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国内科技大厂纷纷加码AI算力部署，大数据、云计算概念股走强，云计算ETF广发(159527)冲高涨近4%
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中走强。最新消息，9月25日，京东集团CEO许冉表示，京东将在AI技术上持续加码。在组织上，创始人刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，并在全球招募顶尖科学家加入京东，同时京东也跟众多高校开展了合作，创建了共享实验室。同时，京东也正式宣布，京东将开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。 9月24日，在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。合作覆盖了Physical AI的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。会上管理层分享了其对于AI与云计算领域的最新发展趋势判断，以及阿里未来在该领域的核心发展战略。国海证券认为，随着AI模型规模持续扩大，基础设施建设已从单纯追求算力转向“算力×数据供给×系统编排”的综合优化，超节点成为新一代AI基建的共识架构。其核心特征包括超高带宽互联、内存统一编址以及资源池化调度，能够有效提升大模型训练效率并降低通信开销。当前，华为、中科曙光、浪潮信息等国内厂商纷纷推出基于国产芯片的超节点解决方案，涵盖从单机服务器到百万卡级集群的全栈产品体系。同时，全球主要云厂商资本开支持续攀升，谷歌、微软、Meta及阿里均加大AI基础设施投入，预示未来几年AI算力部署将保持高强度增长态势。财通证券指出，2025年三季度计算机行业呈现“软硬兼施”的发展态势，AI硬件侧受益于智算中心建设与供应链本土化趋势，业绩确定性较强；其中，国产AI芯片、服务器及算力租赁板块有望在财务报表端率先兑现增长。场内ETF方面，截至2025年9月25日 10:52，中证云计算与大数据主题指数强势上涨4.06%，云计算ETF广发(159527)上涨3.96%。成分股用友网络10cm涨停，润泽科技、易点天下等个股跟涨。前十大权重股合计占比58.15%，其中浪潮信息10cm涨停，第一大权重股新易盛上涨7.42%，恒生电子、紫光股份等跟涨。长城证券表示，云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AI Agent商业化落地进程加速。随着AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升。规模方面，截至2025年9月24日，云计算ETF广发近1月规模增长974.38万元。份额方面，云计算ETF广发近3月份额增长1400.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，云计算ETF广发近23个交易日内，合计“吸金”1311.07万元。云计算ETF广发(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 12:11
同程旅行和温州文旅，把“票根”玩出新花样
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票，就能够领取福利。同程旅行政府合作部CEO曹帅表示：“用户领取温州文旅权益卡等福利，权益覆盖景区、酒店、民宿、接送机、租车、汽车、顺风车、火车票、景点电子解说等，总价值近千元。” 北京到温州出差的刘女士，深感同程这一波“福利的厚重”。“在同程客户端上定完机票，就可以直接领取各项福利”刘女士表示，手指点点，就能“薅羊毛”。 “温州动物园一日，不仅仅免去排队买票的烦恼，还可以享受景点电子讲解的优惠”刘女士表示，单张优惠券是“福利”，但是同程一条龙的还可以让自己“情绪价值拉满”。3天的温州行程，刘女士表示自己一共省了近400元。同程旅行政府合作部CEO曹帅表示：“我们依托同程的全产业链资源整合能力，将出行、住宿、景区等原本分散的旅游服务有效联动起来，形成一体化的消费体验。