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能否延续整体向好势头，取决于英国石油(BP)和迪阿吉奥(Diageo)等公司周二在欧洲的表现。全球经济风向标建筑设备制造商卡特彼勒(Caterpillar)周二将公布财报。

云涌2023-08-01

效办公与数字化转型。公司提供工作门户、BPM流程、低代码、协同办公、知识管理、合同管理、费控等数字化解决方案，大量应用于制造、金融、能源、医疗、教育等行业百强。蓝凌MK数智化工作平台是“1+6+N”的数智化“新引擎”，集1个数智化基座、6个核心能力（门户空间、BPM流程、低代码、内容管理、智能服务、整合框架）、N个协同场景于一体，能全面支撑各类企业持续推进数智化建设，让协同更智能，让组织更智慧。浪潮信息keyarchOS是浪潮信息依托十余年的高端主机操作系统研发经验和国内领先的开源OS根社区最新的成果，打造的面向智算时代的服务器操作系统，支持x86、ARM等多种芯片架构和计算场景，性能和稳定性通过了多项权威评测和大规模部署验证。作为智算时代的服务器操作系统，浪潮信息云峦KeyarchOS具备高效软硬协同、稳定可靠、全天候运维、全栈安全可信四大特点，同时依托浪潮信息覆盖云、数、智、边等业内最全整机产品线，实现整机系统架构优化，最大程度发挥多元算力价值。此次蓝凌软件与keyarchOS完成兼容性互认证测试，意味着企业可以更加便捷的将蓝凌数智化办公软件与自身应用相结合，进一步提升了数字化办公的安全性和可靠性。未来，双方将发挥各自优势，在金融、政府、能源、交通等领域展开深度合作，加强联合创新，为企业提供更加优质的基础软件及数字化办公服务，助力企业数字化转型。

美通社2023-08-01

Costco金条遭疯抢！加拿大华人一周血赚$700！美国人羡慕哭了！

Costco真是个充满惊喜的地方，从钻石首饰到棺材，只有你想不到的，就没有它不敢卖的！这不，7月Costco加拿大官网又悄悄开始卖金条了！一上架就遭到了疯抢，严重怀疑抢购金条的和抢矿泉水的怕不是同一拨人吧！图源：costco.ca 这款重1盎司，纯度.9999的24K金条，瑞士出品刻有罗马神话中象征财富、好运的财富女神（PAMP Suisse Lady Fortuna Veriscan），因其寓意美好，所以成为收藏、送礼的首选，官网订购时还可以输入礼物祝福贺词。因此上周刚上架就被一抢而空！图源：Google 目前已补货，需要特别注意的是：商品不接受退换货，也不能做价格调整，每位会员每周限购2块。7-10天送到，但由于贵重需要签收。图源：costco.ca 并且我们发现，截止当前财富女神售价已上涨至$2699.99。据华人网友公布上周（7月21日)自己在Costco官网购入的价格为$2599.99，短短一周上涨了$100刀！图源：costco.ca 但尽管如此，该价格仍然比在加拿大TD银行出售的$2750.79要整整便宜$50.8刀！图源：td.com 精明的华人网友还算了一笔

