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英伟达2025股东大会前瞻：AI云、智能驾驶、AI医疗、量子计算、芯片五大行业投资潜力解析

在线上举行2025年度股东大会。去年，CEO黄仁勋预测50万亿美元重工业将因AI自动化转型，今年大会预计聚焦量子计算、智能驾驶、AI医疗等热门赛道。英伟达近期动作频频：6月15日宣布在德国建设工业AI云平台，指定美光科技（MU.US）为SOCAMM内存供应商；与诺和诺德（NVO.US）合作AI药物研发；在巴黎GTC大会展示智能驾驶视频压缩工具。X平台用户@TechTraderAI表示，“黄仁勋或在股东大会释放AI生态新信号，相关赛道有望爆发。”英伟达Q1 2026财报显示，收入441亿美元，同比增长69%，Blackwell芯片需求强劲，凸显AI基础设施领导地位。股东大会时间预期看点近期动态 6月26日0点量子计算、智能驾驶、AI医疗德国AI云、药物研发、智能驾驶工具方向一：AI云基础设施服务商 AI云基础设施是英伟达AI生态核心，受益于全球算力需求激增。英伟达投资的三家企业表现突出：CoreWeave（CRWV.US）、Applied Digital（APLD.US）、NEBIUS（NBIS.US）。CoreWeave拥有32个数据中心、超25万GPU，服务微软、OpenAI等，2024年与OpenAI签40亿美元协议，收入近三分之二来自微软，市占率快速攀升。 Applied Digital专注高效数据中心，Q2 2025收入增长65%，毛利率达28%，英伟达投资加持下，AI算力托管业务加速扩张。NEBIUS前身Yandex，剥离后专注AI云，欧美数据中心提供短期租赁高性价比服务，客户包括初创与实验室。瑞银预测，AI云市场2030年达1.5万亿美元，CAGR超30%。X用户@CloudInvestor2025评论，“CoreWeave是英伟达AI云的直系宠儿，增长潜力超预期。” 公司核心优势主要客户市场信号 CoreWeave 25万+GPU，Bare Metal模式微软、OpenAI、Meta 40亿协议提振信心 Applied Digital 高效冷却，扩展性强 AI/ML企业收入增65% NEBIUS 短期租赁性价比高初创、实验室欧洲政策扶持方向二：智能驾驶智能驾驶市场因Robotaxi热潮备受关注，英伟达DRIVE平台赋能多家企业。文远知行（WRD.US）是全球Robotaxi领军者，依托英伟达GPU与AI软件，已在多城运营无人出租车，2025年Q1收入同比增长120%。Uber追加1亿美元投资，凸显其L4技术潜力。 Arbe Robotics（ARBE.US）的高分辨率雷达与英伟达DRIVE AGX整合，增强自由空间映射。Innoviz Technologies（INVZ.US）的LiDAR软件适配Nvidia Orin，提升物体检测精度。Cerence（CRNC.US）与英伟达打造AI语音平台，优化车载交互。摩根士丹利预测，2035年全球Robotaxi市场达2万亿美元。黄仁勋若在大会唱好智能驾驶，相关公司或迎催化。X用户@AutoTech2025称，“文远知行背靠英伟达与Uber，短期有望突破20美元。” 公司技术领域与英伟达合作市场前景文远知行 L4自动驾驶 GPU与AI软件收入增120% Arbe Robotics 高分辨率雷达 DRIVE AGX整合免提驾驶应用 Innoviz LiDAR感知 Orin平台兼容 ADAS安全性提升方向三：AI医疗 AI医疗被黄仁勋称为“黄金赛道”，英伟达频频布局。Recursion Pharmaceuticals（RXRX.US）利用AI加速药物研发，其BioHive-2超算（全球制药业最大）依托英伟达算力，2024年研发管线新增3个候选药物。诺和诺德（NVO.US）与英伟达合作AI药物发现，Q1 2025收入增长26%。艾昆纬（IQV.US）打造AI代理，优化临床试验效率。Illumina（ILMN.US）与英伟达解码基因组，推进精准医疗。GE HealthCare（GEHC.US）利用英伟达Physical AI，开发自主诊断影像。高盛预测，AI医疗市场2030年达8000亿美元，CAGR为28%。X用户@BioTechInvestor表示，“RXRX的AI+超算模式颠覆传统制药，长期潜力巨大。” 公司 AI应用与英伟达合作市场信号 Recursion AI药物研发 BioHive-2算力新增3候选药物诺和诺德药物发现 AI算力支持收入增26% Illumina 基因组解码精准医疗市场规模扩大方向四：量子计算量子计算被黄仁勋视为未来关键技术，英伟达积极布局。