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史诗级暴涨！央妈的话你真听懂了？

全部为15%。此前小作文预期是有80BP的降幅空间，但分两次，且时间不确定。现在，不仅时间确定，而且一次性给了50BP，同时，不再分首套二套，统一最低比例降到15%。可以说力度足够诚意。简单测算，降低50个基点，那么对于100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，月供可以减少300元。如果买二套，那么以200万总价来说，之前首付要50万，现在只要30万，直接少了20万。其中单是存量房贷降低50个BP，就已让全国存量房主每年节省1500亿。这可是活脱脱的可支配现金，规模不算小了。又比如：近期将降准0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元，年底前可能还会择机再降准0.25-0.5个百分点。降低央行政策利率，7天期逆回购操作利率降低0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率(LPR)和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。降准0.5个百分点，本身就超预期。平时都是20/25个BP的降，现在是一次开大，而且年底还会择机再一波同样大的。这不仅给银行释放1万亿，提高银行的核心资本，盘活银行资本。而且加强了预期管理，让市场对未来的政策有了期望，现在都快四季度了，年底的事件也不远，可以说是力度极大的。同时，大幅降准后，给银行进一步降息打开空间（同时可有力对冲降LPR和存量房贷利率带来的息差收缩，尽管有分析假设本次存量按揭贷款利率平均下调50bp，25年初1年期/5年期LPR均下调20bp，并考虑25年初按揭重定价，则分别对24E/25E的息差影响为-1.8/-17bp，对净利润的影响分别为-1.52%/-14.5%），传导下去，是市场的资金成本将会变得更低，无论是搞实体经济还是金融活动，都是极大的利好。所以今天银行股出现了显著的大涨，就是因为这个对冲工具显著缓解了市场对银行息差受损的担忧（8月底来银行已大跌提前兑现担忧）。再比如，部署一系列支持中长期资金入市的安排，着眼于长钱更多、长钱更长、回报更优，促进中长期资金入市。进一步支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围，促进保险机构来做坚定的长期投资，完善全国社保基金投资政策。将大力发展权益类公募基金，坚持投资回报导向，着力提升投研和服务能力，创设更多满足老百姓需求的产品。未来拟适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。这次的讲话，用词是“部署”，而不是“将”，说明动作已经开启，同时对引导中长线资金入场不仅有了更加明确的指示，还显著放开了投资金额和比例限制，涉及汇金、保险、基金、社保养老等规模庞大的国家队资金。这些都是这段时间来，一直在不断抄底加仓的超级主力。其中，保险今天涨幅显著更强，原因在于保险不仅是首期5000亿互换便利操作的参与者，而且还明确表示了支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，并加大资金入市规模。这无疑是显著的让险资放开手脚入市的信号！恰好的是，上半年保险业绩边际改善幅度显著，同时之前的政策面还出台了支持保险业稳健发展的“新国十条”，叠加上述利好，保险板块的大涨已经是板上钉钉了。此外，这批“联合王炸”利好还有很多，比如促进并购重组的六条措施和加大央国企专业整合、今年国债资金总投资近8000亿元将带动设备更新超200万台(套)、研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企土地、将发布上市公司市值管理和分红回购指引等等。每一个都是非常有看点的重磅利好，并且在后续逐渐推出落地，成为市场炒作的题材，也非常有助于持续稳定市场情绪。而对于股民来说，今天可能更大的刺激在于增量资金。 02 超预期的增量弹药其中讲到，创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。首期互换便利操作规模5000亿元，只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元。同时股票回购增持专项再贷款首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。