加拿大乐活网2023-08-01

债市早报：7月制造业PMI指数延续回升势头，国家发改委发布恢复和扩大消费二十条措施

力仍有限。当日DR001上行42.46bps至1.880%，DR007上行16.67bps至1.982%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月31日，债市延续弱势，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行0.50bp至2.6600%；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.20bp至2.7650%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月31日，10只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20旭辉02”跌超12%，“21金地MTN002”“21碧地02”跌超19%，“21碧地04”跌22%，“21碧地03”“20碧地03”跌超22%，“20碧地04”跌超25%；“21金地MTN006”涨超12%，“19碧地03”涨超18%，“21碧地01”涨超69%。 7月31日，城投债成交价格整体稳定，仅“22贵安G1”跌超11%。 2. 信用债事件延边农商行：中诚信国际公告，将延边农村商业银行股份有限公司主体信用等级由A+下调至A-，评级展望为稳定，将“17延边农商二级01”、“17延边农商二级02”和“17延边农商二级03”信用等级由A下调至BBB+。中国黄金国际：应公司要求，标普全球评级撤销中国黄金国际资源有限公司“BBB-”长期发行人信用评级。评级撤销前展望为“稳定”。昆明城投：联合资信维持昆明市城建投资开发有限责任公司主体长期信用等级为AA+，维持“21昆明城建MTN001”的信用等级为 AA+，评级展望调整为负面。荣盛发展：大公国际资信评估有限公司公告，终止对荣盛发展及相关债项的信用评级。昆明轨交：新世纪评级公告，维持昆明轨道交通集团有限公司主体及相关债券信用等级为 AAA，但是考虑到公司流动性压力大、土地开发业务面临的资金平衡压力加大及征信记录问题等因素，决定调整评级展望为负面。贵州凯里开元城投、黔东南州凯宏城投：因“中泰·贵州凯里项目贷款集合信托”至今未还，贵州凯里开元城投及黔东南州凯宏城投被申请破产清算。天誉置业：清盘呈请聆讯押后至10月6日。中国恒大：清盘呈请聆讯延期至10月30日。西宁城投：中诚信国际维持西宁城市投资管理有限公司主体信用级别 AA+，评级展望由稳定调整为负面；维持债项信用等级 AA+。金科地产：再次延长“20金科地产MTN001”“20金科地产MTN002”持有人会议表决截止时间至8月31日。绿地控股：穆迪将绿地控股集团有限公司企业家族评级由“Caa2”下调至“Ca”。富力地产：不再委托惠誉进行评级，新增2条失信被执行人信息金额约160万元。泛海控股：未能按期兑付“20泛海01”、“20泛海02”本金及最后一期利息。远洋控股集团(中国)：本周将召开“18远洋01”第二次债券持有人会议，审议增加本金兑付宽限期等议案；据彭博消息，展期方案遭到所持本金比例接近50%的部分债权人反对。嘉兴产业发展集团：因涉及资产转让，嘉兴产业发展拟召开“23嘉兴现代SCP001”持有人会议。中国奥园：占公司现有债务工具64.35%的持有人已正式签约或同意重组支持协议，公司决定根据重组支持协议条款，延长重组支持协议费用截止日期至香港时间2023年8月10日下午五时正，让更多集团融资工具持有人同意重组支持协议。中骏集团：将于8月1日到期的5.4亿公司债券兑付资金已汇出，本息合计5.75亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指延续强势】 7月31日，A股主要股指高位震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.46%、0.75%、0.77%，上证指数逼近3300点，两市成交额达到1.1万亿，北向资金大幅净流入近百亿。当日申万一级行业指数多数上涨，其中传媒、农林牧渔、商贸零售、建筑装饰涨超2%；医药生物当日明显转弱，收跌1.63%，通信、美容护理、煤炭、食品饮料虽有下跌，但跌幅不足0.5%。【转债市场指数涨幅收窄】 7月31日，转债市场主要指数开盘冲高回落，涨幅明显收窄，当日中证转债、上证转债、深证转债分别微涨0.14%、0.01%、0.39%。转债市场情绪转弱，当日成交额574.41亿元，较前一交易日减少38.04亿元。当日转债市场个券多数上涨，502只个券中334只上涨，164只下跌，4只持平。当日，涨超10%的溢利转债、金农转债、海泰转债涨幅明显超出正股，上涨动力更多来自市场交易情绪，此外水羊转债、明泰转债、智尚转债、正邦转债涨幅超过5%；当日下跌个券虽有明显增多，但多数调整幅度不大，仅科伦转债、中银转债跌逾3%，九强转债、新港转债跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 n今日，上声转债上市；本周，东亚转债、金丹转债拟于8月2日上市，武进转债拟于8月3日上市，铭利转债拟于8月3日开启申购。 n7月31日，蒙草生态拟发行可转债募资不超过约8.37亿元，葫芦娃发行可转债申请获上交所受理。 n7月31日，太平转债公告将转股价格由49.79元/股下修为21.81元/股，自8月2日起实施；天23转债公告预计满足转股价格修正条件。（四）海外债市 1. 美债市场 7月31日，各期限美债收益率走势分化，但变动普遍较小。其中，2年期美债收益率上行1bp至4.88%，10年期美债收益率上行1bp至3.97%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月31日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在91bp不变；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至16bp。 7月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.37%。 2. 欧债市场 7月31日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.46%不变；法国、英国10年期国债收益率分别下行1bp、3bp;意大利、西班牙10年期国债收益率保持不变。数据来源：英为财经，东方金诚 3. 中资美元债每日价格变动（截至7月31日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-08-01