6月19日，黄仁勋称量子计算接近拐点，未来几年可解决全球性问题。英伟达与谷歌-C（GOOG.US）合作开发量子芯片，甲骨文（ORCL.US）利用英伟达A100 GPU与CUDA Quantum平台，为企业提供混合量子服务。D-Wave Quantum（QBTS.US）、IonQ（IONQ.US）、Rigetti Computing（RGTI.US）参与英伟达量子日，股价6月19日分别涨9%、7%、6%。大摩分析，英伟达量子计算布局将驱动相关公司估值重估。市场预计2030年量子计算市场达650亿美元，CAGR超35%。X用户@QuantumBull2025称，“英伟达量子战略或在股东大会进一步明晰，IonQ最具弹性。” 公司量子技术与英伟达合作市场表现谷歌-C 量子芯片联合研发生态扩张 IonQ 量子硬件量子日参与股价涨7% Rigetti 量子算法量子日参与股价涨6% 方向五：芯片芯片是英伟达AI生态基础，合作伙伴受益匪浅。美光科技（MU.US）为英伟达SOCAMM内存首供，Q3 2025收入指引上调至88亿美元，同比增长70%。纳微半导体（NVTS.US）与英伟达开发800V HVDC架构，为Rubin Ultra GPU供电，氮化镓技术提升效率。巴克莱6月18日上调英伟达目标价至200美元，Blackwell平台推动AI芯片需求。英伟达Q1 2026数据中心收入391亿美元，占总收入89%，凸显芯片核心地位。高盛预测，AI芯片市场2030年达3000亿美元。X用户@ChipInvestor2025称，“美光与英伟达绑定，内存需求爆发或推股价破150美元。” 公司芯片技术与英伟达合作市场信号美光科技 SOCAMM内存首家供应商收入增70% 纳微半导体氮化镓 800V架构效率提升投资建议与风险提示英伟达股东大会或为AI云、智能驾驶、AI医疗、量子计算、芯片五大行业注入催化剂。CoreWeave、文远知行、Recursion、IonQ、美光科技因与英伟达深度绑定，短期弹性较强。长期看，AI云与芯片受益算力需求，智能驾驶与AI医疗受政策与技术驱动，量子计算则具高风险高回报特征。风险包括：AI泡沫破裂、监管收紧（如中国市场限制）、地缘政治与能源短缺。瑞银建议，关注英伟达生态公司，短期配置CRWV、MU，长期布局RXRX、WRD，止损位设10-15%。X用户@MarketRealist2025警告，“AI热潮需警惕估值透支，股东大会后或现分化。” 编辑总结英伟达2025股东大会备受期待，黄仁勋或围绕AI云、智能驾驶、AI医疗、量子计算、芯片五大赛道释放新信号。CoreWeave等AI云公司、文远知行等Robotaxi企业、Recursion等AI医疗先锋、IonQ等量子计算玩家及美光科技等芯片供应商，均因与英伟达合作展现投资潜力。市场预计AI基础设施与应用将持续爆发，但需警惕估值过高与监管风险。投资者应结合大会动态，短期捕捉催化机会，长期平衡风险与回报，灵活配置以应对市场波动。 2025年相关大事件 2025年6月15日：英伟达宣布在德国建工业AI云平台，指定美光科技为SOCAMM供应商，股价涨3%。 2025年6月11日：黄仁勋在巴黎VivaTech大会推智能驾驶视频压缩工具，文远知行盘中涨5%。 2025年5月27日：英伟达Q1 2026收入441亿美元，同比增长69%，Blackwell需求强劲。 2025年5月13日：英伟达与诺和诺德合作AI药物研发，NVO股价单日涨4%。 2025年4月14日：英伟达计划4年投资5000亿美元建美国AI基础设施，MU、NVTS受益。国际投行与专家点评 “英伟达AI云生态驱动CoreWeave等公司爆发，短期股价弹性强，长期需关注算力瓶颈。” ——瑞银科技分析师David Vogt，2025年6月20日，来源于其在CNBC的报告。 “文远知行背靠英伟达与Uber，Robotaxi商业化提速，2030年或占市场20%。” ——摩根士丹利汽车分析师Adam Jonas，2025年6月18日，来源于其在路透社的分析。 “Recursion的BioHive-2重塑AI制药，英伟达算力赋能下，研发效率提升50%。” ——高盛生物科技分析师Salveen Richter，2025年6月15日，来源于其在彭博社的报告。 “量子计算拐点临近，IonQ等公司受英伟达加持，2026年或迎商业化突破。” ——大摩量子分析师Joseph Moore，2025年6月19日，来源于其在Investing.com的分析。 “美光科技绑定英伟达SOCAMM，AI内存需求激增，2026年收入或破1000亿美元。” ——巴克莱半导体分析师Tom O’Malley，2025年6月17日，来源于其在Yahoo Finance的报告。来源：今日美股网

