大扰动。 ►市场走势：整体改善是共识，分歧在于空间与节奏。对于2025年，多数机构谨慎乐观，认为市场在估值进一步修复下或有上涨，但对于市场的具体空间存在分歧，乐观者认为港股会有强劲反弹，谨慎者则认为幅度有限，或有回调压力和不确定性因素干扰。结合对信用周期的线索分析，我们认为，增量刺激可能有限的情况下，市场或维持震荡格局，更类似2019年反弹后结构性行情下的弱平衡。基准情形下，我们预计2025年盈利增速2-3%，与2024年大体相当，加上估值和风险溢价修复充分，因此指数空间有限，对应恒指22,000左右。乐观情形下，更大的盈利空间（6-7%）或推动指数上行10-15%，对应恒指24,000左右，但这也需要更大的财政刺激才能实现。不过，如果外部冲击下市场出现大幅波动，反而可以提供更好的买点，不仅因为估值便宜，也因为政策对冲概率更大，因此我们认为，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，依然是较为有效的策略。 ►配置机会：多数继续看好港股高股息和传媒互联网，对于顺周期板块存在分歧。在市场空间存在不确定性情况下，市场普遍预期2025年风格轮动可能较为频繁。展望2025年，我们建议重点关注三类行业：一是行业自身供给和政策环境充分出清的板块，如果还有边际需求改善效果会更好，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子。二是政策支持方向，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势；三是稳定回报，如国企高分红。不过，具体到红利资产内部，一方面，我们建议关注港股市场中净现金相对市值占比高的标的，这类标的在市场中有一定折价；另一方面，红利资产内部，或跟随经济环境沿着周期分红、银行分红、防御分红、国债和现金的顺序依次传导。节奏上，基于2024年经验，建议可以跟随市场走势，在市场反弹时关注直接受益于政策的板块和成长股，在震荡走弱中转向能够提供稳定回报的高分红板块。图表：2025年主要外资行对中国经济指标预期资料来源：Bloomberg，中金公司研究部本文摘自中金公司2024年12月30日已经发布的《港股的2024与2025》分析员刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 联系人王牧遥 SAC 执业证书编号：S0080123060036 分析员张巍瀚 SAC 执业证书编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497 分析员吴薇 SAC 执业证书编号：S0080524070001