1天1000倍的$BALD是什么？BASE生态还有哪些机会？

金色财经2023-08-01

如何看待美联储7月议息会议？政策重心仍在对抗通胀

何看待美联储7月议息会议？除了加息25bp之外，7月议息会议表述与6月会议变化有限。我们认为，美联储进一步明确了其在加息尾声阶段的调控策略。首先政策重心仍在对抗通胀，政策利率需要保持限制性。美联储评估目前通胀仍居高不下，就业强劲增长，银行体系健全而有弹性，故目前政策重心仍在对抗通胀。其次加息路径具有相机抉择性，联储在尾声阶段也更具耐心。考虑到当前利率已升至限制性水平，美国家庭和信贷条件已经收紧，鲍威尔强调9月是否加息取决于后续数据表现。其三明确了2023年内大概率不会降息，不过2024年及之后降息路径同样不确定，鲍威尔表示实现2%通胀目标或要等到2025年，但若通胀回落速度快，可以在回落到2%之前开启降息，并且鲍威尔表示多名FOMC成员希望2024年多次降息。综合评估市场反应，本次美联储决议基本符合预期，相机抉择表述弱于6月点阵图（暗示年内两次加息），市场定价偏鸽信号，短时内美债利率、美元指数下行。至7月27日晚公布美国二季度GDP读数2.56%超此前预期，美债、美元下行趋势应声反转。若通胀、就业数据延续6月降温趋势，则预计美联储年内不再加息，后续美债见顶回落。不过考虑到罢工事件、再工业化、制造业回流、中国经济及库存周期等因素，预计美债仍将在偏窄区间内运行。目前来看，我们评估，后续十年美债利率大概率在3.6%-4.1%区间窄幅波动，可能阶段性突破4.1%。美元方面，考虑到美国与非美经济体的基本面与货币政策强弱，预计美元或维持震荡偏强格局。值得注意的是，欧、日因素可能对美元指数有所支撑，但美元兑人民币汇率则还是主要受中美基本面及政策影响。对国内债市意味着什么？6月中旬以来人民币贬值压力增大，内外均衡或成为央行引导资金利率进一步下行的潜在约束。逻辑上，美联储若结束加息周期，则内外均衡压力可能边际缓解。但实际上，影响人民币汇率的关键仍然是国内政策和宏观预期。国内宏观预期后续还有赖于进一步增量政策支持，所以外部均衡压力仍须关切，建议关注贬值预期变化及其对资金面和债市赔率的影响。需要注意，目前机构在高杠杆和高集中度下，还是容易形成过于一致的预期和行为，从而带来市场内在的平衡问题。6月降息后债市快速涌现止盈和阶段性调整，就能很好的说明这一点。所以，组合仍需要保有一定的流动性。 2023年7月27日凌晨，联储议息会议决议加息25个基点，将政策利率目标区间上调至5.25-5.5%，会后美债美元双双回落；次日公布美国二季度实际GDP超预期，美债美元再度大幅上行。这对国内债市意味着什么？ 1．如何看待美联储7月议息会议？我们认为，美联储进一步明确了其在加息尾声阶段的调控策略。首先，政策重心仍在对抗通胀，政策利率需要保持限制性。 7月会议基本面评估和风险评估与6月基本一致，认为目前通胀仍居高不下，就业强劲增长，银行体系健全而有弹性，故目前政策重心仍在对抗通胀。 2023年起，得益于美国年初税阶调整以及通胀削减法案生效，就业市场维持高景气度，美国居民收入增长稳定，个人所得税税率下降明显，叠加年初以来商业银行信贷（特别是消费与不动产抵押贷款）明显反弹，美国经济、就业与通胀整体表现出较强韧性。特别是硅谷银行事件爆发后，为呵护金融体系流动性，利率水平阶段性走低，信贷余额在5月有所反弹，对就业、通胀降温过程产生一定影响。其次，加息路径遵循相机抉择原则，并且联储会在加息尾声阶段耐心观察宏观图景和经济指标变化。鲍威尔在7月发布会表示，当前利率的确已经对利率敏感部门产生限制性影响。考虑到当前利率已升至限制性水平，美国家庭和信贷条件已经收紧，鲍威尔强调9月是否加息取决于后续数据表现。对于加息次数和时点，鲍威尔并没有做出进一步的明确表态。这说明现阶段美联储决策的灵活性较强，政策的不确定性或取决于经济基本面的不确定性。结合6月暂停加息、7月恢复加息的操作节奏，美联储在加息尾声阶段会更加耐心地观察经济信号和宏观图景，避免过度收紧或收紧不足。其三，鲍威尔表示2023年内大概率不会降息，不过2024年及之后降息路径同样不确定。鲍威尔指出，实现2%通胀目标或要等到2025年，但若通胀回落速度快，可以在回落到2%之前开启降息，并且多名FOMC成员希望2024年内进行多次降息。综合评估市场反应，本次美联储决议基本符合预期，相机抉择表述弱于6月点阵图（暗示年内两次加息），市场定价偏鸽信号，短时内美债利率、美元指数下行。 7月27日晚公布美国二季度GDP读数2.56%超此前预期，美债、美元下行趋势应声反转，在当前经济温和扩张态势下，我们认为，美联储在9月议息会议再度加息的概率有所上升，推动美债利率、美元上行。