通过数字化平台高效匹配资源，既提升了服务效率，也优化了出行成本，真正实现‘票根’从出行凭证向消费引擎的转变。” “1-7月份，温州全域游的人次已经超过了6340万，增幅达到了11.3%；暑运期间，温州机场266.5万的客运吞吐量，增速达到了11%，创了历史新高”，温州市文化广电旅游局副局长马知遥，点赞“票根”在这个暑期，为温州航空、旅游、消费注入了新活力。世界旅游城市联合会特聘专家王笑宇认为，票根经济正成为文旅市场高质量发展的重要引擎，其本质是以票务凭证的差异化主题体验内容为纽带，串联“交通+住宿+文娱”全链条旅游消费产品及服务。温州市政府与同程旅行围绕“票根经济”开展的合作，以数据洞察精准匹配用户需求，推动“流量-留量-增量”转化，将票根从“消费终点”升级为“核心引擎和服务起点”，不仅为激活温州休闲旅游消费注入了新动能，也为国内其他旅游城市从“网红”变“长红”提供了重要参考。曹帅进一步表示：“我们希望将同程在出行领域的数字化能力与资源整合经验，复制到更多城市旅游项目中，持续拓展‘票根经济’的边界，为消费者创造更便捷、更丰富的旅行体验。”
金融界09-25 12:10
阿里与英伟达大消息，云计算产业链全面受益！云计算ETF汇添富(159273)大涨超3%再创历史新高！机构：芯片算力+应用服务全栈式布局！
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ical AI合作。阿里巴巴集团董事兼CEO吴泳铭表示，大模型将是下一代的操作系统，AI Cloud是下一代计算机，阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。会上，阿里云一口气发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max是阿里迄今为止规模最大、能力最强的模型。受消息持续催化，继昨日大涨超9%后，阿里今日再涨近1%，其他产业链相关个股中，浪潮信息涨停，新易盛涨超6%。云计算ETF汇添富（159273）其他热门股中，中科曙光、紫光股份、数据港涨超3%，中际旭创、腾讯控股涨超1%。【从芯片算力到应用服务，阿里AI全栈式布局】在9月24日云栖大会上，阿里全面展示了AI技术突破与生态布局，包括： 1）推出高密度AI服务器（单柜144节点）及新一代网络架构HPN8.0，算力网络覆盖全球29个地域、91个可用区； 2）开源300+模型，全球下载量超6亿次，魔搭社区聚集1600万开发者。同时在生态布局方面： 1）发布智能体开发平台“无影AgentBay”，支持多模态交互，覆盖政务、医疗、物流等场景； 2）菜鸟“关务助手”实现秒级通关合规判断，瓴羊营销Agent全流程效率提升80%； 3）夸克接入Midjourney V7，提供无门槛AI生图服务。阿里巴巴集团CEO、阿里云集团董事长/CEO吴泳铭在演讲中判断AI发展方向：1）随token消耗量每2-3个月翻倍，AI技术和应用的落地将继续加速发展，最近一年全球AI投资额超4000亿美元，而未来五年将累计超4万亿美元。通用人工智能AGI带来的智能化革命将进一步升级，为超级人工智能ASI做准备，从学习人到通过自主学习为用户提供辅助工具，最后实现自我迭代。2）预计大模型将是下一代操作系统，而超级AI云是下一代计算机。随着算力的普惠，AI开发者数量会进一步提升，大模型运行于AI云之上，通过MCP连接agent、软件及用户，作为AI时代的OS系统，承载计算资源交易调度的中间层。阿里也在积极推进此前3800亿元AI基础设施建设，并计划追加投资，预计到2032年，阿里云全球数据中心能耗提升10倍。交银国际认为，阿里在芯片算力、应用及服务全栈式布局已经形成，将推动我国AI应用加速落地。（来源：交银国际20250925《云栖大会：从芯片算力到应用服务，阿里AI全栈式布局》）【机构：持续看好NV链景气引领与国产AI创新迭代】中信证券表示，持续看好NV链景气引领与国产AI创新迭代，海外Oracle等需求侧进展不断，OCS等技术创新持续涌现，国内以科技大厂为代表的国产AI算力亦不断创新迭代。北美方面，结合各家厂商定性与定量指引，调整2025年北美四大CSP合计资本开支预测为3836亿美元，同比2024年+52%，预计2026年合计资本开支为4613亿美元，同比2025年+20%。