今日美股网06-24 00:10

OKX谋划赴美IPO 交易所赛道合规新格局大幕拉开

oshan Robert为OKX美国的CEO。在2025年的4月15日，OKX美国CEO正式对外公布了OKX 中心化加密货币交易所和 OKX Web3 钱包正式在美国上线的消息，而现有的OKCoin客户将无缝迁移至OKX 平台在合规举措上，其加 KYC 验证流程，并且启用了地理封锁，推出了反洗钱和打击资助恐怖主义自动化审查系统。并且在牌照上继续寻求合规，主动与FinCEN、CFTC、SEC 接触。而这一系列的行为，其实都标志着OKX正在谋求在美国的长期合规发展。交易所扎堆IPO 在美国进行IPO需要满足一系列严格的监管要求和披露标准。对比Coinbase在美国的发展情况，如其在美国的多个州拥有货币转账牌照，在纽约持有虚拟货币牌照。OKX 也需要在美国各州申请相关的货币服务业务（MSB）牌照以及其它可能涉及的虚拟货币相关牌照，确保在合法合规的框架内开展业务。严格的KYC和AML肯定也是必须的。同样的，也需要制定严格的数据安全政策和措施，保护用户的个人信息和交易数据安全。并且需要按照 SEC 的要求，定期和不定期地进行准确、完整、及时的信息披露，包括财务报告、业务进展、风险因素、重大事项等。同时要将美国用户的资金和数据与其全球业务隔离，确保美国用户的资产安全和监管合规。以上这些都需要投入大量的技术和运营成本，这是一个持续的、多方面的支出，远不止那与美和解的5亿美元。如果 OKX 能够成功完成赴美 IPO，这将向全球投资者表明其在合规运营、公司治理、财务透明度等方面达到了较高的水平，也有助于提升其品牌形象和声誉。另一方面，美国作为全球最大的加密市场之一，拥有庞大的用户基础和交易需求。OKX 的进入无疑将加剧市场竞争。不仅仅OKX在筹划赴美IPO，据悉目前有多家交易所在推动赴美 IPO。据媒体报道，加密货币交易所Gemini 已秘密向美国证券交易委员会提交了一份 S-1 表格的草案注册声明。而据彭博社援引匿名消息人士报道，Kraken 正准备在 2026 年第一季度上市，此前美SEC同意撤销对其的诉讼。同样的，据知情人士透露，由亿万富翁、有硅谷创投教父之称的Peter Thiel支持的加密货币资产交易平台运营商 Bullish Global也在考虑赴美IPO，并正在与投资银行公司杰富瑞合作。Blockchain.com也进行了多项高调招聘，以加速其成为上市公司的计划。以上，都是加密行业逐渐成熟的一个迹象，也预示着随着加密货币行业发展，各国监管机构都在加强对该领域的监管。交易所需在用户身份验证、反洗钱、反恐融资、资金安全等方面都需要严格遵守法规，否则将面临法律风险和市场淘汰。合规成本是高的，而加密交易所这个赛道也终将成为巨头的玩物，市场也终将被少数大型交易所所主导。