不过截至7月28日上午9时，根据联储观察工具（FedWatch），市场仍然定价年内没有再度加息，即7月议息会议大概率为本轮加息周期终点。 2．如何看待后续美债、美元走势？历史观察，在美联储暂停加息，并转向降息过程中，美债利率大概率先于联邦基金利率回落。鉴于本次加息前利率已经处于限制性水平，并导致家庭和企业信贷条件收紧，我们判断，从方向上来看，本次为加息终点、后续美债利率回落概率较大。不过考虑到美国工会罢工事件、再工业化、制造业回流以及库存周期等因素，预计美债仍将在偏窄区间内运行，不排除美国通胀或就业数据阶段性反弹推高美债利率的可能。节奏与点位上，我们建议市场跟踪美国信贷投放与利率的关系。美国当前经济存在较强韧性，信贷扩张是重要原因之一。历史来看，信贷扩张也与美国通胀态势息息相关。美国信贷条件收紧，或对经济、就业和通胀造成压力。当前美联储同时关注经济与通胀，我们理解：一方面，美联储希望提高将利率至限制性水平，进而限制信贷和需求扩张，压制通胀；另一方面，美联储也试图避免信贷收缩，引起市场的恐慌。我们认为，美联储有意将信贷扩张增速控制在较低水平。因此，从2022年四季度至今，美债利率与信贷环比增速呈现负相关性。当信贷增速放缓、甚至萎缩时，美债利率往往回落；反之，美债利率上行。目前来看，在进一步衰退或者风险因素释放之前，我们评估，后续十年美债利率大概率仍在3.6%-4.1%区间运行，考虑到关键指标超预期反弹，则可能阶段性突破至4.1%以上。至于美元指数，2023年年初至今，美元指数与十年美债走势总体一致，说明两者交易了同一个底层逻辑，就是围绕美国宏观图景变化带来的货币政策预期变化。考虑到美国与非美经济体的基本面与货币政策强弱，预计美元或维持震荡格局。第一，鲍威尔表示美联储工作人员认为美国可避免衰退。第二，欧洲经济相对走弱，此前欧央行偏鹰立场压制美元指数的格局有所变化。第三，日本可能不调整YCC，即维持低利率长债水平，则对美元指数也是支撑。综合来看，美元未必会随美债回落，而是在非美经济体对比下走出震荡格局。 3．对国内债市意味着什么？值得注意的是，欧、日因素可能对美元指数有所支撑，但美元兑人民币双边汇率则还是主要受中美基本面及政策影响。这可能会导致一段时期以来美元指数与国内债市的负相关性阶段性弱化。 6月中旬以来人民币贬值压力增大，内外均衡或成为资金利率进一步下行的潜在约束。逻辑上，美联储若结束加息周期，则内外均衡压力可能边际缓解。但实际上，影响人民币汇率的关键仍然是国内政策和宏观预期。国内经济修复仍有一定压力，同时根据鲍威尔发布会表述，美国有可能避免衰退，国内宏观预期后续还有赖于进一步增量政策支持，所以外部均衡压力仍须关切，建议关注贬值预期变化及其对资金面和债市赔率的影响。 4．小结如何看待美联储7月议息会议？除了加息25bp之外，7月议息会议表述与6月会议变化有限。我们认为，美联储进一步明确了其在加息尾声阶段的调控策略。首先政策重心仍在对抗通胀，政策利率需要保持限制性。美联储评估目前通胀仍居高不下，就业强劲增长，银行体系健全而有弹性，故目前政策重心仍在对抗通胀。其次加息路径具有相机抉择性，联储在尾声阶段也更具耐心。考虑到当前利率已升至限制性水平，美国家庭和信贷条件已经收紧，鲍威尔强调9月是否加息取决于后续数据表现。其三明确了2023年内大概率不会降息，不过2024年及之后降息路径同样不确定，鲍威尔表示实现2%通胀目标或要等到2025年，但若通胀回落速度快，可以在回落到2%之前开启降息，并且鲍威尔表示多名FOMC成员希望2024年多次降息。综合评估市场反应，本次美联储决议基本符合预期，相机抉择表述弱于6月点阵图（暗示年内两次加息），市场定价偏鸽信号，短时内美债利率、美元指数下行。至7月27日晚公布美国二季度GDP读数2.56%超此前预期，美债、美元下行趋势应声反转。如何看待后续美债、美元走势？若通胀、就业数据延续6月降温趋势，则预计美联储年内不再加息，后续美债见顶回落。不过考虑到罢工事件、再工业化、制造业回流、中国经济及库存周期等因素，预计美债仍将在偏窄区间内运行。目前来看，我们评估，后续十年美债利率大概率在3.6%-4.1%区间窄幅波动，可能阶段性上行突破4.1%。美元方面，考虑到美国与非美经济体的基本面与货币政策强弱，预计美元或维持震荡偏强格局。对国内债市意味着什么？ 6月中旬以来人民币贬值压力增大，内外均衡或成为央行引导资金利率进一步下行的潜在约束。逻辑上，美联储若结束加息周期，则内外均衡压力可能边际缓解。但实际上，影响人民币汇率的关键仍然是国内政策和宏观预期。国内宏观预期后续还有赖于进一步增量政策支持，所以外部均衡压力仍须关切，建议关注贬值预期变化及其对资金面和债市赔率的影响。风险提示国内增量政策超预期，国内外经济增速超预期，国内外宏观政策转向超预期。