在北美互联网厂商资本开支持续上修的背景下，NVIDIA产业链景气度有望持续，核心供应链厂商如工业富联等将在未来数年持续获得业绩高速增长。国内方面，据阿里巴巴、腾讯等互联网厂商2025年二季度业绩会，互联网公司将持续在人工智能基础设施领域投入。预计国内互联网相关公司2026年Capex投入有望超过5000亿元，AI服务器等直接的算力资源占比有望超过一半；叠加智算中心、运营商等算力需求，预计2026年国内AI服务器市场有望达4200亿元，AI算力芯片市场达3500亿元。下一代国产芯片有望在软件生态、卡间互联等方面快速提升，预计国产芯片渗透率有望大幅提升。技术方面，AI需要高带宽、低延迟、低成本的网络解决方案，OCS在这三方面都比以往的IB、RoCE更强，由于其只反射光束而不需要解析数据包，所以天然延迟低、带宽高，而且OCS设备能够兼容很多代产品，其折旧周期几乎与数据中心本体一样长，从而摊薄了使用成本。未来光通信还将在AI集群继续渗透，依次取代脊交换机、叶交换机，乃至承担卡间互联、片上网络的功能，打开市场空间。预计未来数年中OCS有望逐步普及，整机环节、MEMS反射镜、LCoS反射镜、透镜阵列、光环行器等领域都有公司布局，将带来相应投资机会。（来源：中信证券20250923《持续看好NV链景气引领与国产AI创新迭代》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 11:41
阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作，科创100指数ETF(588030)反弹翻红，近5日“吸金”合计1.83亿元
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块：在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴CEO吴泳铭称阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。据报道，在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展 Physical AI 合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。 2、算力：（海外）当地时间9月23日，OpenAI、甲骨文和软银宣布在“星际之门”计划下新建五座美国AI数据中心站点，将使该项目未来三年内的投资规模超4000亿美元；OpenAI于23日公布了其全球算力扩张蓝图，计划投资规模高达1万亿美元，在美国及海外建设庞大的计算设施。 3、医药：9月24日晚，恒瑞医药发布公告称，公司将具有自主知识产权的1类创新药瑞康曲妥珠单抗(SHR-A1811)项目，有偿许可给GlenmarkSpecialty S.A.，获得1800万美元首付款，并且有资格获得与注册和销售相关的里程碑付款，最高可达10.93亿美元。【机构解读】海外算力领域的持续加码投入，为国内新质生产力发展提供了良好的外部技术环境与产业协同空间，形成积极助推作用。与此同时，以阿里巴巴为代表的国内互联网头部企业，正持续加大在AI基础设施建设等科技领域的资源投入，夯实新质生产力发展的技术底座；在创新药这一新兴技术赛道，国内企业通过自主创新药项目出海达成合作，不仅实现了技术成果的市场化转化，更为整个医药板块开辟了国际化发展路径，创造了有利的发展契机。从多领域实践来看，新质生产力已逐步成为驱动中国经济高质量发展的重要新增长极。【相关ETF】科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。科创100指数还全面覆盖科技领域各热点与高景气细分板块，成分前三大行业分别为电子（37.51%）、医药生物（18.97%）和电力设备（12.8%），科技属性突出。投资者通过配置科创100指数ETF及其联接基金，可高效布局科技赛道多元机会，兼顾长期成长价值与板块轮动带来的阶段性投资机会。