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下周人大会议前夕，16亿美元资金疯狂撤出中国股票基金
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前焦点转向下周的人大会议。 美国银行(
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Corp.)策略师说，由于政府试图遏制股市下跌，中国股票基金出现去年10月以来最大的单周资金流出。 Michael Hartnett领导的研究团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称，截至2月28日的一周内，约有16亿美元资金从中国基金撤出。新兴市场基金整体出现去年11月以来的首次赎回，规模为10亿美元。 在疫情爆发后，中国股市经历了多年的下跌和增长放缓，中国政府正试图恢复市场信心。近几个月来，随着市场动荡加剧，有关部门加大了提振人气的措施，包括限制卖空和打击高速交易。 与此同时，宏观经济形势仍然喜忧参半。中国仍在努力解决几个关键问题，包括不断扩大的房地产危机和顽固的通货紧缩。2月份制造业活动连续第五个月萎缩，表明需求疲软仍是一个障碍。 （中国股市表现 来源：彭博） 诚然，在中国出现资金外流之前，投资者将大量资金投入了中国的基金。中国这个全球第二大股市在经历多年的下跌后，出现了触底的迹象。经过上个月的强劲反弹，沪深300指数2024年迄今将录得正值。今年2月，海外投资者通过香港和内地证券交易所之间的联系，净买入人民币607亿元(合84亿美元)的在岸股票。 目前焦点将转移到周二的全国人民代表大会上，执政的共产党将在会上宣布经济和政策。投资者关注的领域将包括财政刺激、提振房地产行业或消费者需求的努力，以及对企业或行业的监管待遇。
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超启
2024-03-02
警惕日本突然“憋大招”干预汇市！全球金融压力骤降 日元大跌酝酿风险
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性。 (截图来源：彭博社) 美国银行(
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)编撰的全球金融压力指标(Global Financial Stress Indicator)上周跌至四年低点，表明投资者对高收益高风险资产的兴趣高涨。 日本是全球仅存的实行负利率的经济体。上周，日元兑美元汇率连续第八周下跌。这是自2022年10月以来最长的连续下跌周期。 (截图来源：彭博社) 日本央行收紧货币政策速度将慢于交易员此前预期的前景，限制日元反弹的空间，尤其是兑美元的反弹空间，因为美国国债收益率在十国集团(G10)市场中最高。 过去几周，全球主要经济体的经济数据意外走强，这促使美国和欧洲的政策制定者警告称，不要过于确信降息迫在眉睫。 SMBC日兴证券驻东京的首席外汇和海外债券策略师Makoto Noji在一份研究报告中写道，在全球市场乐观情绪高涨的背景下，对日元融资套利交易增加的押注可能正在增加。即使日本央行小幅加息，实际政策利率仍将在更长时间内保持负值。 日本央行的短期政策利率比日本的核心通胀率低2个百分点以上。 事实上，日元兑日元已经跌破日本财务省在2022年9月进入市场时的水平。 东京的策略师预计，如果日元贬值至1美元兑152日元左右，日本当局将保持高度警惕。周一亚市盘中，美元/日元位于150.40左右。 道明证券(TD Securities)驻新加坡的外汇和宏观策略师Alex Loo表示，市场可以预期，对投机性日元走势的口头警告将会增加。美元/日元可能会受到美国债券市场的影响，这可能会推动该货币对突破去年的高点。 投机者正在押注日元将进一步贬值。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，杠杆基金和资产管理公司持有的日元净空头头寸上周增加至2022年年中以来最高水平。 (截图来源：彭博社) 澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)外汇策略师Carol Kong说道：“鉴于美国经济仍有韧性，我认为，美元/日元近期有进一步上涨的空间。”
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tqttier
2024-02-26
宁波银行(002142.SZ)：我行已实现浙江省内经营区域全覆盖