金融界2023-07-31

债市早报：住建部指出进一步落实好“认房不用认贷”等政策措施；债市情绪受到压制，银行间主要利率债收益率普遍上行

面平稳无忧，当日DR001下行5.89bps至1.455%，DR007下行1.36bps至1.844%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月28日，住建部释放房地产政策利好叠加股市走强，债市情绪受到压制，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行1.75bp至2.6550%；10年期国开债活跃券230210收益率上行1.55bp至2.7630%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月28日，11只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21碧地04”跌超33%，“20金科地产MTN002”跌超37%，“H9金科03”跌超42%；“20碧地04”涨超10%，“18远洋01”涨超12%，“21旭辉03”涨超14%，“21碧地03”涨超15%，“20旭辉02”涨20%，“21碧地02”涨超84%，“21碧地01”涨超88%，“20阳城04”涨超222%。 2. 信用债事件泛海控股：公司公告称，受行业政策收紧及预期不明朗等因素影响，公司主业发展受阻，面临阶段性现金流不足等问题，未能按期兑付“20泛海01”、“20泛海02”本金及最后一期利息。因未能按期兑付公司债券本息，触发投资者保护条款。泛海控股：为偿还在瑞士银行伦敦分行的部分债务，公司境外附属公司泛海国际股权投资将其持有的9050.8743万股民生银行H股股票根据贷款协议约定转让至瑞士银行伦敦分行，交易金额为2.43亿元。结合前期贷款协议项下购买的期权工具升值，对应抵消债务金额为3.23亿元。经初步测算，本次交易将使公司产生亏损约8.39以元。上海宝龙实业：“PR宝龙B”二次展期方案获通过，于2023年7月29日兑付剩余未偿本金的约2.50%，具体为521.41万元。远洋集团：穆迪已将远洋集团控股有限公司的公司家族评级（CFR）从“Caa1”下调至“Caa2”。远洋控股：公司将于7月31日上午九时正至8月1日下午二时正期间以在线形式召开第二次公司债券持有人会议。会议将审核豁免第二次公司债券持有人会议通知、临时提案等期限及监票相关程序，以及关于第二次公司债券持有人会议召开时间及豁免第二次公司债券持有人会议通知/补充通知期限；豁免临时提案提交及公告期限；豁免监票人及监票相关程序。恒大集团：中国恒大香港清盘呈请聆讯延期至10月30日。景瑞地产：“19景瑞01”本息兑付展期等三项议案获持有人会议通过。景瑞控股：景瑞控股股东Beyond Wisdom Limited（对景瑞控股持股比例达42.20%）接获香港清盘呈请，聆讯定于9月27日举行。旭辉集团：中诚信国际、联合资信分别发布公告称，延迟出具旭辉集团及相关债券定期跟踪评级报告。正荣地产：中诚信国际公告，终止对正荣地产控股主体及相关债项信用评级。阳光城集团:该公司拟接受民生银行福州分行6.09亿元融资展期，并以旗下多个子公司股权作为质押。金地集团：拟向招商银行申请不超260亿元综合融资额度，用于综合授信、债券投资等。融创中国：拟于9月18日召开会议表决境外债务重组计划，10月5日在高等法院召开呈请实质聆讯，以裁定是否批准计划。万达商管：集团发布公告回应关于近期市场传闻，近日，鉴于“万达商业地产(香港) 6.875%N20230723”到期日临近，部分媒体报道声称大连万达商业管理集团股份有限公司美元债存在资金缺口、有兑付风险等多项相关市场传闻。万达商管表示截至本公告出具日，公司已完成上述美元债兑付。黔东南交旅：中诚信公告称，关注黔东南州交通旅游建设投资(集团)有限责任公司被纳入被执行人名单。潍坊滨海投资：中证鹏元发布公告，维持潍坊滨海投资发展有限公司主体信用等级为AA+，维持“18潍滨专项债01”、“19潍滨专项债01”和“19潍滨专项债02”信用等级为AA+，并将公司主体信用等级和上述债项信用等级列入信用评级观察名单。潍坊滨海投资：联合资信公告称，潍坊滨海投资暂时无法按时提供评级所需资料，延迟出具其2023年跟踪评级报告。昆明土投：中诚信国际发布昆明市土地开发投资经营有限责任公司2023年度跟踪评级报告。维持该公司主体及债项评级“AA+”，将主体评级展望由稳定调整为负面。滇池投资：联合资信公告，终止滇池投资主体及“21滇池投资MTN001(绿色）”评级。