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长3.85亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长1.62亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流入412.63万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.83亿元，日均净流入达3659.48万元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板100指数前十大权重股分别为东芯股份、华虹公司、百济神州、博瑞医药、睿创微纳、翱捷科技、云天励飞、中科飞测、安集科技、复旦微电，前十大权重股合计占比23.82%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 10:43
阿里巴巴宣布强化AI和云基础设施布局，AI小宽基人工智能ETF(515980)跟踪指数年内收益超86%同类居首！
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群、高密度AI服务器和新一代网络架构，CEO吴泳铭在会上表示，开支在3800亿基础上增加投入，强化AI和云基础设施布局。同日，阿里巴巴推出 Qwen3-Max，为迄今为止规模最大、能力最强的模型。目前，Qwen3-Max-Instruct 的预览版在 LMArena 文本排行榜上位列第三，超越了 GPT-5-Chat。场内ETF方面，截至2025年9月24日收盘，中证人工智能产业指数(931071)强势上涨1.93%，成分股吉比特(603444)上涨8.21%，澜起科技(688008)上涨7.56%，科大讯飞(002230)上涨6.58%，虹软科技(688088)，深城交(301091)等个股跟涨。人工智能ETF(515980)收涨1.52%，实现3连涨。拉长时间看，截至收盘，人工智能ETF(515980)年内累计上涨85.60%。流动性方面，人工智能ETF换手10.19%，全天成交7.26亿元，市场交投活跃。规模方面，人工智能ETF最新规模达70.60亿元。资金流入方面，人工智能ETF最新资金净流入1.82亿元。据了解，人工智能ETF(515980)紧密跟踪中证人工智能产业指数(931071)，该指数年内上涨86.58%，指数年内涨幅相较于同类标的创业板人工智能(84.26%)、CS人工智(67.32%)、科创AI(64.89%)超额收益显著。（数据来源：Wind，截至2025年9月24日）业内人士表示，当前人工智能产业景气驱动模式发生了较大变化，第一个趋势是算力端景气扩散现象明显，逐渐从海外光模块景气占优，扩散到ASIC芯片、服务器、液冷等环节，第二个趋势是，产业逐渐从过去算力累积，推动应用发展，走向由应用端商业模式发展，催生爆款应用，再反向拉动算力需求的模式。在这样大的产业趋势背景下，人工智能指数更需要在市值居中或偏小的公司中，发掘潜力黑马公司，才能进一步跟上产业节奏。由此，华富人工智能ETF（515980）通过季度调仓、AI营收占比和成长性指标进行选股和加权，可以更灵敏把握产业内景气趋势变动，覆盖全面但不失锐度，例如最新的9月调仓中，指数及时止盈阶段性高估的光模块龙头，增配算力扩散受益的服务器，以及产品力提升的AI+消费电子应用。既为投资者提供全面覆盖AI产业的指数投资工具，也依靠独有的编制方式，进行基于景气度变化的子行业轮动，以期增厚收益。这种稀缺的“半主动”的Smart Beta指数产品，更适应当前景气趋势持续向上的产业趋势。中信建投认为，当下，AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。华富人工智能ETF（515980），在全面覆盖人工智能算力和应用各方向的基础上，通过独家因子筛选高AI纯度的成分股，聪明聚焦在景气业绩正在落地的AI环节上，全面覆盖AI领域各个细分模块又不失锐度，助力投资者把握本轮由人工智能引爆的科技牛行情。没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 10:42
A股开盘：沪指跌0.03%、创业板指跌0.56%，贵金属及光刻机概念股普跌