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息称，2024年2月22日宁波银行接受
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Securities等机构调研，公司高管参与接待，并回答了调研机构提出的问题。 调研机构详情如下：Winnie Wu、Emma Xu、Wenqing Han/
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Securities；曾斯扬/大和证券；屈俊、于博文、王霄鸿/东方证券；袁航/鹏华基金；彭博/大成基金；陈伟彦/华夏基金；袁建军/汇添富基金；胡志伟/华泰保险资管；龚亮波/永盈基金；欧阳喆/汇丰晋信基金；霍李吉/兴业基金；程放/长信基金；林瑾璐/东兴证券；田馨宇/东兴证券；药晓东/长城财富资管；张雷/新华基金；殷子涵/泓德基金；路红涛/中信建投等。 调研主要内容： 1、请问贵行如何在行业竞争中取得优势？ 答：我行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化的比较优势，推动银行高质量发展：一是深化经营主线，推动持续发展；二是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理；四是守牢风险底线，确保平稳运营。 2、请问贵行机构开设计划？ 答：目前，我行已实现浙江省内经营区域全覆盖，并在北京、上海、深圳、南京、苏州、无锡等省外地区设有分行。未来，我行将持续完善机构布局，重点推动分行区域营业网点下沉至大型社区和强乡重镇，持续提升品牌影响力和客户口碑，打造区域本土主流银行。 3、请问贵行风险管理的主要措施？ 答：我行始终坚持“控制风险就是减少成本”的风险理念，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系：在业务准入层面，实施统一授信政策；在风险识别层面，滚动开展行业研究；在业务审批层面，实行独立授信审批。 4、请问贵行贷款主要投向？ 答：我行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求，贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务。 5、请问贵行如何服务小微客户？ 答：我行持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务。 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
2024-02-23
60年暴涨超32000倍！伯克希尔股价突破60万美元 一只股占巴菲特持仓50%，还能跟风买入吗？
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克希尔的前十大持股包括苹果、美国银行（
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）、美国运通（American Express）、可口可乐（Coca-Cola）、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏（Kraft Heinz）、穆迪（Moody's）、DaVita、花旗集团（Citigroup）。媒体分析显示，伯克希尔最近几个季度一直在增持能源股，四季度前十大持股中仅有的两个增持股票是雪佛龙和Occidental Petroleum，均为能源股。 现在还能买入苹果吗？ 伯克希尔哈撒韦公司于2016年第一季度首次购买苹果公司的股票。从去年年初到今年2月14日，该股已经飙升了599%。这一涨幅碾压了纳斯达克综合指数。#VIP会员尊享# 目前苹果公司在伯克希尔的全部投资组合中约占50%。让我们试着弄清楚苹果公司到底是什么吸引了巴菲特的注意，投资者因此可以决定今天买这只股票是否仍然是明智的选择。 1）成功投资的特征 如果你仔细看看伯克希尔持有的众多股份，你会很容易找到拥有强大品牌的企业。但也许没有哪家公司的品牌认知度比苹果高。我相信八年前也是这样。 苹果销售的一些硬件和软件是世界上最受欢迎的。美观的设计和易用性引起了消费者的共鸣。巴菲特几年前就认识到了这一点。 他可能也很欣赏苹果久经考验的定价能力。这位“奥马哈先知”甚至说过，衡量一家企业质量的首要指标是其提高价格的能力。苹果的硬件设备无疑是高端产品，但即使价格持续上涨，消费者需求依然强劲。 投资者很难找到财务状况比苹果更好的公司。2015财年，也就是巴菲特首次购买该公司股票的前一年，该公司的营业利润率达到30%，自由现金流（FCF）达到700亿美元。