金色财经06-23 20:35

资金动向 | 北水净买入港股近79亿港元，加仓美团、建设银行

设备”等。阿里巴巴-W：阿里巴巴集团CEO吴泳铭6月23日发布全员邮件宣布，即日起，饿了么、飞猪加入阿里中国电商事业群。行业人士分析称，过去两个月，淘宝闪购协同各方展现出的业务潜力，促使阿里进一步坚定了加大投入、整合资源的决心。特别是即时零售领域，淘宝闪购与饿了么将加强协同，全面打通各项资源。

格隆汇06-23 20:08

王思聪突发！自“当爹事件”事件后传来最新动向，出售旗下核心公司，甚至包括即将营业的重要项目，王健林父子疯狂“卖卖卖”，37亿元重磅押注的文旅梦破碎！

理工学院，现任星竞威武集团董事长兼联席CEO、澳门电子竞技总会会长、深圳市创梦天地科技有限公司（iDreamSky）首席营销官。值得注意的是，北京寰聚是王思聪进军文旅赛道的重要布局，曾斥资37亿元投资泰安寰聚文旅中心项目，如今公司仅仅成立了2年时间后，便被王思聪匆匆出售。至于王思聪此次资本运作究竟是出于商业上的考虑，还是有其他方面诉求，外界不得而知。而此次出售资产，王思聪究竟能回笼多少资金，外界也不知晓。不过何猷君曾公开表示，王思聪一直是他的榜样，无论是电竞还是投资。此次出售或早有端倪王思聪此次出售旗下公司财产或早有端倪。据媒体此前报道，泰安寰聚文旅中心预计2025年5月开业，项目启用原泰山文旅健身中心体育场部分，由泰安城投和北京寰聚共同打造，将建设华北最大室内四季滑雪场，以及国内首家将动物园引入商圈室内的主题公园。但是泰安寰聚文旅中心进展速度明显不及预期，在原开业时间过了50天后，才开始招商。6月20日，寰聚产品发布会在山东泰安举行，“澳门赌王”何鸿燊之子何猷君以北京寰聚及星竞威武集团董事长身份参加活动。至于泰安寰聚文旅中心开业时间，或将继续推迟。另外，王思聪的资金链也异常紧张，6月初刚被法院执行。天眼查App显示，6月初，王思聪旗下的熊猫互娱、袁某某、陈某新增一条被执行人信息，执行标的1210万余元，涉及合同纠纷相关案件，执行法院为上海铁路运输法院。股东信息显示，该公司由王思聪名下珺娱（湖州）文化发展中心以及北京奇虎科技有限公司、天津珺明策文化传播中心（有限合伙）等共同持股，实际控制人为王思聪。王思聪曾现身项目签约仪式 2023年11月，王思聪现身寰聚商业与泰安市政府文旅项目签约仪式。据寰聚商业管理有限公司微信公众号，11月27日上午，北京寰聚商业管理有限公司与泰安市城市发展投资有限公司签署文旅健身中心项目的合作协议。北京寰聚商业管理有限公司董事长王思聪、总裁李欣、执行总裁丁一共同出席活动并发言。仪式上王思聪表示，北京寰聚商业管理有限公司将以“新场景、新玩法、新潮流”为切入点，以“复合业态、多重场景、深度体验”为手段，全力以赴把泰山文旅健身中心项目建设成集娱乐健身、四季滑雪、运动酷玩、青年社交和亲子科普于一体的年轻力、微度假目的地，实现以商承文、以文促旅、以旅兴商，推动文商旅融合发展。当时，王思聪脚穿耐克球鞋，一身休闲服的打扮曾引发关注，有网友调侃“王思聪还是那个少年”，“或许穿休闲服见领导，是他最后的倔强”。据了解，泰山文旅健身中心项目位于长城路以西、泮河公园以南，主要建设综合场馆、景观公园以及配套商业等设施。