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持续处于加码期。存储芯片：美光科技CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上指出，预计全球存储芯片（尤其HBM）供需不平衡将加剧，因DRAM库存低于目标，而NAND库存持续下降；同时，明年HBM产能已基本锁定，需求增长显著，2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。机构观点华泰证券：关注具备特种电子布全产品矩阵布局、产能扩张快速的公司华泰证券指出，电子布是PCB-CCL产业链的关键增强材料，AI产业趋势推动高端PCB及其相关上游材料升级，特种电子布有三大产品升级趋势。市场担忧龙头公司大规模扩产造成特种电子布供给格局恶化，但华泰证券测算后认为2025年各类特种电子布产品均处在供给紧缺的状态，LowDK-2和LowCTE的供给紧缺仍将持续到2026年。同时预计2026年Q布有望迎来量产元年。关注具备全产品矩阵布局、产能扩张快速的公司。中信证券：长视频行业迎来政策利好，展望长剧生态复苏中信证券指出，通过复盘2010年以来影视剧行业面临的政策，以及其对于内容制作公司和平台的业绩影响，中信证券认为广电总局《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》有望在多方面给长视频行业带来实质性利好。看好后续长视频平台及优质内容制作公司提高产能、提升内容周转效率和资金使用效率以及剧集IP商业化空间打开带来的业绩改善和增长潜力。银河证券：海外下半年促销旺季即将到来面板采购呈现积极信号银河证券指出，海外下半年促销旺季即将到来，面板采购呈现积极信号：面板采购量是电视需求的前瞻指标。上半年韩国品牌销售较差，面板一度大力去库存，影响面部采购需求，当前去库存结束迎来转机。奥维睿沃数据，25年8月全球电视面板出货量达22.3百万片，同比+7.6%、环比+4.9%，延续了7月以来的积极态势，反应了市场周期性的库存回补需求，全球电视品牌商正为下半年海外黑五、圣诞促销旺季积极备货。从全球角度看，下半年海外电视需求走向短期高峰，或将平抑国内国补退坡的部分影响。
金融界09-25 09:40
“曹操智行号”卫星成功发射，赋能Robotaxi安全运营
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应用程序的定制车。曹操出行执行董事兼CEO龚昕曾指出：“安全是自动驾驶商业化的核心前提和终极考验。”为筑牢安全壁垒，曹操出行于7月22日与时空道宇达成深度战略合作，共同探索卫星通信与高精度定位技术在自动驾驶车队管理中的应用。卫星终端设备装车后，时空道宇的航天技术可为曹操智行平台车辆提供两大关键能力：卫星通信安全冗余：车辆集成卫星通信能力，确保在运营区域内与控制中心持续保持可靠连接，为远程监控、调度和紧急干预提供坚实保障，提升极端情况下的应急响应能力。厘米级定位精度：通过融合卫星信号与地面基准站数据，配合车载高精度传感器，车辆位置误差可控制在极低水平，并保障在暴雪、暴雨等恶劣天气下定位依然稳定可靠。时空道宇自主建设并运营吉利星座，目前在轨卫星数量已增至64颗，实现除南北极外全球地表任一地点的实时通信覆盖，在传统地面网络覆盖不足或信号不稳定的区域，可提供稳定、可靠的实时卫星物联通信服务，确保车辆与控制中心始终保持连接，提升运营安全边界。未来，曹操智行平台的运营车辆将标配卫星应用产品及服务，有望解决当前自动驾驶在偏远地区等多场景下的信号盲区问题，加速自动驾驶商业化落地进程。 “曹操智行号”卫星的成功发射，也是曹操出行推进“天地空一体化”出行蓝图的重要标志。该蓝图旨在构建一个集地面车辆、低空飞行器和低轨卫星于一体的立体化、全天候、高冗余的未来出行服务体系。吉利星座正是这一构想的关键基础设施。依托吉利强大的产业生态优势，曹操智行平台将成为全球首个在Robotaxi运营中全面整合低轨卫星通信与高精定位技术的出行平台，通过“天”（卫星技术）“地”（车辆智能）一体化的技术整合，构建创新的多重安全冗余体系，树立未来出行安全新标杆，为行业高质量发展注入新动能。
金融界09-25 09:30
美光四季度EPS翻倍、HBM营收创新高，AI需求推动2026财年强劲开局