蓝色光标：惠誉确认了中资广告控股公司北京蓝色光标数据科技股份有限公司的长期外币和本币发行人违约评级(IDRs)为“B”，展望“正面”。随后，惠誉撤销评级。中国华农财险：惠誉确认中国华农财险“BBB”保险公司财务实力评级，并将其评级展望由“稳定”调整至“负面”。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指放量大涨】 7月28日，A股主要股指低开高走，上证指数、深证成指、创业板指强势上涨1.84%、1.62%、1.62%，两市成交额接近万亿，北向资金大幅净流入164亿元，此为北向资金当周第二次单日净流入超百亿。当日申万一级行业指数中，仅传媒、国防军工、环保小幅收跌，其余行业明显反弹，其中券商板块掀起涨停，非银金融领涨6.45%，银行、房地产亦涨超3%。【转债市场指数集体收涨】7月28日，转债市场主要指数受权益市场大涨带动一路走强，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.84%、0.89%、0.75% 。转债市场情绪明显回暖，当日成交额612.45亿元，较前一交易日增加93.13亿元。当日转债市场个券近九成上涨，502只个券中428只上涨，67只下跌，7只持平。当日，海泰转债领涨17.05%，水羊转债、中银转债受益于正股涨停亦涨超5%；当日下跌个券多数调整幅度不大，仅晶瑞转债跌逾5%，飞鹿转债跌逾4%，溢利转债、天康转债跌逾3%，调整幅度较大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，星球转债、东宝转债开启申购；本周，上声转债拟于8月1日上市，东亚转债、金丹转债拟于8月2日上市。 7月28日及周末，震裕科技、欧晶科技、运机集团、中富电路、翔丰华可转债申请获深交所审核通过，博菲电气公告发行可转债申请获得深交所受理，智明达发行可转债申请获上交所受理，和胜股份公告拟发行可转债募资不超7.5亿元，汇绿生态公告拟发行可转债募资不超3.34亿元，路德环境公告拟发行可转债募资不超过4.39亿元。 7月28日及周末，董事会提议下修甬金转债转股价格，议案将提交股东大会审议；德尔转债公告不下修转股价格，从2023年7月31日重新起算，若再次触发转股价格向下修正条款，将按照相关程序审议是否行使向下修正权利；山石转债公告不下修转股价格，从2023年7月31日重新起算，若再次触发转股价格向下修正条款，将按照相关程序审议是否行使向下修正权利；嘉元转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即2023年7月29日至2024年1月29日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案。科达转债、博22转债、华宏转债、广大转债、芯海转债公告预计满足转股价格修正条件。 7月28日及周末，福能转债公告不提前赎回，同时在未来六个月内（即2023年7月29日至2024年1月28日），若再次触发赎回条款，均不行使赎回权利。（四）海外债市 1. 美债市场 7月28日，当日公布的美国6月核心PCE涨幅低于预期，美联储停止加息的预期升温，推动各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行4bp至4.87%，10年期美债收益率下行5bp至3.96%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月28日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至91bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至15bp。 7月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.38%。 2. 欧债市场 7月28日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.46%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、4bp、3bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3. 中资美元债每日价格变动（截至7月28日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-31