潘功胜特别指出，如果未来（股票回购增持专项再贷款）首期做得好，可以再来第二期3000亿元、甚至第三期。这些表述怎么看？股票债券再抵押，用于增持股票，而初期的互换便利规模就高达5千亿，另外，用于股票回购增持的专项再贷款首期额度3千亿，后期都可能还有二期或三期。两者加起来首期就高达8千亿可以直接用于增持股票，如果有二三期，但是这里就高达2.4万亿资金额度了。这可是直接可以买股票的子弹，对股市的刺激效果甚至能远超出所谓的10万经济刺激计划（毕竟搞经济的钱绝大部分不可能流入股市）。大家不要以为这是个空头支票。它从利益的角度来看，对大股东的吸引力真不小的。要知道，现在贷款利率差不多是2.25%，接下来还会进一步降低（因为降准降息）。而现在股市里面年度股息率超过这个费率加上税费成本的，不说比比皆是，但绝对是一抓一大把，甚至银行保险、能源资源、公用事业等领域，超过5%都不少。那么这些股东就有动力去贷款增持自家股票（目前还不清楚其他股东能否也购买或增持），从中赚去可观的息差。同时，这样一来，增持股票又会刺激股价上涨。大股东甚至还能赚股票差价的钱。这说明了什么？等于给钱给政策，允许上杠杆！同时还要知道，这只是配套资金额度里面的直接子弹，那么如果把股市撑住了，带来赚钱效益，进而带动其他国家队和社会资金入市，那么对股市形成的增量子弹，将会达到一个更加可观的规模！其他国家队的资金计划和政策安排，讲话中也一并明确了。其实今天盘中讲话，三大指数在高位回落有又再次以更强势姿态拉升，背后就是有各种身份的国家队在大局入场“捞货”大金融板块和权重指数基金所推动。目前A股港股的主力资金进出规模（不是交易额），每天顶多数百亿，可想而知到时候有这么多万亿级别的增量资金入场，托市能力会有多强。所以，不能难怪今天券商大涨，所有板块都大涨，甚至包括前几天被市场抛弃的白酒信仰，茅台都大涨了8.8%，这是牛市荷尔蒙的提前释放！实际上，近期以来，我们一直在关注国家队的入场情况。据统计，截至今年二季度末，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高，逼近历史同期峰值。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到4.61万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。其中四大沪深300指数ETF增持金额超3100亿元。截至2024年9月18日，此前3个月宽基ETF资金净流入3746.45亿元。资金净流入规模已经远超历史四大底部同期。也就是说，国家对股市的刺激提振政策，已经从喊话到真刀真枪实干大干的切实转变。这个转变，在今天进一步得到极大确认。而这个信号，极其值得重视！那么对于投资，怎么办？鉴于目前的市场环境，尽管超跌的股票遍地都是，但囿于宏观因素影响在业绩层面还一时难以验证修复逻辑，所以跟随国家队去布局那些业绩稳健又高分红的大蓝筹红利板块是一个不错的策略，或者如果想要更稳妥的，可以跟随国家队配置核心的ETF，如沪深300ETF。 9月20日刚上市的沪深300ETF指数(561930)时点踩得非常精准，目前净值表现不错，今日涨幅4.46%，最新净值1.053。沪深300ETF指数管理费0.15%，托管费0.05%，属于股票型ETF费率最低的一档。值得一提的是，沪深300ETF指数(561930)或是首只季季分红的沪深300ETF。根据基金合同，当每季度最后一个交易日的超额收益率大于0.01%时，沪深300ETF指数将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的80%。如果想获得超额收益，可以研究下沪深300增强ETF(561990)。沪深300增强ETF近一年超额收益率3.9%，成立以来超额收益率4.7%。先知先觉的资金也在悄悄潜伏，8月以来，超2.75亿资金净流入沪深300增强ETF(561990)，流入额在全部增强型ETF中排第一。 03 小结我们此前说过，当前A股市场的PE/PB估值均来到了2010年来的新低，甚至一向高估值的创业板估值也无限接近历史最低水平。行业业层面的银行保险、煤炭、有色、医药生物、食品饮料、家电等大板块的PE水平早就跌至近十几年以来最低。这市场背景下，A股市场早已显著超跌，大多数的公司都具备强烈的估值修复诉求。而如今，各大利好超预期到来，甚至政策面已经非常项目支持各路资金放开手脚上杠杆，信号已经无比强烈。虽然股市的最底层逻辑还是要看经济面，但在已经长期估值超跌和如此高能量级的利好刺激下，市场来一波全面估值修复，是可以实现的。这是一个极难得的节前超级大礼包，大家可要收好了！（全文完）