寰聚将在本项目中引入Zoolung品牌，打造中国最大室内萌宠乐园；此外，滑雪场部分，寰聚以“全天候，多雪道，跨年龄”为独特理念，拟将其打造为华北地区四季滑雪的标志性目的地，为泰安市实现全年滑雪自由贡献寰聚力量。据悉，北京寰聚商业是一家专注沉浸式体验的潮流娱乐与场景运营公司，属于王思聪的个人业务，与万达集团关联度较低，公司管理资产规模超过60亿元，业态涵盖文旅、商业、体验式消费及夜间娱乐等，布局项目70余个。重点分布北京、山东等地。其核心项目包括泰安寰聚文旅中心、华北最大室内四季滑雪场及国内首家室内动物园主题公园。天眼查APP显示，北京寰聚商业管理有限公司（以下简称北京寰聚）成立于2023年，北京寰聚商业的大股东为杭州杯盏，于2022年9月成立，持股约51%，第二大股东为九桓置业，是一家房地产公司，成立于2020年11月，持股约49%。在企业受益股东一项中，王思聪并非最高受益人。他在其中的最终受益股份仅有18.83%，此外，宋海东最终受益股份为24.01%，吴晓龙最终受益股份为19.11%，均超过了王思聪。这其中又闪现万达的影子。宋海东是海南思桓投资的实际控制人、法定代表人、高管。不过，宋海东曾间接持股四川天府万达建设发展有限公司22.05%的股权，与万达有一定联系。在与何猷君交易之前，王思聪通过其控制的杭州艾亢企业管理有限公司、杭州杯盏商业管理有限公司，持有寰聚商业70%股份。在此番出售之后，也宣告王思聪将“泛娱乐”与父亲王健林的商业地产运营相结合尝试最终黯然落幕。万达系危机并没有解除万达系危机并没有完全解除，5月份王健林刚刚大手一挥出售了48家万达广场。据国家市场监管总局近日披露的信息显示，太盟（珠海）管理咨询合伙企业（有限合伙）、高和丰德（北京）企业管理服务有限公司、腾讯、北京市潘达商业管理有限公司（京东）、阳光人寿间接或通过其各自关联方共同设立合营企业，并通过合营企业收购大连万达商业管理集团股份有限公司直接或间接持有的48家目标公司的100%股权。目前万达仍然债台高筑，今年以来，大连万达集团新增多条股权冻结信息、被执行人信息。公开信息显示，大连万达集团被执行总金额已超75亿元。最近一次王健林股权遭到冻结是在5月初，5月8日，王健林在万达商管集团的股权遭到冻结，被冻结股权数额超3亿元，冻结期限自2025年5月8日至2027年5月7日，执行法院为大连市西岗区人民法院。 2024年10月31日，万达商管发布2024年三季度财务报表。公告显示，万达商管应付账款约109.73亿元，一年内到期的非流动负债约400.84亿元，短期借款约38.89亿元，长期借款约1064.6亿元，应付债券约61.91亿元，负债合计约2990.3亿元。对于庞大的债务问题，大连万达集团究竟还有多少家底？根据大连万达商管官网的信息显示，截至2024年年底，万达在全国开业513座万达广场(包括轻资产运营)，商业运营总建筑面积7090万平方米。据市场测算，这500多座万达广场，估值超过8000亿元。不过，在拟上市的平台珠海万达商管体系外，王健林只有140座左右万达广场可供变现，这或许也是在相继出售了数十座万达广场、万达酒店管理等资产之后，留给王健林最后的筹码。而此次王思聪出售资产，会帮万达一把吗？