水贝黄金卖场火爆珠宝首饰板块有望受关注

脱销。 7月27日，美联储宣布加息25BP，符合市场预期。会后美联储主席鲍威尔讲话并不特别鹰派，市场普遍预计美联储接近加息周期尾声，这对金价未来走势提供支撑，利好黄金板块。 A股相关业务上市公司包括但不限于：潮宏基、中国黄金、老凤祥、周大生等。

金融界2023-07-31

重磅！北京、深圳、广州最新表态支持楼市合肥出台新政

套房贷利率平均为3.9%，同比下降45bp；二套房贷利率平均为4.81%，同比下降25bp；但一线城市首套、二套房贷利率分别为 4.50%和5.03%。 “这些贷款政策严重限制了需要换房改善的购房群体，换房需求同样是合理住房需求，政策应适时调整予以支持，优化认房又认贷政策（二套房认定标准）、降低首付比例，激活核心城市置换链条，活跃市场交易。”中指研究院研究总监陈文静说。广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也认为，“有的放矢地支持改善型需求”应当成为热点城市楼市政策优化的重点。目前，热点城市刚需集中、换房人群庞大，如果“降利率、降首付、降税收”等支持性措施及时落地，能有效改善预期并释放需求。 “以往最稳的一线城市，房价开始领跌。由此，迫切需要需求端进行托底。”李宇嘉说。值得注意的是，在京广深三地的最新表态中，均提及“结合当地房地产市场的实际情况”和“促进房地产市场的平稳健康发展”。有业界观点认为，这意味着一线城市已具备政策宽松的空间，相关优化政策可能在近期出台，但“稳中求进”“房住不炒”的总基调没有变。基于此，政策优化的步调更可能“一区一策”，以支持合理住房需求，而不是放开调控为目的。具体有哪些政策工具箱会被打开，仍待进一步观察。李宇嘉也提到，各地在具体落地住建部的政策建议时，应该会因城施策，也即不会步调一致地、内容一致地实施，而是会有先有后、政策力度有大有小地实施。李宇嘉认为，在热点城市住建部门召开相关会议讨论后，具体工作仍需和金融、财政部门予以协商、共同推进。对于下半年热点城市房地产金融、财税政策的调整方向，李宇嘉表示，在金融端，可以下调第二套房（已还清贷款）首付比例；在税收端，一方面可以优化调整非普通住宅认定标准，比如取消总价认定标准；另一方面，增值税免征期可以从5年回到2年，以降低住房交易成本。截至目前，北上广深尚未发布有关房地产限制性政策优化的具体方案。易居研究院研究总监严跃进认为，从多个一线及热点城市关于楼市政策的发声来看，基调是相似的，关注点主要放在支持和满足刚性及改善性住房需求方面。 “一线城市相关部门周末仍在积极谋划优化楼市政策之事，说明相关部门对于出台政策的重视度，也反映出政策放松的预期越来越清晰，宽松的信号越来越明朗。此类表态接下来势必会对实际的购房政策产生重大影响，2016年以来，各类较为严格的限制性政策有望得到调整。”严跃进表示。多个一线城市表态之前，住建部刚为房地产政策“定调”。住建部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。 58安居客房产研究院院长张波表示，住建部的表态对于落地中央相关会议精神，在房地产政策的推进方向上，给出了更加具体的指引方向。 “结合此前政治局会议的表态来看，国内房地产市场供求关系发生了重大变化。这种变化决定了政策调整具有其必要性，与房地产相关的金融风险依然存在，需要进一步提升市场信心和预期。”张波表示。在严跃进看来，随着一线城市相关部门先后表态，预计各地在限购、限贷、税费、普通住宅认定标准等与购房政策相关的领域，会做出全面的调整。 “我们认为，下半年各地将延续房地产政策持续宽松的趋势。一线及二线热点城市在认房认贷、首付比例、税费减免等方面，会做出相应的调整。”张波补充道。