格隆汇2024-09-24

历史首次！这回真有增量资金了

轰炸的早上： 1.降低存款准备金率50bps，释放10000亿流动性；降低7天OMO利率20bps； 2.降低存量房贷利率降至新发房贷利率附近（预计50bps）、降二套房最低首付比例(25%到15%)； 3 .优化保障性住房再贷款政策； 4.创设基金、保险公司互换便利； 5.股票回购增持专项债贷款；多支穿云箭射出后，某卖方首席都兴奋到马上改群名为：反攻！众多利好政策之下，最引人注明的莫过于央行宣布创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展！人民银行潘功胜表示：“这是人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。” 第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利。支持符合条件的证券、基金、保险公司使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。央行行长解释道：“很多机构手上有资产，但是在现在的情况下流动性比较差，通过与央行置换可以获得比较高质量、高流动性的资产，将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。” 这项政策首期互换便利操作规模5000亿元，机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场，后续将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。潘功胜透露，“我跟(证监会)吴清主席说了，只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元，我们(的态度)是开放的。” 民生宏观团队认为，虽然央行的资产负债表并不直接承接股票资产，但股票资产已实质上成为央行流动性投放、银行信用扩张的抵押品，这在中国货币政策的历史上还是首次，其对股票市场的意义重大。第二项工具是股票回购、增持再贷款。这个工具引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，适用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司、首期额度是3000亿元。潘功胜透露：“如果这项工具用得好，我和吴清主席也讲过，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元，都是可以的。” 此外，潘功胜在回应平准基金创设的提问时表示，平准基金正在研究。 2 增量资金真的来了 ETF进化论以往的文章就一直在探讨A股的增量资金来自什么哪？投向哪？毋庸置疑，A股有望迎来新一批增量资金。前述的两大创新工具的首期规模来看，有望带来不超过8000亿增量资金，具体落地效果尚待后续跟进观察。中信建投陈果认为，以当前A股的资金面情况，（新的创新工具使用规模）如果能超过5000亿将形成重磅利好，推动A股大幅反弹。就本次央行推出的两大创新工具来看，一项是让符合条件的金融机构可以上杠杆投资权益市场，另一项是让有意愿的上市企业加大股票回购规模。这就需要我们去辨析两个问题：金融机构拿到资金后，会投向什么样的权益资产？什么样的上市企业有动力去借钱回购股票？一方面，证券、基金、保险公司互换便利工具有望提高市场的风险偏好。目前低风险偏好的投资者持有的资金相对较多，鉴于国债利率已经下降到较低水平，十年期国债活跃券收益率已经触及2%关口，后续长债下行空间有限。而高风险偏好的投资者处于被套牢的状态，资金相对不足。如今通过新设的工具来投放货币，卖债买股，不仅可以存量债市的钱挤出来，还可以把挤出来的增量资金投向股市，一举两得。此时需要进一步考虑的问题是：借贷的金融机构会投向什么权益资产？