金融界06-23 15:47

地缘风险对冲美联储分歧，黄金短期波动或加剧，中长期配置价值强化

运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。壳牌CEO瓦埃尔·萨万表示：“如果这一动脉被阻断，无论出于什么原因，全球贸易都会遭受巨大冲击。我们已做好应对最坏情况的准备。” 霍尔木兹海峡相关风险事件下，黄金价格平均单日波动幅度达±3%，且地缘冲突升级后 1 个月内黄金ETF持仓量平均增长 5%-8%。我们认为下周黄金市场或有较大波动，目前黄金经过一段时间的反复震荡后，随着中东局势的升级，当前金价位置值得大家关注。降息方面，美联储在6月议息会议上维持利率在4.25%-4.5%不变，这也是年内第四次保持利率区间不变。最新CME“美联储观察”数据显示，7月维持利率不变的概率为84.5%，降息25个基点的概率为15.5%，到9月维持利率不变的概率为30%，累计降息25个基点的概率为60%，累计降息50个基点的概率为10%。点阵图显示年内降息预期仍存（概率约 50%），叠加核心 PCE 通胀预期上调至 3.1%，实际利率下行趋势未逆转，黄金抗通胀属性持续生效。这种政策上的不确定性可能增加市场避险情绪，从而间接利好黄金价格。若地缘冲突导致经济数据恶化（如失业率超预期上升），美联储或提前释放宽松信号，美元流动性预期转向将利好黄金。光大期货表示，短期地缘局势再次升温，地缘局势对盘面提供支撑，但是注意早盘美黄金表现平平，黄金欲要大幅波动或需等待伊朗报复行动落地，关注局势进一步发展德意志银行认为，考虑到伊以冲突的严重性和美军的实际行动，应为黄金在未来几周内重建风险溢价做好准备。黄金地缘政治风险溢价迅速消退可能是虚假信号。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 15:07

港股走强，理想汽车涨超7%领涨汽车股，港股汽车ETF(159210)午后涨超2%，利好催化不断，车市基本面或将陆续向好

信部上公示。前一日（6月19日），理想CEO李想发文称，理想i8将于7月下旬发布，现在内部关于理想i8的生产、培训、交付等准备工作，已到最后筹备阶段。同时发出了一段理想i8无伪装动态视频。摩根士丹利最新报告指出，理想汽车新车型周期启动将有助于营运复苏。业内机构表示，理想汽车在高端市场份额稳固，品牌护城河持续加深。2024年25万元以上市场空间为380.7万辆，公司以10%的市场份额位列自主品牌第一。 6月23日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军发文称，小米的首款SUV——小米YU7将于6月26日晚7点正式发布。民生证券指出，乘用车基本面向上建议关注强产品周期车企。6月第1/2乘用车销量36.2/45.9万辆，同比+12.4%/+26.4%，环比-22.3%/+26.8%；新能源渗透率55.7%/54.8%。近期，受益车企半年度终端促销，价格战暂缓，消费者观望情绪逐步缓解，以及部分地区地补暂停消费者短期抢装等综合因素促进，乘用车终端销量表现较好。展望后续，伴随7月部分地区地补逐步恢复、新车密集上市，预计车市基本面将陆续向好。中国车企“势如破竹”，已实现从“追随者”到“引领者”的华丽转身。汽车行业受周期上行与科技成长双重逻辑驱动，“稳”有坚实的基本面支撑，“进”有智能化的成长动力！看好“整车市场高速成长+智能化浪潮开启+人形机器人奇点将至”的汽车行业，可关注港股汽车ETF（159210），一键布局稀缺港股汽车龙头，聚焦港股明星车企，投资智驾大时代，把握国产汽车高速成长机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中证港股通汽车产业主题指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3) 及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:27