格隆汇01-02 09:28

全球央行2024货币政策大盘点：降息潮席卷开来，俄罗斯、日本背道而驰

：美联储：今年累计降息3次，共100BP 美联储在2024年共进行了三次降息，累计降息幅度达到100个基点。具体来看，9月降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75-5.00%，这是自2020年3月应对新冠疫情以来的首次降息；11月和12月分别再次降息25个基点，最终将利率区间降至4.25%-4.5%。在此之前，为应对通胀上升，美联储于2022年3月至2023年7月期间连续激进加息，随后连续八次会议维持利率不变，直至此次降息。尽管美联储在2024年底的会议上如期降息，但其对未来降息的态度变得更加谨慎。美联储预计2025年将仅再降息50个基点，而非此前预期的100个基点。此外，美联储官员上调了对2025年通胀的预期，并表示未来降息的步伐可能会放缓。欧洲央行：今年累计降息4次，共100BP 欧洲央行在2024年多次降息，以应对欧元区经济增长放缓和通胀压力的缓解。其降息力度较大，“抢跑”美联储在6月首降，年内共降息4次，累计降息100个基点。每次降息25个基点，分别在6月、9月、10月和12月完成。对2025年的降息预期来看，由于欧元区经济弱势难改，目前市场预计到2025年底，欧洲央行可能将再降息125个基点，使利率水平降至1.75%。尽管欧洲央行删除了“维持利率足够限制性”的表述，暗示未来可能进一步降息，但央行强调将采取数据依赖和逐次会议决策的方式，未对特定利率路径作出预先承诺。市场分析认为，欧洲央行在2025年可能会继续采取宽松政策，甚至有可能在2025年上半年进一步降息。英国央行：今年累计降息2次，共50BP 英国央行在2024年的降息路径较为谨慎，仅进行了两次降息，每次25个基点，最终将利率降至4.75%。具体来看，英国央行在2024年8月1日宣布首次降息，将基准利率从5.25%下调至5%，这是自2020年3月以来的首次降息。2024年11月再次宣布降息，将基准利率从5.00%下调至4.75%。展望2025年，市场预计英国央行将继续降息，但步伐可能会放缓。预计到2025年底，利率可能降至3.75%。一些分析师预计英国央行将在2025年进行四次降息，每次25个基点，最终利率可能降至3.25% 加拿大央行：今年累计降息5次，共175BP 加拿大央行在2024年进行了多次降息，累计降息幅度较大，是当年降息力度最大的央行之一。数据显示，加拿大央行在2024年共进行了5次降息，累计降息幅度达到175个基点。具体来看：首次降息：2024年6月5日，加拿大央行将基准利率从5%下调至4.75%，这是自2020年3月以来的首次降息。第二次降息：2024年7月24日，加拿大央行再次将利率下调25个基点至4.50%。第三次降息：2024年9月，加拿大央行将利率从4.50%下调至4.25%。第四次降息：2024年10月23日，加拿大央行将利率大幅下调50个基点至3.75%。第五次降息：2024年12月11日，加拿大央行再次大幅降息50个基点至3.25%。展望未来，尽管通胀已接近目标水平，但加拿大央行仍可能在未来继续降息，以应对潜在的经济下行风险和劳动力市场的挑战。一些预测认为，利率可能在2025年进一步降至2%至2.5%之间。瑞士、瑞典、中国央行纷纷降息作为主要发达经济体中本轮降息的“急先锋”，瑞士央行在3月率先开启降息周期，连续4次会议累计降息125个基点。在12月祭出近10年来的最大降幅50个基点后，其基准利率已降至0.5%，距离零利率仅剩50个基点。瑞典央行：今年累计降息5次，共150个基点。瑞典央行在5月、8月和9月分别降息25个基点，基准利率从3.75%降至3.25%，并在11月进一步降息50个基点至2.75% 新西兰联储：今年累计降息3次，共125个基点。新西兰联储在8月和11月分别降息25个基点，将现金利率从5.5%降至4.25%。中国央行：今年累计降息3次，共60个基点，分别发生在2月、7月和10月。具体而言：2月5年期以上贷款市场报价利率（LPR）从4.2%降至3.95%；7月5年期以上LPR从3.95%降至3.85%；10月5年期以上LPR从3.85%降至3.6%。日本央行转向：年内累计加息2次，并取消YCC政策相反，在全球多国央行纷纷开启降息周期的背景下，日本央行却选择了逆势加息。自2024年以来，日本央行分别于3月和7月实施两次加息：在3月将政策利率从-0.1%上调至0%，这是自2007年以来的首次加息，结束了长达8年的负利率政策；随后在7月再次加息15个基点，将政策利率提高至0.25%，这是年内第二次加息。而在12月19日的利率决议中维持0.25%的政策利率不变，符合市场预期。日本央行在3月宣布退出收益率曲线控制（YCC）政策，并引入零利率政策，以促进无担保隔夜存款利率在0至0.1%之间波动。日本央行还取消了购买ETF和J-REITs的计划，并调整了通胀超调承诺的量化指引，标志着其货币政策从非常规宽松转向更加常规化的路径。多数经济学家和市场观察家预计，日本央行可能在2025年1月或3月的会议上讨论加息，并可能将利率提高到0.5%。前日本央行理事Eiji Maeda表示，下次加息最有可能在明年1月。尽管日本央行内部对利率上调幅度存在分歧，但多数分析师预计，日本央行将在明年3月左右将短期利率从目前的0.25%上调至0.5%，然后在明年9月左右上调至0.75% 卢布大贬值！俄罗斯年内加息500基点 2024年，俄罗斯央行的货币政策主要围绕应对高通胀和稳定卢布汇率展开。 2024年11月27日，卢布兑美元汇率一度跌至1美元兑114.5卢布，并在2024年12月31日进一步贬值至接近1美元兑112卢布。为了应对卢布贬值和通胀压力，在这一年中，俄罗斯央行采取了一系列激进的货币政策措施，包括多次加息和汇率机制改革。俄罗斯央行自2023年下半年开始逐步提高基准利率，从7.5%上调至18%，并在2024年多次宣布加息，在7月、9月和10月分别将关键利率上调至18%、19%和21%。具体来看：2024年7月加息200个基点将基准利率上调至18%；2024年9月加息100个基点，将关键利率从18%提升至19%；2024年10月加息200个基点，将关键利率上调至21%。2024年累计加息500个基点。尽管当前关键利率已达到21%，但俄罗斯央行仍保留进一步加息的可能性。有分析指出，如果未来信贷活动反弹或通胀继续加速，俄罗斯央行可能考虑进一步加息。此外，俄罗斯央行预计2025年的通胀率将降至4.5%-5.0%，并计划在2026年进一步降低至4%。