优先选择高分红的资产？还是跌幅足够大的成长类资产？第二个需要考虑的问题就是，什么类型的上市企业有意愿贷款回购股票？目前来看是高分红企业或者本身实力过硬的企业会有这个意愿，例如茅台和宁德时代。此前贵州茅台上市23年首次出手回购，拟投入30亿元到60亿元自有资金回购股份用于注销。对于该回购计划，段永平表示：“这也许会是个划时代的事件。” 同理，股票回购增持专项债贷款的新政对A股来说也意义非凡，会鼓励更多上市企业回购股票并注销股票。若干年后回头看，今日大概率也是值得载入A股史册的一天。 A股今年一个意料之外的增量资金居然是分红。Wind数据显示，截至2024年8月，A股分红总金额显著高于募资总金额，可以说是A股历史上第一次。如果这个趋势可以继续保持下去，意味着上市公司的分红会慢慢成为A股的资金来源。 500亿险资的最新动态也来了。国家金融监督管理总局局长李云泽表示，中国人寿、新华人寿共同发起的500亿私募投资基金，已正式投资运作。 “国家队”上半年通过股票型ETF入市资金累计超过4600亿元，其中四大沪深300指数ETF增持金额超3100亿元。证监会主席吴清吴清今日也表示进一步支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围。另外，9月23日，首批10只中证A500ETF均结募或提前结募，合计募集规模约220亿，业内预计这批ETF将在10月中旬上市。这意味着从昨日起，这220亿已经开始建仓了。站在当下时点，A股真的迎来了多方增量资金。 3 A股久违暴涨看着A股今日的暴涨，真的有一种千帆过尽的感慨。 A股全天放量大涨，三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅，两市成交额9713亿元，较上个交易日放量4203亿。港股也全线暴涨！截至收盘，恒生指数收涨4.13%，恒生科技指数收涨5.88%。截至发稿，富时中国A50指数期货涨幅扩大至6%。 ETF方面，大金融板块全天表现强势，金融科技ETF华夏、博时基金金融科技ETF和华宝基金金融科技ETF分别涨8.5%、7.7%和7.44%。创业板领衔反攻，创业板100ETF华夏和创50ETF分别涨6.98%和6.21%。 ETF期权更是迎来隐含波动率和价格的飙升，截至收盘，共有4个合约涨幅超百倍，超30个合约涨超10倍，其中50ETF购9月2400合约大涨239倍，涨幅最大。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）跌幅方面比较有意思，跨境ETF和超长期国债ETF全线下挫，隔夜美股上涨的情况下，美股相关ETF纷纷收绿。标普生物科技ETF、纳指生物科技ETF分别跌2.14%和1.67%。日经225指数今日收涨0.57%，日经ETF、日经225ETF易方达和日本东证指数ETF均跌1%，最新溢折率分别为3.33%、-0.37%和0.3%。超长期国债ETF今日全线收跌，30年国债指数ETF、30年国债ETF分别跌0.91%和0.86%。超长期国债利率的冲高回落意味着后续需要观察是否会出现股债跷跷板效应。今早长端利率债一度大涨，10Y国债利率一度下行3.45个基点至2%、30Y国债利率一度下行3.75个基点至2.1%，不过随后长端利率债回吐涨幅，10Y利率未能突破2%整数关口。对于9月24日的金融政策组合拳，中信建投策略最新点评指出，今日央行、证监会大招拉开了重磅政策出台的序幕，吹响了A股反攻的号角。我们判断政策：“先货币再财政”，市场：“先反弹后反转”，底部已确立，回调就是给机会。对于财政是否会接过货币的“接力棒”的问题，央行行长今日在会议上有提及：“我们注重货币政策和财政政策协同配合，支持积极的财政政策更好发力见效。” 民生证券宏观团队认为，当前财政端考量的更多是如何用好存量政策。当然，货币政策已显现出宽松态势，待财政存量政策用好、用完后，财政宽松的接续或许也正在路上。