新车型密集催化，同类规模最大港股汽车ETF(520600)午后涨超2%，近1年日均成交同类第一！

，6月23日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米的首款SUV——小米YU7将于6月26日晚7点正式发布，同场发布的新品还有小折叠手机Xiaomi Flip2、搭载玄戒O1旗舰芯片的小米平板7S Pro，以及一款“面向下一个时代的个人智能设备”等。中国银河认为，30万以下销量占比有望继续提升，“高阶智驾平权”推动竞争格局继续集中。以旧换新政策支持+新能源汽车下乡+年底新能源车免征购置税政策到期三重政策利好支撑内需，全年乘用车市场销量预计同比+6.7%。民生证券表示，当前智驾行业呈现“两极穿透”特征：15万元市场以性价比方案加速普及，高端车型向多模态融合演进（理想VLA架构革新），技术路径从堆料竞赛转向效能优化，看好强智能化车企带动下智驾加速普及。港股汽车ETF(520600)，T+0把握未来智驾新时代。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:07

“全市场唯一百亿规模”机器人ETF(562500)近5日吸金2.56亿元，华为加码布局具身智能

25（HDC 2025）上，华为云计算CEO张平安发布了CloudRobo具身智能平台。他强调，华为云不做机器人本体，把机器人本体交给伙伴。华为云的目标是让一切联网的本体都成为具身智能机器人。据悉，该平台提供具身多模态生成大模型、具身规划大模型、具身执行大模型三大核心模型。基于CloudRobo平台，具身智能的训练样本可以20%靠采集，80%靠生成，从而提高数据获取效率。摩根士丹利分析师预测，中国的人形机器人市场预计以每年63%的速度扩张，从今年的3亿美元增长到2030年的34亿美元。到2030年中国预计拥有25.2万台人形机器人，到2050年将增至3.02亿台，占全球人形机器人总量的30%。中航证券表示，人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tierl及核心零部件供应商。机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:07