快进到2023财年，该公司营业利润率保持稳定。更棒的是，该公司创造了1000亿美元的自由现金流，目前拥有650亿美元的净现金。 巴菲特并不是在对一家不知名的科技公司进行投机。当时有明显的迹象表明，苹果是一家卓越的企业。2016年初，其市值约为5800亿美元。 2016年第一季度，苹果公司的平均市盈率（P/E）低到令人震惊的10.6。市场给巴菲特提供了一个难得的买入机会，他充分利用了这个机会，从而获得了巨大的收益。 2）你应该买苹果吗? 苹果无疑是一笔极好的投资，但如果你一直在观望，现在是买入该股的好时机吗？我们在上面讨论的特点，即强大的品牌、定价能力和令人难以置信的盈利能力，在今天都是正确的。这些因素在十年后料仍然会存在。 但现在与巴菲特首次购买这只股票的时候有一个关键的区别。这就是估值。苹果目前的市盈率为28.7倍。这比该股过去10年的平均市盈率高出37%，与巴菲特支付的估值相比更是高得离谱。 Motley Fool财经专家Neil Patel认为投资者需要对昂贵的估值持批评态度。可以肯定地说，苹果的增长潜力已经不如过去小得多的时候了。事实上，由于许多受欢迎的产品进入了生命周期的更成熟阶段，苹果上一财年的收入出现了下滑。 如果在接下来的五年里，苹果股票的表现超过大盘，Patel会感到惊讶。高企的市盈率对未来产生强劲回报构成了重大阻力。所以，最好等待一个更好的切入点。
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市场焦点
2024-02-20
会员
以史为鉴！这个问题最终可能会戳破AI和科技7巨头的泡沫
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一下市场历史是明智的。 这是美国银行(
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America
)以Michael Hartnett为首的一个策略师团队的结论。他们分析了很久以前的泡沫与投资者目前可能看到的泡沫之间的异同。他们表示，实际利率上升很可能导致这类股票最终股价破灭。#AI热潮# 在特斯拉、微软、苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达、Meta平台等七家科技巨头的股价去年大幅上涨之后，其中几家公司的股价今年仍在蒸蒸日上。 如果将18世纪的南海和密西西比泡沫、20世纪20年代道琼斯工业指数(Dow industries)的飙升以及20世纪90年代的互联网泡沫等与目前的科技7巨头进行了比较: Hartnett团队指出，虽然“没有两个泡沫是相同的……与科技7巨头的相似之处在于催化剂、价格、估值和‘资金价格’”。 首先是催化剂，策略师们指出，过去的泡沫是由“技术创新、新的地理增长源以及非常关键的央行宽松政策”驱动的，这与今天的情况没有什么不同。 Hartnett团队表示：“人工智能泡沫是由美联储对硅谷银行(SVB)和ChatGPT的反应催生的……就像广场协议启动了日本、长期资本管理公司(LTCM)、互联网、9/11和2000年代的房地产泡沫一样。” 至于价格，他们指的是从低谷到顶峰的资产收益。过去12个月，科技7巨头公司140%的涨幅接近上世纪20年代道琼斯工业平均指数180%的涨幅，以及推动了上世纪70年代初牛市的蓝筹股“漂亮50”指数150%的涨幅。但科技7巨头的涨幅仍远低于FAANG (Facebook母公司Meta、亚马逊、苹果、Netflix、Alphabet母公司谷歌)股票自新冠疫情低点以来230%的涨幅。 与此同时，科技7巨头公司45倍的市盈率仍低于其他多数泡沫时期。 对于科技7巨头的最终终结来说，最重要的似乎是他们所说的“金钱的代价”。在观察到的14个泡沫中，有12个泡沫达到顶峰或破裂且金融状况收紧，债券收益率随之上升。举例来说，4%的实际利率戳破了互联网泡沫，2%戳破了中国股市泡沫，3%戳破了次贷危机泡沫。 因此，鉴于目前全球债务水平“明显高于”历史水平，10年期实际利率为2%，Hartnett和他的同事们表示，2.5%至3%的利率可能会终结人工智能和科技7巨头的辉煌。 策略师表示，目前，投资者似乎基本上没有被任何潜在问题吓倒，科技股和公司债券正在成为投资者新的“全天候”资产类别。他们指出，科技行业基金今年迄今的年化流入量已达850亿美元，其中投资级债券有5000亿美元，有望迎来“井喷年”。
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Sissi
2024-02-17
跌破5000点！ “最后一英里”华尔街屏住呼吸，市场人士纷纷献计