格隆汇2024-09-24

信息量“爆表”！“一行一局一会”潘功胜、李云泽、吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况

一次。华创证券：存量房贷利率预降50bp，将对今明两年银行息差下拉1.8bp和17bp。

金融界2024-09-24

港股午评：恒指涨近600点，科指飙涨4.19%，科网股全线飙升京东涨超7%

中金公司：受美联储“非常规”降息50bp提振，港股上周大幅走高，港股因为对外部流动性更为敏感，以及联系汇率制度下香港跟随降息等缘故，短期内相比A股体现出更大的弹性。美联储降息可以带来阶段性的更大弹性，但长期持续的上涨仍来自国内增长与政策。假设美债利率3.7-3.8%，风险溢价回到近年均值7%，对应恒指19,500-20,500点。更大空间则需后续政策发力推动基本面修复。行业层面，可以继续关注对利率敏感的成长股（互联网、科技成长，生物科技等），港股本地分红和地产、以及受美国地产需求拉动的出口链。但中期维度，不宜将短期的弹性过于线性外推，类似于4-5月的反弹逻辑，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情（高分红+科技成长）依然是主线。

金融界2024-09-24

官宣降准50bp！寻觅降息降准后的主题机会

盘前央行官宣，近期将降准50bp，向市场提供长期流动性约1万亿元，年底前可能还会择机再降准0.25-0.5个百分点。大A今日（2024年9月24日）开盘就一改往日扭扭捏捏震荡态势，直接高开。本文也将全面帮大家梳理一下降准后哪些板块或将受益！那么在最开始先简单科普一下什么是降准？降准呢降得就是存款准备金率，也就是商业银行存到央行的准备金占其存款总额的比例，降准也就意味着商业银行需要上交央行的金额变少了，放贷的钱也就变多了，市场上也就有了更多的流动性。回顾历史，央行宣布降准后的首个交易日并非高歌猛进，相反而是涨跌各半。数据来源：Wind，降准统计中未包括定向降准与全面+定向降准。那么本次降准会给当前相对沉寂的市场带来多少水花呢？本轮降准、降息、降存量房贷利率，货币宽松力度还是非常超过市场预期，今日10年期国债收益率早盘一度下行至历史新低2.00%关口，预计市场利率中枢将整体下移。今日发布会上，央行有关负责人称在年底仍有望进一步降准，国内货币宽松力度明显加大，叠加日前美联储降息，市场流动性困境有望获得反转，此外也大幅降低了企业融资成本，对那些高研发投入的科创企业无疑是一个巨大的利好。本轮降息+降准周期，什么类型资产有望率先受益？ 1、受融资成本降息直接受益的科技成长板块（1）历史表现来看，降准后成长风占优从2015年以来历次全面降准后3个月各类资产涨跌幅来看，股债表现均较好，中小盘指数表现突出；行业及风格来看，科技、成长、中小盘风格标的表现亮眼。（2）科技赛道属于利率敏感型行业，有望受益于降息降准周期基本面上看，当前科技受产业趋势和政策推动显著，降息降准后流动性充裕背景下，景气度有望延续走强：此外，科创标的研发投入普遍较高，因此对资金的需求较大，降息降准背景下，企业融资成本显著下降，有望直接受益。 2、对全球流动性高敏感度的港股板块内外部流动性宽松后，影响港股市场资金面的不确定性逐步消退，港股或率先反弹，且在流动性推动下弹性或好于A股。历史上，美联储每轮首次降息后，恒生指数平均涨跌幅表现：此外，有机构表示，香港医药、港股科技等板块行业周期已见底，当前回调已充分且回报率有所提升，在流动性改善的复苏行情下已率先启动。如何一键布局利率敏感性的硬科技板块呢？科创100ETF基金(588220)紧密跟踪科创100指数，一键配置科创板硬科技标的，囊括新质生产力核心方向。上交所数据显示，今年上半年，科创板研发投入再创新高，累计投入超780亿元，同比增长约10%，研发投入强度中位数达12%。有机构认为，随着美联储降息的落地，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加，科创板新质生产力方向或为市场新一轮主线。相关产品：科创100ETF基金(588220) 香港医药ETF（513700）港股科技ETF（159751）恒生央企ETF(513170) 基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-24

央行重磅宣布，降准50个基点！国开ETF(159650)成交额超1.3亿元

二债市先下后上，早盘由于美联储降息50BP略超市场预期，对于国内降准降息的预期提升，收益率有所下行。但是尾盘受到股债跷跷板的影响，收益率有所回调。周三债市将LPR不变解读为政策刺激不如预期，基本面弱复苏走势将延续，加之央行连续大额投放缓解了资金面，收益率又有所下行。上周对于市场影响最大的因素，仍是美联储降息50BP。首次降息即为50BP的力度略超市场预期，不过从点阵图显示的降息路径来看，中值显示年内还会有50BP的降息空间，整体力度略低于市场预期。从美联储的表态来看，降息仍是逐次会议做出决策，继续强调政策灵活性，同时对经济形势和就业市场较为乐观。目前来看美联储持续快速降息的可能性较小，仍需持续关注美联储动态。对于国内来看，美联储降息周期开启，有利于央行最为关心的汇率稳定，市场对于国内四季度降准降息的预期有所提升。但是由于目前银行净息差告急，央行降息的急迫性较弱，且在四季度流动性缺口巨大的背景下，降准能否形成利好取决于降准的时间及释放的流动性规模，对于美联储降息和国内降准降息对债市的影响仍应持谨慎态度。国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-24