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尤其是高带宽内存（HBM）营收创新高。CEO Sanjay Mehrotra表示，公司四季度业绩创纪录，AI需求推动HBM和CMBU业务高速增长。第一财季营收与EPS指引美光对2026财年第一财季提供的业绩指引同样强劲：营收指引：125亿美元，较去年同比增长43.5%，分析师预期为119亿美元，超预期约5%。 EPS指引：3.75美元，同比增长109.5%，高于分析师预期逾20%。毛利率：预计51.5%，指引区间50.5%-52.5%。美光指出，AI基础设施和高性能计算需求旺盛，带动营收和利润率进一步提升，公司连续七个季度实现盈利，显示DRAM周期或因AI需求延长。 DRAM与NAND业务增长分析产品四季度营收环比增幅占总营收比重 DRAM 90亿美元 27% 79% NAND 23亿美元 5% 20% 美光预计2025自然年DRAM Bit需求增长超过15%，NAND需求增长10%-15%。公司资本支出持续加码，四季度投入138亿美元，同比增长70%，为1γ DRAM和HBM技术发展提供资金支持。 HBM客户拓展与产品前景美光CEO Mehrotra透露，HBM客户已拓展至六家，未来几个月2026财年HBM产品预计全部订购一空。HBM4产品已开始向客户交付样品，具备2048位元接口、2.0TB/s以上传输速率，相较HBM3E提升超60%，功耗降低约20%。预计HBM4定价显著高于前代，以抵消台积电代工成本并维持利润率。编辑总结美光四季度业绩和未来财季指引均显著超预期，显示AI需求正成为公司增长的重要驱动力。DRAM和NAND业务持续改善，高带宽内存HBM收入创历史新高，客户拓展及新产品布局为未来营收增长提供保障。综合财报和市场反馈，美光已确立在AI和数据中心存储领域的领先地位，财务表现和技术储备均处于行业前列。常见问题解答问1：美光四季度EPS为何大幅超预期？答：主要由于数据中心业务和HBM产品需求强劲，DRAM价格改善，以及成本控制有效，整体利润率提升，使得EPS同比翻倍，超出分析师预期。问2：HBM在美光业绩中扮演何种角色？答：HBM是AI和高性能计算的重要内存组件，推动数据中心业务收入创单季新高。HBM客户扩大和新一代HBM4产品预订额满，显示其对美光收入贡献巨大。问3：美光一季度营收和EPS为何预期如此乐观？答：一季度指引反映AI需求持续增长，DRAM和NAND供应紧张及价格改善，同时HBM订单持续增加，推动营收同比增超40%，EPS预计翻倍增长。问4：DRAM和NAND市场增长预期为何上调？答：受AI、数据中心扩容及高性能计算需求带动，全球DRAM Bit需求增长预期超过15%，NAND需求增速预期在10%-15%，均高于此前预测，支撑公司中长期增长。问5：HBM4产品有何技术优势？答：HBM4相较HBM3E提升超过60%带宽，功耗降低约20%，提供更大存储容量，可满足AI模型和数据中心高性能计算需求，同时通过高定价维持利润率。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
美股成交额榜单解析：特斯拉、英伟达、亚马逊领跌，半导体与AI股分化明显
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中心合作知情人士透露，OpenAI CEOSam Altman与甲骨文新任联合CEOClay Magouryk将在得州宣布扩大数据中心合作。甲骨文云未来十年将为ChatGPT制造商提供大规模服务器租赁，股价周二收跌4.36%，成交110.1亿美元。 Meta人工智能政治行动委员会 Meta成立“美国技术卓越计划”政治行动委员会，以应对各州可能限制AI发展的政策。公司同时在加州设立PAC支持科技友好候选人。该举措表明Meta积极应对政策风险，股价收跌1.28%，成交82.33亿美元。台积电2nm制程涨价及半导体市场台积电2nm制程价格上涨至少50%，推动周二股价收高3.70%，成交50.28亿美元。半导体涨价趋势与美光科技合作开发HBM4E逻辑芯片相辅相成，显示高端制程供需紧张，市场热度上升。英特尔与英伟达合作投资英伟达宣布斥资50亿美元入股英特尔，双方将联合开发数据中心及个人计算产品。该消息推动英特尔股价上涨2.02%，成交37.39亿美元，反映半导体行业合作潜力。编辑总结周二美股呈现成交额集中但走势分化的格局。