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市场调查发现 截至上周五，美国银行(
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America
)的客户出现了五周以来最大的美国股市资金流出，也是七个月来最大的个股资金流出。 以Jill Carey Hall为首的美国银行量化策略师周二在一份报告中说，上周客户净卖出美国股票，从资产类别中撤出19亿美元，是五周来最多的。 美国银行的另一项调查显示，投资者正“全力押注”美国科技股，他们对全球经济增长的乐观程度达到两年来的最高水平。 科技股的配置目前处于2020年8月以来的最高水平。更广泛的美国股市敞口也有所上升，同时宏观风险的缓解促使投资者将现金水平从1月份下调了55个基点。策略师Michael Hartnett在一份报告中写道，此前现金水平出现这样的下降之后，股市在接下来的三个月里上涨了约4%。 据花旗集团策略师称，上周中期，美国股票期货急剧转向看涨，标普500指数期货新增加了180亿美元多头。 由Chris Montagu领导的团队写道，纳斯达克100指数期货也新增74亿美元多头，多头仓位非常庞大，完全是片面的。
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Sissi
2024-02-14
经济衰退论已消失 科技“七巨头”仍是市场宠儿！美银：全球投资者处于两年来最乐观的状态
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英国《路透社》最新报道称，美国银行(
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America
)周二(2月13日)的一项调查显示，随着对基础经济弹性的信心增强，全球投资者本月处于两年来最乐观的状态，不再预期经济会出现衰退。 （来源：路透社） #2024宏观展望#报告显示，资产总额达5,680亿美元的基金经理将现金比例从4.8%削减至4.2%，并将全球股票配置提高至两年高点，这也是自2022年4月以来基金经理首次放弃对经济衰退的预测。 美银表示：对强劲宏观经济和经济不会出现衰退的预期使投资者保持“软着陆”阵营的比例为65%，“硬着陆”的可能性则降至仅11%” 上个月，79％的人预测前景将是软着陆或不着陆，17％的人则呼吁硬着陆。 市场正在消化主要央行今年将采取的一系列降息举措。 #美联储政策转向#近期，美联储官员对这种乐观情绪进行了反击，最近的数据也不支持央行迅速降息。 然而，在人工智能(AI)热潮和亮眼财报季的推动下，标准普尔500指数本月已击穿5,000点以上的历史新高。 调查还显示，科技股配置处于2020年8月以来的最高水平，基金经理认为，“七巨头”，即包括苹果公司(Apple)在内的按市值计算的美国七大科技巨头，是目前市场上最受追捧的交易。 紧接着就是“做空中概股”。中国蓝筹股二月份触及五年来的最低点，促使北京推出一系列措施以支撑市场并遏制资金外流。
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IreneLim
2024-02-13
巴西对冲基金Verde在中国市场寻找反弹机遇
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为遭受重创的股票反弹做准备。美国银行(
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America
)和EPFR的数据显示，中国股市刚刚录得有史以来最大的单周资金流入，这在一定程度上是由政府支持的投资者推动的。 自1997年成立以来，Verde的旗舰对冲基金扣除费用后，以当地货币计算的涨幅超过24300%，年回报率几乎是Ibovespa的两倍。该公司是巴西最大的独立资产管理公司之一，管理着大约240亿雷亚尔(48亿美元)。 上个月，Verde基金扣除费用后下跌0.28%，低于中国本土对冲基金基准CDI利率0.97%的涨幅。
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Sissi
2024-02-13
“裁员狂欢”或成华尔街毒药？最新研究揭示企业频繁提及裁员导致公司收益惨淡
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街的裁员话题持续升温，然而，美国银行（
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America