格隆汇01-01 15:03

又省一大笔钱！今日存量公积金房贷利率下调，100万元30年公积金贷款可节省近5万元

率的购房者将享受到12月的LPR-30BP的利率，降幅达到60个基点，即下调至3.3%。 2024年5月17日，央行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，宣布下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。按照相关规定要求，在此之前已经发放的住房公积金个人住房贷款，将自2025年1月1日起执行新的利率。在此次存量公积金房贷下调之后，以一笔金额100万元、期限30年的首套住房公积金个人住房贷款为例，选择等额本息还款方式（每月还款额不变），月供将由4270.16元降至4135.57元，总利息支出将减少4.85万元。选择商业房贷购房者也受益明显，以贷款额100万元、贷款30年为例，在房贷利率为3.9%时，月供为4717元，而在房贷利率为3.3%时，月供为4380元，两者相差300多元。房贷利率此前已经调整多次此前存量房贷利率已经迎来一波调整。 9月29日晚间，中国人民银行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策。其中提到，完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。当日中国人银行发布公告并指导市场利率定价自律机制发布倡议：各商业银行原则上应于2024年10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整。 10月21日LPR迎来年内第三次下降。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均较上月下降25个基点。相应地，房贷利率下调幅度明显，北京新增首套房贷利率降至3.15%的历史最低，全国大部分城市房贷一度进入到“2”字头行列。经过此次下调，据人民银行预计，存量房贷利率将平均下降0.5个百分点，惠及5000万户家庭1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总数约1500亿元。按照100万元贷款本金、30年期等额本息方式计算，这25基点的LPR下调将使每月月供大约减少137元，全部利息大约节省4.94万元。 10月25日，存量房贷已经批量开始调整，工商银行等多家银行已经准时在零点左右正式调整存量房贷利率。此外，新的商业房贷重新定价机制也同步执行。 10月31日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行公告，11月1日起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着中国人民银行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。新的定价机制完善的重点一个是浮动利率商业性个人住房贷款与全国新发放商业性个人住房贷款利率偏离达到一定幅度时，借款人可与银行协商变更房贷利率在LPR基础上的加点幅度。而另一个重点就是取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为三个月或六个月，当然还可以保持为一年。需要注意的是，在整个还款周期里，房贷利率重定价周期只能调整一次。 LPR处于下行周期值得注意的是，2024年LPR（贷款市场报价利率）处于下行周期。全年LPR历经3次大幅度下调，1年期LPR累计下行35个基点，5年期以上LPR累计下行60个基点，两个品种年度下行幅度均创LPR改革以来的新高。12月最后一次的LPR出炉，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个期限品种报价均维持前值不变。展望2025年的政策利率，券商普遍认为仍有下行空间。 12月9日高层重磅会议指出，会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。而这是自2009-20210年适度宽松的货币政策以来，14年后中央在定调中再提”适度宽松”的货币政策。中国银河证券首席经济学家章俊认为央行将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40-60BP，引导5年期LPR下行60-100BP。全年可能累计降准150-250BP。华西固收在研报中指出，2025年，居民资产负债表仍处于修复期，企业信贷需求依然偏弱，银行净息差压力加大，均指向政策利率需要进一步下调。降息空间或在30-50bp。随着适度宽松的货币政策的实施，2025年房贷利率或仍有下行空间。