财经风云 1评论2023-07-31

不到10W不下车

昨晚美联储加息25BP，符合预期，这是自去年以来的第11轮加息，累计幅度达到525BP，目标利率区间升至5.25%~5.5%，创01年以来的新高。即使这样，美股依然不停涨，实在是佩服。更关键的是，老鲍给出了长短期市场的预测，比如：1.通胀已经显著下降了，2.不排除降息的同时，继续缩表；3.今年肯定不会降息；4.美联储不再预计美国将发生经济衰退，5.如果数据继续强劲，9月可能还会再加25BP；上面这些说得明明白白，让市场非常安心，尤其是在重大结论上，不是一大堆愿望，而是直接给出结论。回到市场，既然美联储不认为会发生经济衰退，那就说明快稳了，剩下的就看9月加不加了，如果不加，那就看明年什么时候开始降息，我偏向于明年二三季度降，真正的放水要会在降息后才会发生，到时候大哥又面临减半，结果不用我再多说了，肯定是向上不停的ZZZ。看下现在，大哥挑战了一次新高后又试了下2.9W支撑，破了后又起来2.95W徘徊，感觉非常磨人，说它涨吧又不好好涨，跌吧又跌不下去了，又回到了震荡横盘的无聊行情。其实我们仔细去看盘面今年的月线走势，1~4月是涨，5月是跌，6月涨，7月正常是要跌的，但都没有跌破有效趋势线，整体是非常健康的。那现在这个位置能不能买，我认为这个价格，如果是做长线的话，是可以买的，最新的一项数据，超过340万个地址在3W的附近买进了大哥，比如：最新的美国总统参选人肯尼迪买了14枚，英国地毯零售商买了3枚，还有其他大型的机构等，成本都在2.9万附近，我相信资本的眼光是不会错的。也就是说成本在这，高点肯定不是这，有人说未来会涨到100W，有人说会涨到20W，我之前的观点是10W，这个是不会变的，可能会比这个高，但我们还是要理性去分析，而不是脑子一热，随便喊，比如当年6.9W，就喊了10W，结果没到，没到的原因看下面：上轮牛市庄家的平均成本是5000附近，第一次拉到6.4W附近，12.8倍，它们的资金都是百亿规模，实际已经超出预期了；第二次到6.9W，是后来进来的新机构资本，为了出剩余的货而进行的新拉升，所以幅度仅只有1倍不到，因为成本高在3.5~4.5W了。而本次周期，我们假设年初的1.6W就是这次的底部，8~10倍的逻辑，也就是12.8~16W区间，目前市价2.9W，还有最高5.5倍的空间，这还不包括K工手里挖的更低的大哥，比如现价的8折，2.3W是不是很诱惑人，利润空间更多，加上明年有减半放水更好的噱头，只要有足够的利润，中途这些资本就会上车。到时候大哥的价格真的就跟普通人没关系了，就跟北京二三环一平方米，20~30万的房一样，跌到500W，普通人也买不起，只能看看，所以珍惜现在的价格，忍一下全款买一个吧，以后说不定能换一套房呢，真的不要在意账户今天跌了5K，明天涨了1万，你只需要记住你的账户后面会爆涨就对了。对了，做个承诺，我2020年买的B，不到10W是不会卖的！再来说下主流，E，市场上关于坎昆升级的声音越来越多了，有人在刻意为之，1800的位置看情况是撑住了，上方2000~2200的重灾区，预计还会反复试，才会破新高；其他主流，没太大的变化，还是修复为主，只要不跌破趋势线，就没多大问题，比如：UNI，突破后，反复在线上6美元附近波动来波动去，等待时机；好的一点事也都符合在定投区间内最后山寨，个别被压抑太久了，主要事以小市值的为主，直接一飞冲天，2天3倍，50%的涨幅比比皆是，将过去1个月甚至几个月的跌幅全部收了回来，为什么能涨这么多呢？主要还是车太轻了，以这几天最猛的AUCTION为例，总量1000W，流通650W个，从71跌到3，跌了23倍，长达1年的时间，反复洗就是不拉，这谁能熬得住，其他的山寨也都是如此，跌了几十倍，百倍。上面除了机器人，该割的都割完了，从我这边后台看到的数据就能看出来，现在人气很差，做市花很少的钱就可以拉飞了，接下来这种暴涨现象我认为还会出现，只是这种出现是一下一下的，不会是集体出现，毕竟没有到大牛。所以对于有耐心的人，我说过很多次，目前山寨的价格是真的低洼区，找低市值，流通少的，买几个，三季度依然是你布局的时候，只要你熬得住，二次筑底完成后就会不断涨起来，希望能帮到你。来源：金色财经

金色财经2023-07-28

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