泉果基金调研水羊股份

提升盈利能力？今年在法国聘请了一位 CEO 全面接管中国以外的业务，推动业务恢复性发展，法国工厂正在升级改造，明年可能在法国有新的工厂优势。在产品体系上，围绕 PA 用户人群特点，做快捷有效又有一定收获感的产品。今年有一系列新品上线，包括卸妆、水、精华类产品、防晒等，到年底产品呈现会有体系化状态。目前品牌已有很好的增速，刻意追求更高增速可能对品牌健康度不利，对于超头主播的独特机制一般选择放弃。 6、EDB 和 PA 目前在中国的用户重合度如何，有什么相关考虑？ EDB 和 PA 的用户重合度非常低。EDB 定位的用户是优雅女性，有受人尊重的工作、良好的家庭和家庭经济条件，既上进又享受生活；PA 的用户是职业上升期的女性。PA 客单聚焦在 100 美金左右，为轻奢定位；EDB 是高奢定位。后续会围绕 PA 用户需求，提供有奢华感且快捷有效的产品。 7、随着品牌矩阵扩大、管理团队增多，在更大的组织下如何进行管理？公司认为，组织建设是非常重要的事情。公司设有职能研发部，做方法论的沉淀归纳和复制，如品牌打造背后有 113311 体系沉淀并指导，小红书种草有“卖瓜体系”的培训。公司所有管理层、运营人员、业务人员每年需要进行考试，经验与方法论可以复用。 8、公司收并购背后的方法或方法论是什么，收购品牌的契机和标准是什么？公司在并购方面有一些经验，但因不同文化差异、品牌标准衡量等因素，目前难以很好地分享。从外部看，公司收购品牌的标准与别人不同，不那么看重品牌本身的业绩，更看重品牌的标签和基因，是品牌的信仰者，而非业绩的信仰者。 9、在高奢品牌的建设过程中，是否必然会有一个阶段需要牺牲一定的利润水平去投入更多经费以完成品牌调性建设，从而使品牌有更好的良性发展路径？有一些情况需要牺牲一定利润，但不至于像大众品牌那样出现负利润。高奢品牌利润率虽没有已成为大牌的奢侈品牌那么高，但还是有一定利润的。吃掉利润的原因主要有：量小导致供应链成本高，研发费用占比高，市场投入比例相对较高，需要去抢夺业务。不过高奢品牌只要得到市场认可就不应亏钱，只是盈利多少的问题。 10、公司的 SPA 是否有推销或连带产品销售的属性？公司坚决不允许做 SPA 时让技师推销，这是严令禁止的，SPA 是品牌打造的体验，目的是让顾客有好的体验，公司还设有举报机制。 11、EDB 开 50 家店是否有开店模型，对于开店的投入、回本周期等情况如何？有三个模型，分别是选址模型、财务模型和经营模型。基于现有的十来家店跑通这三个模型后才规划开 50 家店。店面到第三年是购买高峰，因为前两年是顾客积累期。选址模型是根据线上销售情况，了解某个城市的购买人数来确定开店地点。运营体系方面，有规范的管理，优先用户体验，例如禁止推销，在没有推销的情况下，体验 SPA 后产生购买的客户占 40%。 12、以当前模式在中国市场运营高端高奢美妆集团品牌，对标欧美以及日韩地区，在运营美妆集团上有哪些可借鉴的经验，针对中国人群特质又有哪些差异化思考？第一，成功的美妆集团都有一套基于当时崛起的时代背景以及地区的方法论，例如雅诗兰黛有奢华三角体系，资生堂有五感体系。第二，所有企业、品牌都是时代的产物，要抓住当下时代的机会。第三，在 AI 时代，谁能更好地运用 AI 创造更大价值，关键在于个人的志向和思考，不能仅用通常的衡量标准经营企业，要有超出常规的理念，像阿里巴巴、泡泡玛特等企业都是因为对行业的热爱和专注才抓住机会。第四，做这个行业需要天赋，如闻香需要天赋加后天修炼，雅诗兰黛继承人、祖玛珑创始人等都展现出在美妆行业的独特天赋。 13、公司国际高端品牌在原有市场和更广泛海外市场是如何规划、管理的，有什么预期？目前公司主要有两个品牌涉及国际化业务，EDB 和 RV。海外市场品牌的本土市场由本土团队经营，如法国团队经营法国市场，美国团队经营美国市场等；本国以外除中国之外的市场主要采用代理模式发展代理商。公司有丰富的代理资源和经验，既了解代理商心态，也知道发展和管理代理商的流程，资源可以形成复用。EDB 在泰国、加拿大等主流国家基本都有代理商。EDB 全球实行 10+3 战略，即在全球 top10 的城市开设三类店。RV 品牌美国是第一大市场，其产品升级会结合美国本土特点，注重科技功效。公司认为全球美妆行业中，香水法国引领全球，彩妆美国引领全球，护肤亚洲引领全球。对于公司而言，有三大市场一定要自己做，即中国、美国、法国，其他市场依托代理商。中美市场最重要，且美国比中国更重要，美国高端用户更多，但目前因文化、语言、人才差异需要时间磨合，最终公司认为会形成一个高奢美妆集团，美国和中国是最主要的两大市场，法国或欧洲算第三大市场，其他新兴市场作为补充，形成全球化格局。 14、科赴出售小品牌对公司具体有什么影响？媒体报道中科赴出售的品牌里跟公司相关的只有城野医生，该品牌过去几年业绩承压，所以科赴出售品牌对公司影响不大。现在科赴调整完成，大宝等品牌有不错的增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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