金融界01-01 14:53

房贷利率迎新调整，公积金与商贷齐降，利好“房贷族”

进行了一波批量调整，下调为LPR-30BP。而此次调整，则是在此基础上，根据2024年LPR的变动情况，再次为“房贷族”带来了降息利好。以贷款额100万元、贷款30年为例，在房贷利率从3.9%下调至3.3%后，月供将从4717元减少至4380元，每月可节省300多元。与此同时，公积金贷款利率也迎来了久违的下调。根据中国人民银行此前发布的通知，个人住房公积金贷款利率自2024年5月17日起下调0.25个百分点。而对于在此之前已经发放的住房公积金个人住房贷款，则自2025年1月1日起执行新的利率。新的利率标准为首套自住住房5年以下（含5年）贷款利率2.35%，5年以上贷款利率2.85%；二套自住住房5年以下（含5年）贷款利率2.775%，5年以上贷款利率3.325%。这一调整，无疑将进一步提升公积金贷款对购房者的吸引力。值得注意的是，无论是商业贷款还是公积金贷款，此次利率调整均为自动调整，无需“房贷族”自行申请。这意味着，符合条件的购房者将能够直接享受到降息带来的实惠。除了利率下调外，房贷利率的重定价机制也迎来了更加灵活的市场化调整。从2024年11月起，“房贷族”可自主与银行协商调整利率加点、调整利率重定价周期。借款人可以选择3个月、6个月、12个月作为重定价周期，更加灵活地应对市场利率的变动。不过，专家也提醒借款人，在利率下行阶段，重定价周期越短，借款人越能及时享受降息利好；但在利率上行阶段，借款人也要更早承受加息的风险。因此，在选择重定价周期时，借款人需要综合考虑市场环境和剩余还款期限等因素。业内人士预计，随着适度宽松的货币政策的持续实施，2025年房贷利率仍有进一步下调的空间。这不仅有助于促进房地产市场的复苏和稳定，还能进一步释放居民消费潜力，推动消费市场的复苏和增长。

金融界01-01 13:43

超9成债券型基金取得年内正收益，30年国债ETF（511090）涨0.89%

0年期国债活跃券240011上行0.5BP；30年期国债活跃券2400006上行0.5BP。(数据来源：Wind，东方金诚) 2. 债市资讯今年以来随着国债收益率持续走低，整体债基都在年内取得了正收益。Wind数据显示，全市场4200多只纯债基金(份额分开计)中，99%的纯债基在2024年取得了正收益，收益中位数为3.91%。其中在被动指数债券型基金分类中，截至2024年12月30日，鹏扬中债-30年期国债ETF以21.48%的年内回报，排名同类第一。 2025年，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀31日发布文章《推动经济持续回升向好(深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想)》指出，明年要实施更加积极的财政政策。要提高财政赤字率、增加赤字规模，增加发行超长期特别国债和地方政府专项债券，加大财政支出强度，确保对经济增长形成有力拉动。适时降准、降息，用好公开市场操作等工具，保持流动性充裕，持续加大对实体经济的支持力度。进一步疏通货币政策传导机制，保持货币信贷较快增长，推动社会综合融资成本下降，有效解决企业融资难、融资贵问题。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”

证券之星2024-12-31

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