FPG 9月24日黄金/澳元行情提醒

，目前市场对于美联储11月继续降息50BP的预期超过了50%。除去美元的影响，在地缘政治方面昨日以色列对黎巴嫩多地发动袭击，造成接近300人遇难。避险情绪使得金价续早盘刷新2631后继续创出新高2635附近，最后收盘回落回2628. 技术面上，黄金依然保持强势在4小时级别的上涨通道上沿，并且在日内连续两次刷新新高。昨日早盘的回落至2615附近继续受到支撑，短线依然多头动能较强，同时存在回调风险，周内重点关注2602-2600附近的支撑。谨慎入场，严格止损。上方一线阻力2630，二线阻力2635，三线阻力2640. 下方一线支撑2625，二线支撑2615，三线支撑2605. AUDUSD H4 今日将会有澳联储的利率决议以及澳联储主席的讲话，作为目前全球最晚一个还未调整利率的央行，息差的拉大给予了澳元更多的支持。澳元也在昨日刷新了年内最高点0.685附近。今日利率决议市场预期还是维持当前利率不变，不过更多的关注点会落在会后的发言，此前澳联储为强鹰派，宣称近期不会有降息预期。若会后发言软化了之前鹰派的言论，可能会带动澳元下行。若澳联储继续重申鹰派立场，且明日的CPI通胀数据继续显示顽强不下降，则澳元存在继续冲高的可能性。技术面上，澳元去年12月高点0.687以及6月7月高点0.690阻力明显，上方空间较小，谨防高位回落。澳元短期强势，仅仅用两周的时间完成3.5%的涨幅，下方仍有上涨趋势线支持。今明两日利率决议后的讲话以及CPI数据的公布对澳元短线有极大影响。谨慎追多，谨防回落。上方一线阻力0.684，二线阻力0.685，三线阻力0.687. 下方一线支撑0.682，二线支撑0.680，三线支撑0.679. # 此建议仅为一般性建议，未考虑到您的具体财务状况和需求。投资涉及风险，请务必谨慎评估。#

FPGWill2024-09-24

美联储官员密集发声！卡什卡利：支持今年将再降息50个基点

在美联储上周首次降息50bp的靴子落地正式开启降息周期后，本周接连迎来美联储官员的重要表态。北京时间9月23日晚间，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在最新讲话中称，完全支持9月降息50个基点，理由是通胀改善和劳动力市场降温的速度快于预期，但降息步伐尚未确定。2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，未来一年可能需要更多的降息，利率需要显著下降。同一天，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话，预计年内还将进一步降息50个基点。他预计未来降息步伐将放缓，预计年内降息两次，每次降息25个基点。博斯蒂克：大幅降息将提振劳动力市场，但降息步伐尚未确定亚特兰大联储主席博斯蒂克周一在一场讲话中表示，他预计美联储将采取积极行动恢复中性利率。同时博斯蒂克表示，鉴于所谓的中性利率(既不刺激也不抑制经济活动的利率水平)的不确定性，以及对通胀可能卷土重来的担忧，官员们不应承诺采取大规模加息的节奏。美联储在控制通胀方面取得了“实质性进展”，但就业任务的风险有所增加。他表示，通胀率下降速度快于预期的数据令他感到鼓舞。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数目前为2.5%，接近央行2%的目标。在就业方面，随着失业率上升、招聘放缓以及职位空缺从2022年的峰值下降，劳动力市场正在走弱。但他表示，劳动力市场并不疲软。他补充道：“对我来说，劳动力市场还没有出现红灯。” 博斯蒂克表示，更为平衡的风险要求货币政策的转变，鉴于利率“远高于”中性水平，更大的举措是合理的。博斯蒂克还指出，上周的50基点降息调整使美联储在政策上处于更有利的位置，如果通胀再次见顶，美联储可以放缓宽松步伐，如果劳动力市场进一步放缓，美联储可以加快宽松步伐。古尔斯比：预计明年将有“更多次”降息芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，他认为美联储将继续降息，利率将“大幅”下降，因为目前美联储低通胀和充分就业的双重使命面临的风险正在得到更好的平衡。 “随着我们越来越相信利率将回到2%的轨道上，我们应该更加关注美联储职责的另一面——不仅要考虑通胀，还要考虑就业风险。”古尔斯比说道。“考虑到经济状况，这可能意味着明年将有更多次降息。” 古尔斯比警告称，当劳动力市场恶化时，其恶化速度比央行通过降息来提供救济的速度要快。 “等到问题出现再采取行动是不现实的，”他说。“如果我们想实现软着陆，就不能落后。” 古尔斯比表示，他支持美联储上周降息50个基点的决定。卡什卡利：预计今年将再降息50个基点，未来降息步伐将放缓明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利周一表示，支持上周降息50个基点的决定，通胀已经明显降温，接近美联储2%的目标。与此同时，劳动力市场开始出现疲软的迹象。 “风险的平衡已经从高通胀转向劳动力市场进一步走弱的风险，因此有理由下调联邦基金利率。”卡什卡利表示。卡什卡利预计政策制定者在上周降息50基点后将放缓降息步伐。卡什卡利在接受采访时表示：“我认为，在降息50个基点之后，我们仍处于净紧缩状态。因此，我愿意迈出更大的第一步，然后随着我们继续前进，我预计，总的来说我们可能会采取较小的步伐，除非数据发生重大变化。” 卡什卡利预计2024年将再降息50个基点。预计今年再降息两次，每次25个基点。