电动车、半导体及AI板块成为焦点，特斯拉和亚马逊受法律诉讼影响回调，英伟达及甲骨文在高额投资与数据中心扩张消息推动下波动明显。台积电及英特尔的合作及涨价消息带动半导体板块活跃。整体来看，市场短期受消息面驱动，但长期仍关注政策、法律与技术发展。常见问题解答问：特斯拉遭起诉的案件会对股价长期造成影响吗？答：短期内诉讼消息造成股价回调，但长期影响取决于法院判决结果及公司风险管理措施。问：英伟达投资OpenAI 1000亿美元为何引发市场谨慎？答：投资规模巨大，投资者担心能源供应及收益兑现能力，类比互联网泡沫时期高风险投资模式。问：亚马逊面临FTC诉讼可能产生哪些财务影响？答：若被判违法，可能面临数十亿美元罚款及用户退款，同时影响用户信任和会员增长。问：台积电2nm制程涨价将如何影响半导体供应链？答：高端芯片单价上升，可能导致下游厂商成本增加，但也刺激半导体企业盈利及高端制程投资。问：英特尔与英伟达合作对行业意味着什么？答：显示半导体企业通过战略投资合作扩大数据中心和AI业务布局，有助于整合资源与技术优势。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
礼来在德州投资65亿美元新建orforglipron工厂，加速口服减肥药量产
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批通道，审批周期仅需一到两个月。礼来CEO David Ricks表示：“休斯顿工厂将主要用于生产orforglipron及部分药物前体成分，这将显著提升公司大规模生产能力。”他补充称，新厂选址德州部分原因在于当地拥有丰富的化学工程人才和技术工人资源。美国药企扩张本土产能背景近期，美国药企纷纷在本土扩张产能，以应对潜在进口药品关税及国内制药产业萎缩风险。包括礼来、强生（Johnson & Johnson）、罗氏（Roche）、赛诺菲（SNY.US）等公司均承诺在未来数年投入数千亿美元用于美国生产线建设。礼来在弗吉尼亚州也在建设另一座工厂，休斯顿新厂将成为其小分子药物及口服减肥药的重要生产中心，为全球市场提供稳定供应。休斯顿新厂的经济与就业影响礼来新厂预计将在大休斯顿地区创造615个正式就业岗位，包括工程师、科学家、运营人员和实验室技术员，同时带动约4000个建筑相关岗位。新厂还将生产心代谢健康、肿瘤、免疫和神经科学等多个领域的小分子药物产品线。小分子药物与注射药物对比分析对比维度小分子药物注射药物服用方式口服方便需注射生产成本较低，规模化容易较高，设备要求高患者依从性高，无饮食限制较低，需定期注射市场潜力可快速扩张受制于产能限制编辑总结礼来在德州投资65亿美元建设新工厂，显示其在GLP-1类口服减肥药领域的战略布局。通过加速orforglipron的生产，公司不仅能够应对市场快速增长带来的需求，还可在竞争中抢占先机。同时，本土投资也符合美国药企扩大产能和减少供应链风险的趋势。休斯顿新厂的投产将带来显著经济效益和就业机会，同时为全球患者提供更便捷的肥胖及2型糖尿病治疗方案。常见问题解答问：礼来为何选择德州休斯顿作为新厂地点？答：主要原因包括当地拥有丰富的化学工程和技术人才资源，以及充足的建筑支持，有助于公司快速建厂和扩产，同时地理位置有利于物流和供应链管理。问：orforglipron相较于注射型减肥药有何优势？答：该药口服方便，无需注射和饮食限制，患者依从性高；同时小分子药物生产成本低，易于规模化生产，市场扩张速度快。问：礼来新工厂的投资规模与此前计划相比如何？答：此次投资65亿美元为单个工厂投资，属于公司今年计划中第二项建厂投资。此前2月公司已宣布将在美国投资至少270亿美元建设四座新工厂。问：orforglipron的市场预期如何？答：根据Jefferies报告，该药在销售高峰期预计年收入可达约250亿美元，临床数据显示患者每日服药平均减重12.4%，显示出显著疗效。问：礼来此举对美国药企整体有何意义？答：表明美国药企加速本土投资扩产以应对潜在进口关税和供应链风险，同时提升对快速增长药物市场的生产能力，有助于增强美国在全球制药产业的竞争力。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11

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