）的一项最新研究却揭示了一个出人意料的事实：频繁提及“裁员”的公司，其收益表现往往不尽如人意。 在这项由萨维塔·萨勃拉曼尼亚（Savita Subramanian）领衔的策略师团队进行的研究中，他们深入分析了在电话会议等公开场合使用“裁员”一词的公司的收益记录。结果显示，相对于所在行业的其他公司，这些频繁提及裁员的公司的回报表现明显较差。 具体而言，如果一家公司在电话会议中使用“裁员”这个词达到10次，那么该公司的日表现就会比该公司所在行业的平均水平低1.7%。值得注意的是，在第七次提及裁员时，公司的收益下降幅度最为显著。 这一发现无疑打破了华尔街普遍认为裁员有助于提升公司收益的固有观念。实际上，尽管劳动力较少的公司可能会在某些方面获得优势，但频繁裁员所带来的负面影响显然更为显著。 当然，这并不意味着裁员本身就是一个错误的决策。在某些情况下，为了应对市场变化或提高经营效率，公司确实需要进行裁员。然而，这项研究提醒我们，过度依赖裁员来提升收益可能会适得其反。 此外，美国银行的研究还发现，根据员工与销售额的比率来衡量，劳动密集程度最低的公司的表现优于劳动密集程度最高的公司。这表明，在华尔街的眼中，劳动力效率而非简单的劳动力数量才是决定公司表现的关键因素。 近期，虽然裁员的话题在金融领域尤为突出，但分析人士指出，这主要是受到季节性因素的影响，且裁员规模相较于去年有所减小。同时，随着经济复苏和盈利上升周期的到来，企业裁员周期的高峰可能已经过去。 “我们预计2024年的盈利上升周期将表明，企业裁员周期的高峰可能已经过去。”美国银行在报告中写道，“就业市场依然强劲，这意味着企业对于未来的发展前景保持乐观态度。” 在标准普尔500指数过去52周累计上涨21%、上周五收于创纪录高位的背景下，华尔街的投资者们似乎更加关注公司的长期增长潜力和劳动力效率而非短期的裁员行为。这也进一步印证了美国银行研究的观点，即劳动力数量并非决定公司表现的唯一因素，而劳动力效率和长期战略规划同样至关重要。
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金融界
2024-02-06
摩根士丹利看好监管改革，美国大型银行股上涨
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银行(Citigroup)和美国银行(
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)的评级上调至增持，并将这些大型银行的评级上调至有吸引力。主要银行的股价周二上涨，跑赢大盘。 美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)标志性的银行资本改革于7月公布，并被称为“巴塞尔协议 3 终局之战”，要求最大的银行将其预留的资本增加近20%。彭博社(Bloomberg)本月早些时候报道称，面对美联储和银行内部的强烈反对，巴尔愿意做出让步。 分析人士写道:“从目前的形势来看，《巴塞尔协议终局》(Basel Endgame)似乎将被放宽。这为大幅增加回购打开了大门，因为大型银行的过剩资本水平达到了有史以来的最高水平。” （评级调整后主要银行走势，来源：彭博） 评级调整后，花旗股价上涨5.5%，创3月份以来最大单日涨幅，高盛股价上涨1.7%。美国银行上涨3.5%。一项行业指数上涨0.9%，当日表现优于标准普尔500指数。 摩根士丹利分析师还将纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)的股票评级从减持上调为增持，但将北方信托公司(Northern Trust Corp.)的股票评级从增持下调为减持。 美国最大的几家银行已经建立了一座堡垒，在目前要求的基础上增加了1540亿美元的超额资本，以抵消潜在的不利因素。彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师阿诺德•卡库达(Arnold Kakuda)和尼克•贝克维斯(Nick Beckwith)上周在一份报告中写道，最终的规定可能没有提案那么繁重，而且距离全面实施还有四年多的时间，银行有时间采取缓解措施。 摩根士丹利的分析师还指出，并购等资本市场活动的反弹，也是大型银行股的一个关键利好因素。 分析师Graseck周二下午在电话中表示："资本市场活动正在改善，我们预计将继续改善并加速。"
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Sissi
2024-01-31
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