格隆汇2024-09-24

【汇市日报】关键数据迫在眉睫，美元反弹尝试面临压力加元持稳加元/人民币强势反弹

员认为美联储连续第二次降息50个基点（bps）至4.25%-4.50% 的可能性接近 50%。美元指数要想进一步走强，就必须突破阻力位101.4，然后是101.9。如果每日收盘价未能高于101.4，则可能预示着市场风险感知重新增加，导致美元指数可能呈下跌趋势，主要支撑位100.5正在受到密切关注。如果突破该支撑位，该指数可能会在短期内跌至99左右。预计未来几天将采用数据驱动的定价，从而导致基于经济数据和评论的潜在波动。加元持稳，截至发稿，美元/加元现报1.35072，跌幅0.43%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行认为它有能力更快地行动，市场认为10月23日降息50个基点的可能性很大。美联储上周将其政策利率区间下调了50个基点，为这一举措敞开了大门。市场认为，鉴于加拿大最重要的贸易伙伴已经开始了自己的减产周期，加拿大现在有能力接受这样的举措。由于原油价格上涨，加元的下行空间将受到限制。由于担心在中东紧张局势升级的情况下可能出现供应中断，原油价格上涨。在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）油价升至 71.50 美元/桶附近。周二，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆将向国际金融研究所（IIF）和加拿大银行家协会（CBA）进行“炉边谈话”。市场将热衷于了解加拿大利率的未来路径，并认为麦科勒姆有一个很好的机会将对 10 月决定的预期调整为适当的鸽派方向。如果他这样做，加元可能会承压。加拿大统计局将于周五（9月27日）发布 7 月份按行业划分的国内生产总值（GDP）。丰业银行首席外汇策略师 Shaun Osborne 指出，加元在盘中表现温和，与其大宗商品同行一致，这些商品兑普遍坚挺的美元都小幅上涨，“欧洲股市涨跌互现，而美国股票期货盘中略微走强，而原油在中东紧张局势中略高。金属大多走低。”“USD/CAD的表现倾向于加元。上周 1.36 中间区域的阻力位限制了美元的涨幅，上周四的美元下跌标志着日线图上出现一个大的看跌区间外交易日。上周的低收盘价也形成了看跌的一周。这些发展应该意味着美元从这里开始的上行潜力有限（1.36 低位/中位），并给 1.3530 和 1.3450 的支撑位带来更大压力。” 加元/人民币强势反弹，截至发稿，现报5.2206，涨幅0.50%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-09-23

ETF盘后资讯|沪指四连阳！红利资产再占上风，银行ETF（512800）劲涨1.56%！重磅利好加持，“喝酒吃药”意外冲高回落

，主要刺激或是日前突发的黎巴嫩寻呼机（BP机）爆炸事件。据媒体报道，该次事件除了BP 机本身可能存在的“掉包”或“改造”之外，网络侧的配合也是事件引发的原因之一。华创证券指出，本次爆炸事件不仅开创了网络攻击的一个新模式，也再次展示了信息战和网络战的威力，并且将通信自主及供应链安全的重要性提升到了一个新的高度。值得一提的是，今年4月19日，我国信息支援部队正式成立，军事航天部队、网络空间部队领导管理关系相应调整。新型军兵种布局立足发展新质战斗力，使协同作战体系向专业化及智能化更进一步，对军工信息化应用的广度、深度与自主可控提出了更高要求。中泰证券认为，2024年军工产业链企业订单逐步恢复，军工电子、军工通信有望充分受益，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设与数字化升级的加速期。二级市场方面，申万宏源证券最新研判：预计随着9月底临近，三季度业绩预期结束，国防军工板块或将有望止跌反弹，并且我们认为，国防军工整体投入确定，困境反转逻辑不变，行情有望保持整体趋势上行态势，所以建议加大国防军工行业的关注度。把握国防军工板块左侧机遇，配置工具关注国防军工ETF（512810），该ETF跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『卫星导航+军工信息化+低空经济+中船系+中航系』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